ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. ANALISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ANALISIS VERTICAL PROCESADORA DE ALIMENTOS XYZ. LTDA

BALANCE GENERAL 2009
(Millones de pesos Col $)

ACTIVO 2009 % del Total

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo 100 0,6

Inversiones CDT 30 Días 100 0,6

Cuentas por cobrar 3000 18,6

Inventarios 6000 37,3

- Productos Terminados 100 0,6

- Productos en Proceso 4500 28,0

- Materias Primas 1500 9,3

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9300 57,8

PLANTA PROPIEDAD Y EQUIPOS

Al costo 4000 24,8

Depreciación Acumulada -700

TOTAL PLANTA PROPIEDAD Y EQUIPO 3300 20,5

OTROS ACTIVOS

Otros Activos 3500 21,7

TOTAL OTROS ACTIVOS 3500 21,7

TOTAL ACTIVOS 16100 100,0%

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

Porción Corriente de Obligaciones B.L.P 4000 20,8

Obligaciones con entidades de crédito 2000 10,4

Impuestos y Tasas 100 0,5

Proveedores del País 300 1,6

Proveedores Extranjeros 400 2,1

TOTAL PASIVO CORRIENTE 6800 35,3

PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones bancarias a Largo Plazo 6000 31,2

Cesantías consolidadas 1000 5,2

Otros pasivos a largo plazo 400 2,1

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 7400 38,4

TOTALPASIVOS 14200 73,8

CAPITAL CONTABLE

Capital social 2500 13,0

Reservas 1700 8,8

Utilidad neta del año 800 4,2

Utilidades Retenidas 50 0,3

TOTAL CAPITAL CONTABLE 5050 26,2

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 19250 100,0%

ANALISIS VERTICAL PROCESADORA DE ALIMENTOS XYZ. LTDA

BALANCE GENERAL 2010
(Millones de pesos Col $)

ACTIVO 2010 % del Total

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo 200 1,2

Inversiones CDT 30 Días 2500 14,5

Cuentas por cobrar 500 2,9

Inventarios 6200 35,8

- Productos Terminados 200 1,2

- Productos en Proceso 4500 26,0

- Materias Primas 1500 8,7

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9400 54,3

PLANTA PROPIEDAD Y EQUIPOS

Al costo 4500 26,0

Depreciación Acumulada -600

TOTAL PLANTA PROPIEDAD Y EQUIPO 3900 22,5

OTROS ACTIVOS

Otros Activos 4000 23,1

TOTAL OTROS ACTIVOS 4000 23,1

TOTAL ACTIVOS 17300 100,0%

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

Porción Corriente de Obligaciones B.L.P 2000 9,8

Obligaciones con entidades de crédito 4000 19,5

Impuestos y Tasas 200 1,0

Proveedores del País 600 2,9

Proveedores Extranjeros 350 1,7

TOTAL PASIVO CORRIENTE 7150 34,9

PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones bancarias a Largo Plazo 6500 31,8

Cesantías consolidadas 800 3,9

Otros pasivos a largo plazo 300 1,5

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 7600 37,1

TOTALPASIVOS 14750 72,1

CAPITAL CONTABLE

Capital social 2500 12,2

Reservas 1600 7,8

Utilidad neta del año 1268 6,2

Utilidades Retenidas 350 1,7

TOTAL CAPITAL CONTABLE 5718 27,9

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 20468 100,0%

 ANALISIS HORIZONTAL PROCESADORA DE ALIMENTOS XYZ. LTDA
BALANCE GENERAL
(Millones de pesos Col $)

