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Estudio de ad Financier A de Un Proyecto de Artes Graficas

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ACEVEDO IMPRESORES Ltda.

PROYECTO DE EXPANSION FISICA Y TECNOLOGICA

Estudio de Viabilidad Financiera del Proyecto

Julio 2010

Bogotá D.C., Julio 21 de 2.010

Señores FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL S.A.- FINDETER Atención: Dr. Mauricio Giraldo Onzaga Director Regional Cundinamarca Ciudad

REF.: Solicitud de crédito para el Proyecto de EXPANSION FISICA Y TECNOLOGICA

Estimados Señores: Actuando en nombre y representación de la sociedad ACEVEDO IMPRESORES LTDA., por medio de la presente solicito a ustedes estudiar la presente solicitud de recursos de crédito para el proyecto de la referencia, por un monto de $ 800.000.000.oo (Ochocientos millones de pesos). Adjunto para su revisión y evaluación el documento Estudio de Viabilidad Física y Tecnológica que posibilitara el fortalecimiento y competitividad de nuestra empresa. Es importante resaltar que el Sector de las Artes Graficas en el cual nos desempeñamos es de un gran dinamismo y un excelente generador de empleo. De igual manera les manifiesto nuestra total disposición para clarificar y/o adicionar la información que requiera esa Entidad.

Atentamente,

MAUREN ROCÍO GUZMÁN GALLEGO
Gerente General

Adjunto: Lo anunciado

. creando un excelente nivel de cultura empresarial además de un conocimiento extra de lo que realmente pueden hacer. etc. Con este proyecto la empresa busca ampliar sus instalaciones. históricamente han sufrido los avatares de la alta competencia y se han visto relegadas a un segundo plano. instalar tecnología de punta y posicionarse en un nivel importante en la producción y reproducción de libros en especial. no aplican las estrategias adecuadas para lograr crecimiento en su unidad de negocio. todas ellas difieren sustancialmente entre cada una. mas y nuevos productos. . permitiéndonos consolidarnos y obtener un crecimiento sostenible. y esto hace que la industria no pueda avanzar tanto tecnológicamente ni en volumen. aunque en muchas ocasiones se trata de empleo informal sin el lleno de los requisitos legales que exige la legislación colombiana.INTRODUCCION En términos generales las empresas medianas y grandes del sector productivo de nuestra economía mantienen un desarrollo constante y en algunos casos bien notorio respecto de las demás: por el contrario las PYMES. el mercado que atienden. Dentro de estas estrategias vale la pena resaltar principalmente. en muchos casos por su falta de conocimiento. Por otro lado el acceso a recursos de financiación. así como la aplicación de mejores estrategias de marketing en el negocio. abarcando mercados no explorados y no conformarse con el día a día. establezca altos niveles de producción y calidad. y acceder a bajos costo a estos recursos disminuyendo el riesgo de la operación. buscando en todo momento la efectividad. las encuadernaciones. actitud y en la mayoría de ellos por el conformismo. entre otras muchas cosas que los empresarios desconocen y que no aplican en sus negocios. Adicionalmente lograr una estructura de financiación acorde con las necesidades de la empresa. ya que son ellas las que permiten abarcar mas y nuevos mercados. las imprentas. las litografías. agresividad competitiva. logrando mejoras y eficiencias en el proceso productivo. Son buenas generadoras de empleo. se compone de una gran variedad de subsectores. que le permitan crecer en su operación y su eficiencia. y a tasa competitivas es muy cerrado. como son. El alcance del presente proyecto busca que la microempresa ACEVEDO IMPRESORES LTDA. resaltando que estas dos son las más importantes para el crecimiento de una empresa. entre los cuales podemos identificar. la mano de obra que utilizan y la infraestructura y organización que poseen. las de mantener estándares actualizados de tecnología y las de mercadeo. la tecnología que manejan. que corresponden al 70% de las empresas colombianas según el DANE. Estas empresas. ventaja competitiva. por factores. El sector de las artes gráficas. esto ha generado problemas entre los empleados y los empleadores. el diseño grafico.

2 OBJETIVOS ESPECIFICOS Realizar la remodelación total de la planta de producción. 1. Es por esta razón que es necesario apalancar este proyecto. los nuevos retos en calidad y oportunidad hacen que las relaciones comerciales con nuestros clientes y con respecto a la competencia sean cada vez más disputadas.3 ESTRATEGIAS PARA LOGRAR LOS OBJETIVOS Dada la dinámica del sector de las artes graficas en Colombia es imperativo la constante innovación en planta y equipo. 1. Adquisición de una maquina litográfica de 4 torres de color en un formato de medio pliego. hemos concebido el Proyecto de expansión. . Además la nueva maquinaria nos permitiría dejar de subcontratar algunos procesos que actualmente hacen parte de nuestra cadena productiva y así elevar nuestro margen de ganancia al evitar intermediarios y mejorar los tiempos de producción al ser procesos de total control por parte de nuestra organización. Desde el diseño estructural hasta los terminados finales. Como estrategia para lograr los objetivos de la empresa en el corto plazo y poder así mantenernos dentro de la dinámica que impone el sector. Reorganizar la deuda actual y acomodarla a las necesidades de financiación de la compañía.1 OBJETIVO GENERAL Proveer a la empresa de las instalaciones adecuadas a su proceso productivo. Adquisición de guillotina con una capacidad de cabida de pliego. reduciendo su costo financiero.1. haciendo uso de los instrumentos de financiación puestos a disposición por las entidades de fomento públicas y privadas. y la adquisición e implementación de nueva maquinaria. el cual consiste fundamentalmente en ampliar nuestra planta física tanto en instalaciones como en equipos. Reestructuración deuda actual a plazo superior a los 5 años. OBJETIVOS 1. encaminada a satisfacer los nuevos requerimientos de nuestros clientes y generar un mayor posicionamiento con respecto a nuestra competencia.

. La empresa fue constituida mediante escritura pública No. una excelente atención y productos de calidad a nuestros clientes. con una empresa altamente competitiva que nos permita alcanzar altos niveles de participación en el mercado local y regional. dando nacimiento a la empresa ACEVEDO IMPRESORES LTDA. 2.2 ORGANIZACIÓN Y PLANTA DE PERSONAL Estructura Organizacional: Actualmente la empresa cuenta con una estructura organizacional debidamente establecida y funcional.” La sede de la empresa se encuentra ubicada. brindándoles bienestar a nuestros colaboradores. en la Carrera 29 No 73-32 de Bogotá.2. A continuación se presenta el organigrama vigente de la empresa. 042 de la Notaria 25 de Bogotá de fecha 13 de enero de 2003 e inscrita en la Cámara de Comercio de Bogotá bajo el número 00862312 del Libro IX. SITUACION ACTUAL 2. local que es de su propiedad. como socia capitalista y el Señor Pedro Acevedo Rincón como socio industrial por sus excelentes conocimientos en los diferentes subsectores de las Artes Graficas.” Visión “Lograr la consolidación empresarial en el 2015. el uno la Señora Mauren Rocío Guzmán Gallego.1 HISTORIA DE LA EMPRESA Y GENERALIDADES En el año 2003 se asociaron dos industriales del sector de las Artes Graficas. la cual es conocida por todos sus empleados. Misión “Establecer como principal objetivo la satisfacción de nuestros clientes internos y externos. y excelente relación con nuestros proveedores para lograr su constante apoyo.

