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RESUMEN DEL TRABAJO DE TESIS

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Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras

1. ASPECTO METODOLÓGICO
La presente tesis abarca la dificultad para acceder a fuentes de financiamiento que deriva regularmente de la poca claridad en relación con los objetivos y las metas, y de la ausencia de planes estratégicos (¿cómo estar y permanecer?) y tácticos (¿cómo hacer?), así como el desconocimiento de la Gestión Financiera, en especial de la Gestión del Capital de Trabajo; que genere un escenario ordenado y acorde con el plan de negocios, es por eso que se diseñará un modelo de Gestión del Capital de Trabajo como principal fuente de financiamiento para la supervivencia, desarrollo y crecimiento sostenible de las Mypes en nuestro país. El paradigma de la investigación está definido por una metodología cualitativa, la cual consiste en la construcción o generación de una teoría a partir de una serie de proposiciones extraídas de un cuerpo teórico que servirá de punto de partida al investigador, para lo cual no es necesario extraer una muestra representativa, sino una muestra teórica conformada por uno o más casos (metodología propuesta: Estudio de casos). Debido a las características, la investigación puede ser clasificada: — En cuanto a los fines, es una investigación - estudio de casos con fines exploratorios. — En cuanto a los medios de investigación, como trabajo de campo. — En cuanto al tratamiento de los datos, como cualitativa. La presente investigación es exploratoria, recogiendo y analizando los datos, contando con investigaciones bibliográficas, fuente de parámetros para su interpretación, y busca de acciones que puedan ser implementadas en la propuesta de modelo. El diseño de la investigación obedece a un tipo exploratorio porque nos permiten aproximarnos a fenómenos desconocidos, con el fin de aumentar el grado de familiaridad y contribuyen con ideas respecto a la forma correcta de abordar una investigación en particular. Con el propósito de que estos estudios no se constituyan en pérdida de tiempo y recursos, es indispensable aproximarnos a ellos, con una adecuada revisión de la literatura. En pocas ocasiones constituyen un fin en sí mismos, establecen el tono para investigaciones posteriores y se caracterizan por ser más flexibles en su metodología, son más amplios y dispersos, implican un mayor riesgo y requieren de paciencia, serenidad y receptividad por parte del investigador. El estudio exploratorio se centra en descubrir.

2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
La presente tesis abarca la dificultad para acceder a fuentes de financiamiento que deriva regularmente de la poca claridad en relación con los objetivos y las metas, y de la ausencia de planes estratégicos (¿cómo estar y permanecer?) y tácticos (¿cómo hacer?), así como el desconocimiento de la Gestión Financiera, en especial de la Gestión del Capital de Trabajo; que genere un escenario ordenado y acorde con el plan de negocios, es por eso que se diseñará un modelo de Gestión del Capital de Trabajo como principal fuente de financiamiento para la supervivencia, desarrollo y crecimiento sostenible de las Mypes en nuestro país.

3. OBJETIVOS
3.1. Objetivo General

Construir un Modelo para la Gestión del Capital de Trabajo en las MyPES del sector textil de Arequipa, como principal herramienta de aplicación de las mejores prácticas para las decisiones de inversión y financiamiento a corto plazo.

3.2. Objetivos Específicos
━ ━ ━

Plantear un marco teórico adecuado para estudio. Analizar las MyPES del Sector textil de la ciudad de Arequipa. Crear un modelo para la Gestión del Capital de Trabajo, lo que a su vez comprende: ━ Establecer la Gestión del efectivo de la Empresa, comprendido por la Gestión de Caja y Bancos, así como los Valores Negociables.

