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Consumo, Ahorro e Inversin

Macroeconoma / Autor: Blanca Luz Rache de Camargo

Indice

Generalidades

Desarrollo Temtico

Glosario

abc

Bibliografa

enlace1

MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS. FUNCIONES

CONSUMO, AHORRO E INVERSIN

Contenido
Palabras clave
Consumo
Propensin media a consumir

Anterior

Propensin marginal a consumir

Ahorro
Propensin media a ahorrar

Siguiente

Propensin marginal a consumir

Paradoja de la frugalidad
Inversin
Tasa de inters
Expectativas,
Eficacia marginal del capital
Multiplicador de la inversin
Acelerador de la inversin

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[MACROECONOMA ]

enlace2

Objetivos especficos

Contenido

DESARROLLO TEMTICO
3.1 EL GASTO AGREGADO

Estudiar, comprender y analizar las funciones, consumo, ahorro e inversin. Calcular e

interpretar resultados del multiplicador y el acelerador de la inversin.
Competencia
Interpretar, analizar y calcular las funciones consumo ahorro e inversin y sus correspondientes
variables
Ejes temticos
3.1 El gasto agregado
3.2 La funcin consumo
3.3 La funcin ahorro
3.3.1 La paradoja de la frugalidad
3.4 Factores objetivos y subjetivos que inciden sobre el consumo y el ahorro
3.5 Ejercicio sobre las funciones consumo y ahorro
3.6 La inversin privada
3.6.1 Ejercicio sobre la eficacia marginal del capital
3.6.2 Grfica de la funcin inversin
3.7 Equilibrio macroeconmico con dos sectores
3.8 El multiplicador de la inversin
3.8.1 Representacin grfica del multiplicador de la inversin
3.9 El acelerador de la inversin

Es el gasto total que un pas realiza de los bienes y servicios producidos dentro del mismo.
Keynes afirma que el gasto agregado determina el nivel de actividad de la economa: produccin,
empleo, renta nacional, inflacin y lo hacen 4 sectores: hogares, gobierno, empresas y
extranjeros, dando origen al consumo privado, al gasto pblico, a la inversin y a las
exportaciones. Como las importaciones corresponden a una demanda de productos que no son
elaborados dentro del pas, no forman parte del gasto agregado y deben restarse del gasto total.
Por tanto: Demanda agregada o gasto agregado: DA = C + I + G +X M

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3.2 CONSUMO PRIVADO

Es el componente ms importante de la demanda agregada.
John Maynard Keynes, demostr, que el ingreso disponible (Yd) de las personas se destina al
consumo (C) y al ahorro (S). Yd = C + S
Lo que las familias gastan o ahorran depende principalmente de su renta o ingreso. A medida
que el ingreso disponible aumenta, aumentar el consumo pero en una proporcin menor. Por
el contrario, cuando el ingreso aumenta el ahorro tambin aumenta pero en una proporcin
mayor. En consecuencia, tanto el consumo como el ahorro estn en funcin del ingreso.
C = f (Yd); S = f (Yd)
Keynes estudia la teora del consumo a travs de lo que llama las propensiones: propensin a
consumir (PC), propensin media a consumir (PMeC) y propensin marginal a consumir (PMgC).
La propensin media a consumir explica cunto consume cada persona de su ingreso y es la
relacin que hay entre el consumo y el ingreso. PMeC = C/Y
Si la renta es de $ 100 y el consumo es de $80 entonces la propensin a consumir es el 80% y la
propensin media a consumir ser de 0.80, es decir de 80 centavos por cada peso de ingreso,
ya que esta propensin nos dice cunto se consume por cada peso de ingreso.
Y = C+S
100 = 80 + 20

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

PC = C / Y = 80 / 100 = 80%
PMeC = C / Y = 80/100 = 0.80

[MACROECONOMA ]

Si el ingreso aumenta a $200, el consumo es de $170 y el ahorro de $30 se puede calcular la

propensin marginal a consumir que indica los cambios que se presentan en el consumo
cuando hay variaciones en el ingreso. En otras palabras, dice cul es el consumo adicional
cuando hay un ingreso adicional y se calcula as: PMgC=C/Y, para el ejemplo es, 90/100, que
en matemticas se llama la pendiente que es: cateto opuesto/cateto adyacente, Y que es
variacin en el consumo/ variacin en X, que es la variacin en el ingreso.

La siguiente grfica supone que solamente existe el sector de las familias, y la recta de 45 grados
indica que existe una relacin directamente proporcional entre el ingreso y el consumo. La recta
de consumo inicia en el consumo autnomo, pues las familias deben subsistir as no haya
ingresos, y va aumentando a medida que el ingreso aumenta. De tal forma que en la siguiente
grfica se distinguen tres situaciones:

Contenido

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Figura 1. Funcin -consumo

Y = C +S
100 = 80 + 20
200 = 170 + 30

Siguiente

La relacin entre el consumo y el ingreso determina la funcin consumo que se representa

grficamente como una lnea recta de la forma, Y = m X + b en donde Y (variable dependiente)
es el consumo, m la pendiente equivale a la propensin marginal a consumir, X (variable
independiente) es la renta o ingreso y b se denomina el consumo autnomo (Ca) que es el
consumo que se tiene cuando el ingreso es cero. Reemplazando, C = (PMgC) (Y) + Ca
Por ejemplo, si la funcin consumo est dada por la ecuacin, C = 0.75 Y + 24, significa que la
propensin marginal a consumir es 75% y el consumo autnomo es 24. Por tanto, la propensin
marginal a ahorrar es el 25%., porque la suma de las dos propensiones es igual a 1, pues los
cambios en el ingreso provocan cambios en el consumo o en el ahorro, de forma directa pero no
directamente proporcional, es decir, PMgC + PMgS = 1
Se debe tener presente que en el corto plazo las personas distribuyen su ingreso entre consumo
y ahorro y en el largo plazo las familias que ahorran hoy lo consumen maana. Por tanto, se
considera que en el largo plazo el ingreso es igual al consumo.
Corto plazo:

Y = C + S;

Largo plazo:

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

Y=C

a. Cuando hay poco ingreso, a la izquierda del punto H, la funcin consumo est por
encima de la recta del ingreso lo cual significa que las familias consumen ms que su
ingreso y tendr que endeudarse o utilizar sus ahorros para cubrir ese mayor gasto, es
decir, el ahorro ser negativo.
b. En el punto H las familias gastan exactamente su ingreso. En este punto el consumo es
igual al ingreso y no hay ahorro.
c. A la derecha del punto H las familias gastan menos de sus ingresos. La lnea del ingreso
est por encima del consumo, lo que significa que el consumo es menor que la renta y
las familias podrn ahorrar parte de sus ingresos.

[MACROECONOMA ]

3.3 AHORRO PRIVADO

Tiene el mismo anlisis de la funcin consumo. Keynes considera, igualmente, que el ahorro de
las personas depende de la renta o el ingreso, y que el ahorro se relaciona de forma directa con
la renta mas no directamente proporcional. Explica, igualmente, la teora del ahorro de las
personas basndose en las propensiones, media a ahorrar y marginal a ahorrar.
La propensin a ahorrar muestra cunto ahorran las personas de su ingreso. PS = S/Y
La propensin media a ahorrar expresa cunto ahorran las personas por cada peso de ingreso.
PMeS = S/Y.

Ejemplo: Si la ecuacin de la funcin consumo es: C = 0.75 Y + 24, y Y= C+S, reemplazamos, y

ser: Y= 0,75Y+24+S; Por tanto, Y-0,75Y-24=S; de esta manera, la ecuacin de la funcin ahorro
ser: 0.25 Y 24 =S

Contenido

Al observar el ejemplo deducimos que: PMeC+PMeS=1; PMgC+PMgS=1

Las igualdades anteriores significan que entre el consumo y el ingreso y el ahorro y el ingreso las
relaciones son directas, ms no directamente proporcionales, pues de cualquier variacin en el
ingreso una parte se destinara al consumo y otra parte al ahorro. Es muy importante tener
presente que los valores en los que se mover la propensin marginal a consumir son:
0<PMgC<0

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La propensin marginal a ahorrar se presenta cuando hay cambios en la renta y nos dice cul
es el ahorro adicional cuando hay un ingreso adicional, es decir: PMgS = S/Y, que
matemticamente corresponde a la pendiente de la funcin ahorro.
Tabla 1. Ejemplo ingreso, consumo, ahorro
Tomando el ejemplo anterior y resumiendo en la siguiente tabla se tiene:
3.3.1 La paradoja de la frugalidad

La funcin ahorro se relaciona con el nivel de ingreso de forma directa y se estudia igualmente
como una lnea recta, de pendiente positiva por dicha relacin directa con el ingreso.

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

Es muy comn en la economa enfrentarnos a la falacia de la composicin que concluye

errneamente que lo que es bueno para un individuo, para una empresa o mercado es bueno
para toda la sociedad en su conjunto.
Con la funcin ahorro podemos explicar la paradoja del ahorro que precisamente nos muestra
que un aumento en el ahorro a nivel individual puede ser provechoso, pero para la economa en
su conjunto puede conllevar ser perjudicial, al generarse una disminucin en su nivel de
produccin, ingreso u ocupacin. En la siguiente grfica podemos observar mejor dicha
situacin:

[MACROECONOMA ]

Grfica 2. Paradoja de la frugalidad

Tabla 2. Solucin

Contenido

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b. Establezca la ecuacin de la funcin consumo: C= PMgC*Y+Ca; C=0,7*Y+100
c. Establezca la ecuacin de la funcin ahorro:
3.4 Factores objetivos y subjetivos que inciden en el consumo y el ahorro
Aunque en el anlisis keynesiano de las funciones consumo y ahorro, la variable que ms peso
tiene es el ingreso disponible, tambin tiene en cuenta la teora, algunos factores objetivos y
subjetivos, que pueden alterar dichas funciones, tales como, dentro de los primeros, la
distribucin del ingreso, la disponibilidad de crdito de consumo a plazos, la existencia de
activos, la tasa de inters pues esta puede alterar el costo del endeudamiento y el valor de la
riqueza; y factores subjetivos como, la influencia ejercida por la publicidad, los atractivos de los
bienes y servicios, el orgullo, la vanidad, etc.
3.5 EJERCICIO DE APLICACIN DE LAS FUNCIONES CONSUMO Y AHORRO
a. En una economa cualquiera, suponiendo que el consumo es igual a 100 (millones de dlares)
cuando el ingreso disponible es $0, y que cada incremento de 100 (millones de dlares) en el
ingreso disponible de las familias de dicha economa, ocasiona un incremento en el consumo de
70 (millones de dlares), establezca una tabla con la informacin dada, completando los datos
referentes al, consumo, ahorro, propensin media a consumir y a ahorrar, propensin marginal
a consumir y a ahorrar; iniciando con un ingreso disponible igual a cero.

