LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

La BPI o la balanza de pagos es un registro sistemtico de los valores

de todas las transacciones econmicas de un pas con el resto del mundo (RM)
en un perodo de tiempo (generalmente un ao). Representa las transacciones
entre residentes de pases y como cualquier contabilidad se lleva por partida
doble.
Su estructura:
La Balanza de Pagos Internacionales de un Pas, cuenta con tres partes
bsicas: La cuenta Corriente, la Cuenta de Capital y la Cuenta de Partidas
Balance.
1. La Cuenta Corriente: representa los flujos reales en la economa.
A. Transacciones de Bienes:
1. Exportaciones de Bienes (X1)
2. Importaciones de Bienes (M1)
(1-2) = X1 - M1 = Balanza de Bienes
B. Transacciones de Servicios:
3. Exportaciones de fletes, transporte y seguros. Exportaciones de servicios
tursticos, dividendos, intereses y otros pagos recibidos del exterior. (X2)
4. Importaciones de fletes, transporte y seguros. Importaciones de servicios
tursticos, dividendos, intereses y otros similares pagados al exterior. (M2)
(3-4) = X2 - M2 = Balanza de servicios y otras transacciones corrientes.
BALANZA EN CUENTA CORRIENTE =
(X1 - M1) + (X2 - M2) = X - M
2. La cuenta de capital: Representa los movimientos de capital de la
economa.
C: Movimientos de capital a largo plazo:
5. Entradas de capital (EC1)
6. Salidas de capital (SC1)
(5-6) = EC - SC = Saldo en cuenta de capital a largo plazo.
D: Movimientos de capital a corto plazo:

7. Entradas de capital de corto plazo (ECCP2)

8. Salidas de Capital de corto plazo (SCCP2)
(7-8) = ECCP - SCCP = Saldo en cuenta de capital a corto plazo.
BALAZA EN CUENTA DE CAPITAL =
(EC1 - SC1) + (ECCP2 - SCCP2) = EC - SC = Movimientos netos de capital
3. Partidas de Balance: Representa la doble partida para igualar los flujos.
E: partidas de balance: Es igual a la Balanza en cuenta corriente + la balanza
en cuenta de capital con signo contrario por el cambio en las reservas
internacionales netas.
(X- M)+(EC - SC) con signo contrario = PB
Para finalizar:
TOTAL BALANZA DE PAGOS =
(X-M) + (EC - SC) + PB = 0
Balanza de pagos internacionales.
Es el registro estadstico de las transacciones econmicas internacionales
entre los residentes de una economa y los residentes del resto del mundo
durante un perodo determinado, de los bienes y servicios que sta ha recibido
y suministrado al resto del mundo, y de las variaciones de sus activos y pasivos
frente al mismo.
Clasificacin de la balanza de Pagos. La balanza de pagos se divide en
balanza de cuenta corriente y balanza de capital.
Cuenta corriente: Comprende las importaciones y exportaciones de
mercancas, as como los ingresos y pagos por concepto de servicios
prestados al exterior.
Sus componentes se dividen en:
Mercancas: son todos los muebles inmuebles cuya capacidad se traspasa
entre residentes y extranjeros. Tambin se clasifican como mercancas los
servicios de distribucin que en relacin con los bienes se presten entre la
frontera aduanera de la economa que los exporte.
Embarques: comprende fletes, seguros y otros servicios de distribucin
prestados por Residentes del pas en relacin con mercancas y con casi todos
los dems bienes muebles adquiridos por no residentes
No residentes en relacin con mercancas y dems bienes muebles.
Embarques: comprende los servicios no clasificados en otras partidas
prestados por una economa a otra como resultado de la explotacin de los

medios de transporte, ms los bienes y servicios adquiridos de una economa

por otra para consumo de los medios de transporte en el curso de su
explotacin.
Viajes: comprende los bienes y servicios que las personas definidas como
"viajeros" adquieren en una economa para su uso propio durante su estancia
en ella. El transporte internacional de viajeros est comprendido en servicios de
pasajeros incluidos en otros transportes. Encontramos las siguientes categoras
de viajeros por motivos de negocios, estudiantes, excursionistas, otros viajeros.
Renta de la inversin: comprende la renta obtenida de la propiedad de activos
financieros sobre el exterior. Las clases ms corrientes de renta de la inversin
son los dividendos y los intereses. Por dividendos se entiende los dividendos
en acciones y las acciones repartidas con gratificacin y la distribucin de
utilidades proporcionales a la participacin en el capital, cooperativas y
empresas pblicas. Por intereses se entiende la renta devengada por
"prestamos" y ttulos de deuda, es decir, por ttulos financieros como depsitos
bancarios, letras, bonos, pagars y anticipos comerciales.
Renta de la inversin directa; los componentes que figuran bajo este rubro
comprenden la renta que le inversionista directo percibe de la propiedad del
capital de inversin directa. En el segundo componente figuran todas las
utilidades de sucursales y de otras empresas distribuidas al inversionista
directo.
Otra renta de la inversin: los dos componentes relativos a la renta oficial
comprenden la renta a percibir o pagar por el gobierno general o banco central
del pas residente, por un gobierno o banco central extranjeros, o por una
organizacin internacional. Dicha renta incluye intereses devengados por
depsitos, ttulos de deuda y otros prstamos. La renta oficial incluye la renta
pagadera al Fondo Monetario Internacional (incluye cargos, contribuciones,
intereses y tenencias en el FMI en la Cuenta General y la Cuenta Especial de
Giro)
Transferencias Unilaterales:
Cuando un asiento de balanza de pagos registra que una economa ha
administrado a otros recursos reales o financieros, el sistema de registro por
partida doble exige un asiento compensatorio; si no existe ese asiento
compensatorio se llama transferencia unilateral.
Se clasifican en transferencias unilaterales privadas, transferencias
interoficiales, otras transferencias del sector oficial, otras transferencias del
sector oficial, otras transferencias del sector oficial y transferencias de sectores
oficiales extranjeros.
Cuenta de capital: Comprende las transacciones de traspaso de propiedad,
incluidas la creacin y liquidacin de ttulos de crdito, de activos y pasivos.

