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CAPITULO 8 - DIAGNOSTICO FINANCIERO

CAPITULO 8 - DIAGNOSTICO FINANCIERO

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8

DIAGNÓSTICO FINANCIERO
«͙ Resultados económicos es la primera responsabilidad de un negocio.
Un negocio que no produce utilidad al menos igual a su costo de capital es
socialmente irresponsable. Destruye recursos de la sociedad͙»
P. Drucker

Continuando con el propósito del diagnostico empresarial, corresponde ahora analizar otro gran
aspecto dentro de la vida econ6mica de la empresa; el diagn6stico financiero, sobre la base de los
estados financieros que muestran los resultados económicos como primera responsabilidad de la
gestión administrativa, los cuales deben ser superiores al valor que se paga por el costo de capital,
según la sentencia de Peter Drucker.
El proceso consiste en analizar el manejo de los recursos de inversi6n en capital de trabajo,
inversiones fijas y diferidas (activos totales), al igual que las decisiones operacionales y no
operacionales (estado de resultados), realizadas durante un periodo y el financiamiento de las
mismas (pasivo y patrimonio), para verificar el cumplimiento de metas y objetivos.
Los ingredientes principales para el diagn6stico financiero, son el análisis de estructura horizontal
y vertical, razones e indicadores financieros, junto con las coherencias entre los indicadores para
detectar el nivel de acertijo de la gesti6ru
La temática comprende desde el lanzamiento de la hipótesis para conocer que piensan los
directivos o mandos medios, sobre los posibles problemas financieros de la empresa, para que
sirvan de base de inicio de la indagaci6n por parte del equipo asesor.
Finalmente se busca identificar, las debilidades y fortalezas de la empresa en el manejo de los
recursos financieros, mediante una matriz de valoración de impacto, desempeño y riesgo en la
gestión.
En la práctica, los gerentes están más asociados con el diagnostico financiero y es así, que cuando
consultan asesores por la situación que atraviesa la empresa, identifican una serie de indicadores
financieros como los problemas que más los aquejan sin saber cuál es el mayor impacto.

Competencias
1. Elabora el diagnostico financiero, con el fin de detectar las debilidades y fortalezas en el
manejo de los recursos.
2. Detecta los problemas relevantes del manejo financiero.
3. Detecta los riesgos sobre el manejo financiero.
4. Formula un plan de mejoramiento acorde con el plan estratégico.
5. Determina las causas de los problemas y plantea posibles soluciones.

1. PROCESO DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO
Hipótesis financieros: es importante oír a la gerencia, respecto de los problemas financieros que
los aqueja, para tener una base de partida, y orientar el trabajo para su énfasis. Las hipótesis
deben ser aquellas que los directivos conceptúan sobre la empresa, independiente del trabajo que
se propone el asesor.
HIPOTESIS DE TRABAJO
1. La empresa carece de una planeación operativa y estratégica
2. La mayoría del ejercicio permanece con alta liquidez
3. Tiene problemas de gestión de cartera e inventarios
4. La empresa ha perdido participación en el mercado
5. Los activos han crecido desmesuradamente
6. Tiene un alto endeudamiento
7. La rentabilidad n o satisface el costo de capital
8. Los accionistas están insatisfechos por el nivel de dividendos

Factores claves de éxito en la estructura del balance: las variaciones en las cuentas del
balance y estado de resultados se debe a varios factores claves de éxito los cuales cuando son
positivos se tiene una fortaleza y cuando son críticos para la dirección se constituyen en una
debilidad, que puede tener una calificación de alto o bajo riesgo, según los controles que se estén
ejerciendo, para evitarle a la empresa una crisis o fracaso.

DIAGNÓSTICO EN LA ESTRUCTURA DEL BALANCE
FACTORES CLAVES DE ÉXITO RIESGOS ASOCIADOS
1 Información y comunicaci6n Ineficiencia
2 Adiministracion de efectivo Liquidez
3 Administracion de inventarios Ineficiencia
4 Administracion cartera liquidez
5 Administraci6n propiedad Obsolescencia
6 Administracion de financiarniento. Ineficacia

Cada factor se debe calificar en sus acciones, en los niveles de: impacto (I), desempeño (D) y riesgo
(R), utilizando la siguiente escala: 1 muy bajo, 2 bajo, 3 medio, 4 medio alto, 5 alto y 6 muy alto; las
que deben ser promediadas con una nota definitiva para llevarlo a la grafica y comparar cada uno
de los factores claves entre si y determinar cuál de ellos debe ser objeto de mayor atención por el
riesgo que involucra.

1. FACTOR DE INFORMACION Y COMUNICACIÓN.
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo. I. D. R.
1. Centre de compute
2. Software
3. Hardware
4. Protección y aseguramiento de la información

Calificaci6n general del factor

2. FACTOR DE EFECTIVO
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo. I. D. R.
1. Manejo de liquidez
2. Cumplimiento de obligaciones
3. Manejo de la deuda
4. Control de tesorería

Calificaci6n general del factor,

3. FACTOR DE INVENTARIOS
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Control de existencias
2. Demanda de bienes y servicios
3. Provisiones de materia prima
4. Restricciones en las importaciones
5. Utilización del justo a tiempo
6. Incremento en los precios
7. Política de publicidad y promoción

Calificación general del factor

4. FACTOR DE CARTERA
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Satisfacción del cliente
2. Incremento en ventas
3. Flexibilizaci6n de plazos en venta
4. Flexibilizar condiciones de ventas
5. Gestión de cartera
6. Cumplimiento de metas y objetivos

Calificación general del factor.

5. FACTOR DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIP O
Acciones, nivel de impacto, desempefio y riesgo I. D. R.
1. Nuevas tecnologias
2. Mejoramiento de procesos
3. Calidad de la production
4. Expansion de la empresa
5. Creation de nuevos productos

Calificacion del factor

6. FACTOR DE FINANCIAMIENTO
Acciones, nivel de impacto, desempefio y riesgo I. D. R.
1. Endeudamiento
2. Cambio en las polfticas de financiaci6n
3. Expansion financiada con recurso externo
4. Capitalizaci6n de la empresa
5. Estabilidad en el regimen laboral
6. Estabilidad regimen tributario
7. Credito mercantil

Calificacidn del factor

Los factores claves de éxito comienzan con el manejo del efectivo del negocio, desde varios puntos
de vistas, uno de los principales el control y la capacidad de la empresa en generar efectivo para el
pago de las obligaciones operacionales y financieras, y no correr en el riesgo del incumplimiento.
Los inventarios son otro factor importante sobre todo para empresas comercializadoras que se
constituyen en el motor de búsqueda de nuevos mercados, y calidad en el servicio al cliente al
disponer en forma oportuna los pedidos.
La cartera de los clientes, es un valor importante dentro del capital de trabajo, tanto que se ha
llegado a pensar que la empresa debe tener varios tipos de capital: uno para inventarios, otro para
constituir cartera, otro para comprar los activos fijos, y otro para los gastos de constitución y
puesta en marcha. El activo fijo como comúnmente se conoce, da la estabilidad a la empresa y si
es de producción tiene que manejar las últimas tecnologías en busca de la productividad.
Los pasivos, considerados los internos y externos, constituyen las fuentes de financiamiento, pues
sin ellas no es posible poner en marcha los proyectos.
Factores claves de éxito en la estructura del estado de resultado: las; variaciones en las
cuentas del estado de resultados se deben a varios factores claves de éxito que cuando son
positivos se tiene una fortaleza y cuando son críticos para la dirección se constituyen en un riesgo,
que puede llevarla a crisis y luego al fracaso si no se plantean políticas de mejoramiento y
seguimiento para dominar el riesgo inmerso.
El estado de resultados se constituye en el motor generador de flujos de efectivo suficientes y
competentes para mantener en pie la empresa, de los contrario comienzan las deficiencias por no
producirse suficientes excedentes que satisfagan el costo de capital.
FACTORES CLAVES DE EXITO RIESGOS ASOCIADOS
7 Estructura de precios Perdida de clientes
8 Estructura de gastos adrninistrativos Perdida de rentabilidad
9 Estructura de gastos de distribution Perdida de rentabilidad

7. FACTOR DE CAMBIO EN LA ESTRUCTURA DE PRECIOS
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Estructura de costos de producci6n y venta
2. Vo2umen de actividad
3. Generation interna de fondos
4. Liquidez del negocio
5. Cumplimiento de obligaciones

Calificaci6n general del factor

8. FACTOR DE ESTRUCTURA DE GASTOS ADMINISTRATIVOS
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Admirustrati6n de la nomina
2. Gastos públicos
3. Depreciaciones y amortizaciones

Calificacion general del factor

9. FACTOR DE ESTRUCTURA DE GASTOS DE DISTRIBUCIÓN
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Vendedores
2. Incentivos a vendedores
3. Agendas y sucursales

Calificacion general del factor

Los resultados del análisis de estructura son la respuesta a las decisiones tomadas por la gerencia
tanto por su acti6n como por su omisión las cuales pueden llevar al éxito o a una serie de riesgos
hasta llegar a liquidarla.
Los factores claves de éxito, influyen en la obtención de las metas y objetivos operativos y
estratégicos, por factores tanto internos como externos.
la estructura de costo genera un sin número de efectos en los resultados, como la generación
interna de fondos, y el mantenimiento de la liquidez.
Asimismo, los indicadores econ6micos influyen en la estructura del costo, por los efectos de
inflación o devaluación con respecto a las materias primas o bienes importados.
Una vez calificados los factores claves de éxito en la estructura del balance y del estado de
resultados en sus niveles de impacto, desempeño y riesgo, se puede graficar cada uno de los
factores, por el resultado general compuesto por varias actividades que se ejercen en su control.
En la siguiente grafica se tuvieron en cuenta nueve factores, los cuales puede verificar en el CD y
volver a calificarlos de acuerdo a la empresa objeto de estudio, para observar los resultados e
interpretarlos de acuerdo a la naturaleza de la empresa.
GRAFICA DEL ANALISIS DE ESTRUCTURA
Nivel de impacto, desempeno y riesgo Interno 1 2 3 4 5 6
e e
Impacto

