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DIAGNÓSTICO FINANCIERO
«͙ Resultados económicos es la primera responsabilidad de un negocio.
Un negocio que no produce utilidad al menos igual a su costo de capital es
socialmente irresponsable. Destruye recursos de la sociedad͙»
P. Drucker

Continuando con el propósito del diagnostico empresarial, corresponde ahora analizar otro gran
aspecto dentro de la vida econ6mica de la empresa; el diagn6stico financiero, sobre la base de los
estados financieros que muestran los resultados económicos como primera responsabilidad de la
gestión administrativa, los cuales deben ser superiores al valor que se paga por el costo de capital,
según la sentencia de Peter Drucker.
El proceso consiste en analizar el manejo de los recursos de inversi6n en capital de trabajo,
inversiones fijas y diferidas (activos totales), al igual que las decisiones operacionales y no
operacionales (estado de resultados), realizadas durante un periodo y el financiamiento de las
mismas (pasivo y patrimonio), para verificar el cumplimiento de metas y objetivos.
Los ingredientes principales para el diagn6stico financiero, son el análisis de estructura horizontal
y vertical, razones e indicadores financieros, junto con las coherencias entre los indicadores para
detectar el nivel de acertijo de la gesti6ru
La temática comprende desde el lanzamiento de la hipótesis para conocer que piensan los
directivos o mandos medios, sobre los posibles problemas financieros de la empresa, para que
sirvan de base de inicio de la indagaci6n por parte del equipo asesor.
Finalmente se busca identificar, las debilidades y fortalezas de la empresa en el manejo de los
recursos financieros, mediante una matriz de valoración de impacto, desempeño y riesgo en la
gestión.
En la práctica, los gerentes están más asociados con el diagnostico financiero y es así, que cuando
consultan asesores por la situación que atraviesa la empresa, identifican una serie de indicadores
financieros como los problemas que más los aquejan sin saber cuál es el mayor impacto.

Competencias
1. Elabora el diagnostico financiero, con el fin de detectar las debilidades y fortalezas en el
manejo de los recursos.
2. Detecta los problemas relevantes del manejo financiero.
3. Detecta los riesgos sobre el manejo financiero.
4. Formula un plan de mejoramiento acorde con el plan estratégico.
5. Determina las causas de los problemas y plantea posibles soluciones.

1. PROCESO DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO
Hipótesis financieros: es importante oír a la gerencia, respecto de los problemas financieros que
los aqueja, para tener una base de partida, y orientar el trabajo para su énfasis. Las hipótesis
deben ser aquellas que los directivos conceptúan sobre la empresa, independiente del trabajo que
se propone el asesor.
HIPOTESIS DE TRABAJO
1. La empresa carece de una planeación operativa y estratégica
2. La mayoría del ejercicio permanece con alta liquidez
3. Tiene problemas de gestión de cartera e inventarios
4. La empresa ha perdido participación en el mercado
5. Los activos han crecido desmesuradamente
6. Tiene un alto endeudamiento
7. La rentabilidad n o satisface el costo de capital
8. Los accionistas están insatisfechos por el nivel de dividendos

Factores claves de éxito en la estructura del balance: las variaciones en las cuentas del
balance y estado de resultados se debe a varios factores claves de éxito los cuales cuando son
positivos se tiene una fortaleza y cuando son críticos para la dirección se constituyen en una
debilidad, que puede tener una calificación de alto o bajo riesgo, según los controles que se estén
ejerciendo, para evitarle a la empresa una crisis o fracaso.

DIAGNÓSTICO EN LA ESTRUCTURA DEL BALANCE
FACTORES CLAVES DE ÉXITO RIESGOS ASOCIADOS
1 Información y comunicaci6n Ineficiencia
2 Adiministracion de efectivo Liquidez
3 Administracion de inventarios Ineficiencia
4 Administracion cartera liquidez
5 Administraci6n propiedad Obsolescencia
6 Administracion de financiarniento. Ineficacia

Cada factor se debe calificar en sus acciones, en los niveles de: impacto (I), desempeño (D) y riesgo
(R), utilizando la siguiente escala: 1 muy bajo, 2 bajo, 3 medio, 4 medio alto, 5 alto y 6 muy alto; las
que deben ser promediadas con una nota definitiva para llevarlo a la grafica y comparar cada uno
de los factores claves entre si y determinar cuál de ellos debe ser objeto de mayor atención por el
riesgo que involucra.

1. FACTOR DE INFORMACION Y COMUNICACIÓN.
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo. I. D. R.
1. Centre de compute
2. Software
3. Hardware
4. Protección y aseguramiento de la información

Calificaci6n general del factor

2. FACTOR DE EFECTIVO
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo. I. D. R.
1. Manejo de liquidez
2. Cumplimiento de obligaciones
3. Manejo de la deuda
4. Control de tesorería

Calificaci6n general del factor,

3. FACTOR DE INVENTARIOS
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Control de existencias
2. Demanda de bienes y servicios
3. Provisiones de materia prima
4. Restricciones en las importaciones
5. Utilización del justo a tiempo
6. Incremento en los precios
7. Política de publicidad y promoción

Calificación general del factor

4. FACTOR DE CARTERA
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Satisfacción del cliente
2. Incremento en ventas
3. Flexibilizaci6n de plazos en venta
4. Flexibilizar condiciones de ventas
5. Gestión de cartera
6. Cumplimiento de metas y objetivos

Calificación general del factor.

5. FACTOR DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIP O
Acciones, nivel de impacto, desempefio y riesgo I. D. R.
1. Nuevas tecnologias
2. Mejoramiento de procesos
3. Calidad de la production
4. Expansion de la empresa
5. Creation de nuevos productos

Calificacion del factor

6. FACTOR DE FINANCIAMIENTO
Acciones, nivel de impacto, desempefio y riesgo I. D. R.
1. Endeudamiento
2. Cambio en las polfticas de financiaci6n
3. Expansion financiada con recurso externo
4. Capitalizaci6n de la empresa
5. Estabilidad en el regimen laboral
6. Estabilidad regimen tributario
7. Credito mercantil

Calificacidn del factor

Los factores claves de éxito comienzan con el manejo del efectivo del negocio, desde varios puntos
de vistas, uno de los principales el control y la capacidad de la empresa en generar efectivo para el
pago de las obligaciones operacionales y financieras, y no correr en el riesgo del incumplimiento.
Los inventarios son otro factor importante sobre todo para empresas comercializadoras que se
constituyen en el motor de búsqueda de nuevos mercados, y calidad en el servicio al cliente al
disponer en forma oportuna los pedidos.
La cartera de los clientes, es un valor importante dentro del capital de trabajo, tanto que se ha
llegado a pensar que la empresa debe tener varios tipos de capital: uno para inventarios, otro para
constituir cartera, otro para comprar los activos fijos, y otro para los gastos de constitución y
puesta en marcha. El activo fijo como comúnmente se conoce, da la estabilidad a la empresa y si
es de producción tiene que manejar las últimas tecnologías en busca de la productividad.
Los pasivos, considerados los internos y externos, constituyen las fuentes de financiamiento, pues
sin ellas no es posible poner en marcha los proyectos.
Factores claves de éxito en la estructura del estado de resultado: las; variaciones en las
cuentas del estado de resultados se deben a varios factores claves de éxito que cuando son
positivos se tiene una fortaleza y cuando son críticos para la dirección se constituyen en un riesgo,
que puede llevarla a crisis y luego al fracaso si no se plantean políticas de mejoramiento y
seguimiento para dominar el riesgo inmerso.
El estado de resultados se constituye en el motor generador de flujos de efectivo suficientes y
competentes para mantener en pie la empresa, de los contrario comienzan las deficiencias por no
producirse suficientes excedentes que satisfagan el costo de capital.
FACTORES CLAVES DE EXITO RIESGOS ASOCIADOS
7 Estructura de precios Perdida de clientes
8 Estructura de gastos adrninistrativos Perdida de rentabilidad
9 Estructura de gastos de distribution Perdida de rentabilidad

7. FACTOR DE CAMBIO EN LA ESTRUCTURA DE PRECIOS
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Estructura de costos de producci6n y venta
2. Vo2umen de actividad
3. Generation interna de fondos
4. Liquidez del negocio
5. Cumplimiento de obligaciones

Calificaci6n general del factor

8. FACTOR DE ESTRUCTURA DE GASTOS ADMINISTRATIVOS
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Admirustrati6n de la nomina
2. Gastos públicos
3. Depreciaciones y amortizaciones

Calificacion general del factor

9. FACTOR DE ESTRUCTURA DE GASTOS DE DISTRIBUCIÓN
Acciones, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Vendedores
2. Incentivos a vendedores
3. Agendas y sucursales

Calificacion general del factor

Los resultados del análisis de estructura son la respuesta a las decisiones tomadas por la gerencia
tanto por su acti6n como por su omisión las cuales pueden llevar al éxito o a una serie de riesgos
hasta llegar a liquidarla.
Los factores claves de éxito, influyen en la obtención de las metas y objetivos operativos y
estratégicos, por factores tanto internos como externos.
la estructura de costo genera un sin número de efectos en los resultados, como la generación
interna de fondos, y el mantenimiento de la liquidez.
Asimismo, los indicadores econ6micos influyen en la estructura del costo, por los efectos de
inflación o devaluación con respecto a las materias primas o bienes importados.
Una vez calificados los factores claves de éxito en la estructura del balance y del estado de
resultados en sus niveles de impacto, desempeño y riesgo, se puede graficar cada uno de los
factores, por el resultado general compuesto por varias actividades que se ejercen en su control.
En la siguiente grafica se tuvieron en cuenta nueve factores, los cuales puede verificar en el CD y
volver a calificarlos de acuerdo a la empresa objeto de estudio, para observar los resultados e
interpretarlos de acuerdo a la naturaleza de la empresa.
GRAFICA DEL ANALISIS DE ESTRUCTURA
Nivel de impacto, desempeno y riesgo Interno 1 2 3 4 5 6
e e
Impacto

