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Parte II

Sociedades de garanta recproca

Estrella Perotti
Contador Pblico
eperotti@bcr.com.ar
Investigador Junior
Bolsa de Comercio de Rosario

Enero de 2003
Los conceptos, datos y opiniones vertidas en los artculos, son de exclusiva responsabilidad de sus autores y no reflejan necesariamente
la opinin de la Bolsa de Comercio de Rosario, deslindando la institucin toda responsabilidad derivada de la exactitud de la informacin
all contenida. Queda prohibida la reproduccin total o parcial de los artculos sin autorizacin de sus autores.

Temas a desarrollar:
-

Concepto
Sujetos intervinientes
Objeto de las SGR
Operaciones prohibidas
Capital social
Fondo de riesgo
Aumentos y disminuciones de capital. Distribucin de beneficios
De la fusin, escisin y disolucin de SGR
Del contrato, la garanta y la contra garanta
- Contrato de garanta recproca
- Carcter de la garanta
De los efectos del contrato entre la SGR y el acreedor
De los efectos entre la SGR y los socios
De la extincin del contrato de garanta recproca
Beneficios impositivos

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Concepto
Las SRG (Sociedades de garanta recproca) son sociedades constituidas con el objetivo
principal de facilitar la gestin de crditos, que realicen sus socios partcipes -Pymes-,
brindndoles garantas y asesoramiento tcnico, econmico y financiero.
Sujetos intervinientes
Son dos los tipos de sujetos que participan en la constitucin de una SGR, los socios
partcipes y los socios protectores.
Caractersticas de los socios

Sujetos

Derechos

Condicin

Socios partcipes
Socios protectores
PyMES, tanto persona fsica Todas aquellas PF o PJ
como jurdica
pblicas
o
privadas,
nacionales o extranjeras que
realicen aportes al capital
social y al fondo de riesgo.
Recibir
los
servicios Aquellos asignados por la ley
determinados en su objeto de sociedades comerciales.
social.
Solicitar el reembolso de las
acciones de acuerdo con el
art. 47 ley 24467 al igual que
la exclusin de socios.
Es incompatible la condicin de socio protector con la
de partcipe

Objeto de las SGR

-

Otorgamiento de garantas a sus socios partcipes.

- Lmites a la garanta: No se podr asignar a un socio partcipe garantas
superiores al 5% del valor total de fondo de registro de cada SGR. La SGR no
podr asignar a obligaciones con el mismo acreedor ms del 25% del valor total
del Fondo de riesgo.1
Asesoramiento tcnico, econmico y financiero en forma directa o a travs de
terceros contratados.

El lmite al que hace referencia el artculo 34 de la ley deber ser considerado al momento de la emisin de
cada garanta. Los contratos de garanta estn autorizados tambin cuando un socio protector sea acreedor de
la operacin de crdito para el cual se emite la garanta.
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Operaciones prohibidas
La SGR no podr conceder directamente ninguna clase de crditos a sus socios ni a
terceros ni realizar actividades distintas a las de su objeto social (art. 35 ley 24467).

Capital Social
La ley 24467 establece en su artculo 45 que el Capital social estar integrado por
aporte de los socios y representado por acciones ordinarias nominativas de igual valor y
nmero de votos (pueden ser registrales). El capital mnimo requerido para la
constitucin de una sociedad de este tipo es de 240000 pesos2. La participacin de los
socios ser:
-

Socios protectores no podr exceder del 50% del capital social

Socio partcipe no podr superar el 5% del mismo

Fondo de riesgo
La ley mencionada en el apartado anterior prev la constitucin de un fondo de riesgo3
que formar parte de su patrimonio y que estar constituido por:
-