1. Información comunicacion Desempeño

Riesgo

2. Efectivo

3. Inventario

4. Cartera

5. Propiedad planta y equipo

6. Financiamiento

7. Estructura de precios

8. Estructura de gastos administrativos

9. Estructura de gastos de administración

La grafica se interpreta relacionando entre si los tres elementos en los cuales puede encontrarse el
factor en los niveles de impacto, desempeño y riesgo, para encontrar las siguientes relaciones:
1. BI, BD y BR, este factor es poco importante.
2. AI, BD y AR, se debe centrar esfuerzos disminuir el riesgo.
3. BI, AD y BR, este factor se debe desmontar.
4. Al, AD y AR, este factor debe mantenerse para sujetar nivel de riesgo.
Cada uno de los factores claves para el manejo exitoso de una estructura, se califican de muy bajo,
bajo o medio desempeño con alto impacto, con el fin de identificar los problemas relevantes
(debilidades) o las potencialidades (fortalezas) que deben generar una serie de reflexiones para
formular los planes de mejoramiento y lograr un mejor desempeño.
Factores claves de éxito en las razones e indicadores financieros: EI manejo financiero de
las razones e indicadores financieros, puede tener otro enfoque siempre que desde el inicio del
trabajo se conozcan las políticas, metas y objetivos, para relacionar los resultados con lo esperado
o programado.
DIAGNOSTICO DE LOS RAZONES E INDICADORES FTNANrTFPnc
FACTORES CLAVES DE EXITO RIESGOS ASOCIADOS
10 Liquidez mcumplirniento en obligaciones
11 Desempeno Perdida de la competitividad
12 Eficiencia Perdida de la rentabilidad
13 Eficacia Perdida de la rentabilidad
14 Endeudamiento Perdida de la rentabilidad
15 Costo de capital Perdida de la rentabilidad
16 Generati6n de flujos de caja Perdida de la gesti6n
17 Asignacion de recursos. Crecimiento y desarrollo
18 Distribucidn de dividendos Insatisfaccion del accionista

10. FACTOR DE LIQUIDEZ
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Capital de trabajo
2. Control de tesorerfa
3. Cumplimiento de obligaciones
4. Manejo de la solidez
5. Sistema tizacion de inventarios
6. Control cantidades a pedir
7. Evaluaci6n permanente de cartera
8. Polfticas de eredito
9. Nuevos proveedores
10. Negociar plazos
11. Control de inventarios

I Calificaci6n general del factor.

11. FACTOR DE DESEMPENO
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Participati6n en ventas
2. Crecimiento en ventas
3. Crecimiento en utilidad
4. Control de inventarios
5. Gesti6n de cartera

Calificacion genera] del factor

12. FACTOR DE EFICIENCIA
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Rotati6n de activos
2. Rotation de efectivo
3. Rotation de inventarios
4. Rotation de cartera
5. Rotaci6n de proveedores

Calificaci6n general del factor

13. FACTOR DE EFICACIA
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Crecimiento en ventas
2. Control carga laboral
3. Control de costos
4. Costos de capital
5. Cobertura de intereses.
6. Trabajar nuevos mercados
7. Descuenros condiciones y comerciales
8. Valor agregado del servicio
9. Desmotivacion de inversionistas
10. Cambio de inversiones

Calificaci6n general del factor

14. FACTOR DE ENDEUDAMIENTO.
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Utilizar nuevas Ifneas de credito
2. Evaluar la composici6n de la deuda
3. Reestructuraci6n de la deuda
4. Negociar intereses
5. Aprovechamiento de las Ifneas de credito
6. Descuentos condiciones y comerciales
7. Negociar con proveedores

Calificaci6n general del factor

15. FACTOR DE COSTO DE CAPITAL
Acciones estrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Tasa de interns
2. Tiempo de pago

Calificacion general del factor

16. FACTOR DE GENERACION DE FLUJOS DE CAJA
Acciones estrategicas y nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Crecimiento en ventas
2. Control de costos y gastos

CaMcacidn general del factor

17. FACTOR DE ASIGNACION DE RECURSOS
Acciones estrategicas y nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Generation de proyectos
2. Ampliaci6n de planta
3. Nuevas sucursales

Calificacion general del factor

18. FACTOR DE DISTRIBUTION DE DIVIDENDOS
Acciones estrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Nivel de dividendos
2. Capitalization de excedentes
3. Valorization de la action

Calificaci6n general del factor

Si el estudio se hace sobre situaciones pasadas se denomina análisis de estatus, si se hace sobre la
marcha se llama de gestión, si se compara con los indicadores del plan de negocios se denomina de
impacto.
En el CD, se puede hacer el ejercicio de todos los factores claves de éxito para cada una de
las perspectivas: direccionamiento, procesos, clientes, financiera, así como la construcción
de la gráfica en forma automática de acuerdo a la calificación que le haya otorgado el
equipo consultor.
La grafica se construye a partir de cada uno de los resultados generales de los factores claves, que
está compuesto por múltiples actividades de control necesarias para evaluar el desempeño,
impacto y riesgo.
GRAFICA DE ANALISIS DE INDICADORES FINANCIEROS
Nivel de impacto, desempeño y riesgo Interno 1 2 3 4 5 6

F
a
c
t
o
r
e
s

c
l
a
v
e
s

d
e

é
x
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e
s

F
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n
a
n
c
i
e
r
o
s
10. Liquidez
Impacto .
Desempeño .

11. Desempefio
12. Eficiencia
13. Eficacia
14. Endeudamiento
15. Costo de capital
16. Generation de flujos de caja
17. Asignaci6n de recursos
18. Distribuci6n de dividendos

La grafica se interpreta valorando entre si los tres niveles en los cuales puede encontrarse el factor
de impacto, desempeño y riesgo, con las siguientes decisiones:
1. BI, BD y BR, dicho factor de éxito no es importante para el negocio y se debe sacar de la
cultura del diagn6stico.
2. Al, BD y AR, se debe centrar esfuerzos para mejorar, porque existe gran posibilidad de perder
el negocio por falta de control del factor.
3. BI, AD y BR, si debe desmontar porque se están concentrando recursos por el nivel alto de
desempeño, para centrar esfuerzos en otros factores de mayor importancia.
4. AI, AD y AR, este tipo de actividades deben mantenerse para tener sujeto el riesgo

Factores claves de éxito en la competencia: la competencia constituye un factor clave en el
análisis interno, porque puede relacionar su desempeño con.las mejores de su nivel y concluir en
una serie de programas de mejoramiento en las operaciones y de esta forma ponerse a tono con
las exitosas mejores de su clase.
GRAFICA DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO DEL SECTOR
Nivel de impacto, desempeño y riesgo Interno 1 2 3 4 5 6

L
i
q
u
i
d
e
z

Empresa

Competidor 1

Competidor 2

Competidor 3


Es muy difícil encontrar los mismos factores calificados en el sector, pero en Io posible debe
buscarse la información pertinente para relacionar la empresa con el sector económico.
Encuesta sobre el diagnóstico financiero: el equipo asesor debe utilizar algunas preguntas
para complementar el análisis financiero como una base de orientación sin que ellas constituyan la
totalidad que debe aplicarse, se debe recordar que las exigencias, la profundidad y alcance de
cada estudio en particular, estart determinados por el cuestionario que se elabore.
En su elaboraci6n y en lo posible se tienen en cuenta los mismos factores claves de exito
expuestos anteriormente, porque se requiere recabar la misma informaci6n de diferentes puntos
de vista.

Señoies giemio inuustiial
Con el fin ue auelantai un estuuio sobie el sectoi exteinoǡ nos peimitimos solicitai a usteues
como giemio iepiesentativo uel sectoiǡ se siiva contestai las siguientes pieguntas utilizanuo
los niveles ueǣ ͳ muy bajoǡ ʹ bajoǡ ͵ meuioǡ Ͷ meuio altoǡ ͷ alto y ͸ muy altoǡ sobie los
aspectos que consiueia ue impoitanciaǦen la atencion a las categoiias uel sectoiǡ nacionalǡ
inteinacionalǡ y su coiiesponuiente niveles ue impactoǡ uesempeño y iiesgo paia la
oiganizacion en el logio ue los objetivos


1. FACTOR DE INFORMACION Y COMUNICAClÓN
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Sistema de informacion y comunicacion
2. Metodología para hacer diagnóstico financiero
3. Metodología para planeacion y evaluaci6n financiera
4. La companía utiliza el enfoque de planeacion estrategica
5. Estados financieros certificados y auditados
6. Los estados financieros consultan los principios y normas de
contabilidad generalmente aceptadas en Colombia
7. Conversión de los estados financieros valores constantes
8. Presentacion d e informes a la Asamblea General de socios
9. Las decisiones han modificado la estructura del balance
10. Las decisiones modifican la estructura del estado resultado
11. Se aplicaron las decisiones de la Asamblea General en el estado
de cambios en el patrimonio
12. Las decisiones en el estado de cambios en la situaci6n
financieras han sido acertadas
13. Define politicas de corto y largo plazo
14. Valora altemativas de inversi6n
15. Estudios de la competencia
16. Sistema de control interno
17. Se hacen planes para el mejoramiento de la gestión

Calificacion general del factor

2. FACTOR DEMANEIO DEL CAPITAL DE TRABATO
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R..
1. Capacidad para generar efectivo
2. Capacidad de pago
3. Manejo de inventarios
4. Gestión cartera
5. Nivel de reposici6n de capital de trabajo

Calificación general del factor

3. FACTOR DE LA PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. El crecimiento de activos es coherente con las utilidades
2. EI crecimiento de activos es financiado con recursos propios
3. Control sobre la propiedad planta y equipo

Calificacion general del factor

4. FACTOR DE FINANCIAMIENTO
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Crecimiento de pasivos
2. Crecimiento de patrimonio

Calificacion general del factor

5. FACTOR DE ESTRUCTURA DE PRECIOS
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. La estructura vertical se conserva en los años observados
2. Los inventarios mantienen su crecimiento años observados
3. La cartera se ha mantenido proporcional a la actividad.
4. El crecimiento en los activos genera crecimientos en ventas