1. Información comunicacion Desempeño

Riesgo

2. Efectivo

3. Inventario

4. Cartera

5. Propiedad planta y equipo

6. Financiamiento

7. Estructura de precios

8. Estructura de gastos administrativos

9. Estructura de gastos de administración

La grafica se interpreta relacionando entre si los tres elementos en los cuales puede encontrarse el
factor en los niveles de impacto, desempeño y riesgo, para encontrar las siguientes relaciones:
1. BI, BD y BR, este factor es poco importante.
2. AI, BD y AR, se debe centrar esfuerzos disminuir el riesgo.
3. BI, AD y BR, este factor se debe desmontar.
4. Al, AD y AR, este factor debe mantenerse para sujetar nivel de riesgo.
Cada uno de los factores claves para el manejo exitoso de una estructura, se califican de muy bajo,
bajo o medio desempeño con alto impacto, con el fin de identificar los problemas relevantes
(debilidades) o las potencialidades (fortalezas) que deben generar una serie de reflexiones para
formular los planes de mejoramiento y lograr un mejor desempeño.
Factores claves de éxito en las razones e indicadores financieros: EI manejo financiero de
las razones e indicadores financieros, puede tener otro enfoque siempre que desde el inicio del
trabajo se conozcan las políticas, metas y objetivos, para relacionar los resultados con lo esperado
o programado.
DIAGNOSTICO DE LOS RAZONES E INDICADORES FTNANrTFPnc
FACTORES CLAVES DE EXITO RIESGOS ASOCIADOS
10 Liquidez mcumplirniento en obligaciones
11 Desempeno Perdida de la competitividad
12 Eficiencia Perdida de la rentabilidad
13 Eficacia Perdida de la rentabilidad
14 Endeudamiento Perdida de la rentabilidad
15 Costo de capital Perdida de la rentabilidad
16 Generati6n de flujos de caja Perdida de la gesti6n
17 Asignacion de recursos. Crecimiento y desarrollo
18 Distribucidn de dividendos Insatisfaccion del accionista

10. FACTOR DE LIQUIDEZ
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Capital de trabajo
2. Control de tesorerfa
3. Cumplimiento de obligaciones
4. Manejo de la solidez
5. Sistema tizacion de inventarios
6. Control cantidades a pedir
7. Evaluaci6n permanente de cartera
8. Polfticas de eredito
9. Nuevos proveedores
10. Negociar plazos
11. Control de inventarios

I Calificaci6n general del factor.

11. FACTOR DE DESEMPENO
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Participati6n en ventas
2. Crecimiento en ventas
3. Crecimiento en utilidad
4. Control de inventarios
5. Gesti6n de cartera

Calificacion genera] del factor

12. FACTOR DE EFICIENCIA
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Rotati6n de activos
2. Rotation de efectivo
3. Rotation de inventarios
4. Rotation de cartera
5. Rotaci6n de proveedores

Calificaci6n general del factor

13. FACTOR DE EFICACIA
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Crecimiento en ventas
2. Control carga laboral
3. Control de costos
4. Costos de capital
5. Cobertura de intereses.
6. Trabajar nuevos mercados
7. Descuenros condiciones y comerciales
8. Valor agregado del servicio
9. Desmotivacion de inversionistas
10. Cambio de inversiones

Calificaci6n general del factor

14. FACTOR DE ENDEUDAMIENTO.
Acciones esrrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Utilizar nuevas Ifneas de credito
2. Evaluar la composici6n de la deuda
3. Reestructuraci6n de la deuda
4. Negociar intereses
5. Aprovechamiento de las Ifneas de credito
6. Descuentos condiciones y comerciales
7. Negociar con proveedores

Calificaci6n general del factor

15. FACTOR DE COSTO DE CAPITAL
Acciones estrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Tasa de interns
2. Tiempo de pago

Calificacion general del factor

16. FACTOR DE GENERACION DE FLUJOS DE CAJA
Acciones estrategicas y nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Crecimiento en ventas
2. Control de costos y gastos

CaMcacidn general del factor

17. FACTOR DE ASIGNACION DE RECURSOS
Acciones estrategicas y nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Generation de proyectos
2. Ampliaci6n de planta
3. Nuevas sucursales

Calificacion general del factor

18. FACTOR DE DISTRIBUTION DE DIVIDENDOS
Acciones estrategicas y nivel de impacto, desempeno y riesgo I. D. R.
1. Nivel de dividendos
2. Capitalization de excedentes
3. Valorization de la action

Calificaci6n general del factor

Si el estudio se hace sobre situaciones pasadas se denomina análisis de estatus, si se hace sobre la
marcha se llama de gestión, si se compara con los indicadores del plan de negocios se denomina de
impacto.
En el CD, se puede hacer el ejercicio de todos los factores claves de éxito para cada una de
las perspectivas: direccionamiento, procesos, clientes, financiera, así como la construcción
de la gráfica en forma automática de acuerdo a la calificación que le haya otorgado el
equipo consultor.
La grafica se construye a partir de cada uno de los resultados generales de los factores claves, que
está compuesto por múltiples actividades de control necesarias para evaluar el desempeño,
impacto y riesgo.
GRAFICA DE ANALISIS DE INDICADORES FINANCIEROS
Nivel de impacto, desempeño y riesgo Interno 1 2 3 4 5 6

F
a
c
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o
r
e
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c
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x
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e
s

F
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a
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c
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e
r
o
s
10. Liquidez
Impacto .
Desempeño .

11. Desempefio
12. Eficiencia
13. Eficacia
14. Endeudamiento
15. Costo de capital
16. Generation de flujos de caja
17. Asignaci6n de recursos
18. Distribuci6n de dividendos

La grafica se interpreta valorando entre si los tres niveles en los cuales puede encontrarse el factor
de impacto, desempeño y riesgo, con las siguientes decisiones:
1. BI, BD y BR, dicho factor de éxito no es importante para el negocio y se debe sacar de la
cultura del diagn6stico.
2. Al, BD y AR, se debe centrar esfuerzos para mejorar, porque existe gran posibilidad de perder
el negocio por falta de control del factor.
3. BI, AD y BR, si debe desmontar porque se están concentrando recursos por el nivel alto de
desempeño, para centrar esfuerzos en otros factores de mayor importancia.
4. AI, AD y AR, este tipo de actividades deben mantenerse para tener sujeto el riesgo

Factores claves de éxito en la competencia: la competencia constituye un factor clave en el
análisis interno, porque puede relacionar su desempeño con.las mejores de su nivel y concluir en
una serie de programas de mejoramiento en las operaciones y de esta forma ponerse a tono con
las exitosas mejores de su clase.
GRAFICA DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO DEL SECTOR
Nivel de impacto, desempeño y riesgo Interno 1 2 3 4 5 6

L
i
q
u
i
d
e
z

Empresa

Competidor 1

Competidor 2

Competidor 3


Es muy difícil encontrar los mismos factores calificados en el sector, pero en Io posible debe
buscarse la información pertinente para relacionar la empresa con el sector económico.
Encuesta sobre el diagnóstico financiero: el equipo asesor debe utilizar algunas preguntas
para complementar el análisis financiero como una base de orientación sin que ellas constituyan la
totalidad que debe aplicarse, se debe recordar que las exigencias, la profundidad y alcance de
cada estudio en particular, estart determinados por el cuestionario que se elabore.
En su elaboraci6n y en lo posible se tienen en cuenta los mismos factores claves de exito
expuestos anteriormente, porque se requiere recabar la misma informaci6n de diferentes puntos
de vista.

Señoies giemio inuustiial
Con el fin ue auelantai un estuuio sobie el sectoi exteinoǡ nos peimitimos solicitai a usteues
como giemio iepiesentativo uel sectoiǡ se siiva contestai las siguientes pieguntas utilizanuo
los niveles ueǣ ͳ muy bajoǡ ʹ bajoǡ ͵ meuioǡ Ͷ meuio altoǡ ͷ alto y ͸ muy altoǡ sobie los
aspectos que consiueia ue impoitanciaǦen la atencion a las categoiias uel sectoiǡ nacionalǡ
inteinacionalǡ y su coiiesponuiente niveles ue impactoǡ uesempeño y iiesgo paia la
oiganizacion en el logio ue los objetivos


1. FACTOR DE INFORMACION Y COMUNICAClÓN
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Sistema de informacion y comunicacion
2. Metodología para hacer diagnóstico financiero
3. Metodología para planeacion y evaluaci6n financiera
4. La companía utiliza el enfoque de planeacion estrategica
5. Estados financieros certificados y auditados
6. Los estados financieros consultan los principios y normas de
contabilidad generalmente aceptadas en Colombia
7. Conversión de los estados financieros valores constantes
8. Presentacion d e informes a la Asamblea General de socios
9. Las decisiones han modificado la estructura del balance
10. Las decisiones modifican la estructura del estado resultado
11. Se aplicaron las decisiones de la Asamblea General en el estado
de cambios en el patrimonio
12. Las decisiones en el estado de cambios en la situaci6n
financieras han sido acertadas
13. Define politicas de corto y largo plazo
14. Valora altemativas de inversi6n
15. Estudios de la competencia
16. Sistema de control interno
17. Se hacen planes para el mejoramiento de la gestión

Calificacion general del factor

2. FACTOR DEMANEIO DEL CAPITAL DE TRABATO
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R..
1. Capacidad para generar efectivo
2. Capacidad de pago
3. Manejo de inventarios
4. Gestión cartera
5. Nivel de reposici6n de capital de trabajo

Calificación general del factor

3. FACTOR DE LA PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. El crecimiento de activos es coherente con las utilidades
2. EI crecimiento de activos es financiado con recursos propios
3. Control sobre la propiedad planta y equipo

Calificacion general del factor

4. FACTOR DE FINANCIAMIENTO
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Crecimiento de pasivos
2. Crecimiento de patrimonio

Calificacion general del factor

5. FACTOR DE ESTRUCTURA DE PRECIOS
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. La estructura vertical se conserva en los años observados
2. Los inventarios mantienen su crecimiento años observados
3. La cartera se ha mantenido proporcional a la actividad.
4. El crecimiento en los activos genera crecimientos en ventas

