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GEstion Financiera

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GESTION FINANCIERA

TALLER No. 1

Presentado a: Dr. FABIO HUMBERTO GARCIA

Presentado por: WILMER JOSE DALLOS A.

UNIVERSIDAD DE SANTANDER UDES – UPV San José de Cúcuta, Agosto 13 de 2008 CUESTIONARIO No. 1
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1. ¿Además de la gerencia Financiera, cuales otras áreas deben participar en la administración de inventarios de una empresa manufacturera? Rta: Producción, ventas, compras 2. ¿Porque el inventario debe producir un elevado rendimiento? Rta: Las políticas de inventarios deben tener como objetivo elevar al máximo el rendimiento sobre la inversión, satisfaciendo las necesidades del mercado. Los costos de mantenimiento del inventario se pueden expresar como una tasa anual del valor del dinero del inventario. Por ejemplo, los costos de mantenimiento del inventario podrían representar el 35 % del valor del inventario analizado como sigue: Almacenaje 10%, Seguros 2%, Deterioro y obsolescencia 3%, Costo de oportunidad del dinero 20% y en total seria el 35%. 3. ¿Cuáles son las causas más comunes de acumulación de inventario en las empresas? Los costos de mantenimiento de inventarios son muy elevados, pudiéndose decir como regla general que si la tasa de inflación supera al costo del capital, deberá optarse por elevar la inversión en inventarios, hasta donde y cuando la liquidez de la empresa lo permita.

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Cuellos de botellas en producción

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Desperfectos en el proceso de producción, lo cual implica el aumento de piezas deformes o incompletas.

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Cuando hay rechazos de ultima hora en los pedidos, esto hace que crezcan los inventarios, a causa de que ya esta comprada la materia prima, o en casos hay muchos productos en producción.

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Cuando están bajos los precios de las materias primas, y se invierte en inventarios.

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Incertidumbre el la demanda de productos

4. ¿Cuál es la diferencia de la producción por nivel y la producción estacional?
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El concepto nivel de producción se refiere a la magnitud de la producción cuando ésta ha sido reducida a menos de su (máxima) "capacidad productiva". Dentro de los límites de la capacidad productiva, una empresa puede variar el nivel de producción para ajustarse a las condiciones del mercado, podrá limitar su producción, utilizando menos espacio físico, reduciendo el tiempo de operaciones, el número de unidades de trabajo, etc. con la finalidad de ajustarse a las condiciones del mercado.

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El concepto de Inventarios estaciónales: los inventarios utilizados con este fin se diseñan para cumplir más económicamente la demanda estacional variando los niveles de producción para satisface fluctuaciones en la demanda. También estos inventarios son utilizados para suavizar el nivel de producción de las operaciones, para que los trabajadores no tengan que contratarse o despedirse frecuentemente.

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La diferencia entre los dos tipos de producción se establece en que una trabaja o produce de manera lineal o constante mientras que la otra aumenta o disminuye la producción de acuerdo a la estación o temporada.

5. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de la producción de los dos tipos de producción anteriores?

PRODUCCION POR NIVEL
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VENTAJAS:
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Los niveles de almacenamiento se mantienen mas muy bajos

DESVENTAJAS
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Se sube o se baja el nivel de producción teniendo en cuenta los requerimientos de la demanda. Incremento o decremento de la mano de obra de acuerdo a la demanda de la producción.

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PRODUCCION ESTACIONAL VENTAJAS
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Estandarizar el nivel de producción de las operaciones, para evitar la frecuente rotación de personal por despidos. Se diseñan para satisfacer mas económicamente las fluctuaciones en la demanda.

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DESVENTAJAS Altos niveles de almacenaje.

proporciona un costo generalmente alto (almacenamiento, manejo y rendimiento). Hay alto riesgo de obsolescencia

6. ¿De que manera se puede proteger una empresa, al menos parcialmente, del problema del alza de precios en los inventarios?

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Logrando optimizar la producción, utilizando el sistema ABC, y teniendo en cuenta el sistema JIT, para no incrementar los costos de almacenamiento y mantenimiento de inventarios.

7. ¿Cuales son los costos asociados a la administración de inventarios? a. Costos asociados a los Flujos b. Costos asociados a los Stocks c. Costos asociados a los Procesos 8. ,¿Cuáles son los principales costos de mantenimiento?

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Costo de mantenimiento del inventario: Son los costos asociados al mantenimiento del inventario hasta que se vende o se usa:

• Costo de capital invertido. • Seguros. • Bodegaje. • Impuestos. • Deterioro. • Obsolescencia.

9. ¿Como se correlaciona los costos de mantenimiento y los costos de pedido? El primer paso para establecer la ecuación¨®n del costo total de la empresa es desarrollar una expresión para la función de costo de pedido y una función para el costo de mantenimiento de inventario. El costo de pedido se puede expresar como el producto de n¨²mero de pedidos y el costo por pedido. Como el n¨²mero de pedidos es igual a la utilización en el periodo dividida entre el monto del pedido (es decir R / Q), se puede expresar de la manera siguiente Costo de pedido = S * R / Q
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El costo de inventario se ha definido como el inventario promedio de la empresa (es decir Q / 2) multiplicado por el costo por periodo de mantener una unidad de inventario. El inventario promedio se ha definido como la cantidad de pedidos dividida entre 2, ya que se supone que el inventario se agota a ritmo constante. Así pues el costo de mantenimiento de inventario puede expresarse de la manera siguiente: Costo de inventario = C * Q / 2 A medida que aumenta el monto de pedido, Q, el costo de pedido disminuye a tiempo que aumenta proporcionalmente el costo de inventario. 10. ¿Cuáles son las ventajas del inventario de seguridad?