Calificación general del factor

6. FACTOR DEESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. El crecimiento en ventas es superior al de costos
2. Proporcionalidad de costos con respecto a ventas
3. Proporcionalidad de gastos con respecto a ventas

Calificación general del factor

7. FACTOR DE LIQUIDEZ
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Presenta iliquidez la empresa
2. Los indicadores de liquidez se han mantenido en el tiempo
3. Nivel del capital de trabajo
4. Razón corriente

Calificacion general del factor

8. FACTOR DENIVEL DE DESEMPEÑO
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Los indicadores de desempeño se han mantenido
2. Participación en mercado
3. Crecimiento en ventas
4. Crecimiento en utilidad
5. Creación nuevos productos
6. Deserción de clientes

Cali£icaci6n general del factor

9. FACTOR DE EFICIENCIA
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Los indicad ores de eficiencia se conservan
2. Rotación de activos
3. Rotación de efectivo
4. Rotación de cuentas por cobrar
5. Rotatión de inventarios
6. Rotación de activos
7. Rotación de cuentas por pagar
8. Eficiencia administrativa
9. Carga financiera
10. Carga laboral
11. Capitalizaci6n empresarial
12. EVA

Calificacion general del factor

10. FACTOR DE EFICACIA
'Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Los indicadores de eficacia
2. Los indicadores de productividad
3. Margen de utilidad
4. Margen operacional
5. Rentabilidad en ventas
'6. Rentabilidad de patrimonio
7. Rentabilidad de activos
8. Índice Dupont

Calificaci6n general del factor

11. FACTOR DE ENDEUDAMIENTO -
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Margen de endeudamiento
2. Capacidad de pago de la empresa
3. Capacidad generadora de efectivo
4. Nivel de endeudamiento
5. Margen de endeudamiento
6. Concentracion a corto plazo
7. Cobertura de intereses
8. Autonomía

Calificacion general del factor

12. FACTOR DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. La asignación de recursos es oportuna
2. Se recurre a la generaci6n interna de fondos
3. Se recurre al crédito externo

Calificaci6n general del factor

13. FACTORDE DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Es importante la satisfacci6n del accionista
2. Responden los accionistas a la capitalización de la empresa
3. Presentan propuestas para el mejoramiento del negocio

Calificaci6n general del factor

Matriz de debilidades y fortalezas: Una vez hecha la descripción de cada unos de los estados
financieros, detallando los aspectos más importantes, hallado el análisis de estructura vertical y
horizontal, demostrado los aspectos que están incidiendo en la estructura financiera y calculado
las razones e indicadores de liquidez, desempeño, eficiencia, eficacia, productividad y
endeudamiento, se procede a elaborar un listado de las debilidades y fortalezas del diagn6stico
financiero al igual como se hizo con el diagn6stico de direccionamiento, personal, cliente y
procesos, con el fin de facilitar el planteamiento de los problemas más importantes, a quienes se
debe prestar la mayor atención.
En el siguiente cuadro se encuentran algunas de las posibles situaciones particulares que pueda
tener la empresa objeto de estudio, de acuerdo a las situaciones que se han venido analizando.
Debilidades Fortalezas
MATRIZ
DOFA

1. Factor de informaci6n
2. Capital de trabajo
4. Financiamiento
5. Estructura de precios
7. Liquidez
9. Eficiencia
10. Eficacia
11. Endeudamiento
3. Propiedad, planta y e.
6. Costos y Gastos
9. Gastos de ventas
8. Nivel de desempeño
12. Asignación de recursos
13. Distribución dividendos
Oportunidades
1.
1.1.
1.2.

Amenazas
1.
1.1.

Estrategias DO
1.1. Aprovechar la oportunidad presentada en el sector para disminuir las debilidades presentadas
en el diagn6stico financiero.
1.2 Contratar nuevas líneas de crédito.
1.3 Aprovechando las oportunidades del sector se fortalece ma's la empresa, con el fin de lograr
los objetivos.

Estrategias FA
1.1 Si las amenazas persisten solamente se pueden combatir haciendo gala de los principios
corporativos para lograr la competitividad.
1.2 Capacitar al personal para mantener un mejor desempeno.

Con la calificacion de cada una de las debilidades y fortalezas de la matriz DOFA se procede de la
rnisma forma anterior, retomando la information respecto de cada atributo que corresponden a la
empresa, y asignandole un peso relativo de acuerdo al criterio del analista para hallar la
calificacion final para enfrentar las debilidades frente a las fortalezas.
DIAGNOSTICO FINANCIERO
Debilidades Calificacion Peso Promedio
1. Factor de information 6 10% 0.6
2. Capital de trabajo 6 20% 0.6
4. Financiamiento 6 10% 0.6
5. Estructura de precios 6 10% 0.6
7. Liquidez 6 10% 0.6
9. Eficiencia 6 10% 0.6
10. Eficacia 6 10% 0.6
11. Endeudamiento 6 10% 0.6
Total 100% 6.0

DIAGNOSTICO FINANCIERO
Fortalezas Calificaci6n Peso Promedio
3. Propiedad, planta y equipo 6 10% 0.6
6. Costos y Gastos 6 10% 0.6
9. Gastos de ventas 6 20% 1.2
8. Nivel de desempeno 6 20% 2.2
12. Asignaciori de recursos 6 10% 0.6
13. Distributi6n dividendos 6 10% 0.6
Total 100% 6.0

En conclusi6n si esta fuera la realidad econdmica de la empresa, se puede colegir de la evaluaci6n
de la matriz DOFA, que pesan por igual las fortalezas (6.0) sobre las debilidades (6.0), situation que
anima a seguir adelante con los mejoramientos para resolver los problemas de debilidad.
Estrategias competitivas: la empresa debe formularse una de las tres estrategias a nivel
corporative*, para que sean aplicadas en cada una de las unidades de negocio, las cuales
recomienda Michael Porter: diferenciaci6n en costos, diferenciacion en productos o la
segmentaci6n de mercado, para que sea cada dfa mas competitiva en un mercado globalizado.
Estrategias operatives: frente al cambio de las estructuras financieras, se debe plantear algunas
estrategias operativas, respecto al manejo del estado de resultados y en particular con el
mercadeo. Tales como crecimiento en ventas, publicidad, promociones y ademas control de costos
y gastos, rationalization de la nomina, mejorarniento de procesos.
Estrategia de supervivencia: si la realidad econdmica es recesiva se debe profundizar en el
analisis de la estructura de costos, de precios en los diferentes segmentos de mercado, control de
gastos administrativos y de comerdalizacion, renegotiation del credito, satisf action del cliente,
cambio de proveedores, etc.
Estrategia de crecimiento: si la realidad es de normalidad o bonanza se tieben formular
acciones de reinversiones, ampliaciones mediante endeudamiento a largo plazo, apertura de
nuevos mercados, agendas y sucursales, segmentation de clientes, integraci6n con otras empresas
mediante inversiones de capital. Politica de dividendos o participaciones para motivar a los
inversionistas. Diversificaci6n de productos para satisfacer el cliente y mantenerse en el mercado.
Estrategia de desarrollo: mantenimiento de la capacitad de producci6n, publicidad y recolecdon
de los frutos anteriores.
Riesgos en el diagnostico financiero: siempre que acontecen factores que debiliten los estados
financieros en su calidad y seguridad, en su estructura de costos del estado de resultados,
indicadores con bajo nivel de desempefio, todos ellos tienen un efecto importante en la
competitividad de la empresa frente al sector y BUS consecuencias en la perdida del mercado y su
rentabilidad, lo cual genera iliquidez para el pago de las obligaciones.
Los siguientes sonalgunos problemas que conducen a unos riesgos encontrados en el diagnostico
financiero, sobre los cuales se pueden aplicar algunas tecnicas de control para mirvimizar su
efecto y poder lograr las metas y los objetivos.
CLASES DE RIESGOS ACTTVIDADES DE CONTROL
Suspensidn de pagos Controlar la liquidez
Perdida de competitividad Seguimiento de clientes Satisfaction de clientes
Perdida de clientes Publicidad Manejo de imagen
Perdida de mercado Segmentation de mercado Reintegro de clientes
Perdida de rentabilidad Reingenierfa de procesos y del negocio
Consumo de capital Nuevas Ifneas de endeudamiento
Desmotivación de socios o accionistas Politica de dividendos
Perdida de crecimiento Superviventia
Perdida del poder de negociaci6n Reingenieria de procesos y del negocio
Perdida del negocio Evaluación finanriamiento Desposeimiento

