UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES DE CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

VICERRECTORADO DE INVESTIGACIN
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TTULO
El Impuesto a la Renta y su Influencia en la Liquidez de las Micro y Pequeas
Empresas Industriales de Chimbote, 2013.

AUTOR:
Mg. Econ. Fernando Vsquez Pacheco
ASESOR:
Dr. Csar Lip Licham

CHIMBOTE - PER
2014

1. TTULO DE LA TESIS.
El Impuesto a la Renta y su Influencia en la Liquidez de las Micro y Pequeas
Empresas Industriales de Chimbote, 2013.

2. INTRODUCCIN
En Europa, Asia, Oceana, frica y Amrica, ms del 98% del total de las empresas
son micro y pequeas empresas (MYPE). Esta misma tendencia tambin se da a nivel
de los sectores econmicos como por ejemplo, el comercio, la industria, etc, as como
tambin en las regiones: Costa, sierra y selva. Sin embargo, los niveles de impuestos,
que pagan (tributos) que pagan las MYPE, medianas y grandes empresas es el mismo
en todas las regiones del mundo. En esta perspectiva, es importante conocer Cmo
los impuestos afectan la liquidez de las MYPE? En por ello que, el ttulo de nuestro
proyecto de investigacin es: El Impuesto a la Renta y su Influencia en la Liquidez
de las Micro y Pequeas Empresas Industriales de Chimbote, 2013.
El contenido del proyecto de investigacin es el siguiente: Titulo, planteamiento de
la investigacin, caracterizacin y enunciado del problema; objetivo general y
objetivos especficos. As mismo el proyecto contiene, el marco terico y conceptual
e hiptesis, el mismo que se subdivide en antecedentes y bases tericas. Tambin el
proyecto contiene la metodologa en donde se destaca el diseo de investigacin,
poblacin y muestra, definicin y operacionalizacin de las variables, .entre otros.
Finalmente, se explicitan las referencias bibliogrficas y los anexos, en donde se
destaca el cronograma de actividades, el presupuesto y el cuestionario para recabar
la informacin correspondiente a los objetivos especficos del proyecto de
investigacin.

3. PLANEAMIENTO DE LA TESIS
3.1. Planteamiento del problema:
a) Caracterizacin del Problema:
Si se analiza la estructura productiva econmica de cualquier pas, sea desarrollado o
en proceso de desarrollo, se constata la existencia de empresas de distinta
envergadura, tales como: micro, pequeas, medianas y grandes empresas. As mismo,
si observamos los distintos sectores econmico-productivos de los diferentes pases,
tambin se da la misma dinmica, en decir, tambin en los distintos sectores
econmicos hay micro, pequeas, medianas y grandes empresas; primando siempre,
las micro y las pequeas empresas. Al respecto, la evidencia emprica establece lo
siguiente:
las pequeas empresas son una realidad indiscutible tanto en los pases
desarrollados como en desarrollo, porque representan la absoluta mayora de las
empresas existentes, ya que cerca del 99% del total de empresas del mundo son
micro y pequeas empresas, las mismas que generan entre el 50 y el 80% del
empleo y entre el 40 y 70% del Producto Bruto Interno. (Villarn, 2007),
la microempresa, representa el 95,2% del empresariado nacional y la pequea
empresa el 4,8%. Las MYPE con ventas menores a 13 UIT son el 72,6% y en el
extremo superior las MYPE con ventas mayores a 1700 UIT representan tan solo
el 0.74 por ciento. As mismo, segn la caracterstica sobre el nmero de
trabajadores empleados: el 98,1% de las empresas se clasifican como
microempresas y el 1,7 % de las MYPE son pequeas empresas. La mediana y
gran empresa est representada slo por el 0,2%.del total de empresas. (Ministerio
de la Produccin, 2012),
la distribucin geogrfica de las MYPE en el Per muestra que el 72,8% se
ubican en las regiones de la Costa peruana, de las cuales, el 51,4 % se localiza en
Lima y Callao. Las regiones de la Sierra concentran el 21,1% de las MYPE y slo
el 6,1% se ubican en las regiones de la Selva. (Villarn, 2007),
tomando en cuenta la actividad econmica: el 84,3% de las MYPE desarrollan
actividades en el sector terciario de la economa, (comercio 46,9% y servicios
37,4%) en el sector secundario participa el 13,1%
9

(manufactura 10% y

construccin 3,1%) y, en el sector primario intervienen el 2,1% (1,8%

agropecuario, 0,5% minera y el 0,3% Pesca). (Villarn, 2007)
Por otra parte, diferentes autores sealan que uno de los principales problemas que
tienen las MYPE en el Per es la falta de financiamiento crediticio, lo que Flores
(2006) atribuye a:
las altas tasas de inters influyen en el costo de los crditos, lo que se constituye
a su vez en una barrera grande para acceder al financiamiento de las actividades
empresariales,
que faltan instituciones que avalen y apoyen nuevos proyectos, as como una
cultura de riesgo en las inversiones. En general, los criterios que se aplican para
otorgar financiamiento son inadecuados, pues la mayora de los esquemas de
financiamiento estn diseados para atender las necesidades de empresas grandes
y medianas y no de las MYPE; en consecuencia, la banca carece de especialistas
que entiendan cabalmente las necesidades y condiciones de las empresas
pequeas. De lo establecido se infiere que el costo del financiamiento para las
micro y pequeas empresas en comparacin con las medianas y grandes
empresas es ms alto para las MYPE que para las medianas y grandes empresas.
En tal sentido, se tiene que:
Los esquemas fiscales se aplican igualmente para empresas grandes, medianas,
pequeas y micro empresas, lo cual se considera un error, pues las ltimas
deberan recibir un tratamiento especial.
Los estmulos fiscales son prcticamente inexistentes.
No se ha utilizado una poltica fiscal como agente modernizador que cambie las
conductas empresariales.
Tampoco se contempla la posibilidad de generacin de empleos.
No hay una traduccin de los impuestos en buenos servicios, lo cual significa que
no hay una retribucin por parte del gobierno.
La mayora de las empresas considera que los servicios pblicos son muy malos.
La economa informal constituye una competencia desleal.
10

 Los empresarios perciben la existencia de un rgimen de terrorismo fiscal en el

que se persigue al que paga y se tolera al que no lo hace.
Los procedimientos fiscales son largos, burocrticos y demandan una considerable
inversin de tiempo y esfuerzo de los empresarios.
La situacin descrita hasta aqu no es extraa en Ancash, particularmente en
Chimbote; lamentablemente, casi no existen estudios especficos que permitan
corroborar lo que est sucediendo en el Per, Ancash y Chimbote con relacin al
financiamiento de las MYPE.
Por otro lado, el estudio de las micro y pequeas empresas ha cobrado un auge
renovado durante las ltimas dcadas, en particular en pases en desarrollo como el
nuestro, debido a las caractersticas ya mencionadas y a la alta participacin en la
estructura empresarial y de empleo, consideradas manifestaciones vivas del potencial
empresarial de las regiones.
Aunque estos negocios pueden ser una va para la superacin de la pobreza y el
fortalecimiento de la estructura empresarial, aunque sus actividades se ven limitadas
por varios factores, tales como: acceso desfavorable a mercados, competencia y
restricciones tecnolgicas y de capital humano. Uno de los obstculos principales es
obtener financiamiento que provea el capital inicial para el establecimiento de la
empresa y la realizacin de proyectos, que le impriman una dinmica de crecimiento
posterior a la puesta en marcha. De ello se deriva la importancia de mercados
financieros eficientes, para la canalizacin de crditos a negocios que le sirvan de
palanca al desarrollo empresarial. (Ramrez-Urday, Mungaray y Guzmn, 2009)
Cuando los mercados son reducidos y tienen niveles de competencia bajos entre
instituciones financieras hacen que los volmenes de intermediacin sean pequeos y
los crditos caros e inaccesibles, para una proporcin considerable de empresas
chicas. Por otro lado, la condicin de informalidad en que operan grandes segmentos
de estos negocios crea una barrera a los mercados formales de crditos. Si bien esto
plantea el riesgo de una restriccin permanente de liquidez, es posible que algunas
empresas puedan atenuar el problema a travs de otras fuentes de financiamiento
informales: aprovechando redes sociales (parientes y amigos), relaciones con
proveedores, los mismos clientes, prestamistas y empeos. Tambin, hay fuentes
formales, desvinculadas de la actividad empresarial, como diversos tipos de crditos:
11

al consumo, a familiares y al consumo de tiendas de autoservicio o de artculos para