Las asignaciones de resultados de la sociedad aprobados por AG

Las donaciones, subvenciones u otros aportes que recibiere
Los recuperos de las sumas que hubiese pagado la sociedad en el cumplimiento
del contrato de garanta asumido a favor de sus socios
El valor de las acciones no reembolsada a sus socios excluidos
El rendimiento financiero que provenga de la inversin del propio fondo en las
colocaciones en que fuera constituido
El aporte de los socios protectores

Reembolso de acciones
Exigible por todo socio partcipe ante el consejo de administracin de la sociedad.
No proceder:
-

Cuando no se hayan cancelado totalmente los contratos de garanta recproca que

hubiera celebrado

.Art 5 decreto 1076/01. Cuando el nmero de socios partcipes no alcance el mnimo de carcter general
requerido por la Autoridad de aplicacin, se podr autorizar su constitucin en virtud de lo establecido en el
segundo prrafo del art 37 ley 24467 y sus modificaciones.
3
Forma jurdica: este fondo podr asumir la forma jurdica de un fondo fiduciario independiente del
patrimonio de la SGR.
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Cuando dicho reembolso implique reduccin de capital social mnimo

Cuando la SGR estuviera en trmite de fusin, escisin o disolucin

Privilegios
Ante todo otro acreedor sobre las acciones de sus socios en relacin a las obligaciones
derivadas de los contratos de garanta recproca vigentes. Las acciones de los socios
partcipes no pueden ser objeto de gravmenes reales.

Aportes
Debern realizarse en efectivo, en un 50% como mnimo al momento de la suscripcin. El
restante deber ser integrado tambin en efectivo en el plazo de un ao a contar desde esa
fecha.

Aumentos y disminuciones de capital. Distribucin de beneficios

El aumentos de capital deber ser decidido mediante AGO y podr incrementarse hasta un
quntuplo de dicho valor (todo aumento que supere el quntuplo deber contar con
aprobacin de los 2/3 de los votos totales en AGO).
De tratarse de capitalizacin de utilidades las acciones se distribuirn entre los socios en
proporcin a sus tenencias.
De tratarse de emisin de nuevas acciones el tratamiento ser el mismo que el establecido
para la constitucin de aportes

Reduccin de capital por prdidas

Los socios debern compensar con nuevos aportes cualquier prdida que afecte el monto
del capital fijado estatutariamente o que exceda del 35% de las ampliaciones posteriores.

Distribucin de beneficios
Los beneficios a distribuir sern en todos los casos ganancias lquidas y realizadas y la
distribucin ser:
1. Reserva legal
2. Resto:
a. Parte socios protectores: podr abonarse en efectivo como retribucin al
capital aportado
b. Parte socios partcipes: se destinar al fondo de riesgo en un 50% pudiendo
repartirse el resto entre los socios.
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De la fusin, escisin y disolucin de SGR

Fusin y escisin
Solo podrn fusionarse entre si o escindirse en dos o ms sociedades de la misma
naturaleza previa aprobacin de la AGO y de la autorizacin de la autoridad de aplicacin.
El canje de acciones se realizar sobre el valor patrimonial neto4.

Disolucin
Sern causales de disolucin de una SGR5:
-

La imposibilidad de absorber prdidas que representen el total del fondo de riesgo,

el total de la reserva legal y el 40% del capital.
La disminucin del capital social a un monto menor al mnimo determinado por va
reglamentaria durante un perodo mayor a tres meses.
La revocacin de la autorizacin acordada por la autoridad de aplicacin.

Del contrato, la garanta y la contra garanta

Contrato de garanta recproca

Existir contrato de garanta recproca cuando una SGR se obligue accesoriamente por un
socio partcipe que integra la misma y el acreedor de este acepte la obligacin accesoria.
El socio partcipe queda obligado frente a la SGR por los pagos que esta afronte en
cumplimiento de la garanta.
El contrato de garanta recproca tiene por objeto ASEGURAR el cumplimiento de
prestaciones dinerarias u otras prestaciones susceptibles de apreciacin dineraria asumidas
por el socio partcipe para el desarrollo de su actividad econmica u objeto social (dicho
aseguramiento puede ser por el total de la obligacin principal o por menor importe).