Una de las formas para hallar los problemas en el diagnostico financiero, es tomando las
debilidades de mayor impacto y bajo desempeño, para buscar las causas y presentar las soluciones
del caso, una de las soluciones es la asignación de capital a las actividades productivas las que
deben estar sustentadas en evaluaciones financieras de viabilidad, rentabilidad y sostenibilidad,
que permitan documentar la decisi6n para evitar problemas de producción, mercadeo del
producto o servicio.
El mayor riesgo financiero, puede ser la tasa de retomo financiero inferiores a las proyectadas
debido a los supuestos poco razonables al momento de la planeación en el corto y largo plazo.
Todas las empresas presentan problemas difusos que la gerencia comunica al director o asesor
financiero, debido a múltiples efectos que están debilitando su actividad al punto de hacer crisis,
que se resuelven e identifican con el uso de las herramientas financieras.
En estos casos, el asesor debe hacer el estudio de todos los elementos del diagn6stico
empresarial, para poder identificar qué aspectos de la actividad, se constituyen en riesgo y cuáles
son los factores críticos de 6xito.
Las causas principales de estos riesgos, son los indicadores de bajo desempeño, tales como:
Iliquidez: entendida como la falta de efectivo para cubrir las obligaciones corrientes, que bien
pueden ser consecuencia de falta de convertibilidad de los activos, dificultad en el cobro de
cartera por baja rotati6n y alto periodo de recuperación, o por otros factores con los inventarios
como baja rotación y alto periodo de ex instancias, falta de gestión en los negocios, baja
desempeño en ventas, poca utilidad de sus activos, y en la alta rotaci6n de proveedores y bajos
periodos de pago.
Capital de trabajo: se detectan problemas de capital de trabajo, cuando los activos corrientes no
permiten el flujo permanente de efectivo, para satisfacer el cumplimiento de las obligaciones, o se
torna insuficiente para el mantenimiento de la actividad productiva, el ensanchamiento de la
empresa para hacer frente a la competencia. La falta de recursos de capital de trabajo paraliza
funciones de producci6n y mercadeo, que dificultan el cumplimiento de las políticas de
crecimiento hasta menguar la actividad y llevar a la empresa a la consecuente falta de
rentabilidad.
Las causas del capital de trabajo se pueden identificar por la incapacidad para desarrollar su objeto
social y la falta de generación interna de fondos que permitan solvencia, cuya consecuencia es la
incapacidad para generar nuevos proyectos de inversi6n o de ensanchamiento.
Endeudamiento: los niveles de endeudamiento deben estar en proporción de la capacidad de
generar efectivo y dar cumplimiento al pago del servicio de la deuda, también tiene mucha
relaci6n con el buen o mal momento econ6mico que esté pasando el sector, porque las variables
del entorno son fundamentales en el buen desempeño y prosperidad de la empresa.
En tiempos de baja productividad, baja demanda, pérdida de clientes, el endeudamiento puede
acabar con la empresa por la falta de generación de efectivo, por tal razón el apalancamiento debe
hacer se vía recursos de los asociados, para flexibilizar el costo del capital de trabajo. Los costos
del endeudamiento, aminoran las utilidades y tienen el consecuente efecto en la' rentabilidad, en
tanto que los costos de la emisión de títulos corporativos, permiten disminuirlos, cuando se
distribuye la participaci6n o el dividendo.
La credibilidad que tenga la empresa ante las instituciones financieras, por el buen manejo de la
deuda, es muy importante porque se constituye en un intangible econ6mico que cuenta mucho, al
momento de tomar la decisi6n de endeudamiento.
Las causas especificas del endeudamiento son: baja generación de efectivo para las nuevas
exigencias del capital de trabajo y bienes de capital en empresas en expansión. Su control debe
centrarse en el nivel de endeudamiento, margen operacional y cobertura de intereses, los cuales
repercuten como imagen ante las instituciones y ponen en peligro la viabilidad de las empresas
por sus consecuentes efectos en cusminucidn de dividendos y utilidad por acci6n.
Rentabilidad: el problema de rentabilidad radica en la baja generation de fondos netos que
permitan cubrir el costo de capital de la in versi6n y financiar el crecimiento y sostenibilidad de la
actividad productiva.
Cuando las industrias y el comercio no generan un remanente necesario en calidad de excedentes
para la satisfacción de sus dueños y la correspondiente capitalización, son absorbidos por el
estado para subsidiarias en precios cuando el servicio o el producto es de utilidad pública, per o el
resto de empresas tienen que irse a concordato o acuerdo de reretmcturation que no dejan de ser
caóticos, por la permanencia de los factores críticos.
La rentabilidad debe ser la principal fuente de financiamiento de las operaciones, las que marquen
el crecimiento de la empresa y la de sus dueños. Si hay rentabilidad los remanentes apoyan otros
proyectos de ampliación de planta y mercadeo. Las causas de la rentabilidad vienen explicadas por
los indicadores de gestión de la grafica de Dupont, los cuales dependen de la rentabilidad sobre las
ventas y larotaci6n de los activos estos tienen unos efectos inmediatos en la baja capitalización y
niveles bajos de dividendos y participaciones.
Verificación de hipótesis del diagnostico financiero: las hipótesis encontradas en los
conceptos de directivos y mandos medios, acerca sobre la situación financiera de la empresa, debe
verificarse con los resultados obtenidos en el estudio.
VERIFICACION DE HIPÓTESIS
Calificacion
1 2 3 4 5
1. La empresa carece de una planeacion estrategica
2. Durante el ejercicio permanece con alta liquidez
3. Tiene problemas de gestion de cartera e inventor ios
4. La empresa ha perdido participacion en el mercado
5. Los activos han crecido desmesuradamente
6. Tiene un alto endeudamiento
7. La rentabilidad n o satisface el costo de capital
8. Los accionistas. estan insatisfechos


La verificación de hipótesis consiste en la comprobación de los supuestos que tientan los
directivos, solamente que ahora se pueden documentar otras con algunos indicadores de
desempeño. Es posible que algunos fueran solamente suposiciones y que del estudio salieron
otros más importantes y documentados.
Conclusiones y recomendaciones: en las conclusiones se muestran los riesgos más importantes,
como por ejemplo la iliquidez, desempeño y endeudamiento como factores críticos, los cuales
deben orientar las propuestas urgentes de mejoramiento en la organización, con el fin de definir
propuestas de trabajo a nivel de grupos, departamento y fundamentar las acciones estratégicas
Para mejorar la liquidez se debe atacar primeramente, los inventarios con el fin de obtener mayor
eficiencia mediante una buena rotati6n en segundo lugar mejorar la gestión de cartera para
recuperar el flujo de efectivo, en tercer lugar negociar con los proveedores con el fin de reducir el
ciclo de caja para poder obtener liquidez.
Un buen desempeño se logra abriendo nuevos mercados, recuperando clientes, incentivando el
mercadeo con descuentos comerciales o financieros y promociones, también mejorando procesos
con su consecuente efecto en la calidad del producto y valor agregado a los clientes, satisfaciendo
de esta manera sus necesidades.
Un buen nivel de endeudamiento, se logra manteniendo una buena cobertura de intereses y
haciendo que los activos tengan una tasa de generación de rentabilidad superior al costo del
dinero. Es también importante que se evalúen las diferentes opciones de endeudamiento frente a
la emisi6n de aportes o de títulos valores.
Las recomendaciones deben fundamentarse en acciones inmediatas sobre aquellos indicadores
que tengan bajo desempeño, asimismo, asignar responsabilidades a los f uncionarios para que se
pueda exigir su cumplimiento mediante estricto seguimiento.
Es urgente implementar las estrategias operativas que permitan el logro de la estrategia
corporativa en un plan global, con el fin de corregir el rumbo de la empresa y obtener resultados.
Se hace necesario cuantificar cada estrategia operativa en lo que tiene que ver su costo benéfico,
asimismo, asignar los recursos mediante un proyecto con su debido responsable, para que se
pueda evaluar su desempeño y observar que tan funcional fue la acción estratégica.
Implementar medidas de seguimiento, para el cumplimiento de metas y objetivos, para lograr que
la gerencia genere valor tanto para los dueños y la empresa.
Informe ejecutivo: la empresa debe entrar en un proceso de planeación estratégica,
identificando cuáles son sus fortalezas y debilidades, para identificar los riesgos en que puede
incurrir y perder el negocio sino corrige mediante sistemas de control de gestión.
2. RESUMEN
El diagnostico financiero es parte integrante del diagnostico empresarial, esto debido al aporte del
conocimiento sobre el manejo de las finanzas, calificado de acertado o desacertado en función de
los resultados. Este Diagnostico está influenciado altamente por las decisiones que toma la
gerencia y todas las conclusiones deben conducir al analista a calificar la gestión administrativa, de
acuerdo a unos parámetros de comportamiento para cada uno de los estados financieros,
previstos en la formulación de los planes de operación y estratégicos con sus respectivas metas y
objetivos.
Las partes relevantes que debe contener el estudio del diagnostico financiero tiene que ser, en
primer lugar, una descripción amplia de cada estado financiero observando las decisiones que se
tomaron y modificaron las estructuras financieras. Igualmente se debe hacer un análisis con las
diferentes razones e indicadores financieros, buscando coherencias para encontrar una respuesta
al manejo de los recursos financieros.
Lo anterior debe conducir con la identificación de fortalezas y debilidades que han de servir para
resaltar aquellos aspectos que la empresa ha mantenido mediante un liderazgo o buena gestión, y
poder aplicar correctivos en aquellos aspectos que son debilidades. Los problemas fundamentales,
resultado del diagn6stico financiero, se convierten en riesgos por su bajo nivel de desempeño en
su control y su importancia radica en el estudio de las causas y efectos particulares, para
seleccionar aquellos prioritarios que se deben atacar mediante propuestas de mejoramiento.

3. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
CONSULTAR
1. Los informes a la Asamblea General y analizar el informe de gesti6n
2. Los informes y analizar si cumplen con alguno de los elementos expuestos en esta unidad.
3. El contador o revisor fiscal de la empresa e interrogarlo sobre el concepto que le amerita un
diagnostico financiero.
4. Cuales relaciones se manejan para hallar las coherencias en las decisiones.
AUTOEVALUACIÓN
1. ¿Qué es un diagnostico financiero?
2. ¿Qué procedimiento se debe seguir en su elaboraci6n?
3. ¿Cuáles son los principales factores claves de éxito en las finanzas?
4. ¿Cuáles son los principales riesgos financieros?
5. ¿Qué actividades de control recomienda para mejorar la rentabilidad?
6. ¿Que contiene un informe ejecutivo, sobre los resultados financieros?
LABORATORIO DE FINANZAS
Complementar la fase VI del diagnostico empresarial, determinando los análisis de estructura, las
razones e indicadores financieros y de gestión y preparar un ensayo mediante el siguiente
procedimiento:
1. Conseguir los estados financieros de una empresa o de una unidad de negocios y despu6s de
convertirlos a valores constantes, elaborar los análisis de estructura vertical y horizontal y
sacar las conclusiones.
2. Elaborar el análisis a los indicadores financieros y de gestión del negocio y luego los
indicadores económicos del sector y comparar los resultados de la empresa y colocar banderas
rojas, en aquellos aspectos que considere son un problema.
3. Identificar los problemas y asignarle un riesgo y argumentar las actividades de control para
solucionar los problemas.
4. Elabore un cuadro de riesgos financieros y plantee posibles controles.
5. Elaborar un plan de mejoramiento para el diagnostico financiero.
6. Elabore un informe ejecutivo sobre el diagnostico financiero de las unidades seis, siete y ocho.

