JAVINOPI S.A. DE C.V.

J. REFUGIO ESPARZA REYES PLANTEL AGUASCALIENTES I
CONTROL DE CALIDAD
MÓDULO: FORMACION EMPRESARIAL
GRUPO: 504
P.S.P.: ABELARDO DURON DE LUNA
INTEGRANTES DEL EQUIPO: DALIA JACQUELINE DURÁN LARA NOEMÍ VILLALOBOS DE LA CRUZ VIRGINIA DE LOERA LÓPEZ
FECHA A ENTREGAR: 22-nov-11

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ABSTRAC
En éste segmento de nuestro trabajo, el equipo de se dedicará a él análisis y a la determinación de la viabilidad comercial de nuestro proyecto, a través de una investigación de mercado para establecer si el mercado es o no sensible al producto que nosotros ofertamos además de la aceptabilidad que tendría en su uso.

Se realizarán entre otras actividades, diferentes documentos contables como lo son, el estado de resultados y el balance general de nuestra empresa.

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Índice

Definición de costos………………………………………………………..4 Punto d equilibrio………………………………………………………….9. Estado de resultados proforma…………………………………………..13 Viabilidad financiera……………………………………………………...14 Presupuesto………………………………………………………………...22 Capital de trabajo………………………………………………………….25 Costo de capital……………………………………………………………32 Tasa mínima de rendimiento……………………………………………36 Financiación………………………………………………………………38 Periodo de recuperación…………………………………………………53 Valor neto…………………………………………………………………54 Índice de la cobertura de la deuda……………………………………55 Análisis de sensibilidad…………………………………………………56 Conclusión……………………………………………………………….59 Punto d vista…………………………………………………………..60 Bibliografía………………………………………………………………61

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Definición de Costos
Es la sumatoria de todos los pagos y causaciones (consumos) en que se incurre para la producción de bienes y/o en la prestación de servicios, independiente de la administración y venta.

Es un conjunto valorado en dinero de los bienes y servicios necesarios para la producción que constituye el objeto de la empresa.

Para que exista un costo, es imprescindible la existencia de consumos de bienes y servicios, y que estos consumos se cuantifiquen en unidades monetarias.

Medición en términos monetarios, de la cantidad de recursos usados para algún propósito u objetivo.

Importancia
1. Como una herramienta estratégica que permite presentar los resultados de la gestión

operacional donde se puedan identificar los puntos débiles y fuertes de la información interna de la empresa, para la toma de decisiones cotidianas de la empresa.

2.

Dota a la gerencia o administración de una herramienta para la planeación y control de los

ingresos y egresos a través de la comparación continua del desempeño real con lo presupuestado o estimado, que demande acciones correctivas para la administración.

3.

Para analizar las variaciones de la gestión de la empresa por producto y/o servicio, por

departamento o global de acuerdo con los objetivos y metas; de tal manera que permita las acciones correctivas para mejorar los resultados.

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La mayoría de los empresarios, principalmente de pequeñas empresas definen sus precios de venta a partir de los precios de sus competidores, sin saber si ellos alcanzan a cubrir los costos de sus empresas. La consecuencia inmediata derivada de ésta situación es que los negocios no prosperan. Conocer los costos de la empresa es un elemento clave de la correcta gestión empresarial, para que el esfuerzo y la energía que se invierte en la empresa den los frutos esperados. Por otra parte, no existen decisiones empresariales que de alguna forma no influyan en los costos de una empresa. Es por eso imperativo que las decisiones a tomarse tengan la suficiente calidad, para garantizar el buen desenvolvimiento de las mismas. Para evitar que la eficacia de estas decisiones no dependa únicamente de la buena suerte, sino más bien, sea el resultado de un análisis de las posibles consecuencias, cada decisión debe ser respaldada por tres importantes aspectos: 1. Conocer cuáles son las consecuencias técnicas de la decisión. 2. Evaluar las incidencias en los costos de la empresa. 3. Calcular el impacto en el mercado que atiende la empresa. Como se ve, el cálculo de costo es uno de los instrumentos más importantes para la toma de decisiones y se puede decir que no basta con tener conocimientos técnicos adecuados, sino que es necesario considerar la incidencia de cualquier decisión en este sentido y las posibles o eventuales consecuencias que pueda generar. El cálculo de costo, por ende, es importante en la planificación de productos y procesos de producción, la dirección y el control de la empresa y para la determinación de los precios.

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Objetivos
Podemos mencionar los siguientes:

·

Controlar el mismo costo a través de sus variaciones.

·

Fijar los precios de los productos.

·

Conocer los verdaderos costos de los productos y/ o servicios del hotel.

·

Conocer la productividad de la mano de obra.

·

Conocer los índices de productividad del negocio.

·

Reemplazar, mejorar o eliminar una nueva línea de productos o platos.

·

Conocer los márgenes de rentabilidad de los productos.

·

Mantener tasas de rendimiento razonable según los objetivos del empresario o dueño.

·

Corregir las variaciones de los estándares y los planes de la empresa.

·

Entre otras.

http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/Empresarios/costos.htm

Costo de Producción

Son los que permiten obtener determinados bienes a partir de otros, mediante el empleo de un proceso de transformación. Por ejemplo:

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     

Costo de la materia prima y materiales que intervienen en el proceso productivo Sueldos y cargas sociales del personal de producción. Depreciaciones del equipo productivo. Costo de los Servicios Públicos que intervienen en el proceso productivo. Costo de envases y embalajes. Costos de almacenamiento, depósito y expedición.

Costo de Comercialización

Es el costo que posibilita el proceso de venta de los bienes o servicios a los clientes. Por ejemplo
     

Sueldos y cargas sociales del personal del área comercial. Comisiones sobre ventas. Fletes, hasta el lugar de destino de la mercadería. Seguros por el transporte de mercadería. Promoción y Publicidad. Servicios técnicos y garantías de post-ventas.

Costo de Administración

Son aquellos costos necesarios para la gestión del negocio. Por ejemplo:

Sueldos y cargas sociales del personal del área administrativa y general de la empresa

   

Honorarios pagados por servicios profesionales. Servicios Públicos correspondientes al área administrativa. Alquiler de oficina. Papelería e insumos propios de la administración

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Costo de financiación

Es el correspondiente a la obtención de fondos aplicados al negocio. Por ejemplo:
  

Intereses pagados por préstamos. Comisiones y otros gastos bancarios. Impuestos derivados de las transacciones financieras.

http://www.abcpymes.com/menu22.htm

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Punto de Equilibrio

Se dice que una Empresa está en su Punto de Equilibrio cuando no genera ni Ganancias, ni Pérdidas. Es decir cuando el Beneficio es igual a cero. Para un determinado costo fijo de la Empresa, y conocida la Contribución Marginal de cada producto, se puede calcular las cantidades de productos o servicios y el monto total de ventas necesario para no ganar ni perder; es decir para estar en Equilibrio. En esta parte de nuestro proyecto nosotros encontramos en internet un programa en el que solo nos pedía los datos necesarios, y automáticamente nos daba nuestro punto de equilibrio que se muestra a continuación

http://www.pymesfuturo.com/puntodequilibrio.php

CALCULADORA PUNTO DE EQUILIBRIO PARA PYMES
Unidades a producir Costo fijo total Costo variable unitario Precio de venta unitario Explicación de cálculos Mostrar los cálculos Demostración Punto de Equilibrio: 100 sobre 100 unidades producidas y vendidas Unidades Ingresos por ventas $220.00 $440.00 $660.00 $880.00 $1,100.00 $1,320.00 $1,540.00 Costos Variable Total $110.00 $220.00 $330.00 $440.00 $550.00 $660.00 $770.00 Costo Fijo Total Costo Total Resultado Operativo
100 11000 110 220

unidades pesos pesos pesos

1 2 3 4 5 6 7

$11,000.00 $11,110.00 $-10,890.00 $11,000.00 $11,220.00 $-10,780.00 $11,000.00 $11,330.00 $-10,670.00 $11,000.00 $11,440.00 $-10,560.00 $11,000.00 $11,550.00 $-10,450.00 $11,000.00 $11,660.00 $-10,340.00 $11,000.00 $11,770.00 $-10,230.00