Calificación general del factor

6. FACTOR DEESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. El crecimiento en ventas es superior al de costos
2. Proporcionalidad de costos con respecto a ventas
3. Proporcionalidad de gastos con respecto a ventas

Calificación general del factor

7. FACTOR DE LIQUIDEZ
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Presenta iliquidez la empresa
2. Los indicadores de liquidez se han mantenido en el tiempo
3. Nivel del capital de trabajo
4. Razón corriente

Calificacion general del factor

8. FACTOR DENIVEL DE DESEMPEÑO
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Los indicadores de desempeño se han mantenido
2. Participación en mercado
3. Crecimiento en ventas
4. Crecimiento en utilidad
5. Creación nuevos productos
6. Deserción de clientes

Cali£icaci6n general del factor

9. FACTOR DE EFICIENCIA
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Los indicad ores de eficiencia se conservan
2. Rotación de activos
3. Rotación de efectivo
4. Rotación de cuentas por cobrar
5. Rotatión de inventarios
6. Rotación de activos
7. Rotación de cuentas por pagar
8. Eficiencia administrativa
9. Carga financiera
10. Carga laboral
11. Capitalizaci6n empresarial
12. EVA

Calificacion general del factor

10. FACTOR DE EFICACIA
'Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Los indicadores de eficacia
2. Los indicadores de productividad
3. Margen de utilidad
4. Margen operacional
5. Rentabilidad en ventas
'6. Rentabilidad de patrimonio
7. Rentabilidad de activos
8. Índice Dupont

Calificaci6n general del factor

11. FACTOR DE ENDEUDAMIENTO -
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Margen de endeudamiento
2. Capacidad de pago de la empresa
3. Capacidad generadora de efectivo
4. Nivel de endeudamiento
5. Margen de endeudamiento
6. Concentracion a corto plazo
7. Cobertura de intereses
8. Autonomía

Calificacion general del factor

12. FACTOR DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. La asignación de recursos es oportuna
2. Se recurre a la generaci6n interna de fondos
3. Se recurre al crédito externo

Calificaci6n general del factor

13. FACTORDE DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS
Preguntas, nivel de impacto, desempeño y riesgo I. D. R.
1. Es importante la satisfacci6n del accionista
2. Responden los accionistas a la capitalización de la empresa
3. Presentan propuestas para el mejoramiento del negocio

Calificaci6n general del factor

Matriz de debilidades y fortalezas: Una vez hecha la descripción de cada unos de los estados
financieros, detallando los aspectos más importantes, hallado el análisis de estructura vertical y
horizontal, demostrado los aspectos que están incidiendo en la estructura financiera y calculado
las razones e indicadores de liquidez, desempeño, eficiencia, eficacia, productividad y
endeudamiento, se procede a elaborar un listado de las debilidades y fortalezas del diagn6stico
financiero al igual como se hizo con el diagn6stico de direccionamiento, personal, cliente y
procesos, con el fin de facilitar el planteamiento de los problemas más importantes, a quienes se
debe prestar la mayor atención.
En el siguiente cuadro se encuentran algunas de las posibles situaciones particulares que pueda
tener la empresa objeto de estudio, de acuerdo a las situaciones que se han venido analizando.
Debilidades Fortalezas
MATRIZ
DOFA

1. Factor de informaci6n
2. Capital de trabajo
4. Financiamiento
5. Estructura de precios
7. Liquidez
9. Eficiencia
10. Eficacia
11. Endeudamiento
3. Propiedad, planta y e.
6. Costos y Gastos
9. Gastos de ventas
8. Nivel de desempeño
12. Asignación de recursos
13. Distribución dividendos
Oportunidades
1.
1.1.
1.2.

Amenazas
1.
1.1.

Estrategias DO
1.1. Aprovechar la oportunidad presentada en el sector para disminuir las debilidades presentadas
en el diagn6stico financiero.
1.2 Contratar nuevas líneas de crédito.
1.3 Aprovechando las oportunidades del sector se fortalece ma's la empresa, con el fin de lograr
los objetivos.

Estrategias FA
1.1 Si las amenazas persisten solamente se pueden combatir haciendo gala de los principios
corporativos para lograr la competitividad.
1.2 Capacitar al personal para mantener un mejor desempeno.

Con la calificacion de cada una de las debilidades y fortalezas de la matriz DOFA se procede de la
rnisma forma anterior, retomando la information respecto de cada atributo que corresponden a la
empresa, y asignandole un peso relativo de acuerdo al criterio del analista para hallar la
calificacion final para enfrentar las debilidades frente a las fortalezas.
DIAGNOSTICO FINANCIERO
Debilidades Calificacion Peso Promedio
1. Factor de information 6 10% 0.6
2. Capital de trabajo 6 20% 0.6
4. Financiamiento 6 10% 0.6
5. Estructura de precios 6 10% 0.6
7. Liquidez 6 10% 0.6
9. Eficiencia 6 10% 0.6
10. Eficacia 6 10% 0.6
11. Endeudamiento 6 10% 0.6
Total 100% 6.0

DIAGNOSTICO FINANCIERO
Fortalezas Calificaci6n Peso Promedio
3. Propiedad, planta y equipo 6 10% 0.6
6. Costos y Gastos 6 10% 0.6
9. Gastos de ventas 6 20% 1.2
8. Nivel de desempeno 6 20% 2.2
12. Asignaciori de recursos 6 10% 0.6
13. Distributi6n dividendos 6 10% 0.6
Total 100% 6.0

En conclusi6n si esta fuera la realidad econdmica de la empresa, se puede colegir de la evaluaci6n
de la matriz DOFA, que pesan por igual las fortalezas (6.0) sobre las debilidades (6.0), situation que
anima a seguir adelante con los mejoramientos para resolver los problemas de debilidad.
Estrategias competitivas: la empresa debe formularse una de las tres estrategias a nivel
corporative*, para que sean aplicadas en cada una de las unidades de negocio, las cuales
recomienda Michael Porter: diferenciaci6n en costos, diferenciacion en productos o la
segmentaci6n de mercado, para que sea cada dfa mas competitiva en un mercado globalizado.
Estrategias operatives: frente al cambio de las estructuras financieras, se debe plantear algunas
estrategias operativas, respecto al manejo del estado de resultados y en particular con el
mercadeo. Tales como crecimiento en ventas, publicidad, promociones y ademas control de costos
y gastos, rationalization de la nomina, mejorarniento de procesos.
Estrategia de supervivencia: si la realidad econdmica es recesiva se debe profundizar en el
analisis de la estructura de costos, de precios en los diferentes segmentos de mercado, control de
gastos administrativos y de comerdalizacion, renegotiation del credito, satisf action del cliente,
cambio de proveedores, etc.
Estrategia de crecimiento: si la realidad es de normalidad o bonanza se tieben formular
acciones de reinversiones, ampliaciones mediante endeudamiento a largo plazo, apertura de
nuevos mercados, agendas y sucursales, segmentation de clientes, integraci6n con otras empresas
mediante inversiones de capital. Politica de dividendos o participaciones para motivar a los
inversionistas. Diversificaci6n de productos para satisfacer el cliente y mantenerse en el mercado.
Estrategia de desarrollo: mantenimiento de la capacitad de producci6n, publicidad y recolecdon
de los frutos anteriores.
Riesgos en el diagnostico financiero: siempre que acontecen factores que debiliten los estados
financieros en su calidad y seguridad, en su estructura de costos del estado de resultados,
indicadores con bajo nivel de desempefio, todos ellos tienen un efecto importante en la
competitividad de la empresa frente al sector y BUS consecuencias en la perdida del mercado y su
rentabilidad, lo cual genera iliquidez para el pago de las obligaciones.
Los siguientes sonalgunos problemas que conducen a unos riesgos encontrados en el diagnostico
financiero, sobre los cuales se pueden aplicar algunas tecnicas de control para mirvimizar su
efecto y poder lograr las metas y los objetivos.
CLASES DE RIESGOS ACTTVIDADES DE CONTROL
Suspensidn de pagos Controlar la liquidez
Perdida de competitividad Seguimiento de clientes Satisfaction de clientes
Perdida de clientes Publicidad Manejo de imagen
Perdida de mercado Segmentation de mercado Reintegro de clientes
Perdida de rentabilidad Reingenierfa de procesos y del negocio
Consumo de capital Nuevas Ifneas de endeudamiento
Desmotivación de socios o accionistas Politica de dividendos
Perdida de crecimiento Superviventia
Perdida del poder de negociaci6n Reingenieria de procesos y del negocio
Perdida del negocio Evaluación finanriamiento Desposeimiento