Personal necesario para poner en marcha el correcto y oportuno funcionamiento de la maquinaria litográfica La planta de personal vigente.Planta de Personal: Actualmente la planta de personal está conformada quince (15) cargos y por veintiún (21) empleados. Empleados. que incluye el personal administrativo y operativo. . A continuación se aprecia el cuadro de Cargos vs. tiene asignados veintidós cargos de los cuales 1 está vacante.

277 80.629 80.858 1. Humana Encuadernadora encuadernadora encuadernadora diseñador Cortador Encuadernadora Dir.548 51.885 17. la primera es un espacio con doble altura en donde se encuentran ubicadas cuatro maquinas litográficas. Operativo D. en otro espacio se encuentra el área de encuadernación y acabados.345 80. y con las mejoras y las obras a realizar se espera que el edificio quede con un área construida de 400 mts2 arpox.493.No. En la segunda planta se encuentra la oficina de gerencia y un área abierta donde se ubican los escritorios de los funcionarios administrativos.093 80.136.069.670.270 79. tiene un área de lote de 167 mts2 y de construida de 246 mts.109.049.014. El edificio en que actualmente está operando y que es donde se van a realizar el proyecto de las mejoras.644 1. Administrativo Conductor Prensista Fuji Prensista Encuadernadora G. En el mismo piso. Humana diseñador Cortador 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 5 2 1 1 TOTAL 22 Planta física: Actualmente las instalaciones de la planta productiva (que funcionan en el local de propiedad de la empresa). una guillotina y una troqueladora. la recepción y una zona de almacenaje de materia primas y material en proceso.189.525 1. administrativo Troquelador Recepcionista Jefe de Produccion Vendedora Preprensa Asist.881 80.532 16. Operativo D. cuentan con dos plantas. además están situadas allí.442.000.779.130 53.014.456 52.939.436 52. y el avalúo actual del inmueble es de $359.953. administrativo Troquelador Recepcionista Jefe de Produccion Vendedora Preprensa Asist. de contabilidad y del área de diseño y pre prensa.130. y un valor aproximado de 800.259.356. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Gerente CARGO NUMERO DE EMPLEADOS No.539. Humana G.024. Planta física tecnológica: La empresa cuenta con maquinaria para procesos de impresión de formatos medianos y pequeños .033.459 40.955 1.700.632 Gerente Dir.000.334.796.811 13.178.883.442 51.268. NOMBRE CEDULA CARGO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Guzman Gallego Mauren Acevedo Rincón Pedro Acevedo Rincon Ricardo Ariza Cadena Saul Carreño Diaz Diocelina Diaz Triana Crisanto Espitia Bustos Lina Julieth Jhon Gerardo Suarez Carrero Oviedo Gallego Eber Adolfo Perez Mojica Pedro Gilberto Quiroga Florez Luis carlos Rodríguez González Carlos Arturo Sanchez Roa Janneth Patricia Yenny Aliseth Gutierrez Rativa Anlli Paola Acevedo Rativa Restrepo Cruz Ember James Guzman Cerquera Albertina Velasco Angel Maria Constanza Baiz Pardo Jaime Alfredo Cocuy Mendez Juan Andres Barreto Molina Myriam 41.821 80.473. Administrativo Conductor Prensista Encuadernadora G.224.

modelo 1980 de una torre de color formato 64x47  Maquina de impresión offset Solna 16. mediante la Implementación del Sistema de Gestión de la Calidad de la organización. 1 1 1 1 1 1 1 2 Esta maquinaria. 2. nos encontramos en la consecución de la Certificación o acreditación en la norma ISO 9001:2008. Marcando 35 millones de Impresiones.D.  Troqueladora marca Thompson modelo 1974 de formato ½ pliego. de acuerdo con la Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades económicas. Este proceso se adelanta con la empresa certificadora SGS Colombia.D. cuenta con una torre de color. 1974 S. Sistema de Polvo. salida de cadena.). modelo 1976 de una torre de color de formato 63x46  Maquina de impresión offset de pequeño formato Multilith 1650 modelo 1996. 3     Planta Tecnologica  Actual MAQUINAS Maquina de Impresión  Offset Maquina de Impresión  Offset Maquina de Impresión  Offset Maquina de Impresión  Offset.C. Año 1992.3 ACREDITACION EN CALIDAD Actualmente y dentro de nuestra política de mejoramiento continuo y de alcanzar los más altos estándares de calidad en todos nuestros procesos. la cual está debidamente autorizada por la Superintendencia de Industria y Comercio de nuestro país para expedir la Certificación de Sistemas de Gestión de la Calidad.  Plegadora Baumfolder de formato doble carta.D.D. Secado IR.Cilindros Cromados. Seguridad y Salud Ocupacional bajo la norma OHSAS 18001. Formato 65x46 cms. Recirculadore. Mojado Shinoharamatic.Tabla No. S. Thompson Baumfolder Interlake MODELO CANTIDAD 1992 1980 1976 1996 S. Pila Baja.  Cosedora Interlake cosido al caballete y plana.. Perfector 1/1. adaptada para Colombia (Código CIIU Rev.  Maquina de impresión offset Chieff 25. Alimentación Continua. Pequeño formato Guillotina Troqueladora 1/2 pliego Plegadora Cosedora MARCA Fuji‐Shinohara  66IIP Chieff 25 Solna 16 Multilith 1650 S. de formato doble carta. Lavadores de Mantillas . Dos Colores. con contador de pliegos digital. 3 A. con sistema de numeración. tiene las siguientes especificaciones técnicas:  Maquina de impresión offset Fuji-Shinohara 66IIP. .

3. Ley 98 de diciembre de 1993. talonarios. blocks. El Fondo FOMIPYME. Define la cadena que gira alrededor del libro. Declara al sector como industria. cadenas y redes empresariales. cubiertas para libros. la posición de Colombia como un gran centro editorial. la producción intelectual de los escritores y autores Colombianos y por último determina los incentivos de carácter fiscal e impositivo.3. ANALISIS Y ESTUDIO DEL MERCADO OBJETIVO 3.Z. libretas. Establece exenciones para la importación de papel. Fomento y democratización del libro Colombiano. libros de arte y literatura. cuadernos escolares. Editorial-otros: Mapas y láminas didácticas. cartón y otros insumos.2 ANALISIS DEL ENTORNO 3. sobres impresos.2.1 PRODUCTOS OBJETIVO Los principales productos a desarrollar se describen a continuación: Editorial-libros: Libros científicos y técnicos. este busca fortalecer los esquemas asociativos y formar a los gremios y a los empresarios en temas como clústeres. un importante instrumento de cofinanciación del desarrollo de las micros. pequeña y mediana empresa en el país.. . A continuación se describen algunas de las más importantes: El Programa de Cadenas Productivas enmarcado en la Política de Competitividad vigente apoya la asociatividad empresarial. Escolar y oficina: Sobres de manila. religiosos. existen muchas leyes que facilitan el desarrollo competitivo del sector y de las MIPYMES en general. conocida como la ley del libro. Ley MIPYME. pequeñas y medianas empresas conocida como LEY MIPYME. archivadores A. creó importantes espacios de concertación: Consejo Superior de la Microempresas Consejo Superior de la Pequeña y la Mediana empresa.1 El panorama político legal El panorama político legal para este sector es bueno. La LEY 590 del 10 de julio de 2000. fólders. cuadernos para dibujo. por la cual se dictan disposiciones para promover el desarrollo de los micros. Apoya la libre circulación del libro en Colombia y en América Latina. agendas. animados.

