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Captulo I
Crisis en el mundo
Pg
Introduccin
Definicin y antecedentes
Primeras crisis
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16
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22
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La crisis en Europa
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34
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La crisis de 1961-1963
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Casos individuales
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42
44
45
45
El Banco de Comercio
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50
Debilidad en la supervisin
58
Desenvolvimiento de la crisis
61
61
65
68
72
73
76
80
Desenvolvimiento de la crisis
86
86
II) Intervencin y subsecuente liquidacin del Banco Canarias, Banco Universal C.A.
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90
93
96
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120
124
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131
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XVII) Intervencin del Helm Bank de Venezuela S.A Banco Comercial Regional
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Bibliografa
Captulo I
Crisis en el mundo
Introduccin
En Venezuela durante muchos aos nunca se haban visto cierres y liquidaciones de
bancos, y de otras instituciones bancarias como devaluaciones de su signo monetario en
3
grandes proporciones. Esta situacin tena como causa eficiente la gran estabilidad
econmica de la cual disfrut la nacin venezolana, en los aos que transcurrieron desde
1950 hasta 1980, en los cuales le economa del pas se beneficiaba de tres caractersticas
muy positivas:
1) tasa de cambio fija y libre convertibilidad del bolvar;
2) equilibrio fiscal y ausencia de deuda externa; y
3) bajas tasas de inters que servan para estimular el ahorro y la inversin privada.
Bajo este entorno haba tanta estabilidad econmica-bancaria-financiera, que en las juntas
directivas de los bancos durante aquellos aos, apenas se presentaban o discutan balances
o informes comerciales sobre posibles beneficiarios de prstamos, sino ms bien se discuta
la calidad moral del o de los solicitantes. Cualquier crdito que no era para fortalecer la
produccin o la inversin era rechazado sin ningn problema.
En efecto, en el pasado siglo XX, apenas el primer cierre de banco que ocurri fue el del
Banco Tchira a la cada del rgimen de Marcos Prez Jimnez, luego en los aos sesenta
(1961-63) vino la primera crisis bancaria que fue manejada con relativo xito por la
Superintendencia de Bancos, e implic la primera reforma institucional que experiment
este organismo.
llev consigo tanto para el fisco como para otros organismos las
Para los filsofos, Crisis (del latn crisis, y a su vez viene del griego, donde significa:
decisin, punto crucial.) es una coyuntura de cambios en cualquier aspecto de una realidad
organizada pero inestable, sujeta a evolucin; especialmente, la crisis de una estructura.
Los cambios crticos, aunque previsibles, tienen siempre algn grado de incertidumbre en
cuanto a su reversibilidad o grado de profundidad, si no seran meras reacciones
automticas como las fsico-qumicas. Si los cambios son profundos, sbitos y violentos, y
sobre todo traen consecuencias trascendentales, van ms all de una crisis y se pueden
considerar como revoluciones. (La revolucin industrial es un ejemplo palpable de ello).
En el caso de las ciencias sociales las crisis ms conocidas son las crisis econmicas
(aunque tambin hay polticas), que han implicado grandes aumentos del desempleo, y
bajas en la produccin. Tal como dice Charles P. Kindleberger, Para los historiadores cada
evento es nico. La economa, sin embargo, mantiene que hay fuerzas en sociedad y la
naturaleza que se comportan en formas repetitivas. La historia es particular; la economa es
general1. Y las crisis se han repetido como ms adelante veremos- sin cesar a lo largo de
la historia econmica.
1.2 Primeras crisis
Si bien los historiadores econmicos se han preocupado ms que todo por las crisis surgidas
en los siglos XIX y XX, tambin estos fenmenos se produjeron en siglos anteriores. Esto
es, antes del siglo XIX, el sector econmico de mayor importancia era la agricultura, y las
crisis econmicas tomaban la forma de sustanciales descensos en la produccin de
alimentos. Por esta razn se les denominaba crisis de subsistencias. Y estas crisis
originaban grandes mortandades. Estas crisis eran provocadas por condiciones adversas,
por pestes o por guerras. Estas crisis solan tener una periodicidad decenal, la ms
reconocida y clebre de todas es la que se origin en Francia en 1787: esto es, las
excepcionalmente psimas cosechas de 1787 y 1788, las cuales elevaron mucho los precios,
y para julio de 1789 alcanzaron los precios de los alimentos, a niveles nunca antes vistos
en todo el siglo XVIII. Las alzas de precios debido a aquellos trastornos en la produccin
agrcola ocasionaron motines y revueltas populares. A esos motines surgidos en Francia se
les atribuye el estallido de la Revolucin francesa (junto con una crisis fiscal y poltica).
1
La naturaleza y sustancia misma de las crisis vara en el siglo XIX con la realizacin de la
Revolucin industrial en estos aos. As los sectores industriales y financieros adquirieron
una mayor relevancia y los ciclos de crisis agrcolas pasaron a un segundo plano. Como
factores que causaban las crisis dejaron de ser las guerras, y el clima; y lo fueron desde
entonces, los niveles de ganancias, salarios y precios, y las expectativas empresariales; de
igual forma los indicadores de las crisis dejaron de ser la produccin de los cereales y los
ndices de mortalidad, pasando a serlo la produccin fabril, las cifras de inversin y las
tasas de desempleo.
1.3 Crisis en tiempos modernos
Las crisis modernas aparecen a comienzos del siglo XIX. Un afamado economista, TuganBaranoski sostiene que estas crisis se originan en Inglaterra a partir de 1825 (las crisis
posnapolenicas de 1811-15 y la de 1818 las atribua a factores no econmicos). W.C
Mitchell uno de los ms grandes estudiosos de los ciclos econmicos y las crisis, da el
nmero de 15 crisis en Estados Unidos que transcurrieron entre 1812 y 1920.
En Gran Bretaa las ms importantes sucedidas en el siglo XIX fueron las de 1825 2 y 1836.
Pocos aos despus, en este mismo pas, se iniciara una crisis, que fue conocida como el
pnico de 1847, que comenz con un colapso de los mercados financieros britnicos lo cual
estuvo vinculado al fin del boom ferroviario de los aos 1840, y motiv que el Banco de
Inglaterra tuviera que suspender la Ley del Banco de Inglaterra (Bank Charter Act) para
ponerle fin a la crisis. Sin embargo, esta crisis culmin en el ao 1855. Es interesante
hacer notar que en julio de 1844 fue promulgada esta Ley bajo los auspicios de Peel
(entonces Primer Ministro de Inglaterra) la cual representaba el triunfo de la escuela
ricardiana de la emisin de billetes (los cuales deban estar totalmente respaldados por
oro). No obstante, esta disposicin no fue establecida en relacin a los depsitos prstamos,
2
La crisis de 1825, segn Michael D. Bordo, fue una de las primeras cuyas causas
iniciales surgieron de mercados emergentes. La Bolsa de Londres experiment un
auge, estimulado por un boom de exportaciones a las nuevas repblicas
latinoamericanas surgidas en aquellos aos. Luego, se sumaron bancos privados
emitiendo pagars para financiar deuda externa y otros proyectos. Al final, termin en
las quiebras de algunos importantes bancos en Londres, y el pnico cundi cayendo las
bolsas y causando problemas de liquidez en los bancos. Segn Charles P. Kindleberger
(1996): hubo una divisin del trabajo: los banqueros privados de Londres y de las
provincias financiaron el boom, el Banco de Inglaterra financi la crisis.
y el volumen de estos se increment cinco veces en apenas dos aos, lo cual explica el alza
de la especulacin burstil y la severidad de la crisis la cual estall aquel ao. Tambin esta
crisis se traslad a Francia y se tuvo que ordenar la circulacin forzosa de billetes en ambos
pases.
La de 1857 le tocara a varios pases repercutiendo en la banca britnica. Como se aprecia
las crisis se tornan ms globales, y afectan mucho ms a los factores monetarios y
financieros. La siguiente del ao 1866 se inici por un viernes negro que produjo la
quiebra del banco Overend Gurney and Co. debiendo el Canciller of the Exchequer
(Ministro de Finanzas) violar la ley bancaria ya mencionada de 1844.
Casi al finalizar el siglo XIX, en 1873 se produjo un crash en las bolsas de Viena y Berln
extendindose el pnico financiero en Alemania y Austria.
En 1882-84 estall otra crisis, pero esta vez en Francia y se transmiti a Estados Unidos
dos aos ms tarde. En 1890 surgi otra cada del sector financiero en Inglaterra la cual se
propag a Alemania, contagiando tres aos despus a Estados Unidos y a Australia.
Al nacer el nuevo siglo XX, en Estados Unidos ya potencia consolidada en lo econmico,
experiment un fuerte baja en la Bolsa de New York, despus de un intento especulativo
(cornering3) con acciones de la United Coopper Company, Cuando esta operacin
fracas, los bancos que haban prestado dinero para esta manipulacin experimentaron
grandes corridas que se propagaron a los bancos y sociedades de fideicomiso y fondos
mutuales afiliados. Como resultado, posteriormente cay ms tarde en quiebra la
Knickerbocker Trust Company, el tercer fondo ms grande de Nueva York. El colapso de
este fondo increment el temor en relacin a los fondos de la ciudad, mientras que los
bancos regionales retiraban sus fondos de los bancos de Nueva York. El pnico se extendi
por todo la nacin norteamericana cuando un gran nmero de ahorristas, retiraron sus
fondos de los bancos regionales.
3
Este gran pnico pudo haberse extendido en una mayor escala si no hubiera sido por la
intervencin de J.P. Morgan, quien empe grandes sumas de su propio dinero y convenci
a otros banqueros neoyorquinos para que hiciesen lo mismo, y salvar as al sistema
financiero. En esa poca Estados Unidos no contaba con un banco central que pudiese
inyectar liquidez al mercado (prestamista de ltima instancia). Sin embargo, para
noviembre de 1907 el contagio haba terminado en su mayor parte. El ao siguiente el
senador Nelson W. Aldrich estableci y presidi una comisin para investigar la crisis y
propuso soluciones para situaciones futuras llevando al establecimiento del sistema de
bancos de la reserva federal.
1.4 La Gran Depresin, la mayor de todas las crisis
Despus de la I Guerra Mundial, la cual caus transtornos en los flujos comerciales
internacionales, y una suspensin temporal del patrn oro, comenz una poca de gran
crecimiento econmico sobre todo en Estados Unidos. En efecto, la economa
norteamericana estaba creciendo a un ritmo interanual de ms del 4% con bajos niveles de
desempleo (cerca del 3,7%), y tasas muy bajas de inflacin. 4 Y tambin se haba esparcido
la creencia (confianza o ilusin) de que la ola tecnolgica (avances en la industria
automotriz, comunicaciones, productos para el hogar) no tendra fin.
Esta prosperidad
hizo que Wall Street tuviese un gran auge, impulsado adems por la emisin de acciones y
bonos de las grandes corporaciones norteamericanas, incluyendo firmas petroleras,
siderrgicas, automotrices, etc. Por otra parte, se multiplicaron los fondos de inversin en
Nueva York (de 40 en 1921 a 750 en 1929), lo cual estimul una expansin peligrosa y
descomunal del crdito destinado a operaciones especulativas burstiles.
Ante esta
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inconmovible a pesar de que la Reserva Federal haba aumentado las tasas de inters y
fracasado en disminuir la fuerte especulacin burstil.
En el plano internacional, se estaba produciendo una reduccin en los intercambios
comerciales. En Amrica Latina, se estaba presentando un descenso gradual de todos los
precios de numerosos productos de exportacin (generalmente materias primas).
Los precios del estao que exportaba Bolivia empezaron su cada. Es ms, los precios del
petrleo, del cual dependan Mxico y Venezuela, bajaron un 20% entre 1928 y 1929.
No obstante los indicios y presagios de un final del boom burstil, el jueves negro (24
de octubre de 1929) de Wall Street tom por sorpresa a la mayora de los banqueros,
hombres de negocios, inversionistas y dirigentes polticos del mundo. Enseguida sobrevino
un descenso an ms pronunciado el 29 de octubre cuando el mercado lleg a un fondo.
Pronto, empezaron las bolsas a derrumbarse en otros pases en especial las de Europa.
Durante varios aos sigui prolongndose la baja en los precios burstiles. Si bien se saba
que apenas era un 2% de la poblacin norteamericana la que inverta en Bolsa, pero
precisamente estaba constituido por el sector con mayores posibilidades y recursos para
impulsar el crecimiento de las empresas y sus inversiones. Luego de esta destruccin
fenomenal de riqueza ocurrida en la bolsa, empezaron los colapsos de bancos. Los primeros
sntomas preocupantes acerca del debilitamiento bancario en Estados Unidos se produjeron
por el cierre de unos 600 bancos en regiones del sur y medio oeste de ese pas entre
noviembre y diciembre de 1930. Luego, se produjeron las crisis bancarias de la primavera
y otoo de 1931, el gran pnico bancario en Chicago en enero de 1932, y por ltimo el
cierre bancario en varias regiones que se extendi desde septiembre de 1932 hasta el 6 de
marzo de 1933. En esta ltima fecha, la nueva administracin del presidente Franklin
Delano Roosevelt decret un feriado bancario en todo el pas lo que permiti estudiar los
balances y otras cuentas de los institutos bancarios para determinar cules eran lo
suficientemente solventes para volver abrir sus puertas a sus clientes. Entre las causas de
esta tremenda crisis bancaria se citan las siguientes:
1) Un enorme sector bancario, pero el ms desconcentrado y atomizado. Hacia 1929
existan casi 24.000 bancos en ese pas; situados en su gran mayora en pequeos
poblados rurales;
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12
estudio del Fondo Monetario Internacional, se produjeron 124 crisis sistmicas bancarias 5.
49 de estas crisis se produjeron en los aos 1991-98.
Los costos de las crisis bancarias se distribuyen entre los que impactan directamente a los
presupuestos de los gobiernos, y los que se derivan de prstamos de rescate que otorgan los
bancos centrales, es decir, los costos cuasifiscales. En un estudio de la CEPAL, los costos
de las crisis bancarias varan entre un mnimo de 1% del PIB (Thailandia) y un mximo de
33% del PIB para el caso de Chile.
Dicho estudio, tambin habla sobre la duracin de la crisis, y expone el caso de Chile que
tuvo la crisis una duracin oficial de cinco aos, pero realmente el Banco Central de
Chile estuvo haciendo pagos a deudores e intermediarios financieros en cantidades que
sumaban casi uno por ciento del PIB al ao, extendindose as la crisis chilena 16 aos 6!
Tambin algunos analistas dicen que en el caso venezolano la crisis de 1994-95 aun no ha
concluido totalmente en vista de que se encuentran pendiente en procesos de liquidacin
cientos de empresas en manos de FOGADE y entidades financieras que estuvieron
involucradas en esta crisis.
En un sentido muy amplio, las causas de las crisis bancarias pueden dividirse en
macroeconmicas y microeconmicas. Dentro de los factores macroeconmicos se
encuentran, los choques adversos que afectan la calidad de los activos bancarios y el flujo
de fondos para apuntalar bancos en problemas, la dinmica crediticia y la expansin
excesiva de los agregados monetarios y, por otra parte, el efecto de las expectativas del
pblico, aunadas a la volatilidad interna y externa. En relacin a las causas
microeconmicas, stas se han caracterizado por la existencia de una dbil regulacin y
supervisin bancaria, la rapidez en un esquema de liberacin financiera, marcos contables
inadecuados, aumento de la cartera demorada y en los mrgenes de intermediacin
financiera, la participacin oficial en la propiedad de los bancos, el otorgamiento de
crditos a partes relacionadas, y los problemas de informacin asimtrica.
Los tericos de las finanzas y la macroeconoma, clasifican las teoras sobre las crisis
bancarias en dos grupos, unas que ubican el origen de la crisis en los altibajos del ciclo
5
6
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econmico, y otras que entienden la crisis bancaria dentro de un concepto monetario. Entre
los autores del primer grupo tenemos a Veblen, Mitchell, y especialmente Minski.
La explicacin que est fuertemente vinculada con el ciclo econmico, es la siguiente: En
la etapa de prosperidad, el continuo aumento de las ganancias empresariales, y las
expectativas optimistas de que dicha variable experimente un aumento mayor en el futuro,
estimula a que se financie exageradamente en la economa: esto es, que dentro del
financiamiento de los activos de una empresa cada vez haya ms prstamos bancarios que
aportes de capital de los socios. Este proceso hace que el aparato productivo en general,
crezca , pero luego por una reduccin del diferencial entre los precios de venta y los costos
de reposicin se entra en una etapa recesiva que a su vez baja las ganancias y los valores
de los activos reales (inventarios). Alcanzado este nivel, la tasa de inters aumenta y con
ello se hace necesario proveer de liquidez a toda la economa, lo cual tiene como efecto la
venta forzada y acelerada de los activos reales (inventarios) lo cual deprime aun ms sus
precios. De esta manera, se inicia entonces un proceso de eliminacin del crdito que se
haba expandido en demasa. Atendiendo a este criterio muchas autoridades supervisoras
(entre ellas SUDEBAN) han introducido en sus normas prudenciales la llamada provisin
genrica la cual ordena hacer una provisin por el volumen de prstamos sin importar la
calidad individual de los mismos.
De acuerdo a algunos tericos de las finanzas 7, la teora de las crisis financieras de Minsky
representa una reinterpretacin de las ideas contenidas en los trabajos de John Maynard
Keynes, los cuales se establecen sobre el conjunto de tres ideas bsicas: incertidumbre,
ciclo econmico y estructura financiera. En efecto, Minsky le asigna un carcter
momentneo, a cada etapa del ciclo econmico, circunstancia que le otorga una gran
inestabilidad al proceso productivo8. En este contexto se infiere que durante los perodos de
7
Nos permite reconocer con que grado de eficiencia la empresa est usando los
recursos que tiene a su disposicin. Los factores que influyen en la estabilidad
financiera de una compaa son los siguientes:
Tasa de crecimiento de ventas en un futuro.
Estabilidad de ventas futuras.
Estructura competitiva del ramo industrial.
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auge de las inversiones, se crean condiciones que favorecen las crisis bancarias y
financieras, este entramado es la esencia de su teora sobre la fragilidad de las estructuras
bancarias. En este sentido, establece tres factores de importancia para la existencia de una
crisis bancaria: 1) la clase de estructura bancaria o financiera: estable, inestable, y de
Ponzi; 2) el nivel de liquidez del sistema; y 3) las posibilidades de financiar inversiones
emitiendo deuda.