3 medio. 5. utilizando la siguiente escala: 1 muy bajo. PROCESO DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO Hipótesis financieros: es importante oír a la gerencia. 5. en los niveles de: impacto (I). 4 medio alto. 8. HIPOTESIS DE TRABAJO 1. 2. Detecta los riesgos sobre el manejo financiero.3. 5 alto y 6 muy alto. Las hipótesis deben ser aquellas que los directivos conceptúan sobre la empresa. 4. 1. que puede tener una calificación de alto o bajo riesgo. para tener una base de partida. y orientar el trabajo para su énfasis. 3. las . La empresa carece de una planeación operativa y estratégica La mayoría del ejercicio permanece con alta liquidez Tiene problemas de gestión de cartera e inventarios La empresa ha perdido participación en el mercado Los activos han crecido desmesuradamente Tiene un alto endeudamiento La rentabilidad n o satisface el costo de capital Los accionistas están insatisfechos por el nivel de dividendos Factores claves de éxito en la estructura del balance: las variaciones en las cuentas del balance y estado de resultados se debe a varios factores claves de éxito los cuales cuando son positivos se tiene una fortaleza y cuando son críticos para la dirección se constituyen en una debilidad. Determina las causas de los problemas y plantea posibles soluciones. Ineficiencia Liquidez Ineficiencia liquidez Obsolescencia Ineficacia Cada factor se debe calificar en sus acciones. 2 bajo. para evitarle a la empresa una crisis o fracaso. 4. según los controles que se estén ejerciendo. 7. Formula un plan de mejoramiento acorde con el plan estratégico. independiente del trabajo que se propone el asesor. desempeño (D) y riesgo (R). 6. DIAGNÓSTICO EN LA ESTRUCTURA DEL BALANCE FACTORES CLAVES DE ÉXITO RIESGOS ASOCIADOS 1 2 3 4 5 6 Información y comunicaci6n Adiministracion de efectivo Administracion de inventarios Administracion cartera Administraci6n propiedad Administracion de financiarniento. respecto de los problemas financieros que los aqueja.

. Demanda de bienes y servicios 3. Control de existencias 2. FACTOR DE CARTERA Acciones. Control de tesorería Calificaci6n general del factor. D. Hardware 4. Flexibilizaci6n de plazos en venta 4. 4. desempeño y riesgo 1. FACTOR DE INFORMACION Y COMUNICACIÓN. 3. nivel de impacto. nivel de impacto. 1. D. desempeño y riesgo 1. desempeño y riesgo. Cumplimiento de obligaciones 3. Cumplimiento de metas y objetivos Calificación general del factor. 2. nivel de impacto. Protección y aseguramiento de la información Calificaci6n general del factor I. Provisiones de materia prima 4. Incremento en los precios 7. R. desempeño y riesgo. R.que deben ser promediadas con una nota definitiva para llevarlo a la grafica y comparar cada uno de los factores claves entre si y determinar cuál de ellos debe ser objeto de mayor atención por el riesgo que involucra. Gestión de cartera 6. 1. Restricciones en las importaciones 5. Manejo de liquidez 2. D. nivel de impacto. D. R. 1. Utilización del justo a tiempo 6. Acciones. Flexibilizar condiciones de ventas 5. Incremento en ventas 3. FACTOR DE INVENTARIOS Acciones. I. Software 3. Satisfacción del cliente 2. Manejo de la deuda 4. R. I. FACTOR DE EFECTIVO Acciones. Política de publicidad y promoción Calificación general del factor I. Centre de compute 2.

Mejoramiento de procesos 3. da la estabilidad a la empresa y si es de producción tiene que manejar las últimas tecnologías en busca de la productividad. otro para comprar los activos fijos. R. Los inventarios son otro factor importante sobre todo para empresas comercializadoras que se constituyen en el motor de búsqueda de nuevos mercados. Estabilidad regimen tributario 7. Calidad de la production 4. La cartera de los clientes. pues sin ellas no es posible poner en marcha los proyectos. . uno de los principales el control y la capacidad de la empresa en generar efectivo para el pago de las obligaciones operacionales y financieras. nivel de impacto. FACTOR DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIP O Acciones. considerados los internos y externos. desempefio y riesgo 1. D. variaciones en las cuentas del estado de resultados se deben a varios factores claves de éxito que cuando son positivos se tiene una fortaleza y cuando son críticos para la dirección se constituyen en un riesgo. que puede llevarla a crisis y luego al fracaso si no se plantean políticas de mejoramiento y seguimiento para dominar el riesgo inmerso. Factores claves de éxito en la estructura del estado de resultado: las. constituyen las fuentes de financiamiento. Capitalizaci6n de la empresa 5. Los pasivos. El estado de resultados se constituye en el motor generador de flujos de efectivo suficientes y competentes para mantener en pie la empresa. Creation de nuevos productos Calificacion del factor I. nivel de impacto. Nuevas tecnologias 2. desempefio y riesgo 1. Estabilidad en el regimen laboral 6. y otro para los gastos de constitución y puesta en marcha. D. tanto que se ha llegado a pensar que la empresa debe tener varios tipos de capital: uno para inventarios. R. 6. es un valor importante dentro del capital de trabajo. y calidad en el servicio al cliente al disponer en forma oportuna los pedidos. de los contrario comienzan las deficiencias por no producirse suficientes excedentes que satisfagan el costo de capital. FACTOR DE FINANCIAMIENTO Acciones. Expansion de la empresa 5. Credito mercantil Calificacidn del factor I. El activo fijo como comúnmente se conoce.5. y no correr en el riesgo del incumplimiento. Cambio en las polfticas de financiaci6n 3. Endeudamiento 2. Los factores claves de éxito comienzan con el manejo del efectivo del negocio. Expansion financiada con recurso externo 4. otro para constituir cartera. desde varios puntos de vistas.

Los factores claves de éxito. desempeño y riesgo 1. FACTOR DE CAMBIO EN LA ESTRUCTURA DE PRECIOS Acciones. Agendas y sucursales Calificacion general del factor I. FACTOR DE ESTRUCTURA DE GASTOS ADMINISTRATIVOS Acciones. los cuales puede verificar en el CD y . nivel de impacto. Vo2umen de actividad 3. En la siguiente grafica se tuvieron en cuenta nueve factores. D. 9. influyen en la obtención de las metas y objetivos operativos y estratégicos. por los efectos de inflación o devaluación con respecto a las materias primas o bienes importados. Asimismo. se puede graficar cada uno de los factores. Vendedores 2. desempeño y riesgo 1. Admirustrati6n de la nomina 2. nivel de impacto. Liquidez del negocio 5. R. la estructura de costo genera un sin número de efectos en los resultados. Incentivos a vendedores 3. como la generación interna de fondos. los indicadores econ6micos influyen en la estructura del costo. por factores tanto internos como externos. 8. Una vez calificados los factores claves de éxito en la estructura del balance y del estado de resultados en sus niveles de impacto. por el resultado general compuesto por varias actividades que se ejercen en su control. Cumplimiento de obligaciones Calificaci6n general del factor I. y el mantenimiento de la liquidez.FACTORES CLAVES DE EXITO 7 8 9 Estructura de precios Estructura de gastos adrninistrativos Estructura de gastos de distribution RIESGOS ASOCIADOS Perdida de clientes Perdida de rentabilidad Perdida de rentabilidad 7. desempeño y riesgo 1. FACTOR DE ESTRUCTURA DE GASTOS DE DISTRIBUCIÓN Acciones. Gastos públicos 3. Los resultados del análisis de estructura son la respuesta a las decisiones tomadas por la gerencia tanto por su acti6n como por su omisión las cuales pueden llevar al éxito o a una serie de riesgos hasta llegar a liquidarla. R. D. Generation interna de fondos 4. Depreciaciones y amortizaciones Calificacion general del factor I. Estructura de costos de producci6n y venta 2. R. D. nivel de impacto. desempeño y riesgo.

Distribucidn de dividendos mcumplirniento en obligaciones Perdida de la competitividad Perdida de la rentabilidad Perdida de la rentabilidad Perdida de la rentabilidad Perdida de la rentabilidad Perdida de la gesti6n Crecimiento y desarrollo Insatisfaccion del accionista . AD y BR. este factor es poco importante. AD y AR. DIAGNOSTICO DE LOS RAZONES E INDICADORES FTNANrTFPnc FACTORES CLAVES DE EXITO RIESGOS ASOCIADOS 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Liquidez Desempeno Eficiencia Eficacia Endeudamiento Costo de capital Generati6n de flujos de caja Asignacion de recursos. Al. 3. metas y objetivos. 4.volver a calificarlos de acuerdo a la empresa objeto de estudio. para encontrar las siguientes relaciones: 1. BI. este factor se debe desmontar. se debe centrar esfuerzos disminuir el riesgo. Estructura de precios 8. Factores claves de éxito en las razones e indicadores financieros: EI manejo financiero de las razones e indicadores financieros. Financiamiento 7. Cartera 5. para observar los resultados e interpretarlos de acuerdo a la naturaleza de la empresa. este factor debe mantenerse para sujetar nivel de riesgo. AI. Propiedad planta y equipo 6. Inventario 4. Información comunicacion 2. Estructura de gastos de administración La grafica se interpreta relacionando entre si los tres elementos en los cuales puede encontrarse el factor en los niveles de impacto. 2. Estructura de gastos administrativos 9. Efectivo 3. desempeño y riesgo. puede tener otro enfoque siempre que desde el inicio del trabajo se conozcan las políticas. bajo o medio desempeño con alto impacto. con el fin de identificar los problemas relevantes (debilidades) o las potencialidades (fortalezas) que deben generar una serie de reflexiones para formular los planes de mejoramiento y lograr un mejor desempeño. BD y BR. 1 2 3 Impacto Desempeño Riesgo 4 5 6 Cada uno de los factores claves para el manejo exitoso de una estructura. BI. se califican de muy bajo. BD y AR. desempeno y riesgo Interno 1. para relacionar los resultados con lo esperado o programado. GRAFICA DEL ANALISIS DE ESTRUCTURA e e Nivel de impacto.

