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Repblica de Colombia

lIlflRIA"'. 1

......
.1

"' ,

Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico

765

Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con el rgimen de

inversin de los fondos de pensiones obligatorias y cesanta y se dictan otras

disposiciones

EL PRESIDENTE DE LA REPBLICA DE COLOMBIA

En uso de sus facultades constitucionales y legales, en especial las conferidas en los

numerales 11 y 25 del artculo 189 de la Constitucin Poltica, el literal d) del artculo 31

y los literales m) yo) del numeral 1 del artculo 48 del Estatuto Orgnico del Sistema

Financiero, el artculo 100 de la Ley 100 de 1993, el literal a) del artculo 25 del Decreto

656 de 1994 y los literales a) y b) del artculo 4 de la Ley 964 de 2005

CONSIDERANDO

Que el Decreto 857 de 2011 modific los regmenes de inversin de los recursos de los
fondos de cesanta y los de los fondos de pensiones obligatorias contenidos en el Ttulo
12 del Libro 6 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010, con el fin de unificar en un mismo
ttulo el rgimen de inversin de los recursos de los fondos de pensiones obligatorias y el
rgimen de inversin de los recursos de los fondos de cesanta, as como las reglas de
gobierno corporativo comunes al proceso de inversin que les son aplicables, buscando
su mejor organizacin y armonizacin.
Que la experiencia internacional en la administracin de los riesgos inherentes a la
inversin de los recursos de los fondos de cesanta y de los fondos de pensiones
obligatorias, sugiere que los activos admisibles pueden reorganizarse de acuerdo con
sus caractersticas de riesgo, y que adems existen mejoras potenciales para los
afiliados al permitir en forma limitada la inversin en activos que hoy no estn
contemplados en el rgimen .
Que con el propsito de que los recursos de los diferentes tipos de fondos de pensiones
obligatorias y los recursos de los fondos de cesanta continen siendo invertidos en

,.

DECRETO

_~

';..J:,

76

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Continuacin del Decreto "Por el cual se modifica el Decreto 2555

2010 en lo relacionado con el rgimen
de inversin de los fondos
pensiones obligatorias y cesanta y se dictan otras disposiciones"

activos seguros,
y lquidos se
imen de inversin vigente de dichos fondos.

real

algunos ajustes

Que con el fin de permitir una mayor eficiencia en la operatividad de los fondos
inversin colectiva se hace
manera expresa que las
operaciones pasivas para atender solicitudes de redencin de participaciones o
del
no son operaciones
naturaleza apalancada, toda vez que por medio
otorga liquidez a dichos vehculos
cumplir sus obligaciones

Proyeccin Normativa
ue el Consejo Directivo de la Unidad Administrativa
y Estudios
Regulacin Financiera
URF, aprob por unanimidad
contenido del
Decreto, mediante acta No. 002 del
de febrero
201

DECRETA
Artculo 1. Mod
los subnumerales 1. 1.8, 1.9.3, 1.9.4 Y el primer inciso
subnumeral 1.10 del artculo
12.1.2 del Decreto
2010, los cuales quedarn
as:
"1.7
rticipaciones en fondos
inversin colectiva abiertos sin pacto
permanencia
y/o en fondos burstiles
que trata la Parte 3 del presente decreto, cuya poltica
inversin no considere como activos admisibles ttulos y/o valores participativos.
excluyen los fondos de inversin colectiva apalancados de que trata el Captulo 5
Ttulo 1 del Libro 1 de la Parte 3 del presente decreto.
1.8
inversin
abiertos con pacto de permanencia
y/o cerrados
trata la
3 del presente decreto, cuya poltica de inversin no
como activos admisibles ttulos y/o valores participativos.
excluyen
inversin colectiva apalancados de
trata el Captulo 5 del Ttulo 1 del
Parte 3 del presente decreto.
1.9.3 Participaciones en fondos
inversin colectiva abiertos sin pacto de
que trata la Parte 3 del presente decreto, cuya
permanencia y en fondos burstiles
poltica de inversin considere como activos
los ttulos y/o
participativos.
excluyen los fondos de inversin colectiva apalancados de que trata
el Captulo 5 del Ttulo 1 del Libro 1
la
3
1.9.4 Participaciones en fondos
inversin colectiva abiertos con pacto de
permanencia o cerrados
que trata
Parte 3 del presente
cuya poltica de
inversin considere como activos admisibles
ttulos y/o
participativos.
excluyen los fondos
inversin colectiva apalancados de que trata el Captulo 5 del
Ttulo 1 del Libro 1 de Parte 3 del
decreto.
1.10 Inversiones en fondos
capital privado que tengan por finalidad invertir en
empresas o proyectos productivos en los trminos previstos en
Parte 3 del presente
decreto o
normas que lo modifiquen o sustituyan, incluidos los fondos que
invierten en fondos
capital privado, conocidos como "fondos de fondos" y los fondos

