INTERES

LEGAL: FORMA DE CALCULO Y ANALISIS
Esteban A velino Sdnchez
Docente-Iaadzad de Oencias Contables

RESUMEN En el presente articulo se ilustra can ejemplos la forma de calculo de intereses legales en el Peru, de acuerdo con las rror'rnas pertinentes del Cbdigo Civil y la metodologia del BCRP; luego se analiza la .capitalizacibn de imereses teniendo en cuenta la realidad ecan6mica y financiera del pals. Palabras clave: Tasa de interes, factores economicos, interes,

INfRODUCCrON
En el articulo 1244° del Codigo Civil se establece: "La tasa de interes legal es fijada por el Banco Central de Reserva del Peru (BCRP)", yen el articulo siguiente. "A falta de pacto, cuando deba pagarse interes, sin haberse fijado la tasa, el deudor debe abonar el interes legal".

I

=

Fi x C, formula (2), donde:

Fi = Factor de interes compuesto; FA = Factor acumulado publicado por la SBS; I
=

Interes compuesto;

C = Capital. Fecha de pago
intereses.
0

fecha de liquidacion de
0

METODOLOGIA
Se aplica los faerores acumulados (FA), dispuesto en el literal d de las divers as circulares del BCRP sobre tasas de interes, en el cual se establece: "Para el dlculo de intereses aplicable a las diferentes
operaciones fijadas en relacion a la TAMN

Fecha de vencimiento
deuda,

de origen de la

y a la TIPMN, se aplicaran los factores acumulados correspondientes, al periodo computable, public ados por la Superintendenciade Banca y Seguros (SBS).

Asi:
FA de fecha de pago Fi = -------------- 1, formula (1) FA de feeha de Veto.
~UJPUXA1UYOC

Cuando la rasa de In teres varia diariamente no resulta apropiado calcular intereses con las formulas tradicionales, I = C x n x J' 6 I = C x [(1 + i)n -Tj.de interes simple e interes compuesto, respecrivamente, porque con ellas significa realizar muchas operaciones de calculo repetitivas, monotonas y derroche de tiempo. En tal situacion, con las formulas 1 y 2 el dlculo de intereses se reduce ados operaciones; en consecuencia, se reduce la probabilidad de errores y los resultados son mas confiables y precisos.

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01. en cilculo mensual.00 + 1.24.38 90.11302 menos 1.02 28!U7 0.000. Fi: 0.97 multiplicando 0. 1.92638 5. el 13: S/.08343 0.Ejemplos: Por consideraciones practicas se ornite el signo monetario de las operaciones parciales y las cifras decimales cuando son ceros.12286 entre 5. el I. El interes del primer mes It: S/.11302 (el FA de la fecha de vencirniento] menos 1.03584 4]5591 4.00196 por 1 003.76.92 + 2. 80 fIlIPl1l!MA1fC .92 (1 000 + 1.97 5.00201.23960 31-12-02 31-03-05 41.el Fi: 0.OOO. 1.01 1.92 77. Los intereses devengados cada rnes se capitalizan para ganar intereses en el mes siguiente.00196 0.1.92 se obtiene rnultiplicando 0.01).92 2.75 Total Ejemplo 2 Factor Fecha 31·03-00 31·12-00 31-12-01 Factor de Interes Inreres Principal Acumulado 4.13315 5.12286 menos 1.06686 4. La diferencia de un centimo se explica por redondeo de cifras. mediante dos operaciones: dividiendo 5.00 acumulado 511302 51.01874 Inteses Principal 5/.1: 51. La suma (5/.38968 Sf. el interes de los periodos que siguen secalculan con elmismo procedimiento. 79.00201 por 1 001.13315 entre 5.07938 0.00192.00201 0. 24. 1. multiplicando 0. resulta de dividir 5.85 24.05 Sf.los factores de interes siguientes se determinan con el mismo procedimiento.OC 0.14322 523960 18.75) de intereses calculados mensual mente es igual a la cantidad obtenida con el procedirniento simplificado. dividiendo 5.93 (1 000. 2.00192 por 1000.00192 0. Ejemplo 1 Factor Fecha 31-03-04 30~04-04 Factor de Interes 0. luego.12286 31-05-04 30-06-04 31-03-05 5.23960 (el FA de la fecha de liqoidacion) entre 5.06358 Total EI factor de interes compuesto.92).1. ese resultado por 1000 igual S/.