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Con un inventario de seguridad la empresa puede satisfacer las demandas de sus clientes con mayor rapidez. El inventario permite ganar tiempo ya que ni la producción ni la entrega pueden ser instantánea, se debe contar con existencia del producto a las cuales se puede recurrir rápidamente para que la venta real no tenga que esperar hasta que termine el proceso de producción.

11. ¿Qué sugiere la teoría del inventario justo a tiempo?

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"Just in time" (JIT), literalmente quiere decir "Justo a tiempo". Es una filosofía que define la forma en que debería optimizarse un sistema de producción. Se trata de entregar materias primas o componentes a la línea de fabricación de forma que lleguen "justo a tiempo" a medida que son necesarios.

El JIT no es un medio para conseguir que los proveedores hagan muchas entregas y con absoluta puntualidad para no tener que manejar grandes volúmenes de existencia o componentes comprados, sino que es una filosofía de producción que se orienta a la demanda. 12. ¿Cuál seria el riesgo del sistema Justo a Tiempo?

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Además de que los inventarios excesivos son costosos también son los inventarios insuficientes, porque los clientes podrían dirigirse a los competidores si los productos no están disponibles cuando los demandan, ya
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que no se cuenta con un inventario de seguridad para atender las contingencias de pedidos. Otro riesgo que se corre con este sistema es que decrece la protección contra los aumentos de precios y contra la escasez de materia prima

13. ¿Además del ahorro de la financiación de los inventarios, que otro ahorro puede traer el JIT?

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Disminuyen las in versiones para mantener el inventario. Reduce las perdidas de material. Ahorro en los costos de producción. Racionalización en los costos de producción. Cada operación produce solo lo necesario para satisfacer la demanda.

14. Cuales son las principales características del JIT El JIT tiene 4 objetivos esenciales: -

Poner en evidencia los problemas fundamentales. Eliminar despilfarros. Buscar la simplicidad. Diseñar sistemas para identificar problemas.

15. ¿Enumere los requerimientos básicos del JIT?

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Recursos flexibles: Distribución en planta celular Sistema pull o "de tirón Sistema kanban de control de la producción Producción en pequeños lotes Adaptación rápida de la maquinaria Producción uniforme
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Calidad en la fuente Redes de proveedores

CUESTIONARIO No. 2 1. Determine y explique las funciones básicas de la actividad financiera.

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Análisis de información financiera Administración y control financiero Contabilidad general de la empresa Trabajar en equipo con las diferentes áreas de la empresa para maximizar los resultados, optimizar los recursos. Las finanzas son una rama de la economía que estudia la obtención y gestión, por parte de una compañía, individuo o del Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos. Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de éste y de los pagos e intereses que se cargan a las transacciones en dinero. También suele definirse como el arte y la ciencia de administrar dinero.

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2. Mencione y analice cinco responsabilidades de la función financiera.

-

Planeación financiera personal. Planificadores financieros. Inversiones. Corredores de bolsa. Analista de valores. Gerentes de cartera. Ejecutivos de banco de inversión. Bienes Raíces. Agentes o corredores de bienes raíces. Valuadores. Prestamistas en bienes raíces. Banqueros hipotecarios. Gerentes de propiedades. Seguros. Agentes o corredores de seguros. Aseguradores.

3. ¿De que manera el funcionario financiero interviene en la planeación de la empresa?

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Planear implica hacer la elección de las decisiones más adecuadas acerca de lo que se habrá de realizar en el futuro. Esta establece las bases para determinar el elemento riesgo y minimizarlo. Para que una empresa se pueda organizar, dirigir o controlar, antes deben elaborarse planes que den dirección y propósito a la organización, que decidan qué deba hacerse, cuándo y cómo ha de hacerse y quién lo hará. Para que la planeación sea eficaz es necesario revisar las respuestas a las siguientes preguntas: • • • • • • ¿Qué acción es necesaria? ¿Por qué? ¿Dónde? ¿Cuándo? ¿Quién debe hacerla? ¿Cómo debe hacerse

4. ¿Cuál debe ser el objetivo de la Gestión Financiera? Apoyar a la toma de decisiones relativas al tamaño y composición de los activos, al nivel y estructura de la financiación y a la política de dividendos enfocándose en dos factores primordiales como la maximización del beneficio y la maximización de la riqueza; para lograr estos objetivos una de las herramientas más utilizadas para que la gestión financiera sea realmente eficaz es el control de gestión, que garantiza en un alto grado la consecución de las metas fijadas por los creadores, responsables y ejecutores del plan financiero. Ayudar ¿Que concepto meceré la siguiente afirmación? “La compañía XYZ estableció como objetivo primordial para este año, maximizar sus utilidades”. Lo que toda empresa busca es eso, maximizar las utilidades para bien propio y de todos los accionistas.

-

5. ¿Es necesaria la especialización del funcionario financiero?

-

Porque es la persona encargada de tomar las decisiones que tienen que ver directamente con las finanzas de la empresa, y sobre el éxito o el fracaso de las decisiones recaen sobre él; por ende es muy importante que el financiero tenga un perfil idóneo al cargo y una excelente preparación.
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6. ¿Que es el análisis financiero?

El análisis financiero constituye la técnica matemático-financiera y analítica, a través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversión u alguna otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversión.

7. Porque motivos y de forma le interesa el análisis financiero a:

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La administración de la empresa Para tomar la mejor decisión en el momento de invertir, al definir entre varios proyectos cual es el mejor.