Bajo este concepto, las estructuras financieras definidas por Minsky, se diferencian entre s
por el grado de sensibilidad9 ante los problemas financieros, de este modo una unidad
financiera estable, es la que posee ingresos esperados que superan las erogaciones de caja.
Por estructura financiera especulativa entendemos la que anticipa un flujo de caja negativo,
motivado al gran volumen de vencimientos previstos en sus deudas a corto plazo, por lo
que su equilibrio depende de que parte de estas ltimas sea refinanciadas. Y, una unidad
con estructura financiera de Ponzi, es la que sabe de antemano que sus ingresos de caja no
sern siquiera suficientes para pagar los intereses que acarrea su deuda, por lo tanto
requerir de nuevos prstamos para saldar su deuda.
Para el otro grupo de tericos, encabezados por Milton Friedman 10, Brunner y Meltzer, la
causa de las crisis o pnicos bancarios ocurren por un crecimiento de la oferta monetaria y
no en una fase determinada del ciclo.
Es interesante aqu citar la nocin de estabilidad del equilibrio que emplea John
Hicks: Para que el equilibrio sea estable se precisa que un ligero movimiento en
direccin contraria a la posicin de equilibrio engendre fuerzas que tiendan a restaurar
el equilibrio P. 74 (1954).
10
Milton Friedman, ha presentado sus ideas en este sentido en su monumental, libro:
A Monetary History of the United States 1867-1960, Princenton University Press, 1963.
En donde explica que la Gran Depresin fue debido a que las autoridades monetarias
dejaron caer fuertemente la oferta monetaria.
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comportamiento financiero baja los precios de los activos (bonos, bienes races) aumenta
las tasas de inters y produce sobre todo desconfianza.
1.6 Crisis bancarias en el mundo
Los choques macroeconmicos usualmente debilitan la demanda de depsitos y otros
pasivos de financiamiento de la banca, y por lo tanto disminuyen la capacidad de los bancos
para tomar fondos y reestructurar sus activos. Tanto la demanda de depsitos como la
disponibilidad de capital internacional son voltiles en los pases emergentes. La demanda
de depsitos se contrae ante las perspectivas de tasas reales de inters, inflacin y
devaluacin. Durante la crisis bancaria de Mxico de 1994, los depsitos a la vista y a plazo
disminuyeron en trminos reales en un 32,9% y 4,3%, respectivamente. En el caso de la
crisis sueca de 1991, sta estuvo precedida por una reduccin de los depsitos de
aproximadamente 5 por ciento del PIB.11
Cuadro 1
Condiciones macroeconmicas antes y durante las crisis bancarias de algunos pases
(porcentaje)
11
16
Fuente:
Crisis
CEPAL:
Bancarias, causas, costos, duracin, efectos y opciones de poltica
Juan Amieva Huerta y Bernardo Urriza Huerta, Santiago de Chile 2000. cuadro 1
a) Los aos entre parntesis representan los perodos de mayor liquidacin
y reestructuracin de bancos.
b ) Promedio de un perodo de tres aos antes del ao en el cual se inici la crisis
c) la reduccin de un ndice significa una depreciacin de la tasa de cambio en moneda local.
En cuanto a la cartera vencida (en situacin de mora), es interesante hacer destacar que en
Chile (1981) el monto de la cartera vencida lleg a un 35,6% del total de los prstamos; en
Mxico (1994) 18,9%; en Finlandia (1991) a un 13% mientras que la misma fuente en lo
relativo a Venezuela en 1994 lleg a un 9%.
En lo concerniente a los costos, los costos fiscales impactan directamente al Presupuesto
del Sector Pblico si el gobierno adquiere obligaciones, ya sea por su participacin en
bancos insolventes o por los pasivos derivados de las garantas. Los responsabilidades
emprendidas por los gobiernos a largo plazo pueden ser muy elevados e incrementar los
costos fiscales directos.
Cuadro 2
Costos de las crisis bancarias en pases algunos pases
17
De igual modo, el impacto directo en el equilibrio de las cuentas fiscales puede venir por el
lado de los ingresos. Por ejemplo, el cobro de impuestos al sistema bancario disminuye en
la medida en que las quiebras y liquidaciones en el sistema bancario reducen la base
gravable12.
Adicionalmente, se presentan costos cuasi fiscales en virtud de los prstamos directos de
los Bancos Centrales a las instituciones afectadas y por la reduccin de los encajes legales.
Si bien estos prstamos inyectan liquidez inmediata a los bancos en crisis; no obstante, en
el mediano y largo plazo el Banco Central puede verse en la necesidad de cubrir con sus
propios recursos los depsitos que no tengan una garanta adecuada.
De tal modo, que los costos totales de un rescate bancario no slo estn determinados por
los prstamos directos, sino por otros subsidios que pueden limitar en el largo plazo los
12
18
ingresos totales o aumentar el monto de las transferencias, ya sea a los bancos, a los
deudores o acreedores. Un costo adicional que es transferido a los depositantes y
prestatarios, y que se origina de una crisis bancaria, es el aumento de los mrgenes de
intermediacin financiera. En los casos de Argentina, Bolivia y Brasil, este factor ha sido
de importancia. En estos pases los elevados mrgenes de intermediacin y la reduccin de
la oferta de crdito, disminuyeron la posibilidad de nuevas inversiones.
En general, los costos de las crisis bancarias haban sido menores que en los pases
desarrollados que en los pases en vas de desarrollo, hasta que ocurri la crisis bancaria
del 2008 en Estados Unidos y Europa, cuyos costos ya de por s son elevadsimos.
Ahora bien, en el caso de los pases en desarrollo (en especial los de Amrica Latina)
(vase el cuadro 2) destacan Chile (1981) con 42,9% del PIB; Mxico (1994) con un costo
de 19,3% del PIB; y Argentina con la crisis de 1980: un costo fiscal de 55,1%.
En el caso de los pases desarrollados tenemos entre las ms costosas, la de Finlandia
(1991) con 12,8% del PIB; la de Suecia 3,6% del PIB; la de Japn (1997) 14% del PIB; y
la de Estados Unidos (crisis de las entidades de ahorro y prstamo) (1988) con 3,7% del
PIB.
1.7 Un caso especial: la crisis bancaria de Japn (1997)
Japn, durante muchsimos aos fue un ejemplo de estabilidad econmica, financiera y
monetaria. Despus de la II Guerra Mundial, en los aos cincuenta y finales de los aos
ochenta, durante casi cuarenta aos, la economa japonesa haba se haba beneficiado de
elevadas tasas de ahorro, inversin, logrando en primer trmino la reconstruccin del pas y
posteriormente que el ingreso per cpita se colocase entre los ms altos del mundo, junto
con otros indicadores de bienestar.
De igual forma, en el entorno de sus relaciones econmicas internacionales, el Japn
lograba supervit en cuenta corriente, apoyado en una poltica agresiva de exportaciones,
que permita la expansin productiva, comercial y financiera de las empresas y bancos
japoneses fuera de sus fronteras. Este modelo se fundamentaba en un gobierno activista, el
cual instrumentaba la poltica industrial, tutelaba a grandes empresas y conglomerados
19
20
22
23
Un prolegmeno de lo que se vea venir fue el sonado caso Enron, una enorme empresa de
energa radicada en Texas, la cual fue calificada por la Revista Fortune como la empresa
ms innovadora de los Estados Unidos. Posteriormente, se descubri que esta empresa
donde trabajaban ms de 20.000 personas realizaba prcticas de contabilidad creativa
(maquillaje de estados financieros) apoyada por la entonces famosa empresa de Auditoria
Arthur Andersen. A mediados del ao 2006 fueron declarados culpables su presidente y su
ex director ejecutivo de seis cargos. El escndalo que ocasion este caso motiv a que el
Congreso norteamericano promulgase la Ley Oxley Sabarnes, para introducir controles
internos en las empresas ms severos, y la atencin a los problemas del gobierno
corporativo, sobre todo en las empresas que cotizan en las bolsas y mercados de capitales.
Sin embargo, otro de los antecedentes ms ilustrativos de esta crisis fue el rescate del
Fondo de Cobertura LTCM en 1998. Este rescate cambi las expectativas de los
participantes en los mercados financieros y de capital, porque se entenda de repente- que
los fondos mutuales de inversin, y bancos de inversin podan ser rescatados por la
Reserva Federal.
Luego vino el boom inmobiliario promovido por la administracin Clinton a travs de las
instituciones hipotecarias del Estado federal, creando las hipotecas subprime. Esto es, con
deudores de baja calidad crediticia. Estas hipotecas eran titularizadas (es decir
transformadas en valores) y luego estos valores se vendan al sistema bancario. Otro
elemento que vino a distorsionar el sistema bancario internacional fue la invencin de los
vehculos estructurados de inversin13 los cuales, eran unas especie de empresas afiliadas a
los grandes bancos y servan para sacar del activo prstamos riesgosos y captaban fondos
sin tener que responsabilizarse por estos fondos: esto es, estructuraban activos fuera del
13
24
balance. Esto se hizo para evitar la norma de Basilea II la cual obliga a un mnimo de
patrimonio (capital pagado ms reservas de capital)14 por el total de activos.
Otro factor adicional que potenci la crisis y las prdidas en las instituciones financieras
(bancos y empresas de seguros) fue la amplia utilizacin de los derivados. Los derivados
son unos contratos en donde una de las partes promete el pago o la entrega de un activo
subyacente, el cual puede ser oro, bonos, acciones, etc. Una de las caractersticas de estos
contratos es que requiere una inversin inicial pequea o nula, respecto a otro tipo de
contratos. Esto permite mayores ganancias como tambin mayores prdidas. Uno de los
derivados que contena grandes riesgos eran los contratos de incumplimiento de
obligaciones (CDOs) los cuales unas instituciones bancarias y de seguros (la empresa AGI)
aseguraban contra incumplimientos en prstamos y otras obligaciones. A este respecto
Warren Buffet (un poderoso y exitoso inversionista y gran conocedor de los mercados
burstiles) alerto en el ao 2003 llamndolos armas de destruccin financiera masiva y
advirti que la concentracin de riesgo de los derivados en unos cuantos actores constitua
serios problemas sistmicos. En este contexto, se clamaba por una regulacin a estos
nuevos y riesgosos instrumentos, que simplemente trasladaban el riesgo de unas empresas a
otras.
Por ltimo, el detonador de la crisis fue cuando las autoridades decidieron no rescatar al
banco de inversin Lehman. Este desvanecimiento de las expectativas de rescate que las
autoridades haban promovido nicamente en la primavera, empujo a la intensificacin de
la
resolver los problemas de los activos financieros infectados con las hipotecas toxicas
14
25
subprime mediante un TARP,15 que calmara los mercados. Entonces, el TARP fue
modificado para ser empleado nicamente para recapitalizar a los bancos, los mercados se
fueron en cada libre. Tampoco, en lugar de volver a estructurar una divisin entre la parte
de pagos (banca comercial) y los bancos de inversin del sistema, incluso los bancos puros
de inversin como Goldman Sachs, fueron estimulados a convertirse en bancos comerciales
con acceso a la ayuda de la Reserva Federal y por lo tanto el de los contribuyentes.16
1.9 Consecuencias y algunos costos de la crisis en Estados Unidos
Los cinco mayores bancos de inversin norteamericanos, con pasivos y deudas de 4
billones de US $, quebraron (Lehman Brothers), fueron adquiridos por otras empresas
15
TARP, siglas en ingls del Troubled Asset Relief Program comnmente conocido
como TARP, o PCR, es un programa del gobierno de Estados Unidos para comprar
activos y acciones de instituciones financieras para fortalecer su sector financiero, y
fue promulgado como ley por el presidente George W. Bush el 3 de octubre de 2008. Es
el componente ms importante de las medidas del gobierno en 2008 para hacer frente
a la Crisis de las hipotecas subprime. Originalmente se esperaba que costara al
gobierno de EE.UU. unos $USD 356 mil millones, pero segn las estimaciones ms
recientes del costo, al 30 de septiembre de 2010, se ha reducido el monto en alrededor
de $ 50 mil millones. Esta cifra es significativamente menor que el costo pagado por
los contribuyentes de la crisis de Ahorros y prstamos a finales de 1980. El costo de
esa crisis ascendi hasta el 3,2% del PIB durante la era Reagan/Bush, mientras que el
porcentaje del PIB del costo de la crisis actual se estima en menos del 1%.Si bien se
tema una vez que el gobierno estara sosteniendo empresas como GM, AIG y Citigroup
desde hace varios aos, estas empresas se han estado preparando para comprar de
vuelta la participacin del Tesoro y salir del TARP dentro de un ao. De los 245 mil
millones dlares invertidos en bancos de EE.UU., ms de 169 mil millones han sido
pagados, incluyendo $ 13,7 mil millones de dlares en dividendos, intereses y otros
ingresos, junto con $ 4 mil millones en ingresos en abril de 2010. AIG se considera en
marcha para pagar 51 mil millones dlares de la privatizacin de dos unidades y otros
$ 32 mil millones en valores. En marzo de 2010, GM pago ms de $ 2 mil millones a los
gobiernos de EE.UU. y Canad y el 21 de abril GM anunci que la parte del prstamo
total de las inversiones de los gobiernos de EE.UU. y Canad se haban pagado en su
totalidad, con intereses, para un total de $ 8,1 mil millones. Esto fue sin embargo
objeto de disputa, porque se aleg que el fabricante de automviles simplemente
devolvi los fondos federales de rescate para pagar a los contribuyentes.
16
La reciente adopcin por parte del Presidente Obama de la regla Volcker, la cual
busca crear un nuevo cortafuego al estilo Glass-Steagall entre los bancos comerciales y
de inversin, es un paso en la direccin correcta segn muchos analistas.
26
(Bear Stearns y Merrill Lynch), o fueron rescatadas por el Gobierno federal (Goldman
Sachs y Morgan Stanley) durante 2008.17
Las empresas federales que garantizaban hipotecas, Fannie Mae y Freddie Mac las cuales
posean o garantizaban hipotecas por 5 billones de US $ fueron intervenidas en septiembre
de 2008.
A esta escala estos 9 billones de US $ en obligaciones concentradas en siete altamente
apalancadas instituciones pueden ser comparadas con los 14 billones de US $ del tamao de
la economa norteamericana o con la deuda pblica de 10 billones de US $ de septiembre
de 2008.
Como resultado directo de la crisis del 2008, 25 bancos norteamericanos se insolventaron y
fueron tomados por el Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
En agosto de 2009 77 bancos ms, se insolventaron; esta cantidad de bancos insolventes
sobrepasa al nmero de bancos que se encontraban insolventes en 1993, pero es menor que
las instituciones quebradas en los aos 1991,1992 y 1990.
Los pagos por concepto de seguro de depsito que normalmente hacen los bancos
miembros del FDIC bajaron a 13.000 millones de dlares en el primer trimestre de 2009,
que es la suma ms baja desde septiembre de 1993.
Alrededor de una docena de bancos norteamericanos recibieron como parte del programa
de compra de activos txicos y recapitalizacin, 700 mil millones de US $.
Por ltimo, se perdieron en Estados Unidos 6 millones de empleos desde que la recesin
(declinacin del PIB) comenz en diciembre de 2007.
Otro elemento vinculado a la crisis ha sido el problema de las elevadas remuneraciones a
los ejecutivos bancarios. Esto es, dentro del paquete de ayuda a los nueve bancos ms
grandes que recibieron en conjunto US $ 175.000 millones provenientes de programas de
17
Cabe destacar en este punto, que en el caso del Citibank un banco con una
trayectoria de 200 aos de funcionamiento, no conocan sus directivos la posicin
consolidada a nivel global de derivados del grupo, y tuvieron que vender una parte del
banco a inversionistas rabes para capitalizar esta entidad bancaria.
27
rescate pagados con dinero de los contribuyentes, se destinaron US $ 32.800 de ese dinero
al pago de remuneraciones, principalmente de sus ejecutivos superiores.
Ms an: ante el temor de que la Unin Europea imponga lmites a las retribuciones de los
banqueros, un grupo de 45 ejecutivos relacionados con el banco britnico Barclays
trabajar para una sociedad recientemente creada en las Islas Caimn (paraso fiscal). A
travs de este ejercicio de ingeniera financiera la nueva compaa llamada Protium y
vinculada al Barclays, manejar los activos txicos de dicho banco por valor de US $
12.300 millones. Y al parecer no son los nicos, en este comportamiento.
En efecto, tambin en Francia, docenas de ejecutivos bancarios abandonan Socit Gneral
para crear un nuevo fondo de cobertura (Nexar Capital), en respuesta a la presin ejercida
sobre los bancos franceses para fijar lmites a las remuneraciones de sus ejecutivos.
Bajo este ambiente el entonces Primer Ministro Gordon Brown, del Reino Unido, declar al
respecto, que estaba azorado frente al comportamiento de algunas instituciones
financieras que siguen adelante -e incluso profundizan- su cultura de remuneraciones.
De igual forma, siete pases europeos, se dirigieron a los lderes del G-20 reclamando que
se adopten medidas concertadas para imponer estrictos lmites a las remuneraciones de los
ejecutivos bancarios, para evitar as que se reanuden las prcticas destructivas que
ocurrieron antes de la crisis.
Es interesante tener en cuenta que la firma KPMG international realiz una investigacin
en octubre del 2008 mediante cual se encuestaron 500 ejecutivos de bancos en 79 pases y
en la pregunta: Elementos de riesgos que ms contribuyeron a la crisis de crdito
(respuestas mltiples) se encontr lo siguiente:
28
Cuadro 3
Distribucin de los elementos de riesgos que ms contribuyeron a la crisis de crdito
Elementos de Riesgo
Porcentaje
Incentivos y remuneraciones
Manejo de riesgos
Consciencia de riesgos
Experticia a nivel de alta direccin
Falta de know how y conocimientos
Comunicacin entre unidades de negocios
52
50
48
40
29
21
Sin embargo, resulta inaudito que no se haya indagado dentro de la encuesta como
causa de la crisis bancaria la falta de supervisin o regulacin laxa.
