CLASES DE BONOS:

En la medida en que se va sofisticando el mercado financiero encontramos diferentes

clases de bonos:
Bonos corporativos:
Son aquellos bonos que son emitidos por las empresas no financieras.
Bonos subordinados:
Son emitidos por instituciones del sistema bancario financiero. Se les denomina
subordinados, debido a que los mismos se encuentran supeditados, en caso de
incumplimiento, al pago previo de los depsitos de los ahorristas.
Bonos de arrendamiento financiero:
Son aquellos que tienen por objetivo el obtener recursos para operaciones de
arrendamiento financiero.
Bonos cupn cero:
Son aquellos bonos en los cuales no se paga un cupn sino que se colocan debajo de
la par, y que se redimen a su vencimiento a su valor nominal, por lo que el inters
implcito obtenido es la diferencia entre el menor valor que se paga y el valor nominal.
Bonos convertibles en acciones:
Son bonos que contienen una clusula por la cual es posible que en lugar de redimir el
bono, el mismo se capitalice por acciones.
Bonos estructurados:
Estos bonos se caracterizan porque estn vinculados a un derivado.

VALUACION DE BONOS
Valuar un bono, se refiere a calcular un valor intrnseco, es decir, el valor que el bono
debera tener cuando descontamos su flujo de fondos con una tasa de inters que
representa el rendimiento que puede obtener con un activo de riesgo similar.
El precio de un bono al igual que el de cualquier instrumento se define como el valor
actual o valor presente de los futuros flujos de fondos esperados de dicho instrumento

descontados a una determinada tasa de rendimiento. Por lo tanto para valuar el precio
de un bono se requiere dos elementos:
Estimar el flujo de fondos esperados, que en el caso de los bonos, es el flujo de
intereses y la devolucin del capital.
Determinar la tasa de descuento apropiada que en el caso de los bonos resulta
ser tasa de rendimiento exigida por los compradores del bono (inversionista).