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CONTRATO DE FIDUCIA I. DEFINICIÓN Es el contrato por excelencia para los financistas con imaginación, los creativos. Consiste en un acuerdo por medio del cual una persona natural o jurídica llamada CONSTITUYENTE O FIDEICOMITENTE entrega a una entidad FIDUCIARIA, uno o más bienes concretos despojándose o no de la propiedad de los mismos, con el objeto de cumplir una determinada finalidad en provecho del constituyente o de un tercero a quien expresamente éste determine. Cuando el cliente no se desprende de la propiedad se llama encargo fiduciario. La entidad fiduciaria se compromete a realizar su mejor esfuerzo para conseguir el objetivo señalado por su cliente, administrando los bienes recibidos para tal efecto. Es un contrato de medio y no de resultado. Constituye un híbrido entre la banca tradicional y la banca de inversión. En Colombia adquirió identidad apenas en 1990, pero en los países desarrollados ha alcanzado gran auge. Se trata de una figura muy antigua que data desde la época de la antigua Roma. II. CARACTERÍSTICAS 1. CONFIANZA Exige un conocimiento mutuo porque es de doble vía, tanto del cliente (constituyente) a la entidad fiduciaria, como de ésta a él. Como el público no tiene suficientes elementos para creer en una entidad así porque sí en Colombia, por legislación son instituciones vigiladas por la Superintendencia Bancaria, regidas por el Decreto 663 de 1993. 2. UNA FINALIDAD PARA CUMPLIR Debe quedar claramente establecida para evitar posibles abusos. 3. UN GESTOR PROFESIONAL Entidad especializada debidamente autorizada. 4. SEPARACIÓN ABSOLUTA DE BIENES Tanto del patrimonio de la fiduciaria como el de todos los clientes con contabilidades individuales para cada uno. 5. CONSTITUCIÓN DE UN PATRIMONIO AUTÓNOMO Es inembargable y denominado fideicomiso. Se constituye uno por cada cliente con los bienes que entregue según el contrato. El bien sale del patrimonio del constituyente y no ingresa al de la fiduciaria sino que pasa a ser independiente. 6. TEMPORALIDAD La entidad fiduciaria nunca adquiere la propiedad absoluta de los bienes recibidos en fiducia; al terminar el contrato los devuelve al constituyente, a quien éste indique. 7. ELASTICIDAD Permite realizar todas las finalidades lícitas que las necesidades o a imaginación que los clientes determinen para el objetivo que se proponen.

para ello. la profundización y por su versatilidad y capacidad de responder y acomodarse a las necesidades y expectativas de los clientes. integralmente. El fideicomitente debe señalar en el contrato que celebre con la fiduciaria. que consagró por primera vez la fiducia mercantil como negocio jurídico con una clara influencia de la legislación mexicana. a partir de 1990. como el fondo común ordinario. En otros casos las instrucciones son sugeridas o fijadas por la fiduciaria en cumplimiento de su función de asesoría al cliente. No obstante. de naturaleza pública o privada. entendiéndose por ellos aquellos en los cuales la posibilidad de abuso es prácticamente total porque no existen cortapisas ni restricciones legales. • En derecho civil la propiedad fiduciaria como una forma limitada de propiedad en virtud de la cual una persona adquiere unos bienes con el encargo de transferírselos a un tercero ante el cumplimiento de una condición. Es aquella persona natural o jurídica. En su nueva etapa. es el caso de los productos fiduciarios de utilización masiva. la fiducia es un traje a la medida. Cuando el fideicomitente entrega bienes a la fiduciaria. ante el acelerado desarrollo. entregarle uno o más bienes. es decir.Fiducia inmobiliaria 3. Revocar en cualquier momento la fiducia. cuando le ha entregado bienes en fiducia mercantil. . por lo que el encargo se desarrolla basado. Es el cliente de la fiduciaria. este puede reservarse para sí algunos derechos para ejercerlos directamente.Fiducia de administración PARTES QUE INTERVIENEN 1. estas instrucciones están determinadas por la misma ley. también llamado fiduciante o constituyente. • La última manifestación aparece en el Código de Comercio Colombiano de 1972. pero no se dio una definición que permitiera tener un concepto sobre el alcance