-

Los inversionistas Porque en este tipo de decisiones lo que esta en juego es el patrimonio de los mismos, por lo tanto es de vital importancia saber a quien le van a confiar el futuro de su empresa.

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Los bancos y acreedores en general Porque basados en las decisiones estratégicas bien tomadas, pueden analizar los indicadores de rentabilidad de la empresa para no asumir riesgos; y pueden visualizar el nivel de endeudamiento de la empresa.

-

Las cámaras de comercio Porque con base a los resultados, las cámaras de comercio determinan el tipo de empresa, y la cantidad de activos.

-

La bolsa de valores Para realizar las posibles negociaciones de acciones, títulos valores bonos, en fin es la clave de las transacciones exitosas.
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-

La administración de impuestos Porque teniendo en cuenta las utilidades de la empresa y monto de los activos se presenta la declaración de renta y los demás impuestos a que halla lugar.

8. Mencione y explique tres herramientas utilizadas en el análisis financiero.
-

Índice de Liquidez: El Índice de Liquidez nos permite ver cuanto del activo circulante esta financiado por los accionistas y cuanto corresponde a terceros (prestamos, financiamiento de proveedores, etc.) con lo cual se puede esperar su respuesta a los compromisos financieros que efectué. Ya que representa su capacidad para cubrir sus deudas tomando en cuenta la comercialización de sus inventarios y otras cuentas. Lo convencional es que se tenga dos pesos de activo circulante por uno de pasivo, sin embargo en esta época de crisis se puede encontrar un poco menor y no es de alarmante a menos que sea menor de 1 a 1. Activo Circulante: Son las cuentas que con más facilidad se pueden convertir en efectivo. Los factores que puede contener son:
o o o o o

Disponible Clientes Deudores Diversos Inventarios Otros

Pasivo a Corto Plazo: Esta razón sirve para saber cuantas veces esta comprometido el circulante para pago de adeudos inmediatos. Los factores que pueden intervenir son:
o o o
-

Proveedores Acreedores Diversos Otros

Prueba del Acido La Prueba del Acido representa la liquidez inmediata (efectivo) que puede tener un cliente para cubrir sus adeudos con proveedores y acreedores diversos. Puede ser uno a uno sin embargo no debe ser menor a 0.50 pesos de activo por un peso de pasivo.
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Parámetros:

Activo Circulante: Son las cuentas que con más facilidad se pueden convertir en efectivo. Los rubros que puede contener son: o Disponible o Clientes o Deudores Diversos o Inventarios o Otros Pasivo a Corto Plazo: Al quitar el inventario quedan solo las cuentas que tienen mayor liquidez y por lo tanto es mas real las veces que se encuentra comprometido el circulante en pagos. Los rubros que pueden intervenir son: o Proveedores o Acreedores Diversos o Otros

• •

-

Índice de Solvencia El Índice de Solvencia es el índice que nos indica hasta por cuanto puede comprometerse la empresa; Activo total, no debe ser mayor a 2 aunque a veces depende del giro de la empresa. Este índice es muy importante ya que si es mayor puede indicar la falta de solvencia de la empresa, por lo que no se le deben otorgar créditos ya que difícilmente serán recuperables. Parámetros:

Activo Total: Los factores que pueden influir en el cálculo del Activo Total pueden ser: o Activo Circulante  Disponible  Clientes  Deudores Diversos  Inventarios  Otros o Activo Fijo  Mobiliario y Equipo  Maquinaria y Equipo  Mejoras en Locales  Equipos de Transporte  Depreciación Acumulada Activo Diferido.
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• •

• •

Pasivo al Corto Plazo: Los factores que pueden intervenir son: o Proveedores o Acreedores Diversos o Otros Pasivo al Largo Plazo. Otros Pasivos.

9. Que se entiende por: - Análisis Interno: se basa en poner de manifiesto los puntos fuertes y los puntos débiles de la unidad de negocio en sus distintas áreas funcionales. El análisis interno debe de ir orientado a una evaluación del potencial de la empresa.
-

Análisis Externo: análisis de entorno externo, es decir de las oportunidades y de las amenazas. Las oportunidades se definen como un campo de acción donde la unidad de negocio puede encontrar una cierta ventaja diferencial, viene dado por su atractivo y por la probabilidad de éxito. Las amenazas son un problema o una tendencia negativa del entorno. En otras palabras, las oportunidades son aquellas situaciones en las que si la empresa toma las medidas estratégicas acertadas obtendrá un beneficio. Las amenazas son aquellas situaciones en las que si la empresa no toma las medidas adecuadas, sufrirá sus efectos negativos; con este análisis, a través de unos métodos, conoceremos las oportunidades y amenazas de la que es portador el entorno.

10. Identifique y explique cuatro aspectos externos de la empresa que deben ser tenidos en cuenta antes de realizar el análisis financiero.

Aspectos Externos

Oportunidades a. ¿Reservas financieras, retorno probable? b. ¿Recursos, activos, gente?

Amenazas c. ¿Demanda del mercado? d. ¿Respaldo financiero sostenible?

11. Identifique y explique cuatro aspectos internos de la empresa que deben ser tenidos en cuenta antes de realizar el análisis financiero.
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Aspectos Internos Fortalezas a. ¿Confiabilidad de los datos, predictibilidad del plan? b. ¿Marketing – alcance, distribución, awareness? Debilidades c. ¿Aspectos Financieros? d. ¿Flujo de caja, drenaje de efectivo?