siendo fundamental determinar la posición competitiva de la Industria Gráfica colombiana y desarrollar una agenda estratégica y un plan de acción que le permitan crecer. Por lo tanto. tarifas inferiores. el contrabando. La Industria Gráfica y otros cinco sectores —cosméticos y artículos de aseo. conducirá al sector a un avance tan notable como nunca antes se ha presentado. bienes y servicios conexos. En el marco de este programa. las perspectivas de la Industria han cambiado radicalmente y hoy existe una hoja de ruta definida que. • Promoción y apoyo en la extensión de la Ley del Libro. Entre las principales ganancias se cuentan: • Trato preferencial arancelario para importación de maquinaria nueva. etcétera. . • Apoyo y luz verde en el proyecto pie de imprenta. Durante los el año 2009.Estableció incentivos fiscales para la creación de Mipymes. varios especialistas en la Industria liderados por ANDIGRAF y un Comité Asesor conformado por empresarios. Actualmente. madurez de la industria. el país está abriendo espacios comerciales en los que para tener éxito es necesario fortalecer la producción local. • Proyecto de chatarrización. Así. mejorando y generando una oferta competitiva para los espacios comerciales ampliados. • Aranceles más justos para la importación de materia prima e insumos. un consultor internacional. La Industria Gráfica ha arrancado su proceso de Transformación Productiva mediante la conformación de un grupo de trabajo en el que participa el Mincomercio. el tema de convertir al sector en una ‘industria de talla mundial’ ha copado las agendas de los empresarios gráficos visionarios que le apuestan al futuro de sus organizaciones a punta de competitividad. turismo de salud. Industria y Turismo ha establecido la estrategia ‘Más y Mejor de lo bueno’ para la Industria Gráfica. confecciones. • Inclusión en todos los proyectos y planes específicos del gobierno para combatir la informalidad. aumentar productividad y generar empleo. autopartes. el Gobierno nacional ha trazado el Programa de Transformación Productiva para lograr un crecimiento sostenido de la economía y el empleo en el entorno de los negocios globales al que Colombia se está insertando mediante los tratados de libre comercio. • Formalización de la educación para el personal de la Industria Gráfica. al facultar a los entes territoriales para establecer regímenes impositivos especiales (períodos de exclusión. Trazar un plan de negocios y una agenda público-privada para desarrollarlo y transformar a la Industria Gráfica colombiana en una de ‘Talla Mundial’ traerá beneficios en cuatro pilares: normatividad. infraestructura y recurso humano. y textiles. energía eléctrica. de seguirse. diseño y moda— participan en este Programa que se ha propuesto desarrollar sectores nuevos y emergentes así como algunos ya establecidos que hoy muestran probabilidades de éxito en el mercado internacional y voluntad del sector privado para impulsar las iniciativas. la piratería. una iniciativa a la que se han unido ANDIGRAF y el empresariado gráfico.). etc. el Ministerio de Comercio.

pág.2 Tendencias económicas La cadena productiva está conformada por las actividades forestales. Colombia sea un país reconocido como campeón regional en la Industria de la Comunicación Gráfica y tenga una participación relevante en las exportaciones del continente americano1. artes gráficas y editoriales. principalmente. 22 p. De igual forma.8% en producción y 4. la meta es que en el 2032. Empaques y etiquetas crecieron. en el caso de Publicomerciales. La industria. en la industria de las artes gráficas predominan las PYMES. ANDIGRAF. el panorama es bueno para la industria gráfica. la cantidad de volantes y material publicitario dado por las fusiones. papel. debido a esto. Abril 2007. al finalizar el año 2006 reportó un crecimiento promedio en su producción de 3. por otro lado. . grandes superficies. 3. En cuanto a los volúmenes de producción. La oportunidad se concentra en aumentar la oferta a servicios de valor agregado. seguido por el de publicomerciales. (7. Superadas estas brechas. (8. rezago tecnológico.Las acciones que se están desarrollando actualmente. Departamento de Investigaciones económicas.1% en las ventas del mercado nacional.2.9% en ventas) y finalmente el de impresos editoriales. las grandes empresas son las responsables del mayor porcentaje de generación de valor agregado y de las exportaciones.2% y 3% en las ventas totales y 0. No. estas se pueden dividir en dos por sus características y evolución: la producción de pulpa y papel requiere de plantas en las cuales son importantes las economías de escala. (14.2 Colombia tiene la oportunidad de capturar una porción del mercado regional de la Industria de la Comunicación Gráfica a través de la disminución de brechas frente a países con industrias más desarrolladas.1% en producción y -0.5% en ventas). Como se observa este crecimiento ha estado marcado por el desarrollo de los subsectores clientes que han mantenido incrementos muy elevados en el año 2006. buscan disminuir las brechas que nuestra Industria tiene frente a competidores de países en cuanto a valor agregado. 1 Entorno económico. lo cual revela la condición de sector de demanda derivada. Los mayores crecimientos se presentan en el subsector de empaques y etiquetas. esta es una industria que presenta un alto nivel de concentración. costos de materias primas. fragmentación del mercado e informalidad de empresas y educación para el recurso humano del sector. incrementar la orientación al exterior.2%). entre otros factores. (10% en producción y 8. 33 de octubre de 2009. por el crecimiento del sector de alimentos. alcanzar una alta madurez de toda la cadena de valor y reducir la 1 2 Boletín de ANDIGRAF. cartón.4%) y químico farmacéutico.3% en ventas). que mantiene constantes caídas desde el año 2005 (-3. pulpa. nuevos negocios y publicidad generada por los diversos actores. aunque al igual que en la industria papelera.

4 mil millones de dólares. En estas condiciones.3 Tendencias Tecnológicas Las nuevas tendencias tecnológicas y de mercado para la industria gráfica están exigiendo que todos los días el personal esté en permanente actualización para responder a la dinámica de los clientes. diferenciación de productos y servicios adicionales a la impresión). conciencia ambiental. 3 Boletín de ANDIGRAF. De lograrse esto. 3. el factor trabajo al tiempo que asume mayores responsabilidades directas. su mayor complejidad técnica y sus exigencias de calidad. nuestro sector podría aspirar a generar en 2032 por lo menos $3. libros impresos al ritmo de la demanda de clientes finales y otros materiales que son pedidos según demanda para mitigar riesgos de inventario. Las exigencias impuestas por la misma tecnología y por las normas de calidad. se torna más flexible a nivel de los puestos de trabajo. han conducido también a la introducción de nuevos modelos organizacionales. pág.3 EL MERCADO ACTUAL La impresión por demanda. En los impresores tradicionales hay que desarrollar la capacidad de venta de productos digitales. algunos usan la impresión digital para pruebas de color y hay otras empresas que inicialmente trabajaban la preprensa y han complementado su portafolio ofreciendo impresión digital. posible a través de la tecnología digital. Estos bajos tirajes vienen aparejados con las necesidades de personalizar contenidos y conectar los sistemas entre clientes y proveedores para soluciones gráficas como catálogos personalizados mediante integración con sistemas CRM.3 3. los impresores que ya tienen impresión digital están buscando soluciones de color y formatos más grandes. 6 .2. correos directos personalizados. Las mismas innovaciones tecnológicas. 33 de octubre de 2009. que han significado nuevas formas de organización interna del trabajo. No.informalidad. es la principal de las seis tendencias del mercado gráfico actual. La impresión por demanda tiene dos características que corresponden a una tendencia creciente que la industria gráfica vive desde hace unos años para acá: los clientes tienden a preferir menores tirajes entregados en tiempos más cortos. tales como los círculos de calidad. digitalización de contenido. impresión y terminados. han determinado la utilización de una fuerza de trabajo más calificada. revistas de corta vida con temáticas coyunturales. Es bien conocido cómo la industria de imprentas o artes gráficas. que al igual que las otras cinco (offshoring. con mayor capacidad de razonamiento lógico y de análisis. lo cual se basa en los valores agregados de la impresión. tienen una directa relación con la impresión digital. está sometida a permanentes y continuas innovaciones tecnológicas en las fases de pre-impresión. A estas tendencias deberá ajustarse la industria gráfica colombiana para lograr su transformación productiva.