de estas disposiciones que resultaban confusas. es el caso de los fondos comunes especiales que diseña internamente la fiduciaria para luego salir a ofrecerlos a sus clientes. Fiducia de inversión 2. El Fideicomitente. cuando así lo haya previsto en el contrato. como ocurre en este caso. que tradicionalmente se clasifica en tres grandes grupos: 1. Por ejemplo. • Con la Ley 45 de 1923 se previeron las secciones fiduciarias de los bancos y se les otorgó funciones para realizar encargos de confianza. pudiendo. si entregó una casa puede reservarse el derecho de uso de la misma.2 FIDUCIA EN COLOMBIA En Colombia se presentan cuatro claras manifestaciones distintas de instituciones fiduciarias. en la confianza puesta en el agente fiduciario. que encomienda a la fiduciaria una gestión determinada para el cumplimiento de una finalidad. • Los albaceas fiduciarios que constituyen la manifestación más clara de los llamados por la doctrina negocios fiduciarios puros. Los derechos especiales que tiene el fideicomitente son: a. las instrucciones a las cuales ésta debe sujetarse para el adelantamiento de la gestión encomendada. a veces. b.

la devolución de los bienes que hubiere transferido a la fiduciaria. siendo. · Emitir bonos por cuenta de patrimonio autónomos constituidos por varias sociedades. que no puede ser superior a seis meses. Antes de la reforma de 1990. a la vez. los cuales desarrollan con objeto de cumplir una finalidad específica. Además de los negocios fiduciarios. Solicitar la remoción de la sociedad fiduciaria cuando haya una causa justificada. así como entre los de estos últimos. * Mantener una total separación contable entre sus propios bienes y los que le hayan sido entregados por sus clientes. asesoras de sus clientes. las sociedades fiduciarias desarrollan otras actividades: · Prestación de servicios de asesoría financiera. a menos que medie autorización expresa del fideicomitente. a menos que se le haya permitido actuar del modo que más conveniente le parezca. e incluso del mismo fideicomitente. Las sociedades fiduciarias son sociedades de servicios financieros. · Desempeñarse como síndicos o curadores de bienes. en todo caso. sujetas a la inspección y vigilancia permanente de la Superintendencia Bancaria. por lo menos cada seis meses. · Emitir bonos por cuenta de varias empresas y administrar estas emisiones. o previstas en la ley. El Fiduciario. · Representación de tenedores de bonos. Los principales deberes que adquiere una sociedad fiduciaria en relación con sus negocios son: * No pueden delegar en ninguna otra persona. Exigir a la fiduciaria que. de los beneficiarios. constituidas como sociedades anónimas. * Realizar en forma diligente la gestión que les haya sido encomendada para la consecución de la finalidad de la fiducia. * Devolver al fideicomitente los bienes que este le hubiera entregado. actuando siempre en beneficio de su cliente. · Administrar fondos de pensiones de jubilación e invalidez. o transferirlos a quien corresponda según las instrucciones que hubieran recibido. En Colombia sólo pueden ser fiduciarios las sociedades fiduciarias especialmente autorizadas por la Superintendencia Bancaria. al término del negocio fiduciario. y nombrar otra sociedad fiduciaria que sustituya a la primera. ni siquiera en otra sociedad fiduciaria. · Obrar como agentes de transferencia y registro de valores. Reciben mandatos de confianza. · Ser depositarias de sumas consignadas en juzgados. a menos que en el contrato se hubiere previsto que éstos deben entregarse a otra persona. * Seguir las instrucciones señaladas por su cliente en el contrato. sus deberes u obligaciones. esta actividad estaba a cargo de los bancos a través de secciones fiduciarias. d. 2. Rendir a sus clientes cuentas comprobadas de su gestión con la periocidad que se acuerde y. Obtener. * Proteger y defender los bienes que le hayan sido entregados contra cualquier acto de terceros. . las que fueron desmontadas con la expedición de la ley 45/90 o reforma financiera.3 c. complementarios a los del régimen obligatorio de seguridad social. le rinda cuenta comprobadas de la gestión que ha adelantado en relación con su negocio. con la periocidad acordada.

