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Finanazas AMORTIZACIONES

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AMORTIZACIÓN CON TABLAS CONGRADIENTES

YINA PAOLA TRUJILLO MATIZ

FUNDACION UNIVERSITARIA SAN MARTÍN MATEMATICAS FINANCIERA INGENIERIA DE SISTEMAS 2010.

AMORTIZACIÓN CON TABLAS CONGRADIENTES

YINA PAOLA TRUJILLO MATIZ

DOCENTE: WLLIAM MENESES JIMENEZ CONTADOR PÚBLICO

FUNDACION UNIVERSITARIA SAN MARTÍN MATEMATICAS FINANCIERA INGENIERIA DE SISTEMAS 2010.

Son aquellos valorados con posterioridad a su origen. tipo en el que partimos de un valor actual. con cuotas crecientes pagaderas al vencimiento y con saldo cero al pago de la última cuota. Negocios de capitalización (ahorro). tipo en el que partimos de un valor actual cero con cuotas crecientes acumulables hasta alcanzar al final del plazo un valor futuro deseado.INTRODUCCIÓN En matemáticas financieras gradientes son anualidades o serie de pagos periódicos. . Si la cantidad en que varía el pago es proporcional al pago inmediatamente anterior el gradiente es geométrico (por ejemplo cada pago aumenta o disminuye en 3. El monto en que varía cada pago determina la clase de gradiente: Si la cantidad es constante el gradiente es aritmético (por ejemplo cada pago aumenta o disminuye en UM 250 mensuales sin importar su monto). esta cantidad puede ser constante o proporcional al pago inmediatamente anterior. El tiempo que transcurre entre el origen del gradiente y el momento de valoración es el período de diferimiento o de gracia. Gradientes diferidos. Pago o cobro por adelantado. Aquellos valorados anticipadamente a su final.8% mensual) La aplicación de gradientes en los negocios supone el empleo de dos conceptos dependiendo del tipo de negocios: Negocios con amortización (crédito). El tiempo que transcurre entre el final del gradiente y el momento de valoración es el período de anticipación. en los cuales cada pago es igual al anterior más una cantidad. Los valores actuales y futuros de los gradientes anticipados (adelantados) o prepagables son calculadas a partir de las vencidas o pospagables multiplicado por (1 + i). Gradientes anticipados o prepagables.

 Desarrollar habilidades y destrezas en la aplicación de procesos en diferentes escenarios para la Evaluación de Alternativas de Inversión.  Identificar la mejor alternativa de inversión en las fuentes externas de la empresa. para la toma de decisiones financieras. con fundamento en la aplicación matemática. complementarias y aplicativas de la continuidad de los Fundamentos de Matemática Financiera. básicas. ESPECIFICOS  Crear mentalidad empresarial. como herramienta fundamental de la dinámica actual de los negocios.  Aplicar las herramientas y utilizar los procesos necesarios en la búsqueda de la mejor alternativa de financiamiento en el sistema financiero. . cuando hallan excesos de liquidez.OBJETIVOS GENERAL Dar al estudiante las herramientas necesarias. para la toma de decisiones financieras empresariales.

tanto presencial como independiente de los estudiantes. se indaga la realidad y se retroalimenta para el cumplimiento de las metas de aprendizaje.JUSTIFICACIÓN Este proyecto de investigación a porta mucho a nuestra carrera como ingenieros de sistemas. acetatos. Ya que nos aporta mucho al campo de la programación y la creación de nuevos software para implementar en muchas empresa. puesto que les pertenecen. METODOLOGÍA Se fundamenta en el trabajo tutorial y la respuesta de los estudiantes en el encuentro y su trabajo independiente. En este sistema el tutor es el encargado de orientar el trabajo. videos y otros medios didácticos. dramatizaciones. son suyas y no de otro. ya que debemos tener base de temas tan importantes como lo son: las matemáticas financieras.  La orientación y asesoría sobre los trabajos desarrollados en las actividades no presénciales. la contabilidad. reconstrucciones. De esta manera. el fax y el acercamiento virtual. a través del teléfono. etc. mediante la programación y organización de una serie de actividades formativas en las que se enfrentan los problemas. al llegar a sus propias conclusiones.  La socialización de saberes y experiencias apoyándose en carteleras. la finanzas. El sistema tutorial se apoya fundamentalmente en dos estrategias:  Socialización en plenarias de saberes y experiencias adquiridas durante las actividades independientes. . los estudiantes se apropian de ellas y las interiorizan. se fundamentan en los conocimientos. las cuales deben generar un proceso de reflexión y análisis de los elementos más significativos que es preciso transformar sobre la base de la realidad.