DECREJO

'.j i ;

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765

Continuacin del Decreto "Por el cual se modifica el Decreto

de 2010 en lo relacionado con el rgimen

inversin
los fondos pensiones obligatorias y cesanta y se dictan

capital privado inmobiliaros.

podrn adquirir compromisos para participar o
entregar dinero, sujetos a
o condicin, para
la inversin prevista en
numeral. ( ... )"
Artculo
Adicionase el subnumeral 1.11 al artculo
2010, el cual quedar

1 1

del Decreto

de

"1.11 Participaciones en fondos

inversin colectiva inmobiliarios
que trata
Libro
5 de la Parte 3 del
de 2010, ttulos de contenido crediticio, participativos o
mixtos derivados
procesos
titularizacin cuyos activos subyacentes sean de
naturaleza inmobiliaria, y participaciones en fondos burstiles cuyo ndice se haya
construido a partir de precios de commodities o divisas."
Artculo 3. Modificase los subnumerales 2. 2.6.1,
primer inciso y el literal b) del
subnumeral2 del artculo 2.6.12.1 del Decreto 2555 de 2010, el cual quedar as:
"2.5 Participaciones en fondos representativos
ndices de renta fija, incluidos
(por sus
las en ingls Exchange
Funds) cuyo ndice se haya construido
a partir de instrumentos de renta fija, participaciones en fondos mutuos o de inversin
internaciona
(mutual funds) o esquemas de inversin colectiva que tengan
estndares de regulacin y supervisin
a los
stos,
tengan por
objetivo principal invertir en ttulos de deuda."
"2.6.1 Participaciones en fondos representativos de ndices de acciones, incluidos los
(por sus siglas en ing
Exchange Traded Funds) cuyo ndice se haya construido
a partir
acciones, participaciones en fondos mutuos o de inversin internacionales
(mutual funds) o esquemas de
colectiva
tengan estndares de regulacin
y supervlslon
a los
stos, que tengan por objetivo principal invertir en
acciones o sean balanceados, entendiendo por
ltimos aquellos
invierten en
acciones y en ttulos de deuda, sin que tenga como objeto principal la inversin en
alguno
estos tipos de activos."
capital privado constituidos en el exterior, incluidos
"2.7 Participaciones en fondos
fondos que invierten en fondos de capital privado, conocidos como "fondos
fondos" y
fondos
capital privado inmobiliarios. Las AFP podrn adquirir compromisos para
participar o entregar dinero, sujetos a
o condicin, para realizar
inversin
prevista en este numeral. ( ... )"
"( ... ) b) La entidad administradora
matriz del
profesional
millones) en inversiones o
capita I privado. ( ... )"

capital privado, el gestor profesional o la

un mnimo
mil millones de dlares (US$1.000
puedan catalogarse como de
administrados

Artculo 4. Adicionase los subnumerales 2.8,

Decreto
2010, los
quedarn as'

9 Y 2.10

artculo 2 .1

"2.8 Participaciones en fondos representativos

ndices
commodities o divisas,
se
incluidos
(por sus siglas en ingls Exchange Traded Funds) cuyo nd
haya construido a partir
precios de commodities o divisas, o esquemas
inversin

DECRET,9 . ' . j

I :

765

DE

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Continuacin del Decreto "Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con el rgimen
de inversin de los fondos de pensiones obligatorias y cesanta y se dictan otras disposiciones"

colectiva que tengan estndares de regulacin y supervlslon equivalentes a los de

stos, que en su prospecto o reglamento tengan por objeto principal invertir en
commodities o divisas.
2.9 Participaciones en Hedge Funds o esquemas de inversin colectiva que tengan
estndares de regulacin y supervisin equivalentes a los de stos.
2.10 Participaciones en fondos o esquemas de inversin colectiva que en su prospecto
o reglamento tengan por objeto principal invertir en activos de naturaleza inmobiliaria
incluidos los REITS (por sus siglas en ingls Real Estate Investment Trust)."
Artculo 5. Modifcase el enunciado del subnumeral 3.5.2 del artculo 2.6.12 .1.2 del
Decreto 2555 de 2010, el cual quedar as:

"3 .5.2 Instrumentos financieros derivados con fines de inversin .

