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Tasas de interes

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COMPORTAMIENTO

DE

LAS

TASAS

DE

INTERES

Y

SU

INFLUENCIA EN LA ECONOMIA ECUATORIANA.

1. ¿QUÉ ENTIENDE POR TASAS DE INTERÉS? La tasa de interés (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o cederlo en préstamo en una situación determinada. Las tasas de interés no pueden ser cualquier monto que se decida imponer, sino que se trata de un monto que el Banco Central de cada país fija a los demás bancos, los que, a su vez, las fijan a quienes, por ejemplo, les solicitan un crédito. De este modo, un buen ejemplo sería lo que sucede de manera genérica, donde la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras fija una tasa de interés máxima convencional para los créditos. Este monto es el máximo posible que puede llegar a tomarse como tasa de interés para todas las instituciones que la cobren, y en caso de superar dicho monto, habrá una sanción dictada por la ley de dicho país. 2. TIPOS DE TASAS DE INTERES LA TASA ACTIVA O DE COLOCACIÓN Es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos otorgados. Esta siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando además una utilidad.

mientras que el descuento se resta de una cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente. La tasa activa está compuesta por el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano + Riesgo País + Riesgo de Devaluación) más el riesgo propiamente de un préstamo como es (riesgo de default por parte de la empresa + Riesgo de liquidez. La tasa de descuento se puede visualizar de dos maneras a)Como la tasa de preferencia temporal y . TASA DE DESCUENTO Es el interés que se paga anticipadamente al obtener un crédito La tasa de descuento es una medida financiera que se aplica para determinar el valor actual de un pago futuro La tasa de descuento se diferencia de la tasa de interés. LA TASA PASIVA O DE CAPTACIÓN Es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado. es decir por el dinero que tengan en esa institución financiera. producto de una inesperada extracción de depósitos + costos administrativos del banco para conceder créditos). en que esta se aplica a una cantidad original para obtener el incremento que sumado a ella da la cantidad final. cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos. Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen. Son activas porque son recursos a favor de la banca. de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central.Es el porcentaje que las instituciones bancarias.

entre el precio que se paga por un título y su Valor nominal. punta contra punta. la tasa de descuento será distinta del tipo de interés. siendo este último superior al primero y sujeto a ser rescatado en una fecha determinada.b) como el coste de oportunidad del capital. es decir desde la fecha de colocación hasta la fecha de rendimiento La tasa efectiva capitaliza en forma simple una sola vez en el periodo bajo análisis Podemos decir también que la tasa de interés efectiva es el interés que realmente genera un capital unitario en un periodo cuando se aplican tasas proporcionales en la capitalización subperiodica “…Interés que se calcula teniendo como base el tipo nominal neto de los efectos producidos por la frecuencia y la forma de pago de intereses y/o de amortizaciones de capital. Es la diferencia expresada en términos porcentuales. Una de las maneras de medirlo es mediante la productividad marginal del capital En resumen. y Tasa que mide la variación efectiva de un valor dado en el transcurso del tiempo…” TASA DE INTERÉS PREFERENCIAL Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las políticas del . La tasa de preferencia temporal mide las preferencias entre consumo propio hoy contra consumo propio mañana. El coste de oportunidad del capital mide la rentabilidad que se obtendría en la mejor alternativa. el tipo de interés puede emplearse como tasa de descuento en un caso muy especial. En general. Tasa de interés efectiva Es el rendimiento que efectivamente produce la unidad monetaria.

La Ley Trole establece que la tasa de interés a partir de la cual se castiga la usura equivale a 1. crédito a pequeños comerciantes. TASA DE INTERÉS LEGAL Se utiliza en el caso de que se deba pagar interés y no se hubiese acordado con antelación la tasa correspondiente. crédito a nuevos clientes.65 LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTOS Las tasas de interés por segmentos son las tasas de interés que se muestran detallado para cada segmento o actividad que se realice en un determinado país.Gobierno) que se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institución financiera. El deudor deberá abonar el interés legal que es publicado diariamente por el BCE en términos efectivos. Tasa Legal 8. Es fijada por el Banco Central del Ecuador (BCE). etc. lo cual determina que para algunos segmentos. microcrédito y vivienda (hipotecario).5 veces la Tasa Activa Referencial (TAR). se establece un tope en función de la tasa más baja del mercado. como el . crédito a ejidatarios. crédito a miembros de alguna sociedad o asociación. En otras palabras. cuando deba pagarse interés sin haberse fijado la tasa convencional compensatoria y moratoria. consumo (personal). Por ejemplo: crédito regional selectivo. En Ecuador el crédito se clasifica en 4 segmentos: comercial (sector productivo). que se calcula como un promedio ponderado de los créditos otorgados por “todos” los bancos al sector corporativo (más de 5 millones de dólares de ventas anuales) entre 84 y 91 días.

