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evaluacion y formulacion proyectos

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PROYECTO DE RECREACIÓN INFANTIL1

ESTUDIO ECONOMICO Y FINANCIERO

INTRODUCCIÓN

El estudio financiero tiene por objetivo determinar si se justifica o no la realización
de esta propuesta, es decir, la viabilidad económica del proyecto. El presente estudio
considera como criterios de evaluación el valor actual neto (VAN) y la tasa interna
de retorno
(TIR).

La evaluación del proyecto se realiza sobre la base de una serie de antecedentes
incontrolables por parte de las empresas, por lo que es necesario incorporar mayores
antecedentes que mejoren la visión del proyecto y se disponga de los elementos
adecuados para la toma de decisiones. A través del análisis de sensibilidad, se
visualiza como se comporta la rentabilidad del proyecto ante modificaciones de
ciertos parámetros críticos; que en este proyecto se representan por la magnitud de
ingresos por ventas.

Como términos de referencia común para la evaluación de los estudios financieros se
tiene :

I.

Período de estudio o vida económica de 15 años.

II.

Tasa de impuestos a las utilidades: Por tratarse de inversionistas
nacionales, la tasa corresponde al Impuesto de Primera Categoría de un 15%.
III. Los flujos de caja se realizan en moneda nacional (peso, $).
IV. Como gastos de organización se incluyen los desembolsos originados por
los permisos del Servicio de Salud Ambiente, gastos de puesta en marcha,
honorarios por la elaboración del proyecto de arquitectura y otros según el
grado de inversión de la empresa.

V.

Para la determinación de los ingresos por venta se consideró que las
ventas son canceladas al contado.
VI. El terreno no esta expuesto a depreciación por lo que su valor libro es
igual al precio de compra. Los edificios, construcciones anexas y equipos
sufren una depreciación normal, 5, 10 y 15 años.
La evaluación propiamente dicha se concluye en el capítulo destinado a la
evaluación financiera
-------------------------------------------------------------------------------------

1

El proyecto fue desarrollado en el ramo de evaluación de proyectos del MBA
UFRO, WRIGHT STATE UNIVERSITY por loa candidatos a Magíster Adolfo
Benz CH., Luis Herrera C. ,Raul Labra Y., Dafne Lagos H., Erwin Revillard
A.

Estimación de la Inversión

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Activos fijos

Como se menciona en el punto 4.4.3 del estudio técnico, se considera la compra de
un terreno de 30 hectáreas ubicado a no más de 10 minutos de Temuco. En el primer
año se construirán 1.250 m2 aproximadamente con las instalaciones detalladas en el
cuadro Nº 4.

b) Equipos e Implementos

Equipamiento: La inversión en equipos necesarios para la operación del Centro de
Recreación, se refiere a todas las inversiones, en equipos para salas de juegos,
piscinas, baños, cocinas, comedores y otros. Estos se muestran en el cuadro
siguiente.

a) Terrenos y Edificios

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4.1.2. Activos Nominales

Gastos de organización: Como gastos de organización se incluyen los desembolsos
originados por los permisos del Servicio de Salud Ambiente, gastos de puesta en
marcha, Honorarios por la elaboración del proyecto de arquitectura y otros según el
grado de inversión de la empresa.

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4.1.3. Capital de Trabajo

Como resultado, se requiere de $ 12.005.000 mensuales para cumplir con el ciclo
operacional.

4.2. Costos

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4.2.1. Costos Fijos

Los Costos Fijos consideran remuneraciones fijas del personal administrativo y de
planta, servicios domiciliarios, arriendos, y otros gastos generales de operación que
incluyen gastos de mantención en equipos.

4.2.2. Costos Variables

A) INVENTARIOS

Los inventarios a utilizar en las distintas dependencias del Centro de Recreación
consideran mercaderías necesarios para la atención de Clientes, en Baños, Guardería,
Comedores, y otros de consumo diario.

c) INSUMOS DE OPERACION

Para lograr el funcionamiento del Centro de Recreación se requiere la
prestación de servicios de personal part time que labore en las
distintas dependencias, materiales para salones de juegos, reposición
de juegos dañados, mantención de jardines y cancha de patinaje.

4.3. Ingresos

Para la determinación de los ingresos del Centro de Recreación se consideró que las
ventas serán canceladas al contado.

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Los precios de venta promedio fueron determinados en base al estudio de mercado y
conversaciones con especialistas del área. Los valores de ingresos por año se
muestran en el cuadro siguiente

En el año 5 se considera la venta de parte del terreno, equivalente a 24 hectáreas, las
cuales debido a la madurez del proyecto elevarán el valor de los terrenos cercanos al
centro, por lo tanto se esperan ingresos por $ 1.200.000.000.-

4.4. Depreciación y Amortización

El monto en activos nominales o intangibles alcanzan un valor de $ 38.000.000, los
que se amortizarán en cinco años, en forma lineal.
En el cuadro siguiente se indican los montos anuales por conceptos de amortización.

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En los cuadros siguientes se detalla la amortización de edificios y de equipos.

DEPRECIACIÓN DE EDIFICIOS

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DEPRECIACIÓN DE EQUIPOS

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Posteriormente se hace un análisis de las inversiones y el producto economico,el
financiamiento y el punto de equilibrio

CAPACIDAD INSTALADA Y USO ECONOMICO DE LAS INVERSIONES

PRESUPUESTO DE CAJA

NUMERO DE PERSONAS DIARIAS QUE ASISTEN AL CENTRO ( asistencia a las distintas áreas del centro)

COSTO

FACTOR ATENCION

AÑOS

M$/TRABAJADOR

TRAB/CLIENTE

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1112

13

14

15

COMEDOR

250

0,10

54110115119121127

133140

147154162170

178187197

SALON 1

250

0,15

23

47

48

49

51

53

56

59

61

65

6871

75

78

82

PISCINA

250

0,05

0

0

29

29

31

32

34

36

38

39

4143

46

48

50

PATINAJE

250

0,05

0

0

0

25

25

27

28

29

31

32

3436

37

39

41

SALON 2

250

0,10

0

0

0

0

51

53

56

59

61

65

6871

75

78

82

TOTAL

77157192222278292

307322

338355373391

411431453

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BALANCE DEL IVA

ESTADO DE RESULTADOS

FINANCIAMIENTO DEUDA

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PUNTO DE EQUILIBRIO

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