INTERES

LEGAL: FORMA DE CALCULO Y ANALISIS
Esteban A velino Sdnchez
Docente-Iaadzad de Oencias Contables

RESUMEN En el presente articulo se ilustra can ejemplos la forma de calculo de intereses legales en el Peru, de acuerdo con las rror'rnas pertinentes del Cbdigo Civil y la metodologia del BCRP; luego se analiza la .capitalizacibn de imereses teniendo en cuenta la realidad ecan6mica y financiera del pals. Palabras clave: Tasa de interes, factores economicos, interes,

INfRODUCCrON
En el articulo 1244° del Codigo Civil se establece: "La tasa de interes legal es fijada por el Banco Central de Reserva del Peru (BCRP)", yen el articulo siguiente. "A falta de pacto, cuando deba pagarse interes, sin haberse fijado la tasa, el deudor debe abonar el interes legal".

I

=

Fi x C, formula (2), donde:

Fi = Factor de interes compuesto; FA = Factor acumulado publicado por la SBS; I
=

Interes compuesto;

C = Capital. Fecha de pago
intereses.
0

fecha de liquidacion de
0

METODOLOGIA
Se aplica los faerores acumulados (FA), dispuesto en el literal d de las divers as circulares del BCRP sobre tasas de interes, en el cual se establece: "Para el dlculo de intereses aplicable a las diferentes
operaciones fijadas en relacion a la TAMN

Fecha de vencimiento
deuda,

de origen de la

y a la TIPMN, se aplicaran los factores acumulados correspondientes, al periodo computable, public ados por la Superintendenciade Banca y Seguros (SBS).

Asi:
FA de fecha de pago Fi = -------------- 1, formula (1) FA de feeha de Veto.
~UJPUXA1UYOC

Cuando la rasa de In teres varia diariamente no resulta apropiado calcular intereses con las formulas tradicionales, I = C x n x J' 6 I = C x [(1 + i)n -Tj.de interes simple e interes compuesto, respecrivamente, porque con ellas significa realizar muchas operaciones de calculo repetitivas, monotonas y derroche de tiempo. En tal situacion, con las formulas 1 y 2 el dlculo de intereses se reduce ados operaciones; en consecuencia, se reduce la probabilidad de errores y los resultados son mas confiables y precisos.

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00201 por 1 001.00196 0.00192. 1.12286 31-05-04 30-06-04 31-03-05 5.92638 5.00201 0. en cilculo mensual.13315 5.92). el 13: S/.76.12286 menos 1.00201.13315 entre 5.92 77.93 (1 000.08343 0.01.05 Sf.92 (1 000 + 1. 80 fIlIPl1l!MA1fC .los factores de interes siguientes se determinan con el mismo procedimiento.000. resulta de dividir 5. luego.97 5.1: 51. El interes del primer mes It: S/.92 + 2.00192 por 1000.85 24.75) de intereses calculados mensual mente es igual a la cantidad obtenida con el procedirniento simplificado.92 se obtiene rnultiplicando 0.92 2.06686 4.00192 0. multiplicando 0. el I. 24. 2.1.75 Total Ejemplo 2 Factor Fecha 31·03-00 31·12-00 31-12-01 Factor de Interes Inreres Principal Acumulado 4.01). Fi: 0.23960 (el FA de la fecha de liqoidacion) entre 5.03584 4]5591 4.06358 Total EI factor de interes compuesto. ese resultado por 1000 igual S/.00196 por 1 003. dividiendo 5.01874 Inteses Principal 5/. Ejemplo 1 Factor Fecha 31-03-04 30~04-04 Factor de Interes 0. el interes de los periodos que siguen secalculan con elmismo procedimiento.OC 0.1.07938 0.el Fi: 0. mediante dos operaciones: dividiendo 5. Los intereses devengados cada rnes se capitalizan para ganar intereses en el mes siguiente.01 1.14322 523960 18. La suma (5/. La diferencia de un centimo se explica por redondeo de cifras.OOO.38 90. 1.23960 31-12-02 31-03-05 41.11302 menos 1. 1.Ejemplos: Por consideraciones practicas se ornite el signo monetario de las operaciones parciales y las cifras decimales cuando son ceros.00 + 1.12286 entre 5.02 28!U7 0. 79.11302 (el FA de la fecha de vencirniento] menos 1.97 multiplicando 0.00 acumulado 511302 51.38968 Sf.24.

