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Indice de Precios y Costo de Vida

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El Indice de Precios al Consumidor y el Costo de la Vida

Jos´ De Gregorio e

Crist´bal Huneeus* o

Abril 1999

Resumen Este art´culo tiene como objetivo ilustrar las diferencias en que se ı puede incurrir al estimar el aumento del costo de vida mediante el IPC, u otros ´ ındices de precios, con respecto al ´ ındice de precios verdaderos (IPV). Este ´ ındice es el que se deber´ usar si se quiere reajustar el ingreso de un ıa individuo de manera que pueda acceder al mismo nivel de utilidad que ten´ ıa antes que los precios cambiaran. En cambio, si se reajusta por el IPC el individuo puede comprar la misma canasta que en el a˜o base, lo que no es n lo mismo que mantener su bienestar. En particular se discuten los efectos sobre el IPC de no considerar que la gente reduce el consumo de los bienes cuyos precios suben m´s, y de que tampoco toma debidamente en cuenta que a la calidad de los bienes va aumentando con el tiempo. JEL Classification: E31, E39, D11 Palabras Claves: Indice de precios; calidad; sustituci´n. o

* Centro de Econom´ Aplicada, Departamento de Ingenier´ Industrial, Universidad de Chile, ıa ıa Rep´blica 701, Santiago, Chile. e-mails: jdegrego@dii.uchile.cl y chuneeus@dii.uchile.cl u

1.

Introducci´n o
Chile ha visto descender su inflaci´n desde una tasa anual de 23 % a principios de o

1990, hasta un 4 % a principios de este a˜o, cifra poco com´n en su historia inflan u cionaria. Sin lugar a duda este descenso ha sido en beneficio de miles de personas y empresas que pueden planificar y tomar sus decisiones econ´micas en un ambiente o con menor incertidumbre y mayor estabilidad. Sin embargo, a medida que la inflaci´n o se va acercando a niveles de inflaci´n de pa´ desarrollados se hace cada vez m´s o ıses a importante entender como se mide la inflaci´n y cual es su relaci´n con el aumento o o del costo de la vida. La discusi´n actual se comienza a centrar en cu´l deber´ ser o a ıa e o la inflaci´n de largo plazo.2 Es necesario entender por qu´ la inflaci´n, medida coo mo el aumento en el Indice de Precios al Consumidor (IPC), puede sobreestimar el verdadero aumento del costo del vida de los individuos y qu´ magnitud tiene esta soe breestimaci´n. La raz´n de esto radica en que si un pa´ tiene una inflaci´n promedio o o ıs o de un 2 % y el sesgo del IPC es aproximadamente de un 2 %, entonces en la pr´ctica a dicha econom´ tiene una inflaci´n efectiva, en t´rminos del aumento del costo de la ıa o e vida, de cero. En la actualidad en Chile, con una inflaci´n de 4 %, si el sesgo fuera 2 %, o entonces la inflaci´n efectiva ser´ s´lo la mitad de lo que las cifras miden a trav´s del o ıa o e IPC. En cambio si la inflaci´n fuera alta, el sesgo de medici´n podr´ ser irrelevante. o o ıa El IPC sobreestima el verdadero aumento del costo de vida de los individuos fundamentalmente por dos razones; primero porque asume que los individuos no sustituyen los productos cuando sus precios cambian (sesgo de sustituci´n) y segundo porque o incorpora tard´ ıamente nuevos bienes y cambios en la calidad de los bienes existentes (sesgo de calidad). Este trabajo tiene como objetivo ilustrar qu´ es lo que entendemos por un ´ e ındice
2 Para

mayores detalles ver De Gregorio (1999).

1

4 En 5 Por realidad se asume que la fracci´n del gasto sigue siendo la misma. pues el verdadero aumento es menor producto de la capacidad del individuo a sustituir los bienes cuando sus precios relativos cambian. e incluso m´ a ınimo. que si la canasta del INE mide entre otras cosas el precio de los Refrigeradores Samsung (dos puertas con capacidad 80 litros) y este bien cambia de calidad en ese per´ ıodo. o El sesgo por sustituci´n se produce porque para construir el IPC se mide per´ o ıodicamente el precio de una misma canasta de bienes. o ejemplo consume menos energ´ emite menos Ozono. ıa. Volveremos sobre este punto m´s adelante. El sesgo de calidad se produce porque la canasta de consumo de los chilenos se construye aproximadamente cada 10 a˜os. o algunas frutas cuando reci´n comienza su temporada. porque el bien no se estaba consumiendo.3 Esta subida de precio tiene como consecuencia que cambia la cantidad que el individuo consume de cada bien.5 entonces aunque el precio del bien se mantenga el verdadero aumento del costo de vida del individuo disminuye. a de otra forma el individuo puede conseguir por los mismos recursos un nivel de utilidad mayor en cuyo caso el costo de alcanzar la antigua utilidad disminuye. Adem´s mediante un sencillo ejercio a ci´ anal´ o ıtico se calcula cu´les son las posibles magnitudes del sesgo introducido por a el IPC al no incorporar el efecto de sustituci´n. Esto significa. sin embargo para calcular el IPC se asume que el individuo sigue consumiendo la misma cantidad de bienes independientemente de si los precios cambian. porque el individuo es capaz de conseguir ahora el mismo bien a un menor precio. por lo tanto todos los bienes que aparen cen/cambian de calidad en ese per´ ıodo de tiempo no aparecen en la canasta. por ejemplo.4 de esa manera sobreestima el verdadero aumento del costo de vida de los individuos. c´mo se calcula y cu´l es su diferencia con el IPC. Cuando el precio a e de ellos est´ muy alto el consumo es muy bajo.6 3 Un buen ejemplo cl´sico son los limones. Cuando sube el precio de algunos de los bienes el individuo primero intenta sustituir el bien por otro similar y termina consumiendo menos de ellos. dura m´s. En especial o a se analizan los sesgos de sutituci´n y de calidad. lo cual es lo mismo. a 6 Dicho 2 .de precios verdaderos. Cuando su precio comienza a caer no es que el costo de la vida caiga.