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8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 $1,760.00 $1,980.00 $2,200.00 $2,420.00 $2,640.00 $2,860.00 $3,080.00 $3,300.00 $3,520.00 $3,740.00 $3,960.00 $4,180.00 $4,400.00 $4,620.00 $4,840.00 $5,060.00 $5,280.00 $5,500.00 $5,720.00 $5,940.00 $6,160.00 $6,380.00 $6,600.00 $6,820.00 $7,040.00 $7,260.00 $7,480.00 $7,700.00 $7,920.00 $8,140.00 $8,360.00 $8,580.00 $8,800.00 $9,020.00 $9,240.00 $9,460.00 $9,680.00 $9,900.00 $10,120.00 $880.00 $990.00 $1,100.00 $1,210.00 $1,320.00 $1,430.00 $1,540.00 $1,650.00 $1,760.00 $1,870.00 $1,980.00 $2,090.00 $2,200.00 $2,310.00 $2,420.00 $2,530.00 $2,640.00 $2,750.00 $2,860.00 $2,970.00 $3,080.00 $3,190.00 $3,300.00 $3,410.00 $3,520.00 $3,630.00 $3,740.00 $3,850.00 $3,960.00 $4,070.00 $4,180.00 $4,290.00 $4,400.00 $4,510.00 $4,620.00 $4,730.00 $4,840.00 $4,950.00 $5,060.00 $11,000.00 $11,880.00 $-10,120.00 $11,000.00 $11,990.00 $-10,010.00 $11,000.00 $12,100.00 $11,000.00 $12,210.00 $11,000.00 $12,320.00 $11,000.00 $12,430.00 $11,000.00 $12,540.00 $11,000.00 $12,650.00 $11,000.00 $12,760.00 $11,000.00 $12,870.00 $11,000.00 $12,980.00 $11,000.00 $13,090.00 $11,000.00 $13,200.00 $11,000.00 $13,310.00 $11,000.00 $13,420.00 $11,000.00 $13,530.00 $11,000.00 $13,640.00 $11,000.00 $13,750.00 $11,000.00 $13,860.00 $11,000.00 $13,970.00 $11,000.00 $14,080.00 $11,000.00 $14,190.00 $11,000.00 $14,300.00 $11,000.00 $14,410.00 $11,000.00 $14,520.00 $11,000.00 $14,630.00 $11,000.00 $14,740.00 $11,000.00 $14,850.00 $11,000.00 $14,960.00 $11,000.00 $15,070.00 $11,000.00 $15,180.00 $11,000.00 $15,290.00 $11,000.00 $15,400.00 $11,000.00 $15,510.00 $11,000.00 $15,620.00 $11,000.00 $15,730.00 $11,000.00 $15,840.00 $11,000.00 $15,950.00 $11,000.00 $16,060.00 $-9,900.00 $-9,790.00 $-9,680.00 $-9,570.00 $-9,460.00 $-9,350.00 $-9,240.00 $-9,130.00 $-9,020.00 $-8,910.00 $-8,800.00 $-8,690.00 $-8,580.00 $-8,470.00 $-8,360.00 $-8,250.00 $-8,140.00 $-8,030.00 $-7,920.00 $-7,810.00 $-7,700.00 $-7,590.00 $-7,480.00 $-7,370.00 $-7,260.00 $-7,150.00 $-7,040.00 $-6,930.00 $-6,820.00 $-6,710.00 $-6,600.00 $-6,490.00 $-6,380.00 $-6,270.00 $-6,160.00 $-6,050.00 $-5,940.00

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47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 $10,340.00 $10,560.00 $10,780.00 $11,000.00 $11,220.00 $11,440.00 $11,660.00 $11,880.00 $12,100.00 $12,320.00 $12,540.00 $12,760.00 $12,980.00 $13,200.00 $13,420.00 $13,640.00 $13,860.00 $14,080.00 $14,300.00 $14,520.00 $14,740.00 $14,960.00 $15,180.00 $15,400.00 $15,620.00 $15,840.00 $16,060.00 $16,280.00 $16,500.00 $16,720.00 $16,940.00 $17,160.00 $17,380.00 $17,600.00 $17,820.00 $18,040.00 $18,260.00 $18,480.00 $18,700.00 $5,170.00 $5,280.00 $5,390.00 $5,500.00 $5,610.00 $5,720.00 $5,830.00 $5,940.00 $6,050.00 $6,160.00 $6,270.00 $6,380.00 $6,490.00 $6,600.00 $6,710.00 $6,820.00 $6,930.00 $7,040.00 $7,150.00 $7,260.00 $7,370.00 $7,480.00 $7,590.00 $7,700.00 $7,810.00 $7,920.00 $8,030.00 $8,140.00 $8,250.00 $8,360.00 $8,470.00 $8,580.00 $8,690.00 $8,800.00 $8,910.00 $9,020.00 $9,130.00 $9,240.00 $9,350.00 $11,000.00 $16,170.00 $11,000.00 $16,280.00 $11,000.00 $16,390.00 $11,000.00 $16,500.00 $11,000.00 $16,610.00 $11,000.00 $16,720.00 $11,000.00 $16,830.00 $11,000.00 $16,940.00 $11,000.00 $17,050.00 $11,000.00 $17,160.00 $11,000.00 $17,270.00 $11,000.00 $17,380.00 $11,000.00 $17,490.00 $11,000.00 $17,600.00 $11,000.00 $17,710.00 $11,000.00 $17,820.00 $11,000.00 $17,930.00 $11,000.00 $18,040.00 $11,000.00 $18,150.00 $11,000.00 $18,260.00 $11,000.00 $18,370.00 $11,000.00 $18,480.00 $11,000.00 $18,590.00 $11,000.00 $18,700.00 $11,000.00 $18,810.00 $11,000.00 $18,920.00 $11,000.00 $19,030.00 $11,000.00 $19,140.00 $11,000.00 $19,250.00 $11,000.00 $19,360.00 $11,000.00 $19,470.00 $11,000.00 $19,580.00 $11,000.00 $19,690.00 $11,000.00 $19,800.00 $11,000.00 $19,910.00 $11,000.00 $20,020.00 $11,000.00 $20,130.00 $11,000.00 $20,240.00 $11,000.00 $20,350.00 $-5,830.00 $-5,720.00 $-5,610.00 $-5,500.00 $-5,390.00 $-5,280.00 $-5,170.00 $-5,060.00 $-4,950.00 $-4,840.00 $-4,730.00 $-4,620.00 $-4,510.00 $-4,400.00 $-4,290.00 $-4,180.00 $-4,070.00 $-3,960.00 $-3,850.00 $-3,740.00 $-3,630.00 $-3,520.00 $-3,410.00 $-3,300.00 $-3,190.00 $-3,080.00 $-2,970.00 $-2,860.00 $-2,750.00 $-2,640.00 $-2,530.00 $-2,420.00 $-2,310.00 $-2,200.00 $-2,090.00 $-1,980.00 $-1,870.00 $-1,760.00 $-1,650.00