33 el % anual Máxima LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTOS EMPRESARIAL Es el porcentaje de interés que se cobra por préstamos realizado a empresarios con la finalidad de que incrementen su capital para sus respectivas operaciones sean estas productivas o de comercialización. TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES Tasas Referenciales Tasas Máximas Tasa Activa Efectiva Referencial segmento: 8.08 Acumulación Ampliada Microcrédito 25.63 Productivo Empresarial Productivo PYMES 11.97 Minorista Corporativo Productivo 10.30 Vivienda 11.28 Consumo 15.50 Acumulación Simple Microcrédito 30.50 Minorista para Tasa Activa Efectiva para el % anual segmento: Productivo 9. la tasa de interés que se puede cobrar legalmente se ubique muy por debajo de la tasa del mercado.56 Microcrédito 23. Según el Banco Central la tasa de interés correspondiente a este sector es: Productivo Empresarial 9.21 Empresarial Productivo PYMES 11.50 Acumulación Simple Microcrédito 28.88 Vivienda 10. 1.caso del microcrédito.63 LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTOS INTERBANCARIO .34 Productivo Corporativo 9.83 Consumo 16.50 Acumulación Ampliada Microcrédito 27.33 Microcrédito 25.

es decir que tienen como fin los bienes de consumo duraderos. préstamos de tarjetas de crédito y muchos otros instrumentos financieros.25% LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTOS DE CONSUMO Son las tasas que se cobran por préstamos de consumo. Las tasas Interbancarias son las tasas de interés de referencia para muchas hipotecas de tasa ajustable.Las tasas Interbancarias son las tasas de interés al que los bancos se prestan dinero mutuamente para solucionar problemas de liquidez de muy corto plazo.00% . Consumo 15. préstamos comerciales. tales como una moto. También se pueden considerar los rubros de remodelar la casa que ya tenemos Vivienda 10.88 LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTO DE VIVIENDA Son las tasas que se cobran por préstamos que un Banco otorga para la adquisición de un bien inmueble que tiene como destino la estadía del deudor. Esta tasa está en un promedio del USD0.0. electrodomésticos.56 . Los datos de las tasas están disponibles para los vencimientos que van de un día a un año. muebles. un coche y demás. que puedan catalogarse como dentro de esta categoría. Dicha tasa de interés se pacta para operaciones de un día y es calculada como un promedio ponderado entre montos (de captación y colocación) y tasas reportadas por las entidades financieras.

por lo que si la situación económica es inestable. Pero 25. Microcrédito Acumulación Ampliada 23. por dichas comercialización o servicios. o a un grupo de prestatarios con garantía solidaria. Para tal fin.000. cuya fuente principal de pago constituye ventas ingresos generados actividades.08 Microcrédito Acumulación Simple Microcrédito Minorista OTRAS TASAS DE INTERÉS Las tasas fijas se mantienen constantes durante el periodo que dure el préstamo. son tasas menores que las fijas.97 .50 28. se definen como microempresas a aquellas que alcanzan ventas anuales de hasta USD$100. Las tasas fijas permiten conocer de antemano cuáles serán las cuotas y. otorgan el control y la seguridad de saber cuánto es lo que vamos a pagar. El principal parámetro para ajustar una tasa variable es la situación económica del país.LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTO MICROEMPRESARIO Es todo crédito concedido a un prestatario sea persona natural o jurídica. por tanto. y las tasas combinadas suelen empezar siendo tasas fijas para luego convertirse en tasas variables. pero. por lo general. las tasas variables se ajustan de acuerdo a determinados parámetros. destinado a el financiar producto actividades de las de micro o empresas de producción. Mientras que las tasas variables presentan la incertidumbre de que puedan aumentar en cualquier momento. es recomendable adquirir tasas fijas con el fin de evitar posibles aumentos repentinos en las cuotas.

TABLA QUE REFLEJE EL COMPORTAMIENTO DE LA TASA DE INTERÉS EN EL ECUADOR DE 12 AÑOS . por lo general.si la situación económica es estable. son menores que las fijas. es recomendable adquirir tasas variables que.

El lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias. ya que facilitan el consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras más productos se consuman.¿CÓMO INCIDEN LAS TASAS DE INTERÉS EN LA ECONOMÍA? Las tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la economía. más crecimiento económico. .

o disminuyéndola ante una posible recesión. ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Los bancos centrales de cada país utilizan las tasas de interés principalmente para frenar la inflación. aumentando la tasa para frenar el consumo. 77 11.1 9 8.3 4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 .0 3 8.Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación. rés Acti va 52 15. Y PERU ECUADOR Año 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 201 s Tas a Inte 14.6 8 8. COMPARACION CON EL COMPORTAMIENTO DE LAS TASAS DE INTERES DE ECUADOR. la cual surgió en marzo de 1995 como necesidad de tener una referencia diaria de la Tasa Base de Financiamiento.1 4 9.8 6 10. Los bancos la utilizan como tasa de interés base para aumentarle su margen de intermediación. 72 9. COLOMBIA. Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento económico. 1 12. Otra tasa de interés que se utiliza como indicador macroeconómico es la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio).9 9 9. 19 8.