4 CAPITAL SOCIOS La inversión inicial es la que han realizado los socios de la empresa para conformar el capital social de la misma. lo cual es muy positivo pues el segundo semestre es muy fuerte en cuestión de elementos promocionales. Acevedo Impresores se han caracterizado por productos de calidad y de buena tecnología lo cual les ha permitido crecer y obtener clientes importantes para diferentes clases de trabajo de impresión. como afiches. laboratorios Lissia. plegables.000. llegando al séptimo año con una situación financiera muy definida y con excelentes resultados los cuales se pueden observar en el cuadro siguiente y en los anexos financieros que acompañan este documento. volantes. Fedco. y a junio se ha cumplido el presupuesto del año en un 47%. porque están empezando a aceptar que no es competitivo contratar la impresión personalizada con proveedores pequeños y porque su negocio tradicional no está creciendo tanto como esperaban y así es difícil mantener su imagen en el mercado y su nivel de trabajo. que genera beneficios adicionales. Por otra parte el margen operacional también ha mostrado un mejoramiento debido a mejorares costos de materiales para la producción. Dentro de los trabajos que realiza Acevedo se destacan afiches. podemos observar y llegar a la conclusión que es el mercado. empaques. En el 2. cuadernos. muchos de ellos pequeños y medianos focalizados en documentos transaccionales. sin embargo también tiene pequeños clientes con los cuales posee importantes trabajos con lo cual diversifica su riesgo y no concentra sus ventas en pocos clientes. 3. calendarios. inversión que fue de Cien Millones de Pesos ($100. afiches etc. Anexo 1 3. para diversificar su oferta. Por lo anterior. Y dentro de sus clientes destacan importantes compañías como Avesco. Hoteles Decameron. tarjetas. cuadernos agendas etc.000. Avinco. la incursión en la tecnología digital de impresión trae consigo un proceso de integración horizontal de la cadena. basado en su estrategia comercial de calidad y cumplimiento.El avance de la tecnología permite variar el trabajo. promocionales y en impresión por demanda. Con el tiempo y el buen manejo de la empresa. el que nos obliga a ser modernos y a pensar en la impresión digital.009 crecieron en un 46%.010 las ventas ha evolucionado positivamente cumpliendo su presupuesto a Junio y se espera un crecimiento de mínimo del 5%. Hay impresores especializados en digital. Laboratorios Best y otras importantes compañías. Anexo 2 (PYG) . y del 2.oo). factureros. pendones brochures. Adicionalmente. AV Villas.000. La compañía ha venido presentando incrementos interesantes en los últimos años.008 al 2.000.5 SITUACION FINANCIERA La empresa durante los siete (7) años que tiene de existencia ha venido en continuo crecimiento. Los grandes impresores buscan tener impresión digital porque es solicitada por sus clientes.oo). se ha construido un capital que constituye el patrimonio y que a fecha de 30 de mayo del presente año asciende a la suma de algo más de Cuatrocientos cincuenta y tres millones ($ 453.

7 SITUACION CON PROYECTO 3. con el riesgo de quedarse desactualizado.008 y se redujo por el mismo efecto del costo de ventas al 8%. uno de mercado en donde no se pudieron lograr precios de materias primas favorables y además se presentaron incrementos por cambio en las calidades de estas materias primas. La utilidad neta como resultado del inusitado incremento en los costos de ventas se redujo en un 12% comparado con el año inmediatamente anterior. con mayor capacidad y mejor tecnología. Los gastos no operacionales disminuyeron en un 3%. adicionalmente tendría unos márgenes bajos o poco interesantes. y a un 27% para el primer semestre de 2.6 PROYECCIONES Si la compañía no realizara ninguna inversión en tecnología y capacidad tendría un crecimiento inercial algo superior a la inflación con una estabilidad en sus cifras pero sin ninguna oportunidad de crecimiento importante. Anexo 2 (PYG) PROYECCIONES Y PROYECTO DE EXPANSION 3. además no habría posibilidades desde el punto de vista del flujo de realizar ninguna inversión importante. Y por otro lado parte del crecimiento y de ciertos servicios los cuales han tenido que ser subcontratados. esta es la principal razón de la inversión planeada en este proyecto y es revertir la tendencia de los márgenes y además poder crecer sin restricciones de capacidad.7. Los gastos operacionales se incrementaron solo en un 10%. Anexo 3 y 4 (PYG y Flujo de caja sin Inversión) Por otra parte las deudas actuales están tomadas a corto y mediano plazo con unas tasas altas para el mercado por lo que se necesita reestructurarlas y llevarlas a un plazo superior que permita su amortización ajustadas a las condiciones de su flujo de caja. lo cual se considera adecuado si tenemos en cuenta el incremento en ventas.1 PROYECTO DE EXPANSION FISICA Y TECNOLOGICA . esto ha hecho que el margen bruto se haya reducido de un 41% en 2.008.010. acorde a nuevos requerimientos de los clientes. lo cual no es interesante para los socios. El margen de Ebitda era de 13% en el 2. por no tener la capacidad de producción o por no contar con los equipos especiales para tales requerimientos.El costo de la compañía ha sido afectado por dos factores. y con una competencia muy agresiva por parte de otros impresores.008 a un 30% en 2. el valor de estas deudas es de alrededor 200 millones. En la proyección se puede observar que los márgenes sin inversión serían muy bajos y que el EBITDA se mantendría por debajo del 10%. 3.