Con los recursos de los fondos de pensiones obligatorias y de cesantas se podrn
negociar instrumentos financieros derivados con fines de inversin, cuyos activos
subyacentes correspondan a las inversiones descritas en los numerales 1 y 2 del
presente artculo, as como las divisas, ndices de renta fija o de renta variable, siempre
que cumplan las siguientes condiciones: ( ... )"
Artculo 6. Adicionase el pargrafo 2 al artculo 2.6.12.1.2 del Decreto 2555 de 2010, el
cual quedar as:

"Pargrafo 2. Las polticas de inversin de cada tipo de fondo o portafolio de cesantas

debern contener los lineamientos que las inversiones descritas en los subnumerales
2.5, 2.6.1, 2.8, 2.9 Y 2.10 debern cumplir para ser admisibles, las cuales como mnimo
sern las siguientes condiciones:
1. La calificacin de la deuda soberana del pas donde est constituida la administradora
del fondo y la bolsa o el mercado en el que se transan las cuotas o participaciones, en
el evento en que se transen, deber corresponder a grado de inversin otorgada por
una sociedad calificadora reconocida internacionalmente.
2. La sociedad administradora del fondo y el fondo deben estar registrados y fiscalizados
o supervisados por los organismos reguladores/supervisores pertinentes de los pases
en los cuales se encuentren constituidos.
3. La sociedad administradora del fondo o su matriz debe acreditar un mnimo de diez
mil millones de dlares (USO $10.000 millones) en activos administrados por cuenta
de terceros y un mnimo de cinco (5) aos de experiencia en la gestin de los activos
administrados.
4. Se deber verificar al momento de la inversin que el fondo cuente por lo menos con
un monto mnimo de cincuenta millones de dlares (USO $50 millones) en activos,
excluido el valor de los aportes efectuados por la AFP y sus entidades vinculadas .
5. En el prospecto o reglamento del fondo se debe especificar claramente el o los
objetivos del mismo, sus polticas de inversin y administracin de riesgos, los

DECRElfO ..J

DE
se modifica el
obligatorias y

de inversin de

de inversin
metodologas
como los mecanismos

11

2010 en lo relacionado con el

y se dictan otras

desinversin si apl ,la

riesgos, metodologas de valoracin
custodia de ttulos.

Cuando algn partcipe o adherente del fondo

d
por ciento (10%)
valor del mismo, la
deber informar
identidad de
rticipaciones.
Tratndose de
de

Pgina 5

, as

una concentracin
al
administradora
dicho fondo
y la cuanta

en fondos representativos de ndices de commod

incluidos los ETFs, los ndices deben corresponder a
de valores o entidades del
exterior con
(10) aos en esta materia, que sean internaciona

experiencia no inferior a d
reconocidas a juicio de
Superintendencia Financiera
Colombia, y

supervisadas por los

nismos reguladores/supervisores pertinentes de los

en los cuales se encuentren constituidas. Las bolsas y entidades reconocidas

de la S

trata
literal sern divulgadas a travs de la
Financiera de Colombia.

8. El valor de rescate
pblicos de informacin

o unidad debe ser

difundido mediante
de carcter internacional.

sociedad administradora del fondo deber contar con procedimientos y/o

ra administrar los
conflictos de
y los mecanismos de
los mismos.
10. La sociedad admin
identificar de manera
administracin del fondo.

11.

