CL Locer Cpecutivo _ "2018 - Ao del Bicentsnero ce le Declaracién de Ia Independencia Nacional” ‘CAMARA DE DIPUTADOS_ | DE LA NACION,Z MESA DE ENTR) BUENOS AIRES. | 6 TAT v2 5 : AL HONORABLE CONGRESO DE LA NACION Tengo el agrado de dirigirme a Vuestra Honorabilidad con el objeto de someter a su consideracién un proyecto de ley que tiene por objeto facilitar y potenciar el desarrollo de las Micro, Pequefias y Medianas Empresas, climinando barreras u obstéculos que pudieran entorpecer su pleno desenvolvimiento. Con ese objetivo, se promueven ciertas medidas de fomento de las inversiones, asi como un tratamiento especial en diversos gravamenes para dichas empresas, ademas, y con ese mismo fin, se propivia !a vealizacion de modificaciones a diversas normas actualmente vigentes y gue de al obstaculizan o impiden ese desarrollo En virtud de lo expuesto, por medio del proyecto que se somete a su consideraciOn, se promueven las medidas que brevemente se describen a continuacién we En el Titulo I, se crea ua Régimen de Fomento de Inversiones para las Micro, Pequelas y Medianas Empresas que efectien inversiones product vas, entendidas éstas como las que se realicen por bienes de capits obras de infraestructura. A ios efectos de la aplicacién al referido Régimen, ies inversiones en bienes de capital deben tener por objeto la compra, construccién, fabricacién, claboracién ¢ importacién definitiva: de bienes, nuevos o usados, con excepeién de los aatomdviles, wre que ios mismos revistan la calidad de amortizables para el Impuesto a las Gananci yen en cuestién tiene un piazo de"2016 - Afio de! Bicentenario de la Declaracin de la Independencia Nacional” Ademés, y como una de las condiciones que se considera de gran relevancia para el éxito de las medidas propiciadas, se prevé que durante el plazo mencionado en el parrafo anterior, las Micro, Pequeias y Medianas Empresas gozarin de estabilidad fiscal, la cual alcanzaria a todos los tributos, entendiéndose por tales los impuestos directos, tasas y contribuciones impositivas, que tengan como sujetos pasivos a las Micro, Pequefias y Medianas Empresas, EI Régimen de Fomento a las Inversiones productivas, contempia DOS (2) beneficios, a saber @) Las Micro, Pequefias y Medianas Empresas que realicen inversiones productivas tendrin derecho a computar como pago a cuenta y hasta la concurrencia del monto de la obligacién que en concepto de Impuesto a las Ganancias se determine en relacién al aio fiscal o ejercicio anual de que se trate, un importe que surgira de aplicar la tasa del OCHO POR CIENTO (8 %) sobre el valor de la © las inversiones productivas -establecido con arreglo a las normas de la Ley de Impuesto a las Ganancias, T.0. 1997 y sus modificaciones- realizadas durante el aiio fiscal o ejercicio anual, segtin corresponda, y no podré superar el monto que se determine mediante la aplicacién del DOS POR CIENTO (2 %) sobre el promedio de los ii gress netos mensuales obtevidos ex concepto de ventas, prestaciones o locaciones de obra o de servicios, segin se trate, correspondientes al allo fiscal 0 ejercicio anual en el que se realizaron las inversiones y el antezior. Gi) Un régimen especial de fomento a la inversién para las Micro, Pequefias y Medianas Empresas por sus créditos fiscales en el"2016 - Ao det Bicentenario de la Decioracion de la Independencia Nacional” “abe © [we 116 Sy Impuesto al Valor Agregado originados en inversiones productivas. A estos efectos se prevé que las Micro, Pequefias y Medianas Empresas, al vencimiento general que fije la ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS, entidad autarquica en el ambito del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PUBLICAS, para la presentacién de la declaracién jurada anual del Impuesto a las Ganancias; podran solicitar que los mencionados créditos fiscales se conviertan en un bono intransferible utilizable para la cancelacién de tributos nacionales, incluidos los aduaneros, siempre que en la citada fecha de vencimiento, los créditos fiscales referidos o su remanente integren el saldo a favor del primer parrafo del Articulo 24 de la Ley de Impuesto al Valor Agregado, texto ordenado en 1997 y sus madificaciones. Como limitaciones a dicho beneficio, se prevé: (a) Que el bono de crédito fiscal no podra ser utilizado para la cancelacién de gravémenes con destino exclusivo al financiamiento de fondos con afectacién especifica, ni para cancelar deudas anteriores a la efectiva incorporacién del beneficiario al Régimen de la presente ley, (6) que eventuales saldos en ningin caso darén lugar a reintegros 0 devoluciones por parte del ESTADO NACIONAL, y (c) un cupo fiscal de PESOS CINCO MIL MILLONES ($ 5.000.000.000), a asignar de acuerdo con el mecanismo que establezca el PODER EJECUTIVO NACIONAL. 2.- EI Titulo II del proyecto que se eleva a su consideracién, prevé un tratamiento especial para las Micro, Pequefias y Medianas Empresas en determinados impuestos. A este respecto, cabe sefialar que la instauracién de tratamientos fiscales diferenciados tendientes a favorecer a las referidas entidades es una herramienta de uso corriente en la mayoria de la legislacién comparada, medidas estas cuya adopcién obedece al entendimiento de que la creacién de un clima de negocios ayCL Leeder Cpeculive Heacional 116 LA "2016 - Afiode! Bicentonaro de Ia Declaacién de la Independencia Nacional” propicio para el crecimiento de dichas unidades econémicas tiene efectos claramente benéficos sobre el mercado de trabajo. En este. sentido, 12 norma proyectada pretende incluir el tratamiento diferenciado para las Micro, Pequefias y Medianas Empresas en los siguientes impuestos: (i) La eximicién para dichos sujetos del Impuesto a la Ganancia Minima Presunta, con efecto para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del dia 1 de enero de 2017. Es de destacar que el Impuesto a la Ganancia Minima Presunta, creado por c Titulo V de la Ley N° 25.063 y sus modificatorias ha representado, en muchos casos, para las Micro, Pequeftas y Medianas Empresas, una carga impositiva dificil de afrontar. Ello asi, al gravar dicho tributo los activos independientemente de la existencia o no de ganani s. (ii) El cémputo como pago a cuenta en el Impuesto a las Ganancias, de Ia totalidad del monto ingresado en concepto de Impuesto a los Créditos y Débitos en Cuentas Bancarias y Otras Operatorias establecido por el Articulo 1° de la Ley de Competitividad N° 25.413 y sus modificaciones, por las,“Micro” y “Pequefias” empresas. Se establece ade s, que cuando se trate de crédito de Impuesto a las Ganancias correspondiente a los sujetos no comprendidos en el Articulo 69 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, T.0. 1997 y sus modificaciones, el referido pago a cuenta se atribuird a eada uno de los socios, asociados o participes, en la misma proporcién en que participan de los resultados impositivos de aquellos. 3. En el Titulo III se propicia la modificacién de diversas normas del marco regulatorio vigente para las Micro, Pequefias y Medianas Empresas (Leyes Nros. 24.467 y 25.300). Ein ese sentido, entre otras medidas, el proyecto promueve: wCL Looer Cjeculive Leavional 116 "2016 - Avo del Bicentenaro de la Declaracién de la Independencia Nacional” (i) La modificacién del Articulo 1° de la Ley N° 25.300 relativa a la definicién de Micro, Pequefias y Medianas Empresas, con el fin de establecer una sola definicién de dichas empresas a nivel nacional, y permitir a la Autoridad de Aplicacién determinar cuando existe vinculacién y control y establecer excepciones, por razones justificadas, (ii) La sustitucién del Articulo 27 de la Ley N° 24.467, que crea el Registro de Empresas PyMes, de modo de ampliar las finalidades del citado registro y las facultades de la Autoridad de Aplicacién del mismo, Se trata de implementar un registro amplio, que cuente con informacién actualizada sobre la composicién y caracteristicas de fos diversos sectores de las Micro, Pequefias y Medianas Empresas, de modo de permitir el disefio de politicas ¢ instrumentos adecuados para el apoyo de estas empresas; recabe, registre, digitalice y resguarde la informacion y documentacién de empresas que deseen o necesiten acreditar, frente a la Autoridad de Aplicacién 0 cualquier otra entidad publica o privada, la condicién de micro, pequefia o mediana empresa conforme las pautas establecidas por la Autoridad de Aplicacién. Gil) Se promueve la derogacién del Articulo 26 de la Ley N° 24.467, que faculta