¿En qué puede una empresa utilizar los fondos que ha reunido? Ya adelantamos una respuesta: podrá utilizarlos en . Los Estados Financieros son cuatro a saber: Balance General. Por otro lado. REFERENCIA DEL MARCO TEÓRICO Cuando hablamos de apoyo financiero. Demostrar su viabilidad a través de Implementación en una MyPE innovadora de la ciudad de Arequipa. automáticamente entendemos que estamos refiriéndonos a solicitar dinero. que faciliten la verificación de los resultados esperados. 5. Una empresa que genera más dinero en efectivo que otra similar que se desarrolla en el mismo sector. por supuesto. una empresa tiene como objetivo generar ganancias para sus accionistas. imaginemos a una empresa como dos recipientes interconectados: uno de ellos etiquetado como “Fuentes” y el otro como “Usos”. 4. El recipiente Fuentes representa la cantidad de dinero con el que la empresa debe contar para operar. JUSTIFICACIÓN DEL ESTUDIO Este trabajo pretende presentar los fundamentos teóricos necesarios para la construcción del Modelo de Gestión del Capital de Trabajo en Mypes Innovadoras. Estado de Ganancias y Pérdidas (también conocido como Estado de Resultados). Las finanzas y las necesidades de financiamiento. consideramos que debemos partir definiéndolas y describiendo cómo pueden ayudarnos en nuestro día a día empresarial.2. Detengámonos un momento en el segundo recipiente. y plantear este como un herramienta importante para la Gestión de la Empresa. 5. gestión que debe ser desarrollada por la empresa con el fin de corresponder a la protección del valor de la compañía. Necesidades de financiamiento Para entender cómo funcionan las Finanzas dentro de una organización. 5. conocidos como contadores y que tienen como fin último dar a conocer en forma integral la situación económico-financiera de la empresa en un momento determinado o a lo largo de un período determinado. La generación de ganancias es un concepto que tiene que ver con el dinero. Veamos en detalle el concepto de rentabilidad del capital de trabajo. al tratar las Finanzas sobre dinero. Esto implica que la empresa debe contar con herramientas que permitan obtener la medición previa del impacto de sus decisiones y. La información financiera es provista por los Estados Financieros. el Estado de Cambios en la Situación Patrimonial y el Flujo de Efectivo. Estos son reportes estandarizados que bajo principios generalmente aceptados son preparados por profesionales especializados. Usos. hacerse más rico. ¿Qué son las Finanzas? Cuando alguien establece un negocio lo hace con la finalidad de ganar dinero. La implementación de este proceso requiere absoluta claridad respecto del objeto de la empresa y de las implicaciones del entorno en cada uno de los componentes de los activos y pasivos corrientes.1. Establecer la Gestión de Inventarios. En otras palabras. que efectivamente las decisiones de inversión generen rentabilidad y consecuentemente mayor valor para los inversionistas (dueños de la empresa).RESUMEN ━ ━ ━ DEL TRABAJO DE TESIS Establecer la Gestión de las Cuentas por Cobrar de la Empresa. En lo que sigue nos vamos a enfocar en los dos primeros por ser los más conocidos y utilizados. en hacer más ricos a sus accionistas que las otras empresas. en tanto que el marcado como Usos determina la manera cómo esos recursos son utilizados. es claramente superior. con el fin último de generar valor para los accionistas. es decir. a lo largo del tiempo y en condiciones de riesgo. son el conjunto de actividades que ayudan al manejo eficiente del dinero.