el hogar, que mitigarn los problemas de liquidez de las MYPE y relajan la
percepcin de los empresarios en torno al problema (Ramrez-Urday, Mungaray y
Guzmn, 2009).
Por otra parte, en toda economa de mercado y de rgimen democrtico se da lo
siguiente: por un lado, existe una infinidad de empresas (micro, pequeas, medianas
y grandes) que necesitan (entre otros) recursos financieros (dinero) para desarrollar
sus actividades productivas y de comercio de bienes y servicios. Por otro lado, los
Estados (a travs de los gobiernos de turno) para poder atender las necesidades de la
poblacin en sus requerimientos de bienes y servicios pblicos (salud, transporte,
educacin, seguridad, etc.) requieren de ingresos fiscales, los cuales los obtienen a
travs del sistema tributario que imponen como polticas fiscales y tributarias.
La situacin descrita genera una disyuntiva entre el inters pblico y el inters
privado; es decir, si un determinado gobierno decide incrementar los tributos de
manera significativa, esto generar efectos contarios en los intereses privados,
porque el Estado les estar afectando el circuito monetario de produccin de los
agentes empresariales, ms concretamente, les estar reduciendo la disponibilidad de
efectivo (liquidez) para el desarrollo de sus actividades productivas y comerciales. Al
respecto, los investigadores que se ha dedicado a estudiar estos aspectos, indican lo
siguiente:
entre las causas de insolvencia de las empresas se considera: 1) La poltica
tributaria en el pas, porque el Estado en su indiscutible esfuerzo que hace para
mejorar la posicin de caja fiscal ha emitido normas legales antitcnicas que
crean una barrera para el desarrollo empresarial; 2) Las tasas de inters activas en
los bancos son muy elevadas en el Per, de modo que los costos financieros de las
empresas resultan por lo general agobiantes. Estos, sumados a los sobre costos
tributarios, laborales y a la creacin del impuesto del ITF, restan toda
competitividad a la empresa nacional. (Solrzano, 2008)
desde el ao 2002, las empresas vienen colaborando, ad honorem, con la Sunat en
la recaudacin de los impuestos, conforme a los Sistemas de Pagos Adelantados
del impuesto general a las ventas -IGV- (retenciones, percepciones y
detracciones), los cuales vienen ocasionando diversos problemas a los
12

contribuyentes, generndoles sobrecostos y restndoles competitividad. No solo se

trata de sistemas complicados y dispersos, sino que adems, afectan la liquidez de
las empresas, pues los pagos adelantados no se compensan automticamente y su
devolucin est sujeta a un trmite engorroso que puede durar varios meses. En
ese contexto, sera muy grave que la Administracin Tributaria insista en aplicar
la retencin al uso de tarjetas de crdito; as como en obligar a las empresas
denominadas "grandes compradoras" a que cobren los embargos tributarios de sus
acreedores. (Alva, 2009)

En el ao 2007, en la regin Ancash existan 187 empresas industriales, las cuales

daban empleo a 16 498 trabajadores. De ellas, 58 empresas (31.02 % del total de
empresas) se dedican a la extraccin de pesca, explotacin de criaderos de peces y
granjas pisccolas y a otras actividades de servicios relacionadas con la pesca, 49
empresas (26.20%) se dedican a la elaboracin y conservacin de pescado y
productos de pescado (conservas de pescado). Las restantes 80 empresas (42.78%)
se dedican a otras actividades industriales, tales como: elaboracin y conservacin de
frutas, legumbres y hortalizas; elaboracin de aceite y grasas de origen vegetal y
animal; elaboracin de productos de molinera; elaboracin de productos de
panadera; elaboracin de productos de panadera; elaboracin de azcar; elaboracin
de otros productos alimenticios; elaboracin de bebidas no alcohlicas, produccin
de

aguas

minerales;

fabricacin

de

otros

productos

minerales

no

metlicos; industrias bsicas de hierro y acero; fabricacin de productos metlicos

para

uso

estructural;

generacin,

captacin

distribucin

de

energa

elctrica; captacin, depuracin y distribucin de agua y construccin de edificios

completos y de partes de edificios; obras de ingeniera. (Ministerio de TrabajoChimbote, CIIU).

El Ministerio de Trabajo, sede Chimbote, no tiene informacin actualizada. Segn

versin de un funcionario de dicha institucin, ahora la informacin correspondiente
a las empresas y a las MYPE las maneja el Ministerio de la Produccin. Se
desconoce si el pago de del impuesto a la renta por parte de las empresas industriales
de Chimbote, influye o no en la liquidez de las misma
13

Por las razones expuestas y la poca informacin que se tiene sobre las unidades de
anlisis de investigacin en el mbito de estudio, el enunciado del problema de
investigacin es el siguiente:
b) Enunciado del problema:
Cmo influye el impuesto a la renta en la liquidez de las micro y pequeas
empresas industriales de Chimbote en el ao 2013?
3.2. Objetivos de la investigacin:
3.2.1. Objetivo general.
Identificar y describir la influencia del impuesto a la renta en la liquidez de las
micro y pequeas empresas industriales de Chimbote, en el ao 2013
3.2.3. Objetivos especficos.
1. Describir las principales caractersticas de las micro y pequeas empresas
industriales de Chimbote, en el ao 2013.
2. Describir las principales caractersticas de los tributos que pagan las micro y
pequeas empresas industriales de Chimbote, en el ao 2013.
3. Describir las principales caractersticas de la liquidez financiera de las micro
y pequeas empresas industriales de Chimbote, en el ao 2013.
4. Determinar si el pago del impuesto a la renta de tercera categora por parte de las
micro y pequeas empresas industriales de Chimbote afect su liquidez, en el ao
2013.
.

3.3. Justificacin de la investigacin:

La presente investigacin se justifica por las siguientes razones:

En el Per, la gran mayora de empresas son micro y pequeas empresas, as por

ejemplo que las MYPE segn el nmero de trabajadores son el 99.8%; en
consecuencia, slo el 0.2% son medianas y grandes empresas. Desagregando esta
14

informacin se tiene: 98.1% son micro empresas, de las cuales el 96.3% tiene de 1a 5
trabajadores y el 1.8% tiene entre 6 a 10 trabajadores. As mismo, 1.7% son pequeas
empresas, de las cuales el 1% tiene de 11 a 20 trabajadores, el 0.5% de 21 a 50
trabajadores y el 0.2% de 51 a 100 trabajadores.

As mismo, la Ley de Promocin y Formalizacin de la Micro y Pequea Empresa

(ley 28015, promulgada el 3 de julio de 2003), tiene por objeto la promocin de la
competitividad, formalizacin y desarrollo de las micro y pequeas empresas para
incrementar el empleo sostenible, su productividad y rentabilidad, su contribucin al
producto bruto interno, la ampliacin del mercado interno y las exportaciones, y su
contribucin a la recaudacin tributaria.

Tambin dicha ley define a la micro y pequea empresa como una unidad econmica
constituida por una persona natural o jurdica, bajo cualquier forma de organizacin o
gestin empresarial contemplada en la legislacin vigente, que tiene como objeto
desarrollar actividades de extraccin, transformacin, produccin, comercializacin
de bienes o prestacin de servicios.

Las Mype generan empleo para el 62% de la fuerza laboral del pas, en tanto que la
mediana y gran empresa contribuye con el 7% de los empleos, el 19% corresponde a
los independientes, el 8% al sector pblico y el 4% a trabajadores del hogar.

Por actividad econmica, el 84.2% de las MYPE desarrollan actividades en el sector

terciario de la economa (47.2% en comercio y 37% en servicios); en el sector
secundario participan el 13.1 % (manufactura 10.3% y 2.8% en el sector
construccin); y en el sector primario, el 2.7 % (1.9% en el sector agropecuario, 0.5%
en minera y 0.3% en pesca).

El Per es considerado como uno de los pases con mayor generacin de iniciativas
emprendedoras en el mundo; tambin es el primer pas en mortalidad de empresas, se
estima que el 50% de la MYPE quiebran antes de llegar al primer ao, situacin que
se origina por una falta de conocimiento de las herramientas de gestin y habilidades
gerenciales, y que se agrava por la elevada informalidad de sus operaciones,
improvisacin, baja productividad y, en consecuencia baja competitividad, que
impacta en una menor rentabilidad, y termina con la quiebra. Los factores que ms
inciden en esta problemtica son la escasa capacidad operativa, la limitada capacidad
gerencial, los problemas para contar con informacin adecuada y oportuna, la
15

desarticulacin empresarial, la inadecuada tecnologa y la dificultad de acceso al

crdito (Ravello, s/f).
Las razones precedentes denotan que las micro y pequeas empresas (MYPE) en el
Per son importantes desde el punto de vista cuantitativo y cualitativo. Adems, estas
empresas tambin se enfrentan al sistema tributario imperante en el Pas, el mismo que
seguramente en su aplicacin y operatividad le genera mayores efectos que a las
medianas y grandes empresas, por el hecho de que las MYPE tienen serios problemas de
financiamiento, capacitacin, competitividad y rentabilidad; por lo tanto, el pago de
impuestos les generarn mayores efectos negativos que a las medianas y grandes
empresas; en consecuencia, es importante estudiar la problemtica que genera el pago de
tributos (impuestos) en los aspectos financieros (liquidez) de las micro y pequeas
empresas industriales de Chimbote.
Tambin la investigacin se justifica, porque permitir conocer en forma concreta y
precisa, la influencia del pago de impuestos a la renta en la liquidez de las Mype,
situacin que seguramente es muy complicada (sobre todo para las microempresas) dado
sus limitados recursos de capital financiero y capital humano.
Respecto a la metodologa: la investigacin fue de tipo correlacional, de nivel
cuantitativo, de diseo no experimental, retrospectivo y correlacional. La poblacin fue
de 187 micro y pequeas empresas, de la cual en forma dirigida se escogi una muestra
de 50, a quienes se les aplic para obtener los datos una encuesta a travs de un
cuestionario de 22 preguntas cerradas y 2 preguntas abiertas. Para el anlisis de los datos
se aplic la estadstica descriptiva e inferencial a travs del software Excel y SPSS.