a le Autoridad de Aplicacién para fijar politicas y dictar normas de lealtad comercial y defensa de la competencia con aplicacién espeeifica a las relaciones de las “Pequeias” y “Medianas” empresas con las grandes empresas sean estas sus clientes o proveedores. Se entiende que existiendo autoridades especificas para atender estas cuestiones, y especificamente en atencién a lo dispuesto por el Articulo 59 de la Ley N° 25.156, resulta pertinente derogar en forma completa ese articulo. (iv) En relacién al Régimen de Crédit Fiscal para capacitacién instaurado por le Ley N° 22.317 y sus modificatorias, se propicia"2018 - Ato do Bizentenario de la Dectaracién de la Independencia Nacional LB (aN la sustitucién del segundo parrafo del Articule 4°, que establece que el monto de los certificados de crédito fiscal que se otorguen a las Micro, Pequeiias y Medianas Empresas, no podrd en ningiin caso superar el OCHO POR CIENTO (8 %) de la suma total de los sueldos y remuneraciones en general por servicios prestados, correspondientes a los Giltimos DOCE (12) meses, abonados al personal ocupado en los establecimientos empresariales y sin tener en cuenta ia clase de trabajo que aquél realice. Con la modificacién se eleva dicho porcentaje al TREINTA POR CIENTO (30 %). (¥) Respecto del Fondo Nacional de Desarrollo para la Micro, Pequefia y Mediana Empresa ("Fonapyme"), creado por el Articulo 2° de la Ley N° 25,300, a los efectos de mejorar su performance y agilidad para la atencién de la demanda, la medida propuesta pretende, permitir al PODER EJECUTIVO NACIONAL seleccionar el Fiduciario (actualmente es, por el Articulo 3° de la Ley N® 25.300, el BANCO DE LA NACION ARGENTINA), y modificar la composicién del Comité de Inversiones, previsto en el Articulo 5° de esa misma norma. (vi) El proyecto ademas, ineorpora cambios que hacen al funcionamiento del Fondo de Garantia para la Micro, Pequefia y Mediana Empresa (“Fogapyme”), creado por ei Articulo 8° de la Ley N° 25.300. En ese sentido, se sustituye el citado Articulo §° amplindo el aleance de dicho Fondo de Garantias al suprimirse el limite para el otorgamiento de garantias directas establecido en la norma original en el VEINTICINCO POR CIENTO (25 %) del total del Fondo, se fe permite otorgar garantias a entidades no financieras que desarrollen herramientas de financiamiento para Micro, Pequefizs y Medianas Empresas, y a inversores de instrumentos emitidos por Micro, Pequeitas y Medianas Empresas bajo el régimen de oferta publica, “oy"2016 - Ao de! Bicentonaro de la Declaraci6n de la Independencia Nacional” CL Bn Eseetse (G) 116 Asimismo, se modifican los Articulos 11 y 13 de la Ley N° 25.300, cambiando la composicién del Comité de Administracién y permitiendo al PODER EJECUTIVO NACIONAL seleccionar el Fiduciario. (vii) En relacién al Régimen de Bonificacién de Tasas instituido mediante el Articulo 3° de la Ley N° 24.467 y su modificatoria, el proyecto que se eleva a su consideracién promueve la modificacién de la distribucién del cupo incluyendo no sélo a las entidades financieras como posibles adjudicatarias del mismo, sino también a las no financieras que implementen herramientas de financiamiento para Micro, Pequefias y Medianas Empresas. También se prevé la posibilidad de asignar cupo a las Micro, Pequefias y Medianas Empresas que emitan instrumentos bajo el régimen de oferta piblica en Bolsas de Comercio y/o Mercados de Valores debidamente autorizados por la COMISION NACIONAL DE VALORES, organismo descentralizado en el ambito de la SECRETARIA DE FINANZAS del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PUBLICAS. (viii) La Ley N° 24.467 y su modificatoria cred las Sociedades de Garantia Reciproca (S.G.R.) con el objeto de facilitar a las “Pequefias” y “Medianas” empresas el acceso al crédito, previendo asimismo mediante diversas normas el régimen aplicable a las mismas. 4. En el Titulo IV se promueven diversas medidas para fomentar el finaniciamiento para las Micro, Pequefias y Medianas Empresas. En ese sentido, se propicia: () La sustitucién de tos Articulos 1°, 3°, 7° y 9° de la Ley N° 23.576, para permitir a las Sociedades de Responsabilidad Limitada la emisién de obligaciones negociables. 4HNacional “2016 -Afo del Bicentenario dela Dectaracidn deta Independencia Nacional" i ~ (ii) La sustitucién del inciso ¢) del Articulo 35 de la Ley N° 20.091 y sus modificaciones, de modo de permitir a las Entidades de Seguros invertir en obligaciones negociables que tengan oferta publica autorizada emitida no solo por sociedades por acciones, cooperativas o asociaciones civiles y en debentures como permite el inciso original, sino también a las emitidas por sociedades de responsabilidad limitada, (iii) La modificacién del Decreto-Ley N° 5.965 de fecha 19 de julio de 1963 a fin de favorecer Ia negociacién de pagarés en los mereados de valores. Se pretende, entonces, modificar los requisitos previstos en dicha norma para la emision y validez del pagaré al solo efecto de facilitar y promover su negociacién en mercados de valores, tal como en la actualidad y a raiz. de los cambios implementados por el Decreto N° 386 de fecha 10 de julio de 2003, ocurre con los Cheques de Pago Diferido (CPD). EI proyecto que se eleva a consideracién se limita a establecer ciertas condiciones particulares que deberén cumplir los pagarés para ser negociados en dichos mercados, y que se imponen en virtud de las especiales caracteristicas y circunstancias en que operan éstos. Ello, sin modificar el régimen general del citado instrumento, En ese sentido, es importante destacar que el mencionado decteto-ley que se propone modificar data del afio 1963, momento en el cual no existian los mercados de valores como operan en la actualidad. De hecho, la Ley de Oferta Piiblica de Valores N° 17.811 fue sancionada y promulgada en el afio 1968, CINCO (5) afios después del referido decreto-ley. La evolucién de los mercados de valores y su operatoria, asi como Ia importancia que los mismos han adquirido como @ syEL Ben b eater Nawional canalizadores de financiamiento para las empresas, particularmente en los tiltimos aftos, amerita analizar la posibilidad de adaptar el Decreto-Ley N° 5.965/63, creando asi condiciones para la utilizacién del pagaré como un instrumento mas de financiamiento mediante su negociacién en los mercados de valores del pais En atencién a lo expuesto, se eleva a Vuestra Consideracién el piesente Proyecto de Ley, solicitando su pronta sancién, Dios guarde a Vuesira Honorabilidad. MENSAJEN® 683 ‘ALFONSO PRAT: GAY Missed Haciendsyanza Pbkeas ide MARCOS PERIA sere aan be nMISTROE :CL Looer Gpeculive Nasional "2016 - Ato et Bizentenario de le Declaracién de la independencia Nacional” EL SENADO Y CAMARA DE DIPUTADOS. DE LA NACION ARGENTINA, REUNIDOS EN CONGRESO, SANCIONAN CON FUERZA DE LEY: TITULOT FOMENTO A LAS INVERSIONES CAPITULO L DISPOSICIONES GENERALES ARTICULO 1°.- Régimen de Fomento de Inversiones. Beneficiarios. Crease el Régimen de Fomento de Inversiones para las Micro, Pequefias y Medianas Empresas, en los términos del Articulo 1° de la Ley N° 25.300 y sus normas complementarias, que realicen inversiones productivas en los términos previstos en este Titulo. ARTICULO 2°.- Inversiones Productivas. Concepto. A los efectos del Régimen creado por el articulo precedente, se entiende por inversiones productivas, las que se realicen por bienes de capital u obras de infraestructura, en las formas y condiciones que establezca la reglamentacion. Las inversiones en bienes de capital deben tener por objeto, segim corresponda, la compra, construccién, fabricacién, elaboracién o importacién definitiva de bienes de capital, nuevos 0 usados, excluyendo a los automéviles. Dichos bienes ademas deben revestir la calidad de amortizables para el linpuesto’a las Ganancias, incluyéndose las adquisiciones de reproductores, quedando comprendidas las hembras, cuando fuesen de pedigree o puros por cruza. ARTICULO 3°. Exclusiones del Régimen. No podran acogerse al tratamiento dispuesto por el presente Régimen, quienes se hallen en alguna de las siguientes situaciones:"2016 - Ato de! Bicentonaro de la Declaracién de la Independencia Nacional CL Leder Cjeeulivo Keacional a) Declarados en estado de quiebra, respecto de los cuales no se haya dispuesto la continuidad de la explotacién, conforme a lo establecido en la Ley Nro. 24.522 y sus modificatorias. b) Querellados o denunciados penalmente con fundamento en la Ley Nro. 24.769 y sus modificatorias, a cuyo respecto se haya formulado el correspondiente requerimiento fiscal de elevacién a juicio antes de la exteriorizacién de la adhesin al Régimen. ©) Denunciados formalmente, 0 querellados penalmente por delitos comunes que tengan conexién con el incumplimiento de sus obligaciones tributarias o la de terceros, a cuyo respecto se haya formulado el correspondiente requerimiento fiscal de elevacién a juicio antes de la exteriorizacién de la adhesién al Régimen. 