Para el caso de las

del fondo deber contar con polticas que permitan

costos, comisiones y gastos
que genera

descritas en los subnumerales 8, 2.9 Y 2 10,

en el presente
rafa debern cumplir con

por la sociedad
funciones
de inversin real
administradora del fondo
especficamente
estar claramente
de acuerdo con
delegadas y materializadas a travs de un contrato
los estndares del
sociedad administradora del fondo deber elaborar
relacionados con
b)
a
inversionistas y
estado de estas
cual deber ser
menos semestralmente por
la Superintendencia
de Colombia
parte de la AFP.
verificar al
de la inversin que fondo cuente por lo menos
cien millones de dlares
$100 millones) en
con un monto mnimo
activos.
d) El fondo deber contar con estados financieros auditados anualmente por
sociedades auditoras independientes de reconocida

DECRJi1:0 ...1 i

DE

6 de 11

Continuacin del Decreto "Por el cual se modifica el Decreto

2010 en lo relacionado con el rgimen
de inversin
los fondos de
obligatorias y cesanta y se dictan otras disposiciones"

La AFP
contar con
Financiera de Colombia, cuando
p
numeral se cumplen.

le permitan verificar a la Superintendencia

iera, que las condiciones descritas en el

La Superintendencia Financiera
Colombia, a
instrucciones de
general, podr solicitar criterios o condiciones adicionales que debern ser acreditados
por
inversiones descritas en el presente pargrafo."
Artculo 7. Mod
quinto inciso del
2010,
cual quedar as:

1 del artculo

12.1.3

las inversiones descritas en los subnumerales 1

calificacin
1.8,
del artculo 2.6.1 1 del presente decreto, es exigible respecto de los
deuda en que puede invertir
fondo
inversin colectiva, segn su
requisito de
es
ble
noventa
los ttulos de
fija en
pueda invertir el fondo de inversin colectiva."

1 9.3, Y 1.

inciso final del artculo 2.6.12.1.5 del Decreto

"14. La suma de las inversiones en moneda

que puede tener sin cobertura
cambiara el Fondo Conservador no pod
exceder del quince por ciento (15%) del
valor del fondo. Dentro
esta suma debern tenerse en cuenta
inversiones en
moneda extranjera que tengan los instrumentos descritos en los subnumerales 1 y
1
del artculo 2.6.12.1.2 del presente decreto.

Con los recursos de fondo conservador no se pod

invertir en los instrumentos
8, 2.9, 10 Y 3.6."
descritos en los subnumerales 1.8, 1.9.2, 1.9.4, 1.10, 1.11,
Artculo 9. Modifcase los numerales 9 y 11 del artculo
10,

12.1.6 del

por ciento (10%) para la suma de los instrumentos descritos en los

. Hasta un
su
1.10 Y 2
exceptuando a
fondos de capital privado inmobiliarios.
As mismo, para el computo de
lmite no se tendr en
porcentaje de
inversiones cuyo
se describe en
numeral 19
presente artculo."
"11. Hasta un
por ciento (20%) para la suma
los instrumentos descritos en
subnumerales 1.10,1.11,
2.8,2.9 Y 10, considerados como activos alternativos."
Artculo 10. Adicionase los numerales
de 2010, as:

y 21 al artculo 2.6.12.1

"20. Hasta el uno por ciento (1 %) para la suma de

descritos en artculo 2.6.12.1

del Decreto

instrumentos

21 Hasta
uno por ciento (1
para la suma de
compromisos a plazo que se
realicen para invertir en
ttulos previstos en
numerales 1.4, 1.6. Y 1 .5 del
artculo 2.6.12.1.2
y cuando: i) vayan a ser emitidos exclusivamente para la

DECRET9 '
..

'"

: .

765

DE

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Continuacin del Decreto "Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con el rgimen
de inversin de los fondos de pensiones obligatorias y cesanta y se dictan otras disposiciones"

financiacin de proyectos de infraestructura de la cuarta generacin de concesiones