Por ltimo en Estados Unidos , el presidente de esa nacin, Barack Obama refrend
el 11 de julio del 2010 la Ley Dodd-Frank de reforma financiera y de proteccin de los
consumidores la cual debe su nombre al congresista Frank y al senador Dodd. Esta
prcticamente realiza un giro copernicano en relacin a la supervisin bancaria y
financiera (mercado de capitales, y empresas de seguros), creando hasta un consejo de
supervisin de estabilidad bancaria. Entre los objetivos de la Ley se encuentra hacer que los
mercados financieros sean lo suficientemente fuertes para soportar tanto problemas que los
afecten como un todo, as como las quiebras individuales de una o varias instituciones
bancarias. Se instrumenta una firme supervisin sobre los derivados y titularizaciones,
adems del fin del too-big-fail (demasiado grande para quebrar) lo cual induca a un
crecimiento del riesgo moral con la presencia de conductas inadecuadas en grandes
instituciones bancarias.
1.10 La crisis en Europa
En Europa, el inicio de la crisis financiera se formaliz con la paralizacin de los mercados
burstiles con garanta de activos a comienzos de agosto de 2007, en la medida en que los
inversionistas comenzaron a darse cuenta de la magnitud de la burbuja inmobiliaria
subprime Esto tuvo un impacto enormemente negativo en los bancos que se haban
apoyado en su financiamiento en vehculos de inversin estructurada. Uno de los resultados
ms espectaculares fue el colapso de dos bancos alemanes de tamao mediano domiciliados
en Irlanda que se haban financiado con fondos de pagars respaldados por activos (ABCP
29
31
32
Polticas de contencin
Polticas de solucin
Condiciones
macroeconmicas
dbiles
Existencia de un
boom de
crdito
Depsitos
oficiales en los
bancos
Alta participacin
de prstamos de
baja calificacin
Soportes de liquidez
Subsidios gubernamentales
a deudores
Prstamos de emergencia
Condonacin de deudas
Intervenciones gubernamentales
en los bancos
Instituciones
legales dbiles
Congelacin de depsitos
Feriados bancarios
Reduccin de requerimientos de
reservas
Suspensin de la convertibilidad de
los depsitos
Regulacin sobre el capital
bancario
Compaa gubernamental
que compra activos
desvalorizados
Ventas asistidas por el
gobierno de instituciones
financieras, por lo general
extranjeras
Recapitalizacin de
instituciones financieras, a
travs de la inyeccin de
fondos del gobierno
Captulo II
Crisis bancarias en Venezuela durante los aos 1961 - 1963
2.1 Antecedentes
La economa venezolana haba disfrutado de una estabilidad sin igual desde los aos
cincuenta hasta los 60. En efecto, a comienzos de la dcada de los aos 50 Venezuela haba
experimentado un gran salto econmico promovido por el auge de la industria petrolera.
Tambin la economa mundial se encontraba en una fase ascendente del ciclo econmico a
partir de 1955, fase que se prolong hasta toda la dcada de los aos sesenta. Bajo este
33
Por si
20
El PIB creci a una tasa interanual promedio en aquellos aos de 8%. Al parecer solo
Alemania Federal creci ms que Venezuela en aquellos aos.
34
35
36
depsitos y el 240% del capital pagado y reservas de todo el sistema. Segn Gustavo Garca
(1997, p.286) de quien se saca esta informacin, que otras instituciones distintas a las
mencionadas, anteriormente, de igual forma se vieron afectadas por el retiro de depsitos
que trajo consigo la salida de capitales
No obstante, estas instituciones no tenan problemas de calidad de cartera y se encontraban
en una situacin patrimonial relativamente slida. En tal sentido, no fueron incluidas en la
categora de las instituciones afectadas por la crisis bancaria, aunque las cifras registradas
de los auxilios entregados por el BCV, incluyen igualmente los recursos aplicados a estas
instituciones. Segn Ruth de Krivoy, (Op.Cit, p.36), el gobierno dedic una suma
equivalente al 28% del PIB para atender un colapso bancario sistmico en el perodo
1961-63. Esta cifra presentada por Ruth de Krivoy, revela que esta crisis fue en trminos
comparativos mayor que la de 1994-95.
Cuadro 6
Auxilios financieros del BCV en relacin a los agregados macroeconmicos
(1958-1968)
(Millones de bolvares)
38
De acuerdo con Carlos Rafael Silva24 (en ese entonces Superintendente de Bancos y luego
Primer Vicepresidente del BCV) una parte de los auxilios financieros no podan ser
pagados en los plazos previstos, adems de la carga de intereses, se opt entonces por la
frmula de recibir en pago, los activos que garantizaban los compromisos de los deudores.
De esta forma, el BCV pas a ser propietario de una serie de activos reales, entre los cuales
haba inmuebles y ttulos valores.
A pesar de esta monetizacin de activos traspasados al BCV, no se produjo un aumento de
la inflacin, existen varias razones:
1) El establecimiento de un control de cambios con tasas diferenciales a partir de
noviembre de 1960, el cual dur hasta 1964.
2) El resto de las medidas fundamentalmente fiscales, fueron difundidas en marzo de
1961 en el llamado Plan de Recuperacin de la Economa Nacional (Plan Carrillo
Batalla). Una de las ms fuertes, sobre todo para cualquier gobierno que surge de las
urnas eleccionarias, fue la reduccin del gasto pblico especialmente el 10% de los
sueldos en toda la administracin pblica. Adems, la eliminacin de subsidios, e
incluso el precio de la gasolina se coloc a niveles de los precios internacionales.
3) Se implant un esquema de tasas de inters que no solo las coloc positivas en
trminos reales, sino que las situaba en su equivalente en dlares, ligeramente por
24
39
Cuadro 7
Algunos indicadores macroeconmicos
(1956-68)
40
41
Este banco fue afectado por la crisis de los aos sesenta, y en la cual se le dio
ayuda financiera por parte del BCV, y fue sometido a frmulas de intervencin acordada
con el propio banco. La situacin del banco, tendi a normalizarse con el tiempo, y fueron
eliminados los controles especiales, y se mantuvo la supervisin de rutina ejercida por la
Superintendencia de Bancos y el BCV.25
As en la medida en que la economa se estabilizaba, y lograba un vigoroso crecimiento, el
BND, con una poltica agresiva y firmemente expansionista (apertura de nuevas agencias,
captacin de depsitos, etc) se estableci como uno de los primeros bancos del pas. As, en
1960 registraba depsitos del pblico (no incluan los depsitos oficiales) por Bs. 283,7
millones; para 1969 ya tena Bs. 485,9 millones; 1974 Bs. 1.610 millones y para 1978 fecha
de su intervencin haba alcanzado Bs. 4.068 millones.
En los aos 1977 y 1978, se produjo una disminucin en el ritmo de crecimiento del
circulante por la que haba experimentado la economa en aquellos aos, lo cual afect la
liquidez del BND. En vista de una desequilibrada gestin financiera evidenciada por una
sobre expansin de los crditos (se denomina una sobre expansin de los crditos cuando se
otorgan ms crditos que los que permite el crecimiento de los depsitos y otras
captaciones), principalmente colocados en empresas vinculadas al banco, lo situ en un
ambiente de iliquidez, que cada vez se hizo ms notoria. Al punto, de que no pudo seguir
contando con la ayuda financiera del BCV, en vista de que los documentos presentados no
reunan los requisitos exigidos por la Ley.
As, de acuerdo al Informe anual (1978) de la Superintendencia de Bancos (Op. Cit.)
todo esto condujo a que el banco no pudiese efectuar la provisin de fondos necesarios para
cubrir el saldo negativo en su compensacin del da 6-12-1978, por lo que el BCV en
aplicacin del Reglamento de Cmara de Compensacin vigente para aquel ao, lo excluy
a partir del 7-12-1978.
25
42
Entre las irregularidades que se determinaron dentro del proceso de inspecciones, y luego
de intervencin del BND se encuentran las siguientes:
-
Ocultamiento de informacin.
Obstculos en el desarrollo de las inspecciones.
Deficiencias crnicas de posicin de encaje legal.
Concentracin de crditos en filiales.
Otorgamiento de los crditos sin la aprobacin de la Junta Directiva.
Renovacin de prstamos con alta frecuencia.
Crditos demorados presentados como vigentes.
Prdidas en cartera de crdito por Bs. 656,6 millones lo cual constituye una
prdida del 10% de la cartera total de crditos del banco, y un 106,31% del
capital pagado y reservas del banco.
iliquidez.
Excesiva dependencia financiera del BND en vista de que los 68% de sus
captaciones por depsitos a plazo fijo provenan de este banco.
43
La historia de este banco, refleja el llamado riesgo moral, que lleva consigo el principio de
demasiado grande para caer aplicado en todas partes, por las instituciones supervisoras
para evitar el riesgo de contagio. Pero al aplicarlo surge el riesgo moral, es decir, el banco
no atiende a la disciplina de mercado porque est seguro de que lo van a rescatar.
2.5.2 Banco de Desarrollo Agropecuario (Bandagro)26
Este banco cuyo capital fue suscrito parcialmente por el Estado venezolano, fue creado
bajo la figura de sociedad annima el 20 de julio de 1967. Entre sus principales funciones
se encontraban de acuerdo a la Ley que lo rega: la promocin y financiamiento de
empresas de servicios para el sector agropecuario y pesquero, as como la promocin de las
cooperativas rurales. El capital inicial fue de cien millones de bolvares, repartidos en dos
clases de acciones con un valor de Bs.100 c/u. El 12 de enero de 1981 el Gobierno
Nacional decidi intervenir la institucin despus de haber incurrido en repetidas
infracciones a la Ley de Bancos y por mantener una situacin de iliquidez por largos
perodos.
Este banco se mantuvo intervenido hasta el 22 de enero de 1991, siendo luego administrado
durante diez aos por distintos interventores para luego entrar en un proceso de liquidacin
el cual, aun no ha culminado.
Entre las mltiples fallas que se le encontraron a Bandagro, se encuentran las siguientes:
-
del principal.
Inexistencia de una poltica de recuperacin cuando no la simple negligencia en
el cobro de acreencias.
Los altos niveles de descontrol administrativo y la presuncin de que el Estado
siempre estara dispuesto a cubrir la brecha patrimonial de la institucin,
expectativa creada por la abundancia en una poca de recursos fiscales.
26
44
Una de las lecciones de este caso, es que no solamente bancos privados caen en problemas
de iliquidez, insolvencia y descoordinacin de operaciones sino tambin bancos oficiales o
apuntalados por el sector pblico.
2.5.3 Banco de los Trabajadores de Venezuela (BTV)27
La creacin de este banco respondi a una concertacin entre el Estado y el principal
sector sindical del pas, en aquel entonces. La existencia del BTV se puede estudiar en tres
etapas: (1966-76) de crecimiento moderado; la intermedia (1977-78), de crecimiento ms
marcado, bajo el amparo de la reforma de la Ley del BTV que lo convirti en banco
mltiple; y, la extraordinariamente acelerada (1978-82), hasta su intervencin el da 30-011983. En este ltimo perodo, el banco haba diseado una poltica audaz de captacin de
fondos privados a travs de depsitos a plazo fijo, certificados de ahorro y bonos
quirografarios, al mismo tiempo con un apoyo de los depsitos oficiales en especial de la
Tesorera Nacional, y de entidades oficiales.
La causa principal y directa de su intervencin fue la de haber quedado excluida de la
Cmara de Compensacin por no poder cubrir a tiempo el saldo adverso a su cargo. Otras
causas lo fueron:
-
Insuficiencia de liquidez.
Elevados ndices de inmovilizacin de la cartera crediticia y de valores del BTV,
comprometida en su mayor parte en operaciones de mediano y largo plazo
elevada.
Fuerte concentracin crediticia en tres grupos principales de deudores:a) sector
oficial; b) Inversiones Bantrab (IBSA) filial del banco y de sus empresas
subsidiarias; c) CORACREVI, propiedad de la Confederacin de Trabajadores
de Venezuela y sus empresas filiales. Los tres grupos eran beneficiarios del 73%
de la cartera de colocaciones al 30-11-82.
27
ss.
Se ha tomado casi todo este acpite de Pasado y presente (Op. Cit.) pp.205 y
45
desde el ao anterior.
La disminucin de liquidez que afect tres aos antes al sistema financiero,
determinada por la coyuntura recesiva de la economa nacional y la poltica
monetaria aplicada por el BCV en ese entonces, con fines antiinflacionarios y
colocacin.
Prcticas operativas inadecuadas en cuanto al ciclo de prstamos, defectos en la
documentacin y en la contabilidad que podan implicar grandes riesgos para el
Hasta hubo una investigacin realizada por el Congreso Nacional sobre el BTV. Despus
se produjo una segunda intervencin (7-2-1994) para finalmente ser decretada su
liquidacin el 21 de julio de 1994
Entre los vistos para esta decisin, estaban los siguientes:
- Vista la virtual imposibilidad por parte de los accionistas para reponer el dficit de
Bs.7.776,5 millones, y adems elevar el capital mnimo exigido por la ley.
- Vista la virtual imposibilidad del instituto de generar resultados positivos en el ejercicio
econmico que permitan crear provisiones adicionales para enfrentar un riesgo potencial
del orden de los 13.468,1 millones de bolvares, o en su defecto, los accionistas.
- Visto que el deterioro gerencial y organizacional del banco le impiden operar
satisfactoriamente en el pblico.
- Visto que el marco legal que rige el Banco de los Trabajadores de Venezuela, C.A impide
o dificulta la posibilidad de traspasos de acciones si hubiera ofertas al respecto por parte
de particulares interesados, distintos de los trabajadores y sus organizaciones.
47
48
Dada la gravedad del hecho, este texto cita como fuente a una revista o peridico
especializado DOSSIER News Analysis and Report International ao III, N 10, 1987.28
Lo cierto es que vuelve la materia de los depsitos oficiales a presentarse como elemento
financiador de un banco en problemas de solvencia, liquidez etc.
Por otra parte, el Fondo de Proteccin y Garanta de los Depsitos Bancarios (FOGADE) el
cual haba sido creado el 20 de marzo de 198529, asumi la responsabilidad de los depsitos
de los clientes manteniendo la institucin en forma operativa. As mismo, a solicitud de la
Fiscala General de la Nacin (Ministerio Pblico) se dictaron medidas de prohibicin del
pas a casi 33 funcionarios y los directivos del banco, dictndose 20 autos de detencin el
12 de junio de 1985. No obstante, la gran mayora huy al extranjero, por lo tanto se
solicit la extradicin de su presidente, quien nunca pudo ser juzgado.
Ahora bien, lo esencial es que se comenz por primera vez a castigar a funcionarios y
dueos de bancos que haban incurrido en hechos penales pautados en la propia Ley
General de Bancos o en el Cdigo Penal (estafas,etc).
Cabe destacar que el Banco de Comercio estuvo operando hasta el da 29-7-1986 cuando se
decret su liquidacin, publicada en Gaceta Oficial N 33.523.
Cuadro 8
Evolucin de quiebras bancarias en Venezuela
1961-1985
28
49
Captulo III
Crisis durante los aos 1994-1995
3.1 Causas y antecedentes
La crisis bancaria de 1994-95 ha sido percibida por el pblico ahorrista e inversionista
como una de las mayores de la historia econmica venezolana, y fue una de las mayores a
nivel internacional solo superada por la de Chile, en el tiempo en la cual se produjo.
A mediados de los aos setenta, las tasas de inters reales (tasa nominal menos la tasa de
inflacin) se hicieron negativas. La inflacin suba por encima de las tasas de inters que
ofrecan a sus depositantes. Lo cual implicaba que el dinero depositado en un banco tendra
menor poder adquisitivo despus de seis meses o un ao. En vista de ello, los depositantes
comenzaron a retirarse del sistema bancario nacional. En la bsqueda de rendimientos ms
atractivos enviaron su dinero al exterior. Los prestatarios beneficiados con prstamos a
tasas bajas, de igual manera encontraron buenos incentivos para colocar sus ahorros en el
exterior, y apalancaron fuertemente sus inversiones en bolvares.
En los aos ochenta, al disminuir el ingreso fiscal petrolero, se ampli la brecha entre las
tasas de inters nominales y las reales. La inversin interna dej de crecer (la formacin
bruta de capital tuvo un mximo en el ao 1978).
50
Cuadro 9
Banca Comercial
Principales indicadores financieros
(1980-1988)
(% del activo total)
51
Se present una pequea mejora en la actividad econmica entre 1985 y 1988, pero sus
bases no eran slidas, puesto que estuvo acompaada de un rpido deterioro de la balanza
de pagos, mayor dficit presupuestario, presiones inflacionarias
finalizar
el
ao
1988,
los
activos
del
sistema
bancario
sumaban
43.500 millones de US $, equivalentes al 72% del PIB, y el crdito bancario tena funciones
secundarias en la economa nacional. El sistema bancario era ms pequeo que el de los
pases desarrollados y algunos pases importantes latinoamericanos como Brasil y Chile.
En estos aos el sistema bancario venezolano, presentaba segn Garca, (1997 p.151) unas
graves deficiencias que haban sobrevivido durante mucho tiempo: bajos niveles de
52
capitalizacin, una alta proporcin de cartera relacionada, los altos costos operativos y una
baja rentabilidad, especficamente en la fase de intermediacin financiera.
Los bajos montos de capitalizacin respondan al hecho de que en la Ley General de
Bancos de 1988, se haban establecido los montos de capital en valores nominales y no
como proporcin de activos, y menos aun ajustados por el riesgo de los activos. Estos
montos mnimos eran Bs. 120 millones 30 para un banco comercial; Bs. 60 millones para los
bancos hipotecarios y las sociedades financieras; Bs. 30 millones para las sociedades de
arrendamiento financiero, y Bs. 20 millones para los fondos de activos lquidos. Cabe
sealar que el Ejecutivo Nacional poda modificar estos requerimientos hasta un mximo
de un 30%, oda previamente la opinin del Banco Central, lo cual se realiz efectivamente
a partir de 1989. No obstante, el verdadero lmite al apalancamiento bancario (relacin
depsitos prstamos e inversiones) vena determinado por el volumen de captaciones que
podan realizar las instituciones financieras con relacin al capital pagado y reservas, el
cual se haba establecido en veinte veces.
Es interesante tener en cuenta el elevado ndice de intermediacin en aquellos aos, el cual
en promedio (1980-88) alcanz un promedio de 81,6%, alcanzando un mximo de 95,2%
en 1988, lo cual es explicable tambin por otros pasivos no registrados como depsitos y
los anticipos y redescuentos del BCV y FOGADE que en 1988 haban llegado a Bs.19.294
millones.
Cuadro 10
Banca Comercial
Principales indicadores financieros
(1988-1993)
30
Se recuerda que un bolvar fuerte (a partir de 2008) es igual a Bs. 1.000,oo de los
antiguos.