4. MARCO TERICO Y CONCEPTUAL.

4.1. Antecedentes
Alvarez y Dionicio (2008), en su trabajo de investigacin denominado:
Influencia de la aplicacin del sistema de pago de obligaciones tributarias con
el Gobierno Central en la situacin econmica y financiera de la empresa
Transialdir SAC. en el bienio 2006-2007, plantearon hiptesis: La aplicacin
del Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias con el Gobierno Central ha
influido de manera negativa en la situacin econmica y financiera de la
16

empresa Transialdir SAC en el bienio 2006-2007. La investigacin concluy

demostrando la hiptesis planteada como verdadera. Adems, la investigacin en
mencin, llega a las siguientes conclusiones: (a) El Sistema de Pago de
Obligaciones Tributarias con el Gobierno Central como medida administrativa,
atenta contra el principio de no confiscatoriedad, ya que las empresas sujetas al
sistema no pueden disponer libremente de sus fondos detrados. (b) El Sistema
de Pago de Obligaciones Tributarias con el Gobierno Central ha influido de
manera negativa en la situacin econmica y financiera de la empresa Transialdir
S.A.C. de Trujillo. (c) El efecto financiero especfico de la aplicacin del
Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias con el Gobierno Central se aprecia
en la disminucin significativa de los indicadores de Liquidez general, Liquidez
absoluta, Capital de trabajo y el Flujo de caja, en tanto el efecto econmico se
aprecia en el incremento de los gastos financieros como consecuencia de la
necesidad de financiamiento externo; debido a la falta de liquidez de la empresa
para cumplir sus obligaciones con terceros.
Berneo (2014), en su trabajo de investigacin denominado: Influencia del
anticipo del impuesto a la renta en el flujo de caja aplicado al sector comercial,
caso: Sanilsa Distribuidora de Alimentos Ca. Ltada., ao 2012, realizada en
Cuenca- Ecuador, llega a las siguientes conclusiones: (a) La empresa Sanilsa
(empresa de caso estudiada) es una empresa afectada en su liquidez por el pago
de anticipo del impuesto a la renta, ya que este rubro a cancelar fue en dos
partes. Adems, en dos meses, la empresa no pueda comprar ms productos para
su comercializacin, o a su vez, no pueda

cancelar sus obligaciones con

proveedores a tiempo. (b) Los impuestos en general, influyen en gran medida en

la liquidez de un ente econmico, ya que son rubros que se deben cancelar por el
total de las compras o las ventas realizadas, sin tomar en cuenta que las ventas
son facturadas, dando varios das de plazo a los clientes, y por lo tanto, los
valores que se cancelan por obligaciones al fisco son de dinero destinado al pago
de acreedores o al pago por adquisicin de mercadera. (c). Los valores
cancelados por obligaciones tributarias disminuyen la liquidez de la empresa, por
ende, afectan directamente el giro del negocio, es por ello que la empresa poco a
poco va perdiendo la capacidad de adquisicin de productos, porque todas las
17

empresas necesitan liquidez para sobrellevar sus actividades normales, dar

crecimiento a la organizacin y aumentar las plazas de empleo para la
ciudadana.
Guano (2013), en su trabajo de investigacin denominado: La aplicacin del
impuesto a la salida de divisas y su incidencia en el riesgo reputacional en la
empresa Kichservice S. A. de la ciudad de Ambato!, cuya hiptesis fue: El
impuesto a la salida de divisas incide significativamente en el riesgo reputacional
de la empresa Kickservice S.A de Ambato. El autor en mencin, utilizando el
estadstico de la Chi Cuadrado, encontr que el impuesto a la salida de divisas s
incide en el riesgo reputacional de la empresa Kickservice S.A. de la ciudad de
Ambato. Adems, la investigacin lleg a las siguientes conclusiones: (a) Tanto
los clientes, el personal y los funcionarios de la empresa Kickservice S.A.
desconocen el impuesto de salida de divisas y las disposiciones legales emitidas
por los organismos de supervisin y control, imposibilitando a los empleados
satisfacer con cabalidad las inquietudes de los usuarios. (b) Existe un valor
agregado en el servicio de giros al exterior por parte de Kickservice S.A., el
mismo que es de entrega inmediata a los beneficiarios, situacin que no se ha
dado a conocer en su totalidad a los clientes, peor an a los potenciales, teniendo
como consecuencia un desperdicio

de recursos humanos, materiales y

financieros que bien se los podra optimizar para mejorar la rentabilidad y

disminuir el riesgo reputacional. As mismo, se da una disminucin de envo de
dinero hacia el exterior, por lo tanto, se siente una desmejora en la solidez
financiera de la empresa, producto de la apreciacin que tienen los clientes sobre
la imagen corporativa. (c) Los cambios constantes emitidos por el Servicio de
Rentas Internas para la aplicacin del impuesto de la salida de divisas influyen
en el criterio de los clientes en forma negativa, ya que ellos por el
desconocimiento de la legislacin que rige la actividad comercial consideran que
la empresa

Kickservice S.A. tiene que ver con estos cambios y con los

requisitos que se solicitan para poder realizar las transacciones, situacin que
pone en peligro la situacin reputacional de la empresa.
Lozano y Ramos (1998), en el estudio denominado Anlisis sobre la incidencia
18

del impuesto del 2 x 1000 a las transacciones financieras, realizado en Colombia

el ao 1998, llegaron a las siguientes conclusiones: (a).El impuesto del 2x1000
establecido en Colombia en noviembre de 1998, es un gravamen que se aplica al
retiro de fondos de las cuentas corrientes y de ahorro. En varios pases de
Amrica Latina se han implementado modalidades semejantes a este tipo de
gravamen, pero infortunadamente se encuentra poca evidencia sobre sus efectos
econmicos, lo cual hace difcil su comparacin. As, mientras en Per y
Argentina se eliminaron estos gravmenes al poco tiempo de establecidos, en
Venezuela, Brasil y Ecuador se hicieron permanentes. (b) Desde el punto de vista
de los beneficios y los costos, el gravamen es atractivo en cuanto ofrece un alto
potencial de recaudo en el corto plazo y su administracin es relativamente
sencilla. En trminos de equidad el impuesto es considerado como progresivo,
puesto que la carga recae con mayor fuerza en los grupos de altos ingresos,
quienes usan con mayor intensidad los servicios ofrecidos por el sistema
financiero. En cuanto a los costos, el impuesto reduce la rentabilidad efectiva de
las inversiones en activos financieros sujetas al gravamen, lo cual puede generar
una mayor preferencia por efectivo o, alternativamente, una sustitucin hacia
otros instrumentos financieros que no son gravados. Estos fenmenos afectan el
uso de los sistemas modernos de pago y podran presionar al alza las tasas de
inters. (c) El sistema de pagos que tradicionalmente han utilizado los agentes en
sus operaciones, se ha visto afectado con el impuesto del 2x1000. Aunque no se
ha realizado un estudio exhaustivo sobre la materia, la evolucin de la cantidad
y el valor de los cheques que pasaron por primera compensacin en el Banco de
la Repblica, constituyen un indicativo de este fenmeno. Despus de
establecida la contribucin en noviembre de 1998, cae drsticamente la
compensacin de cheques y este comportamiento se mantiene en los meses
subsiguientes. (d) Finalmente, concluyen que,

tanto las personas como las

empresas han modificado, en algn grado, sus decisiones del portafolio. La

disminucin en la rentabilidad efectiva de las cuentas de ahorro y corrientes a
consecuencia del impuesto, ha hecho que las personas o bien opten por aumentar
sus inversiones en los activos financieros que no son objeto del gravamen, o
prefieran mantener ms saldos lquidos. Las estimaciones economtricas arrojan
evidencia sobre el efecto del impuesto en la demanda por efectivo, la cual creci
19

0,41 puntos porcentuales adicionales a las pocas semanas de implementada la

medida.
Los antecedentes encontrados y descritos, indican que los trabajos de
investigacin sobre tributacin son ms de casos que correlacinales; por lo
tanto, esto ser una restriccin en la investigacin a desarrollar.

4.2. Bases tericas

4.2.1

La tributacin (impuestos)

4.2.1.1.

