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Mercados de Futuros y Derivados

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UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS INGENIERÍA FINANCIERA

ALUMNA: Daniela Noroña PROFESOR: Ing. Byron Cazar

CURSO: 291-F

INVESTIGACIÓN SOBRE LOS DIFERENTES MERCADOS DE FUTUROS Y DERIVADOS EN EL MUNDO Es el mercado en donde se compran y venden contratos para el envío de commodities o instrumentos en fecha futura; este término es sinónimo de la forma más perfecta de negociación de productos dentro de los mercados organizados, ya que en él hay una promesa de comprar o vender valores o productos en alguna fecha futura a precios que fueron fijados en la venta y la compra de la negociación. 1. NORTEAMÉRICA 1.1. CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE (CME) El Chicago Mercantile Exchange (CME por sus siglas en inglés), es el mercado más grande de negociación de futuros en Estados Unidos, así como el segundo más grande del mundo. En él se negocian futuros y opciones sobre tipos de interés, índices bursátiles, divisas y materias primas agrícolas. En 2004, la negociación en bolsa fue de 805.3 millones de contratos con un valor de $463.4 trillones. El CME es una de las pocas bolsas que aún utilizan el sistema de ³a viva voz´ en la negociación. Bajo este sistema, los comerciantes se reúnen todos en el piso de negociación y en voz alta comunican sus ofertas y demandas; aquí se utilizan diferentes chaquetas de colores para distinguir a los distintos participantes, y las señales con las manos también se utilizan a menudo, ya que los gritos pueden hacer que sea difícil escuchar. También utiliza el comercio electrónico, utilizando GLOBEX2, este sistema le permite operar las 24 horas a la vez que permitan a los operadores que no se encuentren físicamente participar. 1.2. MONTREAL EXCHANGES (MX) La Bolsa de Montreal o MX (Montreal Exchanges, o Montreal Stock Exchange (MSE)) es una bolsa de derivados, que se encuentra en Montreal, aquí se negocian contratos de futuros y opciones sobre acciones, índices, monedas, ETFs, energía y la tasa de interés. El 10 de diciembre 2007, Toronto Stock Exchange Group anunció que había adquirido de Montreal Exchange Inc. para C$1.31 billones. La adquisición fue completada el 1 de mayo de 2008 y la empresa pasó a llamarse posteriormente TMX Group Inc. 1.3. MERCADO MEXICANO DE DERIVADOS (MEXDER) Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V. es la Bolsa de Derivados de México, la cual inició operaciones el 15 de diciembre de 1998 al listar contratos de futuros sobre subyacentes financieros,

EUROPA 2. Femsa UBD. un contrato sobre tipos de interés a corto plazo del mercado interbancario. Este mercado inició sus operaciones el 20 de febrero de1986 con un contrato sobre futuros de tipo de interés con un activo subyacente formado por un bono nacional compuesto por seis empréstitos del Estado francés. Actualmente se negocian en este mercado un contrato sobre índice bursátil.UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS INGENIERÍA FINANCIERA siendo constituida como una sociedad anónima de capital variable. Este hecho. uno de los más importantes del mundo de este tipo. incluido el ECU. MEXDER y su Cámara de Compensación (Asigna) son entidades auto-reguladas que funcionan bajo la supervisión de las Autoridades Financieras. El Eurex es el sucesor de Deutsche Termin Börse. TIIE a 28 días y Bono a 3 años (M3). Sus principales contratos son los de futuros de tipos de interés. a tres meses.1. 2. 2. el ³FTSE-100 Index´. divisas y bonos del Estado Alemán. GFBB O y Telmex L. Por el momento únicamente se están negociando futuros sobre: Divisas: dólar de los Estados Unidos de América. Deuda: Cetes a 91 días. además. En este mercado. ³US T-Bonds Japanese¶s´). así como contratos cuyos activos subyacentes son fondos públicos ingleses y de otros países (³Short Gilt´. constituye uno de los avances más significativos en el proceso de desarrollo e internacionalización del Sistema Financiero Mexicano. que fue el primer sistema totalmente informatizado de intercambio en Alemania para el comercio de futuros financieros. que es el cuarto del mundo por su volumen se cotizan. aquí se negocian productos financieros y productos agrícolas. que inició sus operaciones el 26 de enero de 1990. autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Fue establecido en 1998 mediante la fusión de Deutsche Terminbörse y Swiss Options and Financial Futures (SOFFEX). uno sobre la libra esterlina y otro sobre eurodólares. otro en 1985 y otro en 1986. ³Medium Gilt´. un contrato sobre Bonos del Tesoro Francés y otro sobre tipo de interés del mercado interbancario a tres meses . GCarso. DEUTSCHE TERMIN-BORSE (DTB) Es el mercado de futuros de la Bolsa de Frankfurt. Índices: IPC (Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV). 2.2. y contratos de futuros sobre las principales divisas. y Acciones: Cemex CPO. Fue absorbida en la fusión de la Bolsa de París con Euronext NV para formar Euronext Paris. LONDON INTERNATIONAL FINANCIAL FUTURES EXCHANGE (LIFFE) Mercado de futuros financieros de Londres que inició sus operaciones en septiembre de 1982 con dos contratos en divisas. MARCHÉ À TERME INTERNATIONAL DE FRANCE (MATIF) Es el mercado organizado de futuros y opciones de Francia.3. cuatro emitidos en 1983. así como opciones sobre futuros y opciones sobre el índice DAX de dicha Bolsa.