53
54
Un anlisis de las principales cuentas del balance general y del estado de resultados de la
banca comercial, dejaba entrever que haba operado con altos costos de transformacin, los
cuales incluyen los gastos en sueldos y salarios y el resto de los gastos operativos. Los
gastos de transformacin que durante los aos se haban mantenido como promedio sobre
el activo total en 4,81% en el ao 1988, en los aos 1988-93 ya promediaban 6,26%, para
55
luego en los aos 1993-98 alcanzar un promedio de 9,10%. Otra de las incongruencias
sealadas por los analistas32 del sistema bancario venezolano, fue el constante deterioro de
la rentabilidad del patrimonio, apuntalada con los ingresos extraordinarios. En efecto, de
acuerdo al cuadro 8, el margen de intermediacin era negativo (promedio 1988-93:
-2,19%), y el mismo era compensado con los ingresos por servicio los cuales promediaron
en ese lapso, 2,48%. La rentabilidad del patrimonio que era superior en trminos nominales
al 20% en casi todos los aos de este perodo, cuando no se le consideraban los ingresos
extraordinarios, sta se reduca notablemente, al punto de ser negativa para los aos 1989 y
1993. Tambin la inflacin contribua a erosionar el rendimiento, en trminos reales. En
efecto, la rentabilidad del patrimonio en trminos reales acus cifras negativas en promedio
de -12,91% para ese lapso.
Grfico 1
Tasas de inters de la banca comercial, activas, pasivas, nominales y reales
y tasa de inflacin
1988-1993
(Porcentaje)
80,00
tasa de inflacin
60,00
40,00
20,00
0,00
1988
-20,00
-40,00
1989
1990
1991
Activas
activas reales
1992
1993
Pasivas
pasivas reales
(Garca, 1997, p. 181; Krivoy, 2002, p.79; Faraco, Francisco y Romano Suprani, 1995,
pp. 52-53)
56
en ese mismo ao, lo cual implic la existencia de tasas de inters reales sustancialmente
negativas. Ante este ambiente altamente inflacionario y de salidas de capital, se impuso una
poltica restrictiva de la liquidez mediante el empleo de los Bonos Cero Cupn,
instrumentos emitidos por el instituto emisor para controlar la liquidez.
Por otra parte, los precios petroleros que haban estado en un bajo nivel en 1988, US $
13,70 el barril, experimentaron un alza en 1989 a US $ 17,80 y a US $ 24,70 en 1990. El
presupuesto fiscal que haba disminuido en los aos precedentes, aument hasta alcanzar el
33% del PIB.
Las reservas internacionales y los valores de los activos subieron; los precios de las
acciones en la Bolsa de Valores de Caracas disfrutaron de un alza de 6,68 veces en
trminos reales, en los dos aos que antecedieron a enero de 1992.
El desenvolvimiento de la banca pareca haber mejorado a finales de 1989. Inclusive los
prstamos del BCV se redujeron cuando la liquidez bancaria comenz a mejorar, y la
liberacin de las tasas de inters facilit que los bancos ampliaran aunque fuera
temporalmente- su margen financiero.
En vista de lo cual, los bancos menos slidos se dispusieron a crecer, a como fuera lugar.
Buscando depositantes comenzaron a pagar tasas mucho ms elevadas de inters. Y se
gener una guerra por ms depsitos en la cual, los bancos menos slidos fueron los que
pagaron mayores tasas de inters.
En 1992, hubo un intento de golpe de Estado, el cual reflejaba el malestar de la poblacin
por las medidas econmicas que haban sido impuestas por el programa de ajuste del FMI.
De pronto estall la burbuja: los precios de las acciones y de los bienes races descendieron.
Tambin los precios del petrleo bajaron y se present un dficit del sector pblico de 5,9%
del PIB.
3.2 Debilidad en la supervisin
En el transcurso de 1992, (Krivoy 2002, p. 79) muchos bancos, en especial el Banco Latino
tenan
tesorera, en vista de que sus tasas haban subido muy por encima de sus competidores.
Por otra parte, era un hecho notorio que el Banco Latino y otros bancos, en los ltimos
aos, haban financiado proyectos que maduraban en el largo plazo, en agricultura,
57
bancarias, de modo que las menos sanas fuesen adquiridas por las ms sanas.
La Superintendencia de Bancos debera ser ms inflexible en hacer cumplir las
regulaciones prudenciales existentes, hasta tanto el Congreso promulgara una nueva
de los bancos.
El gobierno deba proporcionarle recursos adicionales a la Superintendencia de
Bancos, para permitir que este organismo pudiese cumplir con su misin.
FOGADE y la Superintendencia de Bancos deban preparar conjuntamente un plan
de contingencia.
Ante esta situacin, es sorprendente que haya sido el Banco Central de Venezuela, quien
alertara sobre la situacin del sistema bancario y no la Superintendencia de Bancos ente
58
supervisor por Ley del sector bancario. Esto es, el Banco Central de Venezuela actuaba
como un organismo supervisor en la sombra.
Por fin, en noviembre de 1993, se promulg una nueva Ley General de Bancos y Otras
Instituciones Financieras, donde se haban recogido parte de las experiencias pasadas con
intervenciones y otros problemas de la supervisin bancaria. As, este nuevo instrumento
legal entrara en vigencia a partir del 1 de enero de 1994, casi cinco aos despus de que
se iniciara la liberacin financiera. Entre las innovaciones en materia de regulacin y
supervisin bancaria se encontraban las siguientes:
1. Un aumento considerable del capital mnimo requerido a los bancos y se establecan
las reglas del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea en materia de capital
ponderado
2. Se cre la nueva institucin de la banca universal para evitar una costosa
especializacin bancaria.
3. Apertura al capital extranjero en el sistema bancario.
4. Se cre el concepto de grupo financiero y su correspondiente con la supervisin
coordinada.
5. Sometimiento de los auditores externos a las normas emanadas de la
Superintendencia de bancos.
6. Cobro a las instituciones financieras supervisadas por la Superintendencia de
Bancos, de un impuesto parafiscal, para financiar el presupuesto de este organismo.
7. Amplios poderes para el Superintendente de Bancos en materia de aprobacin de
licencias bancarias, emisin de normativa, requerimiento de intervencin de un
banco, y emitir las normas para la auditora externa de bancos.
8. La Ley adems introdujo delitos con pena de prisin como el de la intermediacin
financiera no autorizada; aprobacin de crditos a empresas filiales en forma
fraudulenta por parte de directivos o gerentes bancarios; suministro de informacin
falsa a las autoridades o publicacin de estados financieros que contuvieran datos
adulterados. Incluso si un banco pagara dividendos fundados en tales informaciones
no verdaderas, la multa se incrementara por el factor de un tercio. Tambin se
impuso pena de prisin a los auditores externos que incumplieran sus obligaciones
en forma fraudulenta. A las personas naturales que fueran culpables de esta clase de
delitos bancarios se les prohibira ocupar cargos en bancos u otras instituciones
59
financieras durante
sentencias.
A pesar de esta nueva Ley tanto tiempo esperada, no hubo tiempo tanto para implantar las
nuevas normativas como para reestructurar la Superintendencia de Bancos, y en 1994
estall la tan temida crisis.
En la cercana de la crisis de 1994, de acuerdo a Krivoy (2002, p.30), apenas haban 60
personas para supervisar ms de 150 instituciones financieras. Mientras que la capacidad
tecnolgica del sistema bancario estaba casi al da, la Superintendencia de Bancos careca
en la prctica de capacidad de procesamiento electrnico de datos.
depsitos. Esta institucin bancaria no cumpla con la obligacin del encaje legal y
tena una fuerte dependencia con los prstamos del mercado overnight de otros
bancos. En caso de incumplimiento del encaje legal, el BCV impona el pago de
33
60
Ruth de Krivoy (2002, pp.105-110) presenta una narracin vvida del por qu de
aquella exclusin de la Cmara de Compensacin donde se combinaron el cese de
prstamos de otros bancos en el mercado interbancario, la falta de cartera elegible
para anticipos y descuentos, y la tardanza inexplicable del pago de unos Bonos del
Centro Simn Bolvar adeudados al Banco Latino.
35
Garca (1997, p18)
36
En mayo de 1993 el entonces presidente de la Repblica de Venezuela, Carlos
Andrs Prez, es destituido por un juicio, y es nombrado para sucederlo temporalmente
en vista de las prximas elecciones el senador Ramn J. Velsquez. Este mismo
ambiente poltico caus problemas de fuga de capitales y de iliquidez.
62
los medios distintas declaraciones incoherentes de los funcionarios encargados del manejo
de la situacin financiera, fueron una muestra palpable de la ausencia de un plan.
Ante la tardanza en pagar a los depositantes, a partir del 28 de enero de este mismo ao,
comienzan una serie de marchas y protestas callejeras para presionar a la Junta Interventora
para que diera comienzo al proceso de pagos a los depositantes del Latino, al punto que en
una de estas manifestaciones hasta agredieron a congresistas. Esto ltimo le imprimi una
celeridad para que el Congreso aprobara una Ley especial para contrarrestar la emergencia
financiera. Tambin depositantes institucionales como Petrleos de Venezuela S.A
comenzara a ejercer presin. En este punto hasta FOGADE el ente encargado de pagar a
los depositantes en un banco en liquidacin o financiar a bancos en problemas con auxilios
financieros, tenan tambin fondos bajo la forma de fideicomiso en el Banco Latino, los
cuales totalizaban Bs. 17.000 millones.
Estas presiones determinaron que la Junta Interventora comenzara rpidamente a partir del
27 de enero, los primeros pagos los cuales beneficiaban a un grupo reducido de
depositantes. Pero a partir del 11 de febrero (casi un mes despus de la intervencin) se
empezaron a pagar los depsitos por valores hasta Bs. 400.000.
Cuadro 12
Principales acontecimientos en relacin al Banco Latino
63
64
luego afloraron cuando se intervino. Esta intervencin errtica y sin plan concreto alguno,
impuls un efecto contagio con el resto de los bancos.
Aqu tambin cabe finalmente destacar, ante la posibilidad de que agencias calificadoras de
riesgo puedan sustituir o complementar la inspeccin in situ de un banco, que el Banco
Latino haba sido calificado como AA+
37
65
Lo terrible de la situacin es que al conocerse por los medios, los institutos objeto del
auxilio financiero, la tasa de retiro de los depsitos aument! Tambin en vista de la
rapidez del caso, falta de experiencia (la ltima crisis haba sido en 1961-63) los bancos
objeto de auxilio entregaron garantas que haban sido contabilizadas por su valor en libros,
valores de adquisicin, carteras de crdito sin previo avalo, etc.
Si bien a finales de abril son nombrados por el Congreso, propuestos por el Ejecutivo
Nacional, Norys Aguirre en la presidencia de FOGADE y Tesalio Cadenas como
Superintendente de Bancos. A pesar del cambio de funcionarios, stos no modifican el
manejo que se les estaba dando a los auxilios. nicamente ser el 7 de mayo cuando
FOGADE y la Superintendencia de Bancos deciden hacer un estudio a fondo de la situacin
financiera de cada banco auxiliado y ordenan que se diseen planes de recuperacin. Una
medida que muchos estiman tarda.
El desenvolvimiento del pnico bancario sigue su trayectoria, y el Consejo Superior de la
Superintendencia de Bancos decide la intervencin con cierre de intermediacin financiera
de los 8 bancos el 14 de junio, casi cinco meses despus de haber comenzado el proceso de
auxilio financiero. En esta ltima fecha, el monto total de los auxilios otorgados por
FOGADE se situaba en Bs. 533.745 millones de bolvares; un 42% ms del saldo cuando el
Consejo Superior de la Superintendencia de Bancos, haba decidido proseguir con la
poltica de auxilios a finales de abril.
Ya intervenidos y cerrados estos bancos, el pnico bancario va in crescendo y el efecto
contagio contina con su marcha. Uno de los factores que impuls el efecto contagio, fue
la decisin (establecida en la Ley Especial de Proteccin a los Depositantesartculo 23)
de pagar por depositante hasta Bs. 4 millones y no por instrumentos financieros.
De igual forma, aunque los pagos a los depositantes empezaron relativamente a tiempo en
algunos bancos (el 23 de julio se empez a pagar a los depositantes del Banco Amazonas,
Bancor y La Guaira, en tanto que el 29 del mismo mes lo hizo el Banco Barinas, en otros
bancos la situacin fue muy distinta producindose manifestaciones y problemas de orden
pblico, en especial con el Banco Metropolitano.
El da 29 de junio se decreta el establecimiento de la Junta de Emergencia Financiera (JEF)
y este nuevo organismo asume las funciones que le correspondan al Consejo Superior de la
Superintendencia de Bancos. Este organismo no adopta ninguna decisin sino hasta finales
66
de 1994, seis meses despus de haber sido intervenidos con cese de la intermediacin
financiera, cuando se aprueba la liquidacin de todas las instituciones.
Una vez que se decidi la liquidacin, el problema que deba solucionarse era el de la
recuperacin de las garantas otorgadas a cambio de los auxilios, en vista de que deban ser
liquidadas para recobrar parte de los fondos otorgados en auxilio. En este orden de ideas, el
Consejo de Ministros sancion el 13 de octubre de 1994 el decreto 383, el cual declara la
expropiacin forzosa de los bienes, crditos y derechos que fueron objeto de los contratos
de auxilio financiero pactados entre FOGADE y las instituciones bancarias que los
recibieron.
Segn datos proporcionados por FOGADE, un 51% del valor de todas las garantas
entregadas por el grupo de los ocho bancos auxiliados representaban acreencias con
empresas relacionadas o del mismo grupo financiero 39. Todo esto indicaba que un elevado
porcentaje de los activos cedidos haba perdido gran parte de su valor o es irrecuperable
completamente. Entre las irregularidades que se hallaron en las carteras entregadas a
FOGADE fueron los prstamos a personas naturales y jurdicas sin ningn tipo de garanta
por montos cercanos a los 250.000 millones de bolvares. Dnde estaba la inspeccin de
la Superintendencia de Bancos en estos tiempos? Ya para octubre de 1994 el volumen de
los auxilios financieros alcanzaba Bs. 826.000 millones (equivalente a US$ 5.548,47
millones calculado a un tipo de cambio promedio de Bs. 148,87 por US $).
El proceso de intervencin a estos ocho bancos revela el factor credibilidad para impedir el
efecto contagio y la corrida de depsitos en una crisis. No obstante, los cuantiosos auxilios
financieros el pblico sigui retirando de los bancos en cuestin.
3.5 La cada de los bancos Venezuela, Consolidado y Progreso, o tercera ola
El Banco de Venezuela es en la actualidad el banco ms antiguo del pas, experiment en
toda su estructura las consecuencias de las corridas de depsitos y la debilidad del entorno
macroeconmico. En efecto, el agotamiento de su estructura financiera se vio totalmente a
la vista, cuando se produjeron grandes salidas de efectivo durante el mes de julio. La causa
de esta merma en su cartera de depsitos se debe:
1) Prdidas ocultas para defenderse de un take over (compra no amistosa de sus
acciones) unos aos atrs;
2) Operaciones con sus sucursales off-shore (en el extranjero); y
39
67
3) Malas inversiones.
El banco fue nacionalizado el 9 de agosto de 1994, pero no fue cerrado como en las dos
olas anteriores, y FOGADE adquiri sus acciones a un precio simblico. Las prdidas que
se encontraron en ese banco, se calculaban en Bs. 40.000 millones (ms del doble del
patrimonio del banco Bs. 19.000 millones, pero apenas treinta das despus totalizaban Bs.
65.000 millones y en enero de 1995 se remontaban a Bs. 112.000 millones. FOGADE
empez a reponer prdidas y recapitalizar el banco a partir de 9 de septiembre de 1994,
cuando le dio el visto bueno a un plan de recuperacin, mediante el cual el banco vendera
todas sus empresas no financieras y bancos off shore e introducira un plan de saneamiento
de la cartera de crditos adems de cambios en la gerencia.
En el problema del Banco de Venezuela, los accionistas (dueos) del instituto perdieron su
dinero adems del control operativo del banco, y posteriormente el Estado absorbi las
prdidas que quedaban, tom el control operativo, sus depsitos asegurados y se mantuvo
el banco abierto, es decir con intermediacin financiera. De esta forma, los depositantes
tuvieron una razn de peso para no retirar su dinero inmediatamente y en su totalidad como
ocurri con los ocho bancos, sino que al contrario, en pocos meses el Banco de Venezuela
experiment un crecimiento en sus depsitos en enero de 1995 frente al resto del sistema
(hasta el traslado de los depsitos en enero de 1995)
El Banco Consolidado, simultneamente con la nacionalizacin del Banco de Venezuela,
sus problemas se agudizaron, y en esa misma semana su presidente y accionista
mayoritario, Jos Alvarez Stelling tuvo que colocar en fideicomiso en el Banco Latino
activos personales por un monto de Bs. 23.000 millones para apoyar un esfuerzo de
redimensin, recapitalizacin y reestructuracin del banco. As y todo, los depositantes no
le otorgan su confianza a este plan o esquema, ni en la situacin financiera del instituto,
por lo cual el banco contina perdiendo depsitos. La situacin del banco empeor con la
nacionalizacin del Banco de Venezuela, puesto que el Banco Consolidado era propietario
de un importante paquete de acciones del Banco de Venezuela.
De esta forma, despus de haberse establecido el citado fideicomiso, el 11 de septiembre de
1994, el Banco Consolidado es nacionalizado.
69
70
71
Igual que en los casos de los bancos que fueron intervenidos en las oleadas anteriores, el
Banco Andino42 empez a ser considerado como uno de los bancos en dificultades, a finales
de 1994 cuando se estableci un programa de recuperacin ordenado por la Junta de
Emergencia Financiera que pautaba aportes en efectivo por parte de los accionistas para
aumentar el capital y la constitucin de un fideicomiso suscrito con el Banco Industrial de
Venezuela (BIV). El Banco Andino fue nacionalizado por no cumplir con este programa de
recapitalizacin. Durante un mes los accionistas del Banco Andino lograron retrasar la
toma de control del banco por parte del Estado, alegando asociaciones con inversionistas
extranjeros. Cuando la Junta de Emergencia Financiera, nacionaliz (11 de noviembre de
1994) el banco su administracin fue transferida al BIV. As mismo, las prdidas fueron
absorbidas por FOGADE en vista de que el BIV no estaba en capacidad de hacerse cargo
de este pasivo.