desempeno y riesgo 1. 11. Control de inventarios 5. Crecimiento en ventas 2. Cobertura de intereses. 6. Valor agregado del servicio 9. Rotation de cartera 5. . Cambio de inversiones Calificaci6n general del factor I. Participati6n en ventas 2. Rotati6n de activos 2. FACTOR DE DESEMPENO Acciones esrrategicas y nivel de impacto. D. Control de costos 4. R. D. Negociar plazos 11. FACTOR DE EFICACIA Acciones esrrategicas y nivel de impacto. R. Crecimiento en ventas 3. R. D. Rotation de inventarios 4.10. Polfticas de eredito 9. 13. Capital de trabajo 2. Crecimiento en utilidad 4. Nuevos proveedores 10. Control carga laboral 3. Control de tesorerfa 3. D. Manejo de la solidez 5. desempeno y riesgo 1. Gesti6n de cartera Calificacion genera] del factor I. R. I. Trabajar nuevos mercados 7. Cumplimiento de obligaciones 4. Sistema tizacion de inventarios 6. desempeno y riesgo 1. desempeno y riesgo 1. Costos de capital 5. FACTOR DE LIQUIDEZ Acciones esrrategicas y nivel de impacto. Evaluaci6n permanente de cartera 8. Control cantidades a pedir 7. Rotaci6n de proveedores Calificaci6n general del factor I. Control de inventarios I Calificaci6n general del factor. 12. Rotation de efectivo 3. Descuenros condiciones y comerciales 8. Desmotivacion de inversionistas 10. FACTOR DE EFICIENCIA Acciones esrrategicas y nivel de impacto.

Evaluar la composici6n de la deuda 3.14. desempeno y riesgo 1. Utilizar nuevas Ifneas de credito 2. si se compara con los indicadores del plan de negocios se denomina de impacto. FACTOR DE COSTO DE CAPITAL Acciones estrategicas y nivel de impacto. D. D. D. Capitalization de excedentes 3. Negociar con proveedores Calificaci6n general del factor I. si se hace sobre la marcha se llama de gestión. Crecimiento en ventas 2. R. R. FACTOR DE DISTRIBUTION DE DIVIDENDOS Acciones estrategicas y nivel de impacto. desempeno y riesgo 1. Reestructuraci6n de la deuda 4. R. Descuentos condiciones y comerciales 7. 16. R. D. financiera. Nuevas sucursales Calificacion general del factor I. FACTOR DE ASIGNACION DE RECURSOS Acciones estrategicas y nivel de impacto. Tiempo de pago Calificacion general del factor I. clientes. así como la construcción . desempeño y riesgo 1. Valorization de la action Calificaci6n general del factor I. 18. Nivel de dividendos 2. procesos. Tasa de interns 2. Aprovechamiento de las Ifneas de credito 6. D. Acciones esrrategicas y nivel de impacto. FACTOR DE GENERACION DE FLUJOS DE CAJA Acciones estrategicas y nivel de impacto. desempeño y riesgo 1. En el CD. Negociar intereses 5. Si el estudio se hace sobre situaciones pasadas se denomina análisis de estatus. Control de costos y gastos CaMcacidn general del factor I. 17. se puede hacer el ejercicio de todos los factores claves de éxito para cada una de las perspectivas: direccionamiento. desempeno y riesgo 1. Ampliaci6n de planta 3. FACTOR DE ENDEUDAMIENTO. R. 15. Generation de proyectos 2.

6 La grafica se interpreta valorando entre si los tres niveles en los cuales puede encontrarse el factor de impacto. este tipo de actividades deben mantenerse para tener sujeto el riesgo Factores claves de éxito en la competencia: la competencia constituye un factor clave en el análisis interno. dicho factor de éxito no es importante para el negocio y se debe sacar de la cultura del diagn6stico. desempeño y riesgo Interno Factores claves de éxito en los indicadores Financieros 10. Desempefio 12. con las siguientes decisiones: 1. 2.de la gráfica en forma automática de acuerdo a la calificación que le haya otorgado el equipo consultor. BD y BR. Al. desempeño y riesgo Interno Empresa Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Liquidez 1 2 3 4 5 6 . se debe centrar esfuerzos para mejorar. AD y AR. BD y AR. 3. GRAFICA DE ANALISIS DE INDICADORES FINANCIEROS Nivel de impacto. Costo de capital 16. BI. impacto y riesgo. Liquidez 11. BI. que está compuesto por múltiples actividades de control necesarias para evaluar el desempeño. AI. Endeudamiento 15. si debe desmontar porque se están concentrando recursos por el nivel alto de desempeño. 4. GRAFICA DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO DEL SECTOR Nivel de impacto. Asignaci6n de recursos 18. AD y BR. para centrar esfuerzos en otros factores de mayor importancia. La grafica se construye a partir de cada uno de los resultados generales de los factores claves. Eficiencia 13. Distribuci6n de dividendos 1 2 3 4 Impacto Desempeño . Eficacia 14. porque existe gran posibilidad de perder el negocio por falta de control del factor. desempeño y riesgo. Generation de flujos de caja 17.las mejores de su nivel y concluir en una serie de programas de mejoramiento en las operaciones y de esta forma ponerse a tono con las exitosas mejores de su clase. porque puede relacionar su desempeño con. 5 .

17. 6.Es muy difícil encontrar los mismos factores calificados en el sector. 10. desempeño y riesgo 1. pero en Io posible debe buscarse la información pertinente para relacionar la empresa con el sector económico. 4. 11. En su elaboraci6n y en lo posible se tienen en cuenta los mismos factores claves de exito expuestos anteriormente. 7. 2. 14. se debe recordar que las exigencias. 5. Calificacion general del factor . porque se requiere recabar la misma informaci6n de diferentes puntos de vista. Sistema de informacion y comunicacion Metodología para hacer diagnóstico financiero Metodología para planeacion y evaluaci6n financiera La companía utiliza el enfoque de planeacion estrategica Estados financieros certificados y auditados Los estados financieros consultan los principios y normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia Conversión de los estados financieros valores constantes Presentacion d e informes a la Asamblea General de socios Las decisiones han modificado la estructura del balance Las decisiones modifican la estructura del estado resultado Se aplicaron las decisiones de la Asamblea General en el estado de cambios en el patrimonio Las decisiones en el estado de cambios en la situaci6n financieras han sido acertadas Define politicas de corto y largo plazo Valora altemativas de inversi6n Estudios de la competencia Sistema de control interno Se hacen planes para el mejoramiento de la gestión I. 8. 3. Encuesta sobre el diagnóstico financiero: el equipo asesor debe utilizar algunas preguntas para complementar el análisis financiero como una base de orientación sin que ellas constituyan la totalidad que debe aplicarse. 13. FACTOR DE INFORMACION Y COMUNICAClÓN Preguntas. estart determinados por el cuestionario que se elabore. D. la profundidad y alcance de cada estudio en particular. 9. 16.  ‡Ó‘”‡•‰”‡‹‘‹†—•–”‹ƒŽ ‘‡Žˆ‹†‡ƒ†‡Žƒ–ƒ”—‡•–—†‹‘•‘„”‡‡Ž•‡…–‘”‡š–‡”‘ ‘•’‡”‹–‹‘••‘Ž‹…‹–ƒ”ƒ—•–‡†‡• …‘‘‰”‡‹‘”‡’”‡•‡–ƒ–‹˜‘†‡Ž•‡…–‘” •‡•‹”˜ƒ…‘–‡•–ƒ”Žƒ••‹‰—‹‡–‡•’”‡‰—–ƒ•—–‹Ž‹œƒ†‘ Ž‘• ‹˜‡Ž‡• †‡   —› „ƒŒ‘   „ƒŒ‘   ‡†‹‘   ‡†‹‘ ƒŽ–‘   ƒŽ–‘ ›  —› ƒŽ–‘  •‘„”‡ Ž‘• ƒ•’‡…–‘• “—‡ …‘•‹†‡”ƒ †‡ ‹’‘”–ƒ…‹ƒ ‡ Žƒ ƒ–‡…‹× ƒ Žƒ• …ƒ–‡‰‘”Àƒ• †‡Ž •‡…–‘”  ƒ…‹‘ƒŽ  ‹–‡”ƒ…‹‘ƒŽ  › •— …‘””‡•’‘†‹‡–‡ ‹˜‡Ž‡• †‡ ‹’ƒ…–‘  †‡•‡’‡Ó‘ › ”‹‡•‰‘ ’ƒ”ƒ Žƒ ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×‡‡ŽŽ‘‰”‘†‡Ž‘•‘„Œ‡–‹˜‘• 1. nivel de impacto. 15. 12. R.

R. . desempeño y riesgo 1. Crecimiento de patrimonio Calificacion general del factor I. 4. nivel de impacto. Gestión cartera 5. D. desempeño y riesgo I. El crecimiento de activos es coherente con las utilidades 2. nivel de impacto. 5. R. La cartera se ha mantenido proporcional a la actividad. R. Capacidad de pago 3. 3. 4. R. Nivel de reposici6n de capital de trabajo Calificación general del factor I. El crecimiento en los activos genera crecimientos en ventas Calificación general del factor I. FACTOR DE LIQUIDEZ Preguntas. nivel de impacto. D. R. Capacidad para generar efectivo 2. R. Los inventarios mantienen su crecimiento años observados 3. nivel de impacto. D. Crecimiento de pasivos 2.2.. 6. D. desempeño y riesgo 1. D. FACTOR DE ESTRUCTURA DE PRECIOS Preguntas. D. Proporcionalidad de costos con respecto a ventas 3. Manejo de inventarios 4. La estructura vertical se conserva en los años observados 2. FACTOR DEMANEIO DEL CAPITAL DE TRABATO Preguntas. desempeño y riesgo 1. Control sobre la propiedad planta y equipo Calificacion general del factor I. FACTOR DE LA PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Preguntas. 7. nivel de impacto. FACTOR DE FINANCIAMIENTO Preguntas. nivel de impacto. desempeño y riesgo 1. El crecimiento en ventas es superior al de costos 2. desempeño y riesgo 1. Proporcionalidad de gastos con respecto a ventas Calificación general del factor I. FACTOR DEESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS Preguntas. EI crecimiento de activos es financiado con recursos propios 3.

