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Informe Financiero

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Área Finanzas

C o n t e n i d o

 

Informe fInancIero

La crisis griega

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La crisis griega

Ficha Técnica
Ficha Técnica

Los bancos empezaron a verlo como un país incapaz de controlar su presupuesto, y se preocuparon porque tal vez no podría pagar sus deudas. Para reducir ese riesgo, los bancos endurecieron sus políticas de

préstamo a Grecia, lo cual empeoró su situación, pues ya no podía acceder a nuevos recursos. Además, varias agencias rebajaron la calidad de la deuda griega;

decir, el valor de lo que podría pagar

es

cual ha ayudado a calmar a los mercados bursátiles y a detener la baja del valor monetario del Euro.

Autor

: Econ. Cynthia Castillo Vásquez

Título

: La crisis griega

En la siguiente tabla se exponen los datos de la deuda total y del primer

rescate, la deuda asciende a 340,000 millones de euros (US$ 486,200 mi- llones), comparado con nuestro país

Fuente : Actualidad Empresarial N° 233 - Segunda Quincena de Junio 2011

 

1.

Introducción

 

Grecia entró en una insolvencia fiscal que se ha ido desarrollando en la última década, llegando a una crisis que la puede hundir si no recibe la ayuda de la Unión Europea y de sus acreedores internaciona- les para otorgar facilidades de pago, para ello necesita seguir medidas de austeri- dad; su situación influye en el mercado de valores en Europa y en todo el mundo, es por ello que por algunos días nuestra bolsa también cae. La Unión Europea ha planificado dos rescates, el primero fue de 110,000 millones de euros, el cual no fue suficiente. Ahora se ha aprobado otorgar un segundo rescate, a fin de que pueda cubrir la brecha de deuda del 2013 al 2014. En esta ocasión se explicará la causa de esta crisis y la evolución de las finanzas griegas.

ya no era alto, con lo cual el valor del euro disminuyó.

Para enfrentar la crisis, Grecia tuvo que implementar un plan de choque sobre su gasto público. Tuvo que subir el IVA (Impuesto al Valor Agregado) de 19% a 23%. Los salarios públicos disminuyeron en 16%. Y los pensionistas perderían parte de sus pagos. Como no podía ser de otra manera, en Grecia empezó una crisis de protesta social.

problema de Grecia ha hecho que los

El

que tiene una deuda de US$ 35,000 millones.

Para el primer rescate la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI) unieron sus fuerzas para poder financiar parte de la deuda de Grecia. La Unión Europea aportó 80,000 millones de euros, teniendo una participación de 73%, mientras que el FMI aportó 30,000 millones, con una participación

de27%.

Concepto

Millones de euros

bancos y las agencias de riesgo teman

Deuda total

340,000

una expansión de la crisis por Europa. Estas instituciones están buscando a países que tengan un gran déficit en su presupuesto. Países como Portugal

1. er rescate

110,000

Unión Europea

80,000

 

y

España están en la mira y se cree

   
   

2.

¿Qué pasa con Grecia?

que podrían verse afectados dentro de poco.

FMI

30,000

 

Grecia está pasando por una fuerte crisis financiera, pues durante las épocas de bonanza, el Gobierno griego solicitó préstamos y los gastó en aumentos de sueldos públicos y varios proyectos, por ejemplo las Olimpiadas del 2004. Al incrementar sus gastos, aumentó su déficit (la diferencia entre lo que un país recauda por impuestos y sus gastos públicos) y eso le generó problemas para pagar.

Cuando llegó el cambio de gobierno en Grecia, en octubre de 2009, el nuevo Gabinete se dio con la sorpresa que el gobierno anterior había falseado sus estadísticas: el déficit de Grecia no era de 3.7%, sino alrededor de 13%.

 

Gráfico 1

3. Planes de rescate para Grecia

Primer rescate

Plan de rescate 2010 FMI 27% Unión Europea 73%
Plan de rescate 2010
FMI
27%
Unión
Europea
73%

Después de mucha indecisión, la Unión Europea, el FMI y el BCE decidieron intervenir, aprobando un préstamo salvavidas de 110,000 millones de euros durante los próximos tres años. Grecia tendrá que comprometerse a seguir las condiciones impuestas por estos organismos y empezar un plan de austeridad. Además, se ha creado un fondo de rescate que podría alcanzar hasta los 750,000 millones de euros; lo

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hasta los 750,000 millones de euros; lo N ° 2 3 3 Segunda Quincena - Junio

Segunda Quincena - Junio 2011

Actualidad Empresarial

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El temor de que Grecia busque reestructurar su deuda y que no cumpla con las medidas de austeridad fiscal generó incertidum- bre que afectó a la estabilidad del euro y la baja en la calificación de la deuda, dado el primer rescate.