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86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 $18,920.00 $19,140.00 $19,360.00 $19,580.00 $19,800.00 $20,020.00 $20,240.00 $20,460.00 $20,680.00 $20,900.00 $21,120.00 $21,340.00 $21,560.00 $21,780.00 $22,000.00 $9,460.00 $9,570.00 $9,680.00 $9,790.00 $9,900.00 $10,010.00 $10,120.00 $10,230.00 $10,340.00 $10,450.00 $10,560.00 $10,670.00 $10,780.00 $10,890.00 $11,000.00 $11,000.00 $20,460.00 $11,000.00 $20,570.00 $11,000.00 $20,680.00 $11,000.00 $20,790.00 $11,000.00 $20,900.00 $11,000.00 $21,010.00 $11,000.00 $21,120.00 $11,000.00 $21,230.00 $11,000.00 $21,340.00 $11,000.00 $21,450.00 $11,000.00 $21,560.00 $11,000.00 $21,670.00 $11,000.00 $21,780.00 $11,000.00 $21,890.00 $11,000.00 $22,000.00 $-1,540.00 $-1,430.00 $-1,320.00 $-1,210.00 $-1,100.00 $-990.00 $-880.00 $-770.00 $-660.00 $-550.00 $-440.00 $-330.00 $-220.00 $-110.00 $0.00

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Estado De Resultados Proforma
Es la estimación de las utilidades o pérdidas, es decir, estimación de los resultados de las operaciones que se planean realizar a futuro. Tales estimaciones toman como marco de referencia el estudio de mercado y el estudio técnico.

JAVINOPI S.A. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS

Columna1 Columna2 Columna3 VENTAS TOTALES DEVOLUCIONES SOBRE VENTAS REBAJAS SOBRE VENTAS VENTAS NETAS INVENTARIO INICIAL COMPRAS GASTOS DE COMPRAS COMPRAS TOTALES DEVOLUCIONES SOBRE COMPRAS REBAJAS SOBRE COMPRAS COMPRAS NETAS TOTAL DE MERCANCÍAS INVENTARIO FINAL COSTO DE LO VENDIDO UTILIDAD BRUTA GASTOS DE OPERACIÓN: GASTOS DE VENTA GASTOS DE ADMINISTRACIÓN PRODUCTOS FINANCIEROS UTILIDAD DE OPERACIÓN OTROS GASTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO

1

2 700000 300000

3 24900000 1000000

4

23900000 7800000 14500000 500000 15000000 1400000 60000 2000000 13000000 20800000 8900000 11900000 12000000 4648450 2371000

7019450 368400 6651050 5348950 50000 5298950

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http://www.mitecnologico.com/Main/EstadoDeResultadosProforma

http://www.ecofin.ull.es/users/jggomez/K%20Software/herramie.htm

VIABILIDAD FINANCIERA: INVERSION:
En economía, la inversión es un término con varias acepciones relacionadas con el ahorro, la ubicación de capital y el posterga miento del consumo. El término aparece en gestión empresarial, finanzas y en macroeconomía.

En el contexto empresarial la inversión es el acto mediante el cual se adquieren ciertos bienes con el ánimo de obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo. La inversión se refiere al empleo de un capital en algún tipo de actividad o negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en renunciar a un consumo actual y cierto a cambio de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo. 1

Desde una consideración amplia, la inversión es toda materialización de medios financieros en bienes que van a ser utilizados en un proceso productivo de una empresa o unidad económica, comprendería la adquisición tanto de bienes de equipo, materias primas, servicios etc. Desde un punto de vista más estricto la inversión comprendería solo los desembolsos de recursos financieros destinados a la adquisición de instrumentos de producción, que la empresa va a utilizar durante varios periodos económicos.

En el caso particular de inversión financiera los recursos se colocan en títulos, valores y demás documentos financieros, a cargo de otros entes, con el objeto de aumentar los excedentes disponibles por medio de la percepción de rendimientos, intereses, dividendos, variaciones de mercado u otros conceptos.

Para el análisis económico de una inversión puede reducirse la misma a las corrientes de pagos e ingresos que origina, considerado cada uno en el momento preciso en que se produce.

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INVERSIONES.

Representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera obtener algún rendimiento a futuro, ya sea, por la realización de un interés, dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisición.

INVERSIONES TEMPORALES.

Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de depósito, bonos tesorería y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones.

Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión.

INVERSIONES A LARGO PLAZO.

Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide mantenerlas por un período mayor a un año o al ciclo de operaciones, contando a partir de la fecha de presentación del balance general.

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DETERMINACIÓN DE LA INVERSIÓN INICIAL:

Con este término se refiere el autor a los flujos de efectivo relevantes que se deben considerar cuando se evalúa un gasto de capital probable. Una inversión inicial se calcula de la siguiente manera: Costo histórico del activo nuevo = Costo del activo nuevo + Costo de instalación o Beneficios después de impuestos de la venta del activo antiguo = Beneficios de la venta del activo antiguo + - Impuestos sobre la venta del activo antiguo ± Cambio de capital del activo neto =

„‟„NECESIDADES INICIALES DE EFECTIVO PARA LA NUEVA EMPRESA DÓLARES REQUERIDOS PARA LA PUESTA EN MARCHA‟„‟

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Publicidad, Existencias iníciales, Construcciones, Efectivo, Decoración, Depósitos, Instalaciones fijas y equipos, Instalación de instalaciones fijas y equipos, Seguros, Pago de arriendos, Licencias y permisos, Varios , Honorarios profesionales , Remodelaciones, Alquileres, Servicios, Cartelera, Insumos, Gastos inesperados, Otros

Clasificación de las inversiones.

Para los fines de formular y evaluar un proyecto de inversión, los activos requeridos se aglutinan en tres grandes rubros de inversión: inversión fija, inversión diferida y capital de trabajo.

INVERSION FINAL:

Dentro de la inversión final, se realizan los cálculos generales donde se podemos revisar a detalle cada una de las inversiones necesarias para la elevación de producción de la organización. Con las inversiones finales podemos descartar o analizar que tanto se ha invertido en el negocio, y cuál es el porcentaje que se obtiene de las ganancias.

BALANCE GENERAL:

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Después de analizar las inversiones finales, los datos obtenidos de este inventario moral, se determinan la serie de datos para plasmarlos y saber con mayor exactitud, sobre las pérdidas y ganancias que se están generando en la empresa.

Para realizar el balance general a parte de apoyarnos con los datos, se utilizan documentos u hojas de trabajo para llevar un control de las operaciones realizadas.

Dentro del balance general, en los resultados finales de las columnas; los números nos deben de marcar casi el mismo rango, al marcar un rango parecido, significaría que la empresa no ha tenido pérdidas, pero tampoco esta generando las ganancias necesarias, esto quiere decir que esta la organización en un punto de equilibrio.

Sin embargo, si hay una gran cantidad de diferencia entre las columnas de las perdidas y las ganancias, dependerá a donde se incline la mayor cantidad de dinero será el estado critico o perfecto de la organización.

APLICACIÓN AL PROYECTO SOBRE LAS INVERSIONES:

Las inversiones serán destinadas de acuerdo a las cotizaciones generadas, tanto para nuestra maquinaria como para la materia prima de calidad.

Las cotizaciones se realizan con las empresas según el material y maquinaria requerida, nuestra organización se basara al prestigio de calidad con la que cuenten las demás organizaciones, para la compra de las herramientas y los materiales ya mencionados, para la realización de nuestro producto.