El papel de la poltica fiscal en la economa

La Constitucin Poltica de Per establece que en el pas se ejerce una economa

social de mercado art.53. Los lineamientos bsicos esenciales del modelo de
economa social de mercado caracterizan una configuracin econmica

cuyos

principales rasgos, de acuerdo a Pfaller (1997) se describen enseguida, para ubicar el

problema que aborda este trabajo de investigacin.
Es objetivo del Estado que un mercado funcione eficientemente, sobre la base de la
combinacin del mercado con la propiedad privada de los medios de produccin. Se
concepta que esta es la modalidad ms eficiente para la coordinacin econmica, y
que es tambin una condicin necesaria para garantizar la mxima libertad poltica.
El Estado le confiere al mercado un margen de accin suficiente y que por principio
se rige por la interaccin de la oferta y la demanda; sin embargo, debiendo proteger la
libertad del mercado contra alguna transgresin el Estado oficia como instancia
suprema de coordinacin y regulacin en una sociedad para garantizar la seguridad de
la propiedad privada en contra de robo, extorsin, etc. y para asegurar que el acceso al
mercado no sea monopolizado.
El Estado garantiza que la informacin de los oferentes y los demandantes sea
confiable para una toma de decisiones racional y transparente,

incluyendo el

comportamiento del mismo Estado. De esto, las injerencias del Estado en la

economa, dentro de lo cual se encuentra la tributacin, deben ser consistentes para no
dificultar una planeacin segura de los agentes econmicos.
El concepto de la economa social de mercado reconoce explcitamente que ni
siquiera un mercado altamente eficiente satisface todas las necesidades de una
20

sociedad, por lo cual se atribuye al Estado el derecho y el deber de intervenir

activamente dondequiera que se produzca un menoscabo de intereses sociales
legtimos. Esta obligacin de intervenir del Estado abarca tres aspectos: restriccin de
la libertad del mercado, compensacin de fallas del mercado y correccin de
resultados generados por el mercado.
La restriccin de la libertad del mercado se resume en la idea de poner los lmites para
la consecucin de beneficios (las reglas de juego) y evitar las externalidades en las
actividades de los agentes que intercambian en el mercado.
Para este trabajo de investigacin resulta central comprender el papel del Estado
cuando interviene para compensar las fallas del mercado. Dicha compensacin puede
entenderse como que el Estado deber hacerse cargo de las actividades que son
necesarias para el bienestar de la poblacin y que no realiza la actividad privada.
La correccin de resultados del mercado con la finalidad de asegurar la cohesin
social es la que resulta destacable ya que implica el objetivo de una sociedad justa.
Esto es, no se deja librada enteramente a los mecanismos del mercado el logro del
bienestar social, sino al contrario el Estado debe buscar un efecto redistributivo
independiente del mercado que asegure una asignacin justa de los derechos de
consumo.
En el modelo de una economa social de mercado es tarea del Estado procurar una
distribucin lo ms amplia posible del patrimonio. Pero dado que la expropiacin de
patrimonio existente es inadmisible, solo se podr cumplir con la tarea a travs de la
generacin adicional de riqueza en la sociedad, tomando una parte de los ingresos
corrientes de amplios estratos de la poblacin. Esta necesidad de correccin de los
resultados del mercado resguarda a los individuos de quedar totalmente desprotegidos
frente a los riesgos tpicos de la vida, tales como vejez, enfermedad, ausencia del
sostn de la familia; igualmente respecto al riesgo del desempleo. Los aspectos
centrales de la redistribucin que le corresponde organizar y financiar al Estado son
tres: a) el seguro de enfermedad, b) la formacin escolar a travs de la atencin
directa o indirecta y el financiamiento de bienes pblicos, y c) otros servicios estatales
a travs de una tributacin que se rija por el monto de los ingresos, el patrimonio y las
cargas familiares.

21

As mismo, Tello (2002) afirma que la Teora Econmica le otorg un papel

fundamental al Estado en cuanto a la generacin y disposicin de bienes pblicos.,
como por ejemplo, la educacin pblica, la salud pblica, la seguridad pblica, etc.;
pero para que el Estado pueda cumplir con ello necesita disponer de recursos
financieros, y una forma es a travs del mecanismo de la tributacin que deben
realizar los agentes econmicos de una sociedad determinada.
Sin embargo, el pago de tributos (impuestos) por parte de los agentes econmicos
de una determinada economa (sociedad), genera inequidad la que luego se manifiesta
en un incremento de los costos de produccin, lo que a su vez genera incremento de
precios en el mercado, lo que a su vez genera una reduccin en la produccin y en el
consumo de bienes y servicios. Siguiendo a Mankiw (2002), vamos a explicar lo que
acabamos de afirmar.
Figura 1
PX

O1

O0
Pc

E1
P0

Pv

E0

D0

Q1

Q0

Qx/t

Fuente: Elaboracin propia.

En la figura 1 se observa los efectos de los impuestos dispuesto por el Estado (gobierno
de turno) a un bien X que se transa en un mercado competitivo. Enseguida se explica
los detalles de su composicin y su uso:

Situacin Inicial: se parte de una situacin inicial en donde el Estado todava no

dispone que los agentes econmicos

(productores y consumidores) paguen

tributos o impuestos. En esta situacin al precio Po que es fijado por el libre juego
de la oferta y la demanda de mercado, todos los

que desean vender el producto

o bien X venden y todos los que desean comprar a dicho precio, compran. Es
22

decir, el mercado est en equilibrio en Eo; por lo tanto, al precio Po de equilibrio

(Eo) las cantidades que se transan en el mercado es Qo. En este caso, en este
mercado no hay prdida de eficiencia social

Situacin con tributos-impuestos: supongamos ahora que el Estado (gobierno de

turno) dispone que los agentes econmicos paguen impuestos, y que dichos
impuestos es en la magnitud A-B. En este caso el precio de compra Pc sube y el
precio de venta Pv baja por qu se d esta situacin? Esta situacin se da
porque el pago de impuestos es como si los costos de produccin hubieran
subido, es por ello que la funcin (curva) de oferta disminuye (se traslada hacia
arriba) de Oo a O1, generando el equilibrio de mercado en E1. En este caso, el
monto de ingresos que el Estado percibe por los impuestos es igual al rea Pc A
B Pv y la prdida de eficiencia es igual al rea A B Eo.

Cmo el impuesto afecta el bienestar de la sociedad? De la siguiente manera:

un impuesto sobre el bien X reduce el excedente del consumidor en el rea Pc A
C Po + el rea A C Eo (Figura 1). As mismo, reduce el excedente del productor en
el rea Po C B Pv + el rea C Eo B. Cundo hay una prdida de eficiencia
irrecuperable? Cuando el monto de los impuestos fiscales (rea Pc A B Pv es
mayor a la prdida de eficiencia (rea A C B Eo). Por ejemplo, est prdida de
eficiencia podra ser la disminucin de la liquidez de las empresas que producen y
venden el bien X, as mismo a los que compran y consumen dicho bien.

4.2.2 Funciones de la Hacienda Pblica

La Hacienda Pblica es la parte de la Teora Econmica que estudia la
intervencin del Estado en la economa, fundamentalmente, aunque no de forma
exclusiva, a travs de los procesos de ingresos y gastos pblicos, denominada de
conjunto actividad financiera del Estado. Esta ciencia permite entender sobre
todo la lgica econmica que subyace a las actuaciones del sector pblico, en las
dos facetas bsicas del anlisis econmico: cmo resuelve el sector pblico los
problemas de asignacin y organizacin, y cmo esto afecta al resto del sistema
econmico (Marrero, 2009).
Funciones de la Hacienda Pblica:
Segn Marrero (2009), las funciones de la Hacienda Pblica son:
23

a) Funcin de asignacin: el sector pblico realiza una serie de ajustes para

obtener, en ltima instancia, una asignacin eficiente de los recursos siempre
tan escasos.
b) Funcin de redistribucin: el sector pblico pretende corregir la distribucin
de la renta y de la riqueza para tener una distribucin ms equitativa.
c) Funcin de estabilizacin y desarrollo: el sector pblico pretende garantizar
el funcionamiento de la economa impulsndola a conseguir niveles de
crecimiento y desarrollo adecuados.
d) Establecimiento del marco jurdico: esta funcin trasciende la teora
econmica misma; sin embargo, es una funcin del estado al ser ste quien
fija las reglas del mercado, la definicin de la propiedad, las normas sobre los
contratos y las quiebras, las obligaciones mutuas de los sindicatos y los
empresarios y toda una variedad de leyes y reglamentaciones que limitan la
forma en que se interrelacionan los diferentes miembros de la sociedad.
4.2.3 Sistemas Tributarios
Para Gonzles (2009) un sistema tributario es el conjunto de impuestos que se
aplican en un pas, en un momento dado, y su configuracin obedece a mltiples
razones, a saber: polticas, econmicas, histricas, culturales, etc., de cada pas.
Sin embargo, se puede afirmar que, a nivel internacional ha tenido una amplia
aceptacin acadmica el Modelo Europeo de Tributacin.
Segn el autor citado, generalmente existen dos sistemas de tributacin: el
sistema de tributacin ortodoxo y el sistema de tributacin heterodoxo. Para
Gonzles (2009), el sistema tributario ortodoxo o modelo de tributacin europeo,
est constituido por los impuestos directos e indirectos que establecen los
gobiernos de los pases. Dentro de la imposicin directa se incluye al impuesto
sobre la renta (personas fsicas y jurdicas) y el impuesto al patrimonio. Dentro
la imposicin indirecta

se encuentra

la tributacin

al consumo general

(impuesto tipo valor agregado), al consumo especfico y al comercio exterior

(gravando a las importaciones).
2.1.3.1 Clasificacin de los Tributos:
Segn el Cdigo Tributario del Per, los tributos se clasifican en impuestos,
contribuciones y tasas. De estos tributos nos interesa los impuestos y dentro de
24

ellos el impuesto a la renta.