. y la reducción en el saldo no pagado (Columna C)serán calculados de acuerdo al tiempo. los valores de los pagos (columna A). bien sea. Por otro lado y simplemente para no pagar mas intereses. Puede suceder y esto es más frecuente. que en algunos lugares son deducibles de impuestos ( de ahí su importancia). trimestral o semestral. Preparación de la tabla de amortización. semestral o trimestral) (Columna A) 4. departamento. el deudor pretenda al liquidar el resto de su deuda mediante un desembolso anual. Para poder analizar el contenido de una tabla primero se debe tomar en consideración el modo de pago. Los datos de la tabla son: 1. Con el propósito de ver como varia con cada abono la porción que amortiza al capital que se adeuda. mensual. que al haber comprado en abonos una casa. Es de mucha utilidad el recurso de una tabla o cuadro de amortización. 3. Gastos por intereses (Columna B) 5. DE HECHOS ADQUIRIDOS Y CUADRO DE AMORTIZACIONES. se tenga la necesidad de venderlo o traspasarlo antes de terminar de pagarlo.SALDOS INSOLUTOS. 2. puede suceder que antes de vencerse el plazo. Fecha de pago. Pago (bien sea mensual. Por consiguiente. para obtener el saldo insoluto en cualquier momento o para conocer con precisión la magnitud de los intereses. el gasto de intereses (Columna B). Reducción en el saldo no pagado (Columna C) 6. Períodos de interés (Fecha de expedición). Saldo no pagado (Columna D). terreno o cualquier otro bien. con el cuál se va a amortizar.

020 1. el saldo no pagado del pasivo (Columna D) se ve reducido cada mes por el monto indicado en la columna C. esta tasa debe coincidir con el período entre fechas de pago. se especifican mediante un contrato de cuotas.982585) R = 1.000. La preparación de cada línea horizontal en una tabla de amortización representa la elaboración de los mismos cálculos con base en un nuevo saldo no pagado. Datos: Formula: -np C= $1.24/12 = . La porción de cada pago que reduce el valor del pasivo (Columna C) es simplemente el monto restante del pago (Columna A – Columna B).00 / 8.020) / . Finalmente.000. Una tabla de amortización se realiza con el monto original del pasivo que encabeza la columna de saldos no pagados.La tasa de interés que se utilice en la tabla tiene una importancia especial.24 1. si los pagos se realizaran de manera mensual (por ejemplo) la columna B de gastos por intereses deberá estar basada en la tasa de interés mensual y así sucesivamente. Los valores de los pagos mensuales mostrados en la columna A.00 = R (8. se calcula para cada mes aplicando la tasa de interés mensual al saldo no pagado al principio de ese mes. Ejemplo: Supóngase que se consigue un préstamo de $1.00 que se liquidara con 10 pagos mensuales iguales y recargos del 24% nominal mensual.020 i/P = . El gasto por interés mensual.00 n= np C= R 1. Por lo tanto.000. que aparece en la columna B.98255 R = 111.000.326527 TABLA DE AMORTIZACIONES: .00 = R 1.(1+.(1+i/P) / (i/p) n= 10 np= 10 P= 12 -10 i= .000.

326527 8.49466 100.326527 20.326527 4.52040 $ 720.93494 106.326527 10.326527 7.90118 $ 351.00 I = 113.(1 + i/P) / (i/p) -8 C = (111.01611 111.15306 111.30547 111.00 $ 908.326527)(10) .31040 95.17346 93.67347 $ 815.80711 108. Ejemplo: Del ejemplo anterior corroborar el octavo pago: -np C = R 1.2653 I=M-C (R)(P)-C I = (111.--------------------111.35560 $ 31.83618 A=R-I ------------------------------------------.32653 111.05267 $ 246.91644 111.50428 $ 623.000.00000 91.47175 98.326527) (7.41008 96.INTERES PERIODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 113.020) / 0.74719 $ 140. Donde np = es él numero de pagos que faltan por realizare.73305 $ 423.84850 111.1.85477 111.20 C = (111.51941 Para corroborar algún numero de pago de alguna mensualidad.000.326527) 1 .83186 111.58783 $ 524.326527 18.326527 2.2653 RENTA I = Cni AMORTIZACION SALDO INSOLUTO $1. tenemos: DEUDA ORIGINAL = SALDO + DERECHOS ADQUIRIDOS POR EL DEUDOR.02105 104.326527 12.47802 102.39158 111.32548) .(1 + .326527 16.326527 14.