Segundo rescate Grecia enfrenta una brecha de financiamiento de más de 60,000

millones de euros en el 2012 y 2013, fue por ello que a fines de mayo, la UE buscó refuerzos para el segundo rescate de Grecia, teniendo como alternativa la participación del Sector Privado para ayudar a sacar al país de su enorme crisis. Grecia por su parte buscó un acuerdo con sus acreedores internacionales para que rebajen los impuestos, pero no logró consenso. La situación

se empeora más cuando a principios de junio el Moody’s calificó

la deuda de Grecia con “Caal” frente a su nivel anterior “Bl”.

Esta baja se debió a la creciente posibilidad de que Grecia no reestructure su deuda. Por mientras, la Unión Europea aprobó los lineamientos del segundo plan de rescate que sustituirá al lanzado en mayo de 2010 por 110,000 millones de euros y se extenderá hasta mediados del 2014. El monto podría ascender

a 120.000 millones de euros (172.000 millones de dólares),

incluyendo hasta 30.000 millones de euros provenientes del Sector Privado.

4. Finanzas griegas

En los siguientes gráficos se puede observar la evolución de las finanzas de Grecia en los últimos 5 años, su insolvencia ha lleva- do a que los importantes indicadores económicos y financieros tengan resultados negativos.

Déficit público En el gráfico 2 se puede observar que, como máximo, el déficit fiscal debe llegar a 3% como porcentaje del PBI, pero en los últimos 5 años el déficit fiscal ha aumentado en más de 5%, siendo el 2009 el año en donde el déficit alcanzó su mayor crecimiento, llegando a 15.40%. En el 2010, aplicando las medidas de austeridad se redujo a 10.5%.

Gráfico 2

Déficit público 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 3% 0.00% 2006 2007 2008 2009 2010 Déficit público
Déficit público
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
3%
0.00%
2006
2007
2008
2009
2010
Déficit público
5.70%
6.40%
9.80%
15.40%
10.50%
Fuente: Diario Gestión
Elaboración: propia
Porcentaje del PBI

Deuda pública En el gráfico 3 se puede apreciar que la deuda pública (en porcentaje del PBI) ha pasado su límite de 60% en los últimos 5 años, llegando a su crecimiento más alto en el 2010 con

142.8%.

Gráfico 3

Deuda pública 150.0% 100.0% 60% 50.0% 0.0% 2006 2007 2008 2009 2010 Deuda pública 106.1%
Deuda pública
150.0%
100.0%
60%
50.0%
0.0%
2006
2007
2008
2009
2010
Deuda pública
106.1%
105.4%
110.7%
127.1%
142.8%
Fuente: Diario Gestión
Elaboración: propia
Porcentaje del PBI

Crecimiento del PBI En el gráfico 4, el crecimiento del PBI ha ido cayendo desde el año 2006, empezó con 5.2% y terminó con -4.5% en el 2010, año en el que se dio la crisis.

Gráfico 4 Crecimiento del PBI 6.00% 5.20% 4.30% 4.00% 2.00% 1% 0.00% 2006 2007 2008
Gráfico 4
Crecimiento del PBI
6.00%
5.20%
4.30%
4.00%
2.00%
1%
0.00%
2006
2007 2008
2009
2010
-2.00%
-2%
-4.00%
-4.50%
-6.00%
Fuente: Diario Gestión
Elaboración: propia

Desempleo En el gráfico 5, el nivel de desempleo de Grecia en el año 2010 traspasó el nivel de desempleo promedio de la Unión Europea, llegando a 14.1%.

Gráfico 5

Instituto Pacífico

Desempleo 16.00% 14.00% 12.00% 10 00% 9.9% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2006 2007 2008
Desempleo
16.00%
14.00%
12.00%
10 00% 9.9%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
2006
2007
2008
2009
2010
Desempleo
8.90%
8.30%
7.70%
9.50%
14.10%
Fuente: Diario Gestión
Elaboración: propia
N° 233
Segunda Quincena - Junio 2011
En % de la mano de obra activa

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