NDICE DE RIESGO 2011 ESPAA

ndice de Riesgo
167 168

ndice 100

Descripcin de los valores del ndice de Riesgo No hay riesgo de impago, pagos en efectivo, pago contra entrega o prepago, no se ha otorgado un crdito. Permanecer alerta para conservar las condiciones actuales. Intervenir para corregir la situacin. Es necesario intervenir para disminuir el nivel de riesgo.

170 160 150 140 130 120 110 100 2004 2005 2006 2007

159

166

101 - 129 130 - 149 150 - 169

170 - 199 > 200 2008 2009 2010 2011

Es urgente intervenir para disminuir el nivel de riesgo. Es urgente implementar de inmediato medidas correctivas para disminuir el nivel de riesgo.

Desarrollo econmico
Media UE27 PIB per capita en euros PIB Tasa de paro Inflacin 14.362.88 0,8% 19,4% 2,6% 0,7% 11% 1,1%

El ndice de Riesgo es desarrollado por Intrum Justitia

Intrum Justitia realiza una encuesta entre miles de empresas en Europa desde el ao 2000. Esta informacin es enriquecida con datos estadsticos y econmicos, en conjunto con datos propios de Intrum Justitia. A partir de esta informacin se desarrolla el ndice de Riesgo de cada pas y el ndice de Riesgo europeo.

(Estimacin para 2011)

Situacin econmica

Exportacin
ndice de Riesgo de los principales pases de la exportacin espaola Italia Reino Unido Alemania Francia 164 160 149 148

Espaa se encuentra ante un largo y duro trayecto para lograr la recuperacin econmica. La tasa de paro es la ms alta de la Unin Europea (20%) y el FMI prev que el crecimiento del PIB sea del 0,8% para 2011 y del 1,6% para el 2012.
Pasos para la recuperacin

El gobierno ha implementado un programa de austeridad muy riguroso que incluye, entre otros, un recorte del 8% en el gasto pblico, el incremento de los impuestos, el aumento de la edad de jubilacin, la reduccin de los salarios de los funcionarios y la privatizacin de empresas pblicas.
Situacin en las empresas

En el informe European Payment Index 2011 encontrar informacin detallada de estos pases de destino de la exportacin espaola.

Los hbitos de pago se han deteriorado ante la grave situacin econmica, tanto consumidores, como empresas y administraciones pblicas, tardan cada vez ms en hacer frente a sus recibos y facturas.
Opinin de los expertos

Aunque es menos optimista sobre el futuro de la economa que el gobierno espaol, el FMI ha elevado sus expectativas para el crecimiento de Espaa al 0,8% para 2011, entendiendo que Espaa ha tomado las medidas correctas para estabilizar la economa.

Plazos de pago

Efecto de las prdidas por impagados

Margen de la empresa Cantidad provisionada 500 2009 19 48 33 2010 25 46 29 2011 26 47 27 2% 3% 4% 5% 6% 7%

Las cuentas a cobrar continan mejorando su equilibrio, pero an as la mayora de las facturas se pagan a ms de 30 das. Si bien ha disminuido el porcentaje de facturas pagadas a ms de 90 das, solamente el 26% de las facturas se abona en menos de 30 das. Distribucin de las cuentas a cobrar (%)
2005 Menos de 30 das 31 a 90 das Ms de 90 das 26 53 21 2006 24 56 20 2007 27 52 20 2008 29 47 24

Ventas adicionales necesarias

25.000

16.667

12.500

10.000

8.333

7.143

10.000 500.000 333.333 250.000 200.000 166.667 142.857

Porcentaje de prdidas por impagados

% sobre el total de la facturacin 2008 2009 2010 2011 2.2 2.4 2.5 2.7

Retrasos en los pagos

En Espaa, los das de retraso en los pagos aumentaron en todos los grupos, especialmente los consumidores.
Consumidores B-2-C Plazo de pago real (das) Plazo de pago acordado (das) Das de retraso en el pago en 2011 Das de retraso en el pago en 2010 Das de retraso en el pago en 2009 68 46 22 19 17 Empresas B-2-B 99 70 29 28 26 Administracin Pblica 153 87 66 65 51

