GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA ANO CXLIII- MES IIL Caracas, miércoles 30 de diciembre de 2015 N° 6.211 Extraordinario SUMARIO PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA Decreto N° 2.176, mediante el cua se dicta el Decreto con Rango, Valor y Fusrea de Ley de Mercado de Valores Decreta N° 2.177, mediante ol eual so dicta el Decreto con Rango, Valo Y Fuerza de Ley del Servicio Nacional Inegrado de Adminisracion ‘Aduancray Thbutania (SENIAT) Decicio N° 2.178, mediante el cual se dicta el Decreto con Range, Valor y Fuerza de Ley dela Actividad Aseguradora, Decreto N° 2.179, mediante of cual se dicta el Decreto con Rang, Valor 'y Fuerza de Ley Orgiaica de Reforma dela Ley det Banco Central de Veneta i PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA Decrato He 2.176 30 de diciembre de 2015 NICOLAS MADURO MOROS Presidente de la Repiblica Con el supremo compromiso y voluntad de lograr la mayor ‘fence paltea y caldad revliconara en Ia eansinuccén de Sacaliemo, ¢engrandecinlentn del pals, basaco en los pincoios humanitae, sustertado en condidones morales y dlcas que Desigven el progreso ce lo Pavia y del colectvo, por mandate {el puedo, en ejereco de las atrbucones que me confere ef humeral 8’ cel Atcuo 236 de la Consteuclon dea Repibica Botwarana Ge Venezuea y de confomidad con los Gspuesto en numeral 2 det arti 1 dela Ley gue autora al Presidente fea Repibna para dtar Decetos con Kango, Valor y Fuera = Ley en las materias que ceege, pubscade on la Gaceta Ocal de Republica Bolvarana Ge Veneruel N° 6.178 Exrardinao {fecha 15 de marzo de 2015, en Consejo de Minit, picro squint, DECRETO CON RANGO, VALOR Y FUERZA DE LEY DE 'MERCADO DE VALORES tiruor DISPOSICIONES GENERALES Objeto y dmbito de aplicacion Aticulo 1°. La presente ley regua el mercado de valores, Integrado por las personas natraesyjrtas que patiipan de forma directa © fndreta an lon proveos ge emadn, cstoo3, Inverstin, rtermediadén de los velores, ex! como su ctwcades coneras 0 relacionadas, ora fo chal se eSablecen ios princlos rectores de su arganizaci yfencoramiento. ‘Se exceptian del mito de aplcacin de esta ly, los thulos ce deude plc y les de crahto, emtidos conforme & la Ley {86 Sanco’ Centra! de Venezuela, 2 Ley de Insttuciones del ‘Secor Bancaro y la Ley del Sistema Nacional de Aborro y Prastama, ast como cvaiguler tua que resute excuigo por posi expresa de alguna ley. Excepeién presidencial Articulo 2°. £1 Presidente de ‘a Replica Bovariona de Venezuela, en Consejo ce Minisios, podré suspender {as operaciones del mercado de valores, cuando as lb considers ‘onveniente en salvaguarda de a economia del pas rtruLon DE LAS PERSONAS QUE PARTICIPAN EN EL MERCADO ‘DE VALORES Capitulo 1 De as Personas Reguladas De las personas sometidas a la Ley Articulo 3°. Se encuentran regulades por le preset ley ¥ sometidos al control ée a Superintendencia. Nacional de Valores: 1, Las personas jurdcas cuyos valores sean objeto de fort piles; 2. Las emtdades de inversién colectiva, sus sociedades _administradorasy las personas que itervengan dlecta 0 indractamente en la oferta de los valores emiidos por estas entidades; 3. Les covredores pleas de valores, socedades de coretaje de valores y casas de bolsa; 4. Los aesores de vers 5. Las boleas ce valores; 6. Los comredores de bolsa de productos apricots y casas Ge basa de productos aoicos; 2 ta sas de productos e sums agricola 8. Las jas de valores; 9. Los agentes de waspaso; 10. Las sociedodes tulerizadoras; 11, Las cémaras de. compansacén de opciones, futuros y ‘OE products dervados; 12. Las socedadescaficndoras de go} 13. Las fimas de contadores pibicos, autoruadas para Gctaminor los estados. fnanceros de los sujetos someticos al control de esta Ley; 14 Las dems personas que drecta 0 indrectamente partcipen en el mercado de valores, 0 cuyas leyes fespeciles las sometan af control de la Superntendencsa Naconal de Valores;GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA 1. Las personas jurdcas que la Superntendencia Nacional de Valores caliique como relacionadas