INTERES

LEGAL: FORMA DE CALCULO Y ANALISIS
Esteban A velino Sdnchez
Docente-Iaadzad de Oencias Contables

RESUMEN En el presente articulo se ilustra can ejemplos la forma de calculo de intereses legales en el Peru, de acuerdo con las rror'rnas pertinentes del Cbdigo Civil y la metodologia del BCRP; luego se analiza la .capitalizacibn de imereses teniendo en cuenta la realidad ecan6mica y financiera del pals. Palabras clave: Tasa de interes, factores economicos, interes,

INfRODUCCrON
En el articulo 1244° del Codigo Civil se establece: "La tasa de interes legal es fijada por el Banco Central de Reserva del Peru (BCRP)", yen el articulo siguiente. "A falta de pacto, cuando deba pagarse interes, sin haberse fijado la tasa, el deudor debe abonar el interes legal".

I

=

Fi x C, formula (2), donde:

Fi = Factor de interes compuesto; FA = Factor acumulado publicado por la SBS; I
=

Interes compuesto;

C = Capital. Fecha de pago
intereses.
0

fecha de liquidacion de
0

METODOLOGIA
Se aplica los faerores acumulados (FA), dispuesto en el literal d de las divers as circulares del BCRP sobre tasas de interes, en el cual se establece: "Para el dlculo de intereses aplicable a las diferentes
operaciones fijadas en relacion a la TAMN

Fecha de vencimiento
deuda,

de origen de la

y a la TIPMN, se aplicaran los factores acumulados correspondientes, al periodo computable, public ados por la Superintendenciade Banca y Seguros (SBS).

Asi:
FA de fecha de pago Fi = -------------- 1, formula (1) FA de feeha de Veto.
~UJPUXA1UYOC

Cuando la rasa de In teres varia diariamente no resulta apropiado calcular intereses con las formulas tradicionales, I = C x n x J' 6 I = C x [(1 + i)n -Tj.de interes simple e interes compuesto, respecrivamente, porque con ellas significa realizar muchas operaciones de calculo repetitivas, monotonas y derroche de tiempo. En tal situacion, con las formulas 1 y 2 el dlculo de intereses se reduce ados operaciones; en consecuencia, se reduce la probabilidad de errores y los resultados son mas confiables y precisos.

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00192.00196 por 1 003.00196 0.00 + 1. Los intereses devengados cada rnes se capitalizan para ganar intereses en el mes siguiente.01874 Inteses Principal 5/.00201.13315 entre 5.12286 menos 1. el 13: S/. La diferencia de un centimo se explica por redondeo de cifras.1. el I.00192 0.11302 menos 1. 24.00201 0.06686 4.97 multiplicando 0.1: 51. mediante dos operaciones: dividiendo 5.01. resulta de dividir 5.los factores de interes siguientes se determinan con el mismo procedimiento. dividiendo 5. ese resultado por 1000 igual S/.92 + 2. en cilculo mensual.OOO.01 1.05 Sf.Ejemplos: Por consideraciones practicas se ornite el signo monetario de las operaciones parciales y las cifras decimales cuando son ceros.00 acumulado 511302 51.12286 31-05-04 30-06-04 31-03-05 5. 1.92 se obtiene rnultiplicando 0. multiplicando 0.11302 (el FA de la fecha de vencirniento] menos 1. Fi: 0.97 5.38 90.92638 5.01). 2.el Fi: 0. 79.07938 0.23960 (el FA de la fecha de liqoidacion) entre 5. La suma (5/.00201 por 1 001.00192 por 1000.93 (1 000. luego. 1.38968 Sf.08343 0.000.75) de intereses calculados mensual mente es igual a la cantidad obtenida con el procedirniento simplificado. 1.1.92 2.06358 Total EI factor de interes compuesto.92 77. 80 fIlIPl1l!MA1fC .92).23960 31-12-02 31-03-05 41. el interes de los periodos que siguen secalculan con elmismo procedimiento.14322 523960 18. Ejemplo 1 Factor Fecha 31-03-04 30~04-04 Factor de Interes 0.03584 4]5591 4.92 (1 000 + 1.75 Total Ejemplo 2 Factor Fecha 31·03-00 31·12-00 31-12-01 Factor de Interes Inreres Principal Acumulado 4.12286 entre 5.76. El interes del primer mes It: S/.24.OC 0.02 28!U7 0.13315 5.85 24.