Consecuencias de la morosidad

El 62% de las empresas encuestadas espera prdidas en sus ingresos como consecuencia del retraso en los pagos y los impagos, un 17% ms que en 2010. Adicionalmente, el 77% (75%) teme un impacto negativo en la liquidez de su empresa. Consecuencias de la morosidad en las empresas
Bajo - Medio Obstaculiza el crecimiento Riesgo para la reputacin de la empresa Amenaza para la supervivencia Problemas de liquidez Prdida de beneficios Cargos adicionales en concepto de intereses. % 0 2011 2011 2010 2009 2011 2010 2009 2011 2010 2009 2011 2010 2009 2011 2010 2009 10 20 30 40 Medio - Alto 50 60 70 80 90 100

Prdidas por impagados

El porcentaje de prdidas por impagados en Espaa se ha incrementado en un 12% en los ltimos dos aos, pasando del 2,4% en 2009, al 2,5% en 2010, hasta un 2,7% en 2011. En Europa, la media de prdidas por impagados se increment del 1,9% en 2007, al 2,6% en 2010, hasta el 2,7% en el estudio de 2011.
Efecto de las prdidas por impagados

A primera vista estas cifras no parecen muy elevadas pero, como es posible ver en la tabla debajo, para compensar las prdidas por impagados es necesario realizar un gran esfuerzo adicional en las ventas. Por ejemplo, una empresa que trabaja con un margen de beneficios del 5%, por cada 500 en efectos impagados que aprovisione como prdidas, tendra que realizar unas ventas adicionales por 10.000 para compensar dicha prdida.

Este ao tambin preguntamos a los directores financieros su opinin sobre las principales causas del retraso en los pagos por parte de sus clientes. El 91% (93%) cree que la razn por la cual sus clientes retrasan sus pagos es debido a problemas financieros. En Espaa, y muchos otros pases, esto se ha convertido en un verdadero crculo vicioso, donde recibir los pagos con retraso es pagar con retraso. De igual manera, el retraso intencional en los pagos es desde hace tiempo un problema habitual.

Principales causas de los retrasos en los pagos

Verdadero % 0 Falta de organizacin en el 2011 rea de administracin de 2010 los clientes 2009 Disputas con respecto a los productos o servicios Retraso intencional del pago 2011 2010 2009 2011 2010 2009 10 20 30 40 Falso 50 60 70 80 90 100

Legislacin

El conocimiento sobre la Directiva europea sobre la lucha contra la morosidad (vigente para operaciones comerciales entre empresas y con las administraciones pblicas) se ha incrementado significativamente en Espaa: del 31% que la conoca en 2010, actualmente el 78% dice conocerla. Ms an, el 84% de las empresas conoce la nueva Ley de lucha contra la morosidad, Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificacin de la Ley 3/2004, implantada en Espaa en julio de 2010. El 70% (60%) de las empresas cree que su situacin mejorara si existiese una legislacin efectiva para combatir la morosidad por parte de consumidores. A pesar de las conocidas desventajas de no actuar cuanto antes para recuperar las facturas impagadas, el 65% de las empresas europeas contina esperando una media de 92 (85) das antes de enviar sus impagos a una empresa de gestin de crdito, de acuerdo con la ltima encuesta EPI de Intrum Justitia. En Espaa, el 44% (66%) de las empresas espera ms de tres meses, en promedio 107 (95) das, antes de asignar sus impagos a un especialista en gestin de crdito y cobro. Repercusin de la recesin global en las empresas

2011 Dificultades financieras de 2010 los clientes 2009

Previsin del riesgo de impago

se

Este ao las empresas han sido ms optimistas sobre el futuro, el 47% (42%) de las empresas que participaron en el estudio cree que el riesgo de impago se mantendr en el mismo nivel, mientras que el 40% (47%) cree que aumentar. Esta previsin, en conjunto con la disminucin de las ventas y los problemas de liquidez, as como el incremento del retraso en los pagos, hace que el panorama para los prximos 12 meses en Espaa no se vea alentador. Previsin del riesgo de impago
Disminuir Aumentar Permanecer igual

Medio - Alto % Impacto negativo en las ventas Disminucin de la liquidez Aumento de los plazos de pago de los clientes Restriccin en las condiciones de crdito (proveedores) 0 10 20 30 40 50

Bajo - Medio 60 70 80 90 100

2010

2011

Ha bajado la moral de los empleados Restriccin del crdito (bancos) Mayor orientacin a la operativa del negocio Disminucin de la inversin en I+D+I No ha habido crecimiento orgnico

Principales conclusiones
Aumenta el optimismo, sin embargo, las preocupaciones sobre la morosidad persisten Prdidas por impagados

