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PLANIFICACION FINANCIERA

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UNIVERSIDAD CATÓLICA TECNOLÓGICA DEL CIBAO U C A T E C I

RECINTO CONSTANZA
ASIGNATURA:
GERENCIA FINANCIERA 1

TEMA
PLANIFICACION FINANCIERA

FACILITADOR
MANUEL GARCIA R.

NOMBRES
YAHANNY RAMIREZ QUELIZ YAJAIRA RAMIREZ ARILEYDA CEBALLOS TANIA SANTOS MARIA PAEZ BLANCO

MATRICULAS
2007-0281 2007-0316 2006- 0673 2005-0433 2004- 0301

FECHA DE ENTREGA
16 de Febrero de 2011

por ende. 2. 1996) definen la planificación financiera como la declaración de lo que se pretende hacer en un futuro. opciones sobre inversión y financiación y líneas de negocios. La planificación de utilidades. La planificación financiera es un aspecto que reviste gran importancia para el funcionamiento y. instrumentos y objetivos auxiliándose de herramientas y técnicas financiera y matemáticas. SON TRES LOS ELEMENTOS PLANIFICACIÓN FINANCIERA: CLAVE EN EL PROCESO DE 1. 1994) como un proceso de análisis de las influencias mutuas entre las alternativas de inversión y de financiación. . la supervivencia de la empresa. EN CONCLUSIÓN: La planificación financiera es una técnica que reúne un conjunto de métodos. y debe tener en cuenta el crecimiento esperado. con el fin de establecer en una empresa pronósticos y metas económicas y financieras por alcanzar. Los presupuestos de caja y los estados pro forma son útiles no sólo para l a planificación financiera interna. Sin un nivel adecuado de efectivo y pese al nivel que presenten las utilidades la empresa está expuesta al fracaso. sino que forman parte de la información que exigen los prestamistas tanto presentes como futuros. así como la determinación de los recursos que se necesitan para lograr estas proyecciones. Otros la definen (Brealey y Myer. tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo. los cuales muestran niveles anticipados de ingresos. la prevención de sorpresas definiendo lo que puede suceder ante diferentes acontecimientos y la factibilidad ante objetivos y metas. las interacciones entre financiación e inversión. activos. La planificación del efectivo consiste en la elaboración de presupuestos de caja. se obtiene por medio de los estados financieros pro forma. pasivos y capital social..PLANIFICACION FINANCIERA Opinión de diferentes autores Los autores (Stephen et al. 3. Por su parte Weston (2006) plantea que la planificación financiera implica la elaboración de proyecciones de ventas. ingresos y activos tomando como base estrategias alternativas de producción y mercadotecnia.

Este Plan a corto plazo tiene su expresión cuantitativa en los denominados Presupuestos de Explotación. 4) Evaluación de dichas alternativas. El sistema presupuestario es la herramienta más importante con lo que cuenta la administración moderna para re alizar sus objetivos. cuyas variables instrumentales serían las inversiones a realizar y la financiación necesaria. Hasta el punto quinto. correspondiente al ciclo largo. 2) Estudio del escenario. correspondiente al ciclo corto. Sus variables instrumentales serían el volumen de ingresos. de la empresa en el horizonte del plan. el instrumento operativo de la planificación financiera es el plan financiero. y el coste de los mismos. por el Plan a largo plazo. en sus magnitudes más importantes. . en función del ciclo de la empresa a que hagamos referencia: a) Plan a largo plazo. y las dos últimas constituyen su implantación. Se entiende por plan de la empresa a la expresión cualitativa de la estrategia empresarial. 6) Formulación de planes. 7) Formulación de presupuestos. Existen dos niveles básicos para el plan financiero. Este plan a largo plazo tiene su expresión cuantitativa en el denominado Presupuesto de Capital. 3) Estudio de las alternativas. buscando su mejor rendimiento y su máxima seguridad financiera. ante los objetivos propuestos. Etapas que componen el proceso de la planificación: 1) Formulación de objetivos y subjetivos. tanto interno como externo. para el cuál estarían prefijadas las estructuras económicas (activo permanente) y financieras (pasivo fijo). las distintas etapas componen el llamado diseño de la estrategia.El objetivo de la planificación financiera es minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos financieros. formado por un presupuesto parcial de inversiones y otro de financiaciones. decidir anticipadamente las necesidades de dinero y su correcta aplicación. 5) Elección de la alternativa más idónea. siendo el presupuesto su expresión cuantitativa. b) Plan a corto plazo. Es decir.

