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Matematicas Financiera
Matematicas Financiera
Matemticas Financieras
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*ii+
Contenido
PRESENTACIN .............................................................................................................................. viii
UNIDAD 1: INTERS....................................................................................................................... 24
Introduccin ...................................................................................................................................... 25
1.
2.
Inters ....................................................................................................................................... 26
2.1
Inters Simple.................................................................................................................... 26
2.2
2.3
2.4
2.4.1
2.4.2
2.4.3
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.
3.2
3.3
4.
5.
2.
2.1
2.2
2.3
2.4
3.1
3.2
3.3
3.4
4.
4.1
4.2
4.3
Tasa nominal equivalente a una tasa efectiva. ........................ Error! Marcador no definido.
4.4
Tasa efectiva equivalente de una tasa nominal. ...................... Error! Marcador no definido.
5.
5.1
5.2
6.
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
6.6
7.
8.
1.1
1.2
1.3
Pagos o renta con base en el valor futuro ............................... Error! Marcador no definido.
1.4
1.5
Nmero de pagos con base en el valor futuro ......................... Error! Marcador no definido.
1.6
Nmero de pagos con base en el valor presente ..................... Error! Marcador no definido.
1.7
Tasa efectiva de inters a partir del valor presente................. Error! Marcador no definido.
*iv+
2.1
2.2
3.
3.1
3.2
4.
5.
6.
7.
2.
2.1
2.2
2.3
Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras pactadas Error! Marcador no definido.
2.3.1
Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras puntuales pactadas Error! Marcador
no definido.
2.3.2
Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras peridicas pactadas Error! Marcador
no definido.
2.4
Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas ........... Error! Marcador no
definido.
2.5
Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas afectando el valor de las
cuotas uniformes.................................................................................. Error! Marcador no definido.
2.6
Amortizacin con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas afectando el nmero de
cuotas uniformes.................................................................................. Error! Marcador no definido.
UNIDAD 5: CRITERIOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS ......... Error! Marcador no definido.
APNDICE 1: MATEMTICAS BSICAS......................................... Error! Marcador no definido.
1.
1.1
1.2
1.3
1.5
2.
2.1
2.2
2.3
2.4
2.4.1
2.4.2
3.
4.
4.1
4.2
4.3
5.
5.1
5.2
5.3
5.4
5.4.1
5.4.2
5.4.3
5.4.4
Factorizacin de expresiones
5.4.5
Factorizacin de expresiones
5.4.6
Factorizacin de expresiones
5.4.7
5.5
5.5.1
5.5.2
5.5.3
5.5.4
6.
6.2
7.
*vii+
PRESENTACIN
El dinero es el principal recurso con que cuenta el gerente para la realizacin del proyecto;
por esto, se requiere especial atencin en la planeacin y ejecucin de la iniciativa de
inversin.
Los inversionistas solo estarn dispuestos a colocar su dinero en una iniciativa que le
permita recuperar lo invertido y tener unos rendimientos que al menos equiparen
inversiones con similar nivel de riesgo. Igualmente, el sector financiero solo prestara
dinero a proyectos que demuestren que en el futuro puedan cumplir con las obligaciones
financieras. De otro lado, el gerente de proyecto deber durante la fase de ejecucin
asegurar que el proyecto se realice bajo los presupuestos financieros con los cuales fue
aprobada la ejecucin.
Cul es el valor del proyecto?, Cules son los costos y gastos para su futura operacin?,
Cundo es prudente endeudarse para la realizacin del proyecto?, Cul es el costo del
dinero?, Qu rentabilidad se debe exigir a la inversin?, Cul es la estructura financiera
ms apropiada para el proyecto?; son, entre otras, preguntas que debe contestar el
gerente de proyectos al momento de decidir sobre la mejor forma de financiar la
iniciativa.
La Ingeniera Econmica o Matemtica Financiera, es una poderosa herramienta de la
matemtica aplicada, que estudia el valor del dinero en el tiempo; y que permite a travs
de modelos apoyar a los gerentes y administradores en la toma de decisiones al momento
de escoger la forma ptima de manejar el recurso dinero. Es decir, una herramienta para
la planeacin y gestin del dinero; actividades que permiten asegurar la generacin de
valor del inversionista.