en e1 siguiente quinquenio 51.41.38968 entre 4.03584 par 1 169.61 1. ese. siendo que un Inti es siempre igual a un Inti. 1124.737. teniendo en cuenta el principia norninalista. Habiendose cambiado e1 Inti por el Nuevo Sol.43 (1000 + 79.38968 menos 1.23960 (el FA de la fecha de liquidaci6n) entre 4.38 se obtiene multiplicando 0.l000. teniendo en cuenta el mismo principia norninalista. corresponde que la liquidacion se haga en est a moneda.07938 par 1000.36.06686 5. ni en cantidad diferente al monte nominal originalmente pactado. La suma (51. resulta de dividir 4. los factores de interes siguientes se deterrninan can el mismo procedimiento. De otro lado. 2124. ANALISIS a) Tesis Nominalista EI pago de una deuda contraida en moneda nacional no podra exigirse en moneda distinta.07938. La diferencia de un centimo seexplica por redondeodecifras.05. multiplicando 0. mediante dos operaciones: dividiendo 5.00 Acumulado 1.12444 0.92 multiplicando 0. conforme al C6digoCivil de 1936.06686 menos 1. 1.44 producen S/.38 (1000 + 79.El factor de interes compuesto.00 produce S/. una unidad rnonetaria permanece igual sin sufrir variaciones par inflacion 0 deflacion. el interes de los periodos que siguen se calculan can el mismo interes cornpuesto.08343 por 1 079.08343.91432 4. la tasa de interes legal hasta el 1 de julio procedimienro.23960 Interes 1. Principal 51.90. 288.79.resultado par 1000 igual 5/. Del 31-03-1995 al 31-03-2000~ en 5 afios S/.28836 Total 1. Fi: 0. El interes del periodo It: 5/.37) de intereses calculados anualmente es igual a la cantidad obtenidacon el procedirniento simplificado. e1 Fi: 0.06686 (el FA de la fecha de vencimiento) men as 1.38 + 90. en calculo mensual.6% anual).06 im~~ __ 81 . 288.38).44 612.124. luega.05). 10 cual se explica par la reduccion de las tasas de interes en el sistema financiero peruano en los\lltimos mos. Los factores de interes Pi e interes cornpuesto se deter minan con los procedimientos antes descritos.44 de Ejemplo 3 Factor Fecha 31-03-95 31-03-00 31-03-05 Factor de Interes S/. el I2: 5/. b) Tasa de Interes Legal e Inflacion La tasa de inflacion anual en algunos afios de las decadas del cincuenta y del sesenta lieg6 a superar el20% (en agosto de 1968 alcanzo 24.000. Consecuentemente. 612.75591 entre 4.61 de interes compuesto. el 13: 5/. dividiendo 4. Los intereses devengados cada ana se capitalizan para ganar intereses en el afio siguiente.