CUENASTIONARIO No. 3

1. ¿Que es contabilidad?

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La contabilidad es un medio cuyo objetivo principal es proporcionar información útil en la toma de decisiones económicas. Ha venido siendo definida como Ciencia del Patrimonio, y ello porque su objeto es el estudio y la representación del patrimonio empresarial, tanto desde un punto de vista estático como dinámico. El producto final de la contabilidad son todos los Estados Contables o Estados Financieros que son los que resumen la situación económica y financiera de la empresa. Esta información resulta útil para gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.

2. ¿Cual es el objetivo de los Estados Financieros?

- Informar sobre la situación financiera de la empresa en cierta fecha y los resultados de sus operaciones y los cambios en su situación financiera por el periodo contable terminado en dicha fecha.

3. ¿Los estados financieros constituyen una combinación de hechos registrados convenciones contables y juicios personales . Explique cada uno de estos aspectos. - Los Estados Financieros comprenden el balance general, los estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera y las notas que son parte integrante de los mismos.
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Los Estados Financieros son un medio de comunicar información y no son un fin, ya que no persiguen el tratar de convencer al lector de un cierto punto de vista o de la validez de una posición. Dado que son un medio de transmitir información y que: a) Los requerimientos de información pueden ser muy diferentes según personas que tengan interés en una empresa las

b) Ciertas personas tienen facultades para obtener la información que les interesa y en la forma en que les es conveniente, tal como la administración, el fisco y ciertos acreedores. c) Se desconoce quienes son el resto de las personas con interés en la empresa. Los Estados Financieros deben ser capaces de transmitir información que satisfaga al usuario general en la empresa. La información de los Estados Financieros básicos debe servirles para: - Tomar decisiones de inversión de crédito. - Aquilatar la solvencia y liquidez de la empresa, así como su capacidad para generar recursos. - Evaluar el origen y las características de los recursos financieros del negocio. - Por ultimo formarse un juicio de cómo se ha manejado el negocio y evaluar la gestión de la administración, a través de una evaluación global de la forma en que esta maneja la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento de la empresa. Se entiende que se satisface al usuario general de la información si los Estados Financieros son suficientes para que una persona, con adecuados conocimientos técnicos, pueda formarse un juicio entre otros sobre: a) El nivel de la rentabilidad b) La posición financiera, que incluye su solvencia y liquidez c) La capacidad financiera de crecimiento d) El flujo de fondos Por medio de esta información y de otros elementos de juicio que sean necesarios, el usuario general podrá evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carácter económico sobre la misma.

4.. ¿Qué es un balance? Es el estado que refleja la situación del patrimonio de una entidad en un momento determinado. El balance se estructura a través de tres conceptos patrimoniales, el
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Activo, el Pasivo y el Patrimonio Neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de cuentas que representan los diferentes elementos patrimoniales. 5. ¿Cuál es la estructura del balance general y que representa cada una de sus divisiones? - Activo - Pasivo - Patrimonio El activo: incluye todas aquellas cuentas que reflejan los valores de los que dispone la entidad. Todos los elementos del activo son susceptibles de traer dinero a la empresa en el futuro, bien sea mediante su uso, su venta o su cambio. El pasivo: muestra todas las obligaciones ciertas del ente y las contingencias que deben registrarse. Estas obligaciones son, naturalmente, económicas: préstamos, compras con pago diferido, etc. El patrimonio neto: es el Activo menos el Pasivo y representa los aportes de los propietarios o accionistas más los resultados no distribuidos. El patrimonio neto muestra también la capacidad que tiene la empresa de autofinanciarse. La ecuación básica de la contabilidad relaciona estos tres conceptos: Patrimonio neto = Activo - Pasivo Que dicho de manera sencilla es: Lo que poseo = lo que tengo - lo que debo Las partidas de Beneficio y Pérdida son alternativas. Si se ha producido una pérdida aparecerá al pie del balance en el Activo. Si se ha producido un Beneficio aparecerá al pie del Balance en el Pasivo. 6. ¿Qué es un estado de Pérdidas y Ganancias? El estado de resultado o estado de pérdidas y ganancias es un documento contable que muestra detalladamente y ordenadamente la utilidad o perdida del ejercicio. La primera parte consiste en analizar todos los elementos que entran en la compraventa de mercancía hasta determinar la utilidad o pérdida del ejercicio en ventas. Esto quiere decir la diferencia entre el precio de costo y de venta de las mercancías vendidas. Para determinar la utilidad o pérdida en ventas, es necesario conocer los siguientes resultados

VENTAS NETAS
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• • • •

COMPRAS TOTALES O BRUTAS COMPRAS NETAS COSTO DE LO VENDIDO

7. Enumere y explique los principios contables básicos. Luego de hacer un análisis de los 14 principios puedo afirmar que cada categoría quedaría conformada de la siguiente forma: Principio Fundamental o Postulado Básico - EQUIDAD Principios de Fondo o de Valuación DEVENGADO VALUACION AL COSTO REALIZACION Principios que hacen a las cualidades de la información OBJETIVIDAD EXPOSICION PRUDENCIA UNIFORMIDAD MATERIALIDAD Principios dados por el medio socioeconómico ENTE BIENES ECONOMICOS EMPRESA EN MARCHA MONEDA DE CUENTA EJERCICIO Equidad:

La equidad entre intereses opuestos debe ser una preocupación constante en la contabilidad, dado que los que se sirven o utilizan los datos contables pueden encontrarse ante el hecho de que sus intereses particulares se hallen en conflicto. De esto se desprende que los estados financieros deben prepararse de tal modo que reflejen con equidad, los distintos intereses en juego en una hacienda o empresa dada. Ente