encontrar el ratio óptimo de endeudamiento. A la administración financiera a corto plazo se le denomina a menudo administración del capital de trabajo.Existen un grupo de técnicas financieras que se utilizan en la elaboración de los planes financieros. dadas las condicio nes del entorno. El término capital de trabajo neto suele asociarse con la toma de decisiones financieras a corto plazo. entre las más utilizadas podemos mencionar el punto de equilibrio. ¿Qué preguntas nos podemos hacer bajo el concepto de fianzas a corto plazo? Algunas de ellas son. Administración del capital de trabajo. es fundamentalmente de corto plazo. No existe una definición universalmente aceptada para las fianzas a corto plazo. (Stephen et al. La planificación financiera de corto plazo nos permite determinar los excedentes o déficit de tesorería previstos según los estados financieros proforma (estado de resultados y balances proyectados). este término no es más que la diferencia entre los activos y pasivos circulantes. Una empresa puede detectar oportunidades de inversión de capital sumamente valiosas. 1996) Normalmente se presentan decisiones financieras a corto plazo cuando una empresa ordena materias primas. la elaboración de presu puestos. De ahí la necesidad de la planificación a corto plazo como se afirma en la siguiente entrevista: La Planificación hoy. el origen y aplicación de fondos y la elaboración de los estados financieros proforma. seguir una política de dividendos p erfecta y. las decisiones a corto plazo son más fáciles que las decisiones a largo plazo. Planificación Financiera a Corto Plazo. ¿Cuál es el nivel razonable d e efectivo en banco para liquidar deudas? ¿Cuánto debe obtener la empresa en préstamos a corto plazo? ¿Cuánto crédito se debe conceder a los clientes? ¿Qué monto y cuanto tiempo podemos diferir las cuentas por pagar? En cierta forma. Est a cuantificación es la que nos permite desarrollar estrategias de inversión (en el caso de que se obtengan excedentes) y estrategias de financiamiento (en los casos en que proyectamos déficit) (Contreras. La diferencia más importante entre las fianzas a corto y largo plazo es el posicionamiento en el tiempo de los flujos de efectivo. a pesar de todo. el flujo de efectivo.. 20 . ambas denominaciones tienen el mismo significado. pero no son menos importantes. hundirse porque nadie se preocupa de buscar liquidez para pagar las facturas de este año. paga en efectivo y planea vender los productos terminados en el transcurso de un año a cambio de efectivo.

š Las cuentas concedidas por pronto pago. al tener los mismos fuerza legal ante un tribunal para reclamar un pago o hacerlo efectivo a través de un banco. que es el tiempo que se le s confiere a los compradores para que liquiden sus deudas. mientras que las salidas pueden agruparse en cuatro categorías: pago de cuentas por pagar. Los árboles de decisión son muy útiles en las decisiones para otorgar crédito comercial. š Las normas de crédito. š La política de cobranza. incluyendo el periodo del descuento y el monto. así como las ventas al contado y el interés cargado por e crédito. gasto de personal. ya que este permite registrar las proyecciones de entradas y salidas de efectivo y el resultado estimado de superávit o déficit en los flujos. ya que crean una obligación de pago mas formal. que se mide por la liquidez o por la elasticidad en el seguimiento de las cuentas de pago lento. inversiones de capital y por ultimo impuestos. La administración de cuentas por cobrar es otra variable a considerar en la planificación financiera a corto plazo. En forma general podemos decir que la política de crédito es una de las variables controlables que afectan a demanda de los productos. También se debe tener en cuenta los descuentos por pronto pago que se pueden conceder. administrativo y otros. que se refiere a la capacidad financiera mínima que debe tener los clientes para ser aceptados y el monto de crédito disponible. intereses y pago de dividendos.FLUJOS DE EFECTIVO. y esta a su vez forma los cuatro siguientes variables. El presupuesto de flujo de efectivo es una herramienta fundamental en la planificación financiera a corto plazo. š El periodo de crédito. La mayor parte de las entradas de efectivo provienen de las ventas. Esta dada por la política de otorgamiento de crédito a los clientes y el seguimiento al vencimiento de las facturas. El flujo de efectivo nos indica cuanto financiamiento se necesita obtener para hacerle frente a las operaciones planificadas. El uso de instrumentos de crédito comercial como el pagare y la letra de cambio son muy útiles en las operaciones de compra venta. .