Después de las cotizaciones realizadas, y de la compra de nuestra herramienta necesaria, se hizo una relación de lo que se invirtió para la realización, la cantidad utilizada:

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CRONOGRAMA DE INVERSIONES:
DESCRICION DE LA INVERSION Maquinaria COSTOS MONETARIOS $100,000 TIEMPO DETERMINADO Al inicio del proyecto, y según se vaya necesitando para el mantenimiento de la mas maquinas(anual) Según se requiera: al inicio del proyecto (y cada 15 días aprox.) Mensuales Al inicio del proyecto, y cada mes Cada semana Cada 3 meses Cada mes Al mes

Materia prima (abarcando todo el material) Consumos internos Propaganda y publicidad Sueldos y salarios Primas de seguro Terrenos y edificios (renta del local) Otros gastos: fijos/variables (agua, luz y teléfono, limpieza del área de trabajo)

$150,000 $50,000 $20,000 $10,000 $100,000 $4,500 $10,000

Para la realización del balance general, se utiliza una hoja de cuatro columnas con concepto para la realización de esta actividad. Pero antes de esto, la información que se plasman en estas hojas, son sacadas de unas hojas de dos columnas con concepto, donde se separan los activos y los pasivos, posteriormente a esto, según la descripción a donde se cargan las deudas o ganancias, se registran en una hoja llamada ESQUEMAS DE MAYOR, con forma de una “T” donde se suman todas las cantidades y se pasan finales delos conceptos. Después se pasan ala del balance general como el siguiente: Ejemplo:

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Como pudimos ver en el ejemplo anterior el balance salió dentro del rango de aceptación de un equilibrio entre lo invertido y lo ganado de las inversiones del capital variable.

Costo y determinación del capital
El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explícito o implícito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversión. La determinación del costo de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformarán el capital (como la emisión de acciones o la deuda). Existen distintas formas de calcular el costo de capital, que dependen de las variables utilizadas por el analista.

En otras palabras, el costo de capital supone la retribución que recibirán los inversores por aportar fondos a la empresa, es decir, el pago que obtendrán los accionistas y los acreedores.

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En el caso de los accionistas, recibirán dividendos por acción, mientras que los acreedores se beneficiarán con intereses por el monto desembolsado (por ejemplo, aportan 10.000 dólares y reciben 12.000, lo que supone un interés de 2.000 dólares por su aporte).

La evaluación del costo de capital informa respecto al precio que la empresa paga por utilizar el capital. Dicho costo se mide como una tasa: existe una tasa para el costo de deuda y otra para el costo del capital propio; ambos recursos forman el costo de capital.

Cabe resaltar que el capital de una empresa está formado por el capital contable externo que se obtiene a través de la emisión de acciones comunes en oposición a las utilidades retenidas, el capital contable interno proveniente de las utilidades retenidas, las

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Presupuesto Definición:
Los presupuestos son programas en los que se les asignan cifras a las actividades; implican una estimación de capital, de los costos, de los ingresos, y de las unidades o productos requeridos para lograr los objetivos. Los presupuestos son un elemento indispensable al planear, ya que a través de ellos se proyectan en forma cuantificada, los elementos que necesita la empresa para cumplir con sus objetivos. Sus principales finalidades consisten en determinar la mejor forma de utilización y asignación de los recursos, a la vez que controlar las actividades de la organización en términos financieros. Características de los presupuestos: - Es un documento formal, ordenado sistemáticamente. - Es un plan expresado en términos cuantitativos. - Es general, porque se establece para toda la empresa. - Es específico, porque puede referirse a cada una de las áreas en que está dividida la organización. - Es diseñado para un período determinado. Clasificación de los presupuestos: En relación con el nivel jerárquico: Estratégicos o corporativos. Cuando se establecen en el más alto nivel jerárquico de la empresa y determinan la asignación de recursos de toda la organización. Ejemplo; El presupuesto de resultados. Tácticos o departamentales. Aquellos que son formulados para cada una de las áreas de actividad de la empresa. Ejemplo; Presupuesto de ventas.

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Operativos. Se calculan para secciones de los departamentos. Ejemplo; Presupuesto de la sección de mantenimiento. Por la forma en que se calculan: Fijos o rígidos. Cuando se estiman las diferentes operaciones con base en metas definidas de operacion. Flexibles. En estos se hacen cálculos a distintos niveles de operación, lo que permite conocer los resultados en diversas situaciones, sin necesidad de hacer cálculos sobre la marcha. Por programas. Se calculan con base en programas de cada una de las áreas de la empresa, para que la distribución de los recursos se dirija a las actividades que reditúen mayores beneficios. Por su utilización: Presupuestos de operación. Que abarcan presupuestos de ventas, compras, producción, mano de obra, gastos diversos, etc. Presupuestos de capital. Que comprenden los presupuestos de inversiones capitalizables que realiza la empresa, y de activos fijos tales como maquinaria y equipo, edificios y construcciones, mobiliario, etc. Presupuesto financiero. En él se contemplan; balance, estado de resultados, flujo de caja, etc. Importancia de los presupuestos: - Convierte los aspectos de ejecución de los planes en unidades de medidas comparables. - Mide el desempeño de las unidades organizativas y provee unas metas comparables en cada uno de los departamentos y secciones en forma conjunta. - Sirve como estándar o patrón de ejecución en obras monetarias. - Coordina las actividades de los departamentos y secciones en forma conjunta.

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- Es un medio de control que permite controlar las operaciones. - Determina el límite y alcance de las erogaciones. - Establece una base para la acción correcta, ya que las desviaciones son fácilmente identificadas. - Estipula por centros de responsabilidad, quienes son los responsables de su aplicación. - Genera una comprensión más clara de las metas organizativas. - Presenta por anticipado los gastos en que incurrirán las actividades. - Reduce al mínimo los costos evitando compras innecesarias, despilfarros en materias, tiempo, etc.

http://www.civicus.org/new/media/Elaboracion%20de%20un%20propuesto%20Part%2 01.pdf http://sistemas.itlp.edu.mx/tutoriales/procesoadmvo/tema2_8.htm

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CAPITAL DE TRABAJO

En toda empresa lo que se busca es la liquidez para continuar con su actividad. Esto se logra gracias a la correcta administración de recursos que nos lleva al progreso. Una parte muy importante que se necesita tener en mente es el capital de trabajo; esto es una medida que tiene la empresa para analizar el nivel de solvencia de la misma. Podemos ver con base a los activos circulantes con los que cuenta la empresa su capacidad para cumplir con las obligaciones que tiene en el pasivo a corto plazo;

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo corriente (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios). La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

"Entre más grande sea el monto del capital de trabajo que tenga una empresa, menos será el riesgo de que esta sea insolvente". Es necesario que tengamos la capacidad de convertir nuestros activos circulantes líquidos más rápido para poder pagar nuestros pasivos a corto plazo. El capital de trabajo está muy ligado con el riesgo; entre mayor sea nuestro capital de trabajo, el riesgo se disminuye proporcionalmente ya que nos habla del dinero que estamos generando. En realidad, el capital de trabajo es una decisión financiera. Al tener esta medida, logramos ver qué necesitamos cambiar para cumplir con nuestras obligaciones de pago. Ahí podemos analizar cómo estamos cobrando a los clientes o qué estamos obteniendo para poder pagar y si no lo estamos logrando, cambiar la administración de nuestros recursos para que nos generen lo suficiente y así cumplir con

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JAVINOPI S.A. DE C.V. pagos mes con mes y poder contar con dinero suficiente para cualquier situación inesperada.

“El que sabe lo que debe (pasivos), sabe lo que tiene (activos).” Dentro de la definición, hablamos de activo circulante; este está formado principalmente por caja, bancos y cuentas por cobrar. Se necesita tener un control sobre el flujo de caja muy estricto ya que un manejo en desorden podría ocasionar problemas para paga a los proveedores o bancos, etc.

La clave para el éxito en una empresa es comprender que si entran 200 pesos, el uso de esos 200 pesos es lo que definirá nuestro manejo del dinero. Debemos dividirlo entre todas nuestras obligaciones para así no sólo tener el éxito en nuestro negocio, sino también para no quedar mal con nuestros acreedores, que en realidad son los que en muchas ocasiones nos mantienen para continuar con nuestras actividades.