Investigaciones empíricas muestran que la rentabilidad que exigen los accionistas es siempre mayor que la que los bancos requieren y de ahí el dicho popular: “más vale trabajar con plata ajena que con plata propia”.2. Revisemos las ventajas y desventajas de estas dos opciones. hasta niveles que harán imposible que se puedan generar ingresos para hacer frente a la devolución del préstamo más los correspondientes intereses. puesto que aún no se ha cobrado. la empresa está obligada a volver a producir una vez que cobre la venta del lote anterior. entonces los acreedores al percibir mayor riesgo elevarán de manera significativa la tasa de interés que cobran. En realidad. también se considera como una inversión en activos a la adquisición de terrenos e inmuebles o la edificación de obras civiles. así como el software que utilizan las computadoras. Como se puede apreciar. Se denomina así a los recursos que necesita cualquier negocio para seguir produciendo mientras cobra los productos que vende. lo que no le dice es que si trabaja 100% con plata ajena. se origina por los fondos que la empresa genera producto de sus operaciones.1. 5. ¿Qué es una inversión en activos? Es una inversión en bienes físicos o intangibles que la empresa necesita para ampliar su capacidad de producción. insumos) lo cancela al contado. equipos informáticos y de comunicaciones. Sin embargo. no sale del producto de la venta. Formas de satisfacer necesidades de financiamiento Las 3 maneras en que una empresa puede generar recursos: la primera.Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras inversiones en activos (en el caso de Antonio sería para adquirir maquinaria) o para dotar de capital de trabajo a las operaciones del negocio. será necesario que consiga dinero. como las utilidades que se retienen. es mejor trabajar con una mezcla de recursos propios (aporte de los accionistas) y deudas. y la tercera se deriva del dinero que se puede obtener de terceros. Como podemos deducir.3. en este caso proveedores. Esos fondos se denominan Capital de Trabajo. agiotistas e instituciones financieras. ¿Qué empresa que usted conoce opera de esa manera? La respuesta seguramente es: ninguna. ━ En la primera. ━ Ahora revisemos la siguiente opción. Imaginemos una empresa que vende al crédito a 90 días y todo lo que compra (materias primas. mobiliario. la empresa sigue produciendo a pesar de que los ingresos de la cobranza no serán recibidos por la empresa hasta dentro de 90 días. En ésta. . la segunda. requiere una explicación. la inversión en activos también incluye la compra de equipo de oficina. ¿Y qué es el capital de trabajo? Aunque es un concepto que muchos creen conocer bien.2. Para que esta empresa siga operando puede optar por cualquiera de estas dos alternativas: ━ Cobrar la venta (a los 90 días) y luego fabricar un nuevo lote de productos. mejorar sus procesos productivos (por ejemplo. familia. o ━ Tener efectivo disponible para seguir produciendo hasta que cobre lo que ha vendido. 5. hay una diferencia entre el momento en el que a esta empresa le pagan (90 días) y el momento que ella paga por los insumos que compra. El dinero necesario para que la empresa siga operando en forma continua proviene de los fondos que ésta tiene. proviene de los fondos adicionales que se piden a los accionistas. pues sólo tiene los recursos provenientes de la cobranza de la venta para financiar la producción futura. Pero… ¿de dónde sale el dinero para pagar a los proveedores cuando la empresa compra insumos y materia prima? Evidentemente. resulta sumamente ineficiente utilizar esta modalidad. 5. sin embargo. Queda claro que la empresa sólo podrá operar una vez cada 90 días. De todo esto podemos deducir que si una empresa desea realizar una inversión en activos. En un sentido amplio.2. comprando una máquina más eficiente que la que actualmente posee) o reemplazar equipos obsoletos.

En el artículo 3. (Capítulo 2 y 4) La problemática de la suficiencia e insuficiencia de Capital de Trabajo.4. las microempresas constituyen el 94. producción. MYPES EN EL PERÚ “La micro y pequeña empresa es la unidad económica constituida por una persona natural o jurídica.727 anuales).RESUMEN DEL TRABAJO DE TESIS 5. ━ La pequeña empresa a partir del monto máximo señalado para las microempresas y hasta 850 unidades impositivas tributarias (UIT). IMPORTANCIA DE LAS MYPES EN LA ECONOMÍA DEL PAÍS Del total de unidades empresariales que se encuentran formalizadas ante SUNAT a noviembre del 2009. 42. se observa que el 77% de las empresas que conforman la MYPE tienen un volumen de ventas brutas anuales menores a 13 UIT (menos de S/.4% o 622. CONCLUSIONES — — — El trabajo partió del marco que la gestión del capital de trabajo es la función de la administración financiera que se dedica a la planeación. la MYPE formal constituye el 98. permite a la empresa emprender acciones que las lleven hacia el camino correcto. Además. como se ha abordado hasta aquí. Es decir.35% de las unidades empresariales o 648.000 anuales ó U$12. bajo cualquier forma de organización o gestuón empresarial contemplada en la legislación vigente. tiene implicaciones sobre el riesgo y la rentabilidad. obedeciendo a la perspectiva reducida de los gerentes. no sólo para fines tributarios. 6.209 tienen un nivel de ventas brutas anuales menores a 150 UIT (menores a S/. Desagregando el universo MYPE formal por rangos de ventas brutas en UIT. mucho menores del rango máximo establecido por la Ley Nº 28015 de 150 UIT anuales para las microempresas y de 850 UIT para la pequeña empresa. que tiene como objeto desarrillar actividades de extracción.000). Por eso contar con una información contable. Un elemento fundamental a tener en cuenta con respecto a la suficiencia de capital de trabajo es que éste brinda a la empresa capacidad para conducir sus operaciones sobre la base más económica y sin restricciones financieras y hacer frente a emergencias y pérdidas sin peligro . Por lo tanto. referido a las características concurrentes: El numero total de trabajadores: ━ La microempresa abarca de uno (1) hasta diez (10) trabajadores inclusive. 2. comercialización de bienes o prestación de servicios“. el 77% de la MYPE formal se ubica en el estrato de menores ingresos en la pirámide de ingresos empresariales. Es decir.4. Niveles de ventas anuales: ━ La microempresa: hasta el monto máximo de 150 unidades impositivs tributarias.1. (Capítulo 1) El presente trabajo permitió esclarecer a las empresas entrevistadas y en general a las del sector. dándole más importancia a esto último.“ a. 5. ━ La pequeña empresa: abarca de uno (1) hasta cincuenta (50) trabajadores inclusive.35% del universo empresarial formal.000). que permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad empresarial. ejecución y control del manejo de los componentes del capital de trabajo y sus adecuados niveles y calidad. 3. 480. es decir. y que no adopten soluciones mediáticas pero no contundentes a las deficiencias más preocupantes pero que ignoran los gestores de las microempresas entrevistadas.270. sino que abarquen las exigencias de información para tener los pilares de decisiones que miren la realidad de la empresa y no den la espalda a los problemas presentes. podemos darnos cuenta sobre la gran importancia de una buena gestión del capital de trabajo para atender las aspiraciones de crecimiento y rentabilidad de las MyPEs. b.4% del universo empresarial formal del país. transformación.147 empresas tiene ventas anuales menores a 850 UIT (o menores a S/. el 94. la necesidad de contar con información contable suficiente. por lo que sus niveles en cuanto a suficiencia e insuficiencia es de vital importancia. el 98. la manutención de capital de trabajo.500 mensuales y equivalentes a S/.