1. Impuesto a la Renta:
Segn la Sunat (s/f), el Impuesto a la Renta es un tributo que se determina
anualmente y considera como ejercicio gravable aquel que comienza el 1 de
enero y finaliza el 31 de diciembre de cada ao. Este impuesto grava las rentas
que provienen de la explotacin de un capital (bien mueble o inmueble), del
trabajo realizado en forma dependiente e independiente, las obtenidas de la
aplicacin conjunta de ambos factores (capital y trabajo), as como las ganancias
de capital.
Con la finalidad de determinar el Impuesto a la Renta de Personas Naturales que
no realizan actividad empresarial, se separa tal determinacin de la siguiente
manera:
1. Rentas de Capital de Primera Categora: tributan de manera independiente y se
calcula el Impuesto con una tasa de 6.25% sobre la renta neta de primera
categora.
2. Rentas de Capital de Segunda Categora por ganancias de capital originadas por
la enajenacin de los bienes a que se refiere el inciso a) del artculo 2 de la Ley:
tributan de manera independiente y se calcula el Impuesto con una tasa de 6.25%
sobre la renta neta de segunda categora.
3. Rentas del trabajo y de fuente extranjera: tributan con tasas progresivas
acumulativas de 15%, 21% y 30%.
En el caso del Impuesto a la Renta Empresarial o de Tercera Categora deben
considerarse todas las rentas o ganancias que provengan de la actividad
empresarial, as como las rentas que se consideren como tales por mandato de la
propia Ley del Impuesto a la Renta.
2. Teoras del Impuesto a la Renta
De acuerdo con Nima, Gmez y Bobadilla (2007), son tres las teoras que
definen el concepto de renta, a saber:
La teora de la renta producto, consiste en que la renta es la utilidad o
25

ganancia susceptible de obtenerse peridicamente de una fuente ms o menos

durable en estado de explotacin.

La teora del flujo de riqueza, donde el concepto de renta se identifica con

el beneficio o utilidad obtenida en un periodo determinado con
prescindencia de que provenga de una fuente peridica o durable.

La teora del consumo ms incremento patrimonial, donde la renta se

determina en funcin de los cambios en el valor del patrimonio durante un
periodo determinado, debindose tener en cuenta los consumos realizados.
Rentas provenientes del trabajo
Las rentas pueden tambin provenir del trabajo realizado en forma
dependiente o independiente, as como de cualquier forma de prestacin de
servicios personales. En este caso, es necesario precisar que al igual que
para las rentas provenientes del capital, el Impuesto a la Renta grava las
rentas provenientes del trabajo y no al trabajo mismo
Rentas provenientes del capital y del trabajo
Estn gravados con el Impuesto a la Renta los ingresos provenientes de la
aplicacin conjunta del capital y del trabajo, esto es, los originados de la
realizacin de una actividad empresarial.

Inafectaciones y Exoneraciones del Impuesto a la Renta:

1. lnafectaciones del Impuesto a la Renta
a) Sujetos inafectos del Impuesto a la Renta

No son sujetos

pasivos del
Impuesto a la
Renta

Sector Pblico nacional, excepto las empresas conformantes

de la actividad empresarial del Estado.
Fundaciones legalmente establecidas con los siguientes fines:
cultura, investigacin superior, beneficencia, asistencia social
y hospitalaria y beneficios sociales para los servidores de la
empresa.
Entidades de auxilio mutuo.
Comunidades campesinas.
26
Comunidades nativas.

b) Ingresos inafectos al Impuesto a la Renta

Indemnizaciones previstas por las disposiciones laborales
vigentes.
Ingresos
inafectos al
Impuesto a la
Renta

Indemnizaciones que se reciban por causa de muerte o

incapacidad producida por muerte o enfermedad que se
originen el regimen de seguridad social, contrato de
seguro, sentencia judicial, en transacciones o en cualquier
forma.

Compensacion por tiempo de servicio.

Rentas vitalicias y pensiones que tengan su origen en el
trabajo personal.
Por otro lado, Alva (s/f), seala las siguientes caractersticas del impuesto a la renta:

Primera caracterstica: la renta tiene el carcter de ser no trasladable, ello por el

hecho que afecta de manera directa y a la vez de forma definitiva al sujeto que la
Ley del Impuesto a la Renta determina. En este caso es el propio contribuyente
quien debe soportar la carga econmica del impuesto por s mismo.

Segunda caracterstica: en este caso el impuesto a la renta

contempla la

aplicacin del principio de equidad en sus dos vertientes (horizontal y vertical), al

estar relacionada con la capacidad contributiva. Los ndices bsicos de capacidad
contributiva se resumen en tres: a) la renta que se obtiene, b) el capital que se
posee y c) el gasto o consumo que se realiza.
Esta caracterstica, considera adems que son tributos directos aquellos que
recaen sobre la riqueza o el patrimonio, ya que son estos referentes los que
constituyen verdaderas manifestaciones directas e inmediatas de la capacidad
contributiva.

Tercera caracterstica: el impuesto a la renta en trminos econmicos depende

de los momentos de crecimiento y desarrollo de los mercados y de las cadas o
recesos de los mismos; por lo tanto, cuando hay crecimiento los montos del
impuesto a la renta debe aumentar y cuando hay crisis estos montos tienden a
bajar.

27

Cuarta caracterstica: el impuesto a la renta grava una serie de hechos que

ocurren en un determinado espacio de tiempo, ello significa que tiene que haber
una sucesin de hechos econmicos producidos en distintos momentos, respecto
de los cuales el legislador verifica que la hiptesis de incidencia tributaria se va a
configurar despus que transcurra este perodo.

Quinta caracterstica: el impuesto a la renta puede ser de tipo global cuando el

tributo toma como referencia la totalidad de las rentas del sujeto pasivo, sin tomar
en cuenta el origen de la renta.
El Impuesto a la Renta de Tercera Categora:
Segn Sunat (s/f), el Impuesto a la Renta de Tercera Categora grava la renta
obtenida por la realizacin de actividades empresariales que desarrollan las
personas naturales y jurdicas. Generalmente estas rentas se producen por la
participacin conjunta de la inversin del capital y el trabajo.
A continuacin (segn Sunat, s/f) se enumeran algunas actividades que generan
rentas gravadas con este impuesto:
a) Las rentas que resulten de la realizacin de actividades que constituyan negocio
habitual, tales como las comerciales, industriales y mineras; la explotacin
agropecuaria, forestal, pesquera o de otros recursos naturales; la prestacin de
servicios comerciales, financieros, industriales, transportes, etc.
b) Tambin se consideran gravadas con este impuesto, entre otras, las generadas
por:

Los agentes mediadores de comercio, tales como corredores de seguros y

comisionistas mercantiles.

Los Rematadores y Martilleros.

Los Notarios.

El ejercicio en asociacin o en sociedad civil de cualquier profesin, arte,

ciencia u oficio.

c) Adems, constituye renta gravada de Tercera Categora cualquier otra ganancia

o ingreso obtenido por las personas jurdicas.
28

Por su parte, Alva (2009) establece que la Legislacin Tributaria Peruana ha

creado Los regmenes de pagos adelantados del Impuesto general a las ventas,
(Retenciones Res. 037-2002-SUNAT, Percepciones Ley 28053 y Detracciones D.
Leg. 917), por ello desde que estos impuestos adelantados se implantaron en
nuestro pas, las empresas importadoras se ha visto gravemente afectadas con
respecto a la liquidez, de esta manera se est desnaturalizando los impuestos
indirectos vulnerando los principios de igualdad, reserva de ley y no
confiscatoriedad, ya que estos pagos adelantados por concepto de percepciones a las
importaciones se debe pagar de manera inmediata de forma adicional

a los

derechos aduaneros no formando parte de ninguna inversin con retorno.