Es decir cambios en el ingreso de las personas no afectan la fracci´n que destinan a cada producto. La falta de consenso o o sobre estos supuestos ha impedido que las agencias estad´ ısticas de los pa´ ıses usen este procedimiento para estimar el verdadero aumento del costo de vida. organismo que mide el o o IPC en EE. o 8 Diewert 9 Esto (1976).8 Estos ´ ındices son muy buenas aproximaciones del ´ ındice de Precios Verdaderos si las preferencias de los individuos son homot´ticas. Sin embargo.1 % se debe al sesgo de no incorporar suficientemente la aparici´n de o o nuevas tiendas con mayores descuentos. en el IPC.Para tener una noci´n de cu´nto es el sesgo del IPC.8-1. Es interesante notar que el sesgo por sustituci´n representa o s´lo 0. aparici´n de nuevos.6 %. para realizar este c´lculo es necesario realizar algunos a supuestos. entre otros. Deaton (1998).4 %. Deaton e (1998) menciona las deficiencias de usar estos ´ ındices y sostiene que no va a reducir 7 Esto estar´ indicando el sesgo total del IPC chileno ser´ aproximadamente de al menos el doble del efecto ıa ıa susituci´n calculado por Lefort.6 %. significa que tienen elasticidades de ingreso unitaria. o 3 . Lefort (1998) calcul´ para Chile que el sesgo del IPC o o de no incorporar el efecto sustituci´n es de 0. De esta forma se evita el problema de agregaci´n. El primer supuesto o simplificaci´n radica en analizar este tema desde o la perspectiva del individuo representativo.7 La teor´ econ´mica nos permite calcular el verdadero aumento en el costo de vida ıa o de un individuo cuando los precios relativos de los bienes que consumen el individuo cambian.6 % para 1989-1997.1 % al a˜o con un rango de o n valores entre 0.UU. medir el aumento del costo de vida de los individuos usando ´ ındices Superlativos.9 Sin embargo. 0. El segundo supuesto es sobre la funci´n de utilidad.8 % al a˜o para el per´ o n ıodo 1979-1989 y de 0.UU la comisi´n Boskin o a o (1996) determin´ que el error es de aproximadamente de 1. mientras que el sesgo de calidad es de 0. Al respecto la comisi´n Boskin recomend´ al Bureau of Labor Statistic. en EE. se muestra esc´ptico sobre ´sta ultima estimaci´n y mene e ´ o ciona las dificultades que significa incorporar los cambios de calidad de los productos.

los cuales tienen precio PS. sand´ ıas y melones. Este ´ ındice se deriva del problema de maximizaci´n o de utilidad del individuo y por lo tanto requiere realizar algunos supuestos sobre la forma funcional de la funci´n de utilidad y posteriormente. e 2. Las o conclusiones se presentan en la secci´n 5. En otras palabras en cu´nto reajustar el ingreso para preservar el a mismo nivel de utilidad. o En el resto de este trabajo se discuten los sesgos del IPC con respecto al ´ ındice de costo de la vida verdadero. o 4 .t y PM. en las simulaciones.mucho el sesgo de sustituci´n. En la siguiente secci´n se define el ´ o ındice de precios verdadero. En la secci´n 4 se analiza el sesgo de calidad. sobre o los valores de sus par´metros. Dejamos todas las derivaciones formales de o nuestros resultados para el Ap´ndice.t respectivamente en el per´ ıodo t. Adem´s a supondremos que la utilidad que el individuo tiene por consumir estos bienes en cada 10 Kon¨ s u (1924) plante´ por primera vez esta forma de derivar el IPV.10 a Una vez que uno ha supuesto una funci´n de utilidad s´lo necesita saber cu´nto se o o a debe compensar al individuo en materia de ingreso para no perder bienestar producto del alza de precios. Indice de Precios Verdaderos El ´ ındice de Precios Verdadero (IPV) corresponde aquel que permite calcular exac- tamente el aumento en el costo de vida de los individuos cuando cambian los precios ´ de los bienes que ellos consumen. Para ilustrar esto supondremos un individuo que vive y consume dos bienes. En la secci´n 3 se comparan los ponderados del IPC con los ponderados o del ´ ındice de Precios Verdaderos.

12 Esta nos indica cu´n proclive es el individuo a sustituir el consumo de o a los bienes cuando sus precios relativos cambian. o A partir de este problema se obtiene el ´ ındice de precios verdaderos en el per´ ıodo t:13 IPVt =  θP 1−γ  S. Ap´ndice para derivaci´n formal. Uno puede asumir que a medida que existe m´s (menos) bienes “similares” al bien consumido a mayor (menor) ser´ γ. e o 12 Esta 13 Ver 5 . si al individuo se le reajustara su ingreso de acuerdo al IPV 11 Se conoce como funci´n de utilidad CES. M ) = φ(αS) γ−1 γ + (1 − φ)((1 − α)M ) γ−1 γ γ γ−1 (1) donde S es la cantidad de sand´ que consume el individuo y M la cantidad de meloıas nes. o o elasticidad toma valores entre 0 e ∞. es decir que su gasto sea igual a su ingreso. suponiendo que los precios aumentan. En otras palabras. (2) donde θ = φγ αγ−1 . En el caso que los precios bajen. para obtener el mismo ıodo base. Los par´metros φ < 1 y α < 1 son constantes.y corresponde al precios del bien x en el per´ ıodo y.t 1−γ  1−γ ρPM. y γ corresponde a la elasticidad de a sustituci´n. este nivel de utilidad que obtuvo en el per´ ´ ındice representa la m´xima fracci´n de ingreso extra de la que dispone el individuo a o despu´s de alcanzar el mismo nivel de utilidad del per´ e ıodo base.0  1 . cuando γ es alto (bajo) significa que el individuo sustituye mucho (poco) los bienes cuando cambian los precios.per´ ıodo esta dada por la siguiente funci´n:11 o U (S.0 + + 1−γ ρPM. ρ = (1 − φ)γ (1 − α)γ−1 y Px. Este ´ ındice representa la m´ ınima fracci´n adicional de ingreso que o el individuo necesita. pues tiene elasticidad de sustituci´n constante. a En cada per´ ıodo del tiempo el individuo busca maximizar su utilidad sujeta a su restricci´n presupuestaria.t 1−γ θPS.