4) Las personas juridicas -incluidas las cooperativas- en las que, segiin corresponda, sus socios, administradores, directores, sindicos, miembros de consejo de vigilancia, consejeros 0 quienes ocupen cargos equivalentes en las mismas, hayan sido denunciados formalmente 0 querellados penalmente por delitos comunes que tengan conexién con el incumplimiento de sus obligaciones tributarias 0 la de terceros, a cuyo respecto se haya formulado el correspondiente requerimiento fiscal de elevacién Cou] a juicio antes de la extericrizacién de la adhesin al Régimen. 116 El acaecimiento de cuaiquicra de las circunstancias mencionadas en los incisos anteriores, producido con postecioridad a la adhesion a los beneficios establecidos en este Titulo, sera causal de caducidad total del tratamiento fiscal de que se trata ARTICULO 4°.- Plazo de Vigencia. Las disposiciones del presente Titulo seran aplicables a las inversiones productivas que se realicen entre cl 1 de julio de 2016 y el 31 de diciembre de 2018, ambas fechas inclusive. 45 ofCL Looe Cjeculivo Kasional "2018 -Afin dei Bicentenaro de a Declaracién de (a Independencia Nacional" ARTICULO 5°.- Estat idad cal. Las Micro, Pequefias y Medianas Empresas gozaran de estabilidad fiscal durante el plazo de vigeneia establecido en el articulo anterior. Aleanza a todos los tributos, entendiéndose por tales los impuestos directos, tasas y contribuciones impositivas, que tengan como sujetos pasivos a las Micro, Pequefias y Medianas Empresas, Las Micro, Pequefias y Medianas Empresas no podran ver incrementada su carga tributaria total, considerada en forma separada en cada jurisdiecién determinada, en los Ambitos nacional, provinciales y municipales, siempre y cuando las Provincias adhieran al presente Titulo, a través del dictado de una Iey en Ja cual deberan invitar expresamente a las Municipaiidades de sus respectivas jurisdicciones a dictar las normas legales pertinentes en igual sentido. ARTICULO 6°.- Tiempo de la inversién productiva. A los efectos de lo establecido en el presente Titulo, las inversiones productivas se consideran realizadas en el afio fiscal 0 ejercicio anual en el que se verifiquen su habilitacién 0 su puesta en marcha y su afectacién a ta producci p de renta gravada, de acuerdo con la Ley de Impuesto a las Ganancias, T.O. 1997 y sus modificaciones. ART LO 7°. Caducidad del beneficio, Los beneficios consagrados en el presente Titulo caducarén cuando, en ef ejercicio fiscal en que se computé el beneficio, y el iguiente, la empresa redviere ei nivel de empleo, en las formas y condiciones que estublezea Ja reglamentacion. . Si los bienes u obras que dieron origen al beneficio dejaran de integrar el patrimonio de la empresa no ser causal de caducidad: a) EI reemplazo dei bien por oir cuando el valor de este ultimo fuera igual 0 mayor al precio de venta del bi n reemplazado o cuando se produjera su destruccién por caso 2 ofDacional : 116 "2016. to de Bicentenario de la Dectaracién de ia Independencia Nacionar fortuito o fuerza mayor, en las formas y condiciones que establezca la reglamentacion b) Cuando haya transcurride un tercio de la vida aitil del bien que se trate. ARTICULO 8°.- Consecuencias de la caducidad. Constatada una 0 més causales de caducidad deberd, segun corresponda en cada caso, ingresarse el Impuesto a las Ganancias correspondiente al pago @ cuenta cuyo cOmputo result improcedente o ingresarse cl monto del bono de crédito fiscal aplicado, canceléndose el remanente. En ambos casos deberin abonarse los intereses resarcitorios y una multa equivalente al CIEN POR CIENTO (100 %) del gravamen ingresado en defecto. A tales efectos. 12 ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS, entidad autérquiea en el ambito del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PUBLICAS, emitiré la pertinente intimacién sin que deba eplicarse ct procedimiento establecido por el Articulo 16 y siguientes de la Ley N° 11.683, texto ordenado en 1998 y sus mo caciones, @ cuyo efecto la determinacién de la deuda qnedaré ejecutoriada con la simple intimacién de pago del impuesto y sus accesorios por parte det citado organismo fiscal sin necesidad de otra sustanciacién. ARTICULO 9°.- Normativa de control. La ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS dictar: Jas normas de contro! que estime necesarias para verificar la procedencia del cémputo de ios beneficios establecidos en ei presente Titulo, pudiendo incluso instrumentar fa utilizacion de ta franquicia mediante una cuenta corriente computarizada, cualquiera sea la categoria de la empresa beneficiaria comprendida en el Articulo 1° de la Ley N° 25.300 y e! objeto de la inversién realizada. ARTICULO 10.- Normativa de aplicacién supletoria. En todo Jo no previsto, se aplicarin supletoriamente Jas normas de la Ley de Impuesto a las Ganancias, 1.0. 1997 y sus “AOL Loder Cjecutivo eavional 116 "2016 - Ato del Bicentenaro de a Declaracién de fa Independencia Nacional” am ( oN ae modificaciones; de la Ley N° 11.683, texto ordenado en 1998 y sus modificaciones, y de a Ley de Impuesto al Valor Agregado, texto ordenado en 1997 y sus modificaciones. ARTICULO 11.- Plazo de Reglamentacién. El PODER EJECUTIVO NACIONAL reglamentara la presente ley dentro de los SESENTA (60) dias de su publicacién en el Boletin Oficial. CAPITULO II PAGO A CUENTA EN EL IMPUESTO A LAS GANANCIAS POR INVERSIONES PRODUCTIVAS ARTICULO 12. Ambito de Aplicacion. Inversiones Produetivas. Las Micro, Pequeftas y Medianas Empresas que realicen inversiones productivas definidas en el Articulo 2° de la presente ley, tendran derecho « computar como pago a cuenta y hasta la concurrencia del monto-de la obligacién que en concepto de Impuesto a las Ganancias se determine en relacién al afo fiscal 0 ejercicio anual de que se trate, la suma que resulte por aplicacion del-articulo siguiente. La reglaimentacién dispondra el procedimiento que deberin aplicar los socios de las sociedades 0 Jos titulares de empresas unipersonales que califiquen como Micro, Pequeiias y Medianas Empresas a efectos de que puedan computarse el referido pago a cuenta en su obligacién anual. Dicho beneficio resulta incompatible con el régimen de venta y reemplazo consagrado por el Articulo 67 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, 1.0. 1997 y sus modificaciones, come asi también, von otros regimenes de promocién industrial 0 sectorial, generales o especiales, dispuestos en otros cuerpos legales, estén 0 no concebidos expresamente pata lus Micro, Pequefias y Medianas Empresas.“oe ® "2016 - Aro del icentenario de fa Declaacién de la independencia Nacional” ARTICULO 13.- importe computable. Tasa a aplicar. EI porte computable como pago a cuenta surgird de aplicar la tasa del OCHO POR CIENTO (8 %) sobre el valor de la o las inversiones productivas -establecido con arreglo a las normas de la Ley de Impuesto a las Ganancias, T.0. 1997 y sus modificaciones- realizadas durante el afio fiscal 0 ejereicio anual, segin corresponda, y no podré superar el monto que se determine mediante la aplicacién del DOS POR CIENTO (2 %) sobre el promedio de los ingresos netos obtenidos en concepto de ventas, prestaciones o locaciones de obra o de servicios, segiin se trate, correspondientes al aio fiscal o ejercicio anual en el que se realizaron las inversiones y el anterior. Ei porte de dichos ingresos netos se calculard con arreglo a las disposiciones de la Ley de Impuesto al Valor Agregado, texto ordenado en 1997 y sus modificaciones. ARTICULO 14.