sino una serie de estrategias fiscales y de dirección que han hecho que las MyPEs sean la razón de éxito y desarrollo de sus sociedades. por eso se hace necesario que las empresas. sino esclarecer el camino a las empresas innovadoras del Sector Textil y de Confecciones de la Ciudad de Arequipa. dinamizando la economía. en sus Zonas Económicas Especiales. la flexibilidad de las MyPEs. no sólo creando marcos legales que favorezcan su operatividad.Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras de un desastre financiero. las condiciones y estándares de crédito impiden obtener financiamiento por parte de estas instituciones crediticias. el tener un exceso significa elevar los costos de oportunidad. como lo expuesto en el Capítulo 3. la fuente de innovación del mercado son en su gran mayoría las MyPEs. para ser ahora organizaciones con estructuras flexibles. sea cual fuere su tamaño. y su crecimiento y sostenibilidad. su réplica en las economía de la Unión Europea y Japón. basándose ésta o no en el consumo. (Capítulo 3) El propósito del presente estudio se centro en proporcionar una herramienta que se encaje dentro de una estrategia mayor. pero con esto no se pretende restar importancia al aporte hecho. así como el exceso de Capital de Trabajo son muy semejantes. no lo hacen dentro de una Estructura definida y planificada para realizar las actividades de innovación. provocando una reducción de la demanda mundial. (Capítulo 5) — — — — . y una revisión de los modelos económicos y las reglas de juego financieras preponderantes hasta la actualidad. también hay que prestar atención a la consolidación de China (a través de la progresiva apreciación de su moneda) como un gran mercado para el consumo de nuestros productos y no como una maquinaria de destrucción de la industria de los países latinoamericanos. como la Crisis Estadounidense debido a la burbuja hipotecaria. inviertan en capacitación e investigación en tecnología. y las exigencias para acceder a fondos mayores hacen que las empresas no se inclinen por esta forma de captar inversión. los países desarrollados. es perderse oportunidades de inversión que en el corto o largo plazo signifiquen sobrevivir o tener que liquidar el negocio. De igual forma. pues el capital necesario para implantar programas de innovación son mayores en empresas de gran tamaño. y no tener Capital de Trabajo es no poder invertir. que en MyPEs. sino para contar con una organización capaz de afrontar los retos que impone el mercado en temas de innovación y creatividad. En el caso de las MyPEs peruanas. para iniciar un proceso de conversión de una estructura rígida. las Cajas de Ahorro y Crédito. representan unas grandes aliadas. (Capítulo 2 y 3) En el Mundo. y recordar la posibilidad que brinda esta tesis para facilitar esta nueva postura difícil de adoptar ante el cambio y el riesgo. imitando modelos aplicados en la República de China Popular. para el Sector Textil y de Confecciones. se encargaron de establecer el mejor escenario para la creación de MiPyMEs. un exceso del mismo sólo reduce la rentabilidad de la empresa. pero lo más importante es observar estos cambios como una gran oportunidad y no sólo como una amenaza. como el planeamiento estratégico o el plan de negocio. pues los montos. La insuficiencia. dicho todo esto. es un punto gravitante realizar una adecuada Gestión del Capital de Trabajo. así podríamos seguir nombrando los hechos actuales que están cambiando el ritmo del mercado mundial. pues como se explico antes. hace que un Sistema de Innovación requiera más compromiso que capital para su implementación. (Capítulo 3) La innovación es un factor fundamental de Éxito en la empresa. pues representan las principales empleadoras. pues tener un capital de trabajo sin uso. para poder salir airosas de los retos que actualmente están ocurriendo en el escenario mundial. sin embargo. no sólo para contar con los fondos necesarios para introducir sistemas formales de innovación. incurriendo de igual manera en costos de oportunidad por dejar de obtener ganancias al preferir invertir en otros activos que ahora no retornan lo suficiente para poder continuar con nuestro programa de inversiones. las MyPEs han sido el motor de desarrollo de muchos países. a pesar de que la mayoría de empresas que innovan. sobretodo para las microempresas que se dedican a la comercialización. de acciones unidireccionales. la capacidad innovadora tiene una relación directa con el tamaño de la empresa. sino en el mejoramiento de la calidad de vida e ingresos de las familias. (Capítulo 2) Al analizar el acceso a crédito de las Mypes.