Por otra parte, el capital de trabajo negativo no significa una situación de quiebra o suspensión de labores de la empresa. Como ya mencionamos, el capital de trabajo es una medida financiera que forma parte del análisis financiero que debe realizar la empresa, por esto, si logramos detectar que nuestro capital de trabajo es negativo, significa que debemos re analizar nuestros recursos y el manejo de los mismos para sacar más provecho de nuestros activos circulantes. Es importante también considerar el tipo de negocio que tenemos; existen algunos sectores en los cuáles el capital de trabajo negativo es normal ya que son principalmente financieros y no tanto circulantes, es decir, en donde los “proveedores cobran más tarde que los clientes” haciendo que en nuestro balance veamos esta diferencia con el capital de trabajo.

Lo importante al hablar de capital de trabajo son las personas que llevan a cabo el análisis financiero. Una vez más, lo principal es detectar las debilidades de la empresa para poder arreglarlas a tiempo y no vernos en una situación de deuda a futuro de la cual

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JAVINOPI S.A. DE C.V. no podemos pagar. Los tiempos y el manejo de nuestros recursos son vitales para la actividad de la empresa y su éxito a largo plazo.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Los problemas de capital de trabajo en las empresas, suelen ser de dos tipos: (i) Por mala sincronización entre la cobranza y los pagos de deuda, Por falta de control del efectivo recibido. Cualquier parecido con la realidad personal es mera coincidencia.

EN LO APLICADO: En nuestra empresa el capital de trabajo funcionara de la siguiente manera: Está funcionando con los recursos que ya tiene por lo que la materia prima y lo demás que se está contando deben de estar presentes también viene involucrado la mano de obra ya que sin esta la empresa no puede echar a andar ya que podría decirse que es de los factores mas importantes en la organización tanto como el capital que se está invirtiendo al principio de la creación de esta ya que como se menciona si es una fuerte suma es menos probable que defraude aunque también se ven las consideraciones de la buena administración; si la menciona da antes administración no se suscitará de la mejor manera seria otra perdida ya que al hacer todo este tipo de cosas se tiene que tomar en cuenta demasiados puntos que se requieren. Por lo tanto por lo general y para que la organización funcione de la mejor manera sin altas ni bajas más bien que este en equilibrio lo que se invierte tiene que recuperarse y si es más de lo invertido conviene y beneficia más.

Nuestro capital de trabajo es el siguiente:

Anual:$5,332,000 mensual: $3,166 166

Es lo que invertimos para creación de nuestra empresa y lo que se estima se convierta en una buena inversión sin perdidas para que cada asociada a esta le toque lo se está considerando para cada quien.

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Falta de control del efectivo recibido:

Esto tiene dos vertientes la primera se refiere a la cantidad de dinero que usted. está comprometiendo versus lo que recibe; es decir, si está gastando más de lo que tiene o simplemente no sabe en que gasta el dinero. La segunda vertiente es si al recibir su ingreso, realiza una distribución de este de manera estructurada, realizando los apartados correspondientes que incluyen lo que está dispuesto a gastar por entretenimiento, etc.

La solución a los problemas anteriores, así como en el caso de las empresas, radica en realizar un control del dinero que entra y que sale, busque ayuda si no puede, consúltelo con su pareja y trabájenlo juntos, esto puede ser un buen momento de unión familiar buscando un objeto que les permita trabajar en conjunto. La buena noticia es que al realizar estos ajustes, los resultados se ven rápidamente y le harán sentirse mucho mejor y más feliz.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto se basa en la administración del capital de trabajo en el punto que la rentabilidad es calculada por utilidades después de gastos frente al riesgo que es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar sus obligaciones.

Un concepto que toma fuerza en estos momentos es la forma de obtener y aumentar las utilidades, y en teórica se sabe que para obtener un aumento de estas hay dos formas esenciales de lograrlo, la primera es aumentar los ingresos por medio de las ventas y en segundo lugar disminuyendo los costos pagando menos por las materias primas, salarios, o servicios que se le presten, este postulado se hace indispensable para comprender como la relación entre la rentabilidad y el riesgo se unen con la de una eficaz dirección y ejecución del capital de trabajo.

"Entre más grande sea el monto del capital de trabajo que tenga una empresa, menos será el riesgo de que esta sea insolvente", esto tiene fundamento en que la relación que se presenta entre la liquidez, el capital de trabajo y riesgo es que si se aumentan el primero o el segundo el tercero disminuye en una proporción equivalente.

Ya considerados los puntos anteriores, es necesario analizar los puntos claves para reflexionar sobre una correcta administración del capital de trabajo frente a la maximización de la utilidad y la minimización del riesgo.

Naturaleza de la empresa: Es necesario ubicar la empresa en un contexto de desarrollo social y productivo, ya que el desarrollo de la administración financiera en cada una es de diferente tratamiento.

Capacidad de los activos: Las empresas siempre buscan por naturaleza depender de sus activos fijos en mayor proporción que de los corrientes para generar sus utilidades, ya que los primeros son los que en realidad generan ganancias operativas.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Costos de financiación: Las empresas obtienen recursos por medio de los pasivos corrientes y los fondos de largo plazo, en donde los primeros son más económicos que los segundos.

En consecuencia la administración del capital de trabajo tiene variables de gran importancia que han sido analizadas anteriormente de forma rápida pero concisa, cada una de

Ellas son un punto clave para la administración que realizan los gerentes , directores y encargados de la gestión financiera, es recurrente entonces tomar todas las medidas necesarias para determinar una estructura financiera de capital donde todos los pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos corrientes y la determinación de un financiamiento óptimo para la generación de utilidad y bienestar social.

El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización. El costo de capital también se define como lo que le cuesta a la empresa cada peso que tiene invertido en activos; afirmación que supone dos cosas: a. Todos los activos tienen el mismo costo b. Todos los activos son financiados con la misma proporción de pasivos y patrimonio. En el estudio del costo de capital se tiene como base las fuentes específicas de capital para buscar los insumos fundamentales para determinar el costo total de capital de la empresa, estas fuentes deben ser de largo plazo, ya que estas son las que otorgan un financiamiento permanente.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Las fuentes principales de fondos a largo plazo son el endeudamiento a largo plazo, las acciones preferentes, las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una asociada con un costo específico y que lleva a la consolidación del costo total de capital.

COSTO DE CAPITAL

El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explícito o implícito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversión.

La determinación del costo de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformarán el capital (como la emisión de acciones o la deuda). Existen distintas formas de calcular el costo de capital, que dependen de las variables utilizadas por el analista.

En otras palabras, el costo de capital supone la retribución que recibirán los inversores por aportar fondos a la empresa, es decir, el pago que obtendrán los accionistas y los acreedores. En el caso de los accionistas, recibirán dividendos por acción, mientras que los acreedores se beneficiarán con intereses por el monto desembolsado

La evaluación del costo de capital informa respecto al precio que la empresa paga por utilizar el capital. Dicho costo se mide como una tasa: existe una tasa para el costo de deuda y otra para el costo del capital propio; ambos recursos forman el costo de capital.

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Cabe resaltar que el capital de una empresa está formado por el capital contable externo que se obtiene a través de la emisión de acciones comunes en oposición a las utilidades retenidas, el capital contable interno proveniente de las utilidades retenidas, las acciones preferentes y el costo de la deuda (antes y después de impuestos).

En lo aplicado:

En la empresa que nosotros tenemos es costo de capital lo tenemos basado en las inversiones que tuvimos para crear el producto ya teniendo en cuenta lo que fueron las cantidades y en cómo se fueron administrando ya que para poder tener la empresa en las mejores condiciones se tiene que ver y considerar todo este tipo de detalles.

Con este análisis también tenemos y ponemos en cuenta a los inversionistas que en este caso somos nosotras y cuanto fue nuestra aportación aparte de que las ganancias también tendrán que ir en partes iguales para cada quien.