0 M0 PS.0 = 1. a diferencia de la ecuaci´n (3) o que los asume constante. que hemos definido por simplicidad como el a˜o 0 y βX.0 S0 + PM. esto tiene como consecuencia que la fracci´n del ingreso o que el individuo consume en cada bien puede cambiar.0 PM. A partir de la ecuaci´n (3) observamos que el IPC asume que el individuo consume o las misma fracci´n del ingreso en sand´ y melones.0 + βM.t M0 = βS.0 = PX.0 + βM. los ponderadores son siempre los mismos del 14 Estos ponderadores los calcula el INE a partir de la Encuesta de Presupuesto Familiar que realiza cada 10 a˜ os.0 S0 + PM. Este es el supuesto que origina la sobreestimaci´n respecto o al verdadero aumento del costo de vida de los individuos que se obtiene a partir de la ecuaci´n (2). Por otra parte el ´ ındice de Precios al Consumidor (IPC) en el per´ ıodo t est´ dado a por: IPCt = PS. Como ya se mencion´. que consumi´ en el periodo base.t PM. es decir considera ponderadores contantes basados en las proporciones de gasto del a˜o 0.0 M0 ) n representa la fracci´n del gasto total que el individuo consume en el bien X en el o per´ ıodo base. que calcule el deterioro de bienestar cuando cambian los precios relativos de los bienes que consume el individuo.0 PS. a diferencia del IPV. el individuo sustituye los bienes cuando los o precios relativos cambian.0 (3) donde S0 y M0 representa el consumo de sand´ y melones en el per´ ıas ıodo base.14 Este es un ´ ındice Laspeyers.t S0 + PM. De esto es ı ıa de lo que se trata un ´ ındice de precios verdadero.0 X0 /(PS.lograr´a tener el mismo nivel de utilidad que ten´ antes del alza de precios. calcula el deterioro (aumento) del poder de compra del ingreso de una misma canasta de bienes cuando los precios de esos bienes suben (bajan). N´tese que en un mundo de s´lo estos n o o dos bienes βS. o ıas o en todos los per´ ıodos independientemente de la evoluci´n de los precios relativos de o cada uno de ellos. Adem´s de la ecuaci´n (3) se puede observar que independiente o a o del momento en que se calcula el IPC. Este ´ ındice.t PS. n 6 .

entre el periodo t y t − 1 est´ dado por: o a ACVIPV = ACVIPC ACVIP IPVt IPVt−1 IPCt = IPCt−1 IPt = IPt−1 (5) (6) (7) 7 . Estos asumen que los ponderadores var´ per´ ıan ıodo a per´ ıodo y son iguales a la participaci´n del gasto en el per´ o ıodo actual. Un ejemplo de este tipo de ´ deflactor impl´ ıcito del producto que se deriva como la raz´n entre el PIB nominal o a o precios corrientes (el numerador de (4) en un mundo de sand´ y melones) y el PIB ıas real.0 (4) El IP representa entonces cu´nto ingreso extra requiere el individuo para consumir la a misma canasta del per´ ıodo t en el per´ ıodo base. de acuerdo al ´ ındice que se usa para la medici´n.t Mt PS. Es por esta raz´n que este ´ o ındice subestima el verdadero aumento del costo de vida de los individuos. En consecuencia. ıas Finalmente el aumento del costo de vida de un individuo (ACV).per´ ıodo base. PS. A diferencia del IPC. el IP.0 Mt PS.t . el IP necesita determinar todos los ındice es el per´ ıodos los valores de los ponderadores β. el cual esta medido a precios del a˜o base (el denominador de (4) en el mundo n de sand´ y melones).t St + PM.t = βS. asume que el individuo sustituye todo el consumo que puede y que esta sustituci´n no implica ning´n costo o u en t´rminos de utilidad. Es decir. Esto significa que si el individuo sustituy´ las sand´ por los e o ıas melones esta sustituci´n no necesariamente deja al individuo con el mismo nivel de o utilidad.t PM. Otro tipo de ´ ındice que se usa para estimar la inflaci´n son los ´ o ındices de Paasche (IP).t + βM. este ´ ındice es: IPt = PS.0 St + PM.0 PM.

del per´ ıodo t. o Para determinar las diferencias entre usar las ecuaciones (2). El IPC asume que el individuo mantiene el mismo nivel de consumo del per´ ıodo base.0 %. o 8 . φ y α. el IP asume que el individuo mantiene el mismo nivel de consumo. o cu´l fue la proporci´n del gasto total que o a o gasto en cada uno de ellos en el a˜o base. ya que ´ste s´lo necesita saber el valor de las e o o constantes γ.8 %.A simple vista se puede apreciar la diferencia entre (2) y (3). mientras que mediante el IP es 48. mientras que en el segundo es 40 % y 60 %. durante todos los per´ ıodos. Esto no ocurre con el IPV. Para determinar el aumento del costo de vida seg´n el IPV tenemos que realizar algunos u 15 Las cifras del cuadro no son arbitrarias sino que deben ser consistentes con las demandas impl´ ıcitas de los bienes que se derivan de la funci´n de utilidad. Sin embargo φ y α tambi´n estan relacionadas con las fracciones del gasto total que el individuo e realiza en cada bien. volveremos sobre ellas en la secci´n 3. Sin embargo sabemos que el verdadero aumento del costo de vida del individuo esta entre esos dos valores. durante todos los per´ ıodos anteriores. el IP necesita esta informaci´n de todos los n o per´ ıodos. (3) y (4) supondremos que durante dos per´ ıodos el consumo y los precios de las sand´ y melones fueron:15 ıas Cuadro S 73 61 1: Consumo PS M 11 20 18 28 Per´ ıodo 1 2 PM 55 57 El cuadro 1 indica que el consumo de sand´ cay´ mientras que el de melones aumenıas o to. El IPC necesita saber las cantidades que consumi´ el individuo de cada bien. La fracci´n del gasto que el individuo consume en sand´ y melones en el primer o ıas per´ ıodo es 42 % y 58 % respectivamente. Usando (3) y (6) obtenemos que el aumento del costo de vida del individuo seg´n u el IPC es de 50. mientras que IPV asume que el individuo mantiene el mismo nivel de utilidad. si suponemos una funci´n de utilidad del tipo CES.

