SOLUCIN EJERCICIOS DE DERIVADOS

1. Unidades

Interbank
Interest
Rate
6%
7%

1,000,000

Canadian dollars
British pounds

Explique cmo Minnesota Bank podra especular, basado en esta informacin, tomando una posicin corta en una
Cul sera la ganancia si se cumpliera las expectativas, suponiendo que el banco podra pedi
$
1,250,000
666,667

Canadian dollars
British pounds

Interes

Rate
75,000
46,667

1,325,000
713,333

2. Suponga la siguiente informacin:

British pound spot rate = $1.58

British pound a un ao la tasa = $1.58

British la tasa de inters a 1 ao = 11%

U.S. la tasa de inters a 1 ao = 9%

Explique cmo el arbitraje de inters cubierto se podra utilizar por los inversionistas estadounidenses par
Asumiendo inversin de
Convetir los dolares a British pound
British pound acumulados en un ao

100,000.00
63,291
70,253

U.S acumulados en un ao

109,000

Podra comprar British point e invertirlos a la tasa con la tasa de 11% British, luego cambiarlos a dolares U.S.

3. una empresa quiere usar una opcin para coberturar 12,5 millones de cuentas por cobrar de Empresas de Zelan
recibira (despus del pago de la prima pagada)?
A)
B)
C)
D)
E)

Cobertura Zelanda
12,500,000
Prima
$
0.03
Precio ejercicio
$
0.55
Monto en dlares a recibir

$6,875,000.
$7,250,000.
$7,000,000.
$6,500,000.
ninguna de las de arriba

375,000 Costo que se paga por el derecho a

6,875,000
Precio - Prima
6,500,000

4. El tipo de cambio spot actual del dlar canadiense es $. 82. La prima de una opcin de call del dlar canadiense
cambio spot en la fecha de vencimiento es de $. 87, el beneficio como porcentaje de la inversin inicial (la prima) e

A)
B)
C)
D)
E)

0 percent.
25 percent.
50 percent.
150 percent.
Ninguno de arriba

TC spot $ Canad.
Prima opc. Call
Precio ejer. (strike)
TC spot al vencimiento
beneficio
%

5. Usted compra una opcin de Call en pounds por una prima de $03 por unidad, con un precio de ejercicio de $1,6
$1,65, su beneficio neto por unidad es:
A)

-$.03.

B)
C)
D)
E)

-$.02.
-$.01.
$.02.
ninguna de la de arriba

0.03
1.64
1.65 Call
-0.02

prima
strike
5000000 tipo cambio FV
Beneficio

Beneficio =

6. Usted compra una opcin put en francos suizos por una prima de $. 02, con
un Precio de ejercicio de $. 61. La opcin no ser ejercida hasta la fecha de
vencimiento. Si el tipo de cambio spot en la fecha de vencimiento es de
$. 58, su beneficio neto por unidad es:
A)
$.03.
B)
$.02.
C)
$.01.
D)
$.02.
E)
ninguna de arriba

7. Usted es un especulador que vende una opcin call en francos suizos por una prima de $. 06, con un precio de e
suizo es $.69 en la fecha de vencimiento, Cul sera su beneficio neto por unidad, asumiendo que usted tiene que

A)
B)

$.02.
$.01.

C)
D)
E)

$.01.
$.02.
Ninguna de arriba

8. Si eres un especulador que vende una opcin put en dlares canadienses por una prima de $03 por unidad, co
spot del dlar canadiense es $.78 en la fecha de

A)
B)
C)
D)

$.08.
$.03.
$.05.
$.08.

prima
precio de ejerc. (strike)
TC al vencimiento
Beneficio

9. Su empresa espera recibir 5.000.000 yen japons en 60 das a partir de ahora.

Usted decide cubrir su posicin mediante la venta de yenes a futuro. El actual tipo de cambio spot del yen es $. 00
Cuntos dlares recibir por los 5.000.000 de yen en 60 das a partir de ahora?
A)$44,500.
B)$45,000.
C)$526, millon.
D)$47,500.

Tipo cambio spot

Tasa forward
Tipo cambio forward
yenes
monto $

10. La empresa Corona Co. espera recibir 100.000 libras esterlinas a un ao. Corona espera que el tipo de cambio
cuentas por cobrar. El tipo de cambio spot de la libra se cotiz en $1,51. El precio Strike de las opciones Put y Cal
del 2,65%. Asuma que hay no hay costos de transaccin. Cul es la mejor estrategia de cobertura posible y cunt
A) compra una opcin put y recibir $150.000.
B) vender libras a futuro y recibir $155.000.
C) vender una opcin call y recibir $156.000.
D) vender una opcin put y recibir $157.000.

monto
TC spot en un ao
TC spot esterlina
Strike put
strike call
prima
Tforward premiun 1
beneficio
Opcin Strike put (venta)

Opcin strike call (compra

$
$

Spot Rate
0.80 $
1.50 $

Expected
Spot Rate
in 5 days
0.79
1.52

a posicin corta en una moneda y una posicin larga en la otra.

ue el banco podra pedir 1 milln de unidades de cualquier divisa?
$ Espectativa en 5 das
Resultado en dlares americanos
1,046,750
46,750
4.7%
1,084,267
84,267
8.4%

$
$

1.58
1.58
11%
9%
s estadounidenses para obtener un rendimiento superior al 9 por ciento. Cul sera su rendimiento?