Inicialmente las prdidas se estimaban en un monto superior a los Bs. 5.000 millones, cifra
a la cual deban aadirse otros Bs. 1.000 millones de un prstamo que el BIV otorg en el
mercado interbancario, para cubrir un saldo desfavorable en la Cmara de Compensacin
despus de la nacionalizacin.
Despus de su control directo por el Estado, se determinaron que las prdidas ascendan a
Bs.7.146 millones. Para julio de 1995 la Junta de Emergencia Financiera aprueba un
programa de ajuste para reponer prdidas por el orden de los 6.000 millones de bolvares
en el Banco Andino.
En una auditora realizada por el BIV en julio de 1995, se revel que el 71,5% de la cartera
de crdito del Banco Andino estaba demorada y en litigio. En vista de esta situacin, la
Superintendencia de Bancos orden una provisin de Bs.3.761 que representaba 7,5 veces
el capital del banco.
En septiembre de 1995 FOGADE hace el primer aporte por Bs. 1.060 millones para iniciar
la rehabilitacin de la entidad. Segn Pasado y presente (1998, p.333):
en un ambiente en que las autoridades financieras se vean sometidas a las
presiones de la opinin pblica, generadas por estar vinculado el Banco Andino a un
senador de la coalicin gubernamental, quien fuera presidente del banco 1992-93 y
42
72
73
propietario del 50% del capital social. Pero, ya en 1996 ambos bancos anunciaron que el
acuerdo no se realizara y quedaba sin efecto.
Despus, de forma inaudita se inicia una lucha por el control del Banco Unin, debido a
que un grupo de accionistas no quera que siguiera presidiendo el banco Ignacio Salvatierra.
Esta lucha de ambos grupos de accionistas determin que la accin del Banco Unin
subiera de precio, muy por encima de su verdadero valor en libros.
Al final, el problema del Banco Unin se resolvera con la fusin en el ao 2001 con Caja
Familia, en donde se cre el banco Unibanca, y un ao despus Banesco compr Unibanca.
No hubo intervencin, ni pago de FOGADE a los ahorristas. E incluso el nico libro sobre
la crisis que habla del Banco Unin es el de Gustavo Garca (Lecciones de la Crisis
Bancaria de Venezuela) ampliamente citado en estas lneas. Pero no hay que olvidar que
estuvo a punto de ser intervenido debido a sus activos improductivos.
3.8 Costos de la crisis de 1994
74
Existen diversas cifras sobre los costos de la crisis bancaria del ao 1994, Ruth de Krivoy
(2002, p.213), por ejemplo, plantea que:
El costo de la crisis bancaria para el Estado alcanz a US $ 7.300 millones, tomando en
cuenta los ingresos obtenidos por la venta de activos bancarios realizada por FOGADE
hasta el 31 de diciembre de 1998. Las prdidas equivalen al 10,9 por ciento del PIB.
Ruth de Krivoy, (Ibidem p. 214) le resta al costo de la crisis bancaria Bs. 1.504,42 millones,
los reembolsos constituidos por pago de prstamos de los bancos en el primer semestre de
1994, que incluyen pagos de FOGADE al Banco Central de Venezuela, ms los activos
residuales de FOGADE para ser transferidos al gobierno y Banco Central de Venezuela, al
final le da un costo neto de Bs. 1.163,89 millones.
Gustavo Garca (1997, p.274), menciona como costos directos de la crisis bancaria a los
gastos causados por la reflotacin infructuosa del Banco Latino, los auxilios financieros
otorgados al grupo de los 8 bancos o segunda ola, prdidas del Banco Progreso ms los
costos causados por los traslados de depsitos, otros traslados de depsitos de bancos
nacionalizados. En vista de lo cual:
Las cifras anteriores, causadas entre 1994 y1995, totalizan Bs. 1.805.488 millones,
equivalentes a un 20 por ciento del PIB. De ese monto Bs. 1.596.000 millones se
causaron entre febrero de 1994 y febrero de 1995 (18,5 por ciento del PIB) .En
relacin con la totalidad del sistema financiero, el monto mencionado
constituy
un 60 por ciento de los activos, un 71 por ciento de los depsitos y
captaciones totales y un 78 por ciento de la cartera de crditos e inversiones del
sistema financiero
Los datos de Gustavo Garca en relacin al monto de los depsitos de los bancos que fueron
protagonistas de la crisis lucen algo exagerados, pero el problema es que el Estado
venezolano (FOGADE, BCV, y bancos oficiales) se hicieron cargo de pasivos que no
figuraban dentro del balance de los bancos.
Cuadro 13
Informacin oficial sobre depsitos versus pasivos cubiertos por el Estado y su respectiva
diferencia
(Miles de millones de bolvares)
75
76
Cuadro 15
Costos de la crisis bancaria recursos destinados a la atencin de la crisis bancaria
(Millones de bolvares)
77
En el estudio citado de Rivero (2000, p.23) se seala que FOGADE no pag a tiempo sus
deudas con el BCV, originadas por el anticipo que el instituto emisor le otorg, y por lo
tanto se causaron intereses por una suma de casi Bs. 533.000 millones (incluidos hasta
intereses de mora). Por otra parte, FOGADE emiti bonos por Bs. 300.000 millones, que
sern pagados con las recuperaciones que se obtengan en el proceso de liquidacin de los
activos bajo su cargo. Estas dos cantidades, sin embargo, no se cuentan dentro del flujo de
recursos gastados para atender la crisis bancaria, en vista de que en el primero de los casos
se trata de asientos contables que no implicaron salida de efectivo, y en el segundo, de un
crdito que se pagar a medida con los fondos propios de FOGADE.
Captulo IV
Crisis bancaria durante los aos 2009-201144
44
Aunque la intervencin del Banco Industrial de Venezuela (BIV) un banco del Estado,
se produjo en el ao 2009, no la incluimos debido a que los problemas de este instituto
se haban acumulado desde hace muchos aos, con prdidas que son repuestas. Para
mayo de 2009, en el momento de su intervencin a puertas abiertas, el BIV tena el
78
4.1 Antecedentes
Durante los aos 1998-2004 la economa del pas se encontraba en un estado recesivo que
se agrav con el paro petrolero en el ao 2002, cuando el producto interno bruto cay 8,9%
y el ao siguiente tambin descendi -7,7%.(vase Grfico 2)
Este descenso de la
15,00
10,00
baja de precios de
petrleo
5,00
0,00
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
-5,00
Sabotaje petrolero y
empresarial
-10,00
-15,00
Se puede apreciar en el cuadro 15, que en primer lugar, el sistema bancario siguiendo los
lineamientos de la Ley General de Bancos e Instituciones Financieras, de 1993 ( reformada
en 1999), en concordancia con las pautas aconsejadas por las reglas de Basilea sobre el
mnimo requerido de patrimonio en relacin a los activos, continu capitalizndose al punto
15% del total de su cartera de crdito demorada o en proceso de cobro judicial. En
enero de 2011, se le levant la intervencin.
79
Promedio
1998-2003
15,00
5,36
14,46
29,61
54,51
1998
13,94
4,70
14,54
41,27
65,16
20,90
29,9
20,0
6,33
8,75
3,71
1999 2000
13,4 12,76
5,97 5,23
16,28 14,6
24,45 22,89
61,12 55,9
2001
14,47
5,28
13,18
20,01
59,36
2002
16,3
6,85
15,1
35,2
54,5
2003
20,23
4,47
13,27
41,43
36,45
13,4
12,3 31,2
27,1
8,37
Fuente: Superintendencia de instituciones del Sector Bancario informes anuales, y pgina WEB del BCV .
Por otra parte, a pesar de la difcil coyuntura la morosidad aument a 6,85% el ao 2002
comienzo del paro petrolero y empresarial, y luego descendi el ao siguiente 2003 a
4,47%. La intermediacin bancaria que estaba en 65,16% en 1998 pas a 36,45% en el ao
2003, como resultado de abordar las necesidades transitorias del financiamiento del sector
pblico. Sin embargo, a pesar de esta situacin la rentabilidad sobre el patrimonio del
sistema bancario lleg a alcanzar una rentabilidad sobre el patrimonio promedio en el lapso
1998-2003 de 29,61%, pero en los aos 2002 y 2003, la rentabilidad sobre el patrimonio
lleg a 35,21% y a 41,43% respectivamente. En trminos reales, la rentabilidad lleg a
3,06% y a 11,27% en 2002 y 2003, aos de ms baja produccin y generacin de negocios.
80
En este aspecto, cabe destacar que en un estudio realizado por el Banco de Italia 45 la
rentabilidad sobre el patrimonio de la zona euro para el perodo 1999-2003, se coloc en
8,3%, en la banca inglesa a 15,37%, y en Estados Unidos a 13,94%.
Grfico 3
Tasas de inters anuales nominales promedio ponderadas negociadas por los seis
principales bancos comerciales y universales
(1998-2003)
(Porcentaje)
Fuente: BCV pgina WEB la tasa pasiva promedio corresponde a las tasas pactadas por plazo fijos
mayores de 90 das.
Tambin las tasas de inters bajaron inicialmente en comparacin a los aos anteriores a
1999; en efecto, en 1998 la tasa activa promedio ponderada para los seis primeros bancos se
haba colocado en 45,21%, para descender en el ao 2000 a 23,91%, su menor nivel. Es
conveniente indicar dentro de este aspecto, que las tasas de inters activas para las tarjetas
de crdito (consumo) inclusive llegaron a alcanzar en el ao 2002, 50,37% un nivel muy
por encima la tasa de inflacin para ese ao que fue de 31,2%. Tambin por otra parte,
exista una fuga de capitales que presionaba continuamente al tipo de cambio, as en 1998
el tipo de cambio era de Bs.547,55 por US $ y en el ao 2003 se tuvo que imponer un
control de cambio a Bs. 1.600,oo por US $, lo cual implic una devaluacin de 192% en
45
81
apenas 5 aos. Esta devaluacin se llev a cabo sin mayores traumas para el sistema
bancario.
En los aos 2004-10, el sistema bancario se encuentra ante una coyuntura de recuperacin
en vista un ambiente de crecimiento del PIB (vase Grfico 2) y de aumento de los precios
petroleros46. Tambin el control de cambio evita inteligentemente problemas de liquidez en
algunos bancos.
Cuadro 17
Indicadores del sistema bancario
(2004-2010)
Grfico 4
Gastos de transformacin del sistema bancario/activo productivo promedio e inflacin
(Porcentaje)
(1998-2010)
46
82
Grfico 5
Rentabilidad (Roe) nominal versus rentabilidad real e inflacin
(Sistema Bancario)
(Porcentaje)
83
(1998-2010)
de
Grfico 6
Tasas de inters anuales nominales promedio ponderadas negociadas por los seis
principales bancos comerciales y universales, versus tasas reales de inters
47
Datos tomados de IMF Global Financial Stability Report de abril 2010 (table 23;
cuadro 23).
84
(2004-2010)
(Porcentaje)
Por otra parte, durante los aos 2004 a 2010, si bien las tasas de inters se han mantenido
estables, no superando el 21%, tambin en trminos reales se han mantenido negativas,
desincentivando la captacin de depsitos a plazo y de ahorro.
Para finales del ao 2008, el sistema bancario estaba compuesto por 60 instituciones, un
nmero que muchos analistas consideran elevado puesto que en Colombia un pas con
muchos ms habitantes que Venezuela posea 38 instituciones bancarias.
En Per, el organismo
regulador de valores decidi suspender por su parte actividades de la filial local de Stanford
Financial Group por 30 das. Y en Mxico, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV) inici por su cuenta una investigacin.
El da mircoles 18 de febrero de 2009, se public en Gaceta Oficial N 39.123, la
resolucin 070-09 donde la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras,
anunci la intervencin del Banco Stanford. Este instituto anteriormente se llamaba Banco
Galicia y fue adquirido por la sociedad mercantil Stanford Holdings Venezuela C.A, y
cambi de denominacin a Banco Stanford en diciembre de 2004. De igual forma, esta
resolucin entre los motivos para intervenir, tom en cuenta los retiros masivos de los
depsitos de sus clientes, lo cual gener graves problemas de liquidez.
Al momento de su intervencin el Banco Stanford posea 15 agencias 7.664 depositantes, y
Bs.287 millones en depsitos.
4.1.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin:
Se toman los estados financieros al finalizar diciembre de 2008, que son los ms cercanos a
la fecha de su intervencin.
En efecto, en primer lugar, se nota un ndice de solvencia 15,23% superior al
correspondiente del sistema bancario 9,41%, siendo el mnimo permitido de 8%. Pero la
morosidad es de 5,25% superior 2,79 veces a la que presenta el sistema bancario (1,88%),
y la brecha estructural, es negativa -1,34%, esto significa que posee ms pasivos costos que
activos productivos en su balance general. Adems presentaba un margen operativo bruto
negativo de Bs. 7,05 millones; y tiene un resultado neto positivo gracias a unos ingresos
extraordinarios por Bs. 23 millones. En vista de lo cual, la relacin ingresos extraordinarios
sobre activo promedio es de 3,55% mientras que la del sistema bancario es de 0,08%.
Todo esto nos indica que la situacin financiera de este banco extranjero no era del todo
buena, y que ya presentaba algunas deficiencias.
86
4.2 Intervencin y subsecuente liquidacin del Banco Canarias Banco Universal C.A
El Banco Canarias se fund en septiembre de 1992 por unos empresarios venezolanos de
origen canario, con el objetivo de atender al segmento de pequeas y medianas empresas.
El inicio de sus operaciones fue en enero de 1993, como banco comercial y en el ao 2002
se fusion con la Entidad de Ahorro y Prstamo La Margarita transformndose en banco
universal.
Posteriormente el Banco Canarias fue vendido a otra institucin financiera Banpro, la cual
era propiedad de Ricardo Fernndez Barruecos por intermedio de una empresa de su
propiedad denominada Galopy Corporation International, y ni siquiera existi el registro
formalizado sino la presentacin de la operacin en una Notara Pblica.
Al momento de su intervencin el Banco Canarias realizaba sus operaciones a travs de 92
oficinas, y contaba en octubre de 2009 con 176.692 depositantes; y depsitos totales por
Bs. 4.379 los cuales representaban el 1,9% del total de los bancos comerciales y
universales.
De hecho, el Banco Canarias, fue intervenido segn Resolucin N 598.09 emitida por
SUDEBAN publicada en la Gaceta Oficial N 39.310 de fecha 19 de noviembre de 2009,
en la misma oportunidad en que fueron intervenidos los bancos Confederado Banco
Comercial C.A, bolvar Banco C.A Banco Comercial y Provivienda, Banco Universal C.A
(BANPRO), todos en trmite de compra, directa o indirectamente, por el ciudadano
Ricardo Fernndez Barrueco.
Al Banco Canarias, le haban sido impuestas medidas administrativas contempladas por la
Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, notificadas en oficio de la
SUDEBAN el 29 de octubre de 2008. Y el da 30 de enero de 2009, el rgano regulador
87
volvi a notificarle que no haba dado cumplimiento a las medidas administrativas, una de
las ms importantes prohibiciones fue la de realizar nuevas inversiones. De acuerdo a
informes de inspeccin, este banco realiz 93 operaciones de compra-venta de ttulos
valores y 23 aperturas y vencimientos con la Casa de Bolsa U-21, que en este momento era
una empresa relacionada y su tesorera funcionaba conjuntamente con la del banco.
En reunin de Junta Directiva del 18 de diciembre de 2008 se aprobaron 12 crditos por
aproximadamente
Al final la
48
89
Venezuela y el exterior, entre las que sobresalen empresas de transporte terrestre, martimo
y alimentos.
El da 19 de noviembre de 2009, se public en la Gaceta Oficial N 39.310 la Resolucin
N 596.09 emitida por SUDEBAN en la cual se interviene el bolvar Banco junto con otros
bancos (Canarias, Confederado, y Banpro) ya mencionados anteriormente, y en trmites de
compra por parte del ciudadano Ricardo Fernndez. Entre las razones esgrimidas para la
intervencin se tena el hecho de que la institucin haba sido objeto de medidas
administrativas ordenadas mediante oficios del 22 y 23 de septiembre de 2008.
Posteriormente se le impusieron nuevas medidas administrativas, incluso se design a un
veedor para el aseguramiento efectivo de las medidas impuestas. Poco despus,
SUDEBAN, oficia al banco la insuficiencia de provisin para la cartera de crdito por
Bs.67 millones lo cual afect al patrimonio del banco en un 30,52%.
Adicionalmente, la situacin financiera y patrimonial de este banco empeor en vista de
que SUDEBAN no aprob el traspaso de las acciones y aumento del capital social de este
banco a la empresa Galopy Corporation International y a su accionista Ricardo Fernndez
Barrueco por no haber demostrado de un modo satisfactorio la proveniencia de los fondos
para su adquisicin y para el incremento del capital social y tambin por carecer este
ciudadano de experiencia comprobada en la actividad bancaria.
Tampoco cumpla la institucin con el ndice de solvencia contable, y el ente regulador
consider inadecuado incorporar a los efectos del ndice de solvencia contable, la suma de
Bs. 278 millones y se encontr que los aumentos de capital resultaron insuficientes.
De igual forma, le otorg financiamiento bajo la modalidad poco ortodoxa de sobregiro 49, a
empresas propiedad de Ricardo Fernndez Barruecos. Estos sobregiros ascendan a Bs.
398,4 millones.
As mismo, adquiri ttulos de participacin emitidos por la empresa Activos Corporativos
A.G C.A bajo la configuracin de una nota estructurada 50, la cual tuvo que ser
desincorporada en septiembre de 2009.
49
90
habitacionales.
En el ao 2005 comienza una lucha por el control del banco entre Andrs Azprua
Rodrguez y Eligio Cedeo, quien previamente haba adquirido la compra del 59,76% de
las acciones de este instituto, y deseaba comprar la totalidad de las acciones al socio
fundador, y este a su vez quera que sus antiguos socios le vendieran a l en lugar de a
Eligio Cedeo.
El asunto fue llevado a los tribunales y al final los propietarios del 59,76% de las acciones
de Banpro contrataron un fideicomiso en el Banco Nacional de Crdito (BNC) nombrando
como beneficiario del mismo a bolvar Banco, a travs de Cedel International, empresa
propiedad de Eligio Cedeo, localizada en las Islas Vrgenes Britnicas, quien fue el
comprador final del porcentaje accionario propiedad de Andrs Azprua Rodrguez en
Banpro.