φ y α.16 Al contrario. Cuando φ aumenta la 16 Un buen ejemplo en los cuales el individuos no sustituye mucho es el gasto en las matr´ ıculas de los colegios. lo que hace a ıas que la diferencia entre el IPV y el IPC sea menor. Se puede apreciar que las u diferencias son entre 0. A medida que la elasticidad de sustituci´n (ES) o disminuye la sobreestimaci´n tambi´n lo hace. ya sea porque es un bien de primera necesidad o simplemente porque no existen buenos sustitutos. por lo tanto va a tener un menor sesgo en aquellos bienes en los cuales el individuo no sustituye mucho cuando los precios cambian.2 %. Esto proviene del hecho que el IPC o e asume impl´ ıcitamente que la ES es cero. o La figura 1 muestra la diferencia entre el aumento del costo de vida seg´n el u IPC respecto al aumento del costo de vida seg´n el IPV. por a lo tanto cuando γ disminuye la diferencia con IP aumenta.supuestos sobre los par´metros γ. Supondremos que los valores de α y φ son a iguales a 0. que representa la fracci´n del gasto total que el individuo consume en o sand´ el primer per´ ıas ıodo o base.42.0 %. Esto proviene del ıas o hecho que el individuo gasta m´s en el bien (sand´ a ıas) que sube proporcionalmente m´s. La figura 2 muestra la diferencia entre usar el IP en vez del IPV para estimar el aumento del costo de vida de los individuos. cuando la elasticidad de sustituci´n o disminuye la diferencia entre el IP y el IPV aumenta. Es importante destacar a o adem´s que cuando aumenta φ (denota la fracci´n del gasto total que el individuo a consumo en sand´ cuando ES es igual 1) la sobreestimaci´n cae.01 y 1.2 y -1. Esto lo lleva sustituir una menor cantidad de sand´ por melones. 9 . Estimaremos el sesgo para distintas elasticidades de sustituci´n (γ). Los valores de la subestimaci´n var´ o ıan entre -0. La raz´n de esto es porque o el IP asume que el individuo sustituye la m´xima cantidad de bienes posibles. en el caso de los bienes que tienen muchos sustitutos la diferencia entre el IPC y el IPV ser´ mayor. A diferencia de figura 1. Cuando φ = 1 el IPV es igual al aumento del precio de la sand´ ıa.

o e cuando se calcula la sobreestimaci´n como porcentaje de la inflaci´n se llega a que o o esta es relativamente constante.diferencia entre el ´ ındice de Precios Verdaderos y el ´ ındice Paasche aumenta. Las simulaciones presentadas en esta secci´n nos permiten concluir que se justifica o cambiar bienes en grupos de productos que presentan alta sustituci´n cuando los o precios de ellos suben mucho.1 cada vez calcul´ndose el IPC. o Actualmente el INE realiza una peque˜a sustituci´n dentro del grupo de verduras y n o frutas. habr´ tambi´n alta sustituci´n cuando los precios a e o relativos dentro del grupo de frutas y verduras cambien mucho. Dicho de otra forma uno ese e perar´ que a medida que el aumento de los precios es menor tambi´n lo es la soıa e breestimaci´n pues el individuo tiende a sustituir menos consumo cuando los precios o aumentan menos. para de esta forma disminuir el sesgo de sustituci´n. Al aumentar φ. IPV y su diferencia. Otro punto relevante respecto a la sobreestimaci´n del IPC respecto al IPV es o qu´ sucede con ´sta cuando el IPC va disminuyendo. Esto implica que a la diferencia del IP con el IPV aumenta. nos indica que a medida que el IPC va cayendo menor o es la sobreestimaci´n de ´ste respecto al Indice de Precios Verdaderos. 10 . 17 Para este ejercicio tomamos el consumo y precios de sand´ ıas y melones en el per´ ıodo igual que el per´ ıodo 1 del cuadro 1 y despu´s se aumento el precio de las melones en 0. reduciendo de esa forma su capacidad de sustituirlo por otro. La figura 3. e a 18 INE (1999) pag 17.18 y por lo tanto.17 No obstante. el individuo aumenta su gasto en aquel bien que sube proporcionalmente m´s. Esto estar´ indicando que la magnitud relativa de ıa la sobreestimaci´n sigue siendo un fen´meno importante incluso cuando la inflaci´n o o o es baja. que muestra las sobreestimaci´n como funci´n de la o o inmflaci´n medida por el IPC. La justificaci´n radica en que alguno de los bienes de esos grupos tiene alta o estacionalidad.

Los Ponderadores del IPC versus los del IPV La canasta de productos del IPC se construye a partir de la encuesta de presu- puesto familiar que realiza el INE cada 10 a˜os aproximadamente.11 Otros 0. a o n 11 .12 Salud 0.08 Transporte 0. a 20 La nueva canasta que rige desde diciembre de 1998 regir´ por los pr´ximos 10 a˜ os. para ver en m´s detalle de donde proviene la sobreestimaci´n de la cual hablamos en la seci´n a o o anterior. Mostraremos que s´lo en el caso en que la elasticidad de sustituci´n es cero o o los dos ´ ındices usan los mismos ponderadores. A partir de ella se n determinan que productos entran en la canasta y cu´l es la ponderaci´n o peso relaa o tivo que va tener cada producto en la canasta.025 % a del gasto y ser consumidor por un cantidad razonable de gente. Para ello vamos a contrastar los ponderados del IPC con los ponderadores del IPV.09 Eduaci´n y Recreaci´n o o 0. Los ponderadores son los mismos durante todo el per´ ıodo en que rige la canasta hasta que se realiza la siguiente encuesta de presupuestos familiares.04 Fuente: INE Estos ponderadores reflejan el porcentaje del gasto total que los familias realizan en cada uno de estos grupos. Para m´s detalle ver INE (1999). Cuadro 2: Ponderadores del IPC Grupos Ponderaci´n o Alimentaci´n o 0.19 El cuadro 2 resume los ponderadores de los 8 grupos de la nueva canasta del IPC que rige desde diciembre de 1998.20 Equipamiento de Vivienda 0.20 En esta secci´n vamos a complementar el an´lisis realizado en la secci´n anterior o a o respecto a las diferencias en estimar el costo de la vida mediante el IPC y el IPV.27 Vivienda 0. uno de ellos es representar m´s del 0.3.08 Vestuario 0. sin embargo cuando la elasticidad de 19 Para entrar cada producto tiene que cumplir con ciertos requisitos.