6% anual). el I2: 5/.91432 4. ese.79.44 612.61 de interes compuesto.38968 menos 1. resulta de dividir 4. en calculo mensual.06686 menos 1. una unidad rnonetaria permanece igual sin sufrir variaciones par inflacion 0 deflacion. la tasa de interes legal hasta el 1 de julio procedimienro.El factor de interes compuesto. 288. el 13: 5/.08343 por 1 079.737.38 se obtiene multiplicando 0.124.resultado par 1000 igual 5/. multiplicando 0. 1.l000. Principal 51. e1 Fi: 0. en e1 siguiente quinquenio 51. teniendo en cuenta el mismo principia norninalista.41.00 Acumulado 1.43 (1000 + 79.44 de Ejemplo 3 Factor Fecha 31-03-95 31-03-00 31-03-05 Factor de Interes S/.07938. corresponde que la liquidacion se haga en est a moneda.06 im~~ __ 81 . La suma (51. 288.92 multiplicando 0.37) de intereses calculados anualmente es igual a la cantidad obtenidacon el procedirniento simplificado.03584 par 1 169. b) Tasa de Interes Legal e Inflacion La tasa de inflacion anual en algunos afios de las decadas del cincuenta y del sesenta lieg6 a superar el20% (en agosto de 1968 alcanzo 24.23960 (el FA de la fecha de liquidaci6n) entre 4.05).75591 entre 4. Del 31-03-1995 al 31-03-2000~ en 5 afios S/.00 produce S/.05.61 1.38 (1000 + 79.44 producen S/. mediante dos operaciones: dividiendo 5. Habiendose cambiado e1 Inti por el Nuevo Sol.000.06686 (el FA de la fecha de vencimiento) men as 1.90. Los factores de interes Pi e interes cornpuesto se deter minan con los procedimientos antes descritos. Fi: 0. el interes de los periodos que siguen se calculan can el mismo interes cornpuesto.38 + 90.12444 0.23960 Interes 1. los factores de interes siguientes se deterrninan can el mismo procedimiento. El interes del periodo It: 5/. De otro lado. luega.07938 par 1000. teniendo en cuenta el principia norninalista. ANALISIS a) Tesis Nominalista EI pago de una deuda contraida en moneda nacional no podra exigirse en moneda distinta. 1124.06686 5. dividiendo 4. La diferencia de un centimo seexplica por redondeodecifras.38). Los intereses devengados cada ana se capitalizan para ganar intereses en el afio siguiente. conforme al C6digoCivil de 1936.08343. Consecuentemente. siendo que un Inti es siempre igual a un Inti. 2124. 612.36.38968 entre 4. 10 cual se explica par la reduccion de las tasas de interes en el sistema financiero peruano en los\lltimos mos. ni en cantidad diferente al monte nominal originalmente pactado.28836 Total 1.

