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INDICADORES

Qu sistema = Superior retorno?

La MEGAN Ratio
por Oscar G. Cagigas
Qu sistema va a generar ms rentabilidad? Aqu hay una mtrica que le ayudar a
responder a esa pregunta.

M las mtricas puede evaluar el desempeo de los sistemas de comercio. Estos


incluyen el beneficio neto, factor de recuperacin, ratio de Sharpe, K-ratio, y rentabilidad
ajustada al riesgo. A pesar de que usted puede utilizar estos parmetros para seleccionar
el mejor sistema de comercio para usted, los criterios para la seleccin de un sistema
tienden a ser arbitraria. Las mtricas tales como el ratio de Sharpe o K-relacin dan una
indicacin sobre la pendiente y la suavidad de la curva de las acciones, pero no indican
qu sistema es el mejor en trminos de rendimiento monetario.
No slo eso, tenga en cuenta que el sistema con el mejor beneficio neto despus de la
simulacin no es necesariamente el que va a generar un mayor retorno cuando realmente
canjeo. Otro sistema con un menor nmero de operaciones en la simulacin, sino
mejores estadsticas podra producir ms oficios y un rendimiento superior. Resultados
comerciales reales diferirn de las operaciones simuladas porque los diferentes sistemas
tienen diferentes perodos de retencin para las operaciones. Aquellos sistemas que
generan ms operaciones en el mismo perodo deberan hacer mejor (si el resto se
mantiene igual).
La MEGAN relacin, que representa el mximo crecimiento exponencial anualizada de la
curva de la equidad de un sistema de comercio, es una medida especficamente diseada
para resaltar el sistema que genera ms retornos por ao cuando se reinvierten las
ganancias, sin importar el nmero de operaciones, la celebracin de perodo, reduccin, y
as sucesivamente. Esto es especialmente til para determinar si un filtro especfico, lo
que elimina las operaciones y por lo tanto los beneficios, es beneficioso para el
rendimiento del sistema.

LA MEDIA GEOMTRICA
En trminos de rentabilidad absoluta, el mejor sistema es el que tiene la mejor media
geomtrica. Esto se debe a que queremos para reinvertir las ganancias en el comercio de
al lado. La media aritmtica no tiene en cuenta la reinversin de utilidades. Por ejemplo,
imagine el siguiente conjunto de siete operaciones con un capital inicial de $ 10.000:

El patrimonio final es $ 12.100 despus de una ganancia de $ 2,100. Podemos expresar


cada uno de prdidas y ganancias como un porcentaje del capital disponible antes de que
el comercio. Esto lo vemos en la tercera columna:

Un perodo de tenencia de retorno ( HPR ) de 1.1 es una ganancia de 10% y un HPR de


0.9818 es un 1 - prdida 0.9818 = 1.82%. Si se multiplica el HPR , se obtiene la riqueza
relativa terminal ( TWR ), un factor multiplicativo (ver el trabajo de Ralph Vince). En
este caso, es 1,21. Este factor es el cociente entre el capital final e inicial. Este es el
nmero multiplicamos la cuenta inicial al final de la secuencia de las operaciones.
La media geomtrica se obtiene tomando la raz ensima del TWR . N representa el
nmero de operaciones. En este caso, vamos a hacer la sptima raz de 1.21 -> 1.21 ^ (un
sptimo) = 1.0276, o una media geomtrica de 2,76%.
Este porcentaje es importante, ya que es el nmero de multiplicar cada comercio por en
promedio. Si hay siete operaciones con una media geomtrica de 2,76%, se puede
esperar que el capital final que se multiplica por 1.0276 ^ 7 = 1.21, o una ganancia de
21%.

Tenga en cuenta que la media promedio no es el nmero que estamos buscando. En la


secuencia anterior de los oficios, la media promedio es de 2,87%. Despus de siete
oficios con un promedio tal, que se puede esperar un factor multiplicativo de 1.2187, lo
que supera la ganancia real. Este es un error comn. La media promedio no tiene en
cuenta la reinversin de utilidades.

LA RELACIN DE MEGAN
Digamos que tienes dos sistemas diferentes para el comercio. Sistema 1 tiene una media
geomtrica de 3% y mantiene la posicin durante un promedio de tres das. Sistema 2
tiene una media geomtrica de 4% y mantiene la posicin durante cuatro das. Qu es
mejor para el comercio de bienes? La MEGAN relacin te dar la respuesta.
... Contina en la edicin de enero de anlisis tcnico de STOCKS & COMMODITIES
Extractado de un artculo publicado originalmente en la edicin de enero de 2009 del
anlisis tcnico de STOCKS & COMMODITIES revista. Reservados todos los derechos.
Copyright 2009, Anlisis Tcnico, Inc.