Los estados financieros se refieren siempre a un ente donde el elemento subjetivo o propietario es considerado como tercero. El concepto de "ente" es distinto del de
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"persona" ya que una misma persona puede producir estados financieros de varios "entes" de su propiedad. Bienes Económicos

Los estados financieros se refieren siempre a bienes económicos, es decir bienes materiales e inmateriales que posean valor económico y por ende susceptibles de ser valuados en términos monetarios. Moneda de Cuenta

Los estados financieros reflejan el patrimonio mediante un recurso que se emplea para reducir todos sus componentes heterogéneos a una expresión que permita agruparlos y compararlos fácilmente. Este recurso consiste en elegir una moneda de cuenta y valorizar los elementos patrimoniales aplicando un "precio"a cada unidad. Generalmente se utiliza como moneda de cuenta el dinero que tiene curso legal en el país dentro del cual funciona el "ente" y en este caso el "precio" esta dado en unidades de dinero de curso legal. En aquellos casos donde la moneda utilizada no constituya un patrón estable de valor, en razón de las fluctuaciones que experimente, no se altera la validez del principio que se sustenta, por cuanto es factible la corrección mediante la aplicación de mecanismos apropiados de ajuste. Empresa en Marcha

Salvo indicación expresa en contrario se entiende que los estados financiero pertenecen a una "empresa en marcha", considerándose que el concepto que informa la mencionada expresión, se refiere a todo organismo económico cuya existencia personal tiene plena vigencia y proyección futura. Valuación al Costo

El valor de costo –adquisición o producción- constituye el criterio principal y básico de la valuación, que condiciona la formulación de los estados financieros llamados "de situación", en correspondencia también con el concepto de "empresa en marcha", razón por la cual esta norma adquiere el carácter de principio. Esta afirmación no significa desconocer la existencia y procedencia de otras reglas y criterios aplicables en determinadas circunstancias, sino que, por el contrario, significa afirmar que en caso de no existir una circunstancia especial que justifique la aplicación de otro criterio, debe prevalecer el de "costo" como concepto básico de valuación. Por otra parte, las fluctuaciones del valor de la moneda de cuenta, con su secuela de correctivos que inciden o modifican las cifras monetarias de los costos de determinados bienes, no constituyen, asimismo, alteraciones al principio expresado,
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sino que, en sustancia, constituyen meros ajustes a la expresión numeraria de los respectivos costos. Ejercicio

En las empresas en marcha es necesario medir el resultado de la gestión de tiempo en tiempo, ya sea para satisfacer razones de administración, legales, fiscales o para cumplir con compromisos financieros, etc. Es una condición que los ejercicios sean de igual duración, para que los resultados de dos o más ejercicios sean comparables entre sí. Devengado

Las variaciones patrimoniales que deben considerarse para establecer el resultado económico son las que competen a un ejercicio sin entrar a considerar si se han cobrado o pagado. Objetividad

Los cambios en los activos, pasivos y en la expresión contable del patrimonio neto, deben reconocerse formalmente en los registros contables, tan pronto como sea posible medirlos objetivamente y expresar esa medida en moneda de cuenta. Realización

Los resultados económicos solo deben computarse cuando sean realizados, o sea cuando la operación que los origina queda perfeccionada desde el punto de vista de la legislación o prácticas comerciales aplicables y se hayan ponderado fundamentalmente todos los riesgos inherentes a tal operación. Debe establecerse con carácter general que el concepto "realizado" participa del concepto devengado. Prudencia

Significa que cuando se deba elegir entre dos valores por un elemento del activo, normalmente se debe optar por el mas bajo, o bien que una operación se contabilice de tal modo que la alícuota del propietario sea menor. Este principio general se puede expresar también diciendo: "contabilizar todas las pérdidas cuando se conocen y las ganancias solamente cuando se hayan realizado". La exageración en la aplicación de este principio no es conveniente si resulta en detrimento de la presentación razonable de la situación financiera y el resultado de las operaciones Uniformidad

Los principios generales, cuando fuere aplicable, y las normas particulares utilizadas para preparar los estados financieros de un determinado ente deben ser aplicados uniformemente de un ejercicio al otro. Debe señalarce por medio de una nota aclaratoria, el efecto en los estados financieros de cualquier cambio de importancia en la aplicación de los principios generales y de las normas particulares.
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Sin embargo, el principio de la uniformidad no debe conducir a mantener inalterables aquellos principios generales, cuando fuere aplicable, o normas particulares que las circunstancias aconsejen sean modificadas. Materialidad (significación o importancia relativa)

Al ponderar la correcta aplicación de los principios generales y de las normas particulares debe necesariamente actuarse con sentido práctico. Frecuentemente se presentan situaciones que no encuadran dentro de aquéllos y, que, sin embargo, no presentan problemas porque el efecto que producen no distorsiona el cuadro general. Desde luego, no existe una línea demarcatoria que fije los limites de lo que es y no es significativo y debe aplicarse el mejor criterio para resolver lo que corresponda en cada caso, de acuerdo con las circunstancias, teniendo en cuenta factores tales como el efecto relativo en los activos o pasivos, en el patrimonio o en el resultado de las operaciones. Exposición

Los estados financieros deben contener toda la información y discriminación básica y adicional que sea necesaria para una adecuada interpretación de la situación financiera y de los resultados económicos del ente a que se refieren.