Por lo tanto. a ıas. los individuos siempre ıas a ıas consumir´n cantidades tales que αS = (1 − α)M . Supongamos o por un momento. Por lo tanto.t + αPM. la elasticidad de sustituci´n es cero. de melones. Esto significa que el individuo consume 4 kg. pues no tiene sentido que el individuo tenga bienes en exceso. para fijar ideas. (1 − α)M }. de sand´ por ende su gasto ıas. total por unidad de melones es PM + κPS .21 ıas o A pesar de la aparente diferencia entre los ponderadores del IPC (ver ecuaci´n (3)) o 21 Para ver esto m´s f´cilmente basta con dividir la ecuaci´n (8) por α tanto en el numerador como en el denominador. Si αS > (1 − α)M el individuo consume M melones y (1 − α)M/α sand´ sobr´ndole sand´ Por otra parte si αS < (1 − α)M el individuo consume S ıas. el precio de la sand´ esta ponderado por ıas ıa la cantidad de sand´ que el individuo consume por cada mel´n. (1 − α)PS. los ponderadores que usa el IPC y el IPV son distintos o y por ende las estimaciones del costo de la vida del individuo tambi´n. En ese caso la funci´n de utilidad CES tiende a una Leontief o o de la forma: U (S. en el IPV los precios est´n a ponderados por la cantidad relativa que consume el individuo respecto de un bien dado. y el IPV (igual al IPC en este caso) es: IP Vt = (1 − α)PS. e Partiremos con el caso m´s simple. a a o 12 . o La funci´n de utilidad Leontief indica que el individuo consume el m´ o ınimo entre αS y (1 − α)M . cuando el individuo tiene una elasticidad de a susitituci´n igual a cero.t .0 (8) donde α representa la fracci´n del gasto que el individuo consume en sand´ cuando o ıas. sand´ y αS/(1−α) melones. consumiendo κ = (1 − α)/α sand´ a por mel´n. En el caso de las sand´ y melones.0 + αPM. M ) = m´ ın{αS.sustituci´n es distinta a cero. sobr´ndole melones. que κ = 2 y que el individuo consume 2 kg.

el IPV es un promedio no-lineal. con ponderadores constantes. Cuando la elasticidad de sustituci´n es cero el individuo o consume la misma cantidad de bienes en todos los per´ ıodos porque no realiza ninguna sustituci´n cuando cambian los precios relativos de los bienes. Sin embargo en este caso la diferencia entre el IPV y el IPC es notoria. Es decir. donde el IPV es una ponderac´ geom´trica de los precios ıon e actuales. o e En el caso m´s general cuando la elasticidad de sustituci´n es distinta de 0 y de 1 a o se tiene que los precios de los bienes estan ponderados por una relaci´n mas general o (ver ecuaci´n (2)). Cuando la elasticidad de sustituci´n es igual a 1 la funci´n de utilidad CES tiende o o a una Cobb-Douglas de la forma U (S. Ella incluye no s´lo la elasticidad de sustituci´n sino adem´s las o o o a constantes α y φ que representan cada uno de ellas las fracciones del gasto total que el individuo consume en sand´ cuando la elasticidad de sustituci´n es 1 o 0.t PM. M ) = KS φ M 1−φ . Por lo tanto el aumento o del costo de la vida es igual usando el IPC que usando el IPV.y los ponderadores del IPV (ver ecuaci´n (8)) es f´cil demostrar que ambos ´ o a ındices son iguales en este caso. El par´metro φ es la fracci´n del gasto total que el individuo a consume en sand´ Es por esto que en el IPV los precios est´n “ponderados” por ıas.t (9) Lo primero que se puede apreciar entre la funci´n de utilidad y el IPV es que tienen o la misma forma funcional. N´tese ıas o o 13 . entre o los precios de los bienes.t PM.0 PM.0 1−φ φ = σPS.t 1−φ φ PS. El IPV en este caso es: IPVt = 1−φ φ PS. donde K = (φα)−φ ((1 − φ)(1 − α))−(1−φ) es una constante. pues en el IPC los ponderadores son lineales mientras que el IPV es una ponderaci´n geom´trica. a las fracciones relativas de los consumos.

Supongamos por un momento que la ampolleta fluorescente A cuesta $10 por cada mill´n de horas que ilumina en el a˜o 1 y $12 en el a˜o 2 desapareciendo despu´s o n n e del mercado. El IPC y el sesgo de Calidad Como mencionamos en la introducci´n.UU. y por lo tanto no siempre cambios de calidad producen diferencias entre el IPC y el IPV. el sesgo de calidad representa m´s del o a 50 % de la sobrestimaci´n del IPC respecto al IPV. las han encontrado “. o a 4. La principal diferencia n n 22 Para 23 Este 24 Este m´s detalle ver Moulton y Moses (1997). ejemplo esta basado en Nordhaus (1998). a an´lisis se basa en la forma como el BLS incorpora el efecto de la calidad en el IPC de EE.t + σM PM.23 Posteriormente mediante un peque˜o ejercicio anal´ n ıtico mostraremos que no siempre los cambios de calidad producen variaciones en el IPV. Para m´s a a detalle ver Kokoski (1993). 14 . Diewert (1997) entre otros. En el caso del IPC los ponderadores vienen a simplificar la expresi´n de los o σ’s por una relaci´n lineal con par´metros constantes.quiz´s un poco conservadores”. de acuerdo a las estimaciones en o los Estados Unidos. mientras que otros.que el IPV de (2) lo podemos escribir como: 1−γ 1−γ IPVt = [σS PS.24 En el a˜o 2 aparecen los hal´genos que cuestan $15 por cada mill´n n o o de horas que ilumina en el a˜o 2.22 a En esta secci´n mencionaremos las distintas formas mediante las cuales se puede o incorporar los cambios de calidad en el IPC y sus respectivos inconvenientes. Sin embargo estas estimaciones han sido criticadas por algunos por considerarlas excesivas. mientras que $13 el a˜o 3.t ] 1−γ 1 (10) donde los σ’s son par´metros que combinan los tres par´metros de la funci´n de a a o utilidad..