ACTIVO 2010 2009 Variación $ %

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo 200 100 100 100,0

Inversiones CDT 30 Días 2500 100 2400 2400,0

Cuentas por cobrar 500 3000 -2500 -83,3

Inventarios 6200 6000 200 3,3

Productos Terminados 200 100 100 100,0

Productos en Proceso 4500 4500 0 0,0

Materias Primas 1500 1500 0 0,0

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9400 9300 100 1,1

PLANTA PROPIEDAD Y EQUIPOS

Al costo 4500 4000 500 12,5

Depreciación Acumulada -600 -700

TOTAL PLANTA PROPIEDAD Y EQUIPO 3900 3300 600 18,2

OTROS ACTIVOS

Otros Activos 4000 3500 500 14,3

TOTAL OTROS ACTIVOS 4000 3500 500 14,3

TOTAL ACTIVOS 17300 16100 1200 7,5

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

Porción Corriente de Obligaciones 2000 4000 -2000 -50,0

Bancarias L.P.
Obligaciones con entidades de crédito 4000 2000 2000 100,0

Impuestos y Tasas 200 100 100 100,0

Proveedores del País 600 300 300 100,0

Proveedores Extranjeros 350 400 -50 -12,5

TOTAL PASIVO CORRIENTE 7150 6800 350 5,1

PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones bancarias a Largo Plazo 6500 6000 500 8,3

Cesantías consolidadas 800 1000 -200 -20,0

Otros pasivos a largo plazo 300 400 -100 -25,0

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 7600 7400 200 2,7

TOTALPASIVOS 14750 14200 550 3,9

CAPITAL CONTABLE

Capital social 2500 2500 0 0,0

Reservas 1600 1700 -100 -5,9

Utilidad neta del año 1268 800 468 58,5

Utilidades Retenidas 350 50 300 600,0

TOTAL CAPITAL CONTABLE 5718 5050 668 13,2

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 20468 19250 1218 6,3

ANALISIS VERTICAL PROCESADORA DE ALIMENTOS XYZ. LTDA

ESTADO DE RESULTADOS 2009
(Millones de Pesos Col $)

CUENTAS AÑO 2009 %

VENTAS 22.000 100,00

COSTO DE VENTAS 15.000 68,18

UTILIDAD BRUTA 7.000 31,82

GASTOS OPERACIONALES 4.500 20,45

Gastos Administrativos 3.000 13,64

Gastos de Venta 1.500 6,82

UTILIDAD OPERACIONAL 2.500 11,36

OTROS INGRESOS 2.000 9,09

GASTOS FINANCIEROS 2.500 11,36

OTROS GASTOS 50 0,23

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1.950 8,86

Impuestos 683 3,10

UTILIDAD NETA 1.268 5,76

ANALISIS VERTICAL PROCESADORA DE ALIMENTOS XYZ. LTDA

ESTADO DE RESULTADOS 2010
(Millones de Pesos Col $)

CUENTAS AÑO 2010 %

VENTAS 25.000 100,00

COSTO DE VENTAS 16.000 64,00

UTILIDAD BRUTA 9.000 36,00

GASTOS OPERACIONALES 4.000 16,00

Gastos Administrativos 2.000 8,00

Gastos de Venta 2.000 8,00

UTILIDAD OPERACIONAL 5.000 20,00

OTROS INGRESOS 20 0,08

GASTOS FINANCIEROS 700 2,80

OTROS GASTOS 70 0,28

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 4.250 17,00

Impuestos 683 2,73

UTILIDAD NETA 2.763 11,05

 ANALISIS HORIZONTAL PROCESADORA DE ALIMENTOS XYZ.LTDA
ESTADO DE RESULTADOS
(Millones de Pesos Col $)

AUMENTOS O
AÑO AÑO DISMINUCIONES
CUENTAS
2010 2009
$ %

VENTAS 25.000 22.000 3.000 13,64

COSTO DE VENTAS 16.000 15.000 1.000 6,67

UTILIDAD BRUTA 9.000 7.000 2.000 28,57

GASTOS OPERACIONALES 4.000 4.500 500 11,11

Gastos Administrativos 2.000 3.000 1.000 33,33

Gastos de Venta 2.000 1.500 500 33,33

UTILIDAD OPERACIONAL 5.000 2.500 2.500 100,00

OTROS INGRESOS 20 2.000 1.980 99,00

GASTOS FINANCIEROS 700 2.500 1.800 72,00

OTROS GASTOS 70 50 20 40,00

UTILIDADAD ANTES DE 4.250 1.950 2.300 117,95

IMPUESTOS

Impuestos 35% 683 683 0 0,07

UTILIDAD NETA 2.763 1.268 1.496 117,99

1.1 RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS

1. RAZONES DE LIQUIDEZ.

A. RAZÓN CORRIENTE.
Activo Corriente
Formula. Razón Corriente = ----------------------------------------
Pasivo Corriente
 $ 9.300
Razón Corriente (Año 2009) = ------------------------- = 1.36
$ 6.800