Convertir a dlar

111,000.00

Rendimiento:

11%

mbiarlos a dolares U.S. de modo que el rendimiento sera mayor a 9%, sera 11%

de Empresas de Zelanda. La prima es $. 03. El precio de ejercicio es de $. 55. Si se ejerce la opcin, cul es el monto de dla

Comprar
Beneficio =

Call
precio de venta precio de compra (strike) prima de la opcin

ga por el derecho a ejercer la opcin antes o en la misma fecha de vencimiento

ll del dlar canadiense es $. 04. El precio de ejercicio es de $. 81. La opcin ser ejercida en la fecha de vencimiento. Si el tipo
sin inicial (la prima) es:

0.82
0.04
0.81
0.87

0.09 Beneficio = prima de la opcin precio de compra + precio de venta (strike).

25% (Beneficio - Prima)/Prima

cio de ejercicio de $1,64; la opcin no ser ejercida hasta la fecha de vencimiento. Si el tipo de cambio spot en la fecha de exp

precio de venta precio de compra (strike) prima de la opcin

prima
strike
Spot al vencimiento
Beneficio

0.02
0.61
0.58
0.01

Vender

. 06, con un precio de ejercicio de $. 64. La opcin no ser ejercida hasta la fecha de vencimiento... Si el tipo de cambio spot d
do que usted tiene que comprar francos suizos en el mercado para cumplir con su obligacin?, es:

prima
precio de ejerc. (strike)
TC al vencimiento
Beneficio

0.06
0.64
0.69
0.01 Beneficio = prima de la opcin precio de compra + precio de venta (strike).

a de $03 por unidad, con un precio de ejercicio de $. 86. La opcin no ser ejercida hasta la fecha de vencimiento. Si el tipo d
e es $.78 en la fecha de vencimiento, su beneficio neto por unidad es:

0.03
0.86
0.78
-0.05

Beneficio = el precio de ejercicio de la opcin precio de cier

o spot del yen es $. 0089. Si la tasa forward es de $. 0095. Siendo tu expectativa que el tipo de cambio spot en 60 das seria $

0.0089
0.0095

60 das
0.009
0.0089

5,000,000
44,500

45,000

44,504

a que el tipo de cambio spot de la libra esterlina est a $1,49 en un ao, as que decide evitar riesgo cambiario por lo tanto cob
las opciones Put y Call son $1,54 y $1,53 respectivamente. La prima de ambas opciones es $. 03. La tasa forward primiun a un
bertura posible y cuntos dlares recibir bajo esta estrategia la empresa Corona Co.?

100,000
1.49 ao
1.51
1.54
1.53
0.03
2.65%
Beneficio = prima de la opcin precio de compra + precio de venta (strike).
0.01
se agrega el beneficio
1.54
0.01
1.55
155,000.00

1.53

0.01

1.54

153,000.00

Posicin Larga: Cuando se acuerda comprar un activo en una fecha especfica a un precio determin
Posicin Corta: Cuando se acuerda vender el activo en una misma fecha por el mismo precio

endimiento?

la opcin, cul es el monto de dlares que

rima de la opcin

en la fecha de vencimiento. Si el tipo de

ra + precio de venta (strike).

po de cambio spot en la fecha de expiracin es

Nota: el comprador no tiene la obligacin de comprar, pero el vendedor si la tiene

El que compra paga la prima
los que venden esta opcin cobran

1.04 ult precio de la accion

26 precio de compra

venc jun; significa que solo ejercer la opci

____________________
Beneficio= Precio de compra - prima - precio de venta

cimiento... Si el tipo de cambio spot del franco

cin?, es:

la prima (ya cobrada, que es el max. Beneficio posible) + el precio de ejercicio, equivale al valor que debe re

cio de compra + precio de venta (strike).

la fecha de vencimiento. Si el tipo de cambio

Nota: esta opcin se da cuando se teme que el

el comprador ejerce el derecho de compra

se vende opciones porque mi espectativa e

ercicio de la opcin precio de cierre del ndice - prima pagada por la opcin

po de cambio spot en 60 das seria $. 0090.

tar riesgo cambiario por lo tanto cobertura sus

es $. 03. La tasa forward primiun a un ao es

cio de compra + precio de venta (strike).

cha especfica a un precio determinado

ma fecha por el mismo precio

a que solo ejercer la opcin de compra

equivale al valor que debe recuperar el inversionistas

e da cuando se teme que el precio del producto puede bajar

rce el derecho de compra cuando lo requiera y el vendedor a ejecutarla

es porque mi espectativa est el precio subir, y me encuentro obligada a vender al precio de mercado, as p

r al precio de mercado, as pierda