a aiguno de ios ‘sujetos raglados por esta Ley. régrafo primero. La Superintendencia Nacional de Valores ‘dctard las normas que regulen a coca una de las personas a las que se refiereel preset aticul. Parégrafo segundo. Las personas juridices cuyos valores ‘sean objeto de oferta pica se requarén por lo establerido fen el Titulo I de la presente ley y dems normativa que at ‘efecto dete le Superintendercia Nedonal de Valores. Parégrafo tercero. Las entilades de lnversin colectve y sus socededes adminisvadoras se requarn por su ley Fespectva y demés nommatva que a efecto cide ‘Superntendencis Nacional de Valores. Pardgrato cuarto. Las personas naturals 0 jurdcas que no s@ encuertren reguladas por esta Ley, ni autorizadas por Ia Surerintendencis Nacional de Valores, no podrén tener en su razén 0 denominacié soci, firma comercal 0 thulo, nombre aiguro ¢e los que ealfean'a las personae regulsdde por Io presente ley capitulo 11 Dela autorizactén Articulo 4°. Las personas naturales o jurdicas, que se Las personas naturales 0 juriicas que se hayen acooido al benefico dal estado de atraso, mientras of mismo no haya cesado; 3+ Las personas que hayan sido objeto de intervencén por parte de la Superintendenda Naconal de Valotes las ‘superntendendas del sector bancaloy segues, mlentzas esta no haya cesado; 12s personas naturales 0 juricics que hayan soiitado ser declarados en quebray los flidos no rehabiltacos; “Las personas que hayan sido expulsadas de una bosa de valores. En los casos de susponsién, la Superintendendia Nacional de Valores, atenciendo a las resutas de los procedimientos que se salon en los numarales 2, 3 y 4 del presente artic, Tomard ta decsion respecto de la continided 0 n0 del ‘iembro en fa bolsa de valores respectva, de conformided ‘con fa presante ley y la normative aplcable. De las obligaciones de los miembros. 1 Ins Bolsas de Valores Articulo 24. Los miembros de las bolsas de valores estan bligados 2: 1 Cumplr las normas internas, asi como observar ls usos y costumbres en vigor en a bolsa ce valores respective 2+ Perit la nspeccién de sus ros por los funconaros de ‘Superintencendia Nacional de Valores © de la junta recva 6 la blsa de valves respsctva; Presetar semestralmente ala Superintendencia Nacional ‘ce Valores y a as juntas drectves ce las bolss de ‘aloes respectves, Su. balance general, el estado de resutados y de cambios en su stuacin fancier, ‘dcteminados por una firma de contadores pbices, ‘ebidamenteinscrita en el Registro Nacional de Vaires; 44> Suministrar ala Superintendencia Nacional de Valores 0 3 la junta drectva de ia bolsa de valores, la Informacion que le sea requerids. De Ia suspensién y cancelacién [Articulo 25. Las bolsas de valores, deberén suspender 0 ‘ancelar @ registro de agin miembro incurso en prbcteas ‘iegimas 0 dolosas, conducentes ais facién de precios que fateren el libre juego ée la oferta y la demanda, preva ‘comprobacién de la infraccién a esta disposcién, En caso de ‘ancclocén, éta deberé ser aproteda prevamente por la Superintendenca Nacional de Valores De los valores negociables en las bolsas de valores Articulo 26, En 'as bolas de valores se podran negocia os valores inserts en ella y que prevamente hayan sido insontos fen & Registro Nacional de’ Valores. También © podrin ‘negocor beens dstintos dels referidos valores, con ls previa ‘utorizacién dela Superintendenca Nacional de Valores y fs ormas que al efecto ite la bol ce valores respective, Paragrafo Primero: La Superntendencia Naconal_ de Valores, de ofco © a solctud de la junta drectva dela balsa de valores, podré suspender la coizacén o cancelar 1a inserocign de determinacos valores en los siguientes casos: 1. Cuando la empresa 90 presente, en los planes establecdas, Ia informacion finandere y eccnémica requerda en esta ley, 2 Cuando le stuacién financiers de Ja empresa es lo requiera; 3. Cuando se realicen operaciones y estén. presentes ‘reunstandas que, 2 juldo de la Superintendenca Nacional de Valores, sean contrarias al mantenimiento ée ‘un mercado ordenado y transparent. Parégrafo