Una de las formas para hallar los problemas en el diagnostico financiero, es tomando las
debilidades de mayor impacto y bajo desempeño, para buscar las causas y presentar las soluciones
del caso, una de las soluciones es la asignación de capital a las actividades productivas las que
deben estar sustentadas en evaluaciones financieras de viabilidad, rentabilidad y sostenibilidad,
que permitan documentar la decisi6n para evitar problemas de producción, mercadeo del
producto o servicio.
El mayor riesgo financiero, puede ser la tasa de retomo financiero inferiores a las proyectadas
debido a los supuestos poco razonables al momento de la planeación en el corto y largo plazo.
Todas las empresas presentan problemas difusos que la gerencia comunica al director o asesor
financiero, debido a múltiples efectos que están debilitando su actividad al punto de hacer crisis,
que se resuelven e identifican con el uso de las herramientas financieras.
En estos casos, el asesor debe hacer el estudio de todos los elementos del diagn6stico
empresarial, para poder identificar qué aspectos de la actividad, se constituyen en riesgo y cuáles
son los factores críticos de 6xito.
Las causas principales de estos riesgos, son los indicadores de bajo desempeño, tales como:
Iliquidez: entendida como la falta de efectivo para cubrir las obligaciones corrientes, que bien
pueden ser consecuencia de falta de convertibilidad de los activos, dificultad en el cobro de
cartera por baja rotati6n y alto periodo de recuperación, o por otros factores con los inventarios
como baja rotación y alto periodo de ex instancias, falta de gestión en los negocios, baja
desempeño en ventas, poca utilidad de sus activos, y en la alta rotaci6n de proveedores y bajos
periodos de pago.
Capital de trabajo: se detectan problemas de capital de trabajo, cuando los activos corrientes no
permiten el flujo permanente de efectivo, para satisfacer el cumplimiento de las obligaciones, o se
torna insuficiente para el mantenimiento de la actividad productiva, el ensanchamiento de la
empresa para hacer frente a la competencia. La falta de recursos de capital de trabajo paraliza
funciones de producci6n y mercadeo, que dificultan el cumplimiento de las políticas de
crecimiento hasta menguar la actividad y llevar a la empresa a la consecuente falta de
rentabilidad.
Las causas del capital de trabajo se pueden identificar por la incapacidad para desarrollar su objeto
social y la falta de generación interna de fondos que permitan solvencia, cuya consecuencia es la
incapacidad para generar nuevos proyectos de inversi6n o de ensanchamiento.
Endeudamiento: los niveles de endeudamiento deben estar en proporción de la capacidad de
generar efectivo y dar cumplimiento al pago del servicio de la deuda, también tiene mucha
relaci6n con el buen o mal momento econ6mico que esté pasando el sector, porque las variables
del entorno son fundamentales en el buen desempeño y prosperidad de la empresa.
En tiempos de baja productividad, baja demanda, pérdida de clientes, el endeudamiento puede
acabar con la empresa por la falta de generación de efectivo, por tal razón el apalancamiento debe
hacer se vía recursos de los asociados, para flexibilizar el costo del capital de trabajo. Los costos
del endeudamiento, aminoran las utilidades y tienen el consecuente efecto en la' rentabilidad, en
tanto que los costos de la emisión de títulos corporativos, permiten disminuirlos, cuando se
distribuye la participaci6n o el dividendo.
La credibilidad que tenga la empresa ante las instituciones financieras, por el buen manejo de la
deuda, es muy importante porque se constituye en un intangible econ6mico que cuenta mucho, al
momento de tomar la decisi6n de endeudamiento.
Las causas especificas del endeudamiento son: baja generación de efectivo para las nuevas
exigencias del capital de trabajo y bienes de capital en empresas en expansión. Su control debe
centrarse en el nivel de endeudamiento, margen operacional y cobertura de intereses, los cuales
repercuten como imagen ante las instituciones y ponen en peligro la viabilidad de las empresas
por sus consecuentes efectos en cusminucidn de dividendos y utilidad por acci6n.
Rentabilidad: el problema de rentabilidad radica en la baja generation de fondos netos que
permitan cubrir el costo de capital de la in versi6n y financiar el crecimiento y sostenibilidad de la
actividad productiva.
Cuando las industrias y el comercio no generan un remanente necesario en calidad de excedentes
para la satisfacción de sus dueños y la correspondiente capitalización, son absorbidos por el
estado para subsidiarias en precios cuando el servicio o el producto es de utilidad pública, per o el
resto de empresas tienen que irse a concordato o acuerdo de reretmcturation que no dejan de ser
caóticos, por la permanencia de los factores críticos.
La rentabilidad debe ser la principal fuente de financiamiento de las operaciones, las que marquen
el crecimiento de la empresa y la de sus dueños. Si hay rentabilidad los remanentes apoyan otros
proyectos de ampliación de planta y mercadeo. Las causas de la rentabilidad vienen explicadas por
los indicadores de gestión de la grafica de Dupont, los cuales dependen de la rentabilidad sobre las
ventas y larotaci6n de los activos estos tienen unos efectos inmediatos en la baja capitalización y
niveles bajos de dividendos y participaciones.
Verificación de hipótesis del diagnostico financiero: las hipótesis encontradas en los
conceptos de directivos y mandos medios, acerca sobre la situación financiera de la empresa, debe
verificarse con los resultados obtenidos en el estudio.
VERIFICACION DE HIPÓTESIS
Calificacion
1 2 3 4 5
1. La empresa carece de una planeacion estrategica
2. Durante el ejercicio permanece con alta liquidez
3. Tiene problemas de gestion de cartera e inventor ios
4. La empresa ha perdido participacion en el mercado
5. Los activos han crecido desmesuradamente
6. Tiene un alto endeudamiento
7. La rentabilidad n o satisface el costo de capital
8. Los accionistas. estan insatisfechos


La verificación de hipótesis consiste en la comprobación de los supuestos que tientan los
directivos, solamente que ahora se pueden documentar otras con algunos indicadores de
desempeño. Es posible que algunos fueran solamente suposiciones y que del estudio salieron
otros más importantes y documentados.
Conclusiones y recomendaciones: en las conclusiones se muestran los riesgos más importantes,
como por ejemplo la iliquidez, desempeño y endeudamiento como factores críticos, los cuales
deben orientar las propuestas urgentes de mejoramiento en la organización, con el fin de definir
propuestas de trabajo a nivel de grupos, departamento y fundamentar las acciones estratégicas
Para mejorar la liquidez se debe atacar primeramente, los inventarios con el fin de obtener mayor
eficiencia mediante una buena rotati6n en segundo lugar mejorar la gestión de cartera para
recuperar el flujo de efectivo, en tercer lugar negociar con los proveedores con el fin de reducir el
ciclo de caja para poder obtener liquidez.
Un buen desempeño se logra abriendo nuevos mercados, recuperando clientes, incentivando el
mercadeo con descuentos comerciales o financieros y promociones, también mejorando procesos
con su consecuente efecto en la calidad del producto y valor agregado a los clientes, satisfaciendo
de esta manera sus necesidades.
Un buen nivel de endeudamiento, se logra manteniendo una buena cobertura de intereses y
haciendo que los activos tengan una tasa de generación de rentabilidad superior al costo del
dinero. Es también importante que se evalúen las diferentes opciones de endeudamiento frente a
la emisi6n de aportes o de títulos valores.
Las recomendaciones deben fundamentarse en acciones inmediatas sobre aquellos indicadores
que tengan bajo desempeño, asimismo, asignar responsabilidades a los f uncionarios para que se
pueda exigir su cumplimiento mediante estricto seguimiento.
Es urgente implementar las estrategias operativas que permitan el logro de la estrategia
corporativa en un plan global, con el fin de corregir el rumbo de la empresa y obtener resultados.
Se hace necesario cuantificar cada estrategia operativa en lo que tiene que ver su costo benéfico,
asimismo, asignar los recursos mediante un proyecto con su debido responsable, para que se
pueda evaluar su desempeño y observar que tan funcional fue la acción estratégica.
Implementar medidas de seguimiento, para el cumplimiento de metas y objetivos, para lograr que
la gerencia genere valor tanto para los dueños y la empresa.
Informe ejecutivo: la empresa debe entrar en un proceso de planeación estratégica,
identificando cuáles son sus fortalezas y debilidades, para identificar los riesgos en que puede
incurrir y perder el negocio sino corrige mediante sistemas de control de gestión.
2. RESUMEN
El diagnostico financiero es parte integrante del diagnostico empresarial, esto debido al aporte del
conocimiento sobre el manejo de las finanzas, calificado de acertado o desacertado en función de
los resultados. Este Diagnostico está influenciado altamente por las decisiones que toma la
gerencia y todas las conclusiones deben conducir al analista a calificar la gestión administrativa, de
acuerdo a unos parámetros de comportamiento para cada uno de los estados financieros,
previstos en la formulación de los planes de operación y estratégicos con sus respectivas metas y
objetivos.
Las partes relevantes que debe contener el estudio del diagnostico financiero tiene que ser, en
primer lugar, una descripción amplia de cada estado financiero observando las decisiones que se
tomaron y modificaron las estructuras financieras. Igualmente se debe hacer un análisis con las
diferentes razones e indicadores financieros, buscando coherencias para encontrar una respuesta
al manejo de los recursos financieros.
Lo anterior debe conducir con la identificación de fortalezas y debilidades que han de servir para
resaltar aquellos aspectos que la empresa ha mantenido mediante un liderazgo o buena gestión, y
poder aplicar correctivos en aquellos aspectos que son debilidades. Los problemas fundamentales,
resultado del diagn6stico financiero, se convierten en riesgos por su bajo nivel de desempeño en
su control y su importancia radica en el estudio de las causas y efectos particulares, para
seleccionar aquellos prioritarios que se deben atacar mediante propuestas de mejoramiento.

3. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
CONSULTAR
1. Los informes a la Asamblea General y analizar el informe de gesti6n
2. Los informes y analizar si cumplen con alguno de los elementos expuestos en esta unidad.
3. El contador o revisor fiscal de la empresa e interrogarlo sobre el concepto que le amerita un
diagnostico financiero.
4. Cuales relaciones se manejan para hallar las coherencias en las decisiones.
AUTOEVALUACIÓN
1. ¿Qué es un diagnostico financiero?
2. ¿Qué procedimiento se debe seguir en su elaboraci6n?
3. ¿Cuáles son los principales factores claves de éxito en las finanzas?
4. ¿Cuáles son los principales riesgos financieros?
5. ¿Qué actividades de control recomienda para mejorar la rentabilidad?
6. ¿Que contiene un informe ejecutivo, sobre los resultados financieros?
LABORATORIO DE FINANZAS
Complementar la fase VI del diagnostico empresarial, determinando los análisis de estructura, las
razones e indicadores financieros y de gestión y preparar un ensayo mediante el siguiente
procedimiento:
1. Conseguir los estados financieros de una empresa o de una unidad de negocios y despu6s de
convertirlos a valores constantes, elaborar los análisis de estructura vertical y horizontal y
sacar las conclusiones.
2. Elaborar el análisis a los indicadores financieros y de gestión del negocio y luego los
indicadores económicos del sector y comparar los resultados de la empresa y colocar banderas
rojas, en aquellos aspectos que considere son un problema.
3. Identificar los problemas y asignarle un riesgo y argumentar las actividades de control para
solucionar los problemas.
4. Elabore un cuadro de riesgos financieros y plantee posibles controles.
5. Elaborar un plan de mejoramiento para el diagnostico financiero.
6. Elabore un informe ejecutivo sobre el diagnostico financiero de las unidades seis, siete y ocho.