16. Enumere y explique las limitaciones de los estados financieros LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

a) Son informes provisionales b) Representan el trabajo de varias partes de la empresa, con diferentes intereses y, adicionalmente, incluyen el criterio personal en la valuación y presentación de ciertos rubros. c) Los Estados Financieros se preparan para grupos muy diferentes entre sí. Esto implica necesariamente ciertas restricciones y ajustes en su presentación. d) Los Estados Financieros no muestran ciertos factores, que, aunque afectan la situación financiera y los resultados de las operaciones, no pueden expresarse monetariamente. Limitaciones relativas a los datos
-

Un aspecto básico es la definición de los datos a utilizar y su validez para el análisis planteado.
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-

Nos encontraremos con dos tipos de problemas, relativos a la información disponible: 1. Respecto a los estados contables
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Estos son producto de la aplicación de criterios valorativos que no son los mas adecuados para las circunstancias económicas del entorno. Esto genera diferencias importantes entre resultado contable y económico que se traducen en problemas técnicos complejos para el análisis.

2. Respecto a las estadísticas disponibles
-

Son escasas, se obtienen con retraso y la valoración a coste histórico no permite la comparación.

Limitaciones relativas a las variables
-

-

El análisis financiero puede perseguir diversos objetivos: Se aplica a los Estados Financieros de una empresa en la que los diferentes aspectos de su actividad están íntimamente conexionados Podemos diferenciar dos tipos de limitaciones relativas a las variables: 1. Respecto a la elección de una variable representativa - El primer problema es seleccionar el indicador o indicadores mas representativos del aspecto q desees estudiar - Normalmente, ninguna variable satisface plenamente los objetivos de un análisis concreto - Elegida la variable y determinado su valor en la empresa, surge un 2º problema: ¿con qué comparar el valor obtenido? - A esta cuestión se ha intentado responder a través de dos vías: a) deductiva, tratando de determinar unos valores teóricos que sirvan como estándar. b) inductiva, obteniendo el valor medio de una muestra representativa de empresa del mismo sector de actividad. 2.
-

Respecto a la interrelación entre variables La empresa es un subsistema formado por un conjunto de relaciones económicas, financieras y sociales. Los problemas en que se utiliza el análisis finan son tan complejos que una sola variable perdería su significado si no es considerada simultáneamente con otras con las que esta conexionada. Los procesos económicos financieros de la empresa encierran tal dificultad, para la determinación de los factores intervinientes que su definición precisa es frecuentemente imposible.
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-

-

En estas circunstancias, el análisis finan tendrá que tratar de establecer un modelo de comportamiento de la empresa, lo q implica encontrar soluciones a 3 problemas: - Forma matemática del modelo a utilizar - Selección de las variables mas representativas - Peso asignado a cada una de las variables

17. Enumere las diversas formas de presentación de los estados financieros Las formas de presentación del son: a) En forma de cuenta.- es la presentación más usual; se muestra el activo al lado izquierdo, el pasivo y el patrimonio al lado derecho, es decir: activo igual a pasivo más patrimonio b) En forma de cuenta.- Conserva la misma fórmula pero invertida; es decir, patrimonio más pasivo es igual a activo. El estado muestra en el lado izquierdo y en primer término al patrimonio y en segundo término al pasivo; a la derecha los activos principiando por los no circulantes y terminado con los circulantes. En forma de reporte.- Es una presentación vertical, mostrándose en primer lugar el activo, posteriormente el pasivo y por ultimo el patrimonio, es decir activo menos pasivo igual a patrimonio.

c)

d) En forma de condición financiera.- Se obtiene el capital de trabajo que es La diferencia entre activos y pasivos circulantes; aumentando los activos no circulantes y deduciendo los pasivos no circulantes.

10. Defina estados financieros comerciales: Son los que llevan los registros de los establecimientos de comercio. 11. Defina estados financieros fiscales En Colombia se denominan de esta manera los estados financieros que se preparan para ser presentados a la Administración de Impuestos Nacionales. 12. Defina estados financieros auditados Los estados financieros auditados son aquellos a los que se les ha una “auditoría financiera”. efectuado

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Una “auditoría financiera” es la inspección de los estados financieros de la compañía realizados por una empresa de contadores públicos autorizados. El fin de esta auditoría es proporcionar a la gente externa a la organización una opinión experta independiente sobre la justa presentación de los estados financieros. Los auditores utilizan la frase “justa presentación” para describir estados financieros completos, no sesgados y que se ajustan a los principios contables generalmente aceptados. Esta auditoría es la que ayuda a evitar y detectar estados financieros fraudulentos antes de que sean empleados por usuarios externos. 13. Defina estados financieros consolidados Son los que presentan la situación financiera, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio así como los flujos de efectivo de la entidad matriz o controlante y sus subordinadas o dominadas, sometidas todas las anteriores a la inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, como si fuesen los de una sola empresa, lo cual supone la eliminación de los saldos y transacciones recíprocas entre las entidades objeto de consolidación. 14. . Defina estados financieros históricos Son los estados financieros de fechas anteriores, los cuales sirven para tomar datos y hacer proyecciones de la empresa. 15. Defina estado financiero presupuestado Son también conocidos como estados proforma, en primer lugar pronostica sus actividades operativas como son los gastos e ingresos del periodo en cuestión. Luego, debe presupuestar las actividades de financiamiento e inversión necesarios para lograr ese nivel de operaciones.