Segundo: En el caso de felts grave 0 de Greunstancies que requieran ia suspensién 2 que se reflee eh presente artic, la junta drectva de la balsa de valores odra adopter termporalmente dicha mada hasta tanto Ie Superintendereia Nacional de Valores confirme o revaque Ia N°6.211 ExtraordinarioPardgrafo Tercoro: Las saciedades que pretendan retior ‘us valores dela cotizacién, en una besa de valores, deberén blenar la autorizacin de la Superinteencia Nocona) de Valores, previo cumplimiento de ls requistos previstes en las, ‘ormes que se dicten a tales efectos. ‘Agricola, sus Corredores y Casas de Bolea Detinilén ‘Article 27, Las bolas de valores de productos e insumos ‘grails Son insttucones abiertas al pibtco, que tienen por ‘objeto a prestacn de todos les services necesarios para feaizar en forma continua y ordenada, la negocacién de contratos de compra venta suminstros de productos oe naturaleze agricola, contatos ce opciones. y furs, thutrzacones, obligacones, emisiones, carticados de epdstos, bones de prendo y demés instrumentes ce fnancamiento bursii y valores felaconacos con preductos € Insunes de origen 0 desino agricola, que sean registrados, emits transados en dichas bolsas, cn la fnalidad de Froporconar alos productores, agroindustiales, Intermedaries, comeriantes,prestadores de servicios conexos fe vesionifos en genera, condiciones adocuads de transparenca y soguisas Constitucién y funcionamiento ‘Articulo 28, £1 proceso de constluddn, autorzacié, requisitos de sus miembros, asi como fo relacionedo con sy Jhnta directive, serd establecda mediante normata especial, or ls Superintendencia Nacional de Valores, en atansén 21a naturalezaestratégica de cco mercado, El capital inca no odrs ser Inferior al equrvalente de tenta mil undades tributarias (30.000 U-.), totalmente pagado en efecivo, onto que pooré ser” awustado por Ta” Superintendenc Nacional de Valores. Casas de Bolsa de Productos Agricolas [Aticulo 29. Las personas jurideas que ee dodiquen en forma regular © habitual a reaizar actividades de intermediacién con ontratas de fscos 0 contratos de valves representatyos de productos © insumas de origen 0 destino agricole en los ‘mercados primarios 0 secundarios 0 @ la captaién de fondos © valores por cuenta propia o per cuenta de un tercero, deberdn estar autorizados por la Superntendencia Nacional de Valores como casas de bolsa de productos agriclas y ser miembros de una bole de productos e insumos agricola. Cconstitucin y funcionamiento ‘Articulo 30, Las casas de Dolsa de productos gricdas, deberén mantener un captal socal minimo totalmente pag2d0, Y sussita en dinero en efecvo, equivalent cincuenta mi Uuniéades tbutarias, ef cual podré. ser ajustado por le ‘Superitendencia Nacinal de Vales, atendiendo a las condicones del mercado. €1 proceso de constitucsn, ‘autorzacén, requistes, indices “de patrimoni, liquide, solvencle, gorenties de vesgo, Nanzas y/o garanies reales femiticas por _insttucones farceras ‘© de la actividad asequracore, serén fjadas mediante rormas que dict Io ‘Superntendenca Nacional de Valores en atencién 2 natualea estratégica de dicho mercado. Capitulo VE Bolsa Piblica de Valores ‘Del Régimen Especial de la Bolsa Plica de Valores ‘Articulo 31. (2s Doss piblicas de valores creadss po" lo Replica, estarin exceptuacas de las oblgaciones insides ‘ene presente le y se reairn por las normas especiales que Je Superintendencia. Nacional de Valores cicte al respecio, ‘preva opinién vincuante det Organo Superior del Sistema Francie Naciona. N°6.211 Extraordinario GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA Capitulo vir De las Cajas de Valores Detinicién Articulo 32. Se denominan cajes de valores alas empresas ‘que realicen actividades de depésta, custoda, transferenca, compensaciin y Iquidacin Ge valores, cuya consttucen Fequerirs la autorzacén de la Superintendencia Naconal de Vabores. Pardgrafo Primero: La Supsritencencis Nacional de Valores detaré as normas relotvas 9 la. autorzacién funconamiento de las cajas de valores, sn perio de 19 ‘estabecco por la Ley de Cas de Vaiores, Paragrafo Segundo: La transterencia de valores objeto de ‘oferta publica inscites en una bolsa de valores, que deban realzarse en las cajas de valores, silo se ofectuard cuando ‘sear consecuenca de operaciones de bois. Excepconalmente Y. por cause cebicemente motivada, i Superatendenca ‘Nacional de Valores podrd instru Ia transterenc de valores. Pardgrafo Tercero: Los sistemas de custodis pica ce ‘valores creadas por la Replica, estarén exceptuasos de as bligaconesinstiuisas en esa Ie, Capitulo vir De las Sociedades Titularizadoras Definicién Aarticulo 33. 