$ 9.400
Razón Corriente (Año 2010) = -------------------------- = 1.31
$ 7.150
Interpretación.
La empresa tiene una razón corriente de 1.36 a 1 en el año 2009, y de 1.31 a 1
en el año 2010. Lo que significa que por cada peso que la empresa debe en el
corto plazo cuenta con $ 1.36 (Año 2009) y $ 1.31 (Año 2010) para respaldar
esa obligación.
B. CAPITAL NETO DE TRABAJO

Formula. Capital neto de trabajo (CNT) = Activo corriente – Pasivo

corriente

CNT (Año 2009) = $ 9.300 – $ 6.800 = $ 2.500

CNT (Año 2010) = $ 9.400 - $ 7.150 = $ 2.250

Interpretación.
Al finalizar el año 2009, la empresa tenía $ 2.500 millones, y al finalizar el año
2010, $ 2.250 millones de su Activo corriente financiado con recursos de Largo
plazo. Es decir la empresa estaba financiando cada año aproximadamente más
del 70%, de sus activos corrientes con pasivos corrientes y el resto con
recursos de Largo Plazo, siendo esta última parte lo que corresponde a capital
neto de trabajo.

C. PRUEBA ACIDA.

Activo corriente - Inventarios

Formula. Prueba Ácida = --------------------------------------------------
Pasivo corriente

$ 9.300 - $ 6.000
Prueba ácida (Año 2009) = -------------------------------------- = 0.48
$ 6.800
 $ 9.400 - $ 6.200
Prueba ácida (Año 2010) = --------------------------------------- = 0.44
$ 7.150

Interpretación.
La empresa presenta una prueba ácida de 0.48 a 1 (Año 2009) y 0.44 a 1 (Año
2010). Esto quiere decir que por cada peso que se debe a corto plazo se
cuenta para su cancelación, con 48 y 44 centavos en Activos corrientes de fácil
realización, sin tener que recurrir a la venta de inventarios.

2. RAZONES DE ACTIVIDAD

A. ROTACION DE CARTERA
Cuentas por cobrar promedio*360
Formula. Rotación de Cartera= --------------------------------------------------- = días
Ventas

($ 3.000 + 500 / 2) *360

Rotación de Cartera (Año 2009)= ---------------------------------- = 28.6 días
$ 22.000
Rotación Anual = 360 / 28.6 = 12.58 veces rota al Año.

($ 3.000 + 500 / 2) * 360

Rotación de Cartera (Año 2010)= ----------------------------------- = 25.2 días
$ 25.000
Rotación Anual = 360 / 25.2 = 14.28 veces rota al Año

Interpretación.
Este indicador quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas
por cobrar en 28.6 días o rotan 12.58 veces en el periodo de 2009, y 25.2 días
o rotan 14.28 veces en el periodo de 2010.

B. ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de ventas
Formula. Rotación de Inventario = ----------------------------------------------------
Inventario promedio de mercancías

$ 15.000 $ 15.000
Rotación Inventario = ----------------------- = ---------------= 2.45 veces = 148 días
(Año 2009) 6.000 + 6.200/2 $ 6.100
 $ 16.000 $ 16.000
Rotación Inventario = ------------------------- = --------------- = 2.62 veces = 139 días
(Año 2010) 6.000 + 6.200/2 $ 6.100

Interpretación.
Los anteriores resultados indican que los inventarios totales rotaron 2.45 veces
en el año 2009 (cada 148 días) y 2.62 veces en el año 2010 (cada139 días). Es
decir, que las ventas, valoradas al costo, fueron equivalentes a 2.45 veces el
inventario promedio en el año 2009, y a 2.62 veces el inventario promedio en el
año 2010.

C. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

Ingresos Operacionales
Formula. Rotación de Activos = ---------------------------------------------
Activo Total

$ 22.000
Rotación de Activos (Año 2009) = -------------------------- = 1,38
$ 16.100

$ 25.000
Rotación de Activos (Año 2010) = -------------------------- = 1,44
$ 17.300

I. Corresponde al valor de activos totales, sin descontar la depreciación ni las

provisiones de inventarios y deudores.

Interpretación.
Los indicadores significan que los activos totales retornaron 1,38 veces en el
año 2009 y 1,44 veces en el año 2010. Se puede decir que cada $ peso
invertido en activos totales generó ventas por 1peso y 38 centavos en el año
2009 y por 1 peso y 44 centavos para el año 2010.

3. RAZONES DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

A. RAZON DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total
Formula. Razón de Endeudamiento = -------------------------- * 100 = %
Activo Total

$ 14.200
Razón de Endeudamiento (Año 2009) = --------------------- = 0,88 * 100 = 88%
$ 16.100

$ 14.750
Razón de Endeudamiento (Año 2010) = --------------------- = 0,85 * 100 = 85%
$ 17.300
Interpretación.
Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos, 88 centavos (Año
2009) o 85 centavos (Año 2010) han sido financiados por los acreedores
(bancos, proveedores, empleados, etc.). Es decir, los acreedores son dueños
del 88%(Año 2009) o 85% (Año 2010), de la compañía, y los accionistas
quedan como dueños del complemento, o sea, el 12% y el 15%
respectivamente.
B. RAZON DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO.
Obligaciones financieras
Formula. Endeudamiento financiero= -----------------------------------------
Ventas netas

$ 12.000
Endeudamiento financiero = ------------------------ = 0,54
(Año 2009) $ 22.000

$ 12.500
Endeudamiento financiero = ------------------------ = 0,50
(Año 2010) $ 25.000

Interpretación
La razón indica que las obligaciones con entidades financieras equivalen al
54% de las ventas en el año 2009 y al 50% en el año 2010

C. RAZON DE IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA.

Gastos financieros * 100
Formula. Impacto de la carga financiera = ------------------------------------
Ventas Netas

$ 2.500
Impacto de la carga financiera = ------------------ = 0,1136*100 = 11,36%
(Año 2009) $ 22.000
 $ 700
Impacto de la carga financiera = ------------------ = 0,028*100 = 2,8%
(Año 2010) $ 25.000

Interpretación
Este indicador significa que los gastos financieros (Intereses) representan el
11,36% de las ventas en el año 2009 y el 2,8 en el año 2010, es decir, que del
producto de las ventas hay que destinar el 11,36 o el 2,8 cada año, para pagar
gastos financieros.

4. RAZONES DE RENTABILIDAD

A. RAZON MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

Utilidad bruta
Formula. Margen Bruto (de utilidad) = --------------------------
Ventas brutas

$ 7.000
Margen bruto (de utilidad) = ----------------- = 0,3181* 100 = 31,81%
(Año 2009) $ 22.000

$ 9.000
Margen bruto (de utilidad) = ----------------- = 0,36 * 100 = 36%
(Año 2010) $ 25.000

Interpretación
El indicador significa que las ventas de la empresa generaron un 31,81% de
utilidad bruta en el año 2009 y un 36% en el año 2010, es decir, cada peso$
vendido en el año 2009 generó31,81 centavos de utilidad y cada peso$ vendido
en el año 2010 generó 36 centavos de utilidad.

B. RAZON MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

Utilidad operacional del ejercicio

Formula. Margen operacional de utilidad = -------------------------------------------------
Ingresos operacionales

$ 2.500
Margen operacional de utilidad = -------------------- = 0,1136 * 100 =11,36%
(Año 2009) $ 22.000

$ 5.000
Margen operacional de utilidad = -------------------- = 0,2 * 100 = 20%
(Año 2010) $ 25.000

Interpretación