Posteriormente, en marzo de 2009 Ricardo Fernndez Barrueco, mediante la ya nombrada
empresa de su propiedad Galopy Corporation trat de comprarle a bolvar Banco, el 20%
de las acciones de este banco a Banpro por la suma de Bs. 21,1 millones equivalentes a ese
51
92
As, el ndice de solvencia alcanza apenas el 2,62% mientras que el del sistema bancario
llega a 9,89%, reflejando un elevado apalancamiento. Por otra parte, la morosidad supera
ampliamente la del sistema bancario al llegar a 7,45% mientras que la del sistema
bancario llegaba a 2,66%. Pero, quiz el peor de todos los indicadores que muestra este
banco es la relacin entre activos improductivos y el activo total, que evidencia que el
81,22% de los activos del banco son improductivos!. Toda esta situacin lleva a que el
banco tenga una rentabilidad negativa de -20,05%.
4.5 Intervencin del Banco Confederado
El Banco Confederado tuvo su origen como banco comercial regional, radicado en
Porlamar, Estado Nueva Esparta, mediante la promocin de un grupo de comerciantes y
empresarios residenciados en la Isla de Margarita, conducidos por Hassan Saleh, los cuales
obtuvieron la autorizacin de funcionamiento el 29 de diciembre de 1993, y empezaron
sus operaciones el 5 de mayo de 1994.
Al terminar el ao 2005 el 95% del capital accionario es vendido al Grupo Maldonado
(propietario de Seguros La Previsora), y para octubre de 2006 este grupo lo vende a Rubn
94
52
Las notas estructuradas son papeles o ttulos emitidos sobre la base de otros
papeles (bonos u otros activos), en el sistema bancario en los aos 2007 y 2008,
muchas de estas notas estructuradas podan ser adquiridas en bolvares y luego
negociadas en los mercados internacionales en dlares, adems de obtener ganancias
del diferencial cambiario, le permita este tipo de papel (ttulo valor) a los bancos eludir
la prohibicin de mantener un lmite de sus activos en moneda extranjera. Ante los
problemas y riesgos que estos ttulos le causaban al sistema bancario el Ministerio de
Finanzas emiti una Resolucin mediante la cual se orden a los bancos a
desincorporar esas notas antes del 17 de agosto.
La mayora de los bancos
especialmente los ms grandes pudieron desincorporar las notas dentro del plazo
establecido. Pero otros, solicitaron una prrroga que les fue concedida en septiembre.
95
mnimo es del 12%, as como por mantener el patrimonio y gestin operativa sobre
activo total inferior al 8% previsto en la normativa respectiva.
4.5.1 Algunos indicadores financieros al momento de la intervencin
Al momento de intervencin del Banco Confederado, este banco tena 86.915 depositantes,
y Bs. 1.596 millones en depsitos totales un 0,72% del total del sistema bancario, y una red
de 53 oficinas.
De los Bs. 5.187 millones en activos que posea el Banco Confederado al 30 de septiembre
de 2009, las inversiones en ttulos valores representaban Bs. 3.324 millones (64,08%)
mientras que la cartera de crditos Bs. 688 millones constitua el 13,26%.
Esta
preponderancia de las inversiones en ttulos valores nos indica que el banco se haba
alejado de la intermediacin crediticia. En efecto, el ndice de intermediacin crediticia
para este banco a la fecha en referencia estaba en 20,66% mientras que en el sistema
bancario este indicador se haba colocado en 56,36%. Otro detalle preocupante es que ms
del 90% de estas inversiones en ttulos valores se efectuaban en instrumentos emitidos por
el sector privado poseedores de elevado riesgo al no tener estos papeles un mercado
secundario definido.
Por otra parte, si bien tena una cartera de crditos reducida en comparacin a las
inversiones realizadas en ttulos valores, sta presentaba en la fecha en referencia una
morosidad de 5,28% mientras que la del sistema bancario tena 2,6%.
Desde junio de 2009, este banco su gestin operativa vena arrojando prdidas Bs. 33,9
millones en junio; Bs.6,5 millones en julio; Bs. 15,6 en agosto millones; y finalmente en
septiembre del mismo ao Bs.11,8 millones. La razn principal de estas prdidas son los
elevados gastos financieros (pagos de intereses por los depsitos y otros financiamientos).
En efecto, para el 30-9-09, los gastos financieros de este banco ascendan al 97,50% de los
ingresos financieros, mientras que en el resto del sistema bancario, esta relacin llegaba a
55,15%.
96
97
98
Bs.2.053 millones en cartera de crditos (34,35%). Los porcentajes del sistema bancario,
para estos rubros a esta misa fecha son inversiones en ttulos valores 28,36%, y cartera de
crditos 42,27%.
En lo que se refiere al pasivo, las captaciones de Central Banca Universal pasan de Bs.
2.560 millones (diciembre 2008) a Bs. 3.770 millones (septiembre 2009), un crecimiento de
47%; pero el rubro otros financiamientos obtenidos pasa de Bs.28 millones (diciembre
2008) a Bs.1.764, esto es creci 63 veces. Lo cual quiere decir que el financiamiento fue
prcticamente a travs de una va heterodoxa en vez de las captaciones del pblico. De
acuerdo a un anlisis de este rubro en junio de 2009, se determin que el rubro Otros
financiamientos obtenidos presentan que el 26,27% de los mismos proceden de bancos del
Estado, y el 54,28% provenan de bancos privados (Bolvar, Confederado, y Baninvest)
todos objetos de intervencin, los dos primeros en noviembre de 2009 y el ltimo en enero
de 2010.
Sep-09
Solvencia
Morosida
d
Brecha estructural/ Activo total
Rentabilidad (ROE)
Intermediacin
Central Banca
Universal
7,68%
2,50%
3,26%
47,06%
54,45%
Sist.
Bancari
o
9,89%
2,66%
10,33%
20,54%
56,36%
99
Ahora bien, de acuerdo con una inspeccin realizada por SUDEBAN, se determina la
necesidad de realizar ajustes y provisiones por Bs. 1.520,7 los cuales cules en su conjunto
impactan el patrimonio del banco, absorbindolo en su totalidad y colocndolo en un valor
negativo de Bs. 1.331 millones. Entre las causas de estos ajustes, se encuentran activos
como colocaciones en depsitos a plazo fijo por Bs.499 millones emitidos por Baninvest
(entidad intervenida) y una operacin del mercado overnight (activa) con Baninvest y
Banco Real por Bs.454 millones.
4.6.2 Rehabilitacin de Central Banco Universal
El da 7 de diciembre de 2009 se publica la rehabilitacin de este banco, con cese de
intermediacin financiera (a puertas cerradas) en la Gaceta Oficial N 39.322. Y el da 10
de diciembre de 2009 se convoc a una Asamblea Extraordinaria de Accionistas y en esta
Asamblea la Repblica Bolivariana de Venezuela suscribi 101.998.998 acciones y un
accionista minoritario suscribi 1.002 acciones. Alcanzado el objeto de la Asamblea
Extraordinaria de Accionistas, se acord dar por finalizada la rehabilitacin y levantar la
intervencin con cese de intermediacin financiera, decisin que fue publicada en la Gaceta
Oficial N 5.943 Extraordinario del 11 de diciembre de 2009.
4.7 Intervencin de Baninvest, Banco de Inversin
Este banco estaba clasificado dentro de la categora de banco de inversin regional y
originalmente se estableci como Sociedad Financiera del Tchira (SOFITASA) en el ao
1981; posteriormente se convertira en Banco de Inversin Sofitasa (BANINSOF) y en
mayo de 1999 cambi su nombre a Orson Kravitz, Banco de Inversin, C.A segn
autorizacin del ente regulador. No obstante, estos cambios de razn social, siempre su
domicilio ha sido el Estado Tchira.
Baninvest fue intervenido con cese de intervencin financiera segn Resolucin N638.09
emitida por SUDEBAN y publicada en la Gaceta Oficial N 5.939 del 4 de diciembre de
2009, en el mismo documento tambin fueron intervenidos Central Banco Universal, y
Banco Real, todos en trmite de compra, directa o indirectamente por el Grupo de Torres
Ciliberto.
Entre las razones para su intervencin se encuentran las siguientes:
1) A este banco le fueron impuestas unas medidas administrativas el 1 de diciembre
de 2009, entre stas se le ordenaba la reposicin de capital, y la prohibicin de
otorgar nuevos crditos.
100
Al 30 de septiembre el mayor rubro de su activo eran las inversiones en ttulos valores las
cuales totalizaban Bs. 2.911 millones, que constituan el 84,72% del total de los activos. A
la vez los bienes de uso pasaron de Bs. 12 millones en diciembre de 2008 a
Bs. 172,8
1,46 % a 5,03% en el mismo lapso reseado. Cabe destacar que la cartera de crdito, no
obstante ser un banco de inversin y tener preferencias hacia la inversin en ttulos valores
llegaba a Bs. 90,8 millones (2,62% del activo total) en septiembre de 2009.
Por otra parte, su pasivo estaba integrado por un 16,24% en captaciones del pblico y un
82,34% por financiamientos provenientes de captaciones del Banavih (Banco Nacional de
la Vivienda y Hbitat) banco oficial destinado al financiamiento de viviendas.
Cuadro 19
Estructura del activo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)
Cuadro 20
102
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)
103
55
Los documentos privados son todos aquellos escritos en que se incluyan, sin
intervencin de un notario, declaraciones capaces de producir efectos jurdicos.
Mientras no se compruebe la autenticidad de las firmas del documento, no valen como
prueba judicial. Una vez comprobadas las firmas, tienen tanta validez como un
documento pblico.
104
de la empresa La Claire International Inc, constituida bajo las leyes de las Islas Vrgenes
Britnicas.
El precio establecido para esta compra-venta fue de 25 millones de dlares US pagaderos
dentro de los setenta das hbiles del citado acuerdo de compra-venta, a travs de
transferencias, con la obligacin de que los accionistas de Banco Real aprobaran el
Balance al 31 de marzo de 2009, Banvelca & Company 1890 Limited le cedera sus
acciones al comprador y los representantes de ste nombrara la Junta Directiva de las
empresas tenedoras de las acciones de Banco Real, as como la nueva Junta Directiva de
Banco Real.
El da 14 de abril de 2009, los accionistas de Banco Real le dieron su aprobacin final a los
Balances y el ndice patrimonial de riesgo del banco al 31 de marzo de 2009. En vista de lo
cual, Julio Herrera Velutini renunci a sus cargos de Presidente y Director del banco, y el
15 de abril de 2009 en sesin extraordinaria de Junta Directiva es nombrado Freddy Gmez
Rangel y se le delegan funciones indispensables para el funcionamiento de la entidad
bancaria, entre ellas, autorizar con su sola firma prstamos y crditos hasta el lmite
permitido por el banco, y adems suscribir documentos relativos a esas operaciones y
liberar garantas.
A travs de este procedimiento, el Grupo Torres Ciliberto obtiene provisionalmente el
control administrativo del banco hasta tanto SUDEBAN no objetara a los nuevos
accionistas.
Treinta das despus, el 14 de mayo del 2009 es convocada una Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas, que se celebra el 29 de ese mes y ao, a la cual asisti Pedro
Torres Ciliberto como representante de las empresas poseedoras de acciones del banco. En
esta Asamblea se aprob la renuncia de todos los miembros de la Junta Directiva de Banco
Real, y de seguida se nombra una nueva Junta Directiva presidida por Arn Chacn.
El da 4 de diciembre de 2009, se publica en la Gaceta Oficial N 5.939 Extraordinario, la
Resolucin N 639.09 emitida por SUDEBAN mediante la cual se acuerda la intervencin
con cese de intermediacin financiera de Banco Real, tambin en este mismo documento
oficial se hace pblica las intervenciones de Central Banco Universal, Baninvest, Banco
de Inversin, todos en trmite de compra por parte de Pedro Torres Ciliberto.
Entre las razones que se adujeron para su intervencin se encuentran las siguientes:
1) Deterioro de su situacin patrimonial y financiera;
2) Problemas en su gerencia y administracin que afectan su capacidad operativa,
liquidez y solvencia.
105
106
Cuadro 22
Estructura del Activo de Banco Real Banco de Desarrollo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)
107
Por otra parte su pasivo (septiembre de 2009) est conformado por Bs. 352,6 milllones en
captaciones del pblico (20,49% del pasivo total), mientras que otros financiamientos
obtenidos (generalmente de otras instituciones bancarias) alcanzaban los Bs.1.334 millones
(75,31% del P.T). Esto quiere decir que Banco Real tena unos costos financieros muy
elevados, al punto al punto que le generaba un margen financiero bruto negativo. (vase el
cuadro 23).
Cuadro 23
Estado de resultados del Banco Real, Banco de Desarrollo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)
108
Rentabilidad (ROE) muy baja de 0,06%, en comparacin con la del sistema bancario que
llegaba a 20,54% y el elevado ndice de intermediacin es consecuencia directa de la
contratacin de pasivos distintos a las captaciones del pblico.
109
Este instituto bancario tuvo su origen en una empresa denominada Aveauto Arrendamiento
de Vehculos Automticos C.A (constituida y domiciliada en Caracas en 1988) que luego
cambi su objeto y denominacin social a Aveauto Arrendadora Financiera C.A, y
finalmente a Banco Comercial con la denominacin de Nuevo Mundo Banco Comercial
C.A. En septiembre de 2004, se acord el cambio de denominacin social a Bannorte
(Banorte) Banco Comercial C.A autorizacin que se formaliz definitivamente en sesin de
Junta Directiva del 6 de octubre de 2004.
4.9.1 Situacin accionaria
En julio de 2008 los accionistas mayoritarios originales del Banco constituidos por Gills
Inversiones, Ramn Rodrguez, Carlos Gill Ramrez entre otros, proceden en una
transaccin privada a la venta de sus acciones, la cual no sigui los debidos canales
formales en el sentido de notificar la operacin a SUDEBAN. Y adicionalmente en
septiembre del mismo ao se notifica a SUDEBAN la conformacin de la nueva Junta
Directiva integrada por los adquirentes del capital social del banco.
Para el 19 de diciembre de 2008, a travs de una operacin cruzada en sesin especial, la
Bolsa de Valores de Caracas, autoriz la operacin de compra-venta de 32.000.000
millones de acciones nominativas de Bs. F 1,oo c/u, transaccin por una valor de Bs. 4,80
por cada accin, siendo el total Bs.F 153.600.000,oo.
Estos compradores del Banco estaban encabezados por Jos Jess Zambrano Lucero, y
otros adquirentes, para lo cual emplean para este propsito la sociedad
INTACT
impactan
total de Bs. 35,6 millones equivalentes al 22,17% del capital pagado al 31 de junio
de 2009.
4.9.2 Algunos indicadores financieros al momento de la intervencin
Al momento de su intervencin Banorte contaba con Bs. 2.308 millones en depsitos del
pblico, 1,08% del sistema bancario, 239.117 depositantes, y una red de oficinas de 66.
Banorte ostentaba un ndice de solvencia superior en varios puntos porcentuales al del
sistema bancario, e incluso luca una morosidad ligeramente inferior a la del sistema
bancario. Sin embargo, la brecha estructural negativa indica que posee ms pasivos
costosos que activos productivos. Y esto es producto de su costosa estructura de
financiamiento, la cual descansa en otros financiamientos obtenidos (55,64% del pasivo al
30-9-2009) mientras que las captaciones del pblico representaban el 42,13% para esa
misma fecha.
111
La Junta Directiva presidida por Gustavo Higuerey Gonzlez, por causa de la negociacin
antes mencionada permanecera en sus cargos hasta que SUDEBAN autorizara la nueva
Junta Directiva propuesta. Esta autorizacin nunca se dio, y en esta situacin de una Junta
Directiva renunciante y otra entrante, se produjo la intervencin por parte de SUDEBAN.
Posteriormente, se acord el 25 de febrero de 2010, la liquidacin de este banco, mediante
Resolucin N 104.10 publicada esa misma fecha en la Gaceta Oficial N104.10.
Entre las razones alegadas para su intervencin se encuentran las siguientes:
1) SUDEBAN le haba aplicado medidas tales como a) Reposicin de capital; b)
prohibicin de otorgar nuevos crditos; c) prohibicin de realizar nuevas
inversiones; d) prohibicin de decretar el pago de dividendos.
2) En la cartera de crditos del banco se encontraban prstamos otorgados a clientes
que no reunan las caractersticas de microempresarios por lo cual SUDEBAN en
oficio N 16.019 fechado el 20 de octubre de 2009, le orden desincorporarlos.
3) Esta entidad bancaria haba propuesto un plan de recuperacin el cual fue
considerado no viable por SUDEBAN, en vista de la carencia de una propuesta
concreta de capitalizacin, y de haberse interpretado que en este plan la haba, la
misma no cubra la prdida de capital y dar cumplimiento a los indicadores
patrimoniales.
4) A la fecha de la intervencin exhiba una brecha de liquidez negativa entre los
activos liquidables y pasivos exigibles de inmediato, lo cual implicaba un elevado
riesgo de iliquidez y posible insolvencia, en vista de que no posea reservas
secundarias suficientes para cumplir con obligaciones de exigencia inmediata.
5) Por ltimo, presentaba dficit de encaje legal, lo cual presagiaba graves problemas
de iliquidez.
4.10.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
Al 18-1-2010, este banco posea 3 oficinas, Bs. 49 millones en depsitos (0,02% del
sistema bancario), y 1.370 depositantes.
Su activo al 30 de septiembre de 2009, estaba conformado por Bs. 33, 8 millones en
disponibilidades (18,07% del activo total); Bs. 35,94 millones de inversiones en ttulos
valores (218,86% del A.T); y cartera de crditos Bs. 101,2 millones (54,06% del A.T).
113
Por otra parte su pasivo, estaba integrado por Bs. 92,7 millones en captaciones del pblico
(55,98% del pasivo total) y por otros financiamientos obtenidos por Bs. 69,1 millones
(41,7% del pasivo total). Esta estructura del pasivo es ms costosa en vista de que se apoya
en otros financiamientos obtenidos los cuales implican pago de intereses a otras
instituciones bancarias.
En lo concerniente a los estados de resultados, para el perodo acumulado terminado en
septiembre de 2009, los ingresos financieros fueron de Bs. 8,8 millones y los gastos
financieros de Bs. 5,8 millones, un porcentaje de 65,91% del total de los ingresos
financieros. Y el margen financiero bruto es de Bs. 2,26 millones inferior a los gastos de
transformacin que fueron de Bs. 3,8 millones. No existen prdidas debido a que el rubro
otros ingresos operativos es de Bs. 5,8 millones, superior 181% del resultado neto (Bs.3,2
millones)
Cuadro 24
Estado de resultados del Banco del Sol, Banco de Desarrollo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)
114
115
para su
116
Por ltimo, Mi Casa se fusion por absorcin con el Banco de Venezuela C.A, como se
manifiesta en la Resolucin de SUDEBAN N 154.10, publicada en Gaceta Oficial N
33.3976 de abril de 2010.