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S=PMgS-Ca; S=0,3*Y-100

d. Interprete el resultado de las propensiones media y marginal a consumir y a ahorrar

En el ejercicio se observa que a medida que se aumenta el ingreso disponible de las familias se
aumenta el consumo y el ahorro de forma directa pero no proporcionalmente, pues como se
deca anteriormente, Y=C+S, por tanto cualquier variacin en el ingreso causara variacin en el
consumo y/o en el ahorro. En la tabla anterior observamos que a medida que aumenta el
ingreso a travs de los diferentes periodos las familias tienden a consumir menos y ahorrar mas,
es decir, la PMeC, va disminuyendo y la PMeS va aumentando, tendencia manifestada a travs
del tiempo, con el resultado de, PMeC+PMeS=1.
La tabla tambin nos muestra, que la PMgC es constante e igual a 0,7, lo que indica que por
cada variacin de 100 en el ingreso, se varia el consumo en 70, que matemticamente es la
pendiente de la funcin consumo, de signo positivo por la relacin directa del consumo con el
ingreso, y su comportamiento constante por la tendencia lineal presentada.
De igual manera, en la tabla anterior tambin se puede observar que la PMgS es constante e
igual a 0,3, lo que indica que por cada variacin de 100 en el ingreso, se vara el ahorro en 30,
que matemticamente es la pendiente de la funcin ahorro, de signo positivo por la relacin
directa del consumo con el ingreso, y su comportamiento constante por la tendencia lineal
presentada.
Igualmente observamos en la tabla que por cada variacin en el ingreso de 100 unidades
monetarias al consumo va el 70% y al ahorro va el 30%, es decir, PMgC+PMgS=1.

[MACROECONOMA ]

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e. Explique grficamente el comportamiento de las funciones consumo y ahorro, y determine

las reas en las que el ahorro es positivo, cero y negativo.

Contenido
3.6 LA INVERSIN PRIVADA
La realiza el sector productor, o empresas y se denomina Inversin Interna Bruta (IIB) o
Formacin Bruta de Capital (FBK).

Anterior

Tiene dos componentes: la Formacin Bruta de Capital Fijo (FBKF) que comprende la inversin
en capital fijo como es la adquisicin de bienes de capital, bodegas, edificios, maquinaria y la
formacin bruta de capital variable (FBKV) que se refiere a la variacin de existencias
(inventarios) de materias primas, bienes semielaborados y bienes finales.

Siguiente

Como las existencias de un perodo a otro pueden disminuir la inversin interna bruta variable
puede ser negativa, por ello, FBK = FBKF FBKV
La inversin tambin comprende el gasto en vivienda nueva. El gasto que hacen los hogares en
compra de vivienda no se considera consumo sino inversin porque las viviendas proporcionan
a sus propietarios, las familias, beneficios durante muchos aos.
No se considera inversin la compra de acciones, bonos, TES u otro activo financiero, pues
estos tipos de inversiones estn ms relacionadas con capital especulativo que se analiza en el
mercado monetario precisamente como demanda especulativa de dinero.
La inversin en una economa depende de muchas variables: rentabilidad, demanda, ingreso,
poblacin, impuestos, seguridad social, tecnologa, expectativas, etc. Sin embargo, mientras
para Keynes la inversin depende principalmente de las expectativas y de la eficiencia marginal
del capital (EMgK) o rendimientos esperados de la inversin, y de la tasa de inters; para los
clsicos de la economa, la inversin dependa solamente de la tasa de inters (i): La tasa de
inters es algo distinto de la eficiencia marginal del capital. La curva de la eficiencia expresa los
trminos en que se demandan fondos prestables para nuevas inversiones y la tasa de inters, los
trminos en que se ofrecen. (Prebisch, 1947, 70).

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[MACROECONOMA ]

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3.6.1 EJERCICIO DE APLICACIN DE LA EFICIENCIA MARGINAL DEL CAPITAL

El siguiente ejercicio ilustrativo de la EMgK, es tomado del texto, Diulio Eugene, Macroeconoma,
Editorial Mc Graw Hill, pgina 67.
Al comprar una mquina, el comprador gasta una suma de dinero porque espera recibir un
ingreso en el futuro. A la tasa de descuento que pone en ecuacin el costo de una mquina
nueva con el valor presente de la acumulacin proveniente de esta adicin de capital le dio
Keynes el nombre de Eficiencia marginal del capital.
Ejemplo: Comprar e instalar una mquina nueva cuesta 10.000 dlares. Se espera que la vida
til de esta mquina ser de 10 aos, al final de los cuales no tendr ningn valor de desecho.
Se espera tambin producir 1.500 unidades al ao, que se vendern a 2 dlares por unidad. Los
gastos de operacin de la mquina suman 700 dlares al ao. Existe un impuesto a las
sociedades annimas equivalente al 50% de los ingresos en dinero despus de descontar los
gastos. Los ingresos netos anuales en dinero se calculan como sigue:

Existe un factor del inters compuesto llamado, Valor Presente Serie Uniforme, identificado
como P/A, en este ejercicio es, 10.000/1.650= 6,06; que ubicado en las tablas financieras del
inters compuesto el resultado final es un inters igual, a 10%. En conclusin la EMgK o
rentabilidad de la inversin fue 10%.