viales (4G) o cualquier otro programa que lo sustituya, modifique o actualice, ii) se
presente bajo el esquema de Asociaciones Pblico Privadas (APP) descritas en la Ley
1508 de 2012, en los que la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) haga parte de la
respectiva APP, y iii) la fuente principal de pago de los ttulos provenga de recursos
originados en etapa de operacin y mantenimiento de una o varias unidades
funcionales de los mencionados proyectos."
Artculo 11. Modificase los numerales 9 y 11 del artculo 2.6.12.1.7 del Decreto 2555
de 2010, as:
"9. Hasta un quince por ciento (15%) para la suma de los instrumentos descritos en los
subnumerales 1.10 y 2,7, exceptuando a los fondos de capital privado inmobiliarios.
As mismo, para el computo de este lmite no se tendr en cuenta el porcentaje de las
inversiones cuyo lmite se describe en el numeral 19 del presente artculo."
"11. Hasta un veinticinco por ciento (25%) para la suma de los instrumentos descritos
en los subnumerales 1.10, 1.11, 2.7, 2,8, 2.9 Y 2.10, considerados como activos
a Ite rn ativos."
Artculo 12. Adicionase los numerales 20 y 21 al artculo 2.6.12.1.7 del Decreto 2555
de 2010, as:
"20. Hasta un cuatro por ciento (4%) para la suma de los instrumentos restringidos
descritos en el artculo 2.6.12.1.25 del presente decreto.
21. Hasta el uno por ciento (1 %) para la suma de los compromisos a plazo que se
realicen para invertir en los ttulos previstos en los numerales 1.4, 1.6. Y 1.9.5 del
artculo 2.6.12.1.2 siempre y cuando: i) vayan a ser emitidos exclusivamente para la
financiacin de proyectos de infraestructura de la cuarta generacin de concesiones
viales (4G) o cualquier otro programa que lo sustituya, modifique o actualice, ii) se
presente bajo el esquema de Asociaciones Pblico Privadas (APP) descritas en la Ley
1508 de 2012, en los que la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) haga parte de la
respectiva APP, y iii) la fuente principal de pago de los ttulos provenga de recursos
originados en etapa de operacin y mantenimiento de una o varias unidades
funcionales de los mencionados proyectos."
Artculo 13. Modificase los numerales 9 y 11 del artculo 2.6.12.1.8 del Decreto 2555
de 2010, as:
"9. Hasta un diez por ciento (10%) para la suma de los instrumentos descritos en los
subnumerales 1.10 Y 2.7, exceptuando a los fondos de capital privado inmobiliarios.
As mismo, para el computo de este lmite no se tendr en cuenta el porcentaje de las
inversiones cuyo lmite se describe en el numeral 19 del presente artculo."
"11. Hasta un veinte por ciento (20%) para la suma de los instrumentos descritos en los
subnumerales 1.10, 1.11,2.7,2.8, 2.9 Y 2.10, considerados como activos alternativos."

DECRl:T

J i :

765

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Decreto "Por el cual se modifica el Decreto

de
Oen lo relacionado con el
fondos de
obligatorias y cesanta y se
otras disposiciones"

Artculo 14. Adconase los

de 2010,
"20.
descritos en

uno por ciento (1 %)

artculo 2.6.1 1.25

20 Y 21 al artculo 2

12.1.8 del Decreto

suma de los instrumentos restringidos

decreto.

21. Hasta
uno por cento (1
a plazo que se
realicen
invertir en los
en los numera
1.6. y 1.9.5 del
artculo 2.6.12.1.2 siempre y
a ser emitidos exclusivamente para la
financiacin
proyectos de
de la cuarta
concesiones
o
ler otro programa que lo sustituya, modifique o actualice, ii) se
el esquema de Asociacones Pblico Privadas (APP) descritas en la Ley
en los que la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) haga parte
respectiva
P, y iii) la fuente principal
pago de los ttulos provenga de recursos
originados en
de operacn y mantenimiento de una o varias un
funcionales
los mencionados
Artculo 1
quedar

Modifcase el artculo

.12.1.9 del Decreto

de 2010, el cual

"Artculo 2.6.12.1.9 Lmites globales

inversin para el Portafolio de Corto Plazo
Cesanta. Los recursos del Portafolio de Corto
se pueden invertir
del Fondo
en los activos sealados en el artculo
.1 1.2 del presente
, exceptuando los
1.9.2, 1.10, 1.11,
2.8,
10,
Y
instrumentos
en los su
3.6 as como en los fondos
colectiva
tratan
subnumerales 1 y 1.9.4."
Artculo 16.
2010,
cual

el segundo

del artculo 2.6.12.1.13

Decreto 2555 de

"Tratndose
la inversin en fondos
inversin colectiva
, la AFP, con la
suma
los recursos de todos los tipos de fondos de pensiones obligatorias, no podr
mantener una particpacin que
cincuenta por cento (50%) del patrimonio
fondo de inversin colectiva. En todo
cuando dicha
ciento (30%)
patrimonio del fondo
inversin
Directiva de la
AFP
dicha inversin.
lmite ser aplicable en
mismo porcentaje
y bajo
condicones
la inversin se rea
en Fondos de Capital
Privado."
Artculo 1
quedar

