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MAESTRIA EN ADMINISTRACION A TIEMPO PARCIAL

ASIGNATURA: MACROECONOMIA

SOLUCION EXAMEN FINAL DEL CURSO

PROFESOR: OSCAR FRIAS

ALUMNO:

FERNANDEZ QUIROZ RICHARD GONZALO

TRUJILLO, 04 DE JUNIO DEL 2011


TRABAJO INDIVIDUAL

Cada uno de ustedes ha tenido un trabajo individual. En dos párrafos de cuatro oraciones,
describa el contenido del trabajo y su relación con los tópicos tratados en el curso.

El trabajo realizado fue al respecto del fenómeno brasileño, como una economía
con una marcada inflación, déficit fiscal y fuertes abismos sociales pudo aplicar
políticas macroeconómicas que le han permitido ser una de las ocho economías
más sólidas del mundo.

Esto se logró a través de una premisa básica consolidar la democracia y asegurar


la estabilidad económica, aplicando políticas ortodoxas de metas a la inflación,
controlar las tasas de interés, fomentar la inversión privada y un factor interno
importante implementar una política de rescate social que busque la redistribución
de la renta dentro del país.

PARTE I – Preguntas de Ensayo

1. La noticia de hoy es la detención y posterior negación del derecho a la libertad


condicional al Director Gerente del Fondo Monetario Internacional Dominique Strauss-
Kahn. El incidente en medio de campaña electoral en Francia, desajuste en la
economía europea y observación del FMI a la política americana, es significativo.
Responda a las siguientes preguntas
A. ¿Cuál es el rol del Fondo Monetario Internacional desde su creación y Cuál fue su
participación en Latinoamérica en la llamada década perdida (80 – 90)?
B. ¿Cuál es el rol actual del FMI en las políticas estadounidense, europea y griega?
C. ¿Cuál es el impacto del tipo de cambio en el comercio internacional? Y Cuál es la
actividad del Banco Central de Reserva?
D. Que actividades de la economía peruana producen dólares hacia y en que
magnitudes? ¿Qué pasaría si la industria extractiva declinaría en el corto Plazo?
E. Acorde con el último video del Prof. Pavón, porque a la Economía Española le es
imposible a corto plazo que sus exportaciones aporten a la reducción del
desempleo?

Solución:

a. El rol por estatus del FMI es la promoción de políticas cambiarias


sostenibles a nivel internacional, facilitar el comercio internacional y reducir
la pobreza, pero su verdadero rol es mantener el sistema capitalista en los
países, evitando la crisis de los sistemas monetarios, y proponiendo
políticas económicas adecuadas, para esto otorga financiamientos
temporales que permitan seguir estas políticas recomendadas.
Su participación en Latinoamérica en las décadas del 80-90 fue importante
en varios países a través de políticas económicas como premisa para
acceder a los préstamo pero si estos habían alcanzado previos acuerdos
con sus acreedores ( bancos), estas políticas fueron negativas causaron
regresión en la distribución del ingreso y minimización de políticas sociales
que no llevaron a la mejora económica de los países sino agudizaron su
crisis económica, ya que los bancos utilizaron los condicionamientos del
FMI como mecanismos para presionar a los gobiernos.

b. El rol actual del FMI es de buscar a través de políticas económicas y de


ajuste financiero el reflotamiento de la economía en estos países, pero hay
que comentar que uno de los principales interesados en el rol que cumple
el FMI en estos países son los EEUU ya que su deuda es una de las más
elevadas del mundo por lo que le interesa sobremanera llegar a controlar
totalmente al FMI para evitar en algún momento entrar en bancarrota
financiera que podría debilitar su hegemonía mundial.

c. El rol del BCR es controlar la inflación a través de buenas políticas


monetarias, el tipo de cambio puede influir positivamente en el comercio
internacional o también negativamente esto dependerá de las variaciones
de la moneda del país respecto al patrón que puede ser el dólar.