según los controles que se estén ejerciendo. para tener una base de partida. DIAGNÓSTICO EN LA ESTRUCTURA DEL BALANCE FACTORES CLAVES DE ÉXITO RIESGOS ASOCIADOS 1 2 3 4 5 6 Información y comunicaci6n Adiministracion de efectivo Administracion de inventarios Administracion cartera Administraci6n propiedad Administracion de financiarniento. Determina las causas de los problemas y plantea posibles soluciones. HIPOTESIS DE TRABAJO 1. PROCESO DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO Hipótesis financieros: es importante oír a la gerencia. desempeño (D) y riesgo (R). las . 8. en los niveles de: impacto (I). 4 medio alto. Detecta los riesgos sobre el manejo financiero. Las hipótesis deben ser aquellas que los directivos conceptúan sobre la empresa. 7. y orientar el trabajo para su énfasis. utilizando la siguiente escala: 1 muy bajo. 3 medio. 2 bajo. para evitarle a la empresa una crisis o fracaso. Formula un plan de mejoramiento acorde con el plan estratégico. 2. 4. 6. 1. 4. 5. La empresa carece de una planeación operativa y estratégica La mayoría del ejercicio permanece con alta liquidez Tiene problemas de gestión de cartera e inventarios La empresa ha perdido participación en el mercado Los activos han crecido desmesuradamente Tiene un alto endeudamiento La rentabilidad n o satisface el costo de capital Los accionistas están insatisfechos por el nivel de dividendos Factores claves de éxito en la estructura del balance: las variaciones en las cuentas del balance y estado de resultados se debe a varios factores claves de éxito los cuales cuando son positivos se tiene una fortaleza y cuando son críticos para la dirección se constituyen en una debilidad. 5. 3. que puede tener una calificación de alto o bajo riesgo. independiente del trabajo que se propone el asesor. 5 alto y 6 muy alto.3. Ineficiencia Liquidez Ineficiencia liquidez Obsolescencia Ineficacia Cada factor se debe calificar en sus acciones. respecto de los problemas financieros que los aqueja.

desempeño y riesgo. I. nivel de impacto. Utilización del justo a tiempo 6. D. FACTOR DE CARTERA Acciones. D. R. 2. Gestión de cartera 6. 1. desempeño y riesgo 1. 4. Control de tesorería Calificaci6n general del factor. Manejo de la deuda 4. D. FACTOR DE INFORMACION Y COMUNICACIÓN. 3. Software 3. Flexibilizar condiciones de ventas 5. Cumplimiento de metas y objetivos Calificación general del factor. Protección y aseguramiento de la información Calificaci6n general del factor I. Manejo de liquidez 2. FACTOR DE EFECTIVO Acciones. . nivel de impacto. FACTOR DE INVENTARIOS Acciones. Demanda de bienes y servicios 3. Restricciones en las importaciones 5. Flexibilizaci6n de plazos en venta 4. Incremento en los precios 7. Acciones. Cumplimiento de obligaciones 3. Hardware 4. nivel de impacto. desempeño y riesgo 1. Control de existencias 2. I. Incremento en ventas 3. Provisiones de materia prima 4. 1. Centre de compute 2. 1. R. nivel de impacto. R.que deben ser promediadas con una nota definitiva para llevarlo a la grafica y comparar cada uno de los factores claves entre si y determinar cuál de ellos debe ser objeto de mayor atención por el riesgo que involucra. R. Política de publicidad y promoción Calificación general del factor I. desempeño y riesgo. D. Satisfacción del cliente 2.

Capitalizaci6n de la empresa 5. El estado de resultados se constituye en el motor generador de flujos de efectivo suficientes y competentes para mantener en pie la empresa. Los pasivos. otro para constituir cartera. D. y no correr en el riesgo del incumplimiento. Nuevas tecnologias 2. El activo fijo como comúnmente se conoce. de los contrario comienzan las deficiencias por no producirse suficientes excedentes que satisfagan el costo de capital. La cartera de los clientes. D. Cambio en las polfticas de financiaci6n 3. Creation de nuevos productos Calificacion del factor I. desempefio y riesgo 1. Los factores claves de éxito comienzan con el manejo del efectivo del negocio. Endeudamiento 2. variaciones en las cuentas del estado de resultados se deben a varios factores claves de éxito que cuando son positivos se tiene una fortaleza y cuando son críticos para la dirección se constituyen en un riesgo. da la estabilidad a la empresa y si es de producción tiene que manejar las últimas tecnologías en busca de la productividad. R. considerados los internos y externos. Factores claves de éxito en la estructura del estado de resultado: las. desde varios puntos de vistas. Credito mercantil Calificacidn del factor I. Calidad de la production 4. 6. nivel de impacto. que puede llevarla a crisis y luego al fracaso si no se plantean políticas de mejoramiento y seguimiento para dominar el riesgo inmerso. y calidad en el servicio al cliente al disponer en forma oportuna los pedidos. FACTOR DE FINANCIAMIENTO Acciones.5. nivel de impacto. otro para comprar los activos fijos. R. Los inventarios son otro factor importante sobre todo para empresas comercializadoras que se constituyen en el motor de búsqueda de nuevos mercados. Mejoramiento de procesos 3. Expansion de la empresa 5. pues sin ellas no es posible poner en marcha los proyectos. tanto que se ha llegado a pensar que la empresa debe tener varios tipos de capital: uno para inventarios. constituyen las fuentes de financiamiento. FACTOR DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIP O Acciones. es un valor importante dentro del capital de trabajo. . uno de los principales el control y la capacidad de la empresa en generar efectivo para el pago de las obligaciones operacionales y financieras. desempefio y riesgo 1. Estabilidad en el regimen laboral 6. y otro para los gastos de constitución y puesta en marcha. Expansion financiada con recurso externo 4. Estabilidad regimen tributario 7.

8. Vendedores 2. Una vez calificados los factores claves de éxito en la estructura del balance y del estado de resultados en sus niveles de impacto. por factores tanto internos como externos. D. Incentivos a vendedores 3. Gastos públicos 3. influyen en la obtención de las metas y objetivos operativos y estratégicos. Liquidez del negocio 5. D. Los resultados del análisis de estructura son la respuesta a las decisiones tomadas por la gerencia tanto por su acti6n como por su omisión las cuales pueden llevar al éxito o a una serie de riesgos hasta llegar a liquidarla. desempeño y riesgo 1. D. FACTOR DE ESTRUCTURA DE GASTOS DE DISTRIBUCIÓN Acciones. Vo2umen de actividad 3. la estructura de costo genera un sin número de efectos en los resultados. Depreciaciones y amortizaciones Calificacion general del factor I. Asimismo. se puede graficar cada uno de los factores. Cumplimiento de obligaciones Calificaci6n general del factor I. desempeño y riesgo. los cuales puede verificar en el CD y . Generation interna de fondos 4. Los factores claves de éxito. nivel de impacto. R. los indicadores econ6micos influyen en la estructura del costo. Admirustrati6n de la nomina 2. FACTOR DE CAMBIO EN LA ESTRUCTURA DE PRECIOS Acciones. R. por el resultado general compuesto por varias actividades que se ejercen en su control. desempeño y riesgo 1.FACTORES CLAVES DE EXITO 7 8 9 Estructura de precios Estructura de gastos adrninistrativos Estructura de gastos de distribution RIESGOS ASOCIADOS Perdida de clientes Perdida de rentabilidad Perdida de rentabilidad 7. por los efectos de inflación o devaluación con respecto a las materias primas o bienes importados. nivel de impacto. y el mantenimiento de la liquidez. FACTOR DE ESTRUCTURA DE GASTOS ADMINISTRATIVOS Acciones. Agendas y sucursales Calificacion general del factor I. nivel de impacto. En la siguiente grafica se tuvieron en cuenta nueve factores. como la generación interna de fondos. 9. desempeño y riesgo 1. Estructura de costos de producci6n y venta 2. R.

para observar los resultados e interpretarlos de acuerdo a la naturaleza de la empresa. metas y objetivos. Al. se califican de muy bajo. BD y AR. 4. Inventario 4. Distribucidn de dividendos mcumplirniento en obligaciones Perdida de la competitividad Perdida de la rentabilidad Perdida de la rentabilidad Perdida de la rentabilidad Perdida de la rentabilidad Perdida de la gesti6n Crecimiento y desarrollo Insatisfaccion del accionista . AD y AR. desempeno y riesgo Interno 1. Estructura de gastos administrativos 9. 1 2 3 Impacto Desempeño Riesgo 4 5 6 Cada uno de los factores claves para el manejo exitoso de una estructura. 3. este factor es poco importante. Cartera 5. puede tener otro enfoque siempre que desde el inicio del trabajo se conozcan las políticas. Efectivo 3. BI. desempeño y riesgo. Estructura de precios 8. este factor se debe desmontar. GRAFICA DEL ANALISIS DE ESTRUCTURA e e Nivel de impacto. Estructura de gastos de administración La grafica se interpreta relacionando entre si los tres elementos en los cuales puede encontrarse el factor en los niveles de impacto. Financiamiento 7. bajo o medio desempeño con alto impacto.volver a calificarlos de acuerdo a la empresa objeto de estudio. AI. BD y BR. AD y BR. Información comunicacion 2. BI. este factor debe mantenerse para sujetar nivel de riesgo. para relacionar los resultados con lo esperado o programado. Factores claves de éxito en las razones e indicadores financieros: EI manejo financiero de las razones e indicadores financieros. para encontrar las siguientes relaciones: 1. con el fin de identificar los problemas relevantes (debilidades) o las potencialidades (fortalezas) que deben generar una serie de reflexiones para formular los planes de mejoramiento y lograr un mejor desempeño. 2. se debe centrar esfuerzos disminuir el riesgo. Propiedad planta y equipo 6. DIAGNOSTICO DE LOS RAZONES E INDICADORES FTNANrTFPnc FACTORES CLAVES DE EXITO RIESGOS ASOCIADOS 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Liquidez Desempeno Eficiencia Eficacia Endeudamiento Costo de capital Generati6n de flujos de caja Asignacion de recursos.

