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PENSIONISSSTE

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Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado PENSIONISSSTE

LINEAMIENTOS PARA LA CONSTITUCIÓN Y PUESTA EN OPERACIÓN DEL FONDO NACIONAL DE PENSIONES DE LOS TRABAJADORES AL SERVICIO DEL ESTADO
– PENSIONISSSTE –

Enero de 2008

Índice
1. Características del Mercado que enfrenta PENSIONISSSTE • Definiciones Estratégicas para PENSIONISSSTE

5. Definición de la Visión, Misión y Objetivo de PENSIONISSSTE 7. Consideraciones Respecto a la Operación del PENSIONISSSTE
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1. Características del Mercado que enfrenta PENSIONISSSTE
1.1 Incentivos en el Sistema de Ahorro para el Retiro
Algunas características del ahorro forzoso • Por diversas razones (fallas de mercado, etc.) los trabajadores no han mostrado ser sensibles a los diferentes elementos que caracterizan a la administración de fondos para el retiro (ahorro forzoso), principalmente: • • • 4. rendimiento, comisiones servicio.

En general, a priori, existe un conflicto entre los intereses que tienen por un lado: • Los Ahorradores (trabajadores en este caso): Maximizar rendimientos y el valor de su portafolio bajo cierta tolerancia al riesgo. • Los Administradores: Maximizar sus ganancias.
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1. Características del Mercado que enfrenta PENSIONISSSTE
1.1 Incentivos en el Sistema de Ahorro para el Retiro
Algunas diferencias entre el ahorro voluntario y forzoso • En el mercado de ahorro voluntario, las principales herramientas con las que cuentan los ahorradores para obtener un adecuado balance entre los intereses en conflicto son: • • • • la determinación de la estructura de comisiones y rendimientos, la capacidad de los ahorradores de cambiar de administrador de fondos en cualquier momento e, inclusive, usar dichos recursos para otros fines (por ejemplo, consumo).

Sin embargo, en los esquemas de ahorro forzoso todos estos elementos se ven considerablemente disminuidos, ya que el trabajador no está en posibilidad de salirse del sistema, hasta que tenga derecho a retirarse.

Todo lo anterior ha propiciado: a) b) Un bajo grado de disciplina de mercado en la industria. Servicios que no siempre han estado alineados con los intereses de los trabajadores.
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1. Características del Mercado que enfrenta PENSIONISSSTE
1.2 Incentivos de PENSIONISSSTE
• La naturaleza pública del PENSIONISSSTE, ajena a la maximización de utilidades, en combinación con el hecho de que competirá de manera directa con las AFORES proporciona un conjunto de incentivos que conduce a enfocarse en proveer servicios de administración de fondos para el retiro de alta calidad y en busca de la satisfacción del trabajador. El PENSIONISSSTE debe jugar un papel de gran importancia dentro del sistema de ahorro para el retiro, respondiendo de mejor manera a los intereses de los trabajadores e induciendo mayor disciplina en la industria. La Ley del ISSSTE contempla diversas áreas de oportunidad relacionadas con la portabilidad de los sistemas de pensiones. Por tanto, el PENSIONISSSTE debe constituirse en un promotor del desarrollo de un Sistema Nacional de Pensiones.

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1. Características del Mercado que enfrenta PENSIONISSSTE
1.3 Competencia que enfrentará PENSIONISSSTE
• Si bien algunos de los problemas de incentivos relacionados con el SAR han dado como resultado, hasta la fecha, un bajo grado de competencia en la industria, esto empezará a cambiar como resultado de dos modificaciones importantes al marco legal y normativo: • Prohibición las comisiones sobre flujo, esto alinea de mejor manera los incentivos de los administradores con los de los trabajadores: a) Incentiva al administrador a incrementar el total de recursos bajo su control o saldo. b) Al cobrar comisiones sobre una sola dimensión (saldo) se facilita considerablemente la comparación entre administradoras, evitando con ello la confusión que ha prevalecido en la elección de AFORE. • • Mayor énfasis en el rendimiento neto en las reglas de la CONSAR para comparar el desempeño de las AFORES. Con estos cambios las AFORES adoptarán estrategias de mayor riesgo a fin de incrementar el rendimiento de su portafolio y se incrementará la competencia en el sistema (la industria que enfrentará PENSIONISSSTE será más competida).
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1. Características del Mercado que enfrenta PENSIONISSSTE
1.3 Competencia que enfrentará PENSIONISSSTE
 El PENSIONISSSTE administrará las cuentas individuales de los trabajadores afiliados al ISSSTE de manera exclusiva durante los próximos tres años (salvo por aquellos trabajadores que ya tienen AFORE). Posteriormente enfrentará la competencia abierta del resto de la industria de administradoras de fondos para el retiro El trabajador afiliado al ISSSTE es muy atractivo para cualquier AFORE por lo siguiente:    El salario promedio de cotización es superior al de los afiliados al IMSS. Las contribuciones al seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez son superiores a las del IMSS. La rotación (bajas y altas) de los trabajadores afiliados al ISSSTE es menor que la de los afiliados al IMSS, lo que ofrece un flujo de aportaciones más estable a lo largo del tiempo. Las contribuciones son pagadas a tiempo por parte de la Entidades y Dependencias, no habrá evasión o diferimiento de las mismas.

