COMPORTAMIENTO

DE

LAS

TASAS

DE

INTERES

Y

SU

INFLUENCIA EN LA ECONOMIA ECUATORIANA.

1. ¿QUÉ ENTIENDE POR TASAS DE INTERÉS? La tasa de interés (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o cederlo en préstamo en una situación determinada. Las tasas de interés no pueden ser cualquier monto que se decida imponer, sino que se trata de un monto que el Banco Central de cada país fija a los demás bancos, los que, a su vez, las fijan a quienes, por ejemplo, les solicitan un crédito. De este modo, un buen ejemplo sería lo que sucede de manera genérica, donde la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras fija una tasa de interés máxima convencional para los créditos. Este monto es el máximo posible que puede llegar a tomarse como tasa de interés para todas las instituciones que la cobren, y en caso de superar dicho monto, habrá una sanción dictada por la ley de dicho país. 2. TIPOS DE TASAS DE INTERES LA TASA ACTIVA O DE COLOCACIÓN Es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos otorgados. Esta siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando además una utilidad.

TASA DE DESCUENTO Es el interés que se paga anticipadamente al obtener un crédito La tasa de descuento es una medida financiera que se aplica para determinar el valor actual de un pago futuro La tasa de descuento se diferencia de la tasa de interés.Es el porcentaje que las instituciones bancarias. de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central. producto de una inesperada extracción de depósitos + costos administrativos del banco para conceder créditos). La tasa activa está compuesta por el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano + Riesgo País + Riesgo de Devaluación) más el riesgo propiamente de un préstamo como es (riesgo de default por parte de la empresa + Riesgo de liquidez. Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen. Son activas porque son recursos a favor de la banca. LA TASA PASIVA O DE CAPTACIÓN Es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado. en que esta se aplica a una cantidad original para obtener el incremento que sumado a ella da la cantidad final. es decir por el dinero que tengan en esa institución financiera. cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos. La tasa de descuento se puede visualizar de dos maneras a)Como la tasa de preferencia temporal y . mientras que el descuento se resta de una cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente.

el tipo de interés puede emplearse como tasa de descuento en un caso muy especial. En general. entre el precio que se paga por un título y su Valor nominal. La tasa de preferencia temporal mide las preferencias entre consumo propio hoy contra consumo propio mañana.b) como el coste de oportunidad del capital. y Tasa que mide la variación efectiva de un valor dado en el transcurso del tiempo…” TASA DE INTERÉS PREFERENCIAL Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las políticas del . Una de las maneras de medirlo es mediante la productividad marginal del capital En resumen. siendo este último superior al primero y sujeto a ser rescatado en una fecha determinada. la tasa de descuento será distinta del tipo de interés. El coste de oportunidad del capital mide la rentabilidad que se obtendría en la mejor alternativa. es decir desde la fecha de colocación hasta la fecha de rendimiento La tasa efectiva capitaliza en forma simple una sola vez en el periodo bajo análisis Podemos decir también que la tasa de interés efectiva es el interés que realmente genera un capital unitario en un periodo cuando se aplican tasas proporcionales en la capitalización subperiodica “…Interés que se calcula teniendo como base el tipo nominal neto de los efectos producidos por la frecuencia y la forma de pago de intereses y/o de amortizaciones de capital. Tasa de interés efectiva Es el rendimiento que efectivamente produce la unidad monetaria. punta contra punta. Es la diferencia expresada en términos porcentuales.

como el . se establece un tope en función de la tasa más baja del mercado. TASA DE INTERÉS LEGAL Se utiliza en el caso de que se deba pagar interés y no se hubiese acordado con antelación la tasa correspondiente. lo cual determina que para algunos segmentos. El deudor deberá abonar el interés legal que es publicado diariamente por el BCE en términos efectivos. En Ecuador el crédito se clasifica en 4 segmentos: comercial (sector productivo). que se calcula como un promedio ponderado de los créditos otorgados por “todos” los bancos al sector corporativo (más de 5 millones de dólares de ventas anuales) entre 84 y 91 días. Por ejemplo: crédito regional selectivo. En otras palabras. crédito a miembros de alguna sociedad o asociación. consumo (personal). etc. Es fijada por el Banco Central del Ecuador (BCE). crédito a pequeños comerciantes. Tasa Legal 8. crédito a nuevos clientes. microcrédito y vivienda (hipotecario).Gobierno) que se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institución financiera.65 LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTOS Las tasas de interés por segmentos son las tasas de interés que se muestran detallado para cada segmento o actividad que se realice en un determinado país. crédito a ejidatarios.5 veces la Tasa Activa Referencial (TAR). cuando deba pagarse interés sin haberse fijado la tasa convencional compensatoria y moratoria. La Ley Trole establece que la tasa de interés a partir de la cual se castiga la usura equivale a 1.