A partir de esta estimaci´n se puede obtener el precio “impl´ o ıcito” por cada caracter´ ıstica observable y de esa forma determinar el precio de un cierto bien que tiene s´lo un subconjunto de las caracter´ o ısticas. este mecanismo se ha usado en el caso de los computadores en EE. a Existen varias formas de incorporar cambios de calidad en el IPC. Si el nuevo bien tiene elementos adicionales que no posee el bien antiguo entonces se usan datos de costos de producci´n para o estimar el valor de la nueva calidad. o siendo la luz del halogeno “m´s natural”.UU. 15 . 27 Entre otros.25 (ii) Ajuste Directo: se realiza una comparaci´n directa de la calidad del nuevo bien o y la calidad del bien antiguo.27 Los mecanismos reci´n mencionados intentan encontrar cu´nto del precio de un e a 25 Cuando no coexisten los dos modelos en un per´ ıodo dado se usa la inflaci´n para hacer coexistir los modelos en o un per´ ıodo dado. es decir el costo de la ampolleta por unidad de luz sigue siendo el mismo. a continuaci´n o discutimos los m´s importante: a (i) Precios Superpuestos: consiste en suponer que todo la diferencia en el precio entre los hal´geno y los fluorescente en el a˜o dos son producto de la diferencia o n en la calidad de la luz. 120 = 100×12/10 el a˜o dos y 104 = 120×13/15 n n el a˜o tres. 26 Este m´todo se ha usado en el caso de los catalizadores de los autos.26 (iii) Estimaci´n Hed´nica: cuando no es posible aplicar ninguna de los m´todos o o e anteriores entonces se puede realizar una estimaci´n Hed´nica para determinar o o la relaci´n entre el precio del bien y las diferentes caracter´ o ısticas observables del bien. Entonces la evoluci´n del ´ o ındice de iluminaci´n ser´ 100 (se usa o ıa 10 como precio base) el a˜o uno. El unico requisito de este m´todo es que coexistan los dos modelos n ´ e en al menos un per´ ıodo dado.entre el hal´genos y el flourecente es la diferencia en la calidad de la luz que irradia. M´s en general se ha usado en los cambios e a de calidad producto de nuevas legislaciones gubernamentales.

pudiendo tener efectos ambiguos sobre el aumento del costo de la vida. El ajuste directo tiene el inconveniente que se asume a que el consumidor evalu´ la nueva calidad por el mismo monto que el productor del a bien. para que los par´metros encontrados tengan a alguna validez. Por lo tanto la funci´n de utilidad del individuo queda: o U (S. o el aumento de calidad de uno ya existente. entonces u no toda la diferencia de precio refleja diferencia de calidad entre dos bienes “similares”. como veremos m´s adelante. a si pensamos que las empresas que venden nuevos productos (o antiguos con nueva calidad) poseen alg´n grado de monopolio sobre estos bienes en un comienzo. Adem´s estos par´metros tienen que tener cierta estabilidad sobre el a a tiempo para poder ser usados. con diferentes caracter´ ısticas. es el resultado de una mejor calidad y cu´nto es simplemente producto de un alza de precio. En el caso de la estimaci´n hed´nica se requiere de una base muy amplia de bienes o o similares. M ) = φ(αzS S) γ−1 γ + (1 − φ)((1 − α)zM M ) γ−1 γ γ γ−1 donde hemos “escalado” la cantidad consumida de cada bien por su ´ ındice de calidad (zM representa la calidad del mel´n)).nuevo bien. Una manera de tratar te´ricamente el problema de calidad es considerar que la o cantidad de sand´ “efectivamente” consumidas por el individuo no es S sino S × zS ıas donde zS es un ´ ındice que mide la calidad de la sand´ De esta manera se asegura ıa. que los precios que se est´n comparando son del “mismo” bien (Griliches y Fisher a (1995)). En este caso el ajuste de calidad medido de acuerdo a (i) ser´ mayor al verdadero ıa aumento. Sin embargo. A partir del problema de optimizaci´n o o 16 .

0 )1−γ 1 1−γ (11) (12) . cuando incorporamos la calidad. siguiendo a Deaton (1998).obtenemos que la funci´n de demanda por los bienes son: o 1 Iφγ zS [(PS /zS )1−γ θ + (PM /zM )1−γ ρ] (PS /zS )γ α1−γ 1 I(1 − φ)γ M = zM [(PS /zS )1−γ θ + (PM /zM )1−γ ρ] (PM /zM )γ (1 − α)1−γ S = donde I es el nivel de ingreso. El IPV en el per´ ıodo t en este caso es: θ(PS. De las ecuaciones (11) y (12) observamos que la demanda por cada bien se ve reducida directamente por aumentos de su calidad (primer t´rmino en cad ecuaci´n) pero e o indirectamente aumentada por la reducci´n del precio efectivo (en el denominador).t /zS.0 /zS. o porque es m´s segura a a para el est´mago) entonces el precio que se usa para calcular el costo de vida es $500 o y no $1000. (13) La unica diferencia entre el IPV. cabe preguntarse o si es posible a partir de lo que se observa (que son b´sicamente precios y cantidades a demandadas) calcular el ´ ındice de precios verdaderos corregido por calidad. e ıas 17 . o Por lo tanto los cambios de calidad tienen efectos totales ambiguos sobre la demanda de los bienes. calidad (por ejemplo porque dura m´s tiempo sin pudrirse.t /zM. Esto significa que si una sand´ que hoy vale $1000.0 )1−γ + ρ(PM.0 /zS. A partir de esta simple formulaci´n.28 Para simplificar el an´lisis supongamos que la funci´n de utilidad del individuo es Cobba o Douglas y que los precios de los bienes permanecen constantes pero aumenta su 28 Esto es equivalente a poder calcular los t´rminos z’s en las ecuaciones de demandas de sand´ y melones. tiene el doble de ıa. respecto a cuando ´ la omitimos (como en la secci´n 2) es que los precios estan divididos por la calidad o de los bienes.t )1−γ IPVt = θ(PS.t )1−γ + ρ(PM.