 

 

Las AFORES tratarán de buscar activamente que los trabajadores del 7 ISSSTE traspasen con ellos la administración de sus cuentas individuales.

1. Características del Mercado que enfrenta PENSIONISSSTE
1.3 Competencia que enfrentará PENSIONISSSTE
• PENSIONISSSTE debe contar con los elementos necesarios para competir activamente con las AFORES más importantes, tanto en la afiliación de trabajadores del IMSS como en la retención de los del ISSSTE. Si bien el mercado relevante para el PENSIONISSSTE es amplio, todo tipo de trabajadores, debe aprovechar los 3 años de exclusividad que le otorga la Ley del ISSSTE para consolidar y arraigar a los trabajadores al servicio del estado como su principal fortaleza. Como estrategia de mediano plazo el PENSIONISSSTE debe contar con todos los elementos necesarios para consolidarse como uno de los administradores de fondos para el retiro más importantes del país. En una etapa posterior, se sugiere buscar otros nichos de mercado en la administración de otros fondos para el retiro (esquemas provisionales y complementarios de pensiones), y explorarse el papel del ahorro voluntario como un posible sustituto directo de algunas de las actuales alternativas de ahorro financiero a las que tienen acceso los trabajadores.

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2. Definiciones Estratégicas 2.1 Estrategia Operativa
• Reto: PENSIONISSSTE deberá iniciar operaciones con más de 8 millones de cuentas y cerca de 60,000 millones de pesos. Condición Inicial: Actualmente, el Gobierno Federal a través de BANSEFI es accionista de una AFORE (Afore de la Gente). Estrategia:
• El PENSIONISSSTE recibirá la capacidad operativa de Afore de la Gente, la cual cuenta con la autorización y certificación de la CONSAR y puede ser escalable. Se buscará contar con la posibilidad de que los clientes de PENSIONISSSTE sean atendidos en las más de 500 sucursales de BANSEFI en todo el país.
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2. Definiciones Estratégicas
2.2 Estrategia de Servicio
• • • Rendimientos: maximizar el rendimiento del portafolio, con un horizonte de mediano y largo plazo. Comisiones: establecer comisiones para recuperar costos y mantener una reserva operativa suficiente para hacer frente a contingencias. Servicios: proporcionar servicios de alta calidad y cercanía con los trabajadores. Por diversos motivos, el SAR no ha promovido el suficiente interés por parte de los trabajadores para que ellos estén vigilando activamente sus cuentas. Con la nueva Ley del ISSSTE esto puede ser distinto, por los siguientes factores: • • El salario promedio y las contribuciones son mayores a la de los trabajadores del IMSS, ello propicia un mayor interés del trabajador. El componente de ahorro solidario permite escalar significativamente las contribuciones, lo que permitiría alcanzar mayores pensiones al momento del retiro. Los trabajadores contarán con una relación directa de atención y asesoría por parte del PENSIONISSSTE. 10

2. Definiciones Estratégicas
2.2 Estrategia de Servicio
Modelo de Atención al Cliente en tres modalidades: • • Telefónico (CAT) Servicio de Ventanilla • • • Atención Integral: Se pretende utilizar la red de sucursales de BANSEFI (más de 500 sucursales en todo el país). Atención Informativa: a través del ISSSTE y las dependencias y entidades.

Servicios Electrónicos  Se propone otorgar a todos los trabajadores activos afiliados al ISSSTE una cuenta de correo electrónica gratuita y una clave única de identificación “clip”, con a la cual puedan acceder a los servicios del PENSIONISSSTE vía Internet y realizar sus traspasos (en revisión con CONSAR).  Lo anterior permitiría reducir la posibilidad de que los trabajadores afiliados al ISSSTE estén sujetos a los problemas de falsificación de documentos y traspasos involuntarios que han estado presentes en el sistema en los últimos años (ya que los trabajadores con “clip” 11 sólo pueden ser traspasados por medios electrónicos).