50 Acumulación Ampliada Microcrédito 27.50 Acumulación Simple Microcrédito 30.83 Consumo 16. Según el Banco Central la tasa de interés correspondiente a este sector es: Productivo Empresarial 9.97 Minorista Corporativo Productivo 10.34 Productivo Corporativo 9. TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES Tasas Referenciales Tasas Máximas Tasa Activa Efectiva Referencial segmento: 8.63 Productivo Empresarial Productivo PYMES 11.30 Vivienda 11.28 Consumo 15.33 Microcrédito 25.21 Empresarial Productivo PYMES 11.56 Microcrédito 23.50 Acumulación Simple Microcrédito 28. 1.50 Minorista para Tasa Activa Efectiva para el % anual segmento: Productivo 9.08 Acumulación Ampliada Microcrédito 25.63 LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTOS INTERBANCARIO .caso del microcrédito. la tasa de interés que se puede cobrar legalmente se ubique muy por debajo de la tasa del mercado.33 el % anual Máxima LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTOS EMPRESARIAL Es el porcentaje de interés que se cobra por préstamos realizado a empresarios con la finalidad de que incrementen su capital para sus respectivas operaciones sean estas productivas o de comercialización.88 Vivienda 10.

Los datos de las tasas están disponibles para los vencimientos que van de un día a un año. Esta tasa está en un promedio del USD0. préstamos de tarjetas de crédito y muchos otros instrumentos financieros. que puedan catalogarse como dentro de esta categoría. préstamos comerciales. muebles.00% . es decir que tienen como fin los bienes de consumo duraderos. electrodomésticos.56 . tales como una moto. Consumo 15.Las tasas Interbancarias son las tasas de interés al que los bancos se prestan dinero mutuamente para solucionar problemas de liquidez de muy corto plazo.25% LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTOS DE CONSUMO Son las tasas que se cobran por préstamos de consumo. Las tasas Interbancarias son las tasas de interés de referencia para muchas hipotecas de tasa ajustable. un coche y demás.88 LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTO DE VIVIENDA Son las tasas que se cobran por préstamos que un Banco otorga para la adquisición de un bien inmueble que tiene como destino la estadía del deudor. También se pueden considerar los rubros de remodelar la casa que ya tenemos Vivienda 10.0. Dicha tasa de interés se pacta para operaciones de un día y es calculada como un promedio ponderado entre montos (de captación y colocación) y tasas reportadas por las entidades financieras.

Las tasas fijas permiten conocer de antemano cuáles serán las cuotas y. El principal parámetro para ajustar una tasa variable es la situación económica del país. por dichas comercialización o servicios.50 28. por lo que si la situación económica es inestable. por tanto. o a un grupo de prestatarios con garantía solidaria. destinado a el financiar producto actividades de las de micro o empresas de producción. otorgan el control y la seguridad de saber cuánto es lo que vamos a pagar.97 . pero. cuya fuente principal de pago constituye ventas ingresos generados actividades. las tasas variables se ajustan de acuerdo a determinados parámetros. es recomendable adquirir tasas fijas con el fin de evitar posibles aumentos repentinos en las cuotas. se definen como microempresas a aquellas que alcanzan ventas anuales de hasta USD$100. y las tasas combinadas suelen empezar siendo tasas fijas para luego convertirse en tasas variables. Para tal fin. son tasas menores que las fijas. Microcrédito Acumulación Ampliada 23.LA TASA DE INTERÉS POR SEGMENTO MICROEMPRESARIO Es todo crédito concedido a un prestatario sea persona natural o jurídica. Pero 25. por lo general.08 Microcrédito Acumulación Simple Microcrédito Minorista OTRAS TASAS DE INTERÉS Las tasas fijas se mantienen constantes durante el periodo que dure el préstamo. Mientras que las tasas variables presentan la incertidumbre de que puedan aumentar en cualquier momento.000.

si la situación económica es estable. por lo general. es recomendable adquirir tasas variables que. son menores que las fijas. TABLA QUE REFLEJE EL COMPORTAMIENTO DE LA TASA DE INTERÉS EN EL ECUADOR DE 12 AÑOS .

. Mientras más productos se consuman. más crecimiento económico.¿CÓMO INCIDEN LAS TASAS DE INTERÉS EN LA ECONOMÍA? Las tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la economía. ya que facilitan el consumo y por tanto la demanda de productos. El lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.

0 3 8. rés Acti va 52 15. COLOMBIA. 77 11. Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento económico. Los bancos la utilizan como tasa de interés base para aumentarle su margen de intermediación.8 6 10.Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación. Otra tasa de interés que se utiliza como indicador macroeconómico es la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio). ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. aumentando la tasa para frenar el consumo. 72 9.3 4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 . Los bancos centrales de cada país utilizan las tasas de interés principalmente para frenar la inflación.9 9 9. Y PERU ECUADOR Año 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 201 s Tas a Inte 14. 19 8.6 8 8. COMPARACION CON EL COMPORTAMIENTO DE LAS TASAS DE INTERES DE ECUADOR.1 9 8.1 4 9. la cual surgió en marzo de 1995 como necesidad de tener una referencia diaria de la Tasa Base de Financiamiento. o disminuyéndola ante una posible recesión. 1 12.