05).07938. los factores de interes siguientes se deterrninan can el mismo procedimiento.00 produce S/.44 de Ejemplo 3 Factor Fecha 31-03-95 31-03-00 31-03-05 Factor de Interes S/.08343.000. ese. ni en cantidad diferente al monte nominal originalmente pactado.38).91432 4. en calculo mensual.l000. 1124. Los factores de interes Pi e interes cornpuesto se deter minan con los procedimientos antes descritos.124.23960 (el FA de la fecha de liquidaci6n) entre 4. Fi: 0. en e1 siguiente quinquenio 51. Consecuentemente. luega. El interes del periodo It: 5/. ANALISIS a) Tesis Nominalista EI pago de una deuda contraida en moneda nacional no podra exigirse en moneda distinta.79. Los intereses devengados cada ana se capitalizan para ganar intereses en el afio siguiente. el interes de los periodos que siguen se calculan can el mismo interes cornpuesto. b) Tasa de Interes Legal e Inflacion La tasa de inflacion anual en algunos afios de las decadas del cincuenta y del sesenta lieg6 a superar el20% (en agosto de 1968 alcanzo 24. La diferencia de un centimo seexplica por redondeodecifras. teniendo en cuenta el principia norninalista.43 (1000 + 79.resultado par 1000 igual 5/.El factor de interes compuesto.38 + 90.05.38968 menos 1. multiplicando 0.07938 par 1000.06 im~~ __ 81 .90. dividiendo 4.41.38 se obtiene multiplicando 0. teniendo en cuenta el mismo principia norninalista. la tasa de interes legal hasta el 1 de julio procedimienro.38 (1000 + 79. 612.92 multiplicando 0.75591 entre 4.61 de interes compuesto. Del 31-03-1995 al 31-03-2000~ en 5 afios S/.36. 10 cual se explica par la reduccion de las tasas de interes en el sistema financiero peruano en los\lltimos mos.08343 por 1 079. el 13: 5/. e1 Fi: 0.23960 Interes 1.06686 (el FA de la fecha de vencimiento) men as 1. 2124.06686 menos 1. La suma (51.38968 entre 4.00 Acumulado 1. 288.03584 par 1 169. 1. siendo que un Inti es siempre igual a un Inti. Principal 51.61 1.44 612. el I2: 5/. una unidad rnonetaria permanece igual sin sufrir variaciones par inflacion 0 deflacion.06686 5. conforme al C6digoCivil de 1936. De otro lado.6% anual).737.12444 0.37) de intereses calculados anualmente es igual a la cantidad obtenidacon el procedirniento simplificado. corresponde que la liquidacion se haga en est a moneda. 288. Habiendose cambiado e1 Inti por el Nuevo Sol.44 producen S/.28836 Total 1. resulta de dividir 4. mediante dos operaciones: dividiendo 5.