3. Definición de la Visión, Misión y Objetivo de PENSIONISSSTE CON BASE EN LAS CONSIDERACIONES ANTERIORES A CONTINUACIÓN SE DEFINE:
Visión de PENSIONISSSTE
• El PENSIONISSTE, por su naturaleza pública, y por su cabal participación en el Sistema de Ahorro para el Retiro, está llamado a constituirse en uno de los administradores de fondos para el retiro de mayor importancia y en un elemento fundamental para promover el desarrollo de un Sistema Nacional de Pensiones en México, en el cual se tenga la portabilidad total de los derechos pensionarios de los trabajadores. En este esfuerzo, el PENSIONISSSTE procurará en todo momento contribuir a que sus afiliados accedan a una mayor calidad de vida durante su retiro, a incrementar el ahorro interno y promover el desarrollo de la actividad productiva nacional.

Misión de PENSIONISSSTE
• El PENSIONISSSTE tiene como misión otorgar la mayor seguridad y rentabilidad a los recursos de los trabajadores que administra, a fin de que éstos puedan acceder a mejores pensiones al momento de su retiro.
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3. Definición de la Visión, Misión y Objetivo de PENSIONISSSTE
Objetivo de PENSIONISSSTE
• El PENSIONISSSTE tiene como objetivo administrar los recursos de las cuentas individuales de los trabajadores. En esta tarea el PENSIONISSSTE asume el compromiso institucional de administrar con eficiencia, honestidad y transparencia los recursos que los trabajadores le confíen, buscando distinguirse por la calidad del servicio prestado a los trabajadores; por manejar los recursos públicos que le sean asignados de acuerdo a las mejores prácticas nacionales e internacionales; y por obtener una mezcla de altos rendimientos y bajos costos que le permita al trabajador contar con una pensión digna. Para ello, nos proponemos estrechar los lazos con el trabajador, a fin de que considere su cuenta individual como parte de su patrimonio y un elemento fundamental de su estrategia de ahorro de largo plazo, a través de la cual pueda obtener mayores rendimientos a los que tendría acceso con otros instrumentos financieros a su alcance. A su vez, las inversiones del PENSIONISSSTE tenderán a incrementar el ahorro interno y promover el desarrollo de la actividad productiva nacional. Finalmente, el PENSIONISSSTE debe jugar un papel decisivo para el desarrollo de la industria de administradoras de fondos para el retiro, promoviendo más y mejores servicios y menores comisiones para los trabajadores en su conjunto.
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4. Consideraciones Respecto a la Operación del PENSIONISSSTE

Cronograma
2007 DICIEMBRE Cálculo preliminar de Pensión Dic 31 ENE FEB MAR ABRIL MAYO REVSIÓN DE DATOS - Simplificado 1° Enero – 15 abril - Con documentos 1° Enero – 30 junio Modificación de Resolución Marzo a Julio, en su caso Septiembre Elección del régimen pensionario 1° Enero a 30 Junio (hasta septiembre en caso de aclaración pendiente) Aclaraciones finales ISSSTE da información a la SHCP para emitir los Bonos (a mas tardar el 30 de Sep, en su caso 30 Nov) SHCP emite Bonos de Pensión (a más tardar el 31 enero 2008) 2008 JUN JULIO AGO SEP OCTUBRE NOVIEMBRE DIC 2009 ENERO

I S S S T E

P E N S I O N I S S S T E

PROCESAR registra las aportaciones de RCV y Vivienda (hasta que se emitan los Bonos de Pensión) Inicio de Operaciones a más tardar el 1° Abril Traspaso SAR – ISSSTE 92 Emisión Estado de Cuenta Inicial Apertura Cuentas Individuales (SAR – ISSSTE 92)

Emisión Estados de Cuenta

Emisión Estados de Cuenta

Separación de Cuentas individuales Con y Sin Bono Cunado la SHCP emita los Bonos de 14 Pensión

4. Consideraciones Respecto a la Operación del PENSIONISSSTE

Recursos que serán Depositados en las Cuentas Individuales Administradas por PENSIONISSSTE
Características del Trabajador
TRABAJADORES ELECCIÓN DE REGIMEN BONO DE PENSIÓN DÉCIMO TRANSITORIO SALDOS INICIALES SAR-ISSSTE 92 SAR-ISSSTE 92 SAR-ISSSTE 92 SOLAMENTE SI ESTUVO ACTIVO EN 2007 SAR-ISSSTE 92

Depósitos
DEPOSITO DE TRANSICIÓN * BONO TOTAL** CV (TRANSICIÓN) RETIRO (TRANSICIÓN) DEPOSITOS RECURRENTES RCV+CUOTA SOCIAL AHORRO SOLIDARIO RETIRO