Un importante canal por el que opera el tipo de cambio en las economías


abiertas es el efecto de desplazamiento del gasto (expenditure-switching
effect). Al subir el precio de los bienes externos en relación con los
nacionales, una depreciación real produce un incremento del gasto local y
mundial en los productos nacionales. El supuesto habitual del modelo
Mundell-Fleming-Dornbusch es que los precios nacionales de los productos
importados son rígidos fijados en la moneda del exportador. En otras
palabras, el traspaso de una depreciación cambiaria a los precios de los
productos importados es igual a uno y sucede rápidamente, desplazando la
demanda hacia el bien nacional.

d. Las actividades que producen dólares son principalmente la extractiva


(minerales) con el 61% de todas las exportaciones, turismo, pesca y
agricultura, si la industria extractiva declinaría en el corto plazo traería
déficit comercial, por ende menores ingresos al estado, desajuste
presupuestal, inflación y menores ingresos que no permitirían apoyo social
o mejoras en la infraestructura del país que limitaría el crecimiento.

e. En este caso las exportaciones no solucionaran el desempleo ya que


España pertenece a la Unión Europea lo que no le permite aplicar políticas
expansivas de incrementar el gasto público para incrementar la demanda
global ya que el mismo no tiene control sobre las tasas de interés, por lo
que es obligada a tener políticas restrictivas que lo que hacen es generar
mayor desempleo.
2. Ya se conocen los dos planes de gobiernos que son la alternativa del curso
macroeconómico 2011 – 2016. Haciendo un esfuerzo de síntesis de las diferencias del
Plan 1 de (O) y el Plan de (K)
A. ¿Cuál es la principal causa de las desventuras peruanas para O y para K. En
cada causa relacione las citas a Solow e incluya teoría básica de comercio
internacional? Que instrumentos fiscales son los propuestos por (O) para impulsar
el crecimiento económico?
Para Ollanta Humala es la aplicación de un modelo neo liberal sin inclusión social
que ha llevado al Perú a entregar sus riquezas a extranjeros y ricos lo que ha
acrecentado que los pobres sean más pobres y los ricos más ricos, Solow refiere
en su teoría del crecimiento que el buen uso de los factores mano de obra , capital
y un factor importante progreso tecnológico permitiría un crecimiento sostenible
adicional a otros factores, Ollanta propone un crecimiento interno primero , aquí
hay que preguntarse con qué recursos se generara nueva tecnología, busca limitar
el comercio internacional y potenciar el comercio y desarrollo interno, Para Keiko
la principal causa de todas las desventuras es que el mayor ingreso y desarrollo
con la aplicación de la política neoliberal que fue iniciada por su padre con la
constitución de 1993 no llegue a los peruanos de a pie y solo a unos grandes
empresarios , es decir no se ve el chorreo en la clase trabajadora y pobre del
Perú.
Para Ollanta los instrumentos fiscales son regular las tasas de interés y tipo de
cambio, en referencia al comercio internacional Ollanta quiere limitar el mismo
para su modelo no es la base del desarrollo, en cambio para Keiko el comercio
internacional es la base de su proyecto macroeconómico.

B. En el caso de (K), ¿Cuál es el rol del BCRP en la futura posible expansión


exportadora?. Muestre en gráficos como se monetizará la expansión fiscal y un
posible déficit.

Mantener el tipo de cambio de tal forma que no desaliente a las exportaciones,


ante una baja del tipo de cambio reducir dólares en el mercado a través de una
compra de dólares que mantenga la tasa de cambio interbancaria y el tipo de
cambio en el mercado informal, para monetizar la economía se recurría a
endeudamiento interno como externo.
La conclusión que se obtiene del análisis precedente es que una política fiscal
expansionista tiene efectos positivos superiores sobre el nivel de actividad
económica cuando va acompañada de un financiamiento monetario en vez de un
financiamiento mediante bonos. Naturalmente, la razón es que el financiamiento
monetario aligera la presión sobre la tasa de interés e impide que la inversión
privada se vea desplazada por el aumento del gasto público.