- Tratamiento para empresas nuevas. Cuando las Micro, Pequefias y Medianas Empresas que inicien sus actividades dentro del plazo establecido en el Articulo 4° de la presente ley, realicen durante el mismo inversiones productivas y al cierre del aito fiscal © ejercicio anual, segin corresponda, en el que aquellas se_mater zaron determiner en el Impuesto a las Ganancias la respectiva obligacién en medida tal que no pueden computar total o parcialmente el importe del referido pago a cuenta, calculado mediante la aplicacién de! OCHO POR CIENTO (8 %) del valor de tales inversiones, podrén imputarlo hasta su agotamiento contra la obligacién que por dicho gravamen liquiden en los afios fiscales 0 ejercicios anuales inmediatos siguientes al indicado, siempre que conservaren su condicién de Micro, Pequeiias y Medianas Empresas. Transcurridos CINCO (5) ais fiscales o ejercicios anuales posteriores a aquel en el que se originé el pago a cuenta, ia suma que ain reste por tal concepto no podré computarseCt Ben usivo (= Teacional 116 "2018 - Ao de! Bicantanaro de fa Declaracién de a Independencia Nacional” en afios 0 ejercicios sucesivos. Ei saldo en ningun caso dard lugar a devolucién a favor del beneficiario. ARTI 'ULO 15.- Ganancia neta sujeta a impuesto. El beneficio que derive del cémputo del pago a cuenta establecido en el presente Capitulo estaré exceptuado de tributar Impuesto a las Ganancias y, a los efectos de la aplicacién de la retencién con cardcter de pago tinico y definitivo establecida por el articulo agregado sin nimero a continuacién del Articulo 69 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, T.O. 1997 y sus modificaciones, se considerar que el referido beneficio integra la ganancia determinada en base a la aplicacién de las normas generales de dicha ley. CAPITULO IIL BONO DE CREDITO FISCAL POR INVERSIONES EN BIENES DE CAPITAL Y EN OBRAS DE INFRAESTRUCTURA, ARTICULO 16.- Régimen de Fomento a la Inversion, Establécese un régimen especial de fomento a la inversién para las Micro, Pequefias y Medianas Empresas, por sus créditos fiscales en el Impuesto al Valor Agregado que hubiesen sido originados en inversiones productivas, conforme la definicién de! Articulo 2° de la presente Los sujetos a que s¢ refiere el parrafo anterior; en oportunidad de verificarse la fecha de vencimiento generat que fije la ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS para la preseniacién de la declaracién jurada anual del Impuesto a las Ganancias correspondiente a las sociedades comprendidas en el Articulo 69 de la Ley de Impuesto a las Gonancias, T.G. 1997 y sus modificaciones, 0 a las personas fisicas y sucesiones indivisas, segin corresponda; podran solicitar que los mencionados créditos fiscales se conviertan en un bono intransferible utilizable para la cancelacién de tributos L2HCL Boer Gjecalive Keacional "2018 - Ato de! Bicentenario de la Deciaracién de la independencia Nacional” nacionales, incluidos tos aduaneros, en las condiciones y plazos que establezca el PODER EJECUTIVO NACIONAL, siempre que en la citada fecha de vencimiento, los créditos fiscales referidos 0 su remanente integren el saldo a favor del primer pérrafo del Articulo 24 de la Ley de Impuesto al Valor Agregado, texto ordenado en 1997 y sus modificaciones. ARTICULO 17.- Bono de Crédito Fiscal. Limitaciones. El bono de crédito fiscal mencionado en el articulo anterior no podra ser utilizado para la cancelacién de gravémenes con destino exclusivo al financiamiento de fondos con afectacién especifica. ‘Tampoco podré utilizarse el bono referido para cancelar deudas anteriores a la efectiva incorporacién del beneficiario al Régimen de la presente ley y, en ningiin caso, eventuales saldos a su favor darén lugar a reintegros 0 devoluciones por parte del ESTADO NACIONAL. ARTICULO 18.- Bienes de capital. Patrimonio de los contribuyentes. Los bienes de capital comprendidos en el presente Régimen son aquellos que revistan la calidad de bienes amortizables para el Impuesto a las Gananci s. No serd de aplicacién el Régimen establecido en el presente Capitulo cuando, al momento de Ja solicitud de conversién del saldo a favor, los bienes de capital no integren el patrimonio de los contribuyentes, excepto cuando hubieren mediado caso fortuito 0 de fuerza mayor, tales como incendios, tempestades u otros accidentes 0 siniestros, debidamente probados. ARTICULO 19.- Supuesto de leasing. Cuando los bienes de capital se adquieran por leasing, los créditos fiscales correspondientes a los cdnones y a la opcién de compra, s6lo podrén computarse a los efectos de este Régimen luego de verificarse la fecha de “oy"2016 - Alto de! Bizentenaro de la Decleracin de la Independencia Nacional” vencimiento general para la presentacién de la declaracién jurada anual del Impuesto a las Ganancias correspondiente al periodo en que se haya eercido la citada opcion. ARTICULO 20.- Cupo fiscal. A los fines del Régimen contenido en el presente Capitulo, establécese un cupo fiscal anual destinado a la conversién de bonos de crédito fiscal, que ascendera a PESOS CINCO MIL MILLONES ($ 5.000.000.000), los que se asignaran de acuerdo con el mecanismo que establezca el PODER EJECUTIVO NACIONAL y en los porcentajes que éste disponga respecto de bienes de capital y obras de infraestructura. El PODER EJECUTIVO NACIONAL informard trimestralmente a las Comisiones de Presupuesto y Hacienda de ambas Camaras del Congreso Nacional sobre la distribucién del cupo establecido en este articulo. Las disposiciones del presente Capitulo surtirén efectos respecto de los créditos fiscales cuyo derecho a cémputo se genere a partir del dia 1 de julio de 2016. TITULO TI TRATAMIENTO IMPOSITIVO ESPECIAL ARTICULO 21.- Tratamiento impositivo especial. Los sujetos que encuadren en la MP. categoria de Micro, Pequefias y Medianas Empresas gozaran de un tratamiento impositivo 116 especial, de acuerdo a lo establecido en el presente Titulo, en las formas y condiciones que establezca la reglamentacién. {| [_____| _ ARTICULO 22.- Ganancia Minima Presunta, Exclusién. No le seré aplicable a las Micro, Pequefias y Medianas Empresas el Impuesto a la Ganancia Minima Presunta (Titulo V de la Ley N° 25.063 y sus modificaciones), con efecto para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del dia 1 de enero de 2017. AyCL Loe Gjoculivo 116 "2016 - Ao de Bicantenario de la Declaracén de la Independencia Nacional” ARTICULO 23.~ Beneficios. Impuesto sobre los Créditos y Débitos. El Impuesto sobre los Créditos y Débitos en Cuentas Bancarias y Otras Operatorias, establecido por el Articulo 1° de la Ley de Competitividad N° 25.413 y sus modificaciones, que hubiese sido efectivamente ingresado, podré ser computado en su totalidad como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias por las empresas que sean consideradas “Micro” y “Pequefas” en los términos del Articulo 1° de la Ley N° 25.300. El cémputo del pago a cuenta podra efectuarse en la declaracién jurada anual det Impuesto a las Ganancias o sus anticipos. El remanente no compensado no podré ser objeto, bajo ninguna circunstancia, de compensacién con otros gravémenes a cargo del contribuyente o de solicitudes de reintegro o transferencia a favor de terceros. Cuando se trate de crédito de Impuesto a las Ganancias correspondiente a los sujetos no comprendidos en el Articulo 69 de la ley de dicho impuesto, el referido pago a cuenta se atribuird a cada uno de los socios, asociados 0 participes, en la misma proporcién en que participan de los resultados impos tivos de aquellos. No obstante, la imputacién a que se refiere el pirrafo anterior, s6lo procedera hasta el importe del incremento de la obligacién fiscal producida por la incorporacién en Ja declaracién jurada individual de las ganancias de la entidad que origina el erédito. Cuando el erédito de impuesto previsto en los parrafos anteriores mas el importe de los anticipos determinados para el Impuesto a las Ganancias, calculados conforme a las normas respectivas, superen la obligacién estimada del periodo para dichos impuestos, el contribuyente podré reducir total o parcialmente el importe a pagar en concepto de anticipo, en la forma, plazo y condiciones que al respecto establezca la ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS. C4Cl Loder Cjeculivo Xavional 116 "2016 - Ao del Bicentenaro de la Declaracién de la Independencia Nacional” El importe del impuesto computado como crédito del Impuesto a las Ganancias no sera deducido a los efectos de la determinacién de este tributo. TITULO REFORMAS DE LAS LEYES NROS. 24.467 Y 25.300 ARTICULO 24.