Evaluaci6n permanente de cartera 8. 13. Descuenros condiciones y comerciales 8. Crecimiento en utilidad 4. FACTOR DE DESEMPENO Acciones esrrategicas y nivel de impacto. D. Participati6n en ventas 2. Cobertura de intereses. D. Manejo de la solidez 5. . Rotation de inventarios 4. FACTOR DE EFICIENCIA Acciones esrrategicas y nivel de impacto. FACTOR DE LIQUIDEZ Acciones esrrategicas y nivel de impacto. Polfticas de eredito 9. Rotation de efectivo 3. Control de inventarios 5. Crecimiento en ventas 2.10. 12. desempeno y riesgo 1. Control de costos 4. R. Valor agregado del servicio 9. I. D. R. R. FACTOR DE EFICACIA Acciones esrrategicas y nivel de impacto. desempeno y riesgo 1. Nuevos proveedores 10. Costos de capital 5. Crecimiento en ventas 3. Control de tesorerfa 3. desempeno y riesgo 1. Gesti6n de cartera Calificacion genera] del factor I. Trabajar nuevos mercados 7. Control de inventarios I Calificaci6n general del factor. Sistema tizacion de inventarios 6. Control cantidades a pedir 7. Rotation de cartera 5. R. D. Capital de trabajo 2. 6. Negociar plazos 11. Cambio de inversiones Calificaci6n general del factor I. 11. Rotati6n de activos 2. Rotaci6n de proveedores Calificaci6n general del factor I. Cumplimiento de obligaciones 4. desempeno y riesgo 1. Control carga laboral 3. Desmotivacion de inversionistas 10.

Aprovechamiento de las Ifneas de credito 6. FACTOR DE ENDEUDAMIENTO. En el CD. Nivel de dividendos 2. FACTOR DE GENERACION DE FLUJOS DE CAJA Acciones estrategicas y nivel de impacto. Capitalization de excedentes 3. 17. FACTOR DE DISTRIBUTION DE DIVIDENDOS Acciones estrategicas y nivel de impacto. R. Negociar con proveedores Calificaci6n general del factor I. R. 15. clientes. Si el estudio se hace sobre situaciones pasadas se denomina análisis de estatus. D. procesos. D. Valorization de la action Calificaci6n general del factor I. desempeño y riesgo 1. Tiempo de pago Calificacion general del factor I. R. desempeno y riesgo 1. D. D. FACTOR DE COSTO DE CAPITAL Acciones estrategicas y nivel de impacto. 16. desempeno y riesgo 1. Negociar intereses 5. Reestructuraci6n de la deuda 4. R. Tasa de interns 2. FACTOR DE ASIGNACION DE RECURSOS Acciones estrategicas y nivel de impacto. 18. Generation de proyectos 2. Descuentos condiciones y comerciales 7. desempeño y riesgo 1. financiera. R. Crecimiento en ventas 2. Utilizar nuevas Ifneas de credito 2. se puede hacer el ejercicio de todos los factores claves de éxito para cada una de las perspectivas: direccionamiento.14. así como la construcción . desempeno y riesgo 1. Ampliaci6n de planta 3. Acciones esrrategicas y nivel de impacto. si se compara con los indicadores del plan de negocios se denomina de impacto. si se hace sobre la marcha se llama de gestión. Control de costos y gastos CaMcacidn general del factor I. Evaluar la composici6n de la deuda 3. D. Nuevas sucursales Calificacion general del factor I.

Asignaci6n de recursos 18. GRAFICA DE ANALISIS DE INDICADORES FINANCIEROS Nivel de impacto.las mejores de su nivel y concluir en una serie de programas de mejoramiento en las operaciones y de esta forma ponerse a tono con las exitosas mejores de su clase. Liquidez 11. Costo de capital 16. BD y AR. este tipo de actividades deben mantenerse para tener sujeto el riesgo Factores claves de éxito en la competencia: la competencia constituye un factor clave en el análisis interno. La grafica se construye a partir de cada uno de los resultados generales de los factores claves. que está compuesto por múltiples actividades de control necesarias para evaluar el desempeño. con las siguientes decisiones: 1. AD y AR. AI. BD y BR. porque existe gran posibilidad de perder el negocio por falta de control del factor. dicho factor de éxito no es importante para el negocio y se debe sacar de la cultura del diagn6stico. desempeño y riesgo Interno Empresa Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Liquidez 1 2 3 4 5 6 . Endeudamiento 15. BI. 4. GRAFICA DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO DEL SECTOR Nivel de impacto. 5 . Desempefio 12. para centrar esfuerzos en otros factores de mayor importancia. desempeño y riesgo Interno Factores claves de éxito en los indicadores Financieros 10. Generation de flujos de caja 17. porque puede relacionar su desempeño con. 3. Eficiencia 13. Al. Distribuci6n de dividendos 1 2 3 4 Impacto Desempeño . AD y BR. Eficacia 14. 2. 6 La grafica se interpreta valorando entre si los tres niveles en los cuales puede encontrarse el factor de impacto.de la gráfica en forma automática de acuerdo a la calificación que le haya otorgado el equipo consultor. se debe centrar esfuerzos para mejorar. desempeño y riesgo. BI. impacto y riesgo. si debe desmontar porque se están concentrando recursos por el nivel alto de desempeño.

16. 7. R. Encuesta sobre el diagnóstico financiero: el equipo asesor debe utilizar algunas preguntas para complementar el análisis financiero como una base de orientación sin que ellas constituyan la totalidad que debe aplicarse. pero en Io posible debe buscarse la información pertinente para relacionar la empresa con el sector económico. 10. 14. porque se requiere recabar la misma informaci6n de diferentes puntos de vista. 3. 11. nivel de impacto. 2. la profundidad y alcance de cada estudio en particular. 13. 12. 8. estart determinados por el cuestionario que se elabore. 9.  ‡Ó‘”‡•‰”‡‹‘‹†—•–”‹ƒŽ ‘‡Žˆ‹†‡ƒ†‡Žƒ–ƒ”—‡•–—†‹‘•‘„”‡‡Ž•‡…–‘”‡š–‡”‘ ‘•’‡”‹–‹‘••‘Ž‹…‹–ƒ”ƒ—•–‡†‡• …‘‘‰”‡‹‘”‡’”‡•‡–ƒ–‹˜‘†‡Ž•‡…–‘” •‡•‹”˜ƒ…‘–‡•–ƒ”Žƒ••‹‰—‹‡–‡•’”‡‰—–ƒ•—–‹Ž‹œƒ†‘ Ž‘• ‹˜‡Ž‡• †‡   —› „ƒŒ‘   „ƒŒ‘   ‡†‹‘   ‡†‹‘ ƒŽ–‘   ƒŽ–‘ ›  —› ƒŽ–‘  •‘„”‡ Ž‘• ƒ•’‡…–‘• “—‡ …‘•‹†‡”ƒ †‡ ‹’‘”–ƒ…‹ƒ ‡ Žƒ ƒ–‡…‹× ƒ Žƒ• …ƒ–‡‰‘”Àƒ• †‡Ž •‡…–‘”  ƒ…‹‘ƒŽ  ‹–‡”ƒ…‹‘ƒŽ  › •— …‘””‡•’‘†‹‡–‡ ‹˜‡Ž‡• †‡ ‹’ƒ…–‘  †‡•‡’‡Ó‘ › ”‹‡•‰‘ ’ƒ”ƒ Žƒ ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×‡‡ŽŽ‘‰”‘†‡Ž‘•‘„Œ‡–‹˜‘• 1. 15. FACTOR DE INFORMACION Y COMUNICAClÓN Preguntas. En su elaboraci6n y en lo posible se tienen en cuenta los mismos factores claves de exito expuestos anteriormente.Es muy difícil encontrar los mismos factores calificados en el sector. se debe recordar que las exigencias. 4. D. Sistema de informacion y comunicacion Metodología para hacer diagnóstico financiero Metodología para planeacion y evaluaci6n financiera La companía utiliza el enfoque de planeacion estrategica Estados financieros certificados y auditados Los estados financieros consultan los principios y normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia Conversión de los estados financieros valores constantes Presentacion d e informes a la Asamblea General de socios Las decisiones han modificado la estructura del balance Las decisiones modifican la estructura del estado resultado Se aplicaron las decisiones de la Asamblea General en el estado de cambios en el patrimonio Las decisiones en el estado de cambios en la situaci6n financieras han sido acertadas Define politicas de corto y largo plazo Valora altemativas de inversi6n Estudios de la competencia Sistema de control interno Se hacen planes para el mejoramiento de la gestión I. 17. Calificacion general del factor . desempeño y riesgo 1. 5. 6.

FACTOR DE LA PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Preguntas. Crecimiento de pasivos 2. nivel de impacto. desempeño y riesgo 1. El crecimiento en los activos genera crecimientos en ventas Calificación general del factor I. El crecimiento de activos es coherente con las utilidades 2. La cartera se ha mantenido proporcional a la actividad. D. desempeño y riesgo I.. nivel de impacto. .2. R. 3. El crecimiento en ventas es superior al de costos 2. FACTOR DE LIQUIDEZ Preguntas. nivel de impacto. R. EI crecimiento de activos es financiado con recursos propios 3. Crecimiento de patrimonio Calificacion general del factor I. Proporcionalidad de costos con respecto a ventas 3. FACTOR DE ESTRUCTURA DE PRECIOS Preguntas. nivel de impacto. nivel de impacto. La estructura vertical se conserva en los años observados 2. Capacidad de pago 3. FACTOR DE FINANCIAMIENTO Preguntas. desempeño y riesgo 1. R. FACTOR DEMANEIO DEL CAPITAL DE TRABATO Preguntas. D. 6. FACTOR DEESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS Preguntas. 4. Control sobre la propiedad planta y equipo Calificacion general del factor I. 4. desempeño y riesgo 1. D. Los inventarios mantienen su crecimiento años observados 3. Gestión cartera 5. Manejo de inventarios 4. D. D. R. desempeño y riesgo 1. nivel de impacto. D. Nivel de reposici6n de capital de trabajo Calificación general del factor I. desempeño y riesgo 1. R. Capacidad para generar efectivo 2. 7. R. 5. Proporcionalidad de gastos con respecto a ventas Calificación general del factor I.