Inversin Directa: su objeto es adquirirla participacin permanente y efectiva en

la direccin de una empresa explotada en una economa que no sea la
economa del inversionista.
Inversin De Cartera: comprende los bonos a largo plazo, y acciones y otras
participaciones de capital social no incluidas en las categoras de inversin
directa y de reservas.
A - Bonos a largo plazo: comprende a los bonos y obligaciones con un plazo de
vencimiento superior a un ao. El tenedor tiene el derecho incondicional a una
renta monetaria fija y generalmente se emiten y negocian en mercados
organizados.
B- Acciones y otras participaciones de capital social; comprende ttulos y
documentos; la participacin en el patrimonio social sta representada
generalmente por acciones, participaciones o documentos anlogos.
Otro Capital: son las transacciones de capital no incluidas en inversin directa,
inversin de carteras o reserva.
Reservas: se incluye el oro monetario, los derechos especiales de giro, la
posicin de reserva y el uso de crdito del FMI.
Las reservas se clasifican en:
Oro monetario: el oro que posean las autoridades en calidad de activo
financiero.
Derechos especiales de giro: las variaciones de las tenencias de DEG de
las autoridades se producen por asignacin y cancelacin de DEG o por
transacciones de DEG pagados al FMI.
Posiciones de activo y pasivo en el FMI: la posicin de reserva de un pas
miembro en el FMI es el total de las compras que el pas puede efectuar en el
tramo de reserva ms toda deuda de fondo contrado en virtud de un convenio
de prstamo.
Divisas y otros activos: figuran los activos en forma de ttulos de crdito
frente a no residentes. Divisas comprende a los activos (medio de pagos
internacionales como dlares, marcos, libras, francos suizos, yenes)
5. Clasificacin de balanza analtica
Balanza de bienes, servicios, rentas y transferencias unilaterales: comprende
tres primeros componentes y es un instrumento valioso dado que aparecen en
ella todas las transacciones que pueden considerarse irreversibles. Suele
preveerse los hechos econmicos y las modificaciones de las medidas de
poltica en esta balanza ms que en otras.

Balanza financiada con activos de reserva y determinados pasivos: se incluyen

todos los componentes menos los activos de reserva. Tambin se denomina
GLOBAL. La lgica es ofrecer una medicin del desequilibrio residual
financiado mediante el uso y adquisicin de reservas y recursos financieros que
se consideren como sustitutos de ellas.
Balanzas de bienes, servicios, rentas, transferencias unilaterales y movimientos
de capital a largo plazo: esta balanza se prepara con el objeto de excluir por
encima de la lnea las transacciones de carcter fugaz y susceptibles de
revertirse a corto plazo.
Enfoque monetario de la balanza de pagos:
Se supone que los problemas de equilibrio externo son de naturaleza
monetaria excesiva. Cualquiera que sea el dficit de la balanza de pagos, se
genera una contratacin de la actividad econmica, un descenso en la renta y
un descenso en las importaciones.
Se dice que existe un nexo entre el dficit de la balanza de pagos, la
intervencin en el mercado de cambio y la oferta monetaria. Cuando se trata de
interpretar los problemas de desequilibrio interno se denomina: enfoque
monetario de la balanza de Pagos. El pasivo de la autoridad monetaria es la
base monetaria. Lo activos(divisas, oro y los derechos sobre otros bancos
centrales o gobiernos) se denomina crdito interior.
El FMI pregunta cul es la cuenta del dficit que el pas puede permitirse, y a
continuacin sugiere las polticas econmicas adecuadas para que el dficit
estimado no sea mayor. El objetivo se basa en disponer los prstamos y
crditos del extranjero y en la posibilidad de acudir a las reservas existentes.
Adems la variacin en la base monetaria tiene que ser suficiente para
conseguir el aumento de la cantidad de dinero para satisfacer el incremento
esperado en la demanda.