INTERES

LEGAL: FORMA DE CALCULO Y ANALISIS
Esteban A velino Sdnchez
Docente-Iaadzad de Oencias Contables

RESUMEN En el presente articulo se ilustra can ejemplos la forma de calculo de intereses legales en el Peru, de acuerdo con las rror'rnas pertinentes del Cbdigo Civil y la metodologia del BCRP; luego se analiza la .capitalizacibn de imereses teniendo en cuenta la realidad ecan6mica y financiera del pals. Palabras clave: Tasa de interes, factores economicos, interes,

INfRODUCCrON
En el articulo 1244° del Codigo Civil se establece: "La tasa de interes legal es fijada por el Banco Central de Reserva del Peru (BCRP)", yen el articulo siguiente. "A falta de pacto, cuando deba pagarse interes, sin haberse fijado la tasa, el deudor debe abonar el interes legal".

I

=

Fi x C, formula (2), donde:

Fi = Factor de interes compuesto; FA = Factor acumulado publicado por la SBS; I
=

Interes compuesto;

C = Capital. Fecha de pago
intereses.
0

fecha de liquidacion de
0

METODOLOGIA
Se aplica los faerores acumulados (FA), dispuesto en el literal d de las divers as circulares del BCRP sobre tasas de interes, en el cual se establece: "Para el dlculo de intereses aplicable a las diferentes
operaciones fijadas en relacion a la TAMN

Fecha de vencimiento
deuda,

de origen de la

y a la TIPMN, se aplicaran los factores acumulados correspondientes, al periodo computable, public ados por la Superintendenciade Banca y Seguros (SBS).

Asi:
FA de fecha de pago Fi = -------------- 1, formula (1) FA de feeha de Veto.
~UJPUXA1UYOC

Cuando la rasa de In teres varia diariamente no resulta apropiado calcular intereses con las formulas tradicionales, I = C x n x J' 6 I = C x [(1 + i)n -Tj.de interes simple e interes compuesto, respecrivamente, porque con ellas significa realizar muchas operaciones de calculo repetitivas, monotonas y derroche de tiempo. En tal situacion, con las formulas 1 y 2 el dlculo de intereses se reduce ados operaciones; en consecuencia, se reduce la probabilidad de errores y los resultados son mas confiables y precisos.

_

79

06686 4.85 24.OC 0.00201.00192 por 1000.12286 31-05-04 30-06-04 31-03-05 5.14322 523960 18.00201 por 1 001. resulta de dividir 5.76. en cilculo mensual. mediante dos operaciones: dividiendo 5. 79. dividiendo 5.05 Sf. 80 fIlIPl1l!MA1fC .00201 0. el 13: S/. 24.92 se obtiene rnultiplicando 0.01.12286 entre 5.07938 0.13315 5.el Fi: 0.00192 0.92 2.92638 5. 2.01). 1. luego.75) de intereses calculados mensual mente es igual a la cantidad obtenida con el procedirniento simplificado.11302 menos 1. Fi: 0. el interes de los periodos que siguen secalculan con elmismo procedimiento. 1.02 28!U7 0.00192. 1.12286 menos 1.01874 Inteses Principal 5/. el I.38 90.1: 51. La diferencia de un centimo se explica por redondeo de cifras.23960 31-12-02 31-03-05 41.93 (1 000. El interes del primer mes It: S/. multiplicando 0.00196 por 1 003.01 1.Ejemplos: Por consideraciones practicas se ornite el signo monetario de las operaciones parciales y las cifras decimales cuando son ceros. Los intereses devengados cada rnes se capitalizan para ganar intereses en el mes siguiente.92 77.23960 (el FA de la fecha de liqoidacion) entre 5.92 + 2. ese resultado por 1000 igual S/.11302 (el FA de la fecha de vencirniento] menos 1.OOO.38968 Sf.75 Total Ejemplo 2 Factor Fecha 31·03-00 31·12-00 31-12-01 Factor de Interes Inreres Principal Acumulado 4.00 acumulado 511302 51.97 multiplicando 0.24.08343 0.97 5.00 + 1. La suma (5/.06358 Total EI factor de interes compuesto.00196 0.03584 4]5591 4.92).1.92 (1 000 + 1.13315 entre 5.000.1. Ejemplo 1 Factor Fecha 31-03-04 30~04-04 Factor de Interes 0.los factores de interes siguientes se determinan con el mismo procedimiento.

