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La crisis griega

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La crisis griega
Ficha Tcnica
Autor : Econ. Cynthia Castillo Vsquez Ttulo : La crisis griega Fuente : Actualidad Empresarial N 233 - Segunda Quincena de Junio 2011

1. Introduccin
Grecia entr en una insolvencia fiscal que se ha ido desarrollando en la ltima dcada, llegando a una crisis que la puede hundir si no recibe la ayuda de la Unin Europea y de sus acreedores internacionales para otorgar facilidades de pago, para ello necesita seguir medidas de austeridad; su situacin influye en el mercado de valores en Europa y en todo el mundo, es por ello que por algunos das nuestra bolsa tambin cae. La Unin Europea ha planificado dos rescates, el primero fue de 110,000 millones de euros, el cual no fue suficiente. Ahora se ha aprobado otorgar un segundo rescate, a fin de que pueda cubrir la brecha de deuda del 2013 al 2014. En esta ocasin se explicar la causa de esta crisis y la evolucin de las finanzas griegas.

Los bancos empezaron a verlo como un pas incapaz de controlar su presupuesto, y se preocuparon porque tal vez no podra pagar sus deudas. Para reducir ese riesgo, los bancos endurecieron sus polticas de prstamo a Grecia, lo cual empeor su situacin, pues ya no poda acceder a nuevos recursos. Adems, varias agencias rebajaron la calidad de la deuda griega; es decir, el valor de lo que podra pagar ya no era alto, con lo cual el valor del euro disminuy. Para enfrentar la crisis, Grecia tuvo que implementar un plan de choque sobre su gasto pblico. Tuvo que subir el IVA (Impuesto al Valor Agregado) de 19% a 23%. Los salarios pblicos disminuyeron en 16%. Y los pensionistas perderan parte de sus pagos. Como no poda ser de otra manera, en Grecia empez una crisis de protesta social. El problema de Grecia ha hecho que los bancos y las agencias de riesgo teman una expansin de la crisis por Europa. Estas instituciones estn buscando a pases que tengan un gran dficit en su presupuesto. Pases como Portugal y Espaa estn en la mira y se cree que podran verse afectados dentro de poco.

cual ha ayudado a calmar a los mercados burstiles y a detener la baja del valor monetario del Euro. En la siguiente tabla se exponen los datos de la deuda total y del primer rescate, la deuda asciende a 340,000 millones de euros (US$ 486,200 millones), comparado con nuestro pas que tiene una deuda de US$ 35,000 millones. Para el primer rescate la Unin Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI) unieron sus fuerzas para poder financiar parte de la deuda de Grecia. La Unin Europea aport 80,000 millones de euros, teniendo una participacin de 73%, mientras que el FMI aport 30,000 millones, con una participacin de27%.
Concepto Deuda total 1.er rescate Unin Europea FMI Millones de euros 340,000 110,000 80,000 30,000

2. Qu pasa con Grecia?

Grecia est pasando por una fuerte crisis financiera, pues durante las pocas de bonanza, el Gobierno griego solicit prstamos y los gast en aumentos de sueldos pblicos y varios proyectos, por ejemplo las Olimpiadas del 2004. Al incrementar sus gastos, aument su dficit (la diferencia entre lo que un pas recauda por impuestos y sus gastos pblicos) y eso le gener problemas para pagar. Cuando lleg el cambio de gobierno en Grecia, en octubre de 2009, el nuevo Gabinete se dio con la sorpresa que el gobierno anterior haba falseado sus estadsticas: el dficit de Grecia no era de 3.7%, sino alrededor de 13%.
N 233 Segunda Quincena - Junio 2011

3. Plan e s d e r e s c a t e p a r a Grecia
Primer rescate Despus de mucha indecisin, la Unin Europea, el FMI y el BCE decidieron intervenir, aprobando un prstamo salvavidas de 110,000 millones de euros durante los prximos tres aos. Grecia tendr que comprometerse a seguir las condiciones impuestas por estos organismos y empezar un plan de austeridad. Adems, se ha creado un fondo de rescate que podra alcanzar hasta los 750,000 millones de euros; lo