135 socedades tularizadores, son aguas femgresas que tienen por objeto social excusivo rec actives, e otras empresas para su administradén y represenladn, 3 Jos fines de su titarzaciin y nepociacén ene! mercado 3° vaioees Capitulo 1x De las Sociedades Calificadoras de Riesgo Definicién ‘rticulo 34. Las sociedades calfcadoras de riesgo son socededes cuyo objeto social excusho consiste en dar ‘pnién independiente, cbjetvey__técnicamente undamentada, 2cerea de la. -caided ‘redica de Un eterminado instrumento de deuda, asi come fa solvenla ¥ seguridad de las empresas, insttuciones pleas © privades ‘adlonales © Intenaclonales que los emitan. capita Disposiciones comun 2 tos sujetos regulados Excepciones ‘Articulo 35. Se exception de lo estaiecdo en el presente Capito a las persones jrccas cuyos valores sean objeto de cfera pica, frmas de contadores puicos ¥ socedades ‘aicedoras de riesgo. De ta informacion de la celebracién de Iz azamblens ‘Articulo 36. Las personas jurlicas referidas en el presente ‘Tula doversn informar a lo Superintendencia Nacional de Valores sobre la celebracién de sus asambieas, orlnaias © fextraordnaras, con al_ menos quiice dias contnuos de ‘anteacén, medienteescito y anexando la agenda a tratr. a natficacin referida deberd acompararse de los soportes ‘omespondientes, asi como de cualquier otro. informe, Proposed 0 medda que hayan de presenar sus dectores, administredores y comisrios, cuando se encuenten agendados los siguientes puntos: 4. Agrobacién de los estados francieros desicamente ictaminados por una firma de contadores_ pbc, avtorizada por la Supeintendencia Nacional de Valores;GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA 2 La venta 0 transterencia de accones, cvsiquere sea su porcertajeo Ta fuién; 3. Elrentegr, sumento 0 reducion del capital soca; 4. Desgnadén 0 rermadén de miembros de la junta drestva o comsoras, 5. La enafenadén del active social en los casos y en las formas cue determine Is Superntendencia Nacoral de Valores; 6. El cambio de objeto soci 7. atransformacién o fusién; 8, Todos aquelos actos que la Superintendencia Nadona de Valores establezca en ls normative que al efecto dite. a Superitendencia Nacional de Valores, podré solitar ‘uaiguer documentacién adiconal que este nececaria y ev ‘e280 de Incanformidad con los recaudos consignodes, ped ‘oidenar ef iferimiento de a celebrecén de la esambles 0 de ‘iguno de sus puntos. Una vez subranadas las observaciones formuladas, se enviarén nuevamente a la Superintendencs Nacional de Valores, con ia misma antelacion y precedimiento reso en el presente articio. : __Delosactos de interés especial ‘Articulo 37. Seri necesaria para la convocstoria. ¥ ‘elebracién de la asamelea de acconstas la previa y express autorzacién de la Superntendencia Nocoral de. Valores, ‘Cuando se pretenda deck o conser los sgulentes ator! 1. La venta 0 transference acciones, cualquiera sea su orcentaj ola stn; 3. Eleambio de objeto socal; 4. La transormacién 0 fui, Obligacién de celebrar asamblea de accionistas ‘Aticulo 38. Las personas reguiodas en el presente coptio ‘elebrara las asambleas generles oxcnaras de acinistas ‘dentro de los noventa clas siguientes a is fecha de ciere ‘econémico del ejercio anual. En caso de exstir impostlidad pare ia celebracén ce la misma, deberén notfcer 2 la ‘Superntendercia Nacional de Valores sobre los motivos y Ia fuera fecha de colebracén, Delos Srganos de administracién ‘Articulo 39. Las personas jurccasreferides en el