Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras

1. ASPECTO METODOLÓGICO
La presente tesis abarca la dificultad para acceder a fuentes de financiamiento que deriva regularmente
de la poca claridad en relación con los objetivos y las metas, y de la ausencia de planes estratégicos
(¿cómo estar y permanecer?) y tácticos (¿cómo hacer?), así como el desconocimiento de la Gestión
Financiera, en especial de la Gestión del Capital de Trabajo; que genere un escenario ordenado
y acorde con el plan de negocios, es por eso que se diseñará un modelo de Gestión del Capital
de Trabajo como principal fuente de financiamiento para la supervivencia, desarrollo y crecimiento
sostenible de las Mypes en nuestro país.
El paradigma de la investigación está definido por una metodología cualitativa, la cual consiste en la
construcción o generación de una teoría a partir de una serie de proposiciones extraídas de un cuerpo
teórico que servirá de punto de partida al investigador, para lo cual no es necesario extraer una muestra
representativa, sino una muestra teórica conformada por uno o más casos (metodología propuesta:
Estudio de casos).
Debido a las características, la investigación puede ser clasificada:
—— En cuanto a los fines, es una investigación - estudio de casos con fines exploratorios.
—— En cuanto a los medios de investigación, como trabajo de campo.
—— En cuanto al tratamiento de los datos, como cualitativa.
La presente investigación es exploratoria, recogiendo y analizando los datos, contando con
investigaciones bibliográficas, fuente de parámetros para su interpretación, y busca de acciones que
puedan ser implementadas en la propuesta de modelo. El diseño de la investigación obedece a un tipo
exploratorio porque nos permiten aproximarnos a fenómenos desconocidos, con el fin de aumentar el
grado de familiaridad y contribuyen con ideas respecto a la forma correcta de abordar una investigación
en particular. Con el propósito de que estos estudios no se constituyan en pérdida de tiempo y
recursos, es indispensable aproximarnos a ellos, con una adecuada revisión de la literatura. En pocas
ocasiones constituyen un fin en sí mismos, establecen el tono para investigaciones posteriores y
se caracterizan por ser más flexibles en su metodología, son más amplios y dispersos, implican un
mayor riesgo y requieren de paciencia, serenidad y receptividad por parte del investigador. El estudio
exploratorio se centra en descubrir.

2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

La presente tesis abarca la dificultad para acceder a fuentes de financiamiento que deriva regularmente
de la poca claridad en relación con los objetivos y las metas, y de la ausencia de planes estratégicos
(¿cómo estar y permanecer?) y tácticos (¿cómo hacer?), así como el desconocimiento de la Gestión
Financiera, en especial de la Gestión del Capital de Trabajo; que genere un escenario ordenado
y acorde con el plan de negocios, es por eso que se diseñará un modelo de Gestión del Capital
de Trabajo como principal fuente de financiamiento para la supervivencia, desarrollo y crecimiento
sostenible de las Mypes en nuestro país.

3. OBJETIVOS
3.1. Objetivo General
━━ Construir un Modelo para la Gestión del Capital de Trabajo en las MyPES del sector textil
de Arequipa, como principal herramienta de aplicación de las mejores prácticas para las
decisiones de inversión y financiamiento a corto plazo.

3.2. Objetivos Específicos

━━ Plantear un marco teórico adecuado para estudio.
━━ Analizar las MyPES del Sector textil de la ciudad de Arequipa.
━━ Crear un modelo para la Gestión del Capital de Trabajo, lo que a su vez comprende:
━━ Establecer la Gestión del efectivo de la Empresa, comprendido por la Gestión de Caja
y Bancos, así como los Valores Negociables.
 RESUMEN DEL TRABAJO DE TESIS
━━ Establecer la Gestión de las Cuentas por Cobrar de la Empresa.
━━ Establecer la Gestión de Inventarios.
━━ Demostrar su viabilidad a través de Implementación en una MyPE innovadora de la ciudad
de Arequipa.