los cuales taman a su vez la posicion juridica de capitalcs. En un solo IDO. la tasa de interes legal desde antes de la hiperinflaci6n de los afios ochema. cuando sostienen que una unidad monetaria per manece igual a 51 misrna. no compens6la perdida del poder adquisitivo del dinero prestado o derecho patrimonial por cobrar. que mas mas Los partidarios de la tesis nominalista. cada anualidad vencida se converiira a su vez en productiva de intereses. que significa • J anatokisrnos: producida 82 Q171P17WIAYOC . En el periodo octubre de 1992 a diciembre de 2004. Segun osserand: "Se design a con el nombre de anatocismo la capitalizaci6n de intereses de una cantidad de dinero. de setiembre de 1989 a agosto de 1990.de 1982 se mantuvo en 5% nominal anual.5% efectiva anual en el IDO 2004. explicable por las altas tasas de interes activas de rnercado.noyalos intereses de cien mil. debera pagar. la tasa de interes legal bordeo e120% efectiva mensual. la tasa de interes legal tarnbicn disrninuyo: a porcentajes menores de 2. repeticion. En el periodo abril de 1991 a setiernbre de 1992. despuesdel primer afio. con reduplicaci6n de usura. que son en realidad. al margen de la realidad econornica. explicable mas par la reducci6n de las tasas de interes pasivas de mercado y de la inflaci6n a niveles internacionales por la capitalizacion de intereses. interpretan el articulo 1234° del Codigo Civil en terrninos absolutos. En consecuencia se evita procedimientos repetitivos y reduce la probabilidad de errores. particular mente en los ultimos afios. 10 cual. la inflaci6n mensual y anual super6largamente a la tasa de interes legal." CONCLUSI6N El calculo de interes con facto res acumulados. aumento 0 repeticion de un producto. obviamente. El interes legal no es exagerado. de modo que al agregarse tales intereses al capital originario pasan a redituar nuevas intereses". y Toleo. Llarnbias sostiene: "Anatocismo es la capitalizaci6n de intereses 0 iriteres compuestp. No obstante que en el articulo 1235° del misrno C6digo se establece: "Las partes pueden acordar que el monto de una deuda contraida en moneda nacional sea referido a indices c ) Anatocismo Boffi Boggero 'anatocismo' dice: "la expreSlOn deriva del griego A na. los resultados son conjiables y precisos. con las formulas 1y 2. de suerte que J el prestatario que no pague. En el segundo quinquenio del setenta y en la decada del ochenta.13% en el IDO 2001). se convierten en productores de intereses. se reduce ados operaciones. resultan intereses elevados. y asi sucesivamente. sin discernimiento. con tasas de inflacion decrecientes (menor ados d. que por la capitalizacion de intereses. sin sufrir variaciones por inflaci6n a deflaci6n". sino de ciento cinco mil frances. en el cualla inflaci6n 'continuo disminuyendo (incluso a 0. cosa 0 inte res. 10 cual constituye una prueba elocuen te de la per dida del poder adquisitivo del dinero prestado con tasa de interes legal. cuando la rasa varia diariamente. mientras la inflacion alcanzo 12 378%. subintereses: si una suma de cien mil francos es prestada al interes fijado anualmente del cinco por ciento. En consecuencia. la tasa de interes legal anualizada llego a 3 298%.gitos).

julio de 2002. desde en El Peruano e124 de febrero de 2000. BCRP. Circular N. siempre que medie no menos de un afio de arraso en el pago de los intereses". 9. 7. REFERENCIAS Aveline Sanchez.publicada Quienes alegan la tesis nominalists y la prohibicion de la capitalizaci6n de los intereses legales. Circular N.Pencmo el2l de mayo de 1994. Grcular N.? 006-91-EFJ90 del 11 de I. articulos 12440'. cuando alegan esta prohibida la capitalizacion de intereses.O 016-94-EF!90. publicada en El. 6. 5. tampoco debe se r interpretado (por quienes hacen investigacion del valor monetario de los bienes) en terrninos absolutes de acuerdo a la realidad econornica y financiers del pals. publicada en E1Peruano el 24 de julio de 1996. Fondo Editorial (publicaciones: periodicas}: Biblioteca para leer el C6digo Civil. su alegato ya no es a favor del deudor sino del acreedor. entre otras.o009-2000-EFJ90. CJrcular N. 0 dicho de otro modo. Manual de cdlcufodeinten:::'"RS. interpretan en forma inde bida el articulo 12490 del C6digo Civil.O 024-96-EF/90. 3. Si se invierten los roles entre acreedor y deudor. no es casual que en el articulo 12500 del mismo C6digo se dispone: "es v£lido el convenio sobre capitalizacion de intereses. Dlgase de paso. Circular N° 027-2001-EF/90) publicada en El Peruano el 20 de noviernbre de 2001. Esteban. 10 probable eS que cambien de opinion. circulares diversas. GrcuIarN. sin tener en cuenta la realidad economica y financiera del pals ni el tiempo transcurrido (general mente varies afios) en que per manece impaga la obligacion. publicada en E1Peruano eilO de marzo de 1999. 10. obviamente. porque esta norma no corresponde a intereses legales sino a intereses pactados. en busca de la equidad. a otras monedas 0 mercancias. por eso. ~t!1'I1UHA1" _ 83 . 2. quienes se oponen a la capitalizacion de los intereses legales.? 007-99-EF!90. CIDEI. la Ialta de responsabilidad de los compromises asumidos. a fin de mantener dicho monte en valor consrante".de reajuste auto matico que fije el BCRP. 1245 Y demas pertinentes. involuntariamente. En e1 mismo sentido. Cbdigo Civil. marzo de 199 L mas 4. sencillamente promueven. as! como la resis del anatocismo. PU<Y. el punto de vista del deudor. 8.

Cusco. Peru .Camino inca que cruza el rio Urubamba .

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