Las empresas no cuentan con la liquidez necesaria para cumplir con las
obligaciones con los proveedores, ya que muchas veces esta se ve en la obligacin
de tener liquidez mediante financiamientos de prstamos o pagares y hasta
hipotecas con las entidades financieras con tasas de intereses elevadas, la que por
consecuencia reflejara un gasto en la organizacin.
Por otro lado, el Decreto Legislativo No. 1120 de fecha 18-07-12 y que entr en
vigencia el 01-01-13, modific el Art. 85 de la LIR, Tercera Disposicin
Complementaria Final y Cuarta Disposicin Complementaria Transitoria-Pagos a
Cuenta del Impuesto a la Renta de Tercera Categora, en los siguientes trminos:
respecto al denominado sistema b) o de porcentajes, se ha disminuido el porcentaje
del clculo que se vena haciendo, pasando este del 2% al 1.5% mensual; por lo
tanto, dicha medida fue favorable al contribuyente, toda vez que contribuye al
cumplimiento de las obligaciones tributarias, sobre todo si se trata de incorporar a
los sectores donde los ndices de evasin es alto. (Caballero Bustamante, s/f)
As mismo, las medidas referidas a los tributos por parte de los contribuyentes no
han significado amento en las tasas, ni creacin de nuevos impuestos. Sin embargo,
ello no es cierto ya que los dispositivos transitorios han convertido a las empresas
en recaudadoras tributarias, lo que genera disminucin en la liquidez de las mismas
y se ha establecido una recaudacin excesiva a la real capacidad de la economa de
las mismas. Estas formas implican una recaudacin de impuestos a ciegas, puesto
que no toman en cuenta la cuanta el impuesto que el contribuyente est obligado a
29

pagar, por ejemplo, no se consideran los saldos a favor o crditos tributarios de que
dispone el contribuyente, a fin de determinar si existe o no tributo por pagar; lo cual
puede conllevar a exigir adelantos de impuestos a quienes no son deudores sino
acreedores del Estado. (lvarez y Dionicio, 2008)
4.3 La liquidez empresarial:
La liquidez

est ligada con la capacidad que tienen las empresas de pagar sus

obligaciones en los momentos especficos de su vencimiento. Una empresa se

encuentra en una situacin permanente de liquidez si es capaz de satisfacer todos los
pagos

a que est obligada, y adems, dispone de saldos de dinero disponibles

adecuados en el activo del balance; por lo tanto, la empresa tiene que encontrarse
necesariamente en equilibrio financiero. Equilibrio financiero implica que en la
empresa durante largos periodos no se producen estrangulamientos de tesorera.
(Monzn, s/f)
2.2.1 El Dinero:
El dinero forma parte de la vida diaria de las personas naturales y jurdicas, ya que la
gran mayora de los procesos de intercambio de mercancas y servicios se realiza
utilizando este instrumento. El dinero es un asunto que les preocupa a todas las
personas, independientemente de su estrato social, religin, estado civil, raza y
cultura. Es algo que todos necesitan en mayor o menor medida, siempre que tengan
algn tipo de relacin comercial, por ms pequea que sea (Chamarro, Rivera y
Donneys, 2010).
En sntesis podra decirse que el dinero es una convencin colectiva y social,
aceptada entre las personas de una comunidad, en la que se entrega un bien conocido
por todos y generalmente homogneo para realizar sus transacciones comerciales. En
suma, es lo que se da o se recibe por la compra o la venta de artculos, servicios u
otras cosas.
2.2.2 Teoras de la Liquidez:
Teora Keynesiana de las Preferencias por la Liquidez
La preferencia por la liquidez hace referencia a las ventajas eventuales de la liquidez,
es decir, a las ventajas de tener dinero en efectivo para poderlo gastar en cualquier
momento. Este concepto fue desarrollado por primera vez por Keynes en 1936.
Segn Keynes (1936), la demanda por liquidez est determinada por tres motivos, a
30

saber:

Motivo transacciones: la gente prefiere tener liquidez (dinero) para asegurar las
transacciones econmicas corrientes, tanto de consumo personal como de negocios.

Motivo precaucin: la gente prefiere guardar dinero para afrontar dificultades

inesperadas que requieren gastos inusuales, o tambin para prevenir dificultades en el
empleo, la economa o la sociedad.

Motivo especulacin o especulativo: la gente mantiene dinero lquido esperando

aprovechar en el momento oportuno los movimientos del mercado. As por ejemplo,
cuando la tasa de inters es baja, la gente trata de guardar ms dinero en su poder
para cuando aumenten las tasas de inters.
Tasa de Inters:
Para Keynes (1936), la preferencia por la liquidez desempea un papel fundamental
en la determinacin de las tasas de inters. La economa convencional (neoclsica) ha
considerado que la tasa de inters representa el punto de equilibrio entre la demanda
de dinero y la oferta de ahorro, pero para Keynes esto es inexacto, porque la
variacin de la demanda de capital o de la oferta de ahorro hacen fluctuar el ingreso y
solamente si se conoce la preferencia por la liquidez se podr estimar la tasa de
inters.
Demanda de Dinero segn la Teora Keynesiana:
Segn Keynes (1936), la demanda de dinero explica los motivos por la que los
individuos deciden guardar una parte de su riqueza en forma de dinero, renunciando
a la rentabilidad que podran obtener si colocaran tales recursos en otros activos.
Cuando el dinero es un bien sin un valor intrnseco en s mismo, puede parecer
paradjico que exista una demanda de dinero en vez de, en todo caso, de los bienes
que se pueden adquirir con ese dinero. Por lo tanto, para entender la demanda de
dinero (segn Keynes), es necesario recordar que la liquidez de un activo es la
facilidad con que puede convertirse en el medio de cambio de la economa. En
consecuencia, la definicin de dinero es precisamente la de medio de cambio de la
economa, por lo que es por definicin el activo ms lquido que puede existir; por lo
tanto, la demanda de dinero es demanda de liquidez frente a otros activos ms
rentables pero menos lquidos.
La demanda de dinero en el pensamiento econmico neoclsico:
Para el pensamiento econmico neoclsico, las razones para demandar dinero son
31

dos:

Atender a las necesidades ordinarias sin incurrir en dificultades por falta de

numerario.

Hacer frente a circunstancias imprevistas.

Para Keynes, la poltica pblica, la tributacin, los gastos del gobierno, el
intervencionismo, la inversin estatal, el comercio internacional y las finanzas es el
modelo macro para la estabilizacin Econmica de las Naciones. Para ello es
necesario administrar y controlar la Economa (Torres, Riu y Ortiz, s/f).

Liquidez:
Consecuencias por la falta de liquidez:
El crdito de la empresa se ve reducido en los mercados financieros, con
consecuencias negativas para sus costes.
La imagen de la empresa se ve perjudicada, disminuyendo la calidad de servicio
de los proveedores.
Los saldos descubiertos provocan inters por demora.
Se venden activos por debajo de su precio razonable para cubrir las necesidades de
fondo inmediatos.
Se produce alarma en el colectivo laboral de la empresa.
Disminuye el control de la propiedad de la empresa.
Medicin de la liquidez:
Para medir y obtener una perspectiva completa de la liquidez lo mejor es
anticiparse a cualquier contingencia por falta de efectivo.
La mejor herramienta es la realizacin de previsiones bajo hiptesis contempladas
como herramientas de gestin y control dela liquidez.
Sin embargo, existen otras herramientas para medir la liquidez que son ms
rpidas y sencillas de obtener. A continuacin enunciamos brevemente las ms
interesantes.
El fondo de maniobra:
32

Para calcular el fondo de maniobra se utiliza la siguiente ecuacin:

Fondo de maniobra= Activo Circulante- Pasivo Circulante.
Los Ratios:
A diferencia del fondo de maniobra que nos proporciona una informacin con valores
absolutos, los ratios miden proporciones, indicando el margen de seguridad del que
dispone la empresa en un momento determinado para hacer frente a posibles
contingencias de pago.
Los ratios utilizados ms habitualmente son:
Los ratios de liquidez y tesorera.
Los ratios de cobro.
Los ratios de inventarios.
Los ratios de pago.
La Solvencia:
La solvencia es la capacidad que tiene una empresa para poder atender el pago de sus
compromisos adquiridos a largo plazo.
La solvencia es un concepto muy relacionado con la liquidez pero en diferente plazo
temporal.
Generalmente, cuando se habla de solvencia se est tratando de la situacin de riesgo
permanente.
Las mejores herramientas para medir la solvencia son las que se basan en las
proyecciones del futuro financiero previsible de la empresa. Sern menos fiable
cuando mayor sea el plazo

temporal que se abarque, por una mera razn de

probabilidad de que este futuro se cumpla.