presente Taub serén administradas por una junta directa integraca por io menos por tes miembros principales y sus respectvos, ‘uplentes, de los cles al_menos dos denen estar orricados en la Repibica Bolivarians de Venezels y ‘quieres deberdn cumplr con los requistes de idoneidad, ‘honorabiidd, slvencia patrimonil, moral y experiencia en ‘rea econémica finance, de conformided con los, persmetios que sean fjados mediante normatva especial por {a Superintendencia Nacional de Valores e ncut en su junta ‘recta, como minima, 3 un corredor pblco de valores, que pedis ser ono acconista en la sociedad. Delos comisarios [Articulo 40, Las personas juridicas refeidas en eh presente “Tilo, tencrén un comiseio con Su respectva suplerte, ulenes no podrén ser integrantes de ia junta diectva, fempleados de la sociedad, cnyuges, si tendrin vincuo ‘alguno con fos administradores o acooristas, hasta el custo ‘grado de corsangunidad o segundo de afinidad y deberin sor Drofesionaes con experiencia en asuros Mancieros. y Imercanties. Ademés de sus funclones ables, debersa consignar ante la Superintendencia Naconal de Valores, Ios Informes. correspondents alos clerres semestraies, ‘con ‘uince dias de antcgacén ala celebraciin ce la asamblen de seconitae ; ‘De la notificacién de nombrarmlentos Articulo 41. £) nombramiento de los directors, presdentes, wespresdentes, "representantes legaes, cargos. de administacién, autores interos y extertos, gerentes de fea 0 cargos similares y secretrios Ge junta recta, cebers ser informado @ la. Supeintendenca ‘Naconal de Valores, enteo de hos cinco dias hibiles siguientes, en 13 forma y ‘ecompatedo de los recaucos exiidos por dicho ente en las ‘ormas que dcte al efecto. a Suparintendeneia Nacional de Valores, conta con un lpso e quince dias hables contades a partr ce la notfcactn, ara analiza las designacones y pod instru que se dee sn ecto ia designacién realized. De la contabilidad y auditoria ‘Articulo 42. La cootablidad de as personas requadas por la Superiniendenca Kecional de Valores, deberé sar levaca por Lun contador pblco on experiencia en el mercado de valores, conform alos manuales de contabildad, cScgos de cuentas ‘norms que dice la Superintendenda Nacional de Valores, y sus balances mensuales deberén ser publicedos en la pigha ‘web de la Superintendencia Nacional de Valores, dentro de os ez das suis 854 ere mers 0 Semeseal Segin Los estados fnancieros auditados deberin ser dctaminados or una fem de contadores pbc, inscrta en et Registro Nacional de Valores y pubteados en un diario de creuicién racional, dentro de los noventa dias siglentes a su deere ‘semestrlo anual, segin sea el cas. La Superintendencia Nacional de Valores podré estabecor Iodaliades. y plazas de publicacién distintas las ‘estatecas en el presente artcuo Capitulo xt ‘Sistema Integral de Prevencién y Control de Del Sistema Integral Articulo 43. Las personas sometidas. al contol dela Superintendencia Nacional ce Valores, deberén contempar entio de Su estructra Intema, un sstema integral de Prevencién y control de legimacién de captales, de finzlamiento al torso y des prolferacién de armas de destruccén masa, cya eomeoscén, funcionamientoy materia se regis por la normativa prodencial emitics por Ia Supeintendenca “Naconal de Valeres, toda elo sin Imenoscabo ce lo dspuesto en la normative especial que requ la materia. el oficial de cumplimiento Articulo 44, Ls sujetos reguacos por a presente Ley, deben contar con un ofdal de cumpimiento, el cual tendrd la ressonsabiided de coordinar, supervsar y administer el programa de cumpimiento conta le legitimacién de captales Y feancamiento al terrorism, asi como de la adhesion de {eda fa normatva vigente que rge esta materia. ofcal de ‘umplinvento serd un empleado de alto rango 0 rive, con oder de decsin y con dedicacén exclusiva alas funciones Ge prevencién y control de los deltos de legtimacién de Captales, de fnancialento al terre y de a proliferacisn Ge armas de destruccin masa, riruom Valores Sometidos al Control dela Superintendencia ‘Nacional de Valores Capitulo t