2 4 4.5 1 3.2 8 4.8 7 5.3 4.9 7 5.7 5.6 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 .9 7 4.0 5 4.0 9 5.Año 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 201 s Tas a Inte rés Pasi va 7.6 4 5.

05%.Como se puede observar en el año 2001 la tasa interés activa se encuentra en el 15. Mientras que sus tasas de interés son demasiado altas para permitir la rentabilidad de inversiones productivas de mediano y largo plazo. Las condiciones que se dieron por la dolarización generaron problemas de adaptación que han afectado el comportamiento de los créditos ya que se han mantenido las restricciones de créditos. de tal forma que el crédito disponible es escaso. y la mayor parte del crédito disponible se canaliza hacia el comercio o el consumo. en este año 2011 es cuando hubo más diferencia entre la tasa activa y la pasiva. Colombia (Tasa de Interés Activa) .1%mientras que la pasiva en apenas 5.

Perú (Tasa de Interés Activa) .

mientras que . Disminuye en 2002 12. 1999 17. la tasa de 2000 14.1 25.03 15.7 ecuador y Colombia mientras que Perú aumenta Aumenta en ecuador 2005 8. sigue siendo alta en nuestra economía.9% y baja en Perú en un 5%. este factor se 1998 49.52 18.7 25 Colombia tasa de interés aumenta. en aumenta en un 1.77 16.1 24.3 20.COMPARACION TASAS DE INTERES ACTIVAS DE ECUADOR.2 32. pero aun siendo la menor de estos porcentajes.19 15.1 y la de ecuador es la menor de estas.8 30 interés disminuye a nivel de los 3 países sigue siendo la más baja.1 20.2 21 mientras que en en en en ecuador y Colombia Perú aumenta Disminuye 2004 8.5 42. Disminuye 2003 11. Colombia y en Perú.8 35.99 14.5 y Perú.6 25. COLOMBIA Y PERU Años Ecuador Colombia Perú OBSERVACIONES Las tasas son muy altas. Con relación al año anterior. Nuestra 2001 15.8 ecuador. La tasa de interés mas alta es la de Perú.6 pudo haber dado debido a la crisis de 1998.

VENTAJAS DE LAS TASAS DE INTERÉS SEAN ESTAS ALTAS O BAJAS Se debe tener en cuenta que las tasas de interés inciden en la economía tanto positivamente como negativamente al ser altas o bajas tasas de interés. • Si las tasas de interés son bajas ayudan al crecimiento de la economía facilitando el consumo .

• Al tener una tasa activa baja incrementa la obtención de créditos. Desventajas: Cuando en un país se cobra una tasa de interés elevada por conceder un préstamo para iniciar un negocio. ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. y por ende aumenta el rol de comercio. estos elevados intereses desestimulan la inversión ya que quien solicita el préstamo únicamente va a estar trabajando para pagar y no va a obtener ninguna utilidad. . • Al tener una tasa pasiva alta.• Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación. ya que las actividades económicas que se llevan a cabo en un mercado financiero o no van a depender de estas. Si las tasas de interés son bajas aumenta el consumo pero este consumo tiene tendencias inflacionarias y también se frena el crecimiento económico. la creación de microempresas y el consumo. Conclusión: Las tasas de interés son un factor fundamental en la economía de un país. debido a que siempre que se solicite un préstamo por más bajo que sea el monto solicitado se va a tener que pagar un interés. es signo de que la entidad bancaria no se encuentra muy bien y podría producirse con el tiempo especulación.

Las tasas de interés son importantes dentro de un sistema financiero. Administración de las finanzas de la empresa. sin correr riesgo alguno.bce. estas permite al usuario invertir con confianza o sea el caso recibir un crédito esperando pagar un interés por el mismo que sea adecuado.LEND . Buenos Aires.com http://datos.ec www. Se debe tener en cuenta que las tasas de interés se utilizan principalmente para disminuir la inflación. • Banco Central del Ecuador. Recomendaciones: Se debe controlar de mejor forma las tasas de interés. ya que así el dinero se mantendrá seguro. aumentando la tasa para frenar el consumo. o disminuyéndola ante una posible recesión. 1986.fin.INR. pues cuando estas tasas son bajas va a producir como un estimulo para las personas y estas van a invertir ese dinero con el fin de mejorar sus ingresos.org/indicador/FR. Es importante invertir en una entidad financiera que mantenga una tasa de interés pasiva media. Ediciones Macchi. ni alta ni baja.zonaeconomica. BIBLIOGRAFÍA • ALONSO Aldo Hernán.bancomundial. • • • www.