- Definicion de Micro, Pequefia y Mediana Empresa. Sustitiyese el Articulo 1° de la Ley N° 25.300, por el siguiente: “ARTICULO 1°. La presente ley tiene por objeto el fortalecimiento competitivo de las Micro, Pequeftas y Medianas Empresas que desarrollen actividades productivas en el pais, mediante la creacién de nuevos instrumentos y la actualizacién de los vigentes, con la finalidad de alcanzar un desarrollo més integrado, equilibrado, equitativo y eficiente de la estructura productiva, La Autoridad de Aplicacin deberd definir las caracteristicas de Jas empresas que sern consideradas Micro, Pequeflas y Medianas, contemplando, cuando asi se justificare, las especificidades propias de los distintos sectores y regiones y con base en alguno, algunos 0 todos los siguientes atributos de las mismas 0 sus equivalentes: personal ocupado, valor de las ventas y valor de los activos aplicados al proceso productivo. No seran consideradas Micro, Pequefias y Medianas Empresas las empresas que, ain reuniendo los requisitos cuantitativos establecidos por la Autoridad de Aplicacién, estén vinculadas 0 controladas por empresas 0 grupos econémicos nacionales © extranjeros que no retinan tales requisitos. La Autoridad de Aplicacién determinaré cuando debe considerarse que existe vinculacién o control y, mediando razones justificadas, podré establecer supuestos de excepcién a lo previsto en este pérrafo. Oya 116 "2016 Ao de! Bicentenaro de la Declaacién de la Independencia Nacional” Los beneficios vigentes para las Micro, Pequefias y Medianas Empresas serdn extensivos a las formas asociativas conformadas exclusivamente por ellas, tales como consorcios, uniones transitorias de empresas, cooperativas, y cualquier otra modalidad de asociacién licita”. ARTICULO 25.- Registro de Micro, Pequefias y Medianas Empresas. Sustituyese el Articulo 27 de la Ley N° 24.467, por el siguiente: “ARTICULO 27.- La Autoridad de Aplicacién crearé un Registro de Empresas MiPyMes que tendré las finalidades que se establecen a continuacién: a) Contar con informacion actualizadz sobre la composicién y caracteristicas de los diversos sectores Micro, Pequeiias y Medianas Empresas, que permita el disefio de politicas e instrumentos adecuados para el apoyo de estas empresas. b) Recabar, registrar, digitalizar y resguardar la informacién y documentacién de empresas que deseen necesiten acreditar, frente a la Autoridad de Aplicacién o cualquier otra entidad piiblica 0 privada, la condicién de Micro, Pequefia o Mediana Empresa conforme las pautas establecidas por la Autoridad de Aplicacién. c) Emiti certificados de acreditacion de la condicién de Micro, Pequefia 0 Mediana Empresa, a pedido de ia empresa, de autoridades nacionales, provinciales y municipales. . Con el objeto de simlificar la operacién y desarrollo de las Micro, Pequefias y Medianas Empresas asi como el acceso a los planes, programas y beneficios que establece el ESTADO NACIONAL, les Provincias, la Ciudad Auténoma de Buenos Aires, y los Municipios de la REPUBLICA ARGENTINA, la Autoridad de Aplicacién tendra las facultades de: detallar, modi car y ampliar las finalidades del Registro de Empresas Micro, Pequefias y Medianas Empresas; articular con los Registros Pablicos, el BANCO OyCl Looer Gpeailivo Kasional 116 wy "2016 - Ao de! Bicentenaro de fa Declaracién de la independencia Nacional" CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA, la ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS, la COMISION NACIONAL DE VALORES, y cualquier otro organismo 0 autoridad, tanto nacional como local, que resulte pertinente para dar cumplimiento con las finalidades del Registro. Los citados organismos y autoridades deberdn brindar al Registro la informacién y documentacién que la Autoridad de Aplicacién requiera, siempre que ello no sesulte en una vulneracién de restricciones normativas que eventualmente fueran aplicables a dichas autoridades. A esos efectos, la Autoridad de Aplicacién debera suscribir convenios con las autoridades correspondientes; Asimismo, la Autoridad de Aplicacién tendrd la facultad de establecer las condiciones y limitaciones en que la informacién y documentacién incluida en el Registro de Empresas Micro, Pequefias y Medianas Empresas podra ser consultada y utilizada por organismos de la Adminisiracién Pablica Nacional, entidades financieras, Sociedades de Garantia Reciproca, Fondos de Garantia, Bolsas de Comercio y Mereados de Valores debidamente autorizados por 11 COMISION NACIONAL DE VALORES, organismo descentralizado en el ambito de la SECRETARIA DE FINANZAS del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PUBLICAS. El acceso a dicha informacion por parte de autoridades Provinciales, Municipales o de la Ciudad Auténoma de Buenos Aires podré acordarse mediante la suscripcién de convenios con la Autoridad de Aplicacién, asegurando el resguardo de 1a informacisn confidencial o sujeta a restriccién por parte de la normativa aplicable”. ARTICULO 26.- Registré de Consultores MIPyME. Sustitiyese e! Articulo 38 de la Ley N? 25.300, por el siguiente: 1Leavional 116 "2016 - At dei Bicontenaro de la Declaracién de la Independencia Nacionai* “ARTICULO 38.- Créase el Registro de Consultores MIPyYME en el que deberén inscribirse los profesionales que deseen ofrecer servicios mediante la utilizacién de instrumentos y programas de fa SECRETARIA DE EMPRENDEDORES Y DE LA PEQUENA Y MEDIANA EMPRESA del MINISTERIO DE PRODUCCION. La inscripeién en dicho registro permaneceré abierta con cardcter permanente para todos aquellos postulantes que reiinan los requisitos profesionales minimos que, con cardcter general, establezea la Autoridad de Aplicacién. Las Provincias y el Gobierno de la Ciudad Auténoma de Buenos Aires podran adherir al registro para incluir a todos los prestadores de servicios de asistencia técnica de la red”. ARTICULO 2 - Lealtad comercial y defensa de la competencia, Derogacién. Derdgase el Articuio 26 de Ia Ley N° 24.467. ARTICULO 28.- Agencias de Desarroilo Produciivo. Sustitiyese el Articulo 13 de la Ley N° 24.467, por el siguiente: “ARTICULO 13.- El MINISTERIO DE PRODUCCION organizaré una Red de Agencias de Desarrollo Productivo que tendra por objeto brindar asistencia al sector empresarial en todo el Territorio Nacional y coordinar acciones tendientes ai fortalecimiento del entramado institucional con el objetivo de aleanzar un desarrollo sustentable y acorde a las caracteristicas de cada regia. En la organizacion de la Red de Agencia de Desarrollo Productive, el MINISTERIO DE PRODUCCION privilegiars y priorizaré la articulacién e integracién a ja red de aquellas agencias dependientes de los gobiernos provinciales y ventros empresariales ya existentes én las Prov Todas las instituciones que suscriban los convenios respectivos deberan garantizar que las agencias de la red cumplan con los HCL Boer Gpeculivo (- "2016 - Ato el Bicantesirio de la Declaracién de la Independencia Nacional" Po ff (cme W24 )e Kavional / requisitos que oportunamente dispondré 1a Autoridad de Aplicacién con el fin de garantizar un nivel de homogeneidad en la prestacién de servicios de todas las instituciones que integran la red Las agencias que conforman la red podrin funcionar como ventanilla de acceso a todos los instrumentos y programas actuales y futuros de que disponga el MINISTERIO DE PRODUCCION para asistir al sector empresarial como asi también todos aquellos de otras freas de ESTADO NACIONAL destinados al sector que el mencionado Ministerio acuerde incorporar. Las agencias promoverdn la articulacién de los actores piiblicos y privados que se relacionan con el desatrolio productivo y entenderan, a nivel de diagnéstico y ion de propuestas, en tod Jos aspectos vinculados al desarrollo regional. La Red de Agencias de Desarrollo Productivo organizada por el MINISTERIO DE PRODUCCION buscar fomentar Ia articulaci . colaboracién y cooperacién institucional, la asociacién entre el sector piblico y el privado y el cofinanciamiento de ctividades entre el ESTADO NACIONAL, Jas Provincias, la Ciudad Auténoma de Buenos Aires y los Municipios. ARTICULO 29.- Articulo 4° de Ja Ley N° 22.317 y sus modificatorias. Sustitiyese el segundo parrafo del Articulo 4° de la Ley N° 22.317, por el siguiente: “Para el cupo anual administrado, dest ado a la capacitacién efectuada por las Micro, Pequefias y Medianas Empresas, cualquiera fuere el organismo administrador de dicho cup, el monto'de los ceitificados a que alude el Articulo 3° de la presente ley no podrd en ningiin caso superar el TREINTA POR CIENTO (30 %) de la suma total de los sueldos y remuneraciones ei general por servicios prestados, correspondientes a los liltimos DOCE (12) meses, abonados ai personal ocupado en los establecimientos 42 $f116 "2016 - io dt Bicantenaro de la Decloracién de la Independencia Nacional” empresariales y sin tener en cuenta la clase de trabajo que aquél realice. El organismo administrador podré establecer distintos porcentajes, dentro del limite previsto en este articulo, segin si se trata de Micro, Pequefias 0 Medianas Empresas y teniendo en consideracién el sector en el cusl se desempetien”. ARTICULO 30.