*viii+
*x+
*xi+
Inters
UNIDAD 1: INTERS
OBJETIVO
Al finalizar la unidad los estudiantes estarn en capacidad de conceptuar sobre el valor
del dinero en el tiempo; calcular operaciones financieras aplicando inters simple y
realizar operaciones comerciales de descuento.
1.
2.
3.
4.
5.
CONTENIDO
24
Introduccin
En general, las operaciones financieras tienen en comn el pago de un valor por el uso del
dinero, esto es igualmente cierto en las operaciones comerciales. Adems al considerarse
el dinero como un bien se espera que el valor que se paga por su uso sufra altas y bajas,
como cualquier otra mercanca. Es decir, el costo del dinero depender de las condiciones
de la oferta y demanda del mercado y variables como la inflacin, devaluacin y
revaluacin, entre otras.
La expresin: No es lo mismo un milln de pesos de hoy, que un milln de pesos dentro
de un ao, se utiliza para significar que el poseedor del dinero espera que se le
recompense por no utilizar su dinero y ponerlo a disposicin de otro por un tiempo. No es
igual recibir la misma cantidad de dinero hoy que un tiempo despus; es decir, no se
puede decir que dichos valores sean equivalentes.
Dos cifras de dinero son equivalentes cuando a una persona le es indiferente recibir una
suma de dinero hoy (VP) o recibir otra (VF) al cabo de un tiempo. El Inters es el monto de
dinero que hace equivalente el valor del dinero en el tiempo; es decir, el inters permite
hacer equivalente cifras de dinero en el tiempo.
El concepto de inters es de uso amplio en la vida comercial y financiera; esto ha
conducido a que tenga mltiples acepciones, entre otras: valor del dinero en el tiempo,
precio que se paga por el uso del dinero, rendimiento de una inversin.
valor recibido o entregado por el uso del dinero, utilidad o ganancia que genera un capital,
25
La tercera tiene que ver con el riesgo. Mas vale tener asegurado el milln hoy, y no la
promesa de recibir el dinero dentro de un ao.
En resumen, el que posee una cantidad de dinero solo estar dispuesto a entregarla en
prstamo, si se le reconoce un monto de dinero adicional que compense la perdida de
valor, el rendimiento por renunciar a su uso y el riesgo de recibir la cantidad un tiempo
despus.
2. Inters
Es la cantidad de dinero adicional por la cual un inversionista estar dispuesto a prestar su
dinero. En otras palabras es la cantidad de dinero adicional que hace que dos cantidades
2.1
Inters Simple
En el caso del inters simple la cantidad de dinero que se paga por el uso del dinero se
calcula al final de cada periodo de tiempo pactado. El inters no se capitaliza, es decir, no
se suma al capital inicial para calcular el inters del prximo periodo.
Para el clculo del inters se utiliza la tasa de inters.
26
2.2
Tasa de inters
Se define como el valor porcentual que se pacta por el uso del dinero para un periodo de
tiempo determinado.
Ejemplo 1
a) 20% anual, significa que se pagar 0,2 pesos por cada peso, por cada ao.
b) 1,5% mensual, significa que se pagar 0,015 pesos por cada peso, por mes
c) 6% semestral, significa que se pagar 0,06 pesos por cada peso, por seis meses
d) 4% bimensual, significa que se pagar 0,04 pesos por cada peso, por dos meses
e) 45% bianual, significa que se pagar 0,45 pesos por cada peso, por dos aos
2.3
Formula de inters simple
El inters se calcula como el producto del capital inicial por la tasa de inters para el
periodo de tiempo pactado.
Si el prstamo del dinero se pacta durante varios periodos de tiempo; entonces para
calcular el inters es necesario multiplicar el anterior resultado por el nmero de periodos
pactados.
2.4
Clases de inters simple
En la prctica no existe un criterio nico para aplicar el inters simple. La aplicacin
depende de la operacin comercial o financiera, tambin del sector econmico donde se
realice la operacin o incluso de las costumbres comerciales.