periodos considerados en la planeación. al querer demostrar la rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo.PRESUPUESTO DEL EFECTIVO El presupuesto de efectivo. es que éste nos permite prever la futura disponibilidad del efectivo: saber si vamos a tener un déficit o una falta de efectivo. servicios y capitales. de costos de producción y de gastos de administración y ventas. o si vamos a tener un excedente. de acuerdo a ello. por ejemplo. Este presupuesto. o saber si seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída. es el presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de dinero (efectivo) de una empresa. identificar excedentes susceptibles de invertir en la empresa o fuera de ella y prever situaciones de liquidez temporales que deben subsanarse con la consecución de recursos diferentes de los proporcionados por las operaciones planificadas. al solicitar un préstamo a alguna entidad financiera). además de representar el soporte para desarrollar la política de liquidez. el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio será rentable (cuando los futuros ingresos sean mayores que los futuros e gresos). La importancia del presupuesto de efectivo. para un periodo de tiempo determinado. Es un excedente de efectivo el cual debe colocarse en inversiones temporales puesto que no se justifica mantener fon dos ociosos (dinero que se mantenga sin estarlo utilizando) El presupuesto de efectivo. o al querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída (por ejemplo. también conocido como flujo de caja proyectado. se diferencia de ellos porque incorpora las pautas crediticias que regulan las relaciones de intercambio con los compradores y los proveedores de bienes. tomar decisiones Por otro lado. Información que podemos presentar a terceros. insumos. aunque se nutre de los presupuestos de ventas. La correcta planificación del efectivo favorece el control de la inversión y del gasto fomenta la movilización rápida de los recursos invertidos esti mula la obtención de altos márgenes de utilidad al invertir en otras empresas .. ante potenciales inversionistas). satisfacer objetivos específicos como establecer las disponibilidades monetarias al finalizar cada uno de los sub. y.

PLANEACION DE LAS UTILIDADES: Este modelo ayuda a la administración para determinar las acciones que se deben tomar con la finalidad de lograr cierto objetivo. Un factor de ingresos es cualquier circunstancia que afecta a los ingresos. es la denominada gráfica volumen. ingresos totales e ingresos de operación. precio de venta. El término CVU analiza el comportamiento de los cost os totales. La planeación de la utilidad r equiere que la gerencia tome decisiones operacionales que involucren la introducción de nuevos productos. la gerencia debe entender la relac ión entre los costos.Volumen. así como su efecto sobre las utilidades. Una manera de determinar el punto de equilibrio. Se define al factor de costos como un cambio al factor que ocasionará una modificación en el costo total de un objeto de costos relacionado. para lograr determinadas utilidades. Existen muchos factores de ingresos como son los cambios en el precio de venta. la calidad de producto y las exhibiciones de mercadotecnia afectan los ingresos totales.Utilidad tiene en cuenta esta interrelación y están en capacidad de dar pautas útiles a la gerencia para la toma de decisiones. Para aumentar la probabilidad de tomar mejor decisión. De acuerdo con lo que se imponga como meta u objetivo cada empresa. Las relaciones directas ayudan a comprender las relaciones más complejas. Para prever los ingresos y costos totales se incluirá un análisis acerca de la manera en que afectan las combinaciones de factores de ingresos y de costos. se puede calcular cuánto hay que vender. los ingresos y las utilidades. Por ahora suponemos que las unidades de producción son el único factor de costos e ingresos. a qué costos y a qué precio. .Utilidad (CVU) proporciona una visión financiera general del proceso de planeación para la toma de decisiones. El análisis de Costo . el volumen de producción. como cambios que ocurren a nivel de productos. En este análisis se utiliza un solo factor de ingr esos y un solo factor de costos. Factores costos . la fijación de precios a los productos y la selección de procesos alternativos de producción.factores ingresos.Volumen. Esta gráfica facilita el análisis de diferentes situaciones en que puede encontrarse la empresa. utilidad. El análisis Costo. costos variables o costos fijos. las que deberían ser suficientes para remunerar al capital invertido en la empresa. El CVU está constituido sobre la simplificación de los supuestos con respecto al comportamiento de los costos. Las relaciones directas CVU son importantes porque: y y Tales relaciones han servido de ayuda en la toma de decisiones.