1. para lo cual en el mismo terreno donde actualmente operamos y que es de propiedad de la empresa. La construcción es de tipo convencional y se realizara bajo los parámetros establecidos en la licencia de construcción y se prevé que su ejecución se demore alrededor de cinco (5) meses. Con lo anterior contaremos en un futuro con una bodega diseñada exclusivamente para nuestra industria con un área total de 480 m2 distribuidos en tres (3) niveles. LC08-20476 del 14 de julio de 2. por tanto con los diseños ya elaborados se gestiono y se logro la aprobación de la licencia de construcción No. las directivas de la empresa se han fijado la meta de proyectar la empresa para atender los nuevos retos y ponerse al día en los avances tecnológicos del sector. para lo cual ya se contrataron y ejecutaron los diseños arquitectónicos y de ingeniería.008. con lo cual lograremos consolidarnos en nuestra labor. Atendiendo a las anteriores características y nuestras nuevas necesidades de producción.7. se hizo evidente ampliar la capacidad de las instalaciones actuales. se va a llevar a cabo la construcción de una bodega. uno físico y uno tecnológico. A continuación se puede observar el presupuesto por capítulos de construcción de la bodega: .Analizando la situación actual de la empresa y su potencial de mercado. El proyecto contempla por lo tanto dos componentes. 3.1 Expansión Física El primero de los componentes tiene que ver con la ampliación de la planta física.

147.716 7.395.831.000.099.608. ASCENSOR DE CARGA Y MUERTOS EN CONCRETO PINTURA CUBIERTA CIELO RASO EN DRYWALL RED HIDROSANITARIA ACABADOS DE PISOS Y ENCHAPES APARATOS SANITARIOS E HIDRAULICOS MESONES Y MUEBLES INSTALACIONES ELECTRICAS ILUMINACION Y CITOFONO CARPINTERIA ALUMINIO MADERA Y CERRADURAS VIDRIOS Y ESPEJOS FACHADA OFICINAS ASEO GENERAL COSTO DIRECTO ADMINISTRACION IMPREVISTOS UTILIDAD IVA SOBRE UTILIDAD VALOR TOTAL Vr TOTAL 468.338 18.630 1.348 5.260.549 14.383 2.596 11.391 65.166.288.682.012 4.819.809.622 9.833 14.246 3.782 8.325 36.674.954.499.443.267.ACEVEDO IMPRESORES Ltda.812.599 21.720.934 2.359.181 300.598 16.000 .437.414 1.369.521 242.279 682.353 15.591. PRESUPUESTO CONSTRUCCION EDIFICIO PLANTA Y SEDE DESCRIPCION PRELIMINARES DEMOLICION EXCAVACION Y RELLENOS ZAPATAS Y VIGAS DE CIMENTACION ESTRUCTURA PLACA DE CONTRAPISO MAMPOSTERIA APORTICADA EN BLOQUE No 5.497 9.749.565 9.792.149 12.568 1.896 4.021.

por tanto. 4.2 Expansión Tecnológica El proyecto en su componente tecnológico.1. Adicionalmente. Reestructuración de la deuda mejorando sus costos y mejorando el flujo de caja de la empresa. contempla la implantación de los sistemas digitales. lo cual nos representa en la actualidad una suma mensual promedio de $ 15. la cual se verá incrementada según nuestros cálculos y posibles nuevos clientes. lograríamos ampliar sustancialmente nuestra capacidad de producción. Actualizarnos en tecnología. Equipada con Unidad de barnizado en línea original de Heidelberg. el contar con una nueva máquina litográfica trae consigo la necesidad de contar con maquinaria alterna que de abasto a la nueva demanda de insumo litográfico. PRINCIPALES BENEFICIOS DEL PROYECTO Los principales beneficios a lograr con el proyecto son: Contar con unas instalaciones amplias y debidamente diseñadas para nuestra industria. Como segundo aspecto.000. lo cual nos lleva a planificar la compra e instalación de maquinas con las siguientes características: MAQUINA LITOGRAFICA DIGITAL: Heidelberg serie Speed Master 72 de formato ½ pliego con sepetronic y autoplay para registro al color. Con la puesta en marcha de la nueva maquinaria se tiene presupuestado principalmente alcanzar dos metas. Con cuatro torres de color. Lavadores automáticas. que es la tecnología que actualmente exige el mercado y son los requerimientos de nuestros clientes. Perfector P3. se evidencia la imperiosa necesidad de contar con una guillotina que corresponda a lo requerido por los cuatro colores. Ampliar nuestra capacidad de producción.7. Capacidad de alimentación de pila alta. al tener una maquina de mayor formato y mayor capacidad de papel. Consola CPC 1-04 y CP Tronic. formato: 74x52 cms. la primera eliminar en su totalidad los costos generados por el servicio de impresión externo en formatos con los que actualmente no contamos. . esta máquina tiene las siguientes características: Marca Polar de 106 de luz con colchón de aire y programador automático provista de de dos cuchillas. Mejoramiento de los márgenes de operación. Adicionalmente tenemos la necesidad de contar con mayor calidad y oportunidad en el cumplimiento de las órdenes de compras.000.3. costos que afectan considerablemente nuestro margen de utilidad.

000. $ 200. Al momento de adquirir la nueva maquinaria. actualmente a estos proveedores nos están facturando un promedio de $ 3. Otro de los servicios que subcontratan es el de brillo en U. en lo referente a al servicio de impresión solo se incrementaría el inventario de tintas. 5. con la maquinaria con la que contamos se garantiza la calidad en un ciento por ciento.000 para capital de trabajo.000.500. $ 50.000.000 mensuales. pero al momento de competir con rendimiento y capacidad de respuesta nuestra compañía se ve en la necesidad de utilizar proveedores de maquila. descontado el costo de los insumos.000 mensuales.000.000 para efectuar las adecuaciones de la planta de producción ó construcción de la bodega.000 que están divididos en: $ 300. . costos que comparados con la facturación arroja un ahorro considerable. pues el papel es suministrado por nuestra compañía al proveedor de maquila por tanto los costos por este concepto permanecería iguales. de mínimo de $ 2.V.000 para la adquisición de la nueva maquinaria $ 200. este rubro seria drásticamente disminuido (70%) pues nuestra capacidad de producción aumentaría al contar con la maquina litográfica de cuatro colores y un formato de impresión mayor. abordar con mayor fortaleza nuevas líneas producción y así tener la capacidad de ofrecer a nuestros clientes una mayor eficacia en términos de tiempo de entrega. Anexo 5 (Ahorros netos) La nueva infraestructura y la nueva maquinaria nos permitiría además de la reducción de costos antes mencionados. y plastificados. en lo referente a solo el servicio de impresión.500.000. aproximadamente en $1.000.000.en un 45%.000. lo que además de otorgarnos mayores herramientas para enfrentar la competencia nos permite generar un mayor nivel de ventas.000 mensuales. Actualmente se cuenta con clientes que exigen calidad y capacidad de tiempo de respuesta para sus requerimientos.000. que en promedio mensualmente nos factura $ 10.500.000 para actualización de muebles y equipos de oficina. Los nuevos costos que genera la nueva maquinaria tiene varios matices. $800. y que al contar con las nuevas instalaciones sería posible la instalación de la maquinaria y los aditamentos necesarios para elaborar dichos procesos al interior de nuestra organización lo que nos llevaría a generar un ahorro. En cuanto al servicio de brillo y plastificado los insumos necesarios para nuestro actual nivel de necesidades es de alrededor $ 4.000.000 para cancelación de las deudas actuales y $50. PROYECCIONES FINANCIERAS CON PROYECTO Las necesidades de financiación del proyecto ascienden a seiscientos cincuenta millones de pesos.