Disposiciones generales De los valores objeto de oferta piblica ‘Asticulo 45. Esti semetidos al control” de It 76.211 ExtraoedinarioN°6.21 Exteaordinario Superintendencis Nacional de Valores, los valores objeto de ‘oferta pibica en los términos de est ley, ax como ‘ualesquera otros valores derechos de conten nance, incluso aquelos que sean emitidos por personas que no estén ‘expesamentereguladas en esa ley u otras leyes espacales, También estén sometidos al contol de la Superitendenca ‘Nacional Ge Valores, los valores representativos de derectos de propiedad, garantias y cuslesquiera otros derechos 0 contratos sobre products 0 insumos agricola. Lu Superintendencia Nacional de Valores, ctré nocmes para Ja emisén, negaciacén y custocia de tales valores. Derinicion de valores Articulo 46. Se entencerén por valores, 3 fs efectos de esta ley, os instrumentosfnancieos que representen derechos de propiedad 0 de crédito, sobre ef captal de una sociedad ‘ercentil,emitidos a corto, mediano y lage plazo y en masa, ‘que postan iguales caractersicas ¥ otorguen los mismoe derechos dent de su ease. ‘Se consceran también valores, a los efacts de esta ley, los instromentos cervados. 2 Superintendencia Nacional de Valores, en caso de dud, eterminaré cules son los valores regulacos por eta ly, Obligaciones Articulo 47. A tos efectos de esta Loy, so entender’ por ‘biigecones, bs valores representatives Ge deuda, emtiioe or socedades mercanbies, destnadas 2 la oferta pica y ‘uyo venciiento pode ser’ medano o larg plaza, Del quérum exigido para ta aprobacién, ‘emisi6n de obligaciones -Articulo 48. L2 emisiin de obigaciones scamente poord ser ‘probada por una asamblea de accionstas donde este ‘representado, por lo menos as tres cusrtas partes det eaptal ‘social. La dedsén se tomard oon el voto favorable de Ia mayors simple de las accones precontss, sah que les ‘esatitos exjan un quérum © mayoriasupercres. Lz asamblea de accionistas podré delegar_en tos aominiradores la facultad de emir una o més veces ‘blgacones, detiéndose estblecer expresamente en [2 ecsiin de la asamblea contenica en le respectva aca, e) ‘manto mximo de oblgacones que podtén emit Tes ‘2ominstradores, dentro de ls limites que fe al respect Io Superntendendia Nacional de" Vsleres, act coma los ‘modadades de las mismas, La delegacén otorgads por 1b sane oor acinstodores no post tener una duracén ‘mayor a dos aos. Papeles comerciales Articulo 49. A los efecins de esta ley, 30 entenderd por Dapeles comerciales, los valores representatwos de deuta, ‘emitidos por socedades mercantles, cestinados a la fete ible y cuyo plazo de vercimiento'no sea inferior @ quince ‘ia ni superior tesclentos sesenta das. Lz emisién de papeles comerciales y los montos miximas de a misma, deteré ser aprobade en asamblea de acconstas de! ‘emisor, donde este representado por lo menos ia mitad de «apt soil. Le decsin se tomard con el voto favorable de 1a mayors simple de las accones repesentadas, salvo que 0s estaios exjan un quérum o mayeria superior, cumpliendo 01 los dems requistos que se estabiezcan ef las norms respectvas. Derivados ‘Articulo 50. Se entenden por instruments derivados, os ‘stints tipos de nstrumentos valores que represenean Un GACEA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA ‘erecho de opcén para ls compra o venta de Bienes, asl como los cotratos a futuro donde las partes se obgan a compar y vender una cantdad determinada de un activo, a un preci Y a una fecha futura predeterminada y en general, cualquier tro tipo de Instrumente, cuyo precio esté dexerminado y Mjado por referencia al preco de oro activo. Le Superintendencis Necional de Valores, fjard ls margenes. de gerentia, custoca los requstos pare autozar a emisin de dervados, ents normas respect. De tas garantias de los derivados ‘Aticulo 51, Las garanies consttuides para ls regocaién 36 productos derivades, no se encontrarin afectades por las rulidoges a las cuales se refere el Cédigo de Comerco, para el caso de quiet. ‘Titulos de participacién [Articulo 52. A los efectos de esta ley, se entiende