si es el caso. mutuos) B) Inmobiliaria: 1. en cuyo provecho se desarrolla la fiducia y se cumple la finalidad perseguida. El beneficiario. INDIVIDUALES En cuyo caso se administran en forma separada de los otros fideicomisos con títulos correspondientes al fideicomitente. de acuerdo con lo estipulado en el contrato. En garantía 2. nacional o extranjera. solicitar la correspondiente indemnización de perjuicios. Pueden ser: 1. Puede ser el mismo fideicomitente (cliente) o la persona o personas que éste designe. CLASES DE FIDUCIA A) De inversión: 1. llamadas fondos: a) Común ordinario b) Común especial c) De capital extranjero (país) d) De pensiones voluntarias e) Otros (de empleados. por causa justificada.4 3. a cualquier embargo o ejecución de los bienes dados en fiducia. La existencia del beneficiario es necesaria en el momento de la celebración del contrato entre el fideicomitente y la fiduciaria. demostrando que dicha fiduciaria incurrió en culpa leve. Puede ser sustituido bajo ciertas circunstancias. y en el caso de que incumpla. · Solicitar a la Superintendencia Bancaria. de naturaleza pública o privada. y existir dentro del término de duración del contrato. Otras A) FIDUCIA DE INVERSIÓN Cuando un inversionista o fideicomitente entrega a una entidad fiduciaria una suma de dinero para invertir en títulos u otros valores. pero deberá ser posible que exista . la remoción de la fiduciaria y. Al costo 2. · Exigir a la fiduciaria el cumplimiento fiel de sus obligaciones. Colectiva. Los principales derechos del beneficiario son: · Cuando es el mismo fideicomitente. A precio fijo C) De administración: 1. Individual 2. También se denomina fideicomisario . · Oponerse. Pública (regulada en Colombia por la Ley 80 de 1993) 3. el nombramiento de un administrador temporal que la reemplace III. si la fiduciaria no lo hace. . Puede ser cualquier persona natural o jurídica. posee todos los derechos que le corresponde a éste.

En estos casos también es obligatorio llevar contabilidad por separado para cada inversionista en forma individual EJEMPLO: Cuando un cliente entrega a una compañía fiduciaria unos recursos para que sean invertidos a través del fondo común ordinario. Como en cualquier contrato de fiducia. d) Fondos De Pensiones Voluntarias: Se rigen por el régimen de pensiones. La fiduciaria puede hacer sugerencias incluyendo fondos en moneda extranjera con una reglamentación específica. e) Otros: Son casos no expresamente descritos en las modalidades anteriores como los fondos de empleados y los fondos mutuos de inversión. Los inversionistas asumen los riesgos inherentes al proyecto. constituyendo una alternativa adicional no sustitutiva del sistema obligatorio. distinto de la entidad fiduciaria. generalmente. Cada fiduciaria puede tener un fondo común ordinario. cuando se trata de fiducia de inversión la entidad fiduciaria cobra una comisión por la gestión sin garantizar resultados. Puede ser: 1. En estos casos. b) Fondos Comunes Especiales: Cuando se siguen estrictamente las instrucciones de los inversionistas. COLECTIVAS Cuando los títulos de los inversionistas no corresponden a ninguna persona en particular. B) FIDUCIA INMOBILIARIA Se presenta cuando un inversionista entrega un bien inmueble a una fiduciaria para que ésta lo administre o para que desarrolle un proyecto de construcción y transfiera los inmuebles construidos a los beneficiarios. se entrega un lote mediante un contrato de fiducia mercantil pasando a constituir un patrimonio autónomo. Ley 100 de 1993. 2.5 2. En este caso se celebra un contrato de fiducia mercantil o un encargo fiduciario. c) Fondos De Inversiones De Capital Extranjero (Fondo País): Cuando personas naturales o jurídicas extranjeras aportan recursos en moneda extranjera para hacer inversiones en pesos colombianos en el mercado público de valores. se compromete a vender las unidades terminadas a un precio previamente determinado. A PRECIO FIJO Cuando un promotor. MODALIDADES DE FONDOS a) Fondos Comunes Ordinarios: En este caso los recursos de los fideicomitentes son invertidos en títulos de renta fija debidamente garantizados por la nación y autorizados por la superintendencia bancaria. se forman con aportes de interesados en planes de pensión e invalidez. Es muy usado en vivienda popular. AL COSTO En este caso el precio depende del valor final del proyecto. EJEMPLO: .