- FONAPYME. Fideicomiso. Sustityese el Articulo 3° de la Ley N° 25.300, por el siguiente: “ARTICULO 3°.- Fideicomiiso. A los efectos del articulo anterior, se constituira un fideicomiso financiero en los términos de la Ley N° 24.441, por el cual, el PODER EJECUTIVO NACIONAL, a través del MINISTERIO DE HACIENDA Y FINANZAS PUBLICA‘ , como fiduciante, encomendaré al fiduciario, a designar por el PODER oe. UTIVO NACIONAL, la emisién de certificados de participacién en el dominio fiduciario del Fonapyme, dominio que estara constituido por las acciones y titulos representativos de las inversiones que realice. La Autoridad de Aplicacién de ie presente ley remitira para aprobacién de! PODER EJECUTIVO NACIONAL el respectivo contrato de fideicomiso” ARTICULO 31.- FONAPYME. Comité de Inversiones. Sustittiyese el Articulo 5° de la Ley N® 25.300, por el siguiente: “ARTICULO 5°.- Comité de inversiones. La elegibilidad de las inversiones a financiar con recursos del Fonapynic estard a cargo de un comité de inversiones compuesto por tantos miembros como se estableza en la reglamentacién, quienes serin designados por la Autoridad de Aplicacién. La presidencia de‘dicho comité de inversiones estaré a cargo del sefior Ministro de Produccién o del representante que éste designe, y 12 vicepresidencia a cargo del sefior Secretario de Finprendedores y de la Pequefia y Mediana Empresa. 4MP. 116 "2018 - Afis de! Bicontenaro de le Declarecién de la Independencia Nacional Las funciones y atribuciones dei comité de inversiones serdn establecidas por las reglamentacién de la presente ley, incluyendo entre otras las de fijar la politica de inversion del Fonapyme, establecer los términos y condiciones para el otorgamiento del financiamiento que brinde y actuar como méxima autoridad para la, aprobacién de los emprendimientos en cada caso. El comité de Wersiones debera prever mecanismos objetivos de asignacién del Fonapyme que garanticen una distribucién equitativa de las oportunidades de financiaci6n de los proyectos en las Provincias del Territorio Nacional. La seleccién y aprobacién de proyectos deberd efectuarse mediante concursos piiblicos El fiduciario det Fonapyme debera prestar todos los servicios de soporte administrativo y de gestién que el comité de inversiones le requiera para el cumplimiento de sus funciones”. ARTICULO 32.- FOGAPYME. Modificacién del objeto. Sustitiyese el Articulo 8° de la Ley N° 25.300, por el siguieme: “ARTICULO 8°.- Creacién y objeto. Créase el Fondo de Garantia para la Micro, Pequefia y Mediana Empresa (Fogapyme) con el objeto de otorgar garantias en respaldo de las que emitan las sociedades de garantia reciproca y ofrecer garantias directas, a fin de mejorar las condiciones de acceso al crédito de }as Micro, Pequefias y Medianas Empresas y de las formas asociativas comprendidas en el Articulo 1° de la presente ley, a: a) Las entidades financieras autorizadas por el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA; b) Las entidades no finanoieras que’ desatrollen herramientas de financiamiento para Micro, Pequeitas y Medianas Ezapresas; ay“2016 Aro det Bicntonaro dela Declaracién de Ia Independencia Nacionst” , EN Ct Beso Gate @Q [mp 116 Z ¢) Inversores de instrumentos emitides por Micro, Pequefias y Medianas Empresas bajo el régimen de oferta piblica en Bolsas de Comercio y/o Mercados de Valores debidamente autorizados por ta COMISION NACIONAL DE VALORES Asimismo, podra otorgar garantias en respaldo de las que emitan los fondos provinciales 0 regionales o de la Ciudad Auténoma de Buenos Aires constituidos por los gobiernos respectivos, cualquiera sea la forma juridica que los mismos adopten, siempre que cumplan con requisitos téenicos iguales 0 equivalentes a los de las Sociedades de Garantia Reciproca (S.G.R.). El otorgamiento de garantias por parte del Fogapyme seré a titulo oneroso” ARTICULO 33.- FOGAPYME. Comité de Administ n. Sustitityese el Articulo 11 de la Ley N° 25.300, por el siguiente: “ARTICULO i1.- Comité de Administracién. La administraci6n del patrimonio fiduciario del Fogapyme y la elegibilidad de tas operaciones a avalar estar a cargo de un comité de administracién compuesto por Lantos miembros como se establezca en la reglamentacién, los cuales serin designados por la Autoridad de Aplicacién, y cuya presidencia estara a cargo del sefior Ministro de Produccion o del representante que éste de igne y la -vicepresidencia a cargo del seftor Secretario de Emprendedores y de la Pequefia y Mediana Empresa”. ARTICULO 34.- FOGAPYME. Fiduciario. Sustitiyese el Articulo 13 de la Ley N° 25.300, por el siguiente: “ARTICULO 13.- Fiduciatio. Ef fiduciario del Fogapyme sera designado por el PODER EJECUTIVO NACIONAL y deberd prestar todos los servicios de soporte administrativo y de gestion que el comité de administracién Ie requiera para el cumplimiento de sus funciones”. As"2016 - AA de Bicerdenari de la Declaracién de la Independencia Nacion3i" 4 LL Pan Eject a Gecutivo (2 116 ARTICULO 35.- REGIMEN DE BONIFICACION DE TASAS. Distribucién del cupo. Sustituyese el Articulo 33 de la Ley N° 25.300, por el siguiente: “ARTICULO 33. La Autoridad de Ap) n procederd a distribuir el monto total anual que se asigne al presente régimen, en forma fraccionada y en tantos actos como estime necesario y conveniente, adjudicando los cupos de créditos a Jas entidades financieras y no financieras que implementen herramientas de financiamiento para Micro, Pequeiias y Medianas Empresas y que ofrezcan las mejores condiciones a los solicitantes. La Autoridad de Aplicacién podré asignar parte del cupo anual para su distribucién a Micro, Pequeflas y Medianas Empresas que emitan instrumentos bajo el régimen de oferta publica en Bolsas de Comercio y/o Mercados de Valores debidamente autorizados por la COMISION NACIONAL DE VALORES”. ARTICULO 36.- REGIMEN DE BONIFICACION DE TASAS. Adjudicatarios del cupo. Sustitiyese el Articulo 34 de la Ley N° 25.300, por el siguiente: “ARTICULO 34.- Las entidades no pndrin sev adjudicatarias de nuevos cupos de crédito hasta tanto hubiesen acordado financiaciones por el equivalente a un porcentaje determinado por la Autoridad de Apticacién de los montos que les fueran asignados. Quedan excluidas de los beneficios del presente capitulo las operaciones crediticias destinadas a refinanciar pasivos en mora o que correspondan a créditos otorgados con tasas bonificadas, saivo que dicha bonificacién proceda de programas solventados por jurisdicciones provinciales 9 municipales. Las entidades participantes deberin comprometerse a brindar us tratamiento igualitario para todas las empresas, hayan sido 0 no previamiente clicntes de ellas, y no podrin establecer como condicién para et otorgamiento de la bonificacién de tasa Ja contratacién de otros servicios ajenos a aquél”, 224CL Lroew Cjecutivo Keacional 116 , 0 "2016 - Aol Bicentenario de le Declaracién de la Independencia Nacional” ARTICULO 37.- SOCIEDADES DE GARANTIA RECIPROCA. Régimen Sancionatorio. Sustitiiyese el Articulo 43 de la Ley N° 24.467, por el siguiente: “ARTICULO 43.- El incumplimicnto por parte de las personas fisicas y juridicas de cualquier naturaleza de las disposiviones del Titulo Ii de la presente ley y su reglamentaci6n’ dara lugar a ia splicacién, en forma conjunta o individual, de las siguientes sanciones, sin perjuicio de las demas previstas en la presente norma, de la Ley N° 19.550 General (1.0. 