ni en cantidad diferente al monte nominal originalmente pactado.El factor de interes compuesto. 288.l000. Los intereses devengados cada ana se capitalizan para ganar intereses en el afio siguiente.12444 0.61 1. el interes de los periodos que siguen se calculan can el mismo interes cornpuesto.91432 4.03584 par 1 169. La suma (51.44 de Ejemplo 3 Factor Fecha 31-03-95 31-03-00 31-03-05 Factor de Interes S/.38).61 de interes compuesto.43 (1000 + 79. Principal 51.90. ese. siendo que un Inti es siempre igual a un Inti. 1124.38968 menos 1. resulta de dividir 4.07938 par 1000.00 Acumulado 1.06686 menos 1. 612. 10 cual se explica par la reduccion de las tasas de interes en el sistema financiero peruano en los\lltimos mos. una unidad rnonetaria permanece igual sin sufrir variaciones par inflacion 0 deflacion. mediante dos operaciones: dividiendo 5.07938. ANALISIS a) Tesis Nominalista EI pago de una deuda contraida en moneda nacional no podra exigirse en moneda distinta. Habiendose cambiado e1 Inti por el Nuevo Sol.23960 (el FA de la fecha de liquidaci6n) entre 4.05.37) de intereses calculados anualmente es igual a la cantidad obtenidacon el procedirniento simplificado. El interes del periodo It: 5/. multiplicando 0. Del 31-03-1995 al 31-03-2000~ en 5 afios S/. 288.41. 2124. los factores de interes siguientes se deterrninan can el mismo procedimiento.06686 5.75591 entre 4. en e1 siguiente quinquenio 51.737. dividiendo 4.38 se obtiene multiplicando 0.36. Los factores de interes Pi e interes cornpuesto se deter minan con los procedimientos antes descritos. b) Tasa de Interes Legal e Inflacion La tasa de inflacion anual en algunos afios de las decadas del cincuenta y del sesenta lieg6 a superar el20% (en agosto de 1968 alcanzo 24. De otro lado.06 im~~ __ 81 .44 producen S/.05). la tasa de interes legal hasta el 1 de julio procedimienro.08343 por 1 079. en calculo mensual.06686 (el FA de la fecha de vencimiento) men as 1. 1.38968 entre 4. Consecuentemente.28836 Total 1.44 612.79.38 + 90.00 produce S/. luega. teniendo en cuenta el principia norninalista. La diferencia de un centimo seexplica por redondeodecifras.92 multiplicando 0.38 (1000 + 79.6% anual). el 13: 5/. teniendo en cuenta el mismo principia norninalista. el I2: 5/. conforme al C6digoCivil de 1936.23960 Interes 1. corresponde que la liquidacion se haga en est a moneda.000. Fi: 0. e1 Fi: 0.124.08343.resultado par 1000 igual 5/.