Así que la estimación de todo este capital es importante para el manejo adecuado de la empresa que es este momento se está organizando porque si el producto es un éxito nos vendría más que mejor en la parte de las ganancias y un logro más seria recibido de la mejor manera

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Factores implícitos fundamentales del costo de capital

El grado de riesgo comercial y financiero. Las imposiciones tributarias e impuestos. La oferta y demanda por recursos de financiamiento Consideraciones Especiales:

El costo de financiarse con el crédito de los proveedores es el costo de oportunidad que implica no tener los descuentos por pronto pago que estos ofrecen.

El patrimonio es la fuente más costosa para la empresa. Dicho costo es implícito y está representado por el costo de oportunidad del propietario.

En el cálculo del costo de capital no se consideran los pasivos corrientes. Se calcula con base a la estructura de largo plazo o estructura de capital.

Generalmente el costo de capital se calcula como un costo efectivo después de impuestos.

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COSTOS DE LAS FUENTES DE CAPITAL

A continuación se presenta un pequeño acercamiento teórico de los costos de estas fuentes, pero se debe tener en cuenta que el estudio de cada uno de estos costos tiene connotaciones más profundas en su aplicación. 1. Esta fuente de fondos tiene dos componentes primordiales, el interés anual y la amortización de los descuentos y primas que se recibieron cuando se contrajo la deuda. El costo de endeudamiento puede encontrarse determinando la tasa interna de rendimiento de los flujos de caja relacionados con la deuda. Este costo representa para la empresa el costo porcentual anual de la deuda antes de impuestos. Comentario: Los cálculos para hallar la tasa de rendimiento pueden ser realizados por el método de la "interpolación".

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TASA MINIMA DE RENDIEMIENTO

La TIR (TIRF y TIRE), se define como aquella TASA de descuento (porcentaje que representa una TASA de interés o rentabilidad) que "iguala el valor presente de los flujos en efectivo de ingresos con el valor presente de los flujos en efectivo de egresos", siendo esa TASA la que se busca, una vez que se satisface la condición de igualdad a la que se hace referencia. La TIRF, es la que se basa en el precio financiero o precio de mercado; y la TIRE, es la que corresponde a precios sociales o precios sombra.

El criterio que se sigue para aceptar o rechazar un proyecto, en base al resultado de este método de evaluación, es el de establecer una comparación entre la TIR y la TASA mínima o límite que se exigiría por la empresa, como puede ser la correspondiente a la TA$A de recuperación mínima atractiva (TREMA) o a la del Costo de Capital (CC), o la del Costo de Oportunidad de la Inversión (CCI), quedando a juicio del analista, la selección de la que por su validez y representatividad, sea más útil.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. La TIR se expresa:

TIR es la suma de los flujos netos descontados de cada periodo, desde el origen, considerándose desde el año o periodo 0 (cero o inicial), hasta el año o periodo n (último). En donde: S= sumatoria; n = es el período; u = último período; i = tasa de descuento o interés o rentabilidad o rendimiento.

Procedimiento:

Para la búsqueda de la TASA de descuento que iguale los flujos positivos con el (los) negativo(s), se recurre al método de prueba y error, hasta encontrar la TASA que satisfaga la premisa establecida.

Tradicionalmente, se asigna la TASA intuitivamente y se aplica a los flujos una y otra vez, hasta que se percibe que el resultado es cercano al valor del flujo origen (negativos, ya que corresponde a la suma de egresos que se efectúan durante el proceso de inversión en activos fijos, diferidos-pre operativos y capital de trabajo inicial), que bien puede ser el del período "cero" o "uno".

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FINANCIACIÓN

Una de las funciones de las finanzas en una empresa, es la de buscar financiamiento.

Esta búsqueda de financiamiento básicamente se da por dos motivos:

cuando la empresa tiene falta de liquidez necesaria para hacer frente a las operaciones diarias, por ejemplo, cuando se necesita pagar las deudas u obligaciones, comprar insumos, mantener el inventario, pagar sueldos, pagar el alquiler del local, etc.

cuando la empresa quiere crecer o expandirse, y no cuenta con el capital propio suficiente para hacer frente a la inversión, por ejemplo, cuando se quiere adquirir nueva maquinaria, cuando se quiere contar con mayores equipos, obtener una mayor mercadería o materia prima para aumentar el volumen de producción, incursionar en nuevos mercados, desarrollar o lanzar un nuevo producto, ampliar el local, abrir nuevas sucursales, etc.

Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar. Es aquel en la cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos para invertirlos en ella.

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En lo aplicado: La financiación de la empresa se está haciendo por medio de las cuentas sacadas mediante como se ha estado mencionado antes ya que en este punto se tendrán que estar las cantidades reales de lo que se estuvo financiando a lo largo de la empresa y su creación.

Aquí nos daremos cuenta de que tan buena fue la administración de la misma no tanto que se enfoque a lo que es la administración si no que por medio de esta también se contempla la financiación.

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Importancia.

Es un método de financiamiento que resulta menos costoso y disminuye el riesgo de incumplimiento. Aporta muchos beneficios que radican en los costos que la empresa ahorra al no manejar sus propias operaciones de crédito. No hay costos de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas; no hay costo del departamento de crédito, como contabilidad y sueldos, la empresa puede eludir el riesgo de incumplimiento si decide vender las cuentas sin responsabilidad, aunque esto por lo general más costoso, y puede obtener recursos con rapidez y prácticamente sin ningún retraso costo. Ventajas. * Es menos costoso para la empresa. * Disminuye el riesgo de incumplimiento. * No hay costo de cobranza. Desventajas. * Existe un costo por concepto de comisión otorgado al agente. * Existe la posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Formas de Utilización.

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente. Por lo regular se dan instrucciones a los clientes para que paguen sus cuentas directamente al agente o factor, quien actúa como departamento de crédito de la empresa. Cuando recibe el pago, el agente retiene una parte por concepto de honorarios por sus servicios a un porcentaje estipulado y abonar el resto a la cuenta de la empresa. La mayoría de las cuentas por cobrar se adquieren con responsabilidad de la empresa, es decir, que si el agente no logra cobrar, la empresa tendrá que rembolsar el importe ya sea mediante el pago en efectivo o reponiendo la cuenta incobrable por otra más viable.

Financiamiento por medio de los Inventarios.

Es aquel en el cual se usa el inventario como garantía de un préstamo en que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión garantía en caso de que la empresa deje de cumplir Importancia.

Es importante ya que le permite a los directores de la empresa usar el inventario de la empresa como fuente de recursos, gravando el inventario como colateral es posible obtener recursos de acuerdo con las formas específicas de financiamiento usuales, en estos casos, como son el Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la Fabrica, el Recibo en Custodia, la Garantía Flotante y la Hipoteca.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Ventajas. * Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es el Inventario de Mercancía * Brinda oportunidad a la organización de hacer mas dinámica sus actividades. Desventajas. * Le genera un Costo de Financiamiento al deudor. * El deudor corre riesgo de perder el Inventario dado en garantía en caso de no poder cancelar el contrato.

Formas de Utilización.

Por lo general al momento de hacerse la negociación, se exige que los artículos sean duraderos, identificables y susceptibles de ser vendidos al precio que prevalezca en el Mercado. El acreedor debe tener derecho legal sobre los artículos, de manera que si se hace necesario tomar posesión de ellos el acto no sea materia de controversia.

El gravamen que se constituye sobre el inventario se debe formalizar mediante alguna clase de convenio que pruebe la existencia del colateral. El que se celebra con el banco específica no sólo la garantía sino también los derechos del banco y las obligaciones del beneficiario, entre otras cosas. Los directores firmarán esta clase de convenios en nombre de su empresa cuando se den garantías tales como el inventarío.

