a Fuentes de financiamiento:

La principal actividad de la organizacin:

El financiamiento de los proveedores, quienes sufragan una parte

ms o menos considerable del capital circulante. Con toda seguridad, un
proveedor har una investigacin antes de otorgar un crdito a un
cliente; no obstante, es posible tener acceso a este crdito de manera
casi automtica.

El financiamiento institucional tradicional proveniente de los bancos o

de las cooperativas de crdito. Este financiamiento puede ser a plazo
corto, mediano o largo, aunque este ltimo es cada vez menos
frecuente. Los principales criterios de las instituciones financieras son
los siguientes: la capacidad de pago de la empresa, su nivel de
endeudamiento (examinado sobre todo en relacin con empresas del
mismo sector), la calidad de su equipo de direccin y las garantas que
puede ofrecer.

El financiamiento basado en los activos, en los que se especializan

ciertas instituciones, las cuales otorgan prstamos tomando como
garanta las cuentas por cobrar, los inventarios o los bienes. El
arrendamiento es una forma de financiamiento basado en los activos. El
factoraje, es decir, la venta de las cuentas por cobrar, tambin se
clasifica dentro de esta categora.

El financiamiento subordinado es una forma de prstamo que a

menudo no est garantizado o, a lo sumo, ofrece garantas de nivel
inferior. En caso de quiebra, los poseedores de estos ttulos se colocan
detrs de los otros proveedores de capitales externos. Las condiciones a
las que se vinculan difieren tambin de las acordadas por los
prestamistas tradicionales: regalas, prstamo participativo, condiciones
de pago flexibles, etctera.