cuando la rasa varia diariamente. Segun osserand: "Se design a con el nombre de anatocismo la capitalizaci6n de intereses de una cantidad de dinero. se convierten en productores de intereses. con las formulas 1y 2. interpretan el articulo 1234° del Codigo Civil en terrninos absolutos. sin sufrir variaciones por inflaci6n a deflaci6n". En consecuencia se evita procedimientos repetitivos y reduce la probabilidad de errores. resultan intereses elevados. En el periodo abril de 1991 a setiernbre de 1992. no compens6la perdida del poder adquisitivo del dinero prestado o derecho patrimonial por cobrar. que mas mas Los partidarios de la tesis nominalista. la tasa de interes legal tarnbicn disrninuyo: a porcentajes menores de 2.gitos). No obstante que en el articulo 1235° del misrno C6digo se establece: "Las partes pueden acordar que el monto de una deuda contraida en moneda nacional sea referido a indices c ) Anatocismo Boffi Boggero 'anatocismo' dice: "la expreSlOn deriva del griego A na. 10 cual constituye una prueba elocuen te de la per dida del poder adquisitivo del dinero prestado con tasa de interes legal. que por la capitalizacion de intereses. sin discernimiento. El interes legal no es exagerado. la tasa de interes legal desde antes de la hiperinflaci6n de los afios ochema. 10 cual. cada anualidad vencida se converiira a su vez en productiva de intereses. En un solo IDO. que son en realidad. repeticion. con reduplicaci6n de usura. particular mente en los ultimos afios. Llarnbias sostiene: "Anatocismo es la capitalizaci6n de intereses 0 iriteres compuestp. explicable por las altas tasas de interes activas de rnercado. En el periodo octubre de 1992 a diciembre de 2004. subintereses: si una suma de cien mil francos es prestada al interes fijado anualmente del cinco por ciento. En el segundo quinquenio del setenta y en la decada del ochenta. la tasa de interes legal anualizada llego a 3 298%. obviamente. debera pagar. la inflaci6n mensual y anual super6largamente a la tasa de interes legal. mientras la inflacion alcanzo 12 378%. los cuales taman a su vez la posicion juridica de capitalcs. explicable mas par la reducci6n de las tasas de interes pasivas de mercado y de la inflaci6n a niveles internacionales por la capitalizacion de intereses. cuando sostienen que una unidad monetaria per manece igual a 51 misrna. en el cualla inflaci6n 'continuo disminuyendo (incluso a 0. se reduce ados operaciones. de modo que al agregarse tales intereses al capital originario pasan a redituar nuevas intereses".de 1982 se mantuvo en 5% nominal anual. que significa • J anatokisrnos: producida 82 Q171P17WIAYOC .noyalos intereses de cien mil. aumento 0 repeticion de un producto. sino de ciento cinco mil frances.5% efectiva anual en el IDO 2004. la tasa de interes legal bordeo e120% efectiva mensual. con tasas de inflacion decrecientes (menor ados d. de setiembre de 1989 a agosto de 1990. En consecuencia. y asi sucesivamente. al margen de la realidad econornica. cosa 0 inte res. los resultados son conjiables y precisos.13% en el IDO 2001). de suerte que J el prestatario que no pague. despuesdel primer afio. y Toleo." CONCLUSI6N El calculo de interes con facto res acumulados.

la Ialta de responsabilidad de los compromises asumidos. Dlgase de paso. su alegato ya no es a favor del deudor sino del acreedor.? 007-99-EF!90. PU<Y. no es casual que en el articulo 12500 del mismo C6digo se dispone: "es v£lido el convenio sobre capitalizacion de intereses. circulares diversas. 3.Pencmo el2l de mayo de 1994. BCRP. Esteban. ~t!1'I1UHA1" _ 83 . Manual de cdlcufodeinten:::'"RS. as! como la resis del anatocismo. sencillamente promueven. porque esta norma no corresponde a intereses legales sino a intereses pactados. 10.? 006-91-EFJ90 del 11 de I. Cbdigo Civil. a fin de mantener dicho monte en valor consrante". REFERENCIAS Aveline Sanchez. Fondo Editorial (publicaciones: periodicas}: Biblioteca para leer el C6digo Civil. 8. 5. GrcuIarN. 10 probable eS que cambien de opinion.O 024-96-EF/90.publicada Quienes alegan la tesis nominalists y la prohibicion de la capitalizaci6n de los intereses legales. entre otras. 0 dicho de otro modo. Circular N. el punto de vista del deudor. 1245 Y demas pertinentes. tampoco debe se r interpretado (por quienes hacen investigacion del valor monetario de los bienes) en terrninos absolutes de acuerdo a la realidad econornica y financiers del pals. Si se invierten los roles entre acreedor y deudor. siempre que medie no menos de un afio de arraso en el pago de los intereses".de reajuste auto matico que fije el BCRP.o009-2000-EFJ90. 7. publicada en E1Peruano el 24 de julio de 1996. 6. por eso. CIDEI. CJrcular N. sin tener en cuenta la realidad economica y financiera del pals ni el tiempo transcurrido (general mente varies afios) en que per manece impaga la obligacion. Grcular N. a otras monedas 0 mercancias. articulos 12440'. desde en El Peruano e124 de febrero de 2000. quienes se oponen a la capitalizacion de los intereses legales. interpretan en forma inde bida el articulo 12490 del C6digo Civil. en busca de la equidad. Circular N° 027-2001-EF/90) publicada en El Peruano el 20 de noviernbre de 2001. publicada en El. julio de 2002. obviamente. 9.O 016-94-EF!90. 2. marzo de 199 L mas 4. publicada en E1Peruano eilO de marzo de 1999. involuntariamente. En e1 mismo sentido. Circular N. cuando alegan esta prohibida la capitalizacion de intereses.

Cusco. Peru .Camino inca que cruza el rio Urubamba .

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