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Además del convenio de garantía, se podrán encontrar otros documentos probatorios entre los cuales se pueden citar el Recibo en Custodia y el Almacenamiento. Ahora bien, cualquiera que sea el tipo de convenio que se celebre, para le empresa se generará un Costo de Financiamiento que comprende algo más que los intereses por el préstamo, aunque éste es el gasto principal. A la empresa le toca absorber los cargos por servicio de mantenimiento del Inventario, que pueden incluir almacenamiento, inspección por parte de los representantes del acreedor y manejo, todo lo cual forma parte de la obligación de la empresa de conservar el inventario de manera que no disminuya su valor como garantía. Normalmente no debe pagar el costo de un seguro contra pérdida por incendio o robo.

Fuentes y Formas de Financiamiento

Hipoteca.

Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantiza el pago del préstamo.

Importancia.

Es importante señalar que una hipoteca no es una obligación a pagar ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le será arrebatada y pasará a manos del prestatario.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Vale destacar que la finalidad de las hipotecas por parte del prestamista es obtener algún activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca así como el obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados.

Ventajas. * Para el prestatario le es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación. · Da seguridad al prestatario de no obtener perdida al otorgar el préstamo. · El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien

Desventajas.

· Al prestamista le genera una obligación ante terceros. · Existe riesgo de surgir cierta intervención legal debido a falta de pago.

Formas de Utilización.

La hipoteca confiere al acreedor una participación en el bien. El acreedor tendrá acudir al tribunal y lograr que la mercancía se venda por orden de éste para Es decir, que el bien no pasa a ser del prestamista hasta que no haya sido cancelado el préstamo. Este tipo de financiamiento por lo general es realizado por medio de los bancos.

Acciones.

Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista dentro de la organización a la que pertenece.

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Importancia.

Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales, etc.

Ventajas.

* Las acciones preferentes dan el énfasis deseado al ingreso. * Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de fusión y adquisición de empresas.

Desventajas * El empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas. * El costo de emisión de acciones es alto.

Formas de Utilización. Las acciones se clasifican en Acciones Preferentes que son aquellas que forman parte del capital contable de la empresa y su posesión da derecho a las utilidades después de impuesto de la empresa, hasta cierta cantidad, y a los activos de la misma,. También hasta cierta cantidad, en caso de liquidación; Y por otro lado se encuentran las Acciones Comunes que representan la participación residual que confiere al tenedor un derecho sobre las utilidades y los activos de la empresa, después de haberse satisfecho las reclamaciones

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JAVINOPI S.A. DE C.V. prioritarias por parte de los accionistas preferentes. Por esta razón se entiende que la prioridad de las acciones preferentes supera a las de las acciones comunes. Sin embargo ambos tipos de acciones se asemejan en que el dividendo se puede omitir, en que las dos forman parte del capital contable de la empresa y ambas tienen fecha de vencimiento. ¿Qué elementos se deben considerar respecto al empleo de las Acciones Preferentes o en su defecto Comunes? Se debe tomar aquella que sea la más apropiada como fuente de recurso a largo plazo para el inversionista. ¿Cómo vender las Acciones? Las emisiones más recientes se venden a través de un suscriptor, el método utilizado para vender las nuevas emisiones de acciones es el derecho de suscripción el cual se hace por medio de un corredor de inversiones.

Después de haber vendido las acciones, la empresa tendrá que cuidar su valor y considerar operaciones tales como el aumento del número de acciones, la disminución del numero de acciones, el listado y la recompra.

Bonos.

Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en fechas determinadas.

Importancia.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Cuando una sociedad anónima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo se ve en el caso de tener que decidir entre la emisión de acciones adicionales del capital o de obtener préstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de bonos. La emisión de bonos puede ser ventajosa si los actuales accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos se deriva de la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades anónimas.

El tenedor de un bono es un acreedor; un accionista es un propietario. Debido a que la mayor parte de los bonos tienen que estar respaldados por activos fijos tangibles de la empresa emisora, el propietario de un bono posiblemente goce de mayor protección a su inversión, el tipo de interés que se paga sobre los bonos es, por lo general, inferior a la tasa de dividendos que reciben las acciones de una empresa.

Ventajas. * Los bonos son fáciles de vender ya que sus costos son menores. * El empleo de los bonos no diluye el control de los actuales accionistas. * Mejoran la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa.

Desventajas. * La empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este mercado

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Formas de Utilización.

Cada emisión de bonos está asegurada por una hipoteca conocida como "Escritura de Fideicomiso".

El tenedor del bono recibe una reclamación o gravamen en contra de la propiedad que ha sido ofrecida como seguridad para el préstamo. Si el préstamo no es cubierto por el prestatario, la organización que el fideicomiso puede iniciar acción legal a fin de que se saque a remate la propiedad hipotecada y el valor obtenido de la venta sea aplicada al pago del a deudo

Al momento de hacerse los arreglos para la expedición e bonos, la empresa prestataria no conoce los nombres de los futuros propietarios de los bonos debido a que éstos serán emitidos por medio de un banco y pueden ser transferidos, más adelante, de mano en mano. En consecuencia la escritura de fideicomiso de estos bonos no puede mencionar a los acreedores, como se hace cuando se trata de una hipoteca directa entre dos personas. La empresa prestataria escoge como representantes de los futuros propietarios de bonos a un banco o una organización financiera para hacerse cargo del fideicomiso.

La escritura de fideicomiso transfiere condicionalmente el titulo sobre la propiedad hipotecada al fideicomisario

Por otra parte, los egresos por intereses sobre un bono son cargos fijos el prestatario que deben ser cubiertos a su vencimiento si es que se desea evitar una posible cancelación anticipada del préstamo. Los intereses sobre los bonos tienen que pagarse a las fechas especificadas en los contratos; los dividendos sobre acciones se declaran a discreción del consejo directivo de la empresa. Por lo tanto, cuando una empresa expide bonos debe estar bien segura de que el uso del dinero tomado en préstamo resultará en una en una

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JAVINOPI S.A. DE C.V. utilidad neta que sea superior al costo de los intereses del propio préstamo.

Arrendamiento Financiero.

Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes.

Importancia.

La importancia del arrendamiento es la flexibilidad que presta para la empresa ya que no se limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato o de emprender una acción no prevista con el fin de aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurran e el medio de la operación.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. El arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo que permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeños activos.

Por otra parte, los pagos de arrendamiento son deducibles del impuesto como gasto de operación, por lo tanto la empresa tiene mayor deducción fiscal cuando toma el arrendamiento. Para la empresa marginal el arrendamiento es la única forma de financiar la adquisición de activo. El riesgo se reduce porque la propiedad queda con el arrendado, y éste puede estar dispuesto a operar cuando otros acreedores rehúsan a financiar la empresa. Esto facilita considerablemente la reorganización de la empresa.

Ventajas. * Es en financiamiento bastante flexible para las empresas debido a las oportunidades que ofrece. * Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no pertenece a élla. * Los arrendamientos dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso de quiebra.

Desventajas. * Algunas empresas usan el arrendamiento para como medio para eludir las restricciones presupuestarias cuando el capital se encuentra racionado. * Un contrato de arrendamiento obliga una tasa costo por concepto de intereses. · La principal desventaja del arrendamiento es que resulta más costoso que la compra de activo. Forma de Utilización.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Consiste en dar un préstamo a plazo con pagos periódicos obligatorios que se efectúan en el transcurso de un plazo determinado, generalmente igual o menor que la vida estimada del activo arrendado. El arrendatario (la empresa) pierde el derecho sobre el valor de rescate del activo (que conservará en cambio cuando lo haya comprado).

La mayoría del arrendamiento es incalculable, lo cual significa que la empresa está obligada a continuar con los pagos que se acuerden aún cuando abandone el activo por no necesitarlo más. En todo caso, un arrendamiento no cancelable es tan obligatorio para la empresa como los pagos de los intereses que se compromete.