Donde:
27
Dependiendo de la base en das se utilice para el clculo del inters, se distinguen dos
tipos de aplicaciones.
Tiempo exacto
Meses de 30 das
Inters Exacto
Tiempo exacto
Meses de 30 das
28
Solucin
o El monto o capital principal es:
o La tasa de inters es:
; es decir, es lo que se cobrar por un ao.
o El periodo en que se causa el inters es una fraccin de ao: 29 (das del mes de
febrero) de los 360 das del ao, aplicando inters bancario.
Con las anteriores consideraciones, el inters se calcula utilizando la formula (1), como:
El monto que Sandra debe cancelar por el prstamo de un milln durante el mes de
febrero es: $16.111,11
Ejemplo 3
Carmen quiere conocer cul es el inters que debe cancelar por el mes de febrero del
ao 2004 (bisiesto) por un crdito comercial de $1000.000 para la compra de un TV, si
se le cobra una tasa del 20% Nominal Anual
Solucin
o El monto o capital principal es:
o La tasa de inters es:
; es decir, es lo que se cobrar por un ao.
o El periodo en que se causa el inters es una fraccin de ao: 30 (das del mes de
febrero) de los 360 das del ao, aplicando inters comercial.
Con las anteriores consideraciones, el inters se calcula utilizando la formula (1), como:
El monto que Carmen debe cancelar por el prstamo de un milln durante el mes de
febrero es: $16.666,66
Ejemplo 4
Juliana quiere conocer cul es el inters que debe cancelar por el mes de febrero del
ao 2004 (bisiesto) por un prstamo de $1000.000, si el prestamista cobra una tasa del
20% Nominal Anual y lo calcula con inters racional
29
Solucin
o El monto o capital principal es:
o La tasa de inters es:
; es decir, es lo que se cobrar por un ao.
o El periodo en que se causa el inters es una fraccin de ao: 29 (das del mes de
febrero) de los 366 das del ao, aplicando inters racional.
Con las anteriores consideraciones, el inters se calcula utilizando la formula (1), como:
El monto que Juliana debe cancelar por el prstamo de un milln durante el mes de
febrero es: $15.846,99
Ejemplo 5
Alberto quiere conocer cul es el inters que debe cancelar por el mes de febrero del
ao 2004 (bisiesto) por un prstamo de $1000.000, si se le cobra una tasa del 20%
Nominal Anual y el prestamista hace el clculo con inters base 365 (tiempo exacto sin
bisiesto)
Solucin
o El monto o capital principal es:
o La tasa de inters es:
; es decir, es lo que se cobrar por un ao.
o El periodo en que se causa el inters es una fraccin de ao: 28 (das del mes de
febrero) de los 365 das del ao, aplicando inters racional.
Con las anteriores consideraciones, el inters se calcula utilizando la formula (1), como:
El monto que Alberto debe cancelar por el prstamo de un milln durante el mes de
febrero es: $15.342,47
Ejemplo 6
Mario quiere conocer cul es el inters que debe cancelar por el mes de febrero del ao
2004 (bisiesto) sobre un prstamo de $1000.000, si se le cobra una tasa del 20%
Nominal Anual y el prestamista hace el clculo con inters exacto-tiempo aproximado
30
Solucin
o El monto o capital principal es:
o La tasa de inters es:
; es decir, es lo que se cobrar por un ao.
o El periodo en que se causa el inters es una fraccin de ao: 30 (das del mes de
febrero) de los 365 das del ao, aplicando inters racional.
Con las anteriores consideraciones, el inters se calcula utilizando la formula (1), como:
El monto que Mario debe cancelar por el prstamo de un milln durante el mes de
febrero es: $16.393,44
2.5
El flujo de caja es una representacin grafica que permite comprender con exactitud los
movimientos de dinero que estn sucediendo en una transaccin financiera, durante el
tiempo. En la grfica se representa el tiempo por una recta horizontal, la cual puede estar
dividida en periodos, para mayor claridad; los egresos de dinero se representan por
flechas hacia abajo; los ingresos por su parte se representan por flechas hacia arriba.