Por otra parte los costos que actualmente están alrededor del 70%. Por otra parte la empresa sin el proyecto Acevedo mantendría los niveles de EBITDA en cerca del 8%. Para las proyecciones financieras se tomo como parámetro el Índice de Precios al Consumidor que calcula y proyecta el Banco de La república. Al incluir la inversión adicional. pero el proyecto de inversión su EBITDA crecerá a un 17% a partir del segundo año del producto. puede ampliar su capacidad de producción en cerca de un 45%. Y se trabajara con los Bancos de primer piso que son finalmente los que asumen el riesgo y aprueban la operación. lo cual contribuye a anclar las expectativas de inflación en dicho nivel. con 3% como meta puntual para efectos legales. lo cual es un muy buen beneficio para los socios. Anexo 6 (PYG) FLUJO DE CAJA El flujo de caja sin la inversión se ve muy estrecho y no genera flujos importantes de caja por el efecto producido por el bajo margen actual debido a los inconvenientes mencionados. PYG PROYECTADO Al realizar las inversiones presupuestadas la Acevedo impresores.010. Al realizar todo este proyecto el valor de la empresa de los próximos 10 años se incrementa en 1. al traer los flujos de caja proyectados. lo cual generara ahorros importante. lo cual genera un flujo de caja operacional superior al escenario sin inversión para cada año de más de 250 millones. Adicionalmente la reestructuración de la deuda genera ahorros de 25 millones pesos en el pago de intereses. sin embargo para efectos de la proyección solo estamos mejorando los costos en un 5%. siendo mucho más rentable y eficiente la empresa. En consecuencia. que además la amortización se ajusta al flujo de caja generado por la operación.Se gestionaran recursos por intermedio de FINDETER proveyendo recursos a tasas y plazos atractivos y que posibilitan la expansión del tipo de empresas como la nuestra. se mejoraran por la no subcontratación de procesos. sin embargo para efectos del modelo se estima un crecimiento de los ingresos así: 10% para el 2. que mejora los ingresos y los costos el flujo operativo mejora.008.300 millones de pesos. con lo que el margen se mejora del 30% al 35%. Anexo 7 (Flujo de caja) . La Junta considera que las condiciones de la economía permiten que en lo sucesivo la inflación se ubique en el rango meta de largo plazo. pues la planta solo va a estar disponible unos pocos meses. mejorando el costo de producción hasta un 10% llegando a los niveles del 2. 20% para el segundo año y un 5% de ahí en adelante siendo conservadores en el cubrimiento de esta mayor capacidad de producción. La Junta Directiva del Banco de la República acordó que la meta de inflación para el año 2010 será la de largo plazo. la meta de inflación será el rango entre 2% y 4%.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Podemos concluir del cuadro de proyecciones con proyecto. mejorando el margen operacional de la empresa. de FINDETER. con un plazo de mínimo 7 años y 1 año de gracia. que el crédito solicitado por la empresa es totalmente viable y soportable financieramente. Por último el valor de la empresa se ve altamente incrementado lo cual coloca l empresa en una mejor situación financiera. e incrementando el EBITDA de la empresa en casi 10%.Deuda a solicitar La operación se espera sea financiada a través de una línea de redescuento. Por otro lado el flujo generado por la operación soporta el pago de la deuda más los intereses al plazo planteado. Esta operación se espera trabajar con un banco de primer piso. 6. o una operación de Lease back inmobiliario sobre el inmueble actual. completado con la garantía de los activos a comprar. . la cual puede ser crédito con garantía inmobiliaria.

IMPROBELL LTDA PRODUCTOS SORTARIO LTDA.A.S.A.A.  CEBAR LTDA.  FEDCO S. CORPROTECCION LTDA. ALFREDO LOPEZ VELANDIA  BECERRA Y LEANDRO PRINTING DELIVERY S.A.ANEXOS Acevedo Impresores  Principales clientes  Anexo No 1  SI CALI ‐ SERVICIOS DE IMPRESIÓN LABORATORIOS LISSIA  HOTELES DECAMERON COLOMBIA LA ASCENSION S. SERVINCLUIDOS LTDA BLANCANDINA COLOMBIA S.  AVESCO S.A.A.  SISTEMAS Y ASESORIAS DE COL  ZIMA CREATIVA S.  BANCO AV VILLAS  LABORATORIOS BESS LTDA  CONASA NATURAL CORP S. AC2 PUBLICIDAD Y MEDIOS IMP OVALL COSMETICS LTDA  CONTINAUTOS S.A.  VALLES ABELLO ARNOLDO COLOMBIANA DE PAN COLPAN LT  MULTIVACACIONES DECAMERON S  TAMETAL TRASMISION DE POTEN  GTI S.A.A.A. .  COSMETICOS AROBELL Y CIA.S. L HOTELES DECAMERON ECUADOR S GONZALEZ CALLEJAS JAIRO  AVINCO S.

886 606.692 1.132 30% 345.588 32.804 41% 314.909 9% 12.570 748.754 258.049 86.032.523 7% 120.149 38.215 0 59.215 12% 94.Acevedo Impresores PYG Anexo 2 Miles de Pesos Incremento en ingresos Operación INGRESOS OPERACIONALES Industria de artes graficas COSTOS DE VENTAS UTILIDAD BRUTA MARGEN BRUTO GASTOS DE ADMINISTRACION UTILIDAD OPERACTIVA MARGEN OPERATIVO INGRESOS NO OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO DE RENTA RESULTADOS DEL EJERCICIO Margen Neto EBITDA Margen de EBITDA 2008 1.221 47.938 35% 191.059.061 72.692 1.318 31.856 59.081 426.059.505.754 489.437 446.266 7% 3.162 20.032.195 112.866 100.886 1.610 11% 5.638 13% .928 8% 129.974 8% 489.029 67.081 606.570 748.410 13% 2009 2010 Junio 46% 10% 1.437 1.505.523 0 72.