Contenido

3.6.2 EXPLICACIN GRFICA DE LA FUNCIN INVERSIN

Anterior

La inversin depende ms de las expectativas de los empresarios y de las tasas de inters que
del nivel de ingreso. Se dice que la inversin es autnoma respecto al ingreso. Por ejemplo, un
incremento en las tasas de inters o una disminucin en las expectativas de las empresas,
(problemas sociales, polticos, reforma tributaria, cambios tecnolgicos) pueden conducir a
una disminucin de la inversin, independientemente del ingreso que se tenga. El ingreso
puede ser muy alto pero si suben las tasas de inters o si las expectativas cambian el empresario
no invertir.

Siguiente

La inversin en una economa es inversamente proporcional a la tasa de inters. Si la tasa de

inters del dinero aumenta, la inversin disminuye, hay menos produccin, se reduce el PIB y
se genera desempleo, es un desestimulo para el productor. Si la tasa de inters disminuye la
inversin aumenta, como se aprecia en la siguiente grfica con pendiente negativa.
Tabla 3. LA FUNCIN DE INVERSIN PRIVADA

La reserva anual para depreciacin se toma como el costo de la mquina / nmero de aos de
vida til. Como la depreciacin es un gasto contable, no un desembolso de dinero, se suma al
ingreso monetario neto despus de impuestos para obtener el ingreso monetario neto anual
que produce la mquina. La eficiencia marginal del capital se computa utilizando la frmula de
valor presente:
P= F/(1+i) + F/(1+i) 2+F/(1+i)n , 10.000=1,650/(1+i) + 1,650/(1+i)2..+1,650/(1+i)n
Reemplazando: 10.000= 1.650/i [1-(1/(1+i)10 ]

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[MACROECONOMA ]

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De tal forma que en la teora keynesiana para tomar decisiones acerca de la inversin son tres
las condiciones: una baja tasa de inters, una eficacia marginal del capital mayor a la tasa de
inters, y unas buenas expectativas.
3.6.3 GRFICO RESUMEN COMPONENTES Y FACTORES DE LA INVERSIN PRIVADA

3.6.4 EJERCICIO PRCTICO SOBRE LA INVERSIN

Contenido

Para comprender mejor las variables o factores que inciden sobre la inversin, se realiza el
siguiente ejercicio:
La empresa manufacturera M, productora de torniquetes est considerando la compra de una
mquina que cuesta US$1000, durar dos aos y se espera que produzca 500 torniquetes por
ao. Estos productos se venden a US$4 la unidad y usan materias primas que cuestan US$1,5
cada unidad. Las mquinas requieren 250 horas de trabajo por ao a US$1,7 la hora laboral. El
costo de venta de este producto se estim en US$22 por mes. Con esta informacin:

Anterior

a. Halle el rendimiento neto anual de esta mquina

Ingresos totales

500*4 =2000

Gastos totales

Materia prima

1,5*500=US$750

Horas de trabajo

250*1,7=

425

Costo de venta

22*12=

264

Total

2000

1439

Siguiente

Ganancias totales

561

a. Suponiendo que todos los costos e ingresos se concentran al final de cada ao, halle el valor
presente de los rendimientos si la tasa de inters es de 6% anual.
Teniendo en cuenta que la mquina durar dos aos:
Aplicamos la frmula de valor presente: P=561/(1+i)+ 561/(1+i)2 =
561/(1+0,06)+561/(1+0,06)2= US$1028,52
Fuente: Gimeno, Juan, Gonzlez Mara C, Guirola Jos. Introduccin a la economa, libro de
prcticas, Macroeconoma, Editorial Mc Graw Hill, 2001.

b. Con las mismas condiciones halle el valor presente al 8% anual.

P=561/(1+0,08)+561/(1+0,08)2 = 1000,41
c. Con las mismas condiciones halle el valor presente si la tasa de inters es 10% anual.
P=561/(1+0,10)+561/(1+0,10)2 = 973,63

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[MACROECONOMA ]

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Observando los resultados, nos damos cuenta que cuando la tasa de inters es de 6% el
proyecto es rentable. Cuando la tasa de inters es 8%, se recuperan los costos, el negocio
alcanza para pagar los intereses, y cuando la tasa de inters es 10% no vale la pena la inversin
pues hay prdidas, en este caso se debe asumir una tasa de inters mayor a la rentabilidad del
proyecto.
d. Cul es el ndice de beneficio de esta mquina o la eficacia marginal del capital de la
inversin?

3.7 EQUILIBRIO ECONMICO CON DOS SECTORES

Contenido

Si en una economa existen solamente dos sectores, familias y empresas, esta economa estar
en equilibrio cuando el ingreso sea igual al consumo ms la inversin, es decir cuando el
ingreso o produccin total sea igual al gasto agregado. Tambin se da el equilibrio en la
economa cuando el ahorro es igual a la inversin.