En el momento de su intervencin Mi Casa posea Bs. 3.555 millones en depsitos del
pblico (1,65% del sistema bancario) y alrededor de 162.266 depositantes.
Entre las razones que para haber sido intervenida se citan las siguientes:
1) Esta entidad estaba incumpliendo las normas
la
117
E inclusive la brecha estructural algo por encima de la del sistema bancario. El nico
indicador que se tena como dbil en referencia al del sistema bancario es el de la
rentabilidad promedio del patrimonio (ROE) el cual se encontraba en 8,20% mientras que
el del sistema bancario era de 20,54%. En este sentido cabe destacar que este indicador lo
tena Mi Casa en 27,18% en diciembre de 2008, experimentando una baja en junio de 2009
a 8,71%.
La fusin por absorcin de Mi Casa por el Banco de Venezuela C.A fue un xito, porque en
primer lugar, el Banco de Venezuela C.A es un banco del Estado, y en segundo lugar, Mi
Casa su red de agencias estaba principalmente en el oriente venezolano, y el Banco de
Venezuela, que no tena tantas agencias en el oriente se ve fortalecido en esta zona.
4.12 Intervencin de Inverunin Banco Comercial C.A
Es un banco pequeo, que se form bajo el nombre inicial de Eurobanco Banco Comercial
C.A, el cual a su vez era producto de la fusin por incorporacin de Italcambio C.A, Italfin
Banco de Inversin C.A y Fondo de Activos Lquidos Italcambio C.A, esta fusin fue
autorizada por la Resolucin N 023-1096 del 10 de octubre de 1996, publicada en la
Gaceta Oficial N 36.086 del 14 de noviembre de 1996- Esta razn comercial fue cambiada
a Inverunin, Banco Comercial C.A, segn oficio de SUDEBAN N 08926 del 14 de
agosto de 2003.
El accionista principal de este Banco, Ignacio Salvatierra, vendi privadamente las acciones
que posea Gonzalo Tirado Ypez, esta negociacin fue rechazada por SUDEBAN por no
haber podido comprobar el comprador el origen de los fondos.
El Banco Inverunin fue intervenido con cese de intermediacin financiera de acuerdo a la
Resolucin N032-10 emitida por SUDEBAN y publicada en la Gaceta Oficial N 5.956
Extraordinario de fecha 18 de enero de 2010, en la misma ocasin en la cual se interviene a
Mi Casa entidad de ahorro y prstamo C.A.
118
Al momento de esta intervencin contaba con depsitos por Bs. 1.330 millones, 0,62% del
sistema bancario, y 1.686 depositantes con una red de cuatro oficinas.
Posteriormente, se acord su liquidacin mediante Resolucin de SUDEBAN N 155.10
publicada en la Gaceta Oficial N 39.397 de fecha 6 de abril de 2010.
Entre las razones para su intervencin se alegaron las siguientes:
1) No cumpla los ndices de adecuacin patrimonial y de adecuacin patrimonial
contable.
2) SUDEBAN le haba aplicado una serie de medidas administrativas por una serie de
fallas administrativas y financieras.
3) Inverunin propuso a SUDEBAN un plan de recuperacin, el cual fue considerado
inviable, en vista de que exceda el plazo legal de 120 das ms una nica prrroga
por igual tiempo, adems el citado plan no contena la reposicin de las prdidas
acumuladas y el suministro de nuevo capital no era suficiente para cumplir con los
ndices patrimoniales.
4) En el momento de su intervencin este Banco exhiba una brecha de liquidez
negativa, lo cual implicaba un elevado nivel de iliquidez y futuros problemas de
solvencia, en virtud de que no dispona de reservas secundarias suficientes para
afrontar obligaciones de exigencia inmediata.
5) Por ltimo, no estaba cumpliendo las exigencias del encaje legal.
El da 6 de abril de 2010, segn Resolucin de SUDEBAN N 155.10 publicada en la
Gaceta Oficial N 39.397 se decidi la liquidacin de este banco comercial.
4.12.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
En el momento de la intervencin de Inverunin sus depsitos del pblico alcanzaban la
suma de Bs. 1.330 millones, 0,62% del sistema bancario, y 4 oficinas.
De acuerdo a su Balance General al 30 de septiembre de 2009, Inverunin en su estructura
de activos, las inversiones en ttulos valores cuyo monto era de Bs. 3.841, 8 millones,
constituan el 74,89% del total de sus activos. Luego, en los pasivos, se puede apreciar que
la cuenta otros financiamientos obtenidos cuyo saldo a esa fecha es de Bs. 1.978,8 millones
constitua el 44,60% del pasivo total, mientras que las captaciones del pblico cuyo saldo a
esa fecha era de Bs. 2.404 millones representaban el 54,18% del pasivo total.
Cuadro 25
Balance General de Inverunin C.A, Banco Comercial
119
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)
R
diciembre
junio
julio
9
agosto
septiembre
57.856
552.492
404.023
828.904
700.409
327.993
2.378.183
2.862.475
3.491.325
3.841.887
CARTERA DE CRDITOS
273.448
213.075
323.777
483.683
519.563
9.077
70.934
88.942
98.920
54.319
24
-
24
24
24
24
7.415
BIENES DE USO
1.217
1.388
1.354
1.322
1.853
OTROS ACTIVOS
3.291
12.512
4.156
10.842
4.517
672.906
3.228.608
3.684.751
4.915.020
5.129.987
PASIVO
CAPTACIONES DEL PBLICO
376.488
87.926
1.912
148.854
-
1.366.171
1.566.390
4.208
4.273
1.283.408
2.416.778
14.696
1.540.544
1.811.589
2.404.016
4.322
1.978.812
-
6.774
21.701
18.120
31.979
37.170
10.285
12.936
5.119
6.314
9.416
OBLIGACIONES SUBORDINADAS
627.073
-
TOTAL DE PATRIMONIO
45.833
672.906
2.681.802
3.138.743
546.806
3.228.608
4.285.327
2.603
4.679
7.500
543.405
625.014
685.231
3.684.751
4.915.020
120
4.437.256
5.129.987
121
que superaba al sistema bancario en esta clase de ingresos que no forman parte de la
intermediacin (ingresos por cartera de crdito y por inversiones en ttulos valores).
4.13 Intervencin del Banco Federal
El Banco Federal fue fundado el 23 de abril de 1982 como banco regional con sede en el
estado Falcn, y se llamaba Banco de Fomento de Falcn. En 1984 compr a Inversiones
Cremerca C.A, y en 1986 cambi su denominacin a Banco Federal, con su sede principal
situada en Caracas. En el momento de su intervencin era el octavo banco ms grande del
pas, con un volumen de depsitos del pblico de Bs.7.355 millones (3,18% del sistema
bancario), 618.354 depositantes, y unas 154 oficinas.
La intervencin del Banco Federal se produce segn la Resolucin N 306.10 emitida por
SUDEBAN, la cual fue hecha del conocimiento pblico el da 14 de junio de 2010, en la
Gaceta Oficial N 5.978 Extraordinario.
Entre las razones que se alegaron en esta intervencin figuran las siguientes:
1) No haber mantenido el saldo mnimo exigido de encaje legal.
2) Al 21 de mayo de 2010 mostraba un descalce de liquidez de Bs. 2.562 millones
entre los activos disponibles y los pasivos exigibles, de manera que le impedira
cumplir con los retiros de depsitos de sus clientes tanto en cuentas de ahorro y en
cuentas corrientes.
3) Las inversiones en ttulos valores ascendan a la suma de Bs. 3.666 millones de las
cuales, el 84,31% estaban representadas por obligaciones de fideicomisos
de
inversin emitidos por instituciones financieras del exterior, Bs. 3.091 millones
(acciones de 9 empresas privadas no financieras y acciones de la empresa Lomas de
Niquel Holding, que representaban un 5,15% lo que alcanzaba el 89,46% de la
totalidad de la cartera de inversiones, esto, al margen del riesgo que implican tales
inversiones, constitua una evidencia del desacato por parte del Banco Federal de la
medida administrativa impuesta por SUDEBAN el 15 de octubre de 2009 (Oficio
N 15.728), del 15 de octubre de 2009, en la que se le prohiba la realizacin de
nuevas inversiones.
4) Al cierre del segundo semestre del ao 2009 y durante los primeros cuatro meses
del ao 2010 no cumpli con los indicadores patrimoniales activo sobre la base de
122
informacin pormenorizada
bolvares y emitidos por institutos del exterior mantenidos por el instituto bancario,
y un plan de desincorporacin de dichos ttulos.
7) Los das 6 y 13 de junio de 2008, el Banco Federal
remiti mediante
124
cumplir con ajustes ordenados por el ente regulador; prohibicin de otorgar nuevos
crditos al consumo; prohibicin de realizar nuevas inversiones; etc.
14) Tambin se le requiri al Banco Federal un plan de recuperacin para corregir la
serie de incumplimientos, a lo cual el banco notific de algunas actividades que
llevara a cabo, y SUDEBAN le inform al banco que tales actividades no
constituan un plan de recuperacin.
15) Al 21 de mayo de 2010 la situacin financiera del Banco Federal era la siguiente:
Una revisin de los indicadores financieros, permite una visin ms certera. En efecto, el
ndice de solvencia est por debajo del mnimo permitido por la Ley 8%, y el indicador de
liquidez: disponibilidades sobre captaciones del pblico, lo tiene (10,35%) muy por debajo
del correspondiente al sistema bancario (28,57%). Lo cual concuerda con los problemas de
iliquidez ya sealados en prrafos anteriores. La morosidad est ligeramente por encima de
la del sistema bancario, pero el de la brecha estructural lo tiene negativo (-1,79%) esto es,
tiene ms pasivos con costos que activos productivos en su balance. La intermediacin
crediticia est tambin por debajo de la del sistema bancario. Y por ltimo el indicador
otros ingresos operativos sobre activo promedio est muy por encima del correspondiente al
sistema bancario.
4.13.2 Liquidacin del Banco Federal Banco Comercial C.A
El da 1 de diciembre de 2010 SUDEBAN public en Gaceta Oficial N 39.564 del mismo
da, la Resolucin N 597.10, en la cual se ordena la liquidacin de este instituto bancario,
entre las razones acordadas estn las siguientes:
126
si se incluan
SUDEBAN.
5) Se establecieron empresas vinculadas con el Banco Federal, sus accionistas,
directores o administradores, algunas de las cuales fueron finalmente intervenidas
por SUDEBAN, en tanto que sobre otras la Junta Interventora est en la bsqueda
de los soportes necesarios para solicitar las medidas de intervencin.
6) A travs de las citadas empresas vinculadas, este instituto bancario realiz toda
clase de operaciones incluyendo la adquisicin de todo tipo de propiedades, adems
de la participacin accionaria en las mismas, incursionando en actividades no
cnsonas con la naturaleza de las operaciones bancarias: invirtiendo en parasos
fiscales, adquiriendo papeles de dudosa seguridad financiera; y otorgando prstamos
a empresas de terceros que afectaron negativamente la situacin econmica y
patrimonial del banco.
4.13.3 Intervencin del Banco de Inversin Turstica (Inverbanco)
Este banco se estableci originalmente bajo la denominacin de Banco Hipotecario de
Inversin Turstica de Venezuela C.A (INVERBANCO), el da 23 de diciembre de 1980.
Cambi su denominacin social por la de Banco Hipotecario de Inversin Turstica el 22 de
febrero de 1995. Fue intervenido el 15 de junio de 2010, mediante la publicacin de la
Resolucin N 309.10 de SUDEBAN en la Gaceta Oficial N 5.979, Extraordinario, del
mismo da.
127
La argumentacin para intervenir este instituto bancario, es que junto con el Banco Federal
C.A , Federal Banco de Inversin C.A, y Federal Fondo del Mercado Monetario S.A,
integraban el Grupo Federal, en vista del hecho de la existencia de accionistas y directivos
comunes entre estas sociedades.
Ahora bien, como el Banco Federal C.A fue intervenido el 14 de junio de 2010, y en virtud
de la presencia de unidad de gestin y direccin este instituto bancario e Inverbanco, se
decidi intervenir este ltimo con cese de intermediacin financiera.
En el momento de su intervencin tena una operatividad meramente formal, casi sin
operaciones bancarias, con una sola oficina y un solo trabajador. En sus estados financieros
al 31-3-2010, figuraban Bs. 37.000 como captaciones del pblico, y una cartera de crditos
por Bs. 23,6 millones. Su patrimonio llegaba a Bs. 23,6 millones.
Se orden su liquidacin mediante Resolucin de SUDEBAN del 1 de diciembre de 2010
(Gaceta Oficial N 39.564).
4.13.4 Intervencin del Federal Banco de Inversin C.A
Se constituy originalmente el 12 de agosto de 1959, bajo la denominacin de Continental
de Crditos Mercantiles C.A (CREMERCA) y el 5 de de abril de 1995, cambi su nombre
por el de Federal Banco de Inversin C.A.
Su intervencin se realiz el 15 de junio de 2010, mediante la Resolucin N 310.10
publicada en la Gaceta Oficial N 5.979, Extraordinario, de fecha 15 de junio de 2010.
Al igual que Inverbanco, este instituto bancario, tena una existencia formal, con una
oficina y un solo trabajador.
En sus estados financieros al 31-3-2010 no figuran captaciones del pblico, tampoco posea
para esa fecha cartera de crditos, el rengln ms importante dentro de sus activos son las
inversiones en ttulos valores por Bs. 19,4 millones. Y su patrimonio llegaba a Bs.36,5
millones.
Este Banco de Inversin fue intervenido tambin el da 15 de junio de 2010, mediante una
Resolucin de SUDEBAN publicada tambin en la Gaceta Oficial N38.747.
Posteriormente su liquidacin se orden el 1 de diciembre mediante Resolucin de
SUDEBAN del 1 de diciembre de 2010 (Gaceta Oficial N 39.564).
128
129
130
131
2) Los gastos financieros son elevados por la concentracin de los depsitos del
pblico en colocaciones a plazo y otros financiamientos obtenidos, en especial por
las colocaciones de la caja de ahorro de los trabajadores de PDVSA, lo cual implica
altos costos.
3) No existen activos que cubran los pasivos.
4) An recuperando el fideicomiso mantenido en la empresa de Seguros las prdidas
superan en ms de treinta veces el capital social pagado de la institucin financiera.
5) La mayora de los depositantes cobraran la garanta de los depsitos a travs del
Fondo de Garantas de Depsitos y Proteccin Bancaria, dado que de los 1.505
depositantes 1.294 tienen depsitos iguales a Bs 30.000,oo.
4.15 Intervencin de Bancoro C.A Banco Universal Regional
Este instituto bancario se estableci originalmente el 24 de noviembre de 1950 como Banco
de Fomento Regional de Coro C.A, con sede principal en Coro, Estado Falcn. Aos
despus, SUDEBAN segn Resolucin N227.07 emitida por SUDEBAN, publicada en la
Gaceta Oficial N 38.747 el 15 de agosto de 2007, autoriz su conversin en banco
universal regional y el cambio de su denominacin a Bancoro C.A Banco Universal
Regional.
Este instituto bancario fue intervenido con cese de intervencin financiera, segn
Resolucin N521.10 dada a conocer en la Gaceta Oficial N39.530 del 14 de octubre de
2010.
Entre las razones esgrimidas para su intervencin se tienen las siguientes:
1) Al 31 de diciembre de 2008 exhiba incumplimiento peridico de los ndices
patrimoniales mnimos, problemas de liquidez, incumplimiento de carteras
mnimas obligatorias, insuficiencia de provisin sobre cartera de crditos,
deficiente gestin de activos y pasivos adems de una elevada concentracin de
pasivos oficiales, en razn de todos estos problemas , el 14 de enero de 2009
SUDEBAN le impuso medidas administrativas.
2) El 30 de junio de 2009 presentaba un deterioro de su situacin financiera, entre
otros:
2.1 Problemas con la calidad de la cartera de crditos , la morosidad ascendi al
5,94%.
2.2 Resultado negativo de Bs. 82 millones.
2.3 Sustanciales gastos de transformacin que absorbieron el margen financiero
bruto y neto.
132
que
obligaciones.
5) SUDEBAN le ampli las medidas administrativas anteriormente impuestas, entre
las cuales se encontraban la prohibicin de hacer publicidad o propaganda;
prohibicin de abrir nuevas agencias; prohibicin de realizar operaciones con
empresas ubicadas en centros internacionales off shore; y adems nombr un
veedor.
6) SUDEBAN no le autoriz el aumento de capital social propuesto por Bancoro,
por objeciones al origen de los fondos; como tampoco autoriz dicho aumento de
capital con cargo a la cuenta de ganancias o prdidas por fluctuaciones cambiarias
por tenencias de activos y pasivos en moneda extranjera.
7) SUDEBAN detect prdidas no realizadas en la valoracin de petrobonos
propiedad de Bancoro, en vista del promedio establecido por el BCV
Bs. 333,8 millones.
56
133
por
Bs. 1.329
millones de depsitos del pblico (0,56% del sistema bancario), alrededor de 157.281
depositantes, y 49 oficinas.
Al 30 de septiembre de 2010, Bancoro tena inversiones en ttulos valores por Bs. 1.680
millones (55,19% del activo total) mientras su cartera de crditos alcanzaba los Bs. 1.115
millones y representaba 36,62% del activo total.
Cuadro 27
Evolucin mensual del Balance General de Publicacin de Bancoro
agosto-septiembre/2010
134
En lo concerniente al pasivo, las captaciones del pblico llegaban a Bs. 1.399 millones,
constituan el 51,30% del pasivo total, y la partida obligaciones con el BCV alcanzaban Bs.
506,2 millones, lo cual representaba el 36,16% del total de las captaciones. del pblico, y
los otros financiamientos obtenidos llegaban a Bs.672 millones (24,65% del activo total) .