419.280.473 10% 12.145 22.819.880 1.882.813 5.852 21.147 9% 13.505.087.583 5.984 60.162 103.523 10.325.251 1.556 31.726 3.079 16.234 25.712 4.384 89.262 4.069 83.745 9.061 72.774 23.988 8% 211.110 2.042 93 2.195.089 139.899 2.234 25.948.819.745 9.437 1.570 5% 1.924 486.998 3.154.795 1.136 41.580 G as tos Legales 5.515 H onorarios 4.580.318 1.890 19.402 7% 166.308 20.876 72.640.162 103.678 7.471 50.026 7% 220.621 137.913 9% 12.640.115 562 20.760 30 1.115.059.953 13.237.154.298 5.056 10% 14.160.371.195 6.662 5.764 651 27.055 20.846 3.514 754 30.262 144.886 T O T A L IN G R ES O S O P ER A C IO N A L ES 1.469.642 1.494 32% 582.375 23.899 2.715 6.754 8% 190.625 84.877 5% 165.452 23.049 86.413 5.883 10% 11.779 1.321 591 21.504 86.861 7.235 20.275 D eprec iac iones 14.110 93 2.645 53.720 32.994 1.448 200.215 137.641 1.530 31.330 T O T A L U T IL ID A D B R U T A M A R G EN B R U T O 426.162 98.827 55.790 791 32.017 2.888 37.017.779 606.072 829 12.653 54.794 24.853 165.827 55.252 718 27.427 387.475 32% 668.067 32% 691.701 5.088 2.306 114.799 108.161 2.505.338 187.709 2.790 791 32.032 37.861 29.895 3.715 6.318 1.306 48.450 41.087.110 2.514 A rrendam ientos 1.410 13% 3.580.054 14.598 6.994 1.924 487.066 11% .153 77.032.525 V arios 69.905 9% 233.819 1.370 139.221 47.436 1.813 5.195 U T IL ID A D O P ER A C T IV A M A R G EN O P ER A T IV O IN G R ES O S N O O P ER A C IO N A L ES Ingres os financ ieros A provec ham ientos T O T A L IN G R ES O S N O O P ER A C IO N A L ES 112.469.635 1.812 8% 210.266 7% 164.032.353 1.550 364.826 1.866 100.789 10% 11.827 55.979 9% 13.648 32% 645.149 38.287 0 2.330 1.827 55.325.800 42.263 1.948.175 7% 220.698.484 98.588 3.490 32.719 138.585 32% 525.676 61 1.155 7.853 0 13.993 M antenim iento 31.901 128.932 126.597 21.353 3% 3% 3% 3% 3% 3% 4% 1.194 8% 220.A C EV ED O IM P R ES O R ES L T D A A nex o 2 2008 E S TA D O D E R E S U LTA D O S P R O Y E C TA D O IN G R ES O S O P ER A C IO N A L ES Inc rem ento en ingres os O perac ión 1.405 8% 200.880 1.436 1.205 6.511 6% 167.940 103.411 5.504 126.506 3.853 7% 168.263 1.743 124.745 9.384 85.145 81.325 8% 220.741 177.570 1.790 791 30.664 5.757.072.095 32% 543.806 48.384 146.879 8% 181.338 14.773 423.236 4.423 3.269 20.262 442.132 30% 508.646 41.795 1.323 9% 172.506 27.182 32% 602.301 1.384 0 13.924 491.974 8% 76.621 2.280.886 C O S T O S D E V EN T A S Indus tria de artes grafic as T O T A L IN G R ES O S N O O P ER A C IO N A L ES 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 46% 1.573 21.002 684 27.745 9.867 2.848 1.383 137.635 1.949 2.562 8.188 3.384 81.301 1.975 465.652 2.537 620 27.774 25.473 32% 562.940 103.O P ER A C IÓ N G as tos de pers onal 138.436 7% 189.757.072.013 125.281 158.999 43.642 1.920 1.382 7% 167.160.790 791 30.081 606.788 70 1.714 35.667 16.732 11% 72.610 11% 155.437 1.195.318 3.976 93 1.817 43.848 4% 1.774 25.090 9% 12.494 10 12.826 1.376 S eguros 274 S ervic ios 36.249 T O T A L G A S T O S D E A D M IN IS T R A C IO N 314.017.758 1.523 7% 120.318 64 12.698.883 1.715 6.359 Im pues tos 9.694 90.234 25.856 41.001 9% 177 5.419.016 35 1.136 1.804 41% 446.234 25.209 3.251 1.090 8.225 4.995 32.813 5.928 8% 129.976 22.715 6.920 3% 1.698 1.059.498 404.774 24.920 48.254 G A S T O S N O O P ER A C IO N A L ES 4 por m il y otros gas tos no ope F inanc ieros T O T A L G A S T O S N O O P ER A C IO N A L ES U T IL ID A D A N T ES D E IM P U ES T O S IM P U ES T O D E R EN T A R ES U L T A D O S D EL EJER C IC IO M argen N eto EB IT D A M argen de E B ITD A 17.237.149 45.666 110.890 93 1.631 10.495 345.793 84.932 0 12.081 1.450 25.449 32% G A S T O S D E A D M IN IS T R A C IO N .233 G as tos de V iajes 301 A m ortiz ac iones 2.115.882.181 93 2.558 32% 623.917 62.296 7% 167.936 5.838 6% 166.924 490.593 3.813 5.584 5.136 1.709 2.371.384 94.

999 1.656 1.178 1.813 55.711.431.853 35.932 12.976 2.079 11.863  1.726.041 1.674 1.888 160.069.742.490 15.728 1.792 0 0 13.824.648 829 12.619 1.812.625.683.888 100.010 Nueva deuda Total EFECTIVO DISPONIBLE PAGOS OPERACIONALES Total Pagos Operacionales INVERSIONES Terrenos Construcciones y edificaciones Maquinaria y Equipo Muebles y Enseres Vehiculos Equipo de Computo 2010 AÑO 1        5.943 2.853 1.803.049 1.007 2012 AÑO 3      28.205 1.107 50.530 11.806 10.560.049 2014 AÑO 5      19.494 13.803.139 2013 AÑO 4        1.788 1.132 1.760 1.792.042 2.853 13.893.273 5.825 37.000 198.110 2.338 1.021 1.953 359.907 2011 AÑO 2        8.016 13.346 2.734 90.738 257.016 203.000 20.041 2018 AÑO 9     359.914 1.760 0 1.990 0 0 13.231 111.664 26.683.441 2017 AÑO 8     252.776 95.861 1.021 2015 AÑO 6     100.999.748.139 1.072 19.244.384 1.000 0 0 10.473.999.251 1.817 10.230.118 1.990.932 1.762  1.684 32.427.269 40.220 45.915.441 1.560.042 2.723.569 1.007 1.813.ACEVEDO IMPRESORES LTDA FLUJO DE CAJA PROYECTADO  ANEXO 4 SALDO DISPONIBLE RECAUDO VENTAS  INGRESOS POR VENTAS Ingresos No operacionales  RECUPERACIONES Total Otros Ingresos  Prestamos Bancarios Prestamos año 2.138 28.866.222 6.625.618.890 1.745.000 10.968.000 10.836.931.110 2.089.000 133.106 156.260  1.713.676 0 1.676 1.684.428 19.519 1.976 1.866.788 0 1.813.086 8.317 1.000 10.090 1.406 20.931.890 1.930 252.445.384 13.907 1.000 20.253.074 98.801 Total inversiones Pagos no operacionales Abono capital obligaciones Pago Intereses EXTRAORDINARIOS Pagos socios / Dividendos Total Gastos no operacionales Total Egresos Total Disponible 0 0 6.126 1.920 70.008 13.650 1.000 50.979.403  1.181 2.654 451.825  1.000 50.000 20.422  2.775.372  1.268  1.742.181 1.550 1.723 2.544.221.240 0 0 12.008 2.126 2016 AÑO 7     156.244 613 10 12.338 1.000 20.300 2.775.634.240.606.988 1.783.920 1.797  1.069.000 167.000 50.524 .860.

000 2010 2011 2012 2013 2014 7.000.000 126.000 30.000 52.000.000.000.000 34.728.000 48.000 4.000.500.000 31.000 33.500.000 12.000.920.750 30.Ahorros generados por la inversion Anexo 5 Subcontratacion Material Subcontratacion Brillo UV Incrementos en gastos Materiales Brillo UV Incremento Inventarios Mensuales 2.000.000 10.000 55.300.000 1.500.400.000.000 132.075.500.566.000 120.000 .000 50.000 138.915.