c) Verificar la eficiencia de cómo se hicieron las actividades planificadas. b) Llevar a cabo las acciones planificadas. en tanto que otros son calculados. Debe utilizarse el financiamiento externo como una cifra de equilibrio o balance. Fases del control financiero a) Planificar las acciones que se quieren realizar. el mejor y de uso más generalizado es el método de cálculo de estimación. comparar el rendimiento real con el pron óstico. en tanto que otras son acumuladas. recurrir a la información sobre el rendimiento real. y cuando se descubre que una decisión es deficiente se busca el procedimiento que lo causo y corregir sus consecuencias hasta donde sea posible. ESTADO DE RESULTADO El estado de resultado o estado de pérdidas y ganancias es un documento contable que muestra detalladamente y ordenadamente la utilidad o perdida del ejercicio. Estado de situación financiera o balance proforma Se dispone de varios métodos abreviados para elaborar el balance general proforma. se utiliza aquí el financiamiento externo de la compañía como cifra de equilibrio. el cual predice las ventas para luego establecer el costo de los bienes vendidos. Los porcentajes empleados tienen cierta probabilidad de ser los porcentajes de ventas de estos renglones en el año inmediato anterior. Esto quiere decir la diferencia entre el precio de costo y de venta de las mercancías vendidas. Los valores de ciertas cuentas del balance general son estimados. El método de cálculo -estimación es aquel que se utiliza para la elaboración del balance general proforma en el que los valores de ciertas cuentas son estimados. costos de operación y gastos de intereses en forma de porcentaje de ventas proyectadas. La primera parte consiste en analizar todos los elementos que entran en la compra-venta de mercancía hasta determinar la utilidad o pérdida del ejercicio en ventas. Probablemente. .ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA Consiste en utilizar un método porcentual de ventas. Se debe pronosticar los resultados de las decisiones en forma de medidas de rendimiento.

porque muestra clara y detalladamente el valor de cada una de las propiedades y obligaciones. accionistas. la del día en que se practica porque si se elaborará un nuevo balance al siguiente día no presentaría la misma situación financi era. la amortización que sufren los gastos de instalación. por ejemplo: la baja de valor que sufre el mobiliario por el transcurso del tiempo. El balance general presenta la situación financiera de un negocio en una fecha determinada. mientras que en el segundo balance general se tendría que realizar el activo. es necesario conocer l os siguientes resultados y y y y VENTAS NETAS COMPRAS TOTALES O BRUTAS COMPRAS NETAS COSTO DE LO VENDIDO Ventas netas Se determina restando de las ventas totales el valor de las devoluciones y las rebajas en ventas. En el primer balance general la situación financiera es mucho más favorable que en el segundo. etc. socios. o sea. Devoluciones sobre ventas Ventas totales ± = Ventas netas Rebajas sobre ventas BALANCE GENERAL: El balance general presenta la situación financiera de un negocio. para saber si los recursos invertidos en ella han sido bien administrados y si han producido resultados satisfactorios. es decir. a veces a menos del costo para liquidar y quizá no totalmente. ya que con el activo se puede liquidar fácilmente el pasivo. La situación financiera de la empresa le interesa conocerla a: y Los propietarios. así como el valor del capital. debido a que los saldos de las cuentas serían distintos porque hay operaciones que se realizan solas. La situación financiera de un negocio se conoce por medio de la relación que haya entre los bienes y derechos que forman su activo y las deudas y obligaciones que forman su pasivo. sin la intervención de ninguna persona.Para determinar la utilidad o pérdida en ventas. .

que otorgan préstamos o proveedores que conceden crédito). se deben incluir absolutamente todo el activo y todo el pasivo valuados correctamente. . pues cualquier alteración. ya sea de más o de menos. les interesa conocer la situación financiera de la empresa. para saber si el pago de los impuestos respectivos han sido calculado correctamente. con su verdadero valor. A los acreedores (instituciones de crédito particulares. es decir. Fecha de formulación CUERPO Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el activo Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el pasivo Importe del capital contable FIRMAS Del contador que hizo y autorizó Del propietario o responsable legal del negocio El Balance general se puede presentar en 2 formas: En forma de reporte En forma de cuenta Balance general en forma de reporte Consiste en anotar clasificadamente el activo y el pasivo en una sola pagina. y Para que la situación financiera indicada en el balance general sea lo mas exacta posible.y Al gobierno. de tal manera que la suma del activo se le pueda restar verticalmente la suma del pasivo para determinar el capital contable. se afectará directamente en el capital. El balance general debe de contener los siguientes datos: ENCABEZADO Nombre de la empresa o nombre del propietario Indicación de que se trata de un balance general o estado de situación financiera.

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