Grfico 1 Plan de rescate 2010

FMI 27% Unin Europea 73%

Actualidad Empresarial

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Informe Financiero

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Informe Financiero
Grfico 3
Deuda pblica 150.0% Porcentaje del PBI 100.0% 60% 50.0% 0.0%

El temor de que Grecia busque reestructurar su deuda y que no cumpla con las medidas de austeridad fiscal gener incertidumbre que afect a la estabilidad del euro y la baja en la calificacin de la deuda, dado el primer rescate. Segundo rescate Grecia enfrenta una brecha de financiamiento de ms de 60,000 millones de euros en el 2012 y 2013, fue por ello que a fines de mayo, la UE busc refuerzos para el segundo rescate de Grecia, teniendo como alternativa la participacin del Sector Privado para ayudar a sacar al pas de su enorme crisis. Grecia por su parte busc un acuerdo con sus acreedores internacionales para que rebajen los impuestos, pero no logr consenso. La situacin se empeora ms cuando a principios de junio el Moodys calific la deuda de Grecia con Caal frente a su nivel anterior Bl. Esta baja se debi a la creciente posibilidad de que Grecia no reestructure su deuda. Por mientras, la Unin Europea aprob los lineamientos del segundo plan de rescate que sustituir al lanzado en mayo de 2010 por 110,000 millones de euros y se extender hasta mediados del 2014. El monto podra ascender a 120.000 millones de euros (172.000 millones de dlares), incluyendo hasta 30.000 millones de euros provenientes del Sector Privado.

2006

2007

2008

2009

2010

Deuda pblica 106.1% 105.4% 110.7% 127.1% 142.8%

Fuente: Diario Gestin Elaboracin: propia

4. Finanzas griegas
En los siguientes grficos se puede observar la evolucin de las finanzas de Grecia en los ltimos 5 aos, su insolvencia ha llevado a que los importantes indicadores econmicos y financieros tengan resultados negativos. Dficit pblico En el grfico 2 se puede observar que, como mximo, el dficit fiscal debe llegar a 3% como porcentaje del PBI, pero en los ltimos 5 aos el dficit fiscal ha aumentado en ms de 5%, siendo el 2009 el ao en donde el dficit alcanz su mayor crecimiento, llegando a 15.40%. En el 2010, aplicando las medidas de austeridad se redujo a 10.5%. Grfico 2
Dficit pblico 20.00% 15.00% 10.00% 5.00%

Crecimiento del PBI En el grfico 4, el crecimiento del PBI ha ido cayendo desde el ao 2006, empez con 5.2% y termin con -4.5% en el 2010, ao en el que se dio la crisis. Grfico 4
Crecimiento del PBI 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00%
Fuente: Diario Gestin Elaboracin: propia

5.20%

4.30% 1%

2006

2007

2008

2009 -2%

2010 -4.50%

Porcentaje del PBI

Desempleo En el grfico 5, el nivel de desempleo de Grecia en el ao 2010 traspas el nivel de desempleo promedio de la Unin Europea, llegando a 14.1%. Grfico 5
Desempleo En % de la mano de obra activa 16.00% 14.00% 12.00% 10..00% 9.9% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% Desempleo
Fuente: Diario Gestin Elaboracin: propia

3% 0.00% Dficit pblico 2006 5.70% 2007 6.40% 2008 2009 2010

9.80% 15.40% 10.50%

Fuente: Diario Gestin Elaboracin: propia

Deuda pblica En el grfico 3 se puede apreciar que la deuda pblica (en porcentaje del PBI) ha pasado su lmite de 60% en los ltimos 5 aos, llegando a su crecimiento ms alto en el 2010 con 142.8%.

2006 8.90%

2007 8.30%

2008 7.70%

2009 9.50%

2010 14.10%

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