Ingresos
Egresos
Horizonte de tiempo
31
2.6
El capital final que recibir el prestamista o inversionista, o por el contrario el que deber
pagar el usuario del dinero, corresponde al capital inicial ms los intereses. Este valor se
denomina valor final o valor futuro y se representa por Vf
Donde:
Ejemplo 7
Mara Cristina quiere saber cunto recibir exactamente al final, si presta a un amigo
la suma de $3000.000 entre el 23 de agosto hasta el 27 de octubre de 1999 a una tasa
de inters del 35% nominal anual
Solucin
VF =?
23/08/99
Das = 65
27/10/99
i = 35% NA
VP = 3000.000
32
o El tiempo en el cual se causan los intereses son los das entre 23.08.1999 y el
27.10.1999; es decir, 65 das; que es una fraccin del ao
o Considerando que ella quiere conocer el valor exacto entonces se debe aplicar
inters racional.
Con las anteriores consideraciones, el inters se calcula utilizando la formula (2), como:
El monto que recibir Mara Cistina al final ser: $3186.986,30; esto significa ganara un
inters de $186.986,30
2.7
Conocido el valor futuro, la tasa de inters y el nmero de periodos a los cuales se pacta la
transaccin financiera se puede calcular el capital inicial o el valor presente involucrado en
dicha transaccin.
Partiendo de la ecuacin (2):
despejando V se obtiene:
Los smbolos tienen el mismo significado que en las formulas (1) y (2)
Solucin
La transaccin financiera se ilustra con el siguiente flujo de caja.
VF = $600.000
05/08
Das = 130
i = 23% NA
VP = ?
13/12
Ejemplo 8
Juan debe pagar $600.000 de matrcula en la universidad el da 13 de diciembre.
Cunto dinero debe depositar el 5 de agosto del mismo ao en una cuenta de ahorros
que paga el 23% nominal anual?
33
despejando se obtiene:
Los smbolos tienen el mismo significado que en las formulas (1) y (2)
Solucin
La transaccin financiera se ilustra con el siguiente flujo de caja.
VP = 3000.000
6 Meses
i= ?
VF = $3500.000
Ejemplo 10
Julin dueo de una pequea empresa ha tenido excedentes por $3000.000 durante el
pasado periodo; l quiere conocer a que tasa de inters comercial dichos excedentes se
convertirn en $3500.000 en 6 meses
34
o
o
o
o
Con las anteriores consideraciones, el inters se calcula utilizando la formula (4), como:
Conocido el valor futuro, el capital inicial o valor presente y la tasa de inters nominal se
puede calcular el nmero de periodos a la cual esta pactada la transaccin financiera.
Partiendo de la ecuacin (2):
despejando
se obtiene:
Ejemplo 11
Rubn dueo de una pequea empresa ha tenido excedentes por $3000.000 durante el
pasado periodo; l quiere conocer durante cunto tiempo debe colocar este dinero para
convertir estos excedentes en $4500.000, si la entidad bancaria le reconoce un inters
NA del 27%.
Solucin
La transaccin financiera se ilustra con el siguiente flujo de caja.
Los smbolos tienen el mismo significado que en las formulas (1) y (2)
35
VP = 3000.000
n = ?
i= 27%
o
o
o
o
VF = $4500.000
Con las anteriores consideraciones, el inters se calcula utilizando la formula (4), como:
36
3.1
Operaciones de Descuento
El descuento de pagos futuros respaldados en ttulos valores es comn en el mbito
comercial. La operacin consiste en volver lquido ante un tercero, usualmente una
entidad financiera, un titulo valor que respalda un pago futuro. El descuento (D) se calcula
sobre el valor final o valor nominal de la operacin, aplicando la tasa de descuento (d)
acordada en la operacin y considerando el tiempo faltante para causar el pago; el valor
lquido (Vt), valor de la transaccin, se calcula como el valor nominal menos el descuento.