FIDUCIA DE GARANTÍA Sustituye más eficientemente la hipoteca. el bien sale del patrimonio del cliente y pasa a conformar otro autónomo. FIDUCIA PÚBLICA Cuando el constituyente es una entidad pública debidamente autorizada por la ley. EJEMPLO: Una entidad pública. En este caso una persona natural o jurídica (deudor) entrega a una fiduciaria uno o varios bienes para garantizar con ellos el cumplimiento de una o varias obligaciones propias o de un tercero. La entidad fiduciaria recibe el dinero y por cuenta de la entidad pública celebra los contratos que se requieran para la ejecución del contrato. Entre otras figuran: administración de empresas en concordato o en liquidación. 3. el manejo de tercerías empresariales. OTRAS FIDUCIAS Las que resultan de la creatividad de los inversionistas en el negocio siempre y cuando cumplan estrictamente la reglamentación legal al respecto. manejo de emisión de bonos y papeles comerciales. · Representación de tenedores de bonos. · Desempeñarse como síndicos o curadores de bienes. efectúa los pagos correspondientes y rinde cuentas. · Obrar como agentes de transferencia y registro de valores. entidad que puede celebrar tres clases de contrato: encargo fiduciario. . entre otros. Es un excelente mecanismo para cuando el sector privado contrata obras publicas con el estado. El proyecto puede efectuarse al costo o a precio fijo. pues ante la demostración del incumplimiento de las obligaciones contraídas por el fideicomitente o un tercero en beneficio de uno o varios acreedores. para que lo administre según una forma prevista en el contrato.6 Un cliente entrega un lote de terreno y los recursos necesarios para que la fiduciaria desarrolle y administre un proyecto inmobiliario de acuerdo a unas instrucciones señaladas en el contrato y enajene o transfiera. la Asamblea Departamental o el Consejo Municipal según el caso. proceda a vender y cancelar el saldo de la obligación. entrega un edificio a una entidad fiduciaria para que en caso de incumplimiento de lo pactado. si es el caso. Se requiere un avalúo previo del bien y una cifra inferior a éste. con estricto cumplimiento de lo dispuesto en el estatuto general de contratación de administración pública. EJEMPLO: Una empresa que requiere un préstamo. entrega a una fiduciaria los recursos destinados al desarrollo de un proyecto específico. administración de herencias y de bienes de incapaces. previamente acordada al constituir el contrato. C) FIDUCIA DE ADMINISTRACIÓN Se presenta cuando el inversionista (fideicomitente) entrega un bien diferente de dinero a una entidad fiduciaria con o sin transferencia de la propiedad. Puede ser: 1. las unidades construidas a los beneficiarios. OTRAS ACTIVIDADES REALIZADAS POR LAS FIDUCIARIAS · Prestación de servicios de asesoría financiera. no se requiere promover ningún juicio para proceder a la venta del inmueble de la forma prevista en el contrato. administración de seguros de vida y fiducia de administración de pagos. fiducia pública y fiducia mercantil. La entrega del lote a la fiduciaria se hace mediante un contrato de fiducia mercantil. 2.