Carcter de la garanta
La garanta en todos los casos ser por sumas fijas y determinadas, aunque el crdito de la
obligacin a la que acceda fuera futuro, incierto o indeterminado. El instrumento del

Cuando de las resultas de esta forma de clculo quedaren pendientes fracciones de acciones no susceptibles
de ser canjeadas, se abonar en efectivo el valor correspondiente salvo que existieran contratos de garanta
recproca vigentes en cuyo caso el pago se realizar una vez extinguidos los mismos.
5
Adems de las previstas en la ley 19550 de Sociedades comerciales
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contrato ser ttulo ejecutivo por el monto de la obligacin principal, sus intereses y gastos6
y hasta el importe de la garanta. La garanta recproca es irrevocable.
La sociedad de garanta recproca solicitar una contra garanta a sus socios partcipes en
respaldo de los contratos de garantas con ellos celebrados. El socio partcipe deber ofrecer
a la SGR algn tipo de contra garanta en respaldo de su operacin.
El contrato de garanta deber ser consensual y escrito (por instrumento pblico o privado)
con firmas certificadas por escribano pblico.

De los efectos del contrato entre la SGR y el acreedor

La vnculo principal entre los acreedores y la sociedad de garanta recproca es la
SOLIDARIDAD, es decir, la SGR responde solidariamente por el monto de las garantas
otorgadas con el deudor principal que afianza, sin derecho a los beneficios de divisin y
excusin de bienes.

De los efectos entre la SGR y los socios

La SGR podr trabar todo tipo de medida cautelar contra los bienes de los socios partcipes:
- Cuando fuesen intimados al pago
- Si vencida la deuda el deudor no la abonara
- Si disminuyen el patrimonio del deudor, o utilizaren sus bienes para afianzar nuevas
obligaciones sin el consentimiento de la SGR
- Si el deudor pcipal quisiera ausentarse del pas y no dejare bs. suficientes y libres de
todo gravamen para cancelar todas sus obligaciones
- Cuando el deudor principal incumpliere obligaciones societarias respecto de la SGR
- Cuando el deudor principal fuera una persona de existencia ideal y no diera
cumplimiento a las obligaciones legales para su funcionamiento regular.
Quiebra del socio
Si la quiebra se efectuara antes de la cancelacin de la deuda garantizada, la SGR tiene
derecho a ser admitida previamente en el pasivo de la masa concursada

Subrogacin de derechos
La SGR que cancela las obligaciones de sus socios solo se subrogar en los derechos,
acciones y privilegios del acreedor resarcido en la medida en que fuera necesario para el
recupero de los importes abonados.

Segn artculo 793 del Cdigo de Comercio

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Repeticin
Si la SGR ha afianzado una obligacin solidaria de varios socios, podr repetir de cada uno
de ellos el total de lo que hubiese pagado.

De la extincin del contrato de garanta recproca

Son causales de extincin de la garanta recproca:
-

La extincin de la obligacin principal

Modificacin o novacin de la obligacin principal sin intervencin y
consentimiento de la SGR
La causal de extincin de las obligaciones en gral y las obligaciones accesorias en
particular.

Beneficios impositivos7
Principales beneficios:
-

Exencin en el impuesto a las ganancias por las utilidades que generen

Exencin en IVA de toda la operatoria que se desarrolle con motivo de los mismos
Deduccin de los aportes de capital y aportes al fondo de riesgo por parte de los
socios protectores y partcipes del resultado impositivo para la determinacin del
impuesto a las ganancias de sus respectivas actividades en el ejercicio fiscal en que
se efectivicen, siempre que dichos aportes se mantengan en la sociedad por el plazo
mnimo de dos aos contados a partir de la efectivizacin

Ver art 80 ley 24467 modificado por el artculo 29 de la ley 25300

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