Modificase el artculo 2.6 12.1 18 del Decreto

de 2010, el cual

inversiones u
Cuando se
en este decreto, como consecuencia de la
uno de los tipos
valorizacn o
uno de los
de fondos
de fondos
del pago de dividendos en acciones y los
cesanta, o
de manera continua durante los quince (1
das calendario
AFP, el da hbil siguiente al vencimiento del citado plazo, debern
"Artculo

DECR,E.JO ' J ~

165

Continuacin del
"Por el
de inversin de los fondos

DE

Pgina 9 de 11

se modifica el Decreto
2010 en lo relacionado con el

pensiones obligatorias y cesanta y se dictan

disposiciones"

someter a consideracin
la Superintendencia Financiera de Colombia un plan que
permita ajustar
tipo de fondo o portafolio a los lmites vigentes en un plazo no
superior a los siguientes cuarenta y
(45) das calendario.
Superintendencia
ajuste
en
presente
Financiera
Colombia podr prorrogar el plazo
anlisis
evidencias y evaluaciones
riesgo e impacto
no
suministradas por la AFP en su solicitud de prrroga, con las cuales justifique
legales dentro del
antes mencionado.
ajustado a los I
Cuando una inversin o jurisdiccin pierda
calificacin de grado de inversin, que
torne en inadmisible dicha inversin con posterioridad a su adquisicin, la AFP deber
(10) das
remitir a la Superintendencia Financiera de Colombia dentro de
siguientes a la ocurrencia del hecho, un plan de ajuste o de desmonte con
respectivos anlisis de riesgo e impacto.
simultneas y
mismo, cuando las inversiones, la celebracin de operaciones
transferencia temporal
valores y la realizacin de operaciones con instru
financieros derivados sean
iendo
lmites
que
Ttulo 12
del Libro 6 de la
2
presente decreto,
AFP
adoptar
manera
los lmites, sin perjuicio de las
inmediata las acciones conducentes al cumplimiento
sanciones a que haya lugar.
En todo caso, no se podrn realizar nuevas inversiones en
clase de activos que se
mientras no se
a los lmites vigentes.
rafo. Cuando en
caso de
inversiones descritas en los subnumerales 1.10 Y
del artculo 2.6.12.1
se presenten llamados de capital o distribuciones
decreto, se proceder
excesos en
lmites previstos en el
que
como estab
inciso primero del
artculo. En
casos no se aplicar
10 establecido en inciso
Artculo 18. Modificase
2010,
cual q
as:

primer

del articulo 2.6.12.1.19 del Decreto

de

'Todas
inversiones del artculo 2.6.1 1 del
decreto, en los instrumentos
descritos en los subnumerales 1.1, 1.2, 1.3, 1.4, 1 , 1.8 respecto de fondos de
,1.9.4
inversin colectiva
con
de permanencia o cerradas, 1. 1, 1
de fondos de inversin colectiva
con pacto
o
, 1.9.5, 1.10 Y 3.6 de emisores nacionales y los emitidos en Colombia
Registro Nacional
del
deben
ttulos inscritos en
que se trate de emisiones de emisores nacionales colocadas
la
en
hayan dado cumplimiento a

empresas

Superintendencia Financiera de Colombia o acciones

colombiano
participacin."

el

"Artculo 2.6.1 1.25 Inversiones

consideradas como restringidas:

2.6.12.1.25 al Decreto

ngidas. Las

de 2010,

inversiones

cual

765

DE

10

11

Continuacin
Decreto Por el cual se modifica el Decreto
de 2010 en lo relacionado con el rgimen
inversin de los fondos de pensiones obligatorias y cesanta y se dictan
disposiciones"

1.

participaciones en fondos de inversin colectiva

que tratan
subn
1.7 y 1.8 del artculo
.12.1 del presente decreto, que no cumplan con el requisito
de calificacin descrito en el inciso quinto
n
1
artculo
.12.1.3 del
presente
que los ttulos de deuda en que puedan invertir los fondos
de inversin colectiva se encuentren inscritos en el Registro Nacional de Valores y
(RNVE).