0075) / 0.0075) = 1.18/24 = 0. sino que más bien.0075 -24n 10 (0.1 = .C = 815.0075) propiedades de los logaritmos: n ln X = n ln X . aumentaría con el tiempo.925 = (1.0075) -24n 0. ¿Cuántos abonos quincenales de $700. porque de lo contrario esta nunca se cancelaría.(1.0000 = 700 1-(1+0.0075) -24n -1 .(1.00 7.0075 P = 24 quincenas -24n n = ¿ 7.000.000.0075) / 0.075 . el padre de un estudiante consigue un préstamo por $7. Ejemplo: Para pagar su colegiatura anual.00 le serán necesarios para amortizar su adeudo? Datos: Formula: -np C = $7.00 C = R 1 .52040 AMORTIZACION GRADUAL La parte que amortiza el capital va creciendo gradualmente como se avanza con los pagos.0. Debe cumplirse que la magnitud de cada periodo sea mayor que los intereses que genera la deuda.925 = .000 /700 = 1-(1+0.0075 -24n R = 700.(1 + i/p) / (i/p) i = 18% = i/j = .0075) -24n 0.00 con recargos del 18% nominal.(1.

07796 = -0.000 = R (9. el N-esimo es: RN = (C/np) 1+in .17933 n = .9964) R = 7.ln 0.07796 / -0.4335.007472014 -0.17933 n n = -0.000 = R 1 .(N-1)(i/p) 2 La diferencia entre dos pagos sucesivos es: d = Ci / np Donde: .9964 R = $700.(1+0.0075) / 0. Esta amortización es siempre la misma y esto da origen a que el tamaño de los pagos se reduzca paulatinamente.43473)(24 quincenas) = 10. por lo tanto tenemos: (. recalculando con n=10.925 = -24n ln 1.0075 7.0075 -0.43473 Esto es años pero lo que buscamos es en quincenas.43 tenemos: -np C = R 1 .(1+i/P) / (i/P) -10.43 7.07796 = -24n 0. la porción que reduce al capital se mantiene constante y no creciente como en el gradual. FORMULAS: El primer pago: R1 = (C/np)(1+in).25 AMORTIZACION CONSTANTE Sé a dicho que el sistema de amortización constante se presenta cuando cada pago.000 / 9.

n = Plazo en años.C = Deuda original. los intereses del 60% nominal quincenal y un plazo de 2 años.800/48)(1+(. N = Numero de periodos.00 y elaborar un cuadro de amortización. Datos: i = 60 % quincenal n = 2 años C = $4.800. calcular la magnitud de los primeros cuatro pagos quincenales que se hacen para amortizar un adeudo de $4. También calcular los derechos poco después de haber hecho el abono numero 35. i = tasa de interes compuesto. p = Numero de amortizaciones por año. Ejemplo: Con el sistema de amortización constante.800. el valor actual.60)(2)) R1 = 220 DIFERENCIA: 2 d = Ci/np .00 np = 24 quincenas en un año R1 = ¿ R2 = ¿ R3 = ¿ FORMULA: R1 = (C/np)(1+in) R1 = (4.

2 d = (4.60/24) I = 2. dicho pago es de: R48 = 100+2. R3 y R4: R2 = R1-d R3 = R2-d R4 = R3-d R2 = 220-2.880 / 1.00 y los intereses son: I = nC(i/p) I = (1)(100)(.50 Teniendo este dato podemos obtener las R2.5 .50 R4 = 215-2.60) / 2(24) d = 2.50-2.2-0.2-(29)(0.50 Si queremos saber cual será el pago de la renta numero treinta.60)(2)-(30-1)(.475) R30 = 147.50 NOTA: Al efectuar este pago el saldo es de $100.50 R3 = 217. tenemos: R30 = (4800/48) 1+(.60/24) R30 = 100 1+1.50 Y por lo tanto.50 R48 = 102.50 R3 = 215 R4 = 212.152 d = 2.50 R2 = 217.800)(.725) R30 = 100(1.025) R30 = 100(2.