En general la economa europea intenta encauzarse hacia un camino ms optimista. Alemania, Suiza, Polonia y Suiza muestran cifras econmicas optimistas y de reactivacin de sus mercados, con incremento en las exportaciones y la demanda interna. Pero an sobrevuelan obscuras nubes financieras en Grecia, Irlanda y Portugal donde an se vive una crisis financiera profunda y en pases como Reino Unido, Espaa e Italia donde se lucha contra un crecimiento demasiado lento. Ms an, la en ocasiones oculta realidad que representan las deudas, por los retrasos en los pagos y las facturas impagadas, se ha incrementado significativamente en Europa, lo que a largo plazo supone una amenaza para muchas de las economas. Todos los das se pierden alrededor de 850 millones de euros en Europa por acreedores que han entregado sus bienes o servicios pero no han recibido el pago por los mismos, de acuerdo con la ltima encuesta de Intrum Justitia. Una nueva encuesta sobre cmo las empresas hacen frente a los problemas de impago seala en su informe de 2011 que las prdidas por impagados han alcanzado la asombrosa cantidad de 312.000 millones de euros y la impresionante cifra de 1,3 billones de euros si sumamos los ltimos cinco aos. Sin duda, estas prdidas tienen un impacto negativo en la posibilidad de que las empresas puedan mantener su liquidez, invertir en investigacin, desarrollo e innovacin, o mantener el empleo. Lo que a su vez, en su conjunto, se traduce en menos recaudacin para la economa de los pases, alimenta el desempleo, eleva los niveles de deuda, y a largo plazo reduce la competitividad de Europa, y Espaa, a nivel mundial. Durante 2010 se disolvieron cerca de 600 empresas cada da en Europa, sumando un total de 220.000. Solamente en el Reino Unido, el nmero de personas que se declar insolvente registro una cifra rcord, con una tasa de 370 personas por da durante las secuelas de la recesin global. Aunque parece que la tendencia es a la baja, una nueva encuesta de Intrum Justitia entre casi 6.000 empresas en Europa alerta sobre los peligros que supone la morosidad de consumidores y empresas endeudados. 101 - 129 130 - 139 140 - 149 150 - 159 160 - 169 Ms de 170

< 1% 1 - 1,9%

2 - 2,9% > 3%

ndice de Riesgo

El estado de nerviosismo de los mercados es subrayado por la ltima encuesta anual del European Payment Index de Intrum Justitia (EPI), llevada a cabo durante los primeros tres meses de 2011. La encuesta revela que la media de prdidas por impagados en 2011 salt al 2,7%, del 2,6% del 2010, 2,4% en 2009 y 2% en 2008. Sobre la base de los estudios EPI de los ltimos cinco aos, el importe total estimado que las empresas han perdido como consecuencia de la morosidad alcanza la impresionante cifra de 1,3 billones de euros. El 57% de los participantes de la encuesta EPI dijeron que la recesin global tuvo un impacto negativo en sus ventas y el 47% coment que experiment una liquidez negativa. Casi el 85% de las 5.777 empresas que participaron en el estudio cree que la principal razn por la cual reciben con retraso los pagos es porque el deudor tiene problemas financieros. Alrededor del 63% cree que el retraso en el pago es intencionado. El peligro potencial de que a largo plazo la recesin tenga un impacto negativo sobre los esfuerzos europeos de competir globalmente ha sido sealado por el 45% de los participantes, quienes indicaron que sus empresas han invertido menos en I+D+I a causa de la recesin, a la par que el 45% de las empresas mencion que la falta de liquidez signific no lograr crecer orgnicamente. Un importante nmero de empresas, 54%, cree que las empresas europeas se veran beneficiadas si pudiesen contar con una figura ms slida en Europa, o en su mercado local, que aborde los temas de morosidad en el sector de consumo (B2C). Una conclusin clara del EPI 2011 es que Europa necesita liberarse de los retrasos en los pagos y la morosidad, ms que slo centrarse en vivir aos de austeridad. La continua prdida de empleo y los recortes en salarios y servicios pblicos no ayudarn a que las empresas europeas sean ms competitivas a nivel mundial. La morosidad conduce a prdidas en los ingresos y reduccin de liquidez, y amenaza con sustraer la vida del creciente nmero de empresas que empieza a ser optimista ante la frgil recuperacin econmica actualmente en curso, subraya el EPI 2011.