Cuadro 28
Evolucin mensual del Estado de Resultados de Publicacin de Bancoro
agosto-septiembre/2010
En lo relativo a las cuentas de resultados para septiembre de 2010, los gastos financieros
(Bs.103,9 millones) constituyen el 78,30% de los ingresos financieros (Bs.132,7 millones),
mientras que en el sistema bancario en su totalidad, los gastos financieros representan el
37,24% de los ingresos financieros. Lo cual evidencia el financiamiento altamente costoso
de sus captaciones y otros financiamientos obtenidos. Los gastos de transformacin
ascienden a Bs. 68,5 millones, con lo cual se supera el margen de intermediacin financiera
de Bs.55,8 millones, y al final el resultado neto arroja prdidas por Bs. 19 millones.
135
(accionista
mayoritario) cuyos dueos a su vez eran los hermanos Leopoldo y Gabriel Castillo Bozo y
como accionistas minoritarios estaban los seores Homero Fara, Leopoldo Vizcarrondo,
Antonio Brando y Joaqun Silveira.
Bajo este ambiente hay que resaltar que Banvalor, Casa de Bolsa C.A haba sido
intervenida, segn Gaceta Oficial N 39.428 del 20 de mayo de 2010 y liquidada segn
Gaceta Oficial N 39.574 del 15 de septiembre de 2010. Por otra parte, el accionista
mayoritario del banco, Seguros Banvalor C.A fue intervenido segn Gaceta Oficial N
39.516 de fecha 23 de septiembre de 2010, situacin que coloc a este instituto bancario en
una posicin financiera de extrema debilidad.
La intervencin de Banvalor se produce con cese de intervencin financiera, segn
Resolucin de SUDEBAN N 001-11, puesta al conocimiento pblico en la Gaceta Oficial
N 39.586 del 6 de enero de 2011.
establecimiento bancario, posea Bs. 15 millones en depsitos del pblico, 0,01% del
sistema bancario, 5.552 depositantes, y una red de 27 oficinas.
Entre las razones que se alegaron para su intervencin se encuentran las siguientes:
1) Su accionista mayoritario Seguros Banvalor C.A, fue intervenido por la
Superintendencia de la Actividad Aseguradora, segn Resolucin publicada en la
Gaceta Oficial N 39.516 de fecha 23 de septiembre de 2010.
2) En el segundo semestre de 2010 Banvalor present problemas de liquidez y faltas a
la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, vigente para este
momento.
a) As el 29 de junio de 2010, Banvalor, present una propuesta para reponer las
prdidas, dentro del Plan de Fortalecimiento
137
138
bancarias.
4.16.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
La cartera de crditos de Banvalor al 30 de septiembre de 2010, ascenda a Bs. 170,8
millones (55,24% del activo total), mientras que las inversiones en ttulos valores
alcanzaban Bs. 57,9 millones (18,74% del A.T). En el lado del pasivo las captaciones del
Cuadro 29
Evolucin mensual del Balance General de Publicacin de Banvalor
Diciembre 2009- junio-septiembre/2010
139
septiembre de 2010, y cmo tambin hasta los otros financiamientos obtenidos que en
diciembre de 2009 alcanzaban Bs. 489 millones a Bs. 12 millones en el mismo lapso,
mientras que las acumulaciones y otros pasivos pasaron de Bs. 16 millones a Bs. 149
millones, revelando as grandes problemas de liquidez e incapacidad de afrontar deudas
exigibles.
En el estado de resultados (cuadro 29) se puede distinguir el efecto de esta disminucin de
operaciones, en efecto, en diciembre de 2010 los ingresos financieros eran de Bs. 108
millones y en septiembre de 2010 bajaron a Bs. 20,8 millones. Una sustancial reduccin en
ingresos que ni siquiera pudo ser compensada con la disminucin de gastos de
transformacin. A partir de junio 2010, Banvalor tiene un margen operativo bruto negativo
Bs. -9,5 millones, y luego en julio de 2010, empieza a tener un margen operativo neto
negativo de Bs. -5,9 millones y este margen operativo neto pasa en septiembre de 2010 a
ser de Bs. -38,1 con un resultado neto de Bs.-32,1 millones.
140
Cuadro 30
Evolucin mensual del Estado de Resultados de Publicacin de Banvalor
Diciembre 2009- junio-septiembre/2010
141
el 1 de
Por el lado del pasivo, Casa Propia, al 31 de diciembre de 2010, tena Bs. 2.671 millones
en captaciones (77,38% del pasivo total), y Bs. 668,9 millones en otros financiamientos
obtenidos (19,37%).
En lo concerniente al estado de resultados correspondiente a diciembre de 2010, tenemos
que los gastos financieros Bs.175,9 millones constituan el 62,69% de los ingresos
financieros Bs. 280,6 millones, una cantidad elevada puesto que la totalidad del sistema
145
bancario gastaba en este rubro el 35,50% para esta misma fecha. De esta forma en octubre
de 2010, tuvo prdidas por Bs. 3,3 millones de bolvares fuertes, y para que no vuelvan a
ocurrir ms prdidas se aprecia que los otros ingresos operativos alcanzan para diciembre
de 2010 Bs. 25 millones, 3,39 veces el resultado neto de Bs.7,5 millones, mientras que en el
sistema bancario esta relacin apenas llega a 1,45 veces.
Cuadro 32
Evolucin mensual del Estado de Resultados de Publicacin de Casa Propia Entidad de
Ahorro y Prstamo
Diciembre 2009- junio-septiembre/2010
se
146
En el cuadro 33, de indicadores econmicos podemos apreciar la fuerte cada del PIB en
trminos reales al pasar de un crecimiento real positivo de 7,0% en el 2008, a -2,2 y -1,4 %
en los aos 2009 y 2010 respectivamente. En este contexto, el desempleo se mantuvo casi
estable al pasar de 6,9% en 2008 a 8,5% en el ao 2010; la inflacin medida por la
variacin del ndice nacional de precios al consumidor de 30,9% a 25,1% y 27,2% en los
aos 2008, 2009, y 2010 respectivamente. Por ltimo, se tiene que reconocer que la cada
real del PIB se debi a la crisis bancaria del 2008 en los grandes centros industrializados
147
del mundo, la cual produjo una recesin y la concomitante baja de los precios del petrleo.
En este contexto los ingresos ordinarios petroleros pasaron de Bs. 82.432 millones en el
2008 a Bs. 53.231 millones en el ao 2009, una baja porcentual de 35,42%., en apenas un
ao; en el ao 2010 alcanzaron Bs.60.492 millones, un 73,38% de lo que lo eran en el ao
2008.
Cuadro 34
Relaciones entre variables del sistema bancario y el PIB
(aos 2008-2010)
( porcentajes)
Uno de los efectos directos de la minicrisis bancaria aos 2008-10, ha sido la reduccin de
la profundizacin financiera en el pas. En efecto, si se aprecia el cuadro 33, se puede ver la
reduccin de los porcentajes de captaciones del pblico sobre el PIB, de los crditos sobre
el PIB y los activos totales del sistema bancario sobre el PIB, quiz el porcentaje que ms
haya disminuido haya sido el de captaciones sobre el PIB debido a los efectos combinados
de la inflacin (aunque moderada) junto con la reduccin de oficinas para la atencin al
pblico. En efecto, el nmero de oficinas en el ao 2008 era de 3.718 para el ao 2010 era
de 3.571, una reduccin de 4% aproximadamente. En el ao 2008 haban 60 institutos
bancarios, para el ao 2010 su nmero se haba reducido a 42.
4.19 Qu se ha hecho para evitar la recurrencia de esta crisis?
1.- Una de las causas de la minicrisis fueron los traspasos de acciones que implicaron
un cambio en la propiedad de los bancos con el visto bueno de la Comisin Nacional
de Valores (en la actualidad Superintendencia de Valores) sin la aprobacin de la
SUDEBAN.
Una muestra palpable de ello fue la compra del Banco Canarias por Banpro. De acuerdo a
un oficio de la SUDEBAN del 5 de noviembre de 2009, apenas dos semanas antes de la
intervencin del Banco Canarias, el rgano regulador sostuvo que el patrimonio de Banpro,
segn balance al 31 de julio de 2009 era de Bs. 237 millones, y que no contaba con la
148
capacidad patrimonial para la compra de las acciones del Banco Canarias cuyo precio de
adquisicin llegaba a Bs. 5.050 millones; esto es 21,3 veces el patrimonio de Banpro. La
Comisin Nacional de Valores (en la actualidad Superintendencia de Valores) dio su
aprobacin a esta operacin y SUDEBAN la objet, al punto de presentarse un conflicto de
colisin de normas legales.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
El 23 de diciembre de 2009 se promulg una reforma a la Ley General de Bancos y Otras
Instituciones Financieras, y se introdujo
que la
149
150
Pera evitar estas desviaciones, tambin se implement el sistema SITME del BCV de
transacciones de ttulos emitidos por la Repblica en moneda extranjera.
9.- Utilizacin de custodios de ttulos valores de reputacin y fortaleza no demostrable
En las intervenciones de bancos se ha dado el caso de que altos ejecutivos de estas
instituciones se han llevado los ttulos valores que respaldaban las operaciones de estas
instituciones.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
En la Ley La Ley de Instituciones del Sector Bancario reformada el 1 de marzo de 2011,
en su artculo 53 se pauta lo siguiente al respecto:
Las instituciones bancarias que mantengan posiciones en ttulos o valores emitidos o
avalados por la Nacin o empresas del Estado, custodias de terceros, fideicomisos y
garantas en moneda nacional o extranjera, los mantendrn en custodia en el Banco Central
de Venezuela.
10.- Exceso de bancos en el sistema bancario venezolano:
Al comienzo de la crisis eran 60 en la actualidad (abril 2011) existen 37. En Colombia con
una poblacin de alrededor de 45 millones de personas (2009) existen 18 instituciones
bancarias.
La supervisin bancaria se dificulta, muchas instituciones bancarias nicamente tenan
como objetivo realizar operaciones altamente especulativas y riesgosas.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
En la actualidad no se estn aprobando las autorizaciones para el establecimiento de
nuevos bancos, y as limitar el nmero de instituciones bancarias. Tambin el 8 de
diciembre de 2009, la SUDEBAN emiti la Resolucin N 647.09 en la cual se establecen
estmulos y lineamientos para las fusiones de instituciones bancarias
11.- Baja rentabilidad de la banca en un segmento del sector
Existe una baja rentabilidad en un segmento de la banca especialmente en el estrato
pequeo. Esta situacin ha incentivado la ejecucin de operaciones creativas y/o
fraudulentas, entre las cuales se detectaron las operaciones de mutuos y reportos con
empresas vinculadas en unos casos, y en otros ficticias.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
SUDEBAN le ha propuesto al Banco Central de Venezuela, el incremento del diferencial
(spread) de tasas a los fines de aumentar los ingresos financieros del sector bancario.
Tambin se ha recomendado la revisin de las tasas que se aplican a la cartera dirigida
(agrcola, microcrditos, turismo, industria manufacturera) a los fines de incentivar su
colocacin con tasas atractivas.
Captulo V
Comparaciones entre la crisis de 1994-1995 y la del 2009-2011
152
153
57
154
En lo que se refiere a los costos incurridos por el Fisco y el BCV, la crisis de 1994-1995 le
cost 9.367 millones de US $ al pas, mientras que la de 2009-11 le cost US $ 772
millones. En este sentido, podemos tambin destacar que la crisis de 2009-2011 no fue
financiada ni por el Fisco ni por el BCV puesto que esa cantidad es el pago de la garanta
de los depsitos pagada por el Fondo de Proteccin Social de los Depsitos.
Otro indicador que muestra la magnitud de ambas crisis es la relacin depsitos sobre el
PIB nominal, y ah se verifica el fuerte peso que sobre la liquidez monetaria tuvieron los
depsitos afectados en la crisis de 1994-1995 que lleg a 32,82% la tercera parte de la
Liquidez Monetaria M2, mientras que en la de 2009-2011 este indicador lleg a 12,99%.
Cuadro 36
Datos comparativos entre la crisis 1994-95 y la de 2009-11
Crisis
Rubro
1994-1995
2009-2011
- en trminos corrientes
- a precios 2009-10
- en US dlares al tipo de cambio vigente
852
84.254
33.296
33.296
(Millones de US $)
5.726
7.743
- en trminos corrientes
- a precios 2009-2010
- en US dlares al tipo de cambio vigente
1.399
138.347
3.319
3.319
(Millones de US $)
9.397
772
90
27
crisis de 1994-1995 por 852 millones de bolvares fuertes. Pero si se corrige por el ndice
de precios al consumidor en el rea Metropolitana de Caracas, y se expresan en precios
2009-2010 tenemos que los depsitos afectados por la crisis en trminos de poder de
compra actual equivalen a Bs.F.84.254 millones. Igual acontece con los costos al Fisco y
al BCV, si se toman a precios nominales la crisis de 1994-1995 alcanz Bs.F 1.399 millones
mientras que la del 2009-2011 lleg a Bs. F. 3.319 al 31-7-2011, pero si se realiza la misma
correccin en realidad la crisis de 1994-1995 en precios 2009-2010, lleg a Bs. F. 138.347
millones.
Cuadro 37
Pago de la garanta por FOGADE a los depositantes
156
157
Grfico 8
Tasas nominales y reales de los seis primeros bancos comerciales y universales
del pas
Aos 1992-1996
158
(porcentaje)
En los aos 2007-2011 la inflacin present una tendencia relativamente estable: alcanz
un valor mximo en el ao 2008 (31,9%) y baj a 21,2% en septiembre de 2011. Esto es,
mantuvo su tendencia a largo plazo, lo que se llama inflacin inercial58
Como resultado de estas presiones inflacionarias las tasas de inters reales, se
han
159
Grfico 9
Tasas nominales y reales de los seis primeros bancos comerciales y universales
del pas
Aos 2007-2011
(porcentaje)
Grfico 10
Liquidez monetaria (m2) nominal y real
del pas
160
Aos 1992-1996
(millones de Bs. F)
Grfico 10
Liquidez monetaria (m2) nominal y real
del pas
Aos 2007-2011
(millones de Bs. F)
161
Captulo V
Evolucin del desempeo bancario en los ltimos 11 aos y su relacin
con la ltima crisis bancaria
162
La Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario a travs de sus procesos internos
medulares hace uso de una metodologa con la cual evala el desempeo general de los bancos.
Este desempeo se obtiene como una medida global que deviene del estudio de los cinco
aspectos crticos que caracterizan a las instituciones bancarias, a saber: Suficiencia Patrimonial,
Calidad de Activos, Gestin Administrativa, Liquidez y Rentabilidad. Cada uno de estos aspectos
contiene un conjunto de indicadores con los cuales se puede tener una Calificacin Global para el
Desempeo del Sistema.
La cantidad de indicadores que hay en cada uno de estos aspectos crticos es la siguiente:
Suficiencia Patrimonial (20), Calidad de Activos (50), Gestin Administrativa (56), Rentabilidad
(22) y Liquidez (27) para dar un gran total de 175 indicadores con que se cuenta actualmente
para evaluar el desempeo bancario. Sin embargo, es menester mencionar que con un nmero
menor de indicadores se puede llegar a resultados similares en lugar de estudiarlos todos. A tales
efectos se hace uso del tratamiento estadstico para reducir la dimensin del nmero de
indicadores a objeto de simplificar y focalizar el estudio del desempeo de una manera ms
eficiente y eficaz. Adicionalmente, y como complemento importante, la seleccin de indicadores
tambin obedece a su definicin, tendencia deseable de cada uno, aspectos legales y juicio de
expertos.
Dentro de cada aspecto crtico se evalan las correlaciones (por pares) de todos los indicadores,
siendo el criterio de seleccin aquellos pares de indicadores cuya correlacin fuese baja (entre
-0,5 y 0,5); en caso contrario se pudieran generar distorsiones en la metodologa al incluir
variables que en conjunto no aportan ms que una sola de ellas y estadsticamente producir el
fenmeno de multicolinealidad lo cual resta poder de efectividad a la metodologa.
A travs de los criterios y consideraciones mencionados anteriormente, como lo son el uso del
tratamiento estadstico acompaado del juicio de expertos en materia financiera y supervisora,
tendencia deseable de los indicadores y su propia definicin se logra reducir el universo inicial de
indicadores de ciento setenta y cinco (175) a catorce (14) indicadores. Los indicadores
seleccionados dentro de cada uno de los cinco (5) aspectos crticos del negocio bancario son los
siguientes:
163
Para cada uno de estos indicadores existe una puntuacin la cual ponderada y promediada da
como resultado la puntuacin final la oscila entre 0 y 100. En la medida que el puntaje sea
mayor, mejor es el desempeo. Correlativamente la calificacin asociada a la puntuacin va
desde Deficiente hasta ptimo, tal como se muestra a continuacin:
toma de decisiones en lo relacionado con normativa prudencial regulatoria del Sistema Bancario,
as como de apoyo a las instancias de inspeccin en los anlisis de las Instituciones Bancarias.
La evolucin del desempeo bancario en Venezuela en los ltimos 11 aos ha presentado un
comportamiento mayormente estable y especficamente Dentro de lo esperado sobretodo en el
perodo de 2003 a 2007. Con sus altibajos y con sus valores extremos, registrndose una
puntuacin mnima histrica de 40,67 en marzo de 2009 equivalente a una calificacin por
Debajo de lo esperado y un mximo histrico de 63,33 alcanzada en octubre de 2011,
equivalente a una calificacin Sobre lo esperado, la mayor registrada en los ltimos 11 aos.
Tal como se menciona en el captulo 2, el escenario de crisis previo a las intervenciones
comienza a evidenciarse a finales de 2007, principios de 2008 con las recurrentes operaciones
fuera de la legalidad de la razn y naturaleza de un banco. Esto se refleja en una disminucin
constante y pronunciada de la calificacin hasta llegar en marzo de 2009 a su puntuacin ms
baja (40,67) registrada en los ltimos 11 aos.
Luego, con el proceso de intervenciones y depuracin del Sistema Bancario, empieza haber una
leve recuperacin que se refleja en la calificacin del desempeo en el perodo que va desde
marzo del 2010 a marzo del 2011. Es decir, las acciones tomadas toman prcticamente un ao
volver a estabilizarse. La puntuacin permanece oscilando estable en el umbral que est entre
Por debajo de los esperado y Dentro de lo esperado.
Finalmente, se aprecia el efecto de las medidas tomadas en conjunto por esta Superintendencia
junto con Banco Central de Venezuela, Ministerio de Planificacin y Finanzas. A partir de marzo
de 2011 se logra un crecimiento exponencial de la calificacin hasta alcanzar un mximo
histrico en octubre de 2011 de 63.33, la mayor registrada en los ltimos 11 aos.
Grfico 11
165
Grfico 12
166
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