Una característica distintiva del arrendamiento financiero es que la empresa (arrendatario) conviene en conservar el activo aunque la propiedad del mismo corresponda al arrendador

Mientras dure el arrendamiento, el importe total de los pagos excederá al precio original de compra, porque la renta no sólo debe restituir el desembolso original del arrendador, sino también producir intereses por los recursos que se comprometen durante la vida del activo.

Rendimiento de la inversión

El rendimiento de la inversión (ROI) es el índice de dinero ganado o perdido en una inversión respecto al monto de dinero invertido. El rendimiento de la inversión con frecuencia se determina mediante un índice que proporciona rendimientos históricos sobre evaluaciones comparativas financieras o inversiones. Los índices comunes incluyen: • Índice de precios al consumidor (CPI) • Bonos del Tesoro (bonos T)

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JAVINOPI S.A. DE C.V. • Índice hipotecario • Índice bursátil Standard & Poor 500 Históricamente, las inversiones en efectivo han tenido rendimientos mucho más bajos que los bonos o acciones. En general, las inversiones menos volátiles, como los instrumentos en efectivo, presentan el menor rendimiento porque ofrecen mayor garantía; el riesgo es mínimo. Las inversiones en títulos tienen más posibilidad de ofrecer rendimientos mayores a largo plazo, pero se caracterizan por su volatilidad; el riesgo es alto. Los bonos del gobierno y los bonos del Tesoro normalmente se consideran estables. Alcanzar la estabilidad financiera es importante para los estadounidenses. Como inversionista, es probable que a usted le interese desarrollar un plan financiero que ofrezca flexibilidad: soluciones que se adapten a los cambios en sus necesidades. Al invertir, le conviene pensar en inversiones que permitan personalización y tengan en cuenta su tolerancia al riesgo y la cantidad que debería invertir. Saber que puede disponer fácilmente de dinero en efectivo no solo le dará tranquilidad, sino que también le permitirá considerar otras opciones de inversión para maximizar el rendimiento de sus inversiones.

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PERIODO DE RECUPERACIÓN

Es la segunda técnica no elaborada de la presupuestacion de capital, consiste en medir el tiempo en el que se podrá recuperar la inversión de un proyecto. Está técnica toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo a diferencia de la anterior (costo promedio ponderado de capital), ya que su interés principal es conocer en cuantos años, meses, días y hasta minutos tomará recuperar la inversión.

La manera de calcularla es sumando uno a uno los flujos de efectivo que nos reporta la inversión para flujos mixtos; en el caso de flujos constantes basta con dividir la inversión inicial ($) entre la cantidad de uno de los flujos de efectivo.

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VALOR NETO

El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo. El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión. El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.

Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables:

La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto.

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ÍNDICE DE LA COBERTURA DE LA DEUDA
El índice de cobertura de la deuda, es la relación que existe entre las disponibilidades de la empresa que provienen de las utilidades más los gastos, que no representan desembolsos, frente a los préstamos a largo plazo más los intereses. A manera de ejemplo tendríamos:

Utilidad neta de operación

+ Gastos que no representan desembolsos

- Utilidades repartidas

- Impuesto a las ventas

- Requerimientos del capital de trabajo

Disponibilidades para el servicio de la deuda.

Índice de cobertura de la deuda = Disponibilidades para el servicio de la deuda/Cuota del principal + interés de préstamos a largo plazo

La relación mayor que 1 nos indicará que el proyecto tiene capacidad de pago de la deuda.

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ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

En el momento de tomar decisiones sobre la herramienta financiera en la que debemos invertir nuestros ahorros, es necesario conocer algunos métodos para obtener el grado de riesgo que representa esa inversión. Existe una forma de análisis de uso frecuente en la administración financiera llamada de Sensibilidad, que permite visualizar de forma inmediata las ventajas y desventajas económicas de un proyecto.

Éste método se puede aplicar también a inversiones que no sean productos de instituciones financieras, por lo que también es recomendable para los casos en que un familiar o amigo nos ofrezca invertir en algún negocio o proyecto que nos redituaría dividendos en el futuro.

El análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión es una de las herramientas más sencillas de aplicar y que nos puede proporcionar la información básica para tomar una decisión acorde al grado de riesgo que decidamos asumir.

Análisis de Sensibilidad

La base para aplicar este método es identificar los posibles escenarios del proyecto de inversión, los cuales se clasifican en los siguientes:

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Es el peor panorama de la inversión, es decir, es el resultado en caso del fracaso total del proyecto.

Éste sería el resultado más probable que supondríamos en el análisis de la inversión, debe ser objetivo y basado en la mayor información posible.

Siempre existe la posibilidad de lograr más de lo que proyectamos, el escenario optimista normalmente es el que se presenta para motivar a los inversionistas a correr el riesgo.

Así podremos darnos cuenta que en dos inversiones donde estaríamos dispuestos a invertir una misma cantidad, el grado de riesgo y las utilidades se pueden comportar de manera muy diferente, por lo que debemos analizarlas por su nivel de incertidumbre, pero también por la posible ganancia que representan:

Los estimados de resultados se deben fijar por medio de la investigación de cada proyecto, es decir, si se trata de una sociedad de inversión podremos analizar el histórico de esa herramienta financiera en particular, en el caso de un proyecto de negocio, debemos conocer la proyección financiera del mismo y las bases en que determinaron dicha proyección.

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JAVINOPI S.A. DE C.V. Como se puede observar en el ejemplo, el grado de mayor riesgo lo presenta el proyecto B, pero también la oportunidad de obtener la mayor utilidad. Normalmente así se comportan las inversiones, a mayor riesgo mayores utilidades posibles.

Después de conocer el sistema de análisis de Sensibilidad de un proyecto, lo siguiente es que usted analice y tome decisiones en base a sus expectativas de riesgo, le recomendamos asesorarse por un profesional antes de invertir su dinero, en conjunto podrán ocupar éste y otros métodos para tomar la decisión que más se adapte a sus requerimientos.

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Conclusión

En este apartado del proyecto realizamos todo lo relacionado con la parte financiera de nuestra empresa. Para ello cabe mencionar que hay que hacer demasiados estudios que involucran hasta el más mínimo detalle para tomar en cuenta, y así poder realizar los estados de resultados que solicita nuestro trabajo.

Además de concluir que es de suma importancia tener un registro y control contable, ya que sin él no tendríamos resultados concretos sobre el dinero que entra y sale de nuestra empresa, además de lo que hacemos o bien, no hacemos con él. Recordando que el dinero es vital para nuestra organización, sin él no comienza siquiera nuestra producción.

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Puntos de vista
Dalia Jacqueline Durán Lara Pienso que es una parte muy elemental al querer fundar una empresa, ya que por muy pequeña que sea hay que tomar en cuenta que la parte monetaria es sin duda de lo más importante para una organización.

Noemí Villalobos de la Cruz

Acerca del punto 2.1 referente a lo que me toco hacer mi punto de vista es que es bueno que no demos cuenta de lo que se está invirtiendo en nuestra empresa ya que si no tenemos contemplado seria un punto malo para la creación d ella empresa.

Pero me agrada hacer este tipo de trabajos porque son interesantes y aprendo mas del cómo puedo formar mi empresa.

Aparte de que nos beneficia hacer este tipo d análisis ya que podrá servirnos el algún futuro.
Virginia de Loera López En mi punto de vista, este trabajo fue un poco más amplio y abarco mas en los temas de manejo de números necesarios para las cantidades de lo que necesita nuestra empresa para empezar a funcionar. En lo particular me agrado mucho este trabajo ya que pudimos comprobar que no es fácil, pero no imposible realizar un proyecto o una nueva empresa para lanzar a un mercado. Esto fue una prueba muy importante para el equipo.

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