explicable mas par la reducci6n de las tasas de interes pasivas de mercado y de la inflaci6n a niveles internacionales por la capitalizacion de intereses. sino de ciento cinco mil frances. la tasa de interes legal anualizada llego a 3 298%. que son en realidad. no compens6la perdida del poder adquisitivo del dinero prestado o derecho patrimonial por cobrar. cada anualidad vencida se converiira a su vez en productiva de intereses. que significa • J anatokisrnos: producida 82 Q171P17WIAYOC . con las formulas 1y 2. repeticion. despuesdel primer afio. interpretan el articulo 1234° del Codigo Civil en terrninos absolutos. Segun osserand: "Se design a con el nombre de anatocismo la capitalizaci6n de intereses de una cantidad de dinero. particular mente en los ultimos afios. los resultados son conjiables y precisos. 10 cual. al margen de la realidad econornica. cuando sostienen que una unidad monetaria per manece igual a 51 misrna. 10 cual constituye una prueba elocuen te de la per dida del poder adquisitivo del dinero prestado con tasa de interes legal. que por la capitalizacion de intereses. cosa 0 inte res. Llarnbias sostiene: "Anatocismo es la capitalizaci6n de intereses 0 iriteres compuestp. En el segundo quinquenio del setenta y en la decada del ochenta. En el periodo abril de 1991 a setiernbre de 1992. debera pagar. se reduce ados operaciones. la tasa de interes legal tarnbicn disrninuyo: a porcentajes menores de 2. No obstante que en el articulo 1235° del misrno C6digo se establece: "Las partes pueden acordar que el monto de una deuda contraida en moneda nacional sea referido a indices c ) Anatocismo Boffi Boggero 'anatocismo' dice: "la expreSlOn deriva del griego A na. explicable por las altas tasas de interes activas de rnercado. los cuales taman a su vez la posicion juridica de capitalcs. aumento 0 repeticion de un producto. sin discernimiento. obviamente.5% efectiva anual en el IDO 2004. con tasas de inflacion decrecientes (menor ados d. En consecuencia. y asi sucesivamente.gitos). y Toleo. se convierten en productores de intereses. En un solo IDO. El interes legal no es exagerado. En consecuencia se evita procedimientos repetitivos y reduce la probabilidad de errores. de modo que al agregarse tales intereses al capital originario pasan a redituar nuevas intereses". en el cualla inflaci6n 'continuo disminuyendo (incluso a 0.de 1982 se mantuvo en 5% nominal anual. sin sufrir variaciones por inflaci6n a deflaci6n". de setiembre de 1989 a agosto de 1990. la inflaci6n mensual y anual super6largamente a la tasa de interes legal. cuando la rasa varia diariamente. la tasa de interes legal desde antes de la hiperinflaci6n de los afios ochema. En el periodo octubre de 1992 a diciembre de 2004. mientras la inflacion alcanzo 12 378%. de suerte que J el prestatario que no pague.noyalos intereses de cien mil." CONCLUSI6N El calculo de interes con facto res acumulados. que mas mas Los partidarios de la tesis nominalista. con reduplicaci6n de usura. resultan intereses elevados. subintereses: si una suma de cien mil francos es prestada al interes fijado anualmente del cinco por ciento.13% en el IDO 2001). la tasa de interes legal bordeo e120% efectiva mensual.

marzo de 199 L mas 4.publicada Quienes alegan la tesis nominalists y la prohibicion de la capitalizaci6n de los intereses legales. Cbdigo Civil. Si se invierten los roles entre acreedor y deudor. publicada en El. el punto de vista del deudor. 6. porque esta norma no corresponde a intereses legales sino a intereses pactados. publicada en E1Peruano el 24 de julio de 1996. interpretan en forma inde bida el articulo 12490 del C6digo Civil. involuntariamente. Grcular N. 0 dicho de otro modo. CJrcular N. articulos 12440'. quienes se oponen a la capitalizacion de los intereses legales. Fondo Editorial (publicaciones: periodicas}: Biblioteca para leer el C6digo Civil. tampoco debe se r interpretado (por quienes hacen investigacion del valor monetario de los bienes) en terrninos absolutes de acuerdo a la realidad econornica y financiers del pals. GrcuIarN. siempre que medie no menos de un afio de arraso en el pago de los intereses". sencillamente promueven. 3. circulares diversas. 9.? 006-91-EFJ90 del 11 de I. en busca de la equidad. En e1 mismo sentido. desde en El Peruano e124 de febrero de 2000. Circular N° 027-2001-EF/90) publicada en El Peruano el 20 de noviernbre de 2001. a fin de mantener dicho monte en valor consrante".o009-2000-EFJ90. entre otras. Manual de cdlcufodeinten:::'"RS.de reajuste auto matico que fije el BCRP. a otras monedas 0 mercancias. obviamente. 1245 Y demas pertinentes. 5. 8. 7. cuando alegan esta prohibida la capitalizacion de intereses. REFERENCIAS Aveline Sanchez. la Ialta de responsabilidad de los compromises asumidos. PU<Y.O 024-96-EF/90. Circular N. no es casual que en el articulo 12500 del mismo C6digo se dispone: "es v£lido el convenio sobre capitalizacion de intereses. 10 probable eS que cambien de opinion. julio de 2002.? 007-99-EF!90. por eso. Esteban.O 016-94-EF!90. sin tener en cuenta la realidad economica y financiera del pals ni el tiempo transcurrido (general mente varies afios) en que per manece impaga la obligacion. 2.Pencmo el2l de mayo de 1994. su alegato ya no es a favor del deudor sino del acreedor. publicada en E1Peruano eilO de marzo de 1999. CIDEI. Dlgase de paso. as! como la resis del anatocismo. 10. ~t!1'I1UHA1" _ 83 . Circular N. BCRP.

Cusco. Peru .Camino inca que cruza el rio Urubamba .

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