Rotatión de inventarios 6. Margen de utilidad 4. Presenta iliquidez la empresa 2. EVA Calificacion general del factor I. Margen operacional 5. nivel de impacto. nivel de impacto.1. Rentabilidad en ventas '6. Deserción de clientes Cali£icaci6n general del factor I. Razón corriente Calificacion general del factor 8. R. D. nivel de impacto. Capitalizaci6n empresarial 12. R. Rotación de activos 7. Carga financiera 10. 9. R. Los indicadores de eficacia 2. Participación en mercado 3. Rentabilidad de patrimonio 7. desempeño y riesgo 1. Crecimiento en ventas 4. Los indicadores de liquidez se han mantenido en el tiempo 3. desempeño y riesgo 1. Eficiencia administrativa 9. desempeño y riesgo 1. Los indicadores de productividad 3. Nivel del capital de trabajo 4. FACTOR DE EFICACIA 'Preguntas. D. Los indicadores de desempeño se han mantenido 2. Rotación de efectivo 4. 10. FACTOR DENIVEL DE DESEMPEÑO Preguntas. Carga laboral 11. Rotación de cuentas por cobrar 5. FACTOR DE EFICIENCIA Preguntas. Los indicad ores de eficiencia se conservan 2. Índice Dupont Calificaci6n general del factor I. Rotación de activos 3. D. Rotación de cuentas por pagar 8. Creación nuevos productos 6. Rentabilidad de activos 8. . Crecimiento en utilidad 5.

Responden los accionistas a la capitalización de la empresa 3. a quienes se debe prestar la mayor atención. Capacidad generadora de efectivo 4. R. cliente y procesos. Autonomía Calificacion general del factor I. D. 13. Margen de endeudamiento 2. Es importante la satisfacci6n del accionista 2. En el siguiente cuadro se encuentran algunas de las posibles situaciones particulares que pueda tener la empresa objeto de estudio. FACTOR DE ENDEUDAMIENTO Preguntas. Matriz de debilidades y fortalezas: Una vez hecha la descripción de cada unos de los estados financieros. nivel de impacto. se procede a elaborar un listado de las debilidades y fortalezas del diagn6stico financiero al igual como se hizo con el diagn6stico de direccionamiento. Asignación de recursos 13. Estructura de precios 7. Capacidad de pago de la empresa 3. Presentan propuestas para el mejoramiento del negocio Calificaci6n general del factor I. detallando los aspectos más importantes. eficiencia. eficacia. Liquidez 9. de acuerdo a las situaciones que se han venido analizando. R. Capital de trabajo 4. 6.11. personal. Nivel de endeudamiento 5. R. La asignación de recursos es oportuna 2. nivel de impacto. planta y e. Cobertura de intereses 8. productividad y endeudamiento. desempeño. Se recurre al crédito externo Calificaci6n general del factor I. Factor de informaci6n 2. Eficacia 11. Financiamiento 5. demostrado los aspectos que están incidiendo en la estructura financiera y calculado las razones e indicadores de liquidez. FACTOR DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS Preguntas. desempeño y riesgo 1. nivel de impacto. Propiedad. Se recurre a la generaci6n interna de fondos 3. Costos y Gastos 9. 12. Margen de endeudamiento 6. Debilidades 1. hallado el análisis de estructura vertical y horizontal. D. Nivel de desempeño 12. Concentracion a corto plazo 7. desempeño y riesgo 1. desempeño y riesgo 1. FACTORDE DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS Preguntas. Distribución dividendos MATRIZ DOFA . Gastos de ventas 8. Endeudamiento Fortalezas 3. con el fin de facilitar el planteamiento de los problemas más importantes. D. Eficiencia 10.

6 0. Endeudamiento Total Calificacion 6 6 6 6 6 6 6 6 Peso 10% 20% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 100% Promedio 0.6 0.2 2.0 . Estrategias FA 1.6 0. Propiedad. 1. Financiamiento 5. Amenazas 1. Capital de trabajo 4.3 Aprovechando las oportunidades del sector se fortalece ma's la empresa. 1.6 6.6 0. retomando la information respecto de cada atributo que corresponden a la empresa.1. 1. Eficacia 11. Costos y Gastos 9.2 0. Aprovechar la oportunidad presentada en el sector para disminuir las debilidades presentadas en el diagn6stico financiero. Nivel de desempeno 12.6 6. Liquidez 9.6 0.6 1. con el fin de lograr los objetivos. Estructura de precios 7. 1.2.6 0.6 0.1 Si las amenazas persisten solamente se pueden combatir haciendo gala de los principios corporativos para lograr la competitividad.1. DIAGNOSTICO FINANCIERO Debilidades 1. planta y equipo 6. Con la calificacion de cada una de las debilidades y fortalezas de la matriz DOFA se procede de la rnisma forma anterior.1. Asignaciori de recursos 13.2 Contratar nuevas líneas de crédito. y asignandole un peso relativo de acuerdo al criterio del analista para hallar la calificacion final para enfrentar las debilidades frente a las fortalezas.6 0. Gastos de ventas 8. Estrategias DO 1. Distributi6n dividendos Total Calificaci6n 6 6 6 6 6 6 Peso 10% 10% 20% 20% 10% 10% 100% Promedio 0. Eficiencia 10. 1. 1.2 Capacitar al personal para mantener un mejor desempeno. Factor de information 2.6 0.0 DIAGNOSTICO FINANCIERO Fortalezas 3.Oportunidades 1.

agendas y sucursales. Estrategias operatives: frente al cambio de las estructuras financieras.0) sobre las debilidades (6. Diversificaci6n de productos para satisfacer el cliente y mantenerse en el mercado. Estrategias competitivas: la empresa debe formularse una de las tres estrategias a nivel corporative*. Tales como crecimiento en ventas. diferenciacion en productos o la segmentaci6n de mercado. de precios en los diferentes segmentos de mercado. etc. segmentation de clientes. ampliaciones mediante endeudamiento a largo plazo. para que sean aplicadas en cada una de las unidades de negocio. publicidad. publicidad y recolecdon de los frutos anteriores. en su estructura de costos del estado de resultados. todos ellos tienen un efecto importante en la competitividad de la empresa frente al sector y BUS consecuencias en la perdida del mercado y su rentabilidad. Estrategia de supervivencia: si la realidad econdmica es recesiva se debe profundizar en el analisis de la estructura de costos. que pesan por igual las fortalezas (6. control de gastos administrativos y de comerdalizacion.0). cambio de proveedores. Riesgos en el diagnostico financiero: siempre que acontecen factores que debiliten los estados financieros en su calidad y seguridad. Los siguientes sonalgunos problemas que conducen a unos riesgos encontrados en el diagnostico financiero. lo cual genera iliquidez para el pago de las obligaciones. se puede colegir de la evaluaci6n de la matriz DOFA. CLASES DE RIESGOS Suspensidn de pagos Perdida de competitividad Perdida de clientes Perdida de mercado Perdida de rentabilidad Consumo de capital Desmotivación de socios o accionistas Perdida de crecimiento Perdida del poder de negociaci6n Perdida del negocio ACTTVIDADES DE CONTROL Controlar la liquidez Seguimiento de clientes Satisfaction de clientes Publicidad Manejo de imagen Segmentation de mercado Reintegro de clientes Reingenierfa de procesos y del negocio Nuevas Ifneas de endeudamiento Politica de dividendos Superviventia Reingenieria de procesos y del negocio Evaluación finanriamiento Desposeimiento . situation que anima a seguir adelante con los mejoramientos para resolver los problemas de debilidad. renegotiation del credito. las cuales recomienda Michael Porter: diferenciaci6n en costos. para que sea cada dfa mas competitiva en un mercado globalizado.En conclusi6n si esta fuera la realidad econdmica de la empresa. apertura de nuevos mercados. Estrategia de crecimiento: si la realidad es de normalidad o bonanza se tieben formular acciones de reinversiones. se debe plantear algunas estrategias operativas. respecto al manejo del estado de resultados y en particular con el mercadeo. indicadores con bajo nivel de desempefio. satisf action del cliente. integraci6n con otras empresas mediante inversiones de capital. rationalization de la nomina. mejorarniento de procesos. Estrategia de desarrollo: mantenimiento de la capacitad de producci6n. Politica de dividendos o participaciones para motivar a los inversionistas. sobre los cuales se pueden aplicar algunas tecnicas de control para mirvimizar su efecto y poder lograr las metas y los objetivos. promociones y ademas control de costos y gastos.