16. ¿Cómo y de acuerdo con cuales criterios debe clasificarse el activo? Activo: Bienes y derechos propiedad de una empresa. - Activo circulante: Bienes y derechos que tienen cierta rotación o movimiento constante y de fácil conversión en dinero en efectivo. Caja, bancos, mercancías, clientes, documentos por cobrar, deudores diversos. - Activo fijo o activo no circulante: Bienes y derechos que tienen cierta permanencia o fijeza, adquiridos con el propósito de usarlos y no de venderlos. Terrenos. Edificios, mobiliario y equipo, equipo de cómputo, equipo de reparto, depósitos en garantía, acciones y valores.
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- Activo diferido: Gastos pagados por anticipado por los que se espera recibir un servicio aprovechable posteriormente. Gastos de instalacion, papeleria y utiles, propaganda y publicidad, primas de seguros, rentas pagadas por anticipado, intereses pagados por anticipado.

17. . ¿Cómo y de acuerdo con cuales criterios debe clasificarse el pasivo? Deudas y obligaciones a cargo de una empresa. - Pasivo circulante o pasivo a corto plazo: Deudas y obligaciones con vencimiento en un plazo mayor a un año. Proveedores, documentos por pagar, acreedores diversos, gastos pendientes de pago, impuestos pendientes de pago. - Pasivo fijo o pasivo a largo plazo: deudas y obligaciones con vencimiento en un plazo mayor de un año. Hipotecas por pagar o acreedores hipotecarios, documentos por pagar a largo plazo. - Pasivo diferido o créditos diferidos: Cantidades cobradas anticipadamente por las que se tiene la obligación de proporcionar un servicio y que son convertibles en utilidad conforme pasa el tiempo. Rentas cobradas por anticipado, intereses cobrados por anticipado.

18. ¿Qué debe mostrar como mínimo el estado de perdidas y ganancias y en que orden? El estado de perdidas y ganancias muestra detalladamente como de ha obtenido la utilidad del ejercicio, mientras que el balance general únicamente muestra la utilidad, mas no la forma como se ha obtenido, razón por la cual el Estado de Resultados se considera como un estado complementario del Balance General. El cuerpo del estado de resultados debe incluir las partidas que presentan los siguientes montos: -

-

Ingresos Los resultados de las actividades operativas Costos financieros Participación en las utilidades y pérdidas de las asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método patrimonial; Gastos e impuestos Utilidad o pérdida de las actividades ordinarias; Partidas extraordinarias Interés minoritario Utilidad o pérdida neta del período
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19. ¿Que cuentas deben globalizarse como otros activos, otros pasivos, otros ingresos y otros gastos? OTROS ACTIVOS Comprende bienes que no están afectados al uso de la entidad como bienes alquilados, bienes para uso del personal, etc., y las existencias de papelería útiles y materiales de servicio; cargos diferidos; y partidas pendientes de imputación transitorias que se encuentran en proceso de regularización. Los criterios de valuación se encuentran en la descripción de las respectivas cuentas y subcuentas que integran este grupo. OTROS ACTIVOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO CARGOS DIFERIDOS BIENES ENTREGADOS A TERCEROS AMORTIZACIÓN ACUMULADA DE BIENES ENTREGADOS (CR) RESPONSABILIDADES PROVISIÓN PARA RESPONSABILIDADES (CR) BIENES DE ARTE Y CULTURA PROVISIÓN BIENES DE ARTE Y CULTURA (CR) INTANGIBLES AMORTIZACIÓN ACUMULADA DE INTANGIBLES (CR) BIENES Y DERECHOS DE INVESTIGACIÓN ADMINISTRATIVA PROVISIÓN BIENES Y DERECHOS INVESTIGACIÓN ADMIN. VALORIZACIONES

OTROS PASIVOS RECAUDO A FAVOR DE TERCEROS INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO CRÉDITOS DIFERIDOS OBLIGACIONES EN INVESTIGACIÓN ADMINISTRATIVA PRESUPUESTO DE INGRESOS INGRESOS APROBADOS (DB) INGRESOS POR EJECUTAR (CR) RECAUDOS EN EFECTIVO (CR) RECAUDOS POR INGRESOS NO AFORADOS (DB)

PRESUPUESTO DE GASTOS
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GASTOS APROBADOS (CR) GASTOS POR EJECUTAR (DB) CERTIFICADOS DE DISPONIBILIDAD EXPEDIDOS GASTOS COMPROMETIDOS (DB) OBLIGACIONES CONTRAÍDAS (DB) PAGOS EN EFECTIVO DE LA VIGENCIA (DB)

20. De algunos ejemplos de cuentas no operacionales que surgen dentro de los estados financieros originales, que aunque no sean significativas el analista puede considerar importante para su análisis. Ingresos no operacionales son aquellos ingresos diferentes a los obtenidos por el desarrollo de la actividad principal de la empresa, ingresos que por lo general son ocasionales o que son accesorios a la actividad principal. Una forma de identificar cuando un ingreso es no operacional, es primero determinando cual es la actividad económica principal de la empresa. Esto se consigue consultando o bien la Escritura publica o el Registro mercantil. Allí están enumeradas las actividades que la empresa desarrolla y que comúnmente se conoce como objeto social. INGRESOS NO OPERACIONALES Dividendos y participaciones Utilidad en Venta de Activos Recuperaciones Otros

GASTOS NO OPERACIONALES Pérdida en Venta de Activos Multas y Sanciones Otros

21. ¿A que se refiere el criterio exactitud en los plazos, para cuentas tanto del activo como del pasivo? (de ejemplos).