Para mostrar cómo se monetizara la expansión fiscal ante un posible déficit citare
el caso de México de los años 80 que inició con una política económica
expansiva. En lo que se refiere a la política fiscal, el gasto del gobierno se
incrementó de manera considerable con la consecuente repercusión sobre el
déficit público. El déficit financiero del gobierno fue financiado con la monetización
(expansión monetaria) y con el endeudamiento externo. De este modo, la
participación del gasto público dentro del PIB pasó de 35.2% en 1976 a 43.6% en
1982.El déficit del gobierno federal alcanzó el 14.1% como proporción del PIB en
1981.

La inversión pública como porcentaje del PIB se incrementó de 7.9% en 1976 a


12.9% en 1981, el último año del auge económico. La deuda externa por su parte
creció 3.3 veces en el periodo que va de 1976 a 1982, al contratarse 61 700
millones de dólares en empréstitos externos.

La política cambiaria seguida en esos años provocó la apreciación del tipo de


cambio, por lo que la cuenta corriente se vio seriamente afectada, porque se
favorecían a las importaciones en detrimento del sector exportador. Por un lado, la
apreciación cambiaria abarataba las importaciones de insumos y de maquinaria
indispensables para el crecimiento económico, pero por otro lado, recrudecía el
déficit de la cuenta corriente y por ende la necesidad de divisas. El déficit de la
cuenta corriente de la balanza de pagos fue de 16 mil millones de dólares (8.45%
del PIB) para 1981.

La política monetaria fue muy laxa durante el sexenio de López Portillo. La oferta
monetaria se incrementó 250% tan sólo en 1982 como consecuencia de las
necesidades de financiamiento del gobierno. Esta situación fue la que predominó
durante 5 años.

En el periodo 1978-1981 México experimentó el crecimiento económico más


intenso de su historia, registrándose un incremento del PIB de 8% en promedio
anualmente (A. Guillén, 2001). Este considerable crecimiento económico generado
por las políticas expansivas de gasto y monetarias, dieron origen a una serie de
desequilibrios macroeconómicos muy serios, difíciles de sortear en el largo plazo.

C. La intervención política fruto de buenos deseos corre siempre el riesgo de alterar


la asignación de capital creando efectos perversos. Comente manejo de riesgos
de las inversiones. Ejemplo petrolero, casas, puertos, líneas aéreas,
supermercados (Modelo Velazco Alvarado).

Bajo un modelo estatista que busque manejar los recursos físicos así como los
recursos naturales, tendera a alejar las inversiones y en las actuales tendencias
mundiales de un mundo globalizado, los inversionistas preferirán alejar las misma
del Perú que invertir para perder, esto no hará otra cosa que frenar el desarrollo
económico y desacelerar el crecimiento sostenido, está demostrado que sin
inversiones no hay desarrollo ya lo explico Solow en su teoría del crecimiento
capital es un recurso importante para el mismo y si no se cuenta con el mismo el
desarrollo quedara postergado, es importante que los políticos analicen los
conceptos macroeconómicos actuales de tendencia mundial más que sus deseos
personales o ideas nacionalistas, es importante que los modelos económicos sean
vistos desde ópticas que busquen favorecer el crecimiento con inclusión social y
no buscar dar los recursos o administrarlos ya que se ha demostrado que con el
actual aparato burocrático el estado no es un eficiente administrador , esto quedo
claro en el tema de la reforma agraria que en lugar de potenciar el crecimiento de
la clase trabajadora termino beneficiando a unos pocos ya que la mayoría tuvo que
vender sus tierras ya que no sabían cómo administrar las mismas y dejo al estado
con una deuda publica elevada y juicios hasta la actualidad.

D. Acorde a Taylor un regla practica es la relación entre inflación y distancia de


interés, de otro lado lo propuesto por (O) la moneda nacional y los excedentes
externos será la fuente de la inversión pública y privada. Muestre un gráfico cómo
evolucionará la tasa de interés prevea el impacto de inflación y como se
manifestará en el desempleo (Curva P).

Ya en su plan de gobierno Ollanta habla de la regla de Taylor, para esto cito parte
del plan donde indica el mismo.