Teniendo en cuenta lo anterior el descuento se realiza como:
Donde:
Por su parte el Valor Lquido (Vt) o valor de la transaccin se calcula como el valor nominal
menos el descuento:
37
Medelln, el cual aplica un descuento del 27%. Cunto recibir el fabricante en esta
transaccin?
Solucin
La transaccin financiera se ilustra con el siguiente flujo de caja.
Vf = 8000.000
22/07
22/04/10
d= 27%
Vt = ?
25/06
Cul deber ser el valor nominal de una letra de cambio que un comerciante descuenta
en el Banco Medelln, cincuenta das antes de su vencimiento a una tasa de descuento
del 25% anual, si el comerciante recibe un valor de $125450.000?
Solucin
La situacin se ilustra grficamente como se muestra a continuacin:
Ejemplo 13
38
n= 50 das
d= 25%
Vf = ?
Vt = 125450.000
o
o
o
o
El clculo de la tasa de inters real en una operacin de descuento se ilustra a travs del
siguiente ejemplo:
Ejemplo 14
Si el Banco Medelln descuenta una letra de cambio de $6000.000, 75 das antes del
vencimiento al 26%. Cul es la tasa de inters simple real que se cobra por esta
operacin?
de la operacin de descuento.
39
Solucin
Primero, en la operacin de descuento, se calcula el valor lquido. La situacin se ilustra
grficamente como se muestra a continuacin:
Vf = 6000.000
n= 75 das
d= 26%
Vt = ?
o
o
o
o
Con las anteriores consideraciones, el Valor liquido se calcula aplicando la formula (7),
como se muestra a continuacin:
Vf = 6000.000
i= ?
Vt = 5675.000
40
3.3
Descuentos en Cadena
descuento
d1
D1 = Ad1
A1 = A - Ad1 = A(1-d1)
A(1-d1)
d2
D2 = A(1-d1) d2
A2 = A(1-d1)-A(1-d1) d2 = A(1-d1)(1-d2)
A(1-d1)(1-d2)
d3
D3 = A(1-d1)(1-d2) d3
A3 = (A(1-d1)(1-d2)-A(1-d1)(1-d2)d3) =
A(1-d1)(1-d2)(1-d3)
A(1-d1)(1-d2)(1-dn-1)
dn
Dn = A(1-d1)(1-d2) (1-dn-1) dn
An = A(1-d1)(1-d2)(1-d3)(1-dn)
Donde:
41
La tasa de descuento promedio se obtiene de dividir el valor final de la factura con el valor
inicial de la misma:
Ejemplo 15
Un comerciante quiere conocer la tasa de descuento promedio que se le otorga, el
descuento total y el valor final de la factura si realiza compras de mercanca por
$120350.000, a un fabricante que le concede los siguientes descuentos: por pronto
pago: 15%; por compra al por mayor 20%; por fidelidad 3%; y por temporada: 5%
Solucin
o
o
o
o
o
Teniendo en cuenta las anteriores consideraciones el valor total del descuento se calcula
con la formula (8):
[
El valor de la factura final, se calcula con la formula (9), como:
]
]
Unidad de Aprendizaje: Inters
42
4. Ejercicios resueltos
Gloria quiere conocer el inters simple que debe cancelar a un comerciante que le
vende a crdito un electrodomstico que cuesta $10000.000, si realiza la compra
en marzo 18 y debe cancelarlo el 18 de agosto del mismo ao. El comerciante
cobra una tasa de inters del 2,8% mensual
Solucin:
Parmetros
o Valor presente de la transaccin :
o Tasa de inters:
o Tiempo en el cual se causan los intereses :
Representacin grfica
18.03
5 meses
i = 2,8% mensual
18.08
Clculos
Para calcular el inters simple se utiliza la formula (1)
Respuesta
Gloria debe cancelar $306.000 de intereses al comerciante
4.1
43
Bancario
Septiembre
15
15
Octubre
31
31
Noviembre
18
18
Total
64
63
Representacin grfica
15.09
Vp = 250000.000
Vf = ?