Jorge SENATI AFUAH.I. Ross. Galarza Y H.I. Fundamento de Finanzas Westerfield Corporativas Alvarado. Trivelli. Enrique Océano FERNANDEZ-BACA.. Lawrence J.M. Fernando gloria de la pequeña empresa INEI MTPE MTPE MTPE Ed.M. F. País México México México España Perú México Perú Perú Perú Perú España Perú Perú España Perú Perú México México Perú Perú Año 2003 2006 2004 1999 2001 1998 2000 2004 2006 1997 1997 1995 1998 2000 2004 1999 1999 2004 2006 2001 2007 2003 2005 2001 1998 Stephen A. De Bono. Nemesio Elias Laroza.M. F. Universidad del Pacífico C.S. Brealey / Myers Van Horne RESUMEN DEL TRABAJO DE TESIS BIBLIOGRAFÍA Título Principios de Administración Financiera Principios de Finanzas Corporativas Administración Financiera Editorial PEARSON Education Mc Graw Hill Prentice Hall McGrawHill IEP Editores Prentice Hall U.S. David Avelino Sanchez. E. C. Ambrosini Valdez.N. Edigraber Paidós Ibérica U. Edward Espinoza Herrera. Allan Comisión Económica para América Latina Consejo Nacional de Ciencia y Tecnología De Soto. Banco y Mercados Financieros Un soporte para el desarrollo de la Mediana y Pequeña empresa La dinámica de la innovación organizacional Estudio Económico de América Latina y el Caribe Relevamiento e Identificación de Demandas de Empresas en Innovación Tecnológica CEPAL El otro sendero: la revolución invisible en el tercer mundo Encuesta Nacional de INEI Hogares Ministerio de Trabajo y Promoción Dirección Nacional de la del Empleo Micro y Pequeña Empresa Ministerio de Trabajo y Promoción La Informalidad en la Micro y del Empleo Pequeña Empresa en el Perú Perfil de la PEA ocupada en la Sánchez y Ferrer Pequeña y Microempresa Riqueza popular.N. Editorial Normas Océano Universidad del Pacífico SENATI Oxford University Dinero.M.E.7. Víctor G. del Congreso Perú Perú Perú Perú Perú . Randolph W. C. William Abad Gonzales.D. Gonzáles. pasión y Villarán. BIBLIOGRAFÍA Autor Gitman. Portocarrero. Esteban Bernilla S. Venero El financiamiento informal en el Perú Investigación de Mercados ¿Cómo Dirigir? Micro y Pequeñas Empresas Introducción a la Banca Código Tributario Manual Práctico para formar MYPES Mas allá de la competencia Antología de la administración Ley General de Sociedades – Comentada Enciclopedia Practica de la Pequeña y Mediana Empresa Zikmund. H.

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