Margen operacional 5. Rentabilidad de activos 8. Presenta iliquidez la empresa 2. R. Rentabilidad de patrimonio 7. Carga laboral 11. FACTOR DE EFICACIA 'Preguntas. R. Deserción de clientes Cali£icaci6n general del factor I. Índice Dupont Calificaci6n general del factor I. Margen de utilidad 4. FACTOR DE EFICIENCIA Preguntas. D. Rotatión de inventarios 6. Rotación de activos 7. 9. Eficiencia administrativa 9. desempeño y riesgo 1. R. Rotación de cuentas por cobrar 5. desempeño y riesgo 1. D. Rentabilidad en ventas '6. Capitalizaci6n empresarial 12. Nivel del capital de trabajo 4. Los indicadores de eficacia 2. FACTOR DENIVEL DE DESEMPEÑO Preguntas. Crecimiento en ventas 4. nivel de impacto. Rotación de efectivo 4. Carga financiera 10. . Los indicadores de productividad 3. 10. Crecimiento en utilidad 5. D.1. Los indicadores de desempeño se han mantenido 2. nivel de impacto. nivel de impacto. Los indicad ores de eficiencia se conservan 2. Rotación de activos 3. desempeño y riesgo 1. Razón corriente Calificacion general del factor 8. Rotación de cuentas por pagar 8. Los indicadores de liquidez se han mantenido en el tiempo 3. Participación en mercado 3. Creación nuevos productos 6. EVA Calificacion general del factor I.

Liquidez 9. Eficacia 11. 6.11. productividad y endeudamiento. Factor de informaci6n 2. Capacidad generadora de efectivo 4. 12. desempeño y riesgo 1. desempeño y riesgo 1. desempeño. Nivel de endeudamiento 5. a quienes se debe prestar la mayor atención. Estructura de precios 7. nivel de impacto. hallado el análisis de estructura vertical y horizontal. nivel de impacto. FACTORDE DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS Preguntas. Se recurre a la generaci6n interna de fondos 3. Asignación de recursos 13. Endeudamiento Fortalezas 3. Distribución dividendos MATRIZ DOFA . Costos y Gastos 9. 13. Financiamiento 5. Gastos de ventas 8. Responden los accionistas a la capitalización de la empresa 3. Autonomía Calificacion general del factor I. D. R. Se recurre al crédito externo Calificaci6n general del factor I. Margen de endeudamiento 6. R. Eficiencia 10. cliente y procesos. planta y e. R. D. personal. FACTOR DE ENDEUDAMIENTO Preguntas. Margen de endeudamiento 2. detallando los aspectos más importantes. Capital de trabajo 4. eficacia. de acuerdo a las situaciones que se han venido analizando. Nivel de desempeño 12. desempeño y riesgo 1. Es importante la satisfacci6n del accionista 2. Cobertura de intereses 8. nivel de impacto. con el fin de facilitar el planteamiento de los problemas más importantes. FACTOR DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS Preguntas. Concentracion a corto plazo 7. Capacidad de pago de la empresa 3. En el siguiente cuadro se encuentran algunas de las posibles situaciones particulares que pueda tener la empresa objeto de estudio. La asignación de recursos es oportuna 2. Debilidades 1. se procede a elaborar un listado de las debilidades y fortalezas del diagn6stico financiero al igual como se hizo con el diagn6stico de direccionamiento. Presentan propuestas para el mejoramiento del negocio Calificaci6n general del factor I. eficiencia. D. demostrado los aspectos que están incidiendo en la estructura financiera y calculado las razones e indicadores de liquidez. Matriz de debilidades y fortalezas: Una vez hecha la descripción de cada unos de los estados financieros. Propiedad.

6 0. retomando la information respecto de cada atributo que corresponden a la empresa.0 DIAGNOSTICO FINANCIERO Fortalezas 3. Endeudamiento Total Calificacion 6 6 6 6 6 6 6 6 Peso 10% 20% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 100% Promedio 0. Gastos de ventas 8.3 Aprovechando las oportunidades del sector se fortalece ma's la empresa.6 0.0 . 1. Estrategias FA 1. Financiamiento 5.2 0. Propiedad. 1. Eficacia 11.6 0.2 2.6 1. Eficiencia 10. Asignaciori de recursos 13.6 0. Liquidez 9.1 Si las amenazas persisten solamente se pueden combatir haciendo gala de los principios corporativos para lograr la competitividad.6 0. Aprovechar la oportunidad presentada en el sector para disminuir las debilidades presentadas en el diagn6stico financiero.1. Factor de information 2. 1.2.6 0. DIAGNOSTICO FINANCIERO Debilidades 1.6 0. planta y equipo 6.6 6. 1. 1. Estructura de precios 7. Capital de trabajo 4. Estrategias DO 1.Oportunidades 1. Costos y Gastos 9. y asignandole un peso relativo de acuerdo al criterio del analista para hallar la calificacion final para enfrentar las debilidades frente a las fortalezas.2 Contratar nuevas líneas de crédito.1. Nivel de desempeno 12. con el fin de lograr los objetivos.1. Amenazas 1.6 6. Con la calificacion de cada una de las debilidades y fortalezas de la matriz DOFA se procede de la rnisma forma anterior.6 0. 1.6 0.2 Capacitar al personal para mantener un mejor desempeno. Distributi6n dividendos Total Calificaci6n 6 6 6 6 6 6 Peso 10% 10% 20% 20% 10% 10% 100% Promedio 0.

Diversificaci6n de productos para satisfacer el cliente y mantenerse en el mercado. las cuales recomienda Michael Porter: diferenciaci6n en costos. CLASES DE RIESGOS Suspensidn de pagos Perdida de competitividad Perdida de clientes Perdida de mercado Perdida de rentabilidad Consumo de capital Desmotivación de socios o accionistas Perdida de crecimiento Perdida del poder de negociaci6n Perdida del negocio ACTTVIDADES DE CONTROL Controlar la liquidez Seguimiento de clientes Satisfaction de clientes Publicidad Manejo de imagen Segmentation de mercado Reintegro de clientes Reingenierfa de procesos y del negocio Nuevas Ifneas de endeudamiento Politica de dividendos Superviventia Reingenieria de procesos y del negocio Evaluación finanriamiento Desposeimiento . se puede colegir de la evaluaci6n de la matriz DOFA. Estrategia de crecimiento: si la realidad es de normalidad o bonanza se tieben formular acciones de reinversiones. situation que anima a seguir adelante con los mejoramientos para resolver los problemas de debilidad. satisf action del cliente. Estrategias operatives: frente al cambio de las estructuras financieras. que pesan por igual las fortalezas (6. todos ellos tienen un efecto importante en la competitividad de la empresa frente al sector y BUS consecuencias en la perdida del mercado y su rentabilidad. mejorarniento de procesos. agendas y sucursales. ampliaciones mediante endeudamiento a largo plazo. de precios en los diferentes segmentos de mercado.0). renegotiation del credito. cambio de proveedores. diferenciacion en productos o la segmentaci6n de mercado. se debe plantear algunas estrategias operativas. etc. Estrategia de desarrollo: mantenimiento de la capacitad de producci6n. Riesgos en el diagnostico financiero: siempre que acontecen factores que debiliten los estados financieros en su calidad y seguridad. apertura de nuevos mercados. Tales como crecimiento en ventas. rationalization de la nomina. Los siguientes sonalgunos problemas que conducen a unos riesgos encontrados en el diagnostico financiero. para que sea cada dfa mas competitiva en un mercado globalizado. Estrategias competitivas: la empresa debe formularse una de las tres estrategias a nivel corporative*. promociones y ademas control de costos y gastos. sobre los cuales se pueden aplicar algunas tecnicas de control para mirvimizar su efecto y poder lograr las metas y los objetivos. en su estructura de costos del estado de resultados. indicadores con bajo nivel de desempefio. segmentation de clientes. respecto al manejo del estado de resultados y en particular con el mercadeo. control de gastos administrativos y de comerdalizacion. lo cual genera iliquidez para el pago de las obligaciones. Politica de dividendos o participaciones para motivar a los inversionistas.En conclusi6n si esta fuera la realidad econdmica de la empresa. publicidad y recolecdon de los frutos anteriores. para que sean aplicadas en cada una de las unidades de negocio. integraci6n con otras empresas mediante inversiones de capital.0) sobre las debilidades (6. Estrategia de supervivencia: si la realidad econdmica es recesiva se debe profundizar en el analisis de la estructura de costos. publicidad.