Real =64 // Bancario =63
i = 40% anual
18.11
Clculos
a) Para calcular el valor final aplicando inters racional que recibir el empresario
se utiliza la formula (2)
4.2
44
Respuesta
En el caso que los intereses se causen de forma bancaria el empresario recibir la
suma de $267500.000,00
Bancario
Comercial
Octubre
Noviembre
30
30
30
Diciembre
31
31
30
Enero
31
31
30
Febrero
28
28
30
Marzo
25
25
25
Total
154
154
153
Representacin grfica
Vf =150000.000
Real =154 // Bancario =63 // Comercial =153
22.10
Vp = ?
i = 28% anual
25.03
Clculos
a) Para calcular el valor que deber invertir el empresario, aplicando inters
racional o real se utiliza la formula (3)
4.3
45
4.4
Un empresario desea conocer cunto deber invertir hoy en un fondo para dentro
de tres aos y medio reponer la maquinaria que estima costara $500000.000. El
fondo utiliza inters bancario en sus clculos y reconoce un inters mensual del
3%.
Solucin:
Parmetros
o Valor futuro esperado:
o Tasa de inters:
o Tiempo en el cual se causan los intereses: 42 meses (3 aos y medio)
Respuesta
En el caso que los intereses se causen de forma racional el empresario deber
invertir la suma de $134048.257,40
46
Representacin grfica
Vp = ?
Tiempo = 48 meses
i = 3% mensual
Vf = 500000.000
Clculos
Para calcular el valor que el empresario deber invertir para al final obtener el
dinero para reponer la maquinaria, aplicando inters bancario, se utiliza la
formula (2)
Respuesta
El empresario deber invertir la suma de $221238.938,10
Vp = 9000.000
Tiempo = 6 aos
i = ? anual
Vf = 60000.000
Clculos
Para calcular la tasa de inters que el inversionista obtendr en la operacin, se
utiliza la formula (4), aplicando inters comercial
4.5
47
Respuesta
El inversionista recibe una tasa de inters del 94,44% anual en esta operacin
Cul ser la rentabilidad de un titulo valor que al da de hoy se adquiere por $75
millones y despus de tres aos devuelve $330 millones?
Solucin:
Parmetros
o Valor inicial de la operacin:
o Valor final de la operacin:
o Tiempo de duracin de la operacin: 3 aos
Representacin grfica
Vp = 75000.000
Tiempo = 3 aos
i = ? anual
Vf = 330000.000
Clculos
Para calcular la rentabilidad (tasa de inters anual) que el inversionista obtendr
en la operacin, se utiliza la formula (4), aplicando inters comercial
Unidad de Aprendizaje: Inters
4.6
48
Respuesta
El inversionista obtiene una rentabilidad del 113,33% (inters anual) en esta
operacin
Exacto o racional
Bancario
Comercial
23
30
31
30
31
31
29
8
213
23
30
31
30
31
31
29
8
213
22
30
30
30
30
30
30
8
210
Representacin grfica
i = 42% anual
Vf = ?
Vp = 100000.000
Clculos
Para determinar la alternativa ms econmica para el empresario se calcula el
inters que este debe pagar en cada caso, para lo cual se utiliza la formula (1)
4.7
49
b) Inters comercial
c) Inters bancario
Respuesta
La alternativa ms econmica es aquella que le cobra inters exacto o racional
i = 30% anual
Vp = 300000.000
Vf = ?
Fecha ?
4.8
50
Clculos
Para determinar el valor futuro del pagare se utiliza la formula (2)
a) Inters exacto o racional
4.9 El 17 de julio del 2011 una entidad bancaria descont una letra de cambio de valor
nominal $550000.000, que maduraba el 23 de agosto de mismo ao, si la tasa de
descuento del 38% anual; Cul fue el valor de la transaccin?
Solucin:
Parmetros
o Valor nominal de la letra de cambio:
o Tasa de descuento:
o Periodo en el cual se causan los intereses, entre el 17 de julio y el 23 de agosto:
37 das
Representacin grfica
51
Tiempo 37 das
17.07.2011
d = 38% anual
Vf = 550000.000
23.08.2011
Vt = ?
