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Catedrático: (Máster) Osman Antonio Santos Duron Tema: Ejercicios Modulo 5 Enma A. Brizuela Martínez 200910610370 Alumna:
Catedrático: (Máster) Osman Antonio Santos Duron
Tema: Ejercicios Modulo 5
Enma A. Brizuela Martínez
200910610370
Alumna:

Asignatura: Administración Financiera

Fecha: 05 de Noviembre 2015,

San Pedro Sula, Cortes

Sistema: On- Line

Catedrático: (Máster) Osman Antonio Santos Duron Tema: Ejercicios Modulo 5 Enma A. Brizuela Martínez 200910610370 Alumna:

A su empresa, People’s Consulting Group, se le pidió asesoría sobre una oferta de acciones preferentes de Brave New World. Esta emisión de acciones preferentes con un dividendo anual del 15 por ciento se vendería a su valor a la par de 35 dólares por acción. Los costos flotantes alcanzarían la cifra de 3 dólares por acción. Calcule el costo de las acciones preferentes de Brave New World

Una empresa recauda capital por medio de la venta de 20,000 dólares de deuda con costos flotantes iguales al 2 por ciento de su valor a la par. Si la deuda vence en 10 años y tiene una tasa de interés cupón del 8 por ciento, ¿cuál es la TIR del bono?

Año 0: + 19,600 dólares ( flujo de entrada ) Años 1 al 10 : - 1,600 dólares ( flujo de salida ). Año 10: - 20,000 dólares ( flujo de salida ).

hecho, el año

De

10

el

flujo

de salida

será

de:

-

20,000

1,600 =

- 21,600

dólares.

dólares .

Los flujos de efectivo desde el punto de vista de la empresa serán:

20,000 – 0.02 * 20,000 = 20,000 - 400 = 19,600 dólares.

El ingreso neto por la venta de la deuda será de:

EJERCICIO # 2

EJERCICIO # 1

=15.92%

=6.955+0.07

=0.0891+0.07

=0.15916*100

EJERCICIO # 3

EJERCICIO # 4

de impuestos.

plazo del bono.

78=6.50(1.07)+0.07

=6.50(1+0.07)+0.07

  • a. Calcule los beneficios netos obtenidos de la venta del bono, Nd.

  • c. Use el método de la TIR para calcular los costos de la deuda antes y después

  • b. Muestre los flujos de efectivo desde el punto de vista de la empresa durante el

Duke Energy ha pagado dividendos en forma constante durante 20 años. En ese tiempo, los dividendos han crecido a una tasa anual compuesta del 7 por ciento. Si el precio actual de las acciones de Duke Energy es de 78 dólares y la empresa planea pagar un dividendo de 6.50 dólares el próximo año, ¿cuál es el costo de capital en acciones comunes de Duke?

Costo de la deuda usando ambos métodos Actualmente, Warren Industries puede vender bonos a 15 años, con un valor a la par de 1,000 dólares y que pagan un interés anual a una tasa cupón del 12 por ciento. Debido a las tasas de interés actuales, los bonos se pueden vender a 1,010 dólares cada uno; en este proceso, la empresa incurrirá en costos flotantes de 30 dólares por bono. La empresa se encuentra en el nivel fiscal del 40 por ciento.

Dp = (0.12 X 100 dólares) = 12 Venta de la acción = 97.50 Costo de la emisión = 2.50 Np = 97.50 – 2.50 = 95 kp: DpNp kp: 1295 Kp = 0.1263315789 x 100 Kp = 12.63 %

Costo de acciones preferentes Taylor Systems acaba de emitir acciones preferentes. Las acciones, que tienen un dividendo anual del 12 por ciento y un valor a la par de 100 dólares, se vendieron en 97.50 dólares por acción. Además, deben pagarse costos flotantes de 2.50 dólares por acción.

ciento y gana 90.00 dólares después de costos flotantes, ¿cuál es el costo de las acciones?