por tulos de partcpacin, los valores represontatvos de dauda, ‘destinados a a oferta pbliea,emitidos por cualquier persona jie, creada con el fin de recbi el activo subyacente, Dropiedac del erignadar o nteressdo, quien acide a! mercado de valores alos fines de obtener el nanciamiento requerido ara la ejecuctn de sus operaciones y proyectos. La_Superintendeneia Nacional de Valores, establecars mediante armas, los requistos que deberén camplr ls sooedades mercanties que deseen efecuar emisin de tuos de particpacin por medio de cferta public De as garantias de los ‘itulos de participecién ‘Artculo 53. Dependiendo de la naturleza del activo ‘subyerente, que respaide la emisén de os tubs de particpacin, la Superintendencia Nacional de Valores, pods solltar al ente emisor, que garentce el cumplimiento de las, ‘blgecones que asume con ia emisiin, mediante Ia adopcién e los mecanismos de cobertura que dicho ente determine, 2 wards de disposiciones contenidos en la normatva que 2 ta efecto dicte, tomando en considerocgn el ave! de ‘Shiesteldad' estente pera la fjaclin det Indice ‘correspondiente Pare el supvesto, que la oferta piblca de thulos de partopacén sea enitds en et exteror, la Superitendenca Nacional ce Valores pocrd solictar fa 'consttucdn e una ‘garantia con la finaldad de asogurar el cumplimlento de la ‘oblgecén de pego. tiruLo vr La Oferta Pablica de Valores Capitulo t Disposiciones Generales Detinicién Articulo 54, Se considera oferta pica de valores, a los efectos de esta le, a que se haga al police, 2 sectores 0 grupos determinados, por cuslquer modo de publicidad 0 usin, con la findldad de suserbir 0 adquirir valores fmitdos en masa. G1 los casey eo duds scares ce la naturalera de la oferta, corresponders caficada ala Superntendencia Nacional de Valores. Cuaiquer persona juricca, podré hacer oferta pica de sus accones U otros ttules valores oe corto, mediano 0 largo plazo, dando cumplmiento 2 la normative que dite 2 tl ffect I Superinterdenca Nacional de Valores. [Articulo 55. La Superintendencia Nacional de Valores, podrd ‘deta normativa especial que genere incetivos que foment '3 oferta plblica ce sus accones u otros thuos valores de otto, medianoo largo plac. De la informacion roquerida para la autorizaci6n de la oferta publica de valores ‘Articulo 56. La Superitendends Nacional de Valores, 2 losGACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA nes de autorizar la oferta public a que se refer esta ley, soitaré la informacion pertinent, tomando en consideradlon €l tigo de valor offecdo, el objeto 0 ramo de explatadn, et coptal social del emisor 0 cualquier otra cicurstanda que considere necesaria, de confrmied con las normas generales que a tal efecto cic . ‘Suministro de informacién de empresas Articulo 57. En el supuesto que la persona juridica que hace feta piblca de sus voles, forme parte de un grupo financero 0 econdico, independientemente que sus ales © relacionadas se encuentren Servo 9 ‘vera del pai, el ente sometido al control dela Superintondenca Nacional do Velores, deberé proveer toda le informecion neces pare cumplr’ con fo previsto en Ia. presente ley y les normes ‘ictacas por Ia Superintendencia Nacional de Valores. ‘Asivismo, s para fa evaluacin dea informaciin surinistrads or una sociedad, la Superintendencia Nacional de Valores Fequlere Fevar a cabo el andlsis de los etados Fnancieros do (va empresa no sometha a su contrl, en la cual aquela © 5 administedores o acionistas tergan interés determinnte ‘owiceverso,podraordenar la ispeccion en lo IDxos de st, ‘en cuyo cas, ls nformacién recabads serd cofiderci ‘Atal efecto, se apiarén los procedimientos emansdos de Superintendenca Nacional de Valores, asi como los conwerios (© acuerdos que se hayan suscito con otras autoridages similares del exterior. En cualquier aso, a informacén Sumnstrads deberd estar ebdamente cerificada por et presidente o la persona autorzada del erte 0 sociedad ‘domicliaca en el exterior y los estacos fnancieres deberén ‘estar audtades por una firma de audliores extemos de reconocimieta