Clculos
Para determinar el valor liquido o valor de la transaccin se utiliza la formula (7)
Respuesta
El valor de la transaccin ser de $528519.444,44
Solucin:
Parmetros
o Valor nominal del pagare:
o Tasa de inters pagare: :
o Tasa de descuento:
o Periodo de maduracin del pagare: 90 das; periodo de descuento: entre el 15
de enero y el 15 de marzo: 60 das
Representacin grfica
4.10 El 15 de diciembre de 2011 una empresa recibe un pagar por $200 millones para
respaldar una operacin comercial; el pagare tiene un periodo de maduracin de
90 das, y una tasa de inters del 25% anual. El 14 de enero del 2012 lo negocia
con un banco que lo adquiere a una tasa de descuento del 29% anual. Cunto
recibir la empresa por el pagar y cunto ganar el banco en la operacin de
descuento?
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15.12.2011
Vf = ?
Tiempo 90 das
d = 29% anual
Vp = 200000.000
15.03.2012
15.01.2012
Vt = ?
Clculos
Para determinar el valor nominal o final del pagare se utiliza la formula (2)
Respuesta
La empresa recibir la suma de $202229.166,70; el banco obtendr una utilidad
de $10270.833,33
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5. Ejercicios propuestos
5.1
5.2
Un empresario recibe el 15 de mayo del 2011, las siguientes tres ofertas por la
compra de su negocio. Cul de las tres es la mejor si el rendimiento del dinero es
del 10,5% anual?
a) $60 millones de contado y pagare por $33 millones con fecha de maduracin del
10 de septiembre del 2011.
b) $30 millones a los 120 das; y $64 millones a los 180 das, en ambos casos se
pagan los intereses correspondientes
c) $20 millones de contado y un pagare por $71 millones con vencimiento a los 120
das.
5.3
Una empresa debe cancelar una deuda de $14 millones a los seis meses, con una
tasa de inters del 8% anual; si el contrato del prstamo tiene una clausula penal por
mora que cobra el 12% por el tiempo que se exceda del plazo fijado, Qu cantidad
pagara el deudor, 100 das despus del vencimiento?
5.4
5.5
5.6
54
5.7
Cul ser la verdadera tasa de inters cobrada por un banco que descuenta un
documento de valor nominal $400000.000, 25 das antes de su vencimiento y a una
tasa de descuento del 29% anual?
5.8
5.9
Si una fbrica ofrece un descuento del 25% en ventas al por mayor, 5% por pronto
pago y 4% por embalaje. Cul debe ser el descuento adicional que debe ofrecerle a
los empleados para que la tasa de descuento promedio sea del 35%?
5.10 Demostrar que el inters simple producido por un capital , colocado durante n
aos a una tasa de inters es igual al inters simple que producir a la tasa
proporcional
colocado durante
periodos.
5.11 Calcular la tasa de inters simple mensual equivalente a una tasa del 9% anual.
5.12 Calcular el inters simple que genera un capital de $10000.000 en 3 aos a una tasa
de inters del 0,8% mensual
5.13 Juan quiere saber a qu tasa de inters anual debe colocar un capital de $20
millones para dentro de nueve meses recibir $22500.000
5.14 La comercializadora El Negociante firmo un pagare el 10 de enero de 2010 por un
valor de 60 millones, para este se pacto una tasa de inters del 9% de inters
semestral; el gerente quiere saber en que fecha los intereses sern de $3590.000.
5.15 Juan quiere saber que suma debe colocar en un fondo de inversiones que paga una
tasa de inters promedio del 8,5% anual, para dentro de ocho meses poder retirar la
suma de 223000.000.
5.17 Un inversionista recibi un pagar que gana intereses del 8% anual, por $120
millones el 15 de julio a 150 das de su vencimiento. El 20 de octubre del mismo ao
lo ofrece a otro inversionista que desea ganar 10%. Cunto recibir por el pagar el
primer inversionista?
5.16 Si una empresa firma un pagare por $20 millones el 15 de mayo con vencimiento el
13 de agosto y en una operacin de descuento recibe $19.500.000. A que tasa de
descuento racional le fue descontado el pagar?
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Glosario de trminos