por el valor del fideicomiso. ni otra sociedad fiduciaria.para el registro de las operaciones correspondientes a bienes entregados en fiducia en garantía. Fiduciante o Constituyente entrega a una entidad fiduciaria uno o más bienes. el cumplimiento de una o varias obligaciones. complementarios a los del régimen obligatorio de seguridad social. ha destinado la subcuenta 162520. por lo cual a esta cuenta se trasladará o reclasificará el valor que figure en el rubro inventarios. los registros que deben realizarse se detallan a continuación: • El Plan Único de Cuentas para los comerciantes.En fideicomiso en Garantía. * Proteger y defender los bienes que le hayan sido entregados contra cualquier acto de terceros. a menos que se le haya permitido actuar del modo que más conveniente le parezca. en beneficio de uno o varios acreedores. teniendo en cuenta que la entrega del bien en si misma no genera la realización de utilidades para el constituyente o fideicomitente. e incluso del mismo fideicomitente. * Seguir las instrucciones señaladas por su cliente en el contrato. o previstas en la ley. o transferirlos a quien corresponda según las instrucciones que hubieran recibido.7 · Ser depositarias de sumas consignadas en juzgados.Intangibles. se establece que el registro debe efectuarse por el costo ajustado por inflación. También consagra la norma que tales fiducias se deben reconocer en cuentas de orden.cuenta 1625 -Derechos-. en el código 8110 -Bienes y Valores Entregados en Garantía-. Ahora bien. con el fin de garantizar con ellos o con su producto. · Administrar fondos de pensiones de jubilación e invalidez. · Emitir bonos por cuenta de patrimonio autónomos constituídos por varias sociedades. * Realizar en forma diligente la gestión que les haya sido encomendada actuando siempre en beneficio de su cliente. * Devolver al fideicomitente los bienes que este le hubiera entregado. · Emitir bonos por cuenta de varias empresas y administrar estas emisiones. DIFERENCIA ENTRE EL VALOR EN LIBROS Y EL VALOR POR EL CUAL SE CELEBRA UN CONTRATO DE FIDUCIA EN GARANTÍA. en cuanto al tratamiento contable que debe darse a la diferencia entre el valor en libros y el valor por el cual se celebra un contrato de fiducia en garantía este Despacho considera que se deben tratar como una valorización utilizando las subcuentas 190515 y 380515 de Valorizaciones y . de los beneficiarios. SE DEBE REGISTRAR COMO UNA VALORIZACIÓN Al respecto y teniendo en cuenta que a través del contrato fiduciario mercantil una persona natural o jurídica llamada Fideicomitente. • Adicionalmente como lo dispone el PUC en la subcuenta respectiva. sus deberes u obligaciones. estos derechos se deben ajustar por inflación de conformidad con las normas legales vigentes. DEBERES DE LAS FIDUCIARIAS * No pueden delegar en ninguna otra persona. * Mantener una total separación contable entre sus propios bienes y los que le hayan sido entregados por sus clientes. En la descripción de la cuenta citada. dentro del grupo 16.