ACTIVOS AL 31 DE MARZO DE 2007

NUEVOS

N/A

RETIRO (TRANSICIÓN)

RCV+CUOTA SOCIAL AHORRO SOLIDARIO

INACTIVOS

N/A

N/A

N/A

* Cuotas y aportaciones que corresponden entre el 1° de enero de 2008 y la fecha previa a la emisión de Bonos de Pensión ** Bono Total = Bono de Pensión + Retiro N/A: No Aplica

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4. Consideraciones Respecto a la Operación del PENSIONISSSTE

Distribución de Recursos SAR-ISSSTE 92
Trabajadores Activos en Afore Activos PENSIONISSSTE Inactivos Total Numero de Cuentas 273,558 1,866,442 6,060,000 8,200,000 Recursos SAR-ISSSTE 92 (miles de pesos) 5,882,400 36,867,600 14,250,000 57,000,000

NUMERO DE CUENTAS
273,558 1,866,442
14,250,000

RECURSOS (miles de pesos)
5,882,400

6,060,000

36,867,600

Fuente: Estimaciones Propias

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4. Consideraciones Respecto a la Operación del PENSIONISSSTE

Inversión de Recursos
Trabajadores Estatus Administración Elección Bono
SIEFORES de su AFORE

Inversión

Eligieron Afore Trabajadores Activos al 31 de Marzo de 2007

Décimo Transitorio Bono
SIEFORES de PENSIONISSSTE Depósito a BANXICO y su Cuenta es administrada por PENSIONISSSTE SIEFORES de su AFORE

Trabajadores que estuvieron Afiliados al ISSSTE entre 1992 y el 31 de Marzo de 2007

Apertura de Cuenta Individual en PENSIONISSSTE

Décimo Transitorio

Trabajadores Inactivos al 31 de Marzo de 2007

Eligieron Afore Apertura de Cuenta Individual en PENSIONISSSTE Eligieron Afore Apertura de Cuenta Individual en PENSIONISSSTE

Depósito a BANXICO y su Cuenta es administrada por PENSIONISSSTE

Trabajadores que se afiliaron por primera vez a partir del 1° de abril de 2007

SIEFORES de su AFORE

SIEFORES de PENSIONISSSTE

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4. Consideraciones Respecto a la Operación del PENSIONISSSTE

Inversión de Recursos
Siefore 1 56 o más años Siefore 2 Menos de 56 años

LIMITES DE INVERSIÓN
RENTA FIJA* VALORES RENTA EXTRANJEROS VARIABLE

INSTRUMENTOS FIBRAS ESTRUCTURADOS

VAR**

80%

20%

0.6%

59%

20%

15%

5%

1%

1.0%

Siefore

Siefore 3 Menos de 46 años Siefore 4 Menos de 37 años Siefore 5 Menos de 27 años

50%

20%

20%

5%

5%

1.3%

37.5%

20%

25%

10%

7.5%

1.6%

30%

20%

30%

10%

10%

2.0%

Inversión

Banxico

Cuenta en Banxico

Créditos a cargo del Gobierno Federal

* Hasta 100% ** La minusvalía que puedan tener los activos netos de una Sociedad de Inversión, dado un determinado nivel de confianza, en un periodo determinado

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4. Consideraciones Respecto a la Operación del PENSIONISSSTE

Atención a Trabajadores SAR-ISSSTE 92
-Los trabajadores solicitan sus trámites en la Red de sucursales que tienen los bancos que administran las Cuentas SAR-ISSSTE 92 -Los trámites son enviados a oficinas centrales para dictaminar su procedencia 1. 3. La Unificación y Corrección de Datos son tramitados a través de la Dependencia o Entidad Los Retiros de Saldos directamente por el Trabajador

Atención Actual ICEFAS (bancos)

-Los Comprobantes de Aportación se generan bimestralmente y los Estados de Cuenta anualmente, ambos son entregados en el domicilio de la Dependencia o Entidad (no en el domicilio del trabajador)

-Atención directa al trabajador a través de puntos de atención o página WEB -Las solicitudes de trámites se atiendan en: •Atención Integral: en la Red de Sucursales de BANSEFI (más de 500) •Atención Informativa: a través del ISSSTE o Entidades y Dependencias

Atención PENSIONISSSTE

-Habrá solicitudes de trámites que podrán ser resueltos directamente en los Puntos de Atención y otros que deberán ser enviados a las oficinas centrales de PENSIONISSSTE para su aprobación y trámite -Se generan Estados de Cuenta dos veces por año y se envían al domicilio del Trabajador o por Correo Electrónico

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