dependiendo de como se incorpora los cambios de calidad y aparici´n de nuevos o o bienes en el c´lculo del IPC. Con estas preferencias los cambios de calidad no alteran la demanda por los bienes y por lo tanto no hay forma de inferir los cambios de calidad. no es posible a partir de las observaciones de precio y cantidad realizar este ajuste. calcular el ´ ındice de precios verdaderos corregido por calidad. Este simple ejemplo. se ve anulado por el aumento de la demanda debido a la reducci´n o de su precio “efectivo”. Conclusiones Tanto el sesgo de sustituci´n como el sesgo de calidad hacen que el IPC.calidad. ya que si los precios y cantidades permanecen constantes no siempre significa que el bienestar del individuo permanece constante. Sin embargo. esto es que no siempre es posible determinar los cambios de calidad a partir de los precios y las cantidades consumidas por los individuos y por ellos no se puede corregir el IPC o IPV por calidad. el ´ o ındice de precios que efectivamente se deber´ usar. 5. aunque sabemos que el IPV corregido por la calidad ha ca´ ıdo. sea distinto al IPV. En este escenario aunque sabemos que el individuo mejora su bienestar sin incurrir en un costo extra. viene a confirmar lo que ya mencionamos recientemente. Sin embargo aunque el signo del primer sesgo es siempre ıa positivo el segundo sesgo puedo producir tanto una sobreestimaci´n como subestimao ci´n. aunque un poco extremo. La evidencia internacional–en especial la que se ha proa 18 . La raz´n radica en que en este caso ocurre que el o efecto de menor demanda por el bien (porque el aumento en calidad lleva al individuo a reducir su consumo en primera instancia porque necesita de menos bienes para satisfacerse). el ´ o ındice que se usa para medir la inflaci´n. no es posible a partir de las observaciones de precios y cantidades de los bienes consumidos por los individuos.

suponer ponderaciones fijas en este grupo podr´ producir fluctuaciones exageradas y poco ıa realistas en el IPC. Hay muchas formas de ir mejorando y hacer m´s realista la medida del IPC. Estos son bienes con elevados cambios de precios debido a su fuerte estacionalidad. no s´lo por razones tecnol´gicas. Metodol´gicamente el nuevo IPC tiene algunas innovaciones interesantes como es o el de sustituir productos dentro del grupo de frutas y verduras. sino o o que porque adem´s habr´ que hacer supuestos sobre la funci´n de utilidad de las a ıa o personas. No hay evidencia para hacer o un supuesto razonablemente confiable. Entonces. con un sesgo de calidad cercano al de otros ıa pa´ ıses podr´ ıamos concluir que el IPC en Chile puede tener algo as´ como 1. en particular en una econom´ peque˜a donde a ıa n incluso la medici´n a nivel de establecimientos puede presentar distorsiones. como es a ıa o el caso de Chile. Por lo tanto cambiar la canasta de estos bienes es una buena aproximaci´n a una medida m´s confiable. Probablemente. el sesgo podr´ llegar a m´s de ıa a 1 %. y en especial sobre la sustituci´n entre bienes. En una econom´ con alto grado de indexaci´n. es fundamental tener ´ ındices de precios de muy alta calidad y con amplia cobertura. Este es o un problema que puede ser a´n m´s complejo si se quisiera estimar ´ u a ındices en otras ciudades.ducido en los Estados Unidos–indica que a ra´ de la serie de cambios producidos en ız materia de nuevos productos como los computadores. No obstante hay que ir pensando en dicha extensi´n para tener una buena o medida del aumento de precios en la econom´ chilena. A´n o u habr´ problemas que ir corrigiendo. que es (afortunadamente) ıa mucho m´s que Santiago. Para Chile. o a No es posible llegar a un ´ ındice perfecto. 19 .5 % de ı sesgo. Lefort (1998) ha calculado que s´lo por efecto sustituci´n el sesgo o o podr´ ser casi de un 1 %. y el nuevo ´ a ındice es un avance en esta direcci´n.

2 %. si el o individuo es capaz de acceder a un nuevo bien porque puede pagar con cuotas. por ejemplo. en cuyo caso el verdadero costo de la vida habr´ disminuido. entonces es capaz de alcanzar una mayor utilidad con el mismo nivel de recursos. Aunque el precio y la calidad del bien no cambien. 29 M´s a´ n en pa´ a u ıses como Chile donde una gran cantidad de individuo financia la compra de bienes durables (tambi´n pueden ser servicios como vacaciones etc) con cuotas. Si se quiere ıa o que la inflaci´n verdadera sea. 20 . Ser´ importante que en Chile se analizar´ m´s o ıa a a en profundidad los sesgos y se pueda contar con estimaciones del sesgo de calidad. porque ıa el precio del servicio “intermedicaci´n financiera” ha ca´ o ıdo. la aparici´n de una nuevas formas de financiamiento e o puede tener efectos sobre la medici´n del costo de la vida.Desde el punto de vista de pol´ ıtica econ´mica los sesgos del IPC son un aspecto o muy importante a la hora de discutir cual deber´ ser la meta de inflaci´n.29 en especial ahora que nos acercamos a inflaciones que est´n cerca de lo que deber´ a ıa ser el objetivo inflacionario de largo plazo. habr´ que agregar uno a dos puntos o ıa al menos por los sesgos de medici´n.