Por ejemplo,

El mercado de capitales en soles facilita el financiamiento de mediano y largo


plazo de la inversión, pero también mejora la eficiencia de la política monetaria
basada en metas explicitas de inflación, con la tasa de interés como instrumento
(regla de Taylor). Cuanto más profundo y liquido es este mercado, mayor es la
competencia en el mercado financiero, donde hoy domina el oligopolio bancario. El
marco regulatorio de este mercado debe ser reformado para que las empresas
productivas pequeñas y medianas pueden emitir deudas.

Si los niveles de producción están por debajo de meta el estado tendrá que bajar
las tasas de interés para alentar la inversión, esto ocasionara una reactivación de
la economía y el empleo, el estado para mantener la tasa de desempleo el estado
deberá aceptar mayores niveles de inflación.
E. ¿Qué es el índice de miseria? ¿Perú ha estado subiendo o bajando en ese índice?
¿Muestre números.

El IM es la suma simple de las tasas de desempleo y de inflación, las cuales, al


registrar un aumento generan automáticamente un efecto de malestar social y
tienen un correlato en las decisiones de los agentes económicos en cuanto a
variables como el ahorro, la inversión y el consumo, además, tiene un impacto
negativo en las expectativas de los empresarios y los consumidores.
En el Perú ha estado bajando este índice de 11.3 en el año 2009 se pasó a 10.1
en el año 2010, gracias a la mejor ejecución de los programas sociales y la
oportuna aplicación de medidas contra cíclicas dispuestas por el Gobierno en el
año 2009, como el Plan de Estímulo Económico (PEE) que a abril del 2010
reportó una ejecución de 93%, han permitido este resultado.
PARTE II – Preguntas de Cálculo

3. A finales de 2010, la producción de la República Popular de China era alrededor de


6,500 billones de dólares y la de USA era de 15,300. China está creciendo a una tasa
anual del orden del 10 por ciento USA a 3%. Si ambas economías continúan
creciendo a esas tasas, ¿cuándo tendrá China un PIB mayor que el de Estados
Unidos? ¿Cuánto tiempo requiere una economía para duplicar su PIB?

Solución:
 A una tasa de crecimiento del 10%
China superara a estados unidos
en el año 2025.
 Para cualquier economía duplicar
su PBI dependerá de la tasa de
crecimiento anual , para esto se
puede aplicar la regla 70/X donde
X es la tasa de crecimiento anual
 También se puede usar la formula

4. Suponga que una economía se caracteriza por las siguientes ecuaciones de conducta:

C = 100 + 0,6Yd
I = 50
G = 250
T = 100
Halle:
a) El PIB de equilibrio (Y)
b) La renta disponible (Yd)
c) El gasto de consumo
d) El ahorro privado
e) El ahorro público
f) El multiplicador

C = 100 + 0,6Yd
I = 50
G = 250
T = 100

a) Y = 1 / (1-c1) * (C0 - c1* T + I + G) Siendo 1 / (1-c1) el multiplicador en una


Economía con carga impositiva exógena; y

Y = 1 / (1-0,6) * (100 - 0,6*100 + 50 + 250) C0 – c1* T + I + G, el gasto autónomo.


Y = 2,5 * (340)
Yeq = 850

b ) Yd = Y – T
Yd = 850 - 100 = 750

c) C = C0 + c1* Yd
C = 100 + 0,6 * 750 = 550

d) Ahorro Sector Privado: Sp = -C0 + (1 – c1) * Yd


Sp = -100 + 0,4 * 750
Sp = 200

e) Ahorro Sector público: Sg = T - G


Sg = 100 – 250
Sg = -150

f) El multiplicador de esta economía es: α = 2,5

Verifique en el caso de la economía de la pregunta 1 que en condiciones de


equilibrio,
a) La producción es igual a la demanda.
b) El ahorro total es igual a la inversión.

a) Yeq = C + I + G 850 = 550 + 50 + 250


Yeq = Demanda
b) S = Sp + Sg S = 200 - 150
S = 50 = I

.PARTE III – Análisis de Graficas

5. ¿Cómo impacta la siguiente grafica en la marcha de las empresas?