debido a múltiples efectos que están debilitando su actividad al punto de hacer crisis. En tiempos de baja productividad. por tal razón el apalancamiento debe hacer se vía recursos de los asociados. Las causas principales de estos riesgos. cuando los activos corrientes no permiten el flujo permanente de efectivo. Las causas del capital de trabajo se pueden identificar por la incapacidad para desarrollar su objeto social y la falta de generación interna de fondos que permitan solvencia. puede ser la tasa de retomo financiero inferiores a las proyectadas debido a los supuestos poco razonables al momento de la planeación en el corto y largo plazo. aminoran las utilidades y tienen el consecuente efecto en la' rentabilidad. La falta de recursos de capital de trabajo paraliza funciones de producci6n y mercadeo. El mayor riesgo financiero. son los indicadores de bajo desempeño. una de las soluciones es la asignación de capital a las actividades productivas las que deben estar sustentadas en evaluaciones financieras de viabilidad. Todas las empresas presentan problemas difusos que la gerencia comunica al director o asesor financiero. también tiene mucha relaci6n con el buen o mal momento econ6mico que esté pasando el sector. que dificultan el cumplimiento de las políticas de crecimiento hasta menguar la actividad y llevar a la empresa a la consecuente falta de rentabilidad. que permitan documentar la decisi6n para evitar problemas de producción. o se torna insuficiente para el mantenimiento de la actividad productiva. en . rentabilidad y sostenibilidad. para flexibilizar el costo del capital de trabajo. y en la alta rotaci6n de proveedores y bajos periodos de pago. porque las variables del entorno son fundamentales en el buen desempeño y prosperidad de la empresa. Endeudamiento: los niveles de endeudamiento deben estar en proporción de la capacidad de generar efectivo y dar cumplimiento al pago del servicio de la deuda. poca utilidad de sus activos. Los costos del endeudamiento. se constituyen en riesgo y cuáles son los factores críticos de 6xito. falta de gestión en los negocios. o por otros factores con los inventarios como baja rotación y alto periodo de ex instancias. tales como: Iliquidez: entendida como la falta de efectivo para cubrir las obligaciones corrientes. el asesor debe hacer el estudio de todos los elementos del diagn6stico empresarial. Capital de trabajo: se detectan problemas de capital de trabajo.Una de las formas para hallar los problemas en el diagnostico financiero. que se resuelven e identifican con el uso de las herramientas financieras. baja demanda. que bien pueden ser consecuencia de falta de convertibilidad de los activos. pérdida de clientes. para buscar las causas y presentar las soluciones del caso. es tomando las debilidades de mayor impacto y bajo desempeño. dificultad en el cobro de cartera por baja rotati6n y alto periodo de recuperación. el ensanchamiento de la empresa para hacer frente a la competencia. para satisfacer el cumplimiento de las obligaciones. el endeudamiento puede acabar con la empresa por la falta de generación de efectivo. En estos casos. cuya consecuencia es la incapacidad para generar nuevos proyectos de inversi6n o de ensanchamiento. baja desempeño en ventas. para poder identificar qué aspectos de la actividad. mercadeo del producto o servicio.

debe verificarse con los resultados obtenidos en el estudio. VERIFICACION DE HIPÓTESIS 1. las que marquen el crecimiento de la empresa y la de sus dueños. Rentabilidad: el problema de rentabilidad radica en la baja generation de fondos netos que permitan cubrir el costo de capital de la in versi6n y financiar el crecimiento y sostenibilidad de la actividad productiva. por el buen manejo de la deuda. 6. 8. solamente que ahora se pueden documentar otras con algunos indicadores de desempeño. 5. La credibilidad que tenga la empresa ante las instituciones financieras. es muy importante porque se constituye en un intangible econ6mico que cuenta mucho. per o el resto de empresas tienen que irse a concordato o acuerdo de reretmcturation que no dejan de ser caóticos. La empresa carece de una planeacion estrategica Durante el ejercicio permanece con alta liquidez Tiene problemas de gestion de cartera e inventor ios La empresa ha perdido participacion en el mercado Los activos han crecido desmesuradamente Tiene un alto endeudamiento La rentabilidad n o satisface el costo de capital Los accionistas. cuando se distribuye la participaci6n o el dividendo. La rentabilidad debe ser la principal fuente de financiamiento de las operaciones. Las causas de la rentabilidad vienen explicadas por los indicadores de gestión de la grafica de Dupont. Si hay rentabilidad los remanentes apoyan otros proyectos de ampliación de planta y mercadeo. son absorbidos por el estado para subsidiarias en precios cuando el servicio o el producto es de utilidad pública. por la permanencia de los factores críticos. Su control debe centrarse en el nivel de endeudamiento. 4. Verificación de hipótesis del diagnostico financiero: las hipótesis encontradas en los conceptos de directivos y mandos medios. Las causas especificas del endeudamiento son: baja generación de efectivo para las nuevas exigencias del capital de trabajo y bienes de capital en empresas en expansión. Es posible que algunos fueran solamente suposiciones y que del estudio salieron otros más importantes y documentados. al momento de tomar la decisi6n de endeudamiento. los cuales dependen de la rentabilidad sobre las ventas y larotaci6n de los activos estos tienen unos efectos inmediatos en la baja capitalización y niveles bajos de dividendos y participaciones.tanto que los costos de la emisión de títulos corporativos. Cuando las industrias y el comercio no generan un remanente necesario en calidad de excedentes para la satisfacción de sus dueños y la correspondiente capitalización. margen operacional y cobertura de intereses. permiten disminuirlos. 7. . 3. estan insatisfechos 1 Calificacion 2 3 4 5 La verificación de hipótesis consiste en la comprobación de los supuestos que tientan los directivos. acerca sobre la situación financiera de la empresa. los cuales repercuten como imagen ante las instituciones y ponen en peligro la viabilidad de las empresas por sus consecuentes efectos en cusminucidn de dividendos y utilidad por acci6n. 2.

2. una descripción amplia de cada estado financiero observando las decisiones que se tomaron y modificaron las estructuras financieras. para identificar los riesgos en que puede incurrir y perder el negocio sino corrige mediante sistemas de control de gestión. Las partes relevantes que debe contener el estudio del diagnostico financiero tiene que ser. previstos en la formulación de los planes de operación y estratégicos con sus respectivas metas y objetivos. de acuerdo a unos parámetros de comportamiento para cada uno de los estados financieros. para el cumplimiento de metas y objetivos. para lograr que la gerencia genere valor tanto para los dueños y la empresa. los inventarios con el fin de obtener mayor eficiencia mediante una buena rotati6n en segundo lugar mejorar la gestión de cartera para recuperar el flujo de efectivo. asignar los recursos mediante un proyecto con su debido responsable. para que se pueda evaluar su desempeño y observar que tan funcional fue la acción estratégica. Igualmente se debe hacer un análisis con las . con el fin de corregir el rumbo de la empresa y obtener resultados. calificado de acertado o desacertado en función de los resultados. Es también importante que se evalúen las diferentes opciones de endeudamiento frente a la emisi6n de aportes o de títulos valores. Un buen desempeño se logra abriendo nuevos mercados. en tercer lugar negociar con los proveedores con el fin de reducir el ciclo de caja para poder obtener liquidez. Se hace necesario cuantificar cada estrategia operativa en lo que tiene que ver su costo benéfico. departamento y fundamentar las acciones estratégicas Para mejorar la liquidez se debe atacar primeramente. asimismo. con el fin de definir propuestas de trabajo a nivel de grupos. identificando cuáles son sus fortalezas y debilidades. en primer lugar. Las recomendaciones deben fundamentarse en acciones inmediatas sobre aquellos indicadores que tengan bajo desempeño. esto debido al aporte del conocimiento sobre el manejo de las finanzas. desempeño y endeudamiento como factores críticos. Este Diagnostico está influenciado altamente por las decisiones que toma la gerencia y todas las conclusiones deben conducir al analista a calificar la gestión administrativa. RESUMEN El diagnostico financiero es parte integrante del diagnostico empresarial. Implementar medidas de seguimiento. se logra manteniendo una buena cobertura de intereses y haciendo que los activos tengan una tasa de generación de rentabilidad superior al costo del dinero. Es urgente implementar las estrategias operativas que permitan el logro de la estrategia corporativa en un plan global. Un buen nivel de endeudamiento. recuperando clientes. incentivando el mercadeo con descuentos comerciales o financieros y promociones. también mejorando procesos con su consecuente efecto en la calidad del producto y valor agregado a los clientes. como por ejemplo la iliquidez. asignar responsabilidades a los f uncionarios para que se pueda exigir su cumplimiento mediante estricto seguimiento. Informe ejecutivo: la empresa debe entrar en un proceso de planeación estratégica. asimismo.Conclusiones y recomendaciones: en las conclusiones se muestran los riesgos más importantes. los cuales deben orientar las propuestas urgentes de mejoramiento en la organización. satisfaciendo de esta manera sus necesidades.

para seleccionar aquellos prioritarios que se deben atacar mediante propuestas de mejoramiento. Elabore un informe ejecutivo sobre el diagnostico financiero de las unidades seis. Elaborar un plan de mejoramiento para el diagnostico financiero. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE CONSULTAR 1. siete y ocho. y poder aplicar correctivos en aquellos aspectos que son debilidades. en aquellos aspectos que considere son un problema. 2. resultado del diagn6stico financiero. 4. 2. Lo anterior debe conducir con la identificación de fortalezas y debilidades que han de servir para resaltar aquellos aspectos que la empresa ha mantenido mediante un liderazgo o buena gestión. 4. . Conseguir los estados financieros de una empresa o de una unidad de negocios y despu6s de convertirlos a valores constantes. 4. las razones e indicadores financieros y de gestión y preparar un ensayo mediante el siguiente procedimiento: 1. 3. determinando los análisis de estructura. Identificar los problemas y asignarle un riesgo y argumentar las actividades de control para solucionar los problemas. Los informes y analizar si cumplen con alguno de los elementos expuestos en esta unidad. elaborar los análisis de estructura vertical y horizontal y sacar las conclusiones. Cuales relaciones se manejan para hallar las coherencias en las decisiones. El contador o revisor fiscal de la empresa e interrogarlo sobre el concepto que le amerita un diagnostico financiero. Los informes a la Asamblea General y analizar el informe de gesti6n 2. 3. Los problemas fundamentales.diferentes razones e indicadores financieros. buscando coherencias para encontrar una respuesta al manejo de los recursos financieros. sobre los resultados financieros? LABORATORIO DE FINANZAS Complementar la fase VI del diagnostico empresarial. AUTOEVALUACIÓN 1. Elabore un cuadro de riesgos financieros y plantee posibles controles. 6. 3. ¿Qué es un diagnostico financiero? ¿Qué procedimiento se debe seguir en su elaboraci6n? ¿Cuáles son los principales factores claves de éxito en las finanzas? ¿Cuáles son los principales riesgos financieros? ¿Qué actividades de control recomienda para mejorar la rentabilidad? ¿Que contiene un informe ejecutivo. 5. 6. 3. Elaborar el análisis a los indicadores financieros y de gestión del negocio y luego los indicadores económicos del sector y comparar los resultados de la empresa y colocar banderas rojas. 5. se convierten en riesgos por su bajo nivel de desempeño en su control y su importancia radica en el estudio de las causas y efectos particulares.

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