futuros en el CAC 40 Index.3. SIMEX ha jugado un rol importante al ofrecer una gestión internacional de riesgos eficaz y eficiente. Si una operación se llevó a cabo a un nivel igual o . A diferencia de la Bolsa de Valores de Tokio. Mostró su compromiso en innovación cuando exitosamente fue co-pionera en el mundo. y junto con Hong Kong Securities Clearing Company formaron Hong Kong Exchanges and Clearing Limited. y las divisas. HONG KONG FUTURES EXCHANGE (HKFE) HKFE fue un mercado de intercambio de futuros en Hong Kong. además de negociación en el contexto del total de servicios financieros y empresariales prestados por Singapur. la Bolsa de Valores de Osaka contaba con 477 compañías cotizadas con una capitalización de mercado combinada de $ 212 millones de dólares. ambos constituidos por los valores de mayor volumen de negocio de los mercados japoneses. OSAKA SECURITIES EXCHANGE (OSE) Mercado bursátil de Osaka. EURO STOXX 50. acciones. El índice Nikkei 225 de futuros. vinculados a índices bursátiles. STOXX Europe 50. El 6 de marzo de 2000. 3. y futuros y opciones en el mercado europeo de colza y los futuros sobre harina de colza. SIMEX se fusionó con la Bolsa de Valores de Singapur (SES) para formar la Bolsa de Singapur (SGX). es ahora un índice internacionalmente reconocido de futuros. el ³Nikkei 225 Stock Average´ y el ³Stock Futures 50´. tasas de interés a corto plazo. del primer sistema de compensación recíproca de comercio (MOS) con el Chicago Mercantile Exchange (CME).2. que se ocupa principalmente de operaciones al contado. En esta Bolsa se negocian contratos sobre dos índices bursátiles. la energía y el oro en la región de Asia-Pacífico. maíz y semillas de girasol.UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS INGENIERÍA FINANCIERA (PIBOR) para cobertura de riesgos de interés a corto plazo.1. de la molienda de trigo. que abarca los tipos de interés. índices bursátiles. 3. y ofreció una variedad de opciones y contratos de futuros. SINGAPORE INTERNATIONAL MONETARY EXCHANGE (SIMEX) Se inauguró en Septiembre de 1984 como el primer mercado financiero de futuros en Asia. es por ello que actualmente es la principal Bolsa de Derivados en Japón. El 1 de diciembre de 1999. 3. SIMEX ahora ofrece la más amplia gama de contratos de futuros y opciones. el HKFE se fusionó con la Bolsa de Valores de Hong Kong. aceite de colza europea. Al 31 de diciembre de 2007. ASIA 3. Este enlace internacional de comercio anunciaba el primer paso del mundo hacia un sistema de comercio de 24 horas en diferentes zonas horarias. se fundó en 1976. divisas. Aquí se definen rangos válidos para las ejecuciones comerciales basadas en parámetros de precios determinados. Ofrecía los primeros futuros en eurodólares en Asia. la fuerza de Osaka Securities Exchange se encuentra en los productos derivados.

con un crecimiento anual compuesto en volúmenes de 24% desde el lanzamiento del comercio electrónico en 2000. Sus papeles también integran el Ibovespa." y años más tarde cambió su denominación por "Mercado a Término de Rosario S. BOLSA DE VALORES. una demanda de "operación errónea" puede ser presentada directamente a la central a más tardar 10 minutos después de que la operación es ejecutada.S. Los contratos de divisas ocuparon el segundo lugar con el 27%. en 2008.A. ROSARIO FUTURES EXCHANGE (ROFEX) ROFEX se fundó en 1909. La empresa se creó en respuesta a la necesidad de garantizar las operaciones en los contratos de futuros y opciones sobre commodities. y representaron el 57% del volumen en los 12 meses al 31 de agosto de 2007. a partir de la integración de las operaciones de la Bolsa de Valores de São Paulo y de la Bolsa de Mercadorías & Futuros. productos de interés en U.UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS INGENIERÍA FINANCIERA superior a los parámetros de precios. tiene acciones listadas. La negociación se da a través de tres centros de información Los contratos de tasas de interés reales dominan el mercado en la BM & F. Desde 20 de agosto de 2008. . Los futuros sobre tipos de interés y divisas y las opciones dominan el comercio. en un primer momento con el nombre de "Mercado General de Productos Nacionales del Rosario de Santa Fe S. Fue el primer mercado en Argentina en aplicar un sistema de negociación electrónica en sus operaciones. 4. bajo el código BVMF3. que equilibran las fluctuaciones de precios generadas principalmente por los desfasajes temporarios entre las concentraciones de oferta y demanda. índice que comprende las acciones más líquidas de Brasil. dólares (5%) y commodities (1%). SUDAMÉRICA 4. Este mecanismo lo ubicó a la vanguardia y se sumó al tradicional método de concertación de negocios a viva voz en el recinto de operaciones. mercancías y futuros en operación en Brasil.A. negociadas en el Nuevo Mercado. Es la principal institución brasileña de intermediación para operaciones del mercado de capitales y la única bolsa de valores. 4.1." ROFEX es la marca comercial del mercado. MERCADORÍAS & FUTUROS DE SÃO PAULO (BM&FBOVESPA) La BM&FBOVESPA es una compañía de capital brasileño formada. seguido por los índices (10%).2.

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