-----------------------.00 102. . Así.700.600. Además el importe de la razón es proporcional al total de los intereses paga-dos.50 100 $4. tenemos que a mayor razón. .800.00 105. De esta razón va a depender la variación que se irá produciendo en las cuotas. Es importante el estudio de la razón aplicada.------------------.00 215 115 100 $4. a mayor razón menor es la cuota inicial y mayor será la final.00 0 Método de amortización con términos amortizativos variables en progresión Este método amortizativo se caracteriza porque: • • Los términos amortizativos varían en progresión aritmética. 47 48 RENTA I = Cn(i/p) A=R-I INSOLUTO -------------------. Así.50 47.50 112.800.$4.50 117.TABLA DE AMORTIZACIONES: INTERESES PERIODO 0 1 2 3 4 .50 100 $1.00 217. El tanto de valoración y la razón de la progresión permanecen constantes.00 AMORTIZACION SALDO 147. mayor es el importe de los intereses pagados y a . y. durante toda la operación.400.00 212. . .500.00 220 120 100 $4.5 100 100 $100. 30 .50 5 2.50 100 $4.

con pagos que varían en progresión aritmética de razón conocida d. Cálculo de los términos amortizativos (ak) Planteando una equivalencia financiera en el origen entre el importe del préstamo y la renta en progresión aritmética formada por los términos amortizativos.la inversa. Una vez calculado el primer término amortizativo. el resto de ellos se calculará a través de dicha ley. así: . al seguir los demás una progresión aritmética. Al desarrollar esta equivalencia resulta la siguiente ecuación donde la variable a despejar será el primer término amortizativo (a1). cuyo valor actual se pondrá en función del primer término y la razón de la progresión.1. el esquema de cobros y pagos de la operación para un préstamo de C0. Gráficamente. con lo que éstos se acumularán al capital y volverán a generar intereses. es el siguiente: 7. al tipo de interés i. PASOS A SEGUIR 7. Esto se debe a que una mayor razón hace que al principio amorticemos un menor capital.1. o que incluso el importe de la cuota no llegue a cubrir el importe de los intereses.1. a amortizar en n períodos.

A2) x i + A3.Ak+1 siendo: Ck-1 . ak+1 = ak + d = a1 + k x d .2.A1) x i + A2. se cumple: ak+1 = ak + d de donde se obtiene: --------------------------------------------- .1..ak+1 = (Ck-1 ..a2 = a1 + d a3 = a2 + d = a1 + 2d .Ck = Ak.2. an = an-1 + d = a1 + (n .Ak+1 además.1) x d 7. Período 3: a3 = I3 + A3 = C2 x i + A3 = (C1 . 2. 7. y así se continuaría hasta calcular el resto de cuotas de amortización. 1. se puede comprobar si lo hacen siguiendo alguna ley matemática (ley de recurrencia).1.1.Ck) x i + Ak . y despejamos A2. Cálculo de las cuotas de amortización (Ak) 7.ª posibilidad: a través de la estructura del término amortizativo Una vez calculados los términos amortizativos.2. Se trata de encontrar la relación matemática que siguen dos cuotas de amortización consecutivas.. y despejamos A3.ak+1 = Ak x i + Ak . No obstante. dependiendo de la razón de la progresión y el tipo de interés del préstamo.. Para ello se relacionan por diferencias los términos amortizativos de dos períodos consecutivos cualesquiera: Período k: Período k+1: ak = Ik + Ak = Ck-1 x i + Ak ak+1 = Ik+1 + Ak+1 = Ck x i + Ak+1 ak . queda: ak . se cumple lo siguiente: Período 1: a1 = I1 + A1 = C0 x i + A1.ª posibilidad: a través de la ley de recurrencia que siguen las cuotas de amortización Al ser variable el término amortizativo las cuotas de amortización variarán.2. de donde se despeja A1 (ya que lo demás se conoce) Período 2: a2 = I2 + A2 = C1 x i + A2 = (C0 .1.

1. si lo que se quiere es calcular cualquier cuota a partir de la del primer período. la expresión a aplicar será: 7.4. la forma más fácil de calcular capitales pendientes será a partir de los términos amortizativos. entre el importe del préstamo y lo que aún se debe: mk = C0 – Ck • Por sumas de cuotas de amortización practicadas hasta la fecha: mk = A 1 + A 2 + … + A k 7. Cálculo del total amortizado después de k períodos (mk) Conocer la totalidad de la deuda amortizada en un momento de tiempo concreto se puede hacer de dos formas posibles: • Por diferencias. .Ak+1 = Ak x (1 + i) + d expresión según la cual cada cuota de amortización se puede obtener a partir de la anterior de manera fácil.1. Cálculo del capital vivo a principios del período k+1 (Ck) Como en el caso de los préstamos con términos amortizativos en progresión geométrica. valorados financieramente en el momento en que se quiera calcular la deuda viva (momento k).3. No obstante. realizados o pendientes.