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La empresa debe sincronizar el vencimiento de los activos y de los pasivos, para reducir el riesgo de que no pueda cumplir con las obligaciones al vencimiento, por ello la importancia de la exactitud de las fechas. Ejemplo: Una empresa obtiene un préstamo una vez al año y con los fondos construye una planta y la equipa. Los flujos de efectivo de la planta (utilidades mas depreciación) no alcanza para pagar el préstamo a final de año, así que habrá de renovarlo. Tendrá problemas si por alguna razón el prestamista se niega a renovárselo; sin embargo de haberse financiado con deuda a largo plazo, había sincronizado mejor los pagos con los flujos de efectivo procedente de las utilidades y de la depreciación y además que no habría surgido el problema de la renovación. La compañía podría intentar sincronizar la estructura de los vencimientos del activo y del pasivo. Si prevé vender el inventario en 30 días, podría financiarlo con un préstamo bancario a 30 días; si espera que una maquina dure cinco años, podría financiar con un préstamo a cinco años. Hay dos factores que impiden sincronizar con exactitud los vencimientos: 1). No se tiene la certeza de cuanto duren los activos; 2) deben utilizarse algunas acciones comunes y estas no tienen vencimiento.

22. ¿A que se refiere el criterio conservador que debe aplicar el analista al reclasificar los estados financieros? - preciso es "reclasificar para fines comparativos" la misma partida dentro de los estados financieros del ejercicio anterior, sin que ello comporte modificación de las cifras aprobadas por el órgano máximo, y sin que, en consecuencia, se requiera someter a aprobación especial esa reclasificación.

23. ¿Que es un estado de flujo de fondos? Se entiende que el flujo de efectivo “es un estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”. El objetivo del flujo de efectivo es básicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y expansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseño de
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políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente. 24. ¿QUE ES UN ESTADO DE FLUJO DE CAJA? Los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado. El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa, puede ser utilizado para determinar:

• •

Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compañía puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto permite anticipar los saldos en dinero. Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos son la base de cálculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno. Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad económica.

25. ¿Que es un estado de cambios en el capital de trabajo? El objetivo del Estado de Cambios es determinar las fuentes y usos del capital de trabajo, para determinar si las decisiones han sido acertadas o desacertadas. Una de las reglas de oro de las finanzas es “los activos corrientes se financian con los pasivos corrientes y los activos propiedad, planta y equipo con los pasivos de largo plazo”, así las finanzas permanecerán sanas con liquidez de 1 (activo corriente /pasivo corriente), solvencia igual a 1 (activo fijo /pasivo fijo). El capital de trabajo esta compuesto por todas las cuentas del activo y del pasivo corrientes (operativos) en otras palabras activo corriente y pasivo corriente. También se le conoce como capital operativo.

25. ¿Qué es un estado de superávit ganado? Cuando las ganancias de la sociedad se conservan los dividendos no se reparten sino que se incrementan el capital se registra en la cuenta Superávit Ganado

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Ejercicio 1 La compañía Automotora del Oriente Ltda, localizada en la ciudad de Villavicencio, se dedica a la distribución de vehículos General Motors y a la presentación de servicio de mantenimiento. Se requiere organizar el estado de pérdidas y ganancias del año 3, de acuerdo con el modelo 1 y partiendo del siguiente listado de cuentas:

CIA AUTOMOTOTA DEL ORIENTE LTDA 29

ESTADO DE RESULTADOS
De Enero 1 al 31 de Diciembre de 2003

1.166.6 Ventas Brutas Costo de venta 365. Inventario Inicial Compras Inventario Final Utilidad bruta Gastos de Administración Gastos varios Gastos de Venta Utilidad / Perdida Operacional Ingresos 3. Otros Ingresos Ing. Por servicio de taller Utilidad Neta Resultado del Ejercicio 596 111. 534 39 .571 39 .571 000 882. 456 234. 000 153 .170 71. 800 999 155. 930 (75. 559) 115 .130 26 1.013.4 56

Ejercicio 2 2. Curtiembres Antioqueños Ltda. Es una firma ubicada en Medellín, dedicada a la compra transformación y venta de pieles. Sus acreedores le exigen presentar balance según el modelo 1, para lo cual la empresa suministra la siguiente lista de saldos, en 31 de Diciembre del año 3:

BALANCE GENERAL
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CURTIEMBRES ANTIOQUEÑOS LTDA A 31 DICIEMBRE / 03 ACTIVO Activo Corriente Efectivo Cuentas por Cobrar Inventario Final de prod. Terminados Inventario de materia prima Materias primas en transito otros Activos Corrientes Total Activo Corriente Propiedad Planta y Equipo Activo Fijo Valorización de Activos Depreciación acumulada Total prop planta y equipo otros Activos Inversiones Permanentes Activos diferidos Otros activos Total Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Obligaciones bancarias Cred por pagar por compras Gastos acumulados por pagar Cesantías consolidadas otros pasivos corrientes Impto de renta por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE Pasivo a largo plazo Obligaciones bancarias Obligaciones a largo plazo Otros pasivos de largo plazo

70.022 27.126 5.956 394.027 29.908 109.922 646. 961 823.981 424.704 (335.387) 913. 298 58.642 61.380 478.879 598. 901 2.159. 160

311.854 117.740 49.324 139.885 36.152 69.672 724. 627 357.072 166.947 112.014
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Total Otros pasivos a largo plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital pagado Reservas Utilidad del Ejercicio Total Patrimonio Diferencia Total Pasivo + Patrimonio

636. 033 1.360. 660

5.188 334.078 120.003 459. 269 1.819. 929 339. 231 2.159. 231

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