Anterior

EMgK=Rendimiento futuro esperado/variacin de la inversin=

EMgK, Cuando la tasa de inters es 6%, seria: =28,52/1000= 0,028= 2,8%; Se genera ganancia

Siguiente

EMgK, Cuando la tasa de inters es 8%, seria: =0,41/1000= 0,0004= 0,04%: Se recuperan costos
EMgK, Cuando la tasa de inters es 10%, seria,= -26,37/1000= -0,02637=-2,637%; Hay prdidas
3.6.5 CUADRO RESUMEN FUNCIONES CONSUMO, AHORRO, INVERSIN
Fuente: Gimeno Juan, Gonzlez Mara C, Guirola Jos, Introduccin a la economa, libro de
prcticas de Macroeconoma, Editorial Mc Graw Hill, 2001

Ejercicio: Si el consumo del sector de los hogares es C = 0.80Y + 60 y la inversin del sector de
las empresas es de $100, a) cual es el valor de la produccin o el Y en equilibrio? b) Demuestre
que el ahorro es igual a la inversin en dicho nivel.
a) Y = C + I ; Reemplazando el Consumo y la inversin, Y = (0.80Y + 60) + 100
Y 0.80Y = 160; 0,2Y = 160;

Y = 160 / 0.2;

Por lo tanto, Y = 800

(Ingreso o gasto agregado en equilibrio). Esto significa que esta
economa compuesta por dos sectores produce, Y= 800, de los cuales las familias consumen
700 y las empresas 100.
b) Si, C= 0,80Y+60; Entonces el ahorro ser: S= 0,20Y-60; Reemplazamos el valor de Y, (800),
por lo tanto; S= 0,20*800-60; Por lo tanto, S= 100, que es igual a la inversin.

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[MACROECONOMA ]

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3.8 MULTIPLICADOR DE LA INVERSIN

Tabla 3. Proceso incremento, ahorro, consumo

Contenido

Uno de los aportes ms valiosos de Keynes a la macroeconoma es su teora sobre el

multiplicador del gasto de inversin, con la cual explica los efectos que sobre la renta nacional y
la produccin tiene un cambio en la inversin.

Anterior

Si una empresa decide hacer una inversin adicional, una bodega por ejemplo, necesita ladrillo,
cemento, etc., las fbricas que producen estos bienes aumentarn su produccin, contratarn
trabajadores y obtendrn un nuevo ingreso por la venta de esos productos, a su vez los obreros
contratados recibirn nuevos sueldos y salarios y aumentarn su consumo de alimentos,
vestidos etc. A su vez la industria de las confecciones al ver hay que hay ms consumo aumenta
su produccin, demanda materia prima, contrata nuevos trabajadores, aumentando el PIB.
Con el nuevo ingreso que recibe la industria por la venta de sus productos y el trabajador por
su mano de obra, aumenta de nuevo el ingreso disponible, el gasto y el consumo. Ese mayor
consumo incentivar a las empresas a producir ms bienes para satisfacer la demanda y el
proceso continuar. Hasta cundo?
Para concretar, asuma que usted dispone de un capital de 10.000.000 millones de pesos para
realizar la inversin en el mantenimiento de la bodega, por tanto usted adquiri en los
depsitos de construccin mercancas por el valor de 10.000.000 millones que recibieron un
grupo de intermediarios, adems supongamos que en esta economa la propensin marginal a
ahorrar es el 20% y la propensin marginal a consumir el 80%, lo que significa que este grupo de
intermediarios ahorrara 2.000.000 millones y consumir 8.000.000 millones que sern recibidos
por una segunda cadena de intermediarios los que a su vez ahorraran el 20% es decir
$1.600.000 y consumirn $6.400.000,que sern recibidos por una tercera cadena de tiendas e
intermediarios, los cuales ahorraran el 20% es decir 1.280.000 y consumirn $5.120.000 y as
sucesivamente; este proceso que lo podemos describir en la siguiente tabla.

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

Siguiente

Observando la tabla, es claro que usted realiz solamente una inversin de 10 millones y estos
se han multiplicado; para saber el nmero de veces en que se ha multiplicado su inversin inicial
de 10 millones, que han entrado a la economa se han generado una cadena de ingresos que
descrita anteriormente en la tabla identifica una progresin geomtrica, la cual numricamente
se puede relacionar as:

[MACROECONOMA ]

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El nmero 5 significa que si usted realiz una inversin inicial de 10 millones, esta le ha
generado a la economa unos ingresos multiplicados por 5, de tal forma que la primera columna
de la tabla sumar 50 millones, la segunda columna corresponde al 20% que representa el total
de ahorro y la tercera columna corresponde al 80% que representa el total del consumo, pero la
verdad es que solamente ingresaron a la economa sus 10 millones que por efecto del
multiplicador de la inversin crecieron hasta 50 millones. Si observamos el ejemplo, las frmulas
del multiplicador de la inversin se pueden expresar de la siguiente manera, y llegamos siempre
al mismo resultado, as:

En una economa rica no solamente la propensin a consumir es dbil, sino que, debido a la
gran magnitud de su acumulacin de capital, las oportunidades para ulteriores inversiones son
menos atrayentes, a no ser que la tasa de inters descienda con suficiente rapidez. La rasa de
inters, en efecto, tiene gran importancia en la teora keynesiana. Conjuntamente con la
eficiencia marginal del capital determina el volumen de inversiones, y el volumen de inversiones
determina a su vez, conjuntamente con la propensin a consumir, la cantidad de ocupacin y,
por consiguiente la de la produccin y el ingreso total de la comunidad. (Prebisch, 1974, 42)