explicable mas par la reducci6n de las tasas de interes pasivas de mercado y de la inflaci6n a niveles internacionales por la capitalizacion de intereses. obviamente. la inflaci6n mensual y anual super6largamente a la tasa de interes legal.13% en el IDO 2001). En el segundo quinquenio del setenta y en la decada del ochenta.5% efectiva anual en el IDO 2004. interpretan el articulo 1234° del Codigo Civil en terrninos absolutos. cuando la rasa varia diariamente. resultan intereses elevados. particular mente en los ultimos afios. El interes legal no es exagerado. la tasa de interes legal desde antes de la hiperinflaci6n de los afios ochema. aumento 0 repeticion de un producto.de 1982 se mantuvo en 5% nominal anual. Segun osserand: "Se design a con el nombre de anatocismo la capitalizaci6n de intereses de una cantidad de dinero. sin sufrir variaciones por inflaci6n a deflaci6n". repeticion. al margen de la realidad econornica. 10 cual constituye una prueba elocuen te de la per dida del poder adquisitivo del dinero prestado con tasa de interes legal. y asi sucesivamente. que mas mas Los partidarios de la tesis nominalista. explicable por las altas tasas de interes activas de rnercado." CONCLUSI6N El calculo de interes con facto res acumulados. No obstante que en el articulo 1235° del misrno C6digo se establece: "Las partes pueden acordar que el monto de una deuda contraida en moneda nacional sea referido a indices c ) Anatocismo Boffi Boggero 'anatocismo' dice: "la expreSlOn deriva del griego A na. con reduplicaci6n de usura. los cuales taman a su vez la posicion juridica de capitalcs. y Toleo. En el periodo abril de 1991 a setiernbre de 1992. cosa 0 inte res.gitos). sin discernimiento. mientras la inflacion alcanzo 12 378%. cada anualidad vencida se converiira a su vez en productiva de intereses. despuesdel primer afio. la tasa de interes legal bordeo e120% efectiva mensual. que significa • J anatokisrnos: producida 82 Q171P17WIAYOC . se convierten en productores de intereses. En consecuencia se evita procedimientos repetitivos y reduce la probabilidad de errores. de suerte que J el prestatario que no pague. no compens6la perdida del poder adquisitivo del dinero prestado o derecho patrimonial por cobrar. en el cualla inflaci6n 'continuo disminuyendo (incluso a 0. los resultados son conjiables y precisos. que por la capitalizacion de intereses. debera pagar. 10 cual. En consecuencia. que son en realidad. de setiembre de 1989 a agosto de 1990. la tasa de interes legal tarnbicn disrninuyo: a porcentajes menores de 2. se reduce ados operaciones. con las formulas 1y 2. sino de ciento cinco mil frances. la tasa de interes legal anualizada llego a 3 298%. En el periodo octubre de 1992 a diciembre de 2004. con tasas de inflacion decrecientes (menor ados d. cuando sostienen que una unidad monetaria per manece igual a 51 misrna. subintereses: si una suma de cien mil francos es prestada al interes fijado anualmente del cinco por ciento. En un solo IDO. de modo que al agregarse tales intereses al capital originario pasan a redituar nuevas intereses".noyalos intereses de cien mil. Llarnbias sostiene: "Anatocismo es la capitalizaci6n de intereses 0 iriteres compuestp.

10. Cbdigo Civil. Manual de cdlcufodeinten:::'"RS. 2. julio de 2002.O 016-94-EF!90. marzo de 199 L mas 4.de reajuste auto matico que fije el BCRP.? 007-99-EF!90. entre otras.O 024-96-EF/90. no es casual que en el articulo 12500 del mismo C6digo se dispone: "es v£lido el convenio sobre capitalizacion de intereses. publicada en E1Peruano el 24 de julio de 1996. 1245 Y demas pertinentes. sin tener en cuenta la realidad economica y financiera del pals ni el tiempo transcurrido (general mente varies afios) en que per manece impaga la obligacion. Circular N. En e1 mismo sentido. Circular N. siempre que medie no menos de un afio de arraso en el pago de los intereses". 5. la Ialta de responsabilidad de los compromises asumidos. CJrcular N. 3.Pencmo el2l de mayo de 1994. a fin de mantener dicho monte en valor consrante". 9. su alegato ya no es a favor del deudor sino del acreedor. publicada en El. cuando alegan esta prohibida la capitalizacion de intereses. GrcuIarN. articulos 12440'. desde en El Peruano e124 de febrero de 2000. 0 dicho de otro modo. Si se invierten los roles entre acreedor y deudor. ~t!1'I1UHA1" _ 83 . Fondo Editorial (publicaciones: periodicas}: Biblioteca para leer el C6digo Civil.o009-2000-EFJ90. obviamente. Esteban. el punto de vista del deudor. 10 probable eS que cambien de opinion. Dlgase de paso. sencillamente promueven. porque esta norma no corresponde a intereses legales sino a intereses pactados. 7. en busca de la equidad. involuntariamente. PU<Y. publicada en E1Peruano eilO de marzo de 1999. Grcular N. REFERENCIAS Aveline Sanchez. 8. tampoco debe se r interpretado (por quienes hacen investigacion del valor monetario de los bienes) en terrninos absolutes de acuerdo a la realidad econornica y financiers del pals.? 006-91-EFJ90 del 11 de I. quienes se oponen a la capitalizacion de los intereses legales. por eso.publicada Quienes alegan la tesis nominalists y la prohibicion de la capitalizaci6n de los intereses legales. Circular N° 027-2001-EF/90) publicada en El Peruano el 20 de noviernbre de 2001. CIDEI. circulares diversas. as! como la resis del anatocismo. BCRP. interpretan en forma inde bida el articulo 12490 del C6digo Civil. 6. a otras monedas 0 mercancias.

Cusco. Peru .Camino inca que cruza el rio Urubamba .