  • e. Compare los costos de la deuda calculados en los incisos c y d. ¿Qué método

  • d. Utilice la fórmula de aproximación para calcular los costos de la deuda antes y

  • b. Si la empresa vende las acciones preferentes con un dividendo anual del 10 por

  • a. Calcule el costo de las acciones preferentes.

después de impuestos.

prefiere? ¿Por qué?

EJERCICIO # 5

Tiempo= 120 días Ciclo Operativo (CO) Venta a cuenta de bienes terminados Edad Promedio de Inventario (EPI) = 50 Días Periodo Promedio de Cobro (PPC) = 70 Días Periodo pago de entrada de Promedio

Sharam Industries tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio de inventario es de 50 días, ¿cuánto dura su periodo promedio de cobro? Si su periodo promedio de pago es de 30 días, ¿cuánto dura su ciclo de conversión del efectivo?

Cuentas efectivo de Pago por Pagar (PPP)= 30 Días Ciclo de conversión del efectivo (CCE) = 90 Días Salida de efectivo Tiempo.

Duraría 90 días su ciclo de conversión del efectivo.

EJERCICIO # 6

Icy Treats, Inc., es un negocio de temporada que vende postres congelados. En el punto más alto de su temporada de ventas de verano, la empresa tiene 35,000 dólares de efectivo, 125,000 dólares de inventario, 70,000 dólares de cuentas por cobrar y 60,000 dólares de cuentas por pagar. Durante la temporada baja de invierno, la empresa mantiene 10,000 dólares de efectivo, 55,000 dólares de inventario, 40,000 dólares de cuentas por cobrar y 35,000 dólares de cuentas por pagar. Calcular las necesidades de financiamiento mínimas y máximas de Icy Treats.

Cuentas por cobrar

$40,000

$70,000

Cuentas por pagar

$35, 000

$60,000

Máximo=efectivo + Inventario + Cuentas por cobrar – Cuentas por pagar -financiamiento mínimo.

 

Baja

Alta

Efectivo

$10,000

$35,000

Mínimo = 10,000 + 55,000 + 40,000 - 35,000 Mínimo = 105,000 – 35,000

Inventario $55,000 $125,000

Temporada Invierno Verano

Financiamiento mínimo = $70,000 Invierno

Mínimo = efectivo + Inv. + c.xc.- c.x.p.

EJERCICIO # 7

American Products desea administrar su efectivo en forma eficiente. En promedio sus inventarios tienen una antigüedad de 90 días y sus CXC se cobran en 60 días. Las CXP se pagan en aproximadamente 30 días después de que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de 30 millones de dólares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las CXC y las CXP, y que el año tiene 365 días.

b) Determine el ciclo de conversión de efectivo de la empresa Ciclo de Conversión = Ciclo Operativo - Periodo Prom. Pago de efectivo CCE = 150 - 30 = 120 Días *Ciclo Operativo 150 días, Pagos de CXP 30 días

CO= 90 + 60 = 150 días *Antigüedad de Inv. 90 días y sus CXC se cobran en 60 días

c) Calcule el monto de los recursos necesarios para apoyar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa

a) Calcule el ciclo operativo de la empresa Ciclo Operativo = EPI + Periodo Prom. Cobro

Necesidad de = (Total Salidas anuales / 365 días) X CCE

Financiamiento Máximo = $165,000 Verano

Máximo=35,000+125,000+70,000-60,000-70,000

Máximo=230,000–130,000

EJERCICIO # 8

La empresa American Products para poder reducir el ciclo de conversión del efectivo es necesario que el EPC sea reducido aproximadamente a 30 días asimismo obtener un PPP alto aproximadamente de 45 negociado con los proveedores para lograr una reducción del ciclo de efectivo.

Recursos = $ 9, 863,013.70 Ventas anuales aproximadas de 30 millones de dólares, CCE 120 días

d) Comente cómo podría la administración reducir el ciclo de conversión del efectivo.

Necesidad de = (30, 000, 000 / 365 días) X 120 Días

Recursos