Contenido

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3.8.1 REPRESENTACIN GRFICA DEL MULTIPLICADOR DE LA INVERSIN

Por supuesto que si la propensin marginal a consumir es alta, un aumento en la inversin
originar un aumento mayor del ingreso en equilibrio y si la PMgC es baja el ingreso no
aumentar en gran proporcin. Lo mismo sucede, pero en sentido contrario, cuando hay una
disminucin en la inversin: el PIB, el ingreso, el empleo, disminuirn. El ejemplo numrico
anterior, detallado en el numeral 3.7, lo podemos representar en la grfica siguiente:

Siguiente

Continuando con el ejemplo anterior, asuma ahora que la propensin marginal a ahorrar baja
del 20% hasta el 10%, o sea, 1/10; por lo tanto, la propensin marginal a consumir ser el 90%,
es decir, 9/10; cul ser el multiplicador de la inversin? Para responder a esta pregunta
simplemente aplicamos la frmula del multiplicador, k=1/(1-c) o tambin k=1/s, por lo tanto, el
nuevo valor del multiplicador ser 10.
Pero ahora, considere que la propensin marginal a ahorrar sube desde el 20% hasta el 25%, o
sea, 1/4; por lo tanto, la propensin marginal a consumir ser el 75% o sea, 3/4; cul ser el
multiplicador de la inversin? Igualmente para responder, simplemente, aplicamos la frmula
del multiplicador, y ser, k=1/(1-3/4), o k = 1/(1/4), por lo tanto, el nuevo valor del multiplicador
ser 4. De estas apreciaciones podemos observar la importancia del consumo para una
economa; es claro que cuando la PMgS sube, la PMgC baja y a la inversa. De este anlisis se
puede detectar lo importante que es para una economa, especialmente en recesin, estimular
el consumo y no tanto el ahorro, pues un alto ahorro, implica un bajo consumo, un
multiplicador de la inversin bajo, bajos ingresos, poco empleo, situacin muy difcil para una
economa en poca de vacas flacas. A este respecto escribi, Ral Prebisch:

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[MACROECONOMA ]

23

enlace3

Observando la grfica anterior podemos resumir las tres situaciones descritas anteriormente en
la siguiente tabla:

Del ejercicio anterior, mostrado a travs de los datos de la tabla y de la grfica, podemos llegar
a las siguientes conclusiones:

3.9 EL PRINCIPIO DEL ACELERADOR DE LA INVERSIN

Contenido

Mientras el multiplicador explica qu le pasa a la renta cuando vara la inversin, el acelerador

explica qu le pasa a la inversin cuando vara la renta.
Cuando las empresas consideran que el pblico tendr ms ingreso y que, por tanto, en la
economa habr una demanda futura adicional, se preparan para atender ese mayor consumo,
demandan factores de la produccin y aumentan su capacidad productiva, es decir, su inversin.
A esta inversin se le denomina inversin inducida que depende de la demanda adicional de
bienes y servicios.
Por ejemplo, las empresas saben que en el mes de diciembre la gente dispone de ms recursos
econmicos y tiene un mayor gasto. Para atender tal situacin, las empresas contratan desde
comienzo de ao mano de obra, adquieren insumos, maquinaria, etc., producen y mantienen
existencias para satisfacer la demanda de esa poca.
Por tanto, un aumento en la renta nacional conlleva a que la inversin aumente en una mayor
proporcin. La inversin inducida depende entonces de las variaciones de la renta.

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Para comprender el acelerador de la inversin, se toma por ejemplo a una empresa productora
de motocicletas en la cual su maquinaria y equipo, es decir, sus existencias de capital son el
doble de sus ventas anuales. Las ventas que realice la empresa dependen de los ingresos de la
sociedad. Cada mquina que utiliza la empresa para su produccin tiene un costo de 3 millones
y esta empresa repone una mquina cada ao. Para mayor comprensin representemos la
siguiente tabla:
En la primera fase, aos 1, 2, 3, observamos que las ventas de motos, acorde con los ingresos de
la comunidad, son respectivamente, para cada ao, 30 millones de dlares, y las existencias de
maquinaria y equipo son el doble del volumen de ventas, es decir, 60 millones para cada ao. La
inversin neta para esta fase es cero, pues si no hay adiciones en las ventas de la empresa no
hay ensanche en su nivel de produccin y la inversin de reposicin es de 3 millones para cada
ao, es decir, lo correspondiente al valor de una mquina. De tal forma que la inversin bruta es
de 3 millones para cada ao en esta fase.
En la segunda fase, al llegar al ao 4, los ingresos de la sociedad aumentaron y la empresa
aument sus ventas en 50%, es decir, totalizaron 45 millones, se est considerando que en esta
empresa la relacin capital/producto es de 2/1, esto implica que en el ao 4 la empresa debi
adquirir 10 mquinas nuevas para responder al incremento de las ventas, y la inversin. Por
tanto, la inversin neta fue de 30 millones y la inversin de reposicin correspondiente es de 1
mquina o sea 3 millones, y la inversin bruta totaliza 33 millones; es decir mientras las ventas

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[MACROECONOMA ]