4.ª posibilidad: método prospectivo.7. a través de los términos amortizativos futuros en k se debe cumplir: .1.1.1.ª posibilidad: método retrospectivo. 2. 1.4. a través de los términos amortizativos pasados en k se debe cumplir: lo que se debe en k = [lo recibido – lo pagado]k por tanto en k: 7.2.

072.927.49 6.5.49 3.320. al tanto efectivo vigente durante el mismo.49 12.49 4.lo que supondría la cancelación total en k = [cantidades pendientes de pagar]k por tanto en k: 7.000 euros. (1) Años 0 1 2 3 Total Término amortizativo 3. al 10% de in-terés anual.1.082.027.247.927. con anualidades que van aumentando 100 euros cada año.25 375. . Ik+1 = Ck x i EJEMPLO 7 Construir el cuadro de amortización de un préstamo de 10.27 Descripción de los pasos a seguir para construir el cuadro: (1) Se calcula el importe del pago total a realizar en el primer período (término amortizativo) a través de la fórmula anterior.22 2.73 10.752.00 (5) Capital vivo 10.51 3.49 4.927.000.082.000.752.00 (4) Total amortizado 2.000.00 7.27 10.000.127.47 (2) Cuota de interés 1. amortizable en 3 años.47 (3) Cuota de amortización 2.24 3. Cálculo de la cuota de interés del período k+1 (Ik+1) Los intereses de cualquier período se calcularán a partir de la deuda pendiente a principios de ese período.00 707.

El flujo de efectivo. El gradiente (G) puede ser positivo o negativo. o bien. Este tipo de anualidades son típicas cuando colocamos un capital y solo retiramos intereses. basta con multiplicar por (1 + i) el valor actual o futuro (según el caso) del gradiente pospagable. Siendo esto lo que caracteriza a una perpetuidad. (4) Se calcula el total amortizado por sumas parciales de las cuotas de amortización practicadas hasta la fecha. 5. (3) La cantidad destinada a amortizar será la diferencia entre el total pagado en el período (1) y lo que se dedica a intereses (2). pospagables son: Permiten calcular el valor actual de un gradiente aritmético creciente o decreciente. quiere decir. Para el cálculo de la anualidad en progresión geométrica perpetua operamos. en la realidad. conociendo la tasa de interés periódica. El gradiente (G) es la cantidad del aumento o de la disminución. El gradiente uniforme es una sucesión de flujos de efectivo que aumenta o disminuye en forma constante. Sólo tienen aplicación en el siguiente flujo de caja: Para el cálculo de los gradientes prepagables. bien sea ingreso o desembolso. (5) La deuda pendiente se obtendrá de restar al capital a principios de cada período la cuota de amortización de ese mismo período. Anualidades perpetuas o costo capitalizado Son anualidades que tienen infinito número de pagos. a saber: . Las ecuaciones generalmente utilizadas para gradientes uniformes. . cada término es el anterior aumentado (o disminuido) en un mismo monto. cambia por la misma cantidad aritmética cada período de interés. de forma que el valor de los últimos flujos al descontarlos es insignificante. todo tiene un final. las anualidades infinitas no existen.1. el gradiente y el plazo. al importe del préstamo se le resta el total amortizado (4) ya acumulado. sin embargo. cuando el número de pagos es muy grande asumimos que es infinito.(2) La cuota de interés se calcula sobre el capital pendiente a principios de cada período (5). Gradiente uniforme La progresión aritmética. a través del límite cuando el número de términos de la renta (n) tiende a infinito.2.