Primero es importante analizar que las dos tasas tienen un comportamiento casi simétrico
a lo largo de los años , es de decir la diferencia entre la tasa nomina con la real para
estos años presento la misma tendencia por ejemplo el año 2005 los bonos del tesoro
pagaron como tasa real de 2.12% más el ajuste de inflación , si esto se compara con la
inflación real por ejemplo que experimento estados unidos para el año 2005 que fue de
más de 2.35% tenemos que los certificados del tesoro pagaron más de la tasa nominal.

Esta grafica impacta positivamente en las empresas ya que les permite analizar el
desenvolvimiento de la economía y poder evaluar el comportamiento futuro de la inflación
esperada que aproximadamente será el diferencial entre la tasa nominal y real, esto les
permitirá evaluar sus inversiones en el corto plazo si pueden lograr rentabilidad, si los
planes de expansión pueden ejecutarse o si es hora de dejar el negocio, esta grafica
permite evaluar cómo estará el nivel inflacionario esperado en la economía en este caso
de estados unidos , pero con un comportamiento parecido en las demás economías como
en el caso de Chile que adjunto.

6. En el siguiente gráfico, Explique convergencia.


Para el caso de los tres primeros países la hipótesis de convergencia se aplica
totalmente ya que estos países tienen similares características tales como
incrementos sustancial del PBI a través del aumento de la producción,
productividad y la buena utilización de los recursos como mano de obra y capital lo
que permite una función de producción estable, en el caso de estos países
lograron incrementos de productividad a través del crecimiento tecnológico, en el
caso de Ghana la convergencia no se aprecia ya que no hay incremento de PBI
per cápita , esto debido a quizás a un mal uso de mano de obra y capital que no
permiten elevar la producción y productividad, esto también demuestra que países
con diferentes características no podrán convergen en sus niveles de crecimiento
per cápita o países pobres como Ghana puedan alcanzar a los países ricos sino
han reestructurado al interno sus modelos económicos.

Desde un punto de vista teórico este grafico puede explicarse partir del sencillo
modelo de Solow-Swan se llega a que la tasa instantánea de crecimiento del
acervo de capital está inversamente relacionada con el nivel de capital, lo que
implica que a medida que crece el capital se reduce su tasa instantánea de
crecimiento. Dado que la tasa de crecimiento del ingreso por trabajador es
proporcional a la tasa de crecimiento del capital por persona, el modelo predice
también una relación negativa entre el ingreso inicial por habitante y su tasa de
crecimiento, dando paso a la hipótesis de convergencia lo que realmente afirma el
modelo neoclásico no es la convergencia entre distintas unidades macro, sino una
aproximación al nivel de ingreso per cápita de equilibrio de largo plazo de
cada economía. Lo cual, en caso de existir equilibrios de largo plazo similares
para economías distintas, implicará la convergencia en sus ingresos per cápita (si
bien a distintas velocidades, según sea la distancia a que se encuentren de tal
estado de equilibrio de largo plazo, dándose el llamado “principio de la dinámica de
la transición”).

Adicional
Al analizar regiones pertenecientes a un mismo país o con estructuras institucionales
muy similares, sí se observa convergencia. Este tipo de convergencia es la llamada
convergencia condicional.  (Fuente: Sala-i-Martin: "Apuntes de crecimiento económico"
1994)
En cualquier caso, si consideramos los datos disponibles de todas las economías del
mundo en los últimos decenios, podemos observar que no existe ni sigma-convergencia ni
beta-convergencia. Sin embargo, en algunas zonas o regiones sí se está produciendo
convergencia. Los países ricos convergen. Los países de la Unión Europea convergen.
Algunos países pobres tan importantes como China o la India, están convergiendo con los
ricos de forma sostenida desde hace más de veinte años. Lo mismo podemos decir
también de los llamados "nuevos países industriales" del sudeste de Asia. Por el
contrario, también se observan países divergentes, que están perdiendo terreno con
respecto a los ricos. El caso paradigmático es la Argentina, pero habría que incluir aquí a
la mayoría de los países africanos.

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