1984) y sus modificaciones, en virtud de lo dispuesto por el Articulo 32 de la presente ley y las que pudieran corresponder por aplicacién de la legislacién penal: a) Desestimacién de garantias del cémputo de los grados de utilizacién que se requiere para acceder @ la desgravacién impositiva prevista en el Articulo 79 de la Ley N° 24.467 y su modificatoria. b) Apercibimiento. ©) Apercibimiento, con obligacién de publicar la parte dispositiva de la resolucién en el Boletin Oficial de la REPUBLICA ARGENTINA y en los portales de la Autoridad de Aplicaciéa, y hasta en DOS (2) diarios de circulacién nacional a costa del sujeto punido 4) Multas aplicables a la Sociedad de Garantia Reciproca (.G-R.) y/o, segun si fuera imputable un incumplimien’ especifico, a los integrantes de los érganos sociales de la misma. Las multas podrén establecerse entre un monto de PESOS CINCO MIL ($ 5.000) a PESOS VEINTE MILLONES ($ 20.000,000). El PODER EJECUTIVO NACIONAL podra modificar dichos topes minimos y maximos cada DOS (2) afios.116 4 9 NXeawional e) Expulsién del socio protector 0 participe incumplidor, como asi también, la prohibicién de incorporarse, en forma permanente o transitoria, al sistema por otra Sociedad de Garantia Reciproca (S.G.R.). f) Inhabilitacién, temporaria o permanente, para desempeiiarse como directores, administradores, miembros de fos consejos de vigilanc’ sindicos, liquidadores, gerentes, auditores. socios © accionistas de las entidades comprendidas en el Titulo II de la Ley N° 24.467 y su modificatoria, g) Inhabilitacién transitoria para operar como Sociedad de Garantia Reciproca ($.G.R.). h) Revocacién de la autorizacién para funcionar como tal. Las consecuencias juridicas contenidas en el presente articulo podrén ser aplicadas de manera total o parcial. A ios fines de la fijacién de las sanciones antes referidas la Autoridad de Aplicacién deber tener especialmente en cuenta: la magnitud de la infrac in; los beneficios generados o los perjuicios ocasionados por el infractor; el volumen operative y el fondo de riesgo del infractor; la actuacién individual de los miembros de los érganos de adminisirécién y fiscalizacién. En el caso de las personas juridicas responderdn solidariamente los directores, administeadores, sindicos 0 miembros del consejo de vigilancia y, en’su caso, gerentes ¢ integrantes det consejo de calificacién, respecto de quienes se haya determinado responsabilidad individual en la comisién de las conductas sancionadas. La Autoridad de Aplicacién determinara el procedimiento correspondiente a los efectos de la aplicacién de las saiciones previstas en el presente articulo, garantizando el ejercicio del derecho de defensa Contra la resolucién gue disponga la imposicién de sanciones podri imerponerse recursc de revocstotia ante 1a Autoridad de Aplicacién, con apelacién enCl Loder Cjecutivo 116 "2016 - Aro dol Bicentensria de fa Declaracén dla Independencia Nacional” eavional subsidio por ante la Camara Nacional de Apelaciones en lo Comercial. Ambos recursos tendran efectos suspensivos”. ARTICULO 38.- AUTORIDAD DE APLICACION. Designase Autoridad de Aplicacién del Tituic Hi de la Ley N* 24.467 y de los Titulos II y Ill de la Ley N° 25.300 al MINISTERIO DE PRODUCCION, el cual quedaré facultado para delegar tal cardeter y sus competencias. TITULO IV FINANCIAMIENTO PARA LAS MICRO, PEQUENAS Y MEDIANAS EMPRESAS CAPITULO I MODIFICACIONES A LA LEY DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES ARTICULO 39.- LEY DE OBLIGACIONES NEGOCIABLE! Sujetos habilitados a contraer empréstitos mediante obligaciones negociables. Sustittyese el Articulo 1° de la Ley N° 23.576, por el siguiente: “ARTICULO 1°. Las sociedades por acciones, las sociedades de responsabilidad Timitada, las cooperativas y fas asociaciones ci les constituidas en el pais, y las sucursales de las sociedades por ucciones constituidas en el extranjero en los términos del Anticulo 118 de ia Ley General de Sociedades N® 19.550 (1.0. 1984) y sus modificaciones, pueden contraer empréstitos mediante ia emision de obligaciones negociables, conforme las disposiciones de la presente ley. Se aplican las disposiciones de le presente norma, en forma que reglamente el PODER EJECUTIVO NACIONAL, a las entidades del ESTADO NACIONAL, de las. Provincias y de las Municipalidades regidas por las Leyes Nros. 13.653 (1.0. Dto. N° 453/55), 19.550 (0. 1984) y sus modificacionss (Avticulos 308 a 314), 20.705 y por leyes convenios’CL Leer Goculivo Keacional 116 "2018 - Ao det Bicertenaro de la Declaracién de fa Independencia Nacionat™ ARTICULO 40.- LEY DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES. Garantias. Sustituyese el Articulo 3° de la Ley N° 23.576, por el siguiente: “ARTICULO 3°.- Pueden emitirse con garantia flotante, especial o comin, La emisién cuyo privilegio no se limite a bienes inmuebles determinados se considerard realizada con garantia flotante. Sera de aplicacion lo dispuesto en los Articulos 327 a 333 de la Ley N° 19.550. (to. 1984) y sus modificaciones. Las garantias se constituyen por las manifestaciones que el emisor realice en Jas resoluciones que dispongan la em deben inscribirse, cuando corresponda segiin su tipo, en los registros pertinentes. La inscripeidn en dichos registros deberd ser acreditada ante el organismo de contralor con anterioridad al comienzo dei periodo de colocacién. La hipoteca se constituira y cancelaré por declaracién unilateral de la emisora cuando no coneurra un fiduciario en los términos del Articulo 13 dela presente medida, y no requiere de la aceptacién por los acreedores. La cancelacién s6lo procedera si media certificacién contable acerca de la amortizacién o rescate total de las obligaciones negociables garantizadas, o conformidad undnime de fas obligacionistas. En el caso de obligaciones negociables con oferta piiblica, se requicre ademas la conformidad de la COMISION NACIONAL DE VALORES. Pueden ser igual © avaladas 0 garantizadas por cualquier otro medio, ineluyendo Sociedades de Garantia Reciproca (S.G.R.) 0 Fondos de Garantia, Pueden también ser garantizadas por entidedes financieras comprendidas en la ley respectiva” ARTICULO 41.- LEY DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES. Requisitos del titulo. Sustitiyese el Articulo 7° de la Ley N° 23.576, por e} siguiente: “ARTICULO 7°.- Los titulos deben contener: 4CL Leer Gjeculivo Xavional 116 "2016 - Alo we Bicentenaio de fa Declaracién de la Independencia Nacional” a) La denominacién y dot lio de 1a emisora, fecha y lugar de constituein, duracién y los datos de su inscripcién en el registro Piblico de Comercio u organismos correspondientes, en lo pertinente: b) El nimero de serie y de orden de cada tituio, y el valor nominal que representa; ©) Ef monto del empréstito y moneda en que se emite; 6) La naturaleza de la garantia; ¢) Las condiciones de conversién en su caso; £) Las condiciones de amortizacién; g) La formula de actualizacién del capital, en su caso; tipo y época de pago de interés; h) Nombre y apellido o denominacién del suscriptor, si son nominativos. Deben ser firmados de conformidad con el Articulo 212 de la Ley N° 19.550 General (t.0. 1984) y sus niodificaciones 0 el Articulo 26 de la Ley N° 20.337, tratndose de sociedades por acciones © cooperativas, respectivamente, y por el representante legal y un miembro del rgano de administracién designado al efecto, si se trata de asociaciones civiles 0 sucursales de,soci jes constituidas en el extranjero, o, si se trata de sociedades de responsabili { limitada, por un'gerente y el sindico, si existiere. Cuando se trate de obligaciones escriturales, los datos inuicad jos en los incisos a) yh) de este articulo, deberan transcribirse en los comprobantes de apertura y constan ARTICULO 42.- LEY DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES. Autoriza emision, Sustiniyese el Articulo 9° de la Ley N° 23.576, por el siguiente: “ARTICULO 9°.- En las sociedases por acciones, sociedades de responsabilidad limitada y cooperativas, la emisin de ol igacio’ es negociables no requiere autorizacion de los estatutos y puede decidirse por asamblea ordinaria"2016. Ao de! Bicentensro de fa Dectaracion de Io Iedependencia Nacional’ Xewional Cuando se irate de obligaciones convertibles en acciones, la emisién compete a Ja asamblea extraordinaria, salvo en las sociedades autorizadas a la oferta pablica de sus acciones, que pueden decidirla en todos los casos por asamblea ordinaria. En las asociaciones civiles, ta emisién requiere expresa autorizacin de los estatutos y debe resolverla la asamblea. Pueden delegarse én el Srgano de administracién: a) Si se trata de obligaciones simples: la determinacién de todas o algunas de sus condiciones de emision dentro del mon 0 autorizado, incluyendo época, precio, forma y condiciones de pago: b) Si se trata de obligaciones convertibles: ia fijacién de la época de la emisién; precio de colocacién; forma y condiciones de pago; tasa de interés y valor de conversién, indicando las pautas y limites al efecto. Las facultades delegadas deben ejercerse dentro de los DOS (2) ahos de celebrada la asamblea, Vencido este término, la resolucién asamblearia quedard sin efecto respecte del monto no emitido, MP. CAPITULO IL ALALEY.DE ENTIDADES DE SEGUROS YSU CONTROL, 116 MODIFICACION! ARTICULO 43.