2.
participaciones en fondos de
tratan los subnumerales 2.5 y 2 .1 en cuanto a
fondos balanceados del artculo 2.6.12.1.2
que no cumplan con
el
uisito de calificacin descrito en
numeral 2 del artculo
2.6.1 1.3 del presente decreto.
3.
participaciones en fondos
inversin colectiva apalancados
trata
Captulo 5 del Ttulo 1 del Libro 1 de
3 del presente
4.
mencionadas en subnumeral2 del artculo 2.6.12.1 del presente
5. Los valores
en
ndo Mercado que no cuenten con una calificacin
emitida por una sociedad calificadora
riesgos
por
Superintendencia
Financiera de Colombia.
Artculo 20. Adicionase
cual quedar as:

literal c) al

lo 2.6.1

1.1 del

2555 de

10, el

"c) Las
maxlmas
realizadas respecto de
inversiones de que tratan los
1.10, 1.11,
2.6.1, 2
2
9 Y 10 del artculo 2.6.12.1.2
que se celebren en cada
los tipo de fondos
pensiones obligatorias y en cada uno de los portafolios del
cesanta, debern hacer parte
la asignacin estratgica
activos de que
el literal b) del presente artculo. Estas comisiones debern ser calculadas por
Sociedad Administradora con
en una metodologa que
en cuenta
costos
y
mercado.
comisiones pagadas sean mayores a las
mximas
los excesos
estas ltimas sern a
de la Sociedad
Administradora
de
y
La Superintendencia
de Colombia
condiciones en
que se cumplir
presente deber."
pargrafo 2

artculo 3.1.1.5.1

de 2010,

en el artculo 3.1.1
los limites
o repo pasivas y
presente
computarn
redencin de
simultneas pasivas
para
30% del
fondo, caso en el cual no podrn
participaciones o gastos
activo total
fondo de inversin colectiva y no se considerarn operaciones de
raleza apalancada."
como
de
entrada en vigencia del presente
la
alguna inversin u operacin de
Ttulo 12 del Libro 6
Decreto
de 2010 deja
ser admisible,
AFP debern
Superintendencia Financiera de Colombia y proceder al
u operaciones dentro de un plazo no superior a un (1)

765

DE

Pgina 11 de 11

Continuacin del Decreto "Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con el rgimen
de inversin de los fondos de pensiones obligatorias y cesanta y se dictan otras disposiciones"

Artculo 23. Vigencia. El presente decreto rige a partir de la fecha de su publicacin y

modifica los subnumerales 1.7, 1.8, 1.9.3, 1.9.4, el primer inciso del subnumeral 1.10,
los subnumerales 1.11, 2.5, 2.6.1, el primer inciso y el literal b) del subnumeral 2.7, los
subnumerales 2.8, 2.9 Y 2.10, el enunciado del subnumeral 3.5.2 y el pargrafo 2 del
artculo 2.6.12.1.2; el quinto inciso del numeral 1 del artculo 2.6.12.1 .3, el numeral 14 y
el inciso final del artculo 2.6.12.1 .5, los numerales 9,11 , 20 Y 21 del artculo 2.6.12.1 .6,
los numerales 9, 11,20 Y 21 del artculo 2.6.12.1.7, los numerales 9,11,20 Y 21 del
artculo 2.6.12.1.8, el artculo 2.6.12 .1.9, el segundo inciso del artculo 2.6.12 .1.13, el
artculo 2.6.12.1.18, el primer inciso del artculo 2.6.12.1 .19, el artculo 2.6.12.1 .25, el
literal c) al artculo 2.6.13 .1.1 y el pargrafo 2 del artculo 3.1.1 .5.1 todos del Decreto
2555 de 2010 . As mismo, deroga el numeral 7 del primer pargrafo del artculo
2.6 .12.1.2 del Decreto 2555 de 2010.

PUBLQUESE y CMPLASE
Dado en Bogot D.C., a los

EL MINISTRO DE HACIENDA Y CRDITO PBLICO

MAURICIO CRDENAS SANTAMARA