Es recomendable: Desarrollar una poltica de crdito clara. Ofrecer diferentes formas de pago en funcin del grado de solvencia de los clientes. Llevar a cabo una revisin peridica de la solvencia de los clientes. Comenzar la reclamacin de las deudas en cuanto ha pasado la fecha de vencimiento. Aplicar intereses de demora y costes administrativos de recuperacin. Contar con una empresa especializada en gestin de cobro. Recordar que una venta no es una venta hasta que se ha recibido el pago por el producto o servicio. Contacte con Intrum Justitia si desea ms informacin sobre cmo mejorar los procesos de gestin de crdito de su empresa.

Intrum Justitia ofrece una cobertura global en servicios de gestin de crdito a travs de oficinas propias y una red de agentes.

Intrum Justitia Red de agentes Intrum Justitia Acuerdos puntuales

Qu dicen los expertos?

El estudio EPI 2011 ofrece un conocimiento profundo sobre la situacin real que viven las empresas europeas y ayuda a determinar sus miedos y ambiciones. Para aadir una dimensin adicional a estos hallazgos, este ao nos hemos acercado a la academia y hemos pedido a economistas lderes en Europa su opinin sobre algunas de las principales problemticas a las que se enfrentan las empresas hoy en da.

el arranque de nuevos proyectos empresariales y el crecimiento de los existentes. Los Gobiernos pueden apoyar la innovacin y el desarrollo de varias maneras, especialmente eliminando barreras a la competencia y la burocracia, as como todas las normativas y obstculos estructurales que impiden que las empresas crezcan.
Pasi Malinen
Profesor, D.SC. (Economa y Administracin de Empresas), Vicedirector Desarrollo y Negocios (BID), Universidad de Turku, Finlandia.

Ofrecemos aqu algunas opiniones sobre, qu ms podran hacer

las Pymes europeas para asegurar su sobrevivencia a largo plazo y qu podran hacer la Comisin Europea y los Gobiernos para ayudarlas?

Dr Thomas M. Cooney
Director Acadmico, Instituto de emprendimiento para minoras, Instituto de Tecnologa de Dubln.

La crisis econmica ya no es global, actualmente varios pases disfrutan de una recuperacin econmica. Las Pymes deben buscar oportunidades potenciales en el exterior y por lo tanto: (a) identificar oportunidades de financiacin europea para colaboraciones potenciales con empresas de otros estados miembros de la UE, y (b) buscar mercados para sus productos o servicios fuera de la Unin Europea. Hay muchos mecanismos de soporte disponibles a nivel nacional y europeo para las Pymes que buscan internacionalizarse, por lo que yo dira que la responsabilidad inicial es del dueo/gerente de la empresa de identificar estos apoyos, ms que pedir nuevos apoyos a los gobiernos nacionales.
Luca Iandoli
Profesor de Economa y Negocios, Universidad de Npoles Federico II.

Las Pymes necesitan menos burocracia, tanto a nivel nacional como europeo. Generalmente las Pymes no se interesan por los programas europeos debido a la lentitud para obtener financiacin y a la burocracia. Invertir ms en innovacin has sido una meta de la UE, pero ha habido ms desarrollo tecnolgico que innovacin.
Ken ONeill
Profesor emrito, Emprendimiento y Desarrollo de Pequeas Empresas, Universidad de Ulster.

Las Pymes europeas deben mejorar su exposicin internacional y su habilidad para innovar. De acuerdo, sabemos que es difcil para las empresas pequeas invertir en innovacin y desarrollo, pero por otro lado, la tecnologa cada vez es ms accesible y amigable. Muchas Pymes ganaran en productividad significativamente si invirtieran ms en tecnologas de la informacin para sus operaciones. Los Gobiernos y la Unin Europea deben hacer ms por crear condiciones favorables para

Las Pymes europeas deben prestar atencin a tres cosas: gestin, gestin y gestin, a partir de ello todo fluye. Con una gestin competente y ambiciosa, el crecimiento en exportaciones a travs del desarrollo del mercado y los productos es posible. No creo que la Comisin Europea pueda ayudar, solamente entorpecer. Poco, si algo, se puede evaluar objetivamente sobre el impacto de sus programas de apoyo para las empresas, a pesar del bombo en RRPP alrededor de muchas de ellas. Ms an, el incesante flujo de regulaciones equivale a hostigamiento para la mayora de las Pymes. Los Gobiernos locales por si mismos deberan ceirse a crear las condiciones para que se desarrollen los negocios, por ejemplo, simplificar las actuales restricciones en planificacin, incentivos fiscales, o la eliminacin de las imperfecciones del mercado. En el informe European Payment Index 2011 encontrar todas las preguntas y respuestas del panel completo de expertos.

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