Sobre esta capacidad de soportar cargas financieras futuras debemos tener en cuenta
que existen aspectos importantes que las condicionan, estas son:
A mayor proporcin de deuda ms altas sern las cargas fijas de gastos
financieros.
El posible desequilibrio entre el Activo y el Pasivo, frecuentemente origina
problemas de solvencia.
La naturaleza de los fondos de financiacin general de la empresa, ya que no es de
idntica seguridad estos activos por ser ms lquidos que otros que lo son menos.
33

Medicin de la Solvencia:
La solvencia se mide a travs de:
Los ratios de apalancamiento, miden el efecto relativo entre el total de las
operaciones a financiar y su respaldo por el capital ordinario.
Los ratios de estructura financiera, son una medida dentro de la estructura
permanente (activos y pasivos circulantes), ajena a los movimientos de fondos a
corto plazo.
Los ratios de equilibrio temporal entre activos y pasivos, indican hasta que
medida las fuentes de fondo estn acompasados temporalmente con los empleos.
Los ratios de cobertura de gastos financieros, miden la proporcin entre los
fondos generados y las cargas financieras que han de ser pagadas con estos fondos.
La Rentabilidad:
Es la capacidad de un bien para producir beneficios y la medida que proporciona al
compararse cuantitativamente con la inversin que la origin.
La obtencin del mayor beneficio posible es el fin bsico de la empresa; de hecho,
sino hay beneficios cualquier otro objetivo de largo plazo no se podr cubrir. As
pues, accionistas, empleados, clientes, proveedores, hacienda pblica y cualquier otro
participante en el riesgo no vern cubiertas sus expectativas sino hay beneficios.
Los Mrgenes en la Cuenta de Resultados:
Margen Bruto, nos informa qu porcentaje de cada sol vendido queda en la empresa
despus que se han pagado los productos.
Margen Operativo, nos indica qu tiene la empresa si separamos los efectos de los
gastos no operativos.
Margen Neto, nos indica qu queda despus de todas las deducciones por cada sol
vendido.
En ocasiones es significativo analizar el margen neto antes de impuestos.
Rentabilidad Econmica:
Es junto con la rentabilidad financiera la medida ms fundamental y completa de
evaluacin de una empresa.
La rentabilidad econmica o (en ingls) return on investment (ROI), representa la
relacin medida en porcentaje, entre el beneficio antes de las cargas financieras e
impuestos sobre el beneficio y el volumen medio en el periodo considerado de los
34

activos o inversin que han sido dedicados a obtener el mejor beneficio.

Se calcula mediante la siguiente frmula:
Rentabilidad Econmica, ROI (en %) = (BAII/Activos totales medios del periodo) X
100.

Rentabilidad Financiera:
Representa una ltima medida de la rentabilidad de una empresa, en el sentido de que
incluye todas las deducciones necesarias para cubrir los compromisos de la empresa,
sobre el beneficio neto despus de impuestos.
Se define como la relacin porcentual que existe entre el beneficio neto y el capital
invertido por los accionistas. Se denomina en ingls return of equity (ROE).
Se calcula de acuerdo a la siguiente frmula:
Rentabilidad Financiera, ROE (en %) = (Beneficio Neto/Recursos Propios X 100.
La rentabilidad financiera depende de forma fundamental de la rentabilidad
econmica, pero existen implicaciones relacionadas con la financiacin empleada en
la empresa que llega a modificarla sensiblemente.
Para los objetivos de este trabajo, a los aspectos tericos que se tratan en este acpite
es importante agregar resultados de estudios empricos. Enseguida algunos de ellos
seleccionados por su pertinencia respecto al problema de investigacin.
lvarez y Dionicio (2008 demostraron que la aplicacin del Sistema de Pago de
Obligaciones Tributarias con el Gobierno Central ha influido de manera negativa en
la situacin econmica y financiera de la empresa Transialdir SAC en el bienio 20062007. Concluyendo que: (a) El Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias con el
Gobierno Central como medida administrativa atenta contra el principio de no
confiscatoriedad, ya que las empresas sujetas al sistema no pueden disponer
libremente de sus fondos detrados. (b) El Sistema de Pago de Obligaciones
Tributarias con el Gobierno Central ha influido de manera negativa en la situacin
econmica y financiera de la empresa Transialdir S.A.C. de Trujillo. (c) El efecto
financiero especfico de la aplicacin del Sistema de Pago de Obligaciones
Tributarias con el Gobierno Central se aprecia en la disminucin significativa de los
35

indicadores de Liquidez general, Liquidez absoluta, Capital de trabajo y el Flujo de

caja, en tanto el efecto econmico se aprecia en el incremento de los gastos
financieros como consecuencia de la necesidad de financiamiento externo; debido a
la falta de liquidez de la empresa para cumplir sus obligaciones con terceros.
Berneo (2014 en Cuenca- Ecuador, llega a las siguientes conclusiones: (a) La
empresa Sanilsa (empresa de caso estudiada) es una empresa afectada en su
liquidez por el pago de anticipo del impuesto a la renta, ya que este rubro a
cancelar fue en dos partes. Adems, en dos meses, la empresa no pueda comprar
ms productos para su comercializacin, o a su vez, no pueda cancelar sus
obligaciones con proveedores a tiempo. (b) Los impuestos en general, influyen en
gran medida en la liquidez de un ente econmico, ya que son rubros que se deben
cancelar por el total de las compras o las ventas realizadas, sin tomar en cuenta
que las ventas son facturadas, dando varios das de plazo a los clientes, y por lo
tanto, los valores que se cancelan por obligaciones al fisco son de dinero destinado
al pago de acreedores o al pago por adquisicin de mercadera. (c). Los valores
cancelados por obligaciones tributarias disminuyen la liquidez de la empresa, por
ende, afectan directamente el giro del negocio, es por ello que la empresa poco a
poco va perdiendo la capacidad de adquisicin de productos, porque todas las
empresas necesitan liquidez para sobrellevar sus actividades normales, dar
crecimiento a la organizacin y aumentar las plazas de empleo para la ciudadana.
La Sociedad Peruana de PYME (2013), establece que cada ao en el Per
surgen 12 mil Mype, pero slo el 10% supera el ao de actividad. As mismo,
Romn (2013), afirma que los errores ms frecuentes que llevan a las Pyme al
fracaso son: no investigan, no evalan a la competencia, no conocen los mercados,
hacen mal uso de los prstamos, no se controlan, no innovan y no escuchan a los
clientes.
Hagnauer, Rivera y Valcrcel (2001), afirman que la discriminacin en contra del
sector agrcola en muchos pases en desarrollo y la proteccin de los sectores
industriales ha fomentado

la migracin hacia las reas urbanas, lo que ha

generado la proliferacin del sector informal empresarial. As mismo, la

36

globalizacin de la economa ha cambiado externamente el entorno para las

empresas de pequea escala; en consecuencia, los ajustes estructurales realizados
para reducir el tamao del sector pblico han aumentado el nmero de personas
que buscan la manera de ganarse la vida en el sector informal, hecho que se
agrava mucho ms an, porque el sector informal carece de financiamiento y
apoyo tecnolgico, lo que coadyuva a la baja productividad de este sector, y
consecuentemente, afecta la competitividad.
Segn la Superintendencia de Banca y Seguros (s/f), la tasa para prstamos en
soles a microempresas es de 31.07% anual, mientras que para las grandes
empresas es de 5.94%. Es otras palabras, en promedio, un crdito bancario a un
microempresario resulta cuatro veces ms caro que para una gran empresa, y siete
veces ms costoso que para una corporacin.
Para el diario La Repblica (2012), las Pymes pagar ms del 50% del impuesto a
la renta. Frente a esta noticia, la Cmara de Comercio de Lima asever que esta
medida impuesta por el Poder Ejecutivo, afectar la liquidez y el capital de
trabajo de estas empresas.
En el CADE sobre Emprendedores 2012, la Ministra de la Produccin Gladys
Triveo dijo: "Uno de los problemas por los que ms reclaman las micro y
pequeas empresas hoy en da es que en el sistema de las microfinanzas les
otorgan crditos con tasas de hasta el 112%. Es difcil sobrevivir, crecer y avanzar
con ese nivel de tasas, es imposible. Los empresarios saben que es imposible
trabajar con esos costos de capital financiero. Por lo tanto, ello necesariamente
aumenta los costos de produccin, afectando negativamente la liquidez de la
Mype. (Conexin Esan, 2012)
Segn Alvornoz (2006), es importante mantener una relacin positiva de capital
de trabajo, lo que a su vez generar una liquidez que proporcione un margen de
seguridad y reduzca la probabilidad de insolvencia y eventual quiebra de la
empresa. En oposicin a esto, demasiada liquidez traer aparejada la
subutilizacin de activos que se usan para generar ventas generando una baja
rotacin de activos y de menor rentabilidad. Por lo tanto, la administracin de
capital de trabajo debe permitir determinar correctamente los niveles tanto de
37

inversin en activos corrientes como de endeudamiento, que traern aparejadas

decisiones de liquidez y de vencimientos del pasivo.
4.4 Empresas industriales
Son las empresas que se dedican a la explotacin de los recursos econmicos
mediante la transformacin de las materias primas e insumos en productos
manufacturados elaborados por la mezcla, combinacin de los elementos naturales y
qumico de conformidad con la divisin de la Clasificacin Industrial Internacional
Uniforme (CIIU) de todas las actividades econmicas

de las Naciones Unidas.

(Alvarez y Dionicio, 2008)

4.5 Hiptesis
El pago del impuesto a la renta por parte de las micro y pequeas empresas
industriales de Chimbote influye significativamente en su liquidez financiera.