934 8% 64 1.224 1.371 5.267 100.886 1.321 591 53.855 4.506 27.200 62.790 791 78.771.585 1.753 33.666 555.983 11% 478.452 1.061 72.377.018 3.374 1.404 5% 2.527 138.419 348.230 234.221 47.259 18% 93 2.357 57.002 684 67.114 36.249.377 19% 1.075 104.666 1.610 11% 177 5.399 1.756 6.866.416 295.987.820 365.593 37% 189.570 TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 1.300.022 4.744 16% 93 2.196 3.656 1.106 4% 192.906 0 5.399 737.318 444.161 479.570 416.848 432.059.018 3.245 8% 392.773 16% 93 2.179 5.804 28.340 450.025.556 31.522 19% 1.866 UTILIDAD OPERACTIVA MARGEN OPERATIVO INGRESOS NO OPERACIONALES Ingresos financieros Aprovechamientos TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES Extraordinarios Financieros TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO DE RENTA RESULTADOS DEL EJERCICIO Margen Neto EBITDA Margen de EBITDA 112.639 5% 2.435 2.511 0 6.827 46.667 Impuestos 9.505.869 774.652 Honorarios 4.772 36% 219.056 2.452 88.387 269.627 101.069.318 3.846 20% 1.607 2.029 6.233 25.461 34% 163.075 324.352 5% 2.186 114.982 12% 1.919 180.999 36.889 6.286 77.300.827 46.585 941.625 42.588 17.754 3.771.127 1.518.311.456 201.739 336.800 21.376 Seguros 274 2.249.767 4.859 87.249 81.712 Gastos de Viajes 301 4.720 Servicios 36.393 3.680.720 3.502 19% 1.217 2.179 5.837 0 6.444 66.540 109.536.856 34.449 157.237 21% 3.837 519.030 37% 219.953 37% 171.032.149 38.194 31.054 14.639 2.671 545.041 3.404 27.631 109.477 134.211 515.574 28.100.458 85.514 16.362 3.869 1.518.075 94.804 446.653 1.080 3.829 106.075 305.631 114.191.720 5% 2.221 5.ACEVEDO IMPRESORES LTDA Anexo 6 2008 2009 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO CON INVERSION INGRESOS OPERACIONALES Incremento en ingresos 46% Operación 1.886 1.986 37% 208.589 3.239 11% 517.514 754 72.246 19% 1.527 3.936.456 5.623 26.968 7% 373.191 2.048 4.906 401.557 305.878 15% 35 1.753 30.272 37% 198.201 0 6.987 2.495 TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACION 314.085 11% 558.608 5% 2.855 36.088 25.100.352 1.753 29.484 9% 455.594.995 32.680.446.266 7% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 10% 1.656 3.997 4.726 Gastos Legales 5.790 791 72.008 73.057 468.655 145.059 225.663.306 39.411 5.796.100 17% 93 2.453 16% 70 2.656.753 32.127 20% 1.974 8% 100.790 791 72.508 5.336 1.855 36.928 5% 129.359 3.347 4.543 111.087 2.778 4.048 4.855 36.132 41% 30% MARGEN BRUTO GASTOS DE ADMINISTRACION .835 37% 219.671 538.824 1.421 5% 2.166 19% 1.252 718 67.974 344.148 4.827 46.336 854.359 2.663 2.018 3.663.940 24.684 31.765 4.536 2.505.213 381.529 9% 433.092 404.048 4.936.242 2.629 5.081 1.856 27.102 72.415.081 1.631 114.242 26.056 5% 2.048 4.275 562 Depreciaciones 14.187 3.377.463 1.010 488.884 3.059.720 2.191.993 3.624 34.869 17% 93 2.179 5.186 114.311.437 TOTAL UTILIDAD BRUTA 426.866.653 896.824 982.515 155.224 2.247 157.621 Arrendamientos 1.523 5% 120.608 2.775 16% 61 2.570 COSTOS DE VENTAS Costo de Materias Primas /Subcontrato 606.573 19% 1.OPERACIÓN Gastos de personal 138.523 .015 17.374 1.764 651 67.580 32.086.247 3.451 171.049 86.796.537 620 67.484 268.032 12% 602.796 2.242 5% 2.671 546.471 41.075 99.511 476.671 537.404 32.178 3.645 43.815 5.618 16% 30 2.418 37% 219.463 813.827 46.301 2.536.594.452 1.195 345.500 2.437 TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 606.936 3.656.446.018 3.187 3.371 92.467 132.790 791 78.416 2.421 2.201 440.738 204.115 Amortizaciones 2.410 13% 72.158 19% 1.086.075 89.161 319.525 20.513 523.179 5.145 Varios 69.149 37.253 5.404 2.693 77.415.855 36.114 47.318 3.032.533 8% 412.450 Mantenimiento 31.994 29.987.850 37% 180.

000 2.734 630.357 176.473.401.000 20.629 2.920 800.148 0 2.372.095 3.588 2015 AÑO 6     449.025 2.511 2.800.300 2.629.538 1.626 1.629.221 0 2.060.417 2014 AÑO 5     315.000 367.426 2017 AÑO 8     800.906 120.611 2012 AÑO 3     153.853 35.085.047.201 120.000 246.397 2013 AÑO 4     220.000 20.547 1.488  2.809  1.481.244 13.120 315.654 2.000 10.490 15.284.890 2.942.747 2.837.318 114.835 0 0 6.761.094  2.102 26.163.163.261.286 5.170 1.616.842 2.732 449.432.435 2.920 93.148 2.244 1.278 2.756 2.748.221 2.899.526.589.000 50.000 0 0 10.107 50.487 2.000 50.859 40.157 2.426 2.373 1.115 2.864 2.796 153.353.030.319.508 2.825  1.558.386.889 2.173 2.354 114.074 217.016 13.527 2.167 2016 AÑO 7     578.504.616.511 6.129            5.528.259.039.721  2.761.063 220.800 114.286 42.889 1.200 5.022 0 2.899.756 2.854 1.286 72.000 50.271.040 114.995.680  2.504.757 3.545.192 2.222 3.367 Total inversiones Pagos no operacionales Abono capital obligaciones Pago Intereses EXTRAORDINARIOS Pagos socios / Dividendos Total Gastos no operacionales Total Egresos Total Disponible 0 230.215.904.286 87.000 10.030.385.474.843.741 800.371 2.385.286 0 6.629 2.835.000 20.684 10.000 10.319 114.421.516 1.714 101.000 20.022 2.139.750.546 114.549 2.371 4.371 2.485  2.365.397 2.588 2.878 1.010 Nueva deuda Total EFECTIVO RECIBIDO EROGACIONES Total Pagos Operacionales INVERSIONES Terrenos Construcciones y edificaciones Maquinaria y Equipo Muebles y Enseres Equipo de Computo Vehiculos 2011 AÑO 2        2.647 2018 AÑO 9  1.625 162.102  2.154.114 5.000 316.508 2.220 45.647 2.417 2.129 2.922 1.829 4.286 57.439 2.627 192.794.318.616 27.286 0 5.271.060.738 421.FLUJO DE CAJA PROYECTADO CON INVERSION ACEVEDO IMPRESORES LTDA 2010 ANEXO 4 AÑO 1 SALDO DISPONIBLE RECAUDO VENTAS  INGRESOS POR VENTAS Ingresos No operacionales  RECUPERACIONES Total Otros Ingresos  Prestamos Bancarios Prestamos año 2.167 2.826  2.016 893.071.976 .611 1.482 85.182 578.

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