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enlace4

se aumentan 50% la inversin bruta se aumenta en 1100%; es evidente que en el ao 4 se

refleja el efecto de aceleracin, en el que un pequeo incremento en las ventas o ingresos de
las personas genera una respuesta sobredimensionada en el volumen de inversin; y as sigue el
proceso de incremento en las ventas reflejado en las inversiones durante los aos 5 y 6. En la
tercera fase, ao 7, el consumo no aumento, las ventas de la empresa son iguales al ao 6, es
decir mientras la variacin del volumen de ventas es 0%, la inversin bruta se reduce de 33
millones hasta 3 millones, o sea en 1100%. De la tercera fase, a la cuarta fase entre los aos 7 y
8, las ventas se reducen en 2%, (75m hasta 73,5m), y el efecto en la inversin bruta es una
reduccin de -200%, en donde aqu tambin es muy evidente un efecto acelerado en la
inversin, en el que al final del ao 8 ni siquiera la empresa pudo responder por lo mnimo que
es su inversin de reposicin.
En el acelerador de la inversin se ven reflejadas las fases del ciclo econmico de la economa
capitalista, como son, expansin, boom o prosperidad econmica, crisis, recesin, depresin,
recuperacin e iniciacin de un nuevo ciclo econmico.
En la mayora de los textos de macroeconoma la relacin capital producto aparece, como, k/Y,
y el stock de capital, k=vY, donde, v, representa la velocidad o el acelerador, por tanto, k=vY,
que significa que la inversin, o stock de capital, k, vara de acuerdo al nmero de veces que
varen los ingresos, por lo tanto k/Y=v, o tambin, variacin en la inversin/variacin en el
ingreso, I/Y=v. La velocidad o el acelerador es mayor a 1, significa que los cambios pequeos
en el denominador producen fuertes cambios en el numerador. Las empresas son muy sensibles
a los cambios en los ingresos y, por ende, en las ventas de sus productos, y se podra incurrir en
una depresin econmica por el solo hecho de que el consumo o los ingresos de las personas
hayan dejado de aumentar un poquito.
.

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

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En la primera fase, aos 1, 2, 3, observamos que las ventas de motos, acorde con los ingresos de
la comunidad, son respectivamente, para cada ao, 30 millones de dlares, y las existencias de
maquinaria y equipo son el doble del volumen de ventas, es decir, 60 millones para cada ao. La
inversin neta para esta fase es cero, pues si no hay adiciones en las ventas de la empresa no
hay ensanche en su nivel de produccin y la inversin de reposicin es de 3 millones para cada
ao, es decir, lo correspondiente al valor de una mquina. De tal forma que la inversin bruta es
de 3 millones para cada ao en esta fase.
En la segunda fase, al llegar al ao 4, los ingresos de la sociedad aumentaron y la empresa
aument sus ventas en 50%, es decir, totalizaron 45 millones, se est considerando que en esta
empresa la relacin capital/producto es de 2/1, esto implica que en el ao 4 la empresa debi
adquirir 10 mquinas nuevas para responder al incremento de las ventas, y la inversin. Por
tanto, la inversin neta fue de 30 millones y la inversin de reposicin correspondiente es de 1
mquina o sea 3 millones, y la inversin bruta totaliza 33 millones; es decir mientras las ventas
se aumentan 50% la inversin bruta se aumenta en 1100%; es evidente que en el ao 4 se
refleja el efecto de aceleracin, en el que un pequeo incremento en las ventas o ingresos de
las personas genera una respuesta sobredimensionada en el volumen de inversin; y as sigue el
proceso de incremento en las ventas reflejado en las inversiones durante los aos 5 y 6. En la
tercera fase, ao 7, el consumo no aumento, las ventas de la empresa son iguales al ao 6, es
decir mientras la variacin del volumen de ventas es 0%, la inversin bruta se reduce de 33
millones hasta 3 millones, o sea en 1100%. De la tercera fase, a la cuarta fase entre los aos 7 y

[MACROECONOMA ]

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8, las ventas se reducen en 2%, (75m hasta 73,5m), y el efecto en la inversin bruta es una
reduccin de -200%, en donde aqu tambin es muy evidente un efecto acelerado en la
inversin, en el que al final del ao 8 ni siquiera la empresa pudo responder por lo mnimo que
es su inversin de reposicin.
En el acelerador de la inversin se ven reflejadas las fases del ciclo econmico de la economa
capitalista, como son, expansin, boom o prosperidad econmica, crisis, recesin, depresin,
recuperacin e iniciacin de un nuevo ciclo econmico.
En la mayora de los textos de macroeconoma la relacin capital producto aparece, como, k/Y,
y el stock de capital, k=vY, donde, v, representa la velocidad o el acelerador, por tanto, k=vY,
que significa que la inversin, o stock de capital, k, vara de acuerdo al nmero de veces que
varen los ingresos, por lo tanto k/Y=v, o tambin, variacin en la inversin/variacin en el
ingreso, I/Y=v. La velocidad o el acelerador es mayor a 1, significa que los cambios pequeos
en el denominador producen fuertes cambios en el numerador. Las empresas son muy sensibles
a los cambios en los ingresos y, por ende, en las ventas de sus productos, y se podra incurrir en
una depresin econmica por el solo hecho de que el consumo o los ingresos de las personas
hayan dejado de aumentar un poquito.
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GLOSARIO

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Funcin consumo: Compra de bienes y servicios por los hogares que depende del ingreso
disponible de forma directa.
Propensin media a consumir: Relacin entre el consumo y el ingreso

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Propensin marginal a consumir: Variacin en el consumo en relacin con la variacin en el

ingreso.
Funcin ahorro: Sacrificio al consumo, que depende de forma directa con el ingreso.
Propensin media a ahorrar: Relacin entre el ahorro respecto al ingreso.