5. METODOLOGA
5.1 Tipo y nivel de la investigacin
El tipo y el nivel de la investigacin ser correlacional y cuantitativo. (Hernndez,
Fernndez y Baptista, 2010)
5.2.Diseo de la investigacin
El diseo de la investigacin ser: no experimental, correlacional y retrospectivo.
(Hernndez, Fernndez y Baptista, 2010)
5.3. Poblacin y muestra
5.3.1. Poblacin
La poblacin estar constituida por todas las 187 micro y pequeas empresas
industriales inscritas de acuerdo a la Clasificacin Industrial Internacional
Uniforme (CIIU).
5.3.2. Muestra
La muestra estar constituida por todas las micro y pequeas empresas
industriales de Chimbote que en forma voluntaria y espontnea estuvieron
38

dispuestas a proporcionar informacin relevante para el desarrollo de la

investigacin. En otras palabras, la seleccin de la muestra de investigacin fue
determinada en forma dirigida o por conveniencia. En total, se escogi 50
MYPE industriales.
Que corresponde a una muestra de una poblacin de 187, con 95% de nivel de
confianza, intervalo de confianza de 50%, aceptando un error de 12.5%.

39

3.4.Operacionalizacin de las variables

Cuadro 1: Operacionalizacin de la variable independiente

OPERACIONALIZACIN DE LA VARIABLE INDEPENDIENTE: Impuesto a la renta.

CONCEPTUALIZACIN

CATEGORAS

Normativa

INDICADORES

ITEMS BSICOS

% de empresarios
que conocen la
norma sobre el
impuesto a la renta.
30% de la renta neta
generada.

Es fcil conocer y
comprender el
Reglamento del
Impuesto a la Renta.
Conoce los tipos y
los montos del
impuesto a la renta
que tiene que
pagar?

Es el impuesto que deben pagar

las empresas por las rentas que
generan.
% de empresarios que
pagan impuesto a la
renta.
Pago del Impuesto a la
Renta
Meses del ao que
pagan el IR

36

Paga el IR en las
fechas establecidas
por la norma?
En qu meses del
ao paga el IR?

TCNICAS E
INSTRUMENTOS DE
RECOLECCIN DE
INFORMACIN

Encuesta a la muestra de
micro
y
.pequeos
empresarios escogida.

Cuadro 2: Operacionalizacin de la variable dependiente

OPERACIONALIZACIN DE LA VARIABLE DEPENDIENTE: Liquidez

TCNICAS E
CONCEPTUALIZACIN

CATEGORAS

INDICADORES

ITEMS BSICOS

INSTRUMENTOS DE
RECOLECCIN DE

Fuentes de
financiamiento
Disminucin de Liquidez

% de empresarios que

El pago del IR le

tienen problemas de

genera problemas con

financiamiento.
% de empresarios

el financiamiento de
El pago del IR
terceros?
Encuesta a la muestra de
disminuye la liquidez
Clientes, empleados y
de su empresa?
funcionarios.
El pago del IR le

que ven disminuir

la liquidez por el
%pago
de empresarios
que
de IR.

Capacidad de una empresa

para

atender

sus

obligaciones a corto plazo

(un ao).

tienen problemas con el genera problemas en el

Falta de cumplimiento con
obligaciones con
proveedores

capital de trabajo
% de empresarios que

capital de trabajo de su
El pago del IR le
empresa?
no pueden cumplir con genera incumplimiento
sus obligaciones de
%
de empresarios que
pagos.

con el pago a sus

En
algn momento no
acreedores?

no tiene como pagar sus puede pagar sus

Fuente: elaboracin propia.

obligaciones.

obligaciones contradas
por pagar

37

INFORMACIN

3.5. Plan de anlisis

Para el anlisis de los datos recolectados en la investigacin se har uso de la
estadstica descriptiva e inferencial. As mismo, para la tabulacin y obtencin de los
resultados, se har uso de los programas Excel y SPSS .
Para establecer si existe correlacin entre las variables independiente y dependiente
se utilizar la prueba de la chi cuadrado.

38

ANEXOS
Anexos
CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
Etapas

Fecha de

Fecha de

Inicio

Trmino

Dedicacin
Semanal
(Horas)

Recoleccin de datos

01/09/07

31/20/07

12 horas

Anlisis de datos

01/1/07

10/11/07

12 horas

Elaboracin del informe final

01/012/07

30/09/07

12 horas

PRESUPUESTO

PRESUPUESTO
Proyecto

Determinacin y anlisis de los efectos del

impuesto a la renta de tercera categora en
las empresas hoteleras 2005-2007

Ttulo
Localidad
Presupuesto

:
:
:

Cercado de Chimbote

Ejecutor:

Mg. Econ. Fernando Vsquez Pacheco

RUBRO

UNIDAD

20 VIATICOS
Viticos x 3 personas
Da
22 VESTIMENTA
Chaleco distintivo DEMI
unidad
30 BIENES DE CONSUMO
Papel Bond 60 gramos
Millar
Bolgrafos
unidad
Plumn Grueso 045
unidad
Folder de manila
unidad
CD
unidad
Grapas
unidad
Tablero sugeta papeles
unidad
Lpiz
unidad
Papelogrfo
unidad
31 BIENES DE DISTRIBUCIN GRATUITA
Lapiceros
unidad
TOTAL

C AN T ID AD

CO ST O CO ST O CO ST O
U N IT AR IO P AR C IAL T O T AL
300,00

30

10,00

300,00

01

60,00

60,00

1.5
06
03
03
01
01
03
03
10

20,00
0,50
3,00
0,50
1,00
6,00
10,00
1,00
0,50

30,00
3,00
9,00
1,50
1,00
6,00
30,00
3,00
5,00

35

1,00

35,00

60,00
88,50

35,00
483,50

39

FINANCIAMIENTO
El financiamiento de lo presupuestado estar a cargo de la Universidad los ngeles de
Chimbote.

Cuestionario aplicado a los empresarios industriales de Chimbote: 2013.

Seores (as) dueos y/o gerentes de las Micro y Pequeas Empresas Industriales de
Chimbote.
En nombre de la Universidad Catlica Los ngeles de Chimbote (ULADRCHCATLICA)-Facultad de Ciencias Contables, Financieras y Administrativas, se les
saludad muy cordialmente, y a la vez les solicita tengan a bien responder el siguiente
cuestionario, el mismo que servir para completar una investigacin que estamos
realizando, para identificar y describir la influencia del pago del impuesto a la renta
que usted hace en la liquidez de su empresas o empresas.
La informacin que usted proporcionar ser estrictamente confidencial, la misma que
ser utilizada slo con fines acadmicos y de investigacin.
La Universidad y la Facultad, les agradece su gentil colaboracin.
A. ASPECTOS GENERALES:
1.1 Desde cundo su empresa est en el sector industrial?
Especificar:
1.2 Cuntos trabajadores laboran en su empresa?
Especificar: Permanentes.. Eventuales
1.3 A qu se dedica su empresa?
Especificar:.
1.4 Desde cundo su empresa es formal?
Especificar..
1.5 Su empresa ha tenido utilidades en los dos ltimos aos: 2012?
SiNo2013. S.No..
II. ASPECTOS RELACIONADOS CON LA TRIBUTACIN
a. Conoce las leyes tributarias del Per?
S.No
b. Conoce la Ley del Impuesto a la Renta?
40

SNo
c. Est de acuerdo con el pago del Impuesto a la Renta (IR)?
S.No..
d. En el ao 2012 ha tenido ingresos netos en la empresa?
Si..No
e. En el ao 2013 ha tenido ingresos netos en la empresa?
Si.. No..
f. En el ao 2012 ha pagado el Impuesto a la Renta?
S.. Qu %? ..No..
g.

En el ao 2013 ha pagado el Impuesto a la Renta?

S.. Qu %? ..No..

h. Qu efectos le genera en su empresa el pago del Impuesto a la Renta de 3ra

Categora?
Especificar..

i. Cmo paga el IR de 3ra. Categora? Adelantado?

SiNo. A fin de ao: Si No..
j. Est de acuerdo con el porcentaje (%) del IR que paga?
SNo.
k. El pago del IR de 3ra. Categora le genera problemas en la liquidez de su
empresa?
Si.No..
III. ASPECTOS RELACIONADOS CON LA LIQUIDEZ
a. Su empresa solicita financiamiento crediticio de terceros?
S.No
b. Si la respuesta es S: A qu sistema financiero recurre?
Al sistema bancario Al sistema no bancario. A ambos A otro
sistema. Especificar.
c. Durante el proceso productivo y de comercializacin, su empresa tiene problemas
de liquidez?
Si.No.
41

d. Despus que paga el IR, tiene problemas con el capital de trabajo en su empresa?
SNo.
e. Despus que paga el IR, tiene problemas para pagar a sus acreedores?
S.No.
f. El pago del IR, le genera disminucin en la liquidez de su empresa?
SiNo
g. La disminucin de la liquidez por el pago del IR es significativa (importante)?
SNo..
h. Cmo soluciona el problema de la disminucin de la liquidez de su empresa por
el pago de IR?
Especificar..
Muchas gracias por su valiosa colaboracin.
Chimbote, marzo del 2014.

42