etc. creciente o decreciente. Ejemplos de perpetuidades. presas.4. 5. nos queda: El término cuando n es muy grande hace tender su valor a cero por lo tanto el valor de la anualidad de muchos términos. representado por E. tiene que ver con negocios de capitalización. el capital debe permanecer intacto después de efectuar el pago anual. Valor actual de un gradiente en escalera Devuelve el valor actual de un gradiente en “escalera”. calculamos el valor futuro de una serie con gradiente. los proyectos de obras públicas. Pago de un gradiente . Valor futuro de gradientes A partir del VA actual obtenido con las fórmulas respectivas. conociendo la tasa de interés periódica. el gradiente.4. En la progresión geométrica cada término es el anterior multiplicado por un mismo número denominado razón de la progresión. Un gradiente en escalera es aquel en el cual se presenta una serie de pagos iguales (por ejemplo cuatro cuotas mensuales) y al terminar ocurre un incremento y vuelve a presentarse la serie mencionada. Las perpetuidades permiten calcular rápidamente el valor de instrumentos de renta fija (VAP) por muchos periodos. 5. el plazo total y el valor de la serie de pagos iguales. llamada perpetuidad. 5. valuación de acciones.3. El cálculo del VF de un gradiente en “escalera”. para los cálculos partimos de cero hasta alcanzar un valor ahorrado después de un plazo determinado. creciente o decreciente. las pensiones o rentas vitalicias. 5. carreteras. el gradiente. conociendo la tasa de interés periódica. conociendo la tasa de interés periódica y la cuota. El valor futuro de gradientes.1. es posible cuando conocemos la tasa de interés periódica. el gradiente y el plazo. ya sea aritmético o geométrico. Estos gradientes también son de capitalización.2.Ingresando la variable C dentro del paréntesis. el plazo total y el valor de la serie de pagos iguales. Valor futuro de un gradiente en escalera Es una serie de pagos iguales que al terminar tienen una variación y vuelve a presentarse la serie de pagos iguales.3. la calculamos con la fórmula de la serie infinita: Fórmula o ecuación de la serie infinita. sirve para calcular el valor actual de una perpetuidad. Para el mantenimiento a perpetuidad.1. Gradiente geométrico Esta serie corresponde al flujo de caja que cambia en porcentajes constantes en períodos consecutivos de pago. son las inversiones inmobiliarias en que existe un pago de alquiler por arrendamiento.4. «C» es el rendimiento periódico e «i» la tasa de interés para cada periodo. 5.

Pago en escalada conociendo el VF. como es el caso del leasing en el cual debemos amortizar un valor inicial (VA) y al final del plazo pagar un valor de compra (VF) para liquidar la operación.4. el plazo total y el valor de la serie de pagos iguales. el valor presente o el valor futuro. Pago en escalada conociendo el VF Utilizado solo para casos de amortización. creciente o decreciente. conociendo el valor actual amortizable. que se obtiene conociendo la tasa de interés periódica. el plazo total y el valor de la serie de pagos iguales. Aplicable para gradientes aritméticos o geométricos. el gradiente. el plazo. 5. en los problemas de capitalización. Reiteramos que un gradiente en escalera presenta una serie de pagos iguales (por ejemplo 18 cuotas mensuales) y al terminar ocurre un incremento y vuelve a presentarse la serie mencionada.4.4. Al confeccionar las tablas de amortización. 5.3. Permite conocer el valor de la primera cuota de un gradiente en “escalera”.5. el plazo. para conseguir un valor futuro no utilizamos el valor inicial. es calcular el valor de la primera cuota de un gradiente en “escalera”.4. como partimos de un valor ahorrado igual a cero. el valor de la primera cuota y el valor presente y/o futuro podemos obtener la tasa de interés por período de un gradiente. 5. el gradiente. crecientes o decrecientes y casos de amortización o de capitalización . Pago en escalada conociendo el VF Utilizado solo para casos de capitalización. ambos se pueden presentar simultáneamente.Es el primer pago de una serie con gradiente aritmético o geométrico. creciente o decreciente. En los problemas de amortización. la tasa de interés periódica. Presente en problemas de amortización y capitalización. conociendo el valor futuro a capitalizar. es posible utilizar el valor presente y valor futuro. creciente o decreciente. Tasa periódica de un gradiente Conociendo el gradiente. la tasa de interés periódica.

         . Jorge E. Oscar León Garcia.BIBLIOGRAFIA INGENIERIA ECONOMICA. Fundamento de Administración Financiera Fred Weston. México 1990 JAVIER SERRANO-JULIO VILLARREAL.Jhonny de Jesús Meza Orozco Matemáticas Financieras . Guillermo Baca Matemáticas Financieras . García. Jaime A. MANUAL DE MATEMATICAS FINANCIERAS. Alberto Cardona Matemáticas Financieras.Primera y Segunda Edición. FUNDAMENTOS DE FINANZAS Editorial Mc Graw. ADMINISTRACION FINANCIERA. Fundamentos y aplicaciones. FINANZAS EN LA ADMINISTRACIÓN Editorial Mc Graw-Hill. Sánchez Vega WESTON COPELAND.

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