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Propensin marginal a ahorrar: Variacin del ahorro en relacin con la variacin en el ingreso.
Paradoja del ahorro: El aumento del ahorro puede ocasionar disminucin en la produccin e
ingreso de la economa.
Multiplicador de la inversin: Variacin que sufre el ingreso o la produccin en relacin con la
variacin en la inversin.
Eficacia marginal del capital: Rendimiento futuro esperado respecto a la variacin en la
inversin.
Acelerador de la inversin: Variacin que sufre la inversin en relacin con la variacin en el
ingreso de la economa.
Preguntas para estudio:
1. De las siguientes opciones en Macroeconoma el trmino INVERSIN se refiere a:
a. Las negociaciones de ttulos en la bolsa de valores
b. Las existencias de inventarios de las empresas
c. La compra de maquinaria, edificios y equipos nuevos por parte de las empresas
d. La adquisicin de nuevas viviendas por parte de las familias
e. La compra de ttulos del tesoro americano por la banca central
Respuesta: b, c, d
2. Asuma que cuando su ingreso es nulo su consumo es de 200 al mes, y por cada 1000
pesos adicionales que le aumenten su ingreso su ahorro aumenta el 20%, por lo tanto, la
ecuacin de su funcin consumo y de su funcin ahorro respectivamente son:

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[MACROECONOMA ]

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Respuesta: C=0,6Y+200;

S= 0,4Y-200

3. En una economa determinada, la funcin consumo es: C=200+0,8Y, y la inversin es

constante en 100, determine el nivel de equilibrio del ingreso o produccin de esta
economa. Explique grficamente dicha situacin de equilibrio teniendo en cuenta que esta
economa se encuentra constituida por dos sectores, familias y empresas.

8. De acuerdo con el principio del acelerador de la inversin complete e interprete el

siguiente cuadro representativo de una empresa productora de muebles que necesita 2
millones de dlares en maquinaria y equipo para producir 1 milln de dlares en sillas y su
inversin de reposicin es 20% anual.

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Respuesta: Nivel de ingreso o produccin de equilibrio = 1500

4. Para una economa compuesta por dos sectores, familias y empresas, cuando los ingresos
son de 400 millones, la PMeC=0,95 y cuando se presenta desahorro de 10 millones la
PMeS=-0,10; la inversin planeada para esta economa es de 70 millones. Con esta
informacin: Halle la ecuacin de la funcin consumo, de la funcin ahorro y el ingreso o
produccin de equilibrio.
Respuesta: C=0,9Y+20;

S=0,1Y-20;

Ye=900

5. Partiendo del ejercicio anterior asuma que la inversin planeada se aument en 25

millones, halle el nuevo ingreso de equilibrio, y represente en una misma grfica la situacin
del ejercicio 4 y 5, que refleje la igualdad Y=GA (gasto agregado), y deduzca el multiplicador
de la inversin.
Respuesta: Nuevo nivel de ingreso de equilibrio, Ye1 =1150; Multiplicador, k=10

Respuesta: Inversin neta: 0, 40, 20,10

Inversin bruta: 20, 64, 46, 37

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9. Considere que la produccin o ingreso de equilibrio en una economa es de 1000 millones,

el consumo 800 y la Inversin 80.
a. Halle la cuanta del Gasto pblico.
Respuesta: G=120
b. Suponga que la inversin aumenta en 50 y la PMgC=0,8, halle los nuevos valores de: C, I, G, Y
Respuestas: Nuevo ingreso de equilibrio=Y=1250; Consumo=1000; I=130; G=120

6. Suponga que la PMgC=0,6, y partiendo de un nivel de ingreso inicial de equilibrio, la

inversin aumenta en 50, por tanto, en cunto vari el ingreso de equilibrio, de dicho
cambio?, cunto corresponde a la demanda de inversin y cuando a la demanda de
consumo?
Respuesta: La variacin en el ingreso de equilibrio es: Y= 30, y corresponde a la demanda
de consumo 60% y a la demanda de inversin 40%
7. Considere que en cierta economa cuando el ingreso disponible de las familias es de 200
millones no hay ahorro y cuando el ingreso disponible aumenta hasta 300 millones su
ahorro es de 50 millones. Considerando las funciones consumo y ahorro como lineales,
halle:
a. La ecuacin del consumo; b. La ecuacin del ahorro;
c. El nivel de ingreso de equilibrio, cuando la inversin es de 50 millones
d. El multiplicador de la inversin para esta economa
Respuestas: a. C=100+0,5Y;

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

b. S=-100+0,5Y; c. Ye=300

d. k=2

[MACROECONOMA ]

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BIBLIOGRAFA BSICA

Andrew B. Abel. Ben S Bernanke, Macroeconoma. (2003). Editorial Pearson

Blanchard O. (2005). Macroeconoma. Espaa: Editorial Pearson.
Clement y Pool. (1972). Economa, enfoque Amrica Latina. Mxico: Editorial Mc Graw Hill.

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McEachhern. (2003). Macroeconoma. Thomson Editores.
Mochn, F. (2005). Economa, Teora y Poltica. Espaa: Editorial Mc Graw Hill.
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