lnternacional. Del plazo para decidir sobre la solicitud ‘de oferta piblica de valores Articulo 58. La solctud de autoreacn para hacer oferta pibica de volores, deberé ser decide por. la Superintencencia Nacional de Valores dentr de os veite dias habiles siguientes 9 Ia fecha en que el interesado haya Suminstrado toga [a informacén requeide en las normes Dertnentes, sao que hubiere so protrogado dicho azo, or un lapse que no exceceré de vette das hSbies. Venoco 1 pazo inal 0 1B prGtroge otorgads, coresponderé a Ia ‘Superntendencia Naconal de Valores efit pronunciaiento sobre is soltud De Ia inscripcién de os valores ante ‘el Registro Nacional de Valores ‘Articulo 59. Una vex autorizada la oferta piblica de los ‘aloes, fs Superintencenca Naconal de Valores, roceders 3 Inserbres en ef Registro Nacional de Valores, Armbos actos serénInformacos al piblco en general ‘mediate su publeaton en le pagina web ce Ip Superntendenca Nacional de Valores, sin menoscabo de cualquier otro medio. de publican quo estabiezca ese ente egulador, Det Iniclo de fa oferta piblica de valores ‘Articulo 60, Las personas que cblengan autorzecién oe 1s SSuperntencencia Nacional de Valores, para hace oferta ‘bICa de sus valores, deberBn Inilr la misma, dentro de os tres meses sguentes 9 fa fecha de la iscripcdn en e Registro Naconal de Valores, salvo que la Superintendencs Nacional de Valores, resueia prorrogar dicho laps, Masta por tues meses adiconales, cuando @ su Juldo los interesados ‘Natiiquen Ia. necesed ce la prévoga y actualicen la informecién cel prospecto y las califcacones de_esgos, conforme 2s términos que establezca dicho ente reguiador, fen cada cso, Dela disposicién de la informacién ‘Aticulo 62. Las sociedades que hagan oferta publea de ‘aires, debersn tener a dsposicién de los inversioristas y de | Superintendencia Naconal de Valores toda la informacisn financiers legal exigds en las normss que 8 tal efecto se dct, a fn de que puedon formarse un adecuado ico sabre Su Inversén, mediante su pubilcacion en la pagina web dela Ssoceded emisora y de Ja Superintendenca Naconal de Valores, sin menoscabo de cualquier otro medio de publeacén ‘que establezca ese ene regular, Estas sociedades, debarén hacer del conocmiento pibico y ‘especticamente & fa Superintendenca Neconal de Valores, de manera inmedlata todo hecho o evento que puedsInfuten la cotzacon de alguno de los valores emitides por ela, sao ‘uila.considerada priviegads, por la Superintendenca Nacional de Valores. Del decreto y pago de dvidendos Articulo 62. Las sciedados que hogan oferta piblea do sis ‘pocanes, deberdn establecer en sus esttutos a paltica de fen rngin caso potrd st inter descentos drcuenta ‘conta. Al momento dela insarocn dela sociedad anonime. con partapacon cudadena ante el Regio Necoral 62” Veores, et niimero minmo. pout ser ce ‘peverta occesas, cebiendo alearea? los dossertos ‘Gncvera aconstas onal del curt ao. 3. _Ningin acconsta de los que conforma el cncventa por ‘Geno de te parbopacén cudadana, pods ser thular por Si 02 través de persones relacionadas de un nimero de ‘cciones que representen un porcentae superior a cinco or Geto del capita soil total de la sociedad andra ‘on partpacién cudadana, ‘Articulo 82. En caso que el porcentaje del capital cstriouido fe personas naturales, descendlere del cincventa por conto (50%) establecdo como minima, la sociedad comunicar este echo a la Superntendencia Naconal de. Valores con sus explcaciones, dentro de os dez primeros das cortruos del mes siguiente 2 equel en que se produjo el descenso. a Supermtendenca Nacional de Valores, siempre que las cGrounsarcias asi lo ameriten, podré conoeder un plazo de rnoventa dias continues, contados a partir del itino da del mes en que se produo el descenso, para que la socedad se auste 2 los requsitos minimos establecdos. Vencio este azo, la Superntenéencia ‘Naconal de Valores, podré fetender |a proroge hasta por un aff, 0 doterminar la pérdda de ‘sy carécter “de socededes endnimas con partipecin cudadan Seccién 111 De las pequefias y medianas empresas Denice