7 5.0 5 4.6 4 5.8 7 5.9 7 5.2 8 4.6 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 .9 7 4.3 4.5 1 3.0 9 5.Año 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 201 s Tas a Inte rés Pasi va 7.2 4 4.

Las condiciones que se dieron por la dolarización generaron problemas de adaptación que han afectado el comportamiento de los créditos ya que se han mantenido las restricciones de créditos. en este año 2011 es cuando hubo más diferencia entre la tasa activa y la pasiva. Colombia (Tasa de Interés Activa) .Como se puede observar en el año 2001 la tasa interés activa se encuentra en el 15.05%.1%mientras que la pasiva en apenas 5. y la mayor parte del crédito disponible se canaliza hacia el comercio o el consumo. de tal forma que el crédito disponible es escaso. Mientras que sus tasas de interés son demasiado altas para permitir la rentabilidad de inversiones productivas de mediano y largo plazo.

Perú (Tasa de Interés Activa) .

Nuestra 2001 15.8 30 interés disminuye a nivel de los 3 países sigue siendo la más baja.8 ecuador.3 20.52 18.77 16.6 25. la tasa de 2000 14.5 42.9% y baja en Perú en un 5%. mientras que . este factor se 1998 49.1 25.03 15. pero aun siendo la menor de estos porcentajes.7 25 Colombia tasa de interés aumenta. sigue siendo alta en nuestra economía.1 y la de ecuador es la menor de estas.1 24. Con relación al año anterior.7 ecuador y Colombia mientras que Perú aumenta Aumenta en ecuador 2005 8. La tasa de interés mas alta es la de Perú.5 y Perú. 1999 17. Disminuye en 2002 12.2 32.19 15. COLOMBIA Y PERU Años Ecuador Colombia Perú OBSERVACIONES Las tasas son muy altas.99 14.1 20.8 35. Disminuye 2003 11. Colombia y en Perú.COMPARACION TASAS DE INTERES ACTIVAS DE ECUADOR. en aumenta en un 1.6 pudo haber dado debido a la crisis de 1998.2 21 mientras que en en en en ecuador y Colombia Perú aumenta Disminuye 2004 8.

• Si las tasas de interés son bajas ayudan al crecimiento de la economía facilitando el consumo .VENTAJAS DE LAS TASAS DE INTERÉS SEAN ESTAS ALTAS O BAJAS Se debe tener en cuenta que las tasas de interés inciden en la economía tanto positivamente como negativamente al ser altas o bajas tasas de interés.

y por ende aumenta el rol de comercio. es signo de que la entidad bancaria no se encuentra muy bien y podría producirse con el tiempo especulación. debido a que siempre que se solicite un préstamo por más bajo que sea el monto solicitado se va a tener que pagar un interés. Conclusión: Las tasas de interés son un factor fundamental en la economía de un país. Desventajas: Cuando en un país se cobra una tasa de interés elevada por conceder un préstamo para iniciar un negocio. la creación de microempresas y el consumo. • Al tener una tasa pasiva alta. • Al tener una tasa activa baja incrementa la obtención de créditos. Si las tasas de interés son bajas aumenta el consumo pero este consumo tiene tendencias inflacionarias y también se frena el crecimiento económico. estos elevados intereses desestimulan la inversión ya que quien solicita el préstamo únicamente va a estar trabajando para pagar y no va a obtener ninguna utilidad.• Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación. ya que las actividades económicas que se llevan a cabo en un mercado financiero o no van a depender de estas. ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. .

pues cuando estas tasas son bajas va a producir como un estimulo para las personas y estas van a invertir ese dinero con el fin de mejorar sus ingresos. Se debe tener en cuenta que las tasas de interés se utilizan principalmente para disminuir la inflación. Buenos Aires. o disminuyéndola ante una posible recesión.com http://datos. estas permite al usuario invertir con confianza o sea el caso recibir un crédito esperando pagar un interés por el mismo que sea adecuado. ya que así el dinero se mantendrá seguro.INR. Administración de las finanzas de la empresa. • • • www. • Banco Central del Ecuador. sin correr riesgo alguno. Recomendaciones: Se debe controlar de mejor forma las tasas de interés.Las tasas de interés son importantes dentro de un sistema financiero.ec www.fin. aumentando la tasa para frenar el consumo. Es importante invertir en una entidad financiera que mantenga una tasa de interés pasiva media.bancomundial. BIBLIOGRAFÍA • ALONSO Aldo Hernán.LEND . ni alta ni baja.zonaeconomica.bce. Ediciones Macchi.org/indicador/FR. 1986.

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