- LEY DE ENTIDADES DE SEGUROS. Inversiones. Sustitayese el inéiso ¢) del Articulo 35 de la Ley N° 20.091 y su modificatorio, por el siguiente: “c) Obligaciones negociables que tengan oferta piblica autorizada emitida por sociedades por acciones, suciedades de responsabilidad timitada. cooperativas 0 asociaciones civiles y ea debentures, en ambos casos con garantia especial o flotante en “a& ia Gj ii Havional 116 ZL ‘2016. Afc dat Bicontenare de fa Deciaracién de fa Independencia Nacional primer grado sobre bienes radicados en ef pais 0 con garantia de Sociedades de Garantia Reciproca (8.G.R.) 0 Fondos de Garantia”. CAPITULO IIT MODIFICACIONES AL DECRETO-LEY DE LETRA CAMBIO Y PAGARE. ARTICULO 44.- LETRA DE CAMBIO Y PAGARE. Moneda de pago. Sustitiyese el Articulo 44 del Decreto-Ley N° 5.965 de fecha 19 de julio de 1963, por el siguiente: “ARTICULO 44.- Si ia letra de cambio fuese pagable en moneda que no tiene curso en el lugar del pago, el importe puede ser pagado en la moneda de este pais al cambio del dia del vencimiento. Si el deudor se haijase en retardo, ei portador puede, a su eleccién, exigir que el importe le sea pagado al cambio dei dia del vencimiento o del dia del pago. El valor de la moneda extranjera se determina por los usos del lugar del pago. Sin embargo, el librador puede disponer que la suma a pagarse se calcule segiin el curso del cambio que indique en Ia letra, Las reglas precedentes no se aplican en el caso de que el librador haya dispuesto que el pago deba efectuarse en una moneda determinada (clausula de pago efectivo en moneda extranjera). Sila cantidad se hubiese indicado’ en una moneda que tiene igual denominacién pero distinto vaior en el pais donde la letra fue librada y en el del pago, se presume que la indicacién se refiere a la moneda del lugar del pago. Las reglas precedentes'no se aplican para cuando los pagarés sean ofrecidos en los mercados de valores, en cuyo caso de no indicarse el tipo de cambio aplicable, se aplicaré la cotizacién del Tipo de Cambio Vendedor del BANCO DE LA NACION ARGENTINA, entidad sutirguica en el ambite del MINISTERIO DE HACIENDA Y #116 "2016 -Aliovet Bicentenero de le Declaracién de la Independencia Nacional” Keavional FINANZAS PUBLICAS, ai cievve del dia anterior al venci vencimiento del pagaré”. ARTICULO 45.- PAGARE. Reguisitos. Sustitayese el Articulo 101 del Decreto-Ley N° 5,965/63, por el siguiente: “ARTICULO 101.- El vale o pagaré debe contener: a) La cldusula “a la orden" o Ja denominacién del titulo inserta en el texto del mismo y expresada en el idioma emplesdo para su redaccién; b) La promesa pura y simple de pagar una sua determinada: ©) El plazo de pago; 4) La indicacién del tugar del pago: ¢) El nombre de aquél al eval 0 a cuya orden debe efectuarse el pago, salvo que se trate de tun pagaré emitido para su negociacién en los mercados de valores, en cuyo caso este requisito no sera exigibie; 1) Indicacion del lugar y de ia fecha en que e! vale o el pagaré han sido firmados; 2) La firma del que ha creado ¢! titulo (suscriptor). A los efectos de ia negociacién de pagarés en los mercados de valores de conformidad con lo previste en el Articulo 2° de ia Ley N° 26.831, el instrumento podra prever un sistema de amortizacién para el pago del capital con vencimientos sucesivos en cuotas. La falta de pago de uza o mas cuotas de capital faculta al tenedor / acreedor a dar por vencidos todos los plazos y a exigit el pago del monto total det titulo. Los pagarés emitidos bajo estas condiciones no serin pasibles de la nulidad prevista en el dltimo parrafo dei Articulo 35 de! presente decreto-ley”. ARTICULO 46.- PAGARE, Normas de apticacién supletoria, Sustitéyese el Articulo 103 del Decreto-Ley N° 5.96563, por e! siguiente:116 "2016 - Ato He! Bicertenaro de Ia Declaacién de la independencia Nacional” “ARTICULO 103.- Son aplicables ai vale o pagaré, en cuanto no sean incompatibles con la naturaleza de este titulo, las disposiciones de la letra de cambio relativas: al endoso (Articulos 12 al 21); al vencimiento (Articulos 35 a 39); al pago (Articulos 40 a 45); a los recursos por falta de pago y al protesto (Articulos 46 al 54 y 56 al 73); al pago por intervencién (Articulos 74 y 78 al 82); a las copias (Articulos 86 y 87), a las alteraciones (Articulo 88); a la prescripeién (Articulos 96 y 97); a los dias feriados; ai cémputo de los términos y a la prohibiciin de acordar plazos de gracia (Articulos 98 al 100). Son iguaimente aplicables al vale © pagaré las disposiciones establecidas para la letra de cambio pagable en el domicilio de un tercero o en otro lugar distinto del domicilio dei girado (Articulos 4° y 29); Jas relativas a Ia cldusula de intereses (Articulo 5°); a las iferencias en la indicacién de la suma a pagarse (Articulo 6°); a los efectos de las firmas puestas en Jas condiciones previstas por el Articulo 7°; a fas firmas de personas que invocan a representacién de otras sin estar facultadas para ese acto o que obran excediendo sus poderes (Articuto 8°) y a la letra de cambio en blanco (Articulo 11). Son igualmente aplicables al vale o pagaré las disposiciones relativas al aval (Articulos 32 al 34) si el aval, en el caso previsto por el Articulo 33, tiltimo parrafo, no indicara por cudl de los obligados se otorga, se considera que fo ha sido pare garantizar al suscriptor del titulo, Se aplicarén también al vale o pagaré tas disposiciones relatives a 1a cancelacién de la letra de cambio (Articulos 89 al 95). Son aplicables al pagaré a ser negociado en los mercados de valores las disposiciones citadas en el parrefo precedente en cuanto no sean incompatibles con la naturaleza de este titulo y las particularidades de su negocicién, asi come las condiciones que a continuacién se detallan: a) Deberén incorporar a eldusiia “sin protesto”, la que surtira efectos respecto del ~EL Bear Eesivo "2018 - io cet Bicentenaro de fa Declaractén de (a Independencia Naciona” Kasvional incumplimiento de cualquiera de las cuotas. b) Deberdn incorporar la clausuls “para su negociacién en mercados de valores”. ©) De los pagos de las cuotas quedard constancia en el resumen de cuenta que emita el agente de depésito colectivo ‘contra las cuentas comitentes administradas en el marco de sus funciones. d) La Autoridad de Aplicacién determinard las obligaciones de Jos agentes de depésito colectivo en relacién a la validacién de la informacién inserta en el pagaré, asi como la verificacién del cumptimiento de los aspectos formales del mismo. En ningun caso el agente de depésito colectivo quedaré obligado al pago ni seré considerado obligado cambiario. €) El pagaré emitido en los téminos del presente decreto-ley sera negociable en los mercadas de valores conforme a sus respectivos reglamentos, los que deberdn prever un sistema de concurrencia de ofertas con prioridad precio-tiempo. 1) La oferta primaria y 1a negocizcién secundaria de los pagarés no se consideraran oferta publica comprendida ea el Articulo 2° y concordantes de la Ley N° 26.831 y no requerirdn autorizacién previa, 2) Et depdsito del pagaré em las condiciones previstas en este articulo tendré ta modalidad efectos juridieas previsios en e! Artioulo 41 de la Ley N° 20.643, El depésito del pagaré no transfiere at debiendo te de depésito colectivo la propiedad ni su us éste conservarle y custodiaclo, efectuando las operaciones y registraciones contables que deriven de su negociacién. h) Fl domicilio del agente de depésito colectivo sera el lugar del pago del pagaré. La negoviacién bursatil solo genevard obligacién cambiaria entre el suscriptor/emi aquel inversor que tenga derechos sobre el pagaré™. owCL Looe Gjeculivo Nacional aa 116 [| [| "2016 tia del Bioantenario dela Declaracién de la Independencia Nacional” ARTICULO 47.- PAGARE BURSATIL. Autoridad de Aplicacién. La COMISION NACIONAL DE VALORES cs la Autotidad de Aplicacién del régimen de negociacion-de pagarés en los mercados de valores previsto en el Decreto-Ley N° 5.965/63, teniendo a su cargo el dictado de la correspondiente reglamentacién y la supervision de la negociacién de pagarés en los mercados de valores. ARTICULO 48,- PAGARE BURSATIL. Impuesto de sellos. Invitase a las Provincias y a la Ciudad Autonoma de Buenos Aires a eximir de la aplicacién del impuesto de sellos a los pagarés emitidos para fa negociscién en mercados de valores. ARTICULO 49.- Comuniquese al PODER EJECUTIVO NACIONAL. ‘MST De PRODUON ALFONSO PRAT. GAY Maisto de Hacienda Finanzas Pobeas &