en la cuenta de orden contingente.Derechos fiduciarios 124505 Fideicomisos de Inversión Moneda Nacional 124510 Fideicomisos de Inversión Moneda Extranjera y adicionalmente en: 1625 Derechos 1625 15 En fideicomisos inmobiliarios 1625 20 En fideicomisos de Garantía 1625 30 En fideicomisos de Administración Con lo anterior concluimos que la fiducia debe registrarse. hasta tanto se actualice el Plan Único de Cuentas y se incluyan las subcuentas para el registro de las valorizaciones de los bienes entregados en fiducia mercantil. … " El plan de cuentas para comerciantes no contiene ninguna cuenta en el pasivo para bienes recibidos en Fideicomiso en consideración a que esta operación obedece al sector bancario y en tal sentido no tiene.Derechos -. este registro en la cuenta 93 . por virtud de las normas legales o de un contrato. 2649/93 las define como aquellas que " …. 2649/93 en el numeral 5 dice: " tratándose de cuentas de orden fiduciarias deben observarse los principios de contabilidad generalmente aceptados y lo dispuesto en normas especiales. para el efecto quedaría así: . si es que quiero registrar la fiducia de garantía en esta cuenta. La dinámica dice: "…El valor asignado al bien (es) en fideicomiso se revelará en cuentas de orden bajo el código 839520 .Bienes en Fideicomiso.Derechos -aunque esta también contiene el fideicomiso en garantía. Cuenta de Orden Fiduciaria El artículo 43 del DR. pero sí nos atenemos a lo estipulado en las cuentas 1245 . podemos tener claridad sobre el modo de registrarlas. que es la 84 -. 81 Derechos contingentes 8110 Bienes y valores entregados en garantía Pero si la fiducia es inmobiliaria o de administración debe registrarse tal y conforme lo dice la dinámica de la cuenta 1625 . el patrimonio y las operaciones de otros entes que.Derechos fiduciarios . Reflejan los activos. si la fiducia es de garantía. se encuentran bajo la administración del ente económico. y que para la fiducia obedece a la contrapartida de la 81. como podría esperarse." En el plan de cuentas no aparecen unas cuentas definidas y separadas para la fiducia. veamos: 1245 .Acreedores de control La Contrapartida Siempre habrá de manejarse una contrapartida que es la cuenta de orden por contra. " El artículo 110 del DR. los pasivos.y 1625 . dependiendo de su calidad.8 Superávit por Valorización -Derechos Fiduciarios-. quien utilice una u otra cuenta tendrá su propio marco conceptual para hacerlo.

000 Cuentas de Orden-contra/Terreno 250'000.000 pagaderos en 18 meses. Nota: Siempre habrá de tenerse en cuenta que los bienes que se entreguen en fiducia que son susceptibles de ajustar por inflación.000 y cuyo valor comercial es $250'000.000 pero cuyo valor comercial será $250'000. El préstamo que avala el terreno es de $180'000.000 Para registrar el terreno entregado en garantía cuyo valor en libros es $ 100'000. Si la opción es registrar la fiducia en garantía por la cuenta 83 .Derechos contingentes por contra (cr) Bienes y valores entrega 8410 Bienes y valores entrega dos en garantía dos en garantía Valores mobiliarios 841005 Valores mobiliarios Bienes Muebles 841010 Bienes Muebles Bienes Inmuebles 841015 Bienes Inmuebles Ajustes por Inflación 841099 Ajustes por Inflación Para la fiducia inmobiliaria o administrativa deberán manejar la cuenta 839520 . Supongamos además que la sociedad lo registra por derechos contingentes: Registro: 811015 841015 Explicación: Cuentas de Orden/ Terreno 250'000.000 Cuenta de orden .el registro sería: 839520 869520 Cuenta de Orden . ./ Terreno 250'000. el préstamo es de 180'000.9 81 8110 811005 811010 811015 811099 Derechos contingentes 84 .contra/ Terreno 250'000. deben ajustarse.000.000 y será cancelado en 18 meses.000 Explicación: La misma anterior.Bienes en Fideicomiso-cuya contrapartida será: 83 8395 Deudoras de control Deudoras de control por contra (cr) 8695 Otras cuentas deudoras de control 869520 Bienes y valores en Fideicomiso 86 Otras cuentas deudoras de control 839520 Bienes y valores en Fideicomiso Ejemplo Ilustrativo Supongamos que una sociedad le entrega a un banco un terreno en garantía a un préstamo cuyo valor en libros es 100'000.000.

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