Lefort. Kon¨s. Diewert. Dulberger. New Goods. Z. 110(1):229-244. 87(2): 95-96.M.W. W. Griliches y D. 10-29. H. (1992) An´lisis Microecon´mico Editorial Antoni Bosch a o 21 . y F.J. Centro de Ecoıa e nom´ Aplicada. De Gregorio. Journal of Economic Perspectives. Kokoski.J. and Generics” Quartely Journal of Economics. Z. Journal of Econometrics. W. 1:43-58. 4.cl/cea). J. (1998) “Getting Prices Right: What Should Be Done”.dii. ıa Deaton. (1976) “Exact and Superlative Index Numbers”. R. Nordhaus. 34-46. 115-45.. (1993) “Quality adjustment of price indexes” Monthly Labor Review December 1993. 1939. A. Jorgenson (1996) “Towards a More Accurate Measure of the Cost of Living”.A.uchile. Journal of Economic Perspectives. Varian. Aspectos Metodol´gicos”. por aparecer. INE (1999) “Indice de Precios al Consumidor IPC. o ıa Moulton. M. 12(1): 59-68. (1998) “Sesgo de Sustituci´n en el IPC” Econom´ Chilena. y K.Referencias Boskin. Final Report to the US Senate Finance Committe. (1997) “The CPI Commission: Discussion”. tambi´n Documento de Trabajo 44. mimeo o INE. W. (1924) “The Problem of the True Index of the Cost of Living” traducido u en Econometrica 7. F. B. Universidad de Chile (http://www. Griliches. (1998) “Quality Change in Price Indexes”.E. Diewert. American Economic Review. Ecoo nom´ Chilena. Fisher (1995) “Aggregate Price Indices.E. Moses (1997) “Addresing the Quality Change Issue in the Consumer Price Index” Brooking Papers of Economic Activity 1:305-366. D. E. 12(1): 37-46.R. Gordon. Papers and Proceedings. (1999) “Sobre los Determinantes de la Inflaci´n y sus Costos”. A. M.

es decir resuelve: m´x φ(αS) a γ−1 γ {S. PM. I) = I φPS.t θ + PM.t ρ PM.t .t . Esto es equivalente a reemplazar la demandas reci´n calculadas en la funci´n de utilidad. PX = I donde P es el precio del bien X.t α1−γ (A.Anexo El individuo maximiza en cada per´ ıodo t su utilidad sujeto a que su gasto en consumo sea igual a su ingreso.t . u) se define como la cantidad m´ o ınima para alcanzar un nivel 22 .t γ (A. El Lagrangeano de este problema es: L = m´x φ(αS) a {S. Para ello se tiene que determinar primero la funci´n de utilidad indirecta o o v(PS. e(P.a.3) (A.a PS.t (1 − α)1−γ donde θ = φγ αγ−1 y ρ = (1 − φ)γ (1 − α)γ−1 Una forma de obtener el ´ ındice de precios que refleje exactamente el costo de vida es atrav´s e de la funci´n de gasto.4) I(1 − φ)γ 1−γ 1−γ γ PS.t γ−1 γ 1 γ−1 γ−1 γ γ−1 φ(αS) γ + (1 − φ)((1 − α)M ) γ γ−1 −1 (γ − 1) (1 − φ) ((1 − α)M ) γ (1 − α) = λPM.t .t PM.2) De las condiciones de primer orden y de la restricci´n presupuestaria se derivan las demandas.t θ + PM. I) = m´x U (X) a {X} s. Esto e o nos da: 1 1−γ 1−γ v(PS.t e ingresos a a I. I) la cu´l se define como la m´xima utilidad alcanzable a los precios PS.t M = I donde I es el ingreso del individuo y PS. PM.t M − I] Las condiciones de primer orden respecto S y M son: 1 γ−1 γ−1 −1 γ (γ − 1) γ−1 φ(αS) γ + (1 − φ)((1 − α)M ) γ φ (αS) γ α = λPS.t ρ γ−1 Finalmente la funci´n de gasto. es decir proviene de resolver: v(P.t S + PM.t θ + PM.1) (A.t ρ PS.M } γ−1 γ + (1 − φ)((1 − α)M ) γ−1 γ γ γ−1 + λ [PS. Estas o son: S M = = Iφγ 1−γ 1−γ γ PS.t son los precios de los bienes S y M en el per´ ıodo t respectivamente.t y PM.t S + PM.M } + (1 − φ)((1 − α)M ) γ−1 γ γ γ−1 s.

a 23 .a. A partir de la ultima ecuaci´n se ´ o determinar que el Indice de Precios Verdaderos en el per´ ıodo t es: IPVt = 1−γ 1−γ θPS. es el % adicional tiene que gastar para seguir alcanzando el mismo nivel de utilidad que alcanzaba el per´ ıodo anterior.30 En vez de calcularla expl´ ıcitamente usaremos la siguiente identidad:31 v(P.t 1−γ 1−γ θPS. PM . 30 Para calcularla usualmente se resuelve: e(P.t−1 . 31 Para s. e(P. u(x) ≥ u∗ .t−1 . pM. De donde se obtiene: e(PS . u∗ ) PS.t . u∗ )) = u∗ Dados los precios P la funci´n de gasto e(P.t + ρPM. PM. Es decir: 1−γ 1−γ PS.t ρ e(PS. u) = m´ ın{X} P X de utilidad.t−1 ρ 1 1−γ donde PX.0 + ρPM. u∗ ) = u∗ 1−γ 1−γ φPS θ + PM ρ 1 γ−1 Por lo tanto el verdadero aumento del costo de vida (ACV) entre el per´ ıodo t y t − 1 de un individuo.t . donde u∗ es un nivel arbitrario m´s detalle al respecto ver por ejemplo Varian (1992).fijo de utilidad.t−1 θ + PM.t θ + PM.0 1 1−γ . u∗ ) determina el ingreso m´ o ınimo necesario para alcanzar el nivel de utilidad u∗ . u∗ ) ACVt = = 1−γ 1−γ e(pS.t corresponde al precio del bien X en el per´ ıodo t.

0 0.4 0.50 0.55 1.00 1.25 1.(%) 1.0 Figura 1: Sobreestimación del IPC 2.95 0.10 0.43 phi=0.40 1.70 1.85 1.8 0.35 0.2 0.20 Elasticidad de Sustitución phi=0.05 .5 0.7 0.80 0.9 0.42 24 0.3 0.65 0.6 0.1 0.

40 1.80 0.2 -0.4 2.55 1.10 0.50 0.6 -0.4 -0.95 0.85 1.65 0.42 25 .05 Elasticidad de Sustitución phi=0.0 -0.8 -1.35 0.0 -1.20 0.2 -1.Figura 2: Subeestimación del IP (%) 0.00 1.25 1.70 1.43 phi=0.

3 9.0 (%) 0.7 13.0 1.4 1 2 3 4 5 6 Figura 3: Sobreestimación bajo distintos IPC 26 IPC .6 11.8 6.9 8.2 7.8 4.3 12.1 5.5 5.4 3.6 9.3 1.9 10.5 7.7 2.1 3.0 12.

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