mercadeo del producto o servicio. en . cuando los activos corrientes no permiten el flujo permanente de efectivo. que bien pueden ser consecuencia de falta de convertibilidad de los activos. o por otros factores con los inventarios como baja rotación y alto periodo de ex instancias. para flexibilizar el costo del capital de trabajo. es tomando las debilidades de mayor impacto y bajo desempeño. el asesor debe hacer el estudio de todos los elementos del diagn6stico empresarial. para satisfacer el cumplimiento de las obligaciones. La falta de recursos de capital de trabajo paraliza funciones de producci6n y mercadeo. Endeudamiento: los niveles de endeudamiento deben estar en proporción de la capacidad de generar efectivo y dar cumplimiento al pago del servicio de la deuda.Una de las formas para hallar los problemas en el diagnostico financiero. el ensanchamiento de la empresa para hacer frente a la competencia. o se torna insuficiente para el mantenimiento de la actividad productiva. Las causas del capital de trabajo se pueden identificar por la incapacidad para desarrollar su objeto social y la falta de generación interna de fondos que permitan solvencia. El mayor riesgo financiero. En estos casos. aminoran las utilidades y tienen el consecuente efecto en la' rentabilidad. Los costos del endeudamiento. el endeudamiento puede acabar con la empresa por la falta de generación de efectivo. cuya consecuencia es la incapacidad para generar nuevos proyectos de inversi6n o de ensanchamiento. porque las variables del entorno son fundamentales en el buen desempeño y prosperidad de la empresa. y en la alta rotaci6n de proveedores y bajos periodos de pago. son los indicadores de bajo desempeño. que se resuelven e identifican con el uso de las herramientas financieras. Todas las empresas presentan problemas difusos que la gerencia comunica al director o asesor financiero. rentabilidad y sostenibilidad. para poder identificar qué aspectos de la actividad. también tiene mucha relaci6n con el buen o mal momento econ6mico que esté pasando el sector. pérdida de clientes. baja desempeño en ventas. se constituyen en riesgo y cuáles son los factores críticos de 6xito. dificultad en el cobro de cartera por baja rotati6n y alto periodo de recuperación. En tiempos de baja productividad. una de las soluciones es la asignación de capital a las actividades productivas las que deben estar sustentadas en evaluaciones financieras de viabilidad. debido a múltiples efectos que están debilitando su actividad al punto de hacer crisis. falta de gestión en los negocios. Capital de trabajo: se detectan problemas de capital de trabajo. poca utilidad de sus activos. Las causas principales de estos riesgos. baja demanda. para buscar las causas y presentar las soluciones del caso. tales como: Iliquidez: entendida como la falta de efectivo para cubrir las obligaciones corrientes. que dificultan el cumplimiento de las políticas de crecimiento hasta menguar la actividad y llevar a la empresa a la consecuente falta de rentabilidad. por tal razón el apalancamiento debe hacer se vía recursos de los asociados. que permitan documentar la decisi6n para evitar problemas de producción. puede ser la tasa de retomo financiero inferiores a las proyectadas debido a los supuestos poco razonables al momento de la planeación en el corto y largo plazo.

Es posible que algunos fueran solamente suposiciones y que del estudio salieron otros más importantes y documentados. Las causas especificas del endeudamiento son: baja generación de efectivo para las nuevas exigencias del capital de trabajo y bienes de capital en empresas en expansión. VERIFICACION DE HIPÓTESIS 1. los cuales repercuten como imagen ante las instituciones y ponen en peligro la viabilidad de las empresas por sus consecuentes efectos en cusminucidn de dividendos y utilidad por acci6n. 2. per o el resto de empresas tienen que irse a concordato o acuerdo de reretmcturation que no dejan de ser caóticos. 6. Cuando las industrias y el comercio no generan un remanente necesario en calidad de excedentes para la satisfacción de sus dueños y la correspondiente capitalización. los cuales dependen de la rentabilidad sobre las ventas y larotaci6n de los activos estos tienen unos efectos inmediatos en la baja capitalización y niveles bajos de dividendos y participaciones. Si hay rentabilidad los remanentes apoyan otros proyectos de ampliación de planta y mercadeo. 3. permiten disminuirlos. Las causas de la rentabilidad vienen explicadas por los indicadores de gestión de la grafica de Dupont. 4. La empresa carece de una planeacion estrategica Durante el ejercicio permanece con alta liquidez Tiene problemas de gestion de cartera e inventor ios La empresa ha perdido participacion en el mercado Los activos han crecido desmesuradamente Tiene un alto endeudamiento La rentabilidad n o satisface el costo de capital Los accionistas. es muy importante porque se constituye en un intangible econ6mico que cuenta mucho. 8. al momento de tomar la decisi6n de endeudamiento. debe verificarse con los resultados obtenidos en el estudio. cuando se distribuye la participaci6n o el dividendo. son absorbidos por el estado para subsidiarias en precios cuando el servicio o el producto es de utilidad pública. las que marquen el crecimiento de la empresa y la de sus dueños.tanto que los costos de la emisión de títulos corporativos. por la permanencia de los factores críticos. Su control debe centrarse en el nivel de endeudamiento. acerca sobre la situación financiera de la empresa. La rentabilidad debe ser la principal fuente de financiamiento de las operaciones. 7. solamente que ahora se pueden documentar otras con algunos indicadores de desempeño. margen operacional y cobertura de intereses. Rentabilidad: el problema de rentabilidad radica en la baja generation de fondos netos que permitan cubrir el costo de capital de la in versi6n y financiar el crecimiento y sostenibilidad de la actividad productiva. La credibilidad que tenga la empresa ante las instituciones financieras. por el buen manejo de la deuda. . estan insatisfechos 1 Calificacion 2 3 4 5 La verificación de hipótesis consiste en la comprobación de los supuestos que tientan los directivos. Verificación de hipótesis del diagnostico financiero: las hipótesis encontradas en los conceptos de directivos y mandos medios. 5.

asimismo. para identificar los riesgos en que puede incurrir y perder el negocio sino corrige mediante sistemas de control de gestión. una descripción amplia de cada estado financiero observando las decisiones que se tomaron y modificaron las estructuras financieras. como por ejemplo la iliquidez. Implementar medidas de seguimiento. con el fin de corregir el rumbo de la empresa y obtener resultados. calificado de acertado o desacertado en función de los resultados. departamento y fundamentar las acciones estratégicas Para mejorar la liquidez se debe atacar primeramente. identificando cuáles son sus fortalezas y debilidades. incentivando el mercadeo con descuentos comerciales o financieros y promociones. Igualmente se debe hacer un análisis con las . recuperando clientes. Las partes relevantes que debe contener el estudio del diagnostico financiero tiene que ser. Se hace necesario cuantificar cada estrategia operativa en lo que tiene que ver su costo benéfico. desempeño y endeudamiento como factores críticos. satisfaciendo de esta manera sus necesidades. 2. RESUMEN El diagnostico financiero es parte integrante del diagnostico empresarial. los cuales deben orientar las propuestas urgentes de mejoramiento en la organización. Las recomendaciones deben fundamentarse en acciones inmediatas sobre aquellos indicadores que tengan bajo desempeño. para que se pueda evaluar su desempeño y observar que tan funcional fue la acción estratégica. también mejorando procesos con su consecuente efecto en la calidad del producto y valor agregado a los clientes. asignar responsabilidades a los f uncionarios para que se pueda exigir su cumplimiento mediante estricto seguimiento. en primer lugar. en tercer lugar negociar con los proveedores con el fin de reducir el ciclo de caja para poder obtener liquidez. Este Diagnostico está influenciado altamente por las decisiones que toma la gerencia y todas las conclusiones deben conducir al analista a calificar la gestión administrativa. con el fin de definir propuestas de trabajo a nivel de grupos. Un buen nivel de endeudamiento. se logra manteniendo una buena cobertura de intereses y haciendo que los activos tengan una tasa de generación de rentabilidad superior al costo del dinero. esto debido al aporte del conocimiento sobre el manejo de las finanzas. asignar los recursos mediante un proyecto con su debido responsable. previstos en la formulación de los planes de operación y estratégicos con sus respectivas metas y objetivos. los inventarios con el fin de obtener mayor eficiencia mediante una buena rotati6n en segundo lugar mejorar la gestión de cartera para recuperar el flujo de efectivo. Informe ejecutivo: la empresa debe entrar en un proceso de planeación estratégica. Es urgente implementar las estrategias operativas que permitan el logro de la estrategia corporativa en un plan global. Es también importante que se evalúen las diferentes opciones de endeudamiento frente a la emisi6n de aportes o de títulos valores. Un buen desempeño se logra abriendo nuevos mercados. asimismo.Conclusiones y recomendaciones: en las conclusiones se muestran los riesgos más importantes. para el cumplimiento de metas y objetivos. de acuerdo a unos parámetros de comportamiento para cada uno de los estados financieros. para lograr que la gerencia genere valor tanto para los dueños y la empresa.

5. buscando coherencias para encontrar una respuesta al manejo de los recursos financieros. Cuales relaciones se manejan para hallar las coherencias en las decisiones. Los problemas fundamentales. 5. y poder aplicar correctivos en aquellos aspectos que son debilidades. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE CONSULTAR 1. ¿Qué es un diagnostico financiero? ¿Qué procedimiento se debe seguir en su elaboraci6n? ¿Cuáles son los principales factores claves de éxito en las finanzas? ¿Cuáles son los principales riesgos financieros? ¿Qué actividades de control recomienda para mejorar la rentabilidad? ¿Que contiene un informe ejecutivo. para seleccionar aquellos prioritarios que se deben atacar mediante propuestas de mejoramiento. 3. Lo anterior debe conducir con la identificación de fortalezas y debilidades que han de servir para resaltar aquellos aspectos que la empresa ha mantenido mediante un liderazgo o buena gestión. 3. El contador o revisor fiscal de la empresa e interrogarlo sobre el concepto que le amerita un diagnostico financiero. Conseguir los estados financieros de una empresa o de una unidad de negocios y despu6s de convertirlos a valores constantes. Identificar los problemas y asignarle un riesgo y argumentar las actividades de control para solucionar los problemas. en aquellos aspectos que considere son un problema. resultado del diagn6stico financiero. 4. Elabore un cuadro de riesgos financieros y plantee posibles controles. 6. sobre los resultados financieros? LABORATORIO DE FINANZAS Complementar la fase VI del diagnostico empresarial. 3. elaborar los análisis de estructura vertical y horizontal y sacar las conclusiones. 6. se convierten en riesgos por su bajo nivel de desempeño en su control y su importancia radica en el estudio de las causas y efectos particulares. 2.diferentes razones e indicadores financieros. . siete y ocho. Elaborar el análisis a los indicadores financieros y de gestión del negocio y luego los indicadores económicos del sector y comparar los resultados de la empresa y colocar banderas rojas. 3. Los informes a la Asamblea General y analizar el informe de gesti6n 2. Los informes y analizar si cumplen con alguno de los elementos expuestos en esta unidad. determinando los análisis de estructura. 4. AUTOEVALUACIÓN 1. las razones e indicadores financieros y de gestión y preparar un ensayo mediante el siguiente procedimiento: 1. 4. 2. Elaborar un plan de mejoramiento para el diagnostico financiero. Elabore un informe ejecutivo sobre el diagnostico financiero de las unidades seis.

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