4. JUSTIFICACIÓN DEL ESTUDIO

Este trabajo pretende presentar los fundamentos teóricos necesarios para la construcción del Modelo
de Gestión del Capital de Trabajo en Mypes Innovadoras, y plantear este como un herramienta
importante para la Gestión de la Empresa, gestión que debe ser desarrollada por la empresa con
el fin de corresponder a la protección del valor de la compañía. Esto implica que la empresa debe
contar con herramientas que permitan obtener la medición previa del impacto de sus decisiones y, por
supuesto, que faciliten la verificación de los resultados esperados; que efectivamente las decisiones
de inversión generen rentabilidad y consecuentemente mayor valor para los inversionistas (dueños de
la empresa). La implementación de este proceso requiere absoluta claridad respecto del objeto de la
empresa y de las implicaciones del entorno en cada uno de los componentes de los activos y pasivos
corrientes. Veamos en detalle el concepto de rentabilidad del capital de trabajo.

5. REFERENCIA DEL MARCO TEÓRICO

Cuando hablamos de apoyo financiero, automáticamente entendemos que estamos refiriéndonos a
solicitar dinero. Por otro lado, al tratar las Finanzas sobre dinero, consideramos que debemos partir
definiéndolas y describiendo cómo pueden ayudarnos en nuestro día a día empresarial.

5.1. ¿Qué son las Finanzas?

Cuando alguien establece un negocio lo hace con la finalidad de ganar dinero, es decir,
hacerse más rico. En otras palabras, una empresa tiene como objetivo generar ganancias
para sus accionistas.
La generación de ganancias es un concepto que tiene que ver con el dinero. Una empresa
que genera más dinero en efectivo que otra similar que se desarrolla en el mismo sector, es
claramente superior, en hacer más ricos a sus accionistas que las otras empresas.
Las finanzas y las necesidades de financiamiento, son el conjunto de actividades que ayudan
al manejo eficiente del dinero, a lo largo del tiempo y en condiciones de riesgo, con el fin último
de generar valor para los accionistas.
La información financiera es provista por los Estados Financieros. Estos son reportes
estandarizados que bajo principios generalmente aceptados son preparados por profesionales
especializados, conocidos como contadores y que tienen como fin último dar a conocer en
forma integral la situación económico-financiera de la empresa en un momento determinado
o a lo largo de un período determinado. Los Estados Financieros son cuatro a saber: Balance
General, Estado de Ganancias y Pérdidas (también conocido como Estado de Resultados), el
Estado de Cambios en la Situación Patrimonial y el Flujo de Efectivo. En lo que sigue nos vamos
a enfocar en los dos primeros por ser los más conocidos y utilizados.

5.2. Necesidades de financiamiento

Para entender cómo funcionan las Finanzas dentro de una organización, imaginemos a una
empresa como dos recipientes interconectados: uno de ellos etiquetado como “Fuentes” y el
otro como “Usos”.
El recipiente Fuentes representa la cantidad de dinero con el que la empresa debe contar para
operar, en tanto que el marcado como Usos determina la manera cómo esos recursos son
utilizados.
Detengámonos un momento en el segundo recipiente, Usos. ¿En qué puede una empresa
utilizar los fondos que ha reunido? Ya adelantamos una respuesta: podrá utilizarlos en
Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras
inversiones en activos (en el caso de Antonio sería para adquirir maquinaria) o para dotar de
capital de trabajo a las operaciones del negocio.

5.2.1. ¿Qué es una inversión en activos?

Es una inversión en bienes físicos o intangibles que la empresa necesita para ampliar su
capacidad de producción, mejorar sus procesos productivos (por ejemplo, comprando
una máquina más eficiente que la que actualmente posee) o reemplazar equipos
obsoletos. Sin embargo, también se considera como una inversión en activos a la
adquisición de terrenos e inmuebles o la edificación de obras civiles. En un sentido amplio,
la inversión en activos también incluye la compra de equipo de oficina, mobiliario, equipos
informáticos y de comunicaciones, así como el software que utilizan las computadoras.
De todo esto podemos deducir que si una empresa desea realizar una inversión en
activos, será necesario que consiga dinero.

5.2.2. ¿Y qué es el capital de trabajo?

Aunque es un concepto que muchos creen conocer bien, requiere una explicación. Se
denomina así a los recursos que necesita cualquier negocio para seguir produciendo
mientras cobra los productos que vende. Imaginemos una empresa que vende al crédito
a 90 días y todo lo que compra (materias primas, insumos) lo cancela al contado. Como
podemos deducir, hay una diferencia entre el momento en el que a esta empresa le
pagan (90 días) y el momento que ella paga por los insumos que compra. Para que esta
empresa siga operando puede optar por cualquiera de estas dos alternativas:
━━ Cobrar la venta (a los 90 días) y luego fabricar un nuevo lote de productos, o
━━ Tener efectivo disponible para seguir produciendo hasta que cobre lo que ha
vendido.
Revisemos las ventajas y desventajas de estas dos opciones.
━━ En la primera, la empresa está obligada a volver a producir una vez que cobre la
venta del lote anterior. Queda claro que la empresa sólo podrá operar una vez
cada 90 días, pues sólo tiene los recursos provenientes de la cobranza de la venta
para financiar la producción futura. Como se puede apreciar, resulta sumamente
ineficiente utilizar esta modalidad. ¿Qué empresa que usted conoce opera de esa
manera? La respuesta seguramente es: ninguna.
━━ Ahora revisemos la siguiente opción. En ésta, la empresa sigue produciendo a
pesar de que los ingresos de la cobranza no serán recibidos por la empresa hasta
dentro de 90 días. Pero… ¿de dónde sale el dinero para pagar a los proveedores
cuando la empresa compra insumos y materia prima? Evidentemente, no sale del
producto de la venta, puesto que aún no se ha cobrado. El dinero necesario para
que la empresa siga operando en forma continua proviene de los fondos que ésta
tiene. Esos fondos se denominan Capital de Trabajo.

5.3. Formas de satisfacer necesidades de financiamiento

Las 3 maneras en que una empresa puede generar recursos: la primera, se origina por los
fondos que la empresa genera producto de sus operaciones, como las utilidades que se
retienen; la segunda, proviene de los fondos adicionales que se piden a los accionistas; y la
tercera se deriva del dinero que se puede obtener de terceros, en este caso proveedores,
familia, agiotistas e instituciones financieras.
Investigaciones empíricas muestran que la rentabilidad que exigen los accionistas es siempre
mayor que la que los bancos requieren y de ahí el dicho popular: “más vale trabajar con plata
ajena que con plata propia”; sin embargo, lo que no le dice es que si trabaja 100% con plata
ajena, entonces los acreedores al percibir mayor riesgo elevarán de manera significativa la tasa
de interés que cobran, hasta niveles que harán imposible que se puedan generar ingresos para
hacer frente a la devolución del préstamo más los correspondientes intereses. En realidad, es
mejor trabajar con una mezcla de recursos propios (aporte de los accionistas) y deudas.
 RESUMEN DEL TRABAJO DE TESIS
5.4. MYPES EN EL PERÚ
“La micro y pequeña empresa es la unidad económica constituida por una persona natural
o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestuón empresarial contemplada en la
legislación vigente, que tiene como objeto desarrillar actividades de extracción, transformación,
producción, comercialización de bienes o prestación de servicios“.
En el artículo 3, referido a las características concurrentes:
a. El numero total de trabajadores:
━━ La microempresa abarca de uno (1) hasta diez (10) trabajadores inclusive.
━━ La pequeña empresa: abarca de uno (1) hasta cincuenta (50) trabajadores inclusive.
b. Niveles de ventas anuales:
━━ La microempresa: hasta el monto máximo de 150 unidades impositivs tributarias.
━━ La pequeña empresa a partir del monto máximo señalado para las microempresas y
hasta 850 unidades impositivas tributarias (UIT).“

5.4.1. IMPORTANCIA DE LAS MYPES EN LA

ECONOMÍA DEL PAÍS
Del total de unidades empresariales que se encuentran formalizadas ante SUNAT a
noviembre del 2009, el 94.4% o 622,209 tienen un nivel de ventas brutas anuales
menores a 150 UIT (menores a S/. 480,000). Es decir, las microempresas constituyen
el 94.4% del universo empresarial formal del país.
Además, el 98.35% de las unidades empresariales o 648,147 empresas tiene ventas
anuales menores a 850 UIT (o menores a S/. 2,270,000). Por lo tanto, la MYPE formal
constituye el 98.35% del universo empresarial formal.
Desagregando el universo MYPE formal por rangos de ventas brutas en UIT, se observa
que el 77% de las empresas que conforman la MYPE tienen un volumen de ventas
brutas anuales menores a 13 UIT (menos de S/. 3,500 mensuales y equivalentes a S/.
42,000 anuales ó U$12,727 anuales), mucho menores del rango máximo establecido
por la Ley Nº 28015 de 150 UIT anuales para las microempresas y de 850 UIT para la
pequeña empresa. Es decir, el 77% de la MYPE formal se ubica en el estrato de menores
ingresos en la pirámide de ingresos empresariales.

6. CONCLUSIONES
—— El trabajo partió del marco que la gestión del capital de trabajo es la función de la administración
financiera que se dedica a la planeación, ejecución y control del manejo de los componentes
del capital de trabajo y sus adecuados niveles y calidad, que permitan minimizar el riesgo
y maximizar la rentabilidad empresarial, dándole más importancia a esto último, podemos
darnos cuenta sobre la gran importancia de una buena gestión del capital de trabajo para
atender las aspiraciones de crecimiento y rentabilidad de las MyPEs. (Capítulo 1)
—— El presente trabajo permitió esclarecer a las empresas entrevistadas y en general a las del sector,
la necesidad de contar con información contable suficiente, no sólo para fines tributarios, sino
que abarquen las exigencias de información para tener los pilares de decisiones que miren
la realidad de la empresa y no den la espalda a los problemas presentes, obedeciendo a la
perspectiva reducida de los gerentes. Por eso contar con una información contable, permite
a la empresa emprender acciones que las lleven hacia el camino correcto, y que no adopten
soluciones mediáticas pero no contundentes a las deficiencias más preocupantes pero que
ignoran los gestores de las microempresas entrevistadas. (Capítulo 2 y 4)
—— La problemática de la suficiencia e insuficiencia de Capital de Trabajo, es decir, la manutención
de capital de trabajo, como se ha abordado hasta aquí, tiene implicaciones sobre el riesgo y la
rentabilidad, por lo que sus niveles en cuanto a suficiencia e insuficiencia es de vital importancia.
Un elemento fundamental a tener en cuenta con respecto a la suficiencia de capital de trabajo
es que éste brinda a la empresa capacidad para conducir sus operaciones sobre la base más
económica y sin restricciones financieras y hacer frente a emergencias y pérdidas sin peligro
Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras
de un desastre financiero. De igual forma, un exceso del mismo sólo reduce la rentabilidad
de la empresa, pues tener un capital de trabajo sin uso, es perderse oportunidades de
inversión que en el corto o largo plazo signifiquen sobrevivir o tener que liquidar el negocio.
La insuficiencia, así como el exceso de Capital de Trabajo son muy semejantes, pues como
se explico antes, el tener un exceso significa elevar los costos de oportunidad, y no tener
Capital de Trabajo es no poder invertir, incurriendo de igual manera en costos de oportunidad
por dejar de obtener ganancias al preferir invertir en otros activos que ahora no retornan lo
suficiente para poder continuar con nuestro programa de inversiones. (Capítulo 2)
—— Al analizar el acceso a crédito de las Mypes, las Cajas de Ahorro y Crédito, representan unas
grandes aliadas, sobretodo para las microempresas que se dedican a la comercialización, sin
embargo, para el Sector Textil y de Confecciones, las condiciones y estándares de crédito
impiden obtener financiamiento por parte de estas instituciones crediticias, pues los montos,
y las exigencias para acceder a fondos mayores hacen que las empresas no se inclinen por
esta forma de captar inversión. (Capítulo 3)
—— La innovación es un factor fundamental de Éxito en la empresa, la capacidad innovadora tiene
una relación directa con el tamaño de la empresa, pues el capital necesario para implantar
programas de innovación son mayores en empresas de gran tamaño, que en MyPEs, la
flexibilidad de las MyPEs, hace que un Sistema de Innovación requiera más compromiso que
capital para su implementación. En el caso de las MyPEs peruanas, la fuente de innovación
del mercado son en su gran mayoría las MyPEs, a pesar de que la mayoría de empresas
que innovan, no lo hacen dentro de una Estructura definida y planificada para realizar las
actividades de innovación; por eso se hace necesario que las empresas, sea cual fuere su
tamaño, inviertan en capacitación e investigación en tecnología, imitando modelos aplicados
en la República de China Popular, en sus Zonas Económicas Especiales; dicho todo esto,
es un punto gravitante realizar una adecuada Gestión del Capital de Trabajo, no sólo para
contar con los fondos necesarios para introducir sistemas formales de innovación, sino para
contar con una organización capaz de afrontar los retos que impone el mercado en temas de
innovación y creatividad. (Capítulo 2 y 3)
—— En el Mundo, las MyPEs han sido el motor de desarrollo de muchos países, como lo expuesto
en el Capítulo 3, los países desarrollados, se encargaron de establecer el mejor escenario
para la creación de MiPyMEs, y su crecimiento y sostenibilidad, no sólo creando marcos
legales que favorezcan su operatividad, sino una serie de estrategias fiscales y de dirección
que han hecho que las MyPEs sean la razón de éxito y desarrollo de sus sociedades, pues
representan las principales empleadoras, dinamizando la economía, basándose ésta o no en
el consumo, sino en el mejoramiento de la calidad de vida e ingresos de las familias. (Capítulo
3)
—— El propósito del presente estudio se centro en proporcionar una herramienta que se encaje
dentro de una estrategia mayor, como el planeamiento estratégico o el plan de negocio, pero
con esto no se pretende restar importancia al aporte hecho, sino esclarecer el camino a las
empresas innovadoras del Sector Textil y de Confecciones de la Ciudad de Arequipa, para
iniciar un proceso de conversión de una estructura rígida, de acciones unidireccionales, para
ser ahora organizaciones con estructuras flexibles, para poder salir airosas de los retos que
actualmente están ocurriendo en el escenario mundial, como la Crisis Estadounidense debido
a la burbuja hipotecaria, su réplica en las economía de la Unión Europea y Japón, provocando
una reducción de la demanda mundial, y una revisión de los modelos económicos y las reglas
de juego financieras preponderantes hasta la actualidad, también hay que prestar atención a
la consolidación de China (a través de la progresiva apreciación de su moneda) como un gran
mercado para el consumo de nuestros productos y no como una maquinaria de destrucción
de la industria de los países latinoamericanos; así podríamos seguir nombrando los hechos
actuales que están cambiando el ritmo del mercado mundial, pero lo más importante es
observar estos cambios como una gran oportunidad y no sólo como una amenaza, y recordar
la posibilidad que brinda esta tesis para facilitar esta nueva postura difícil de adoptar ante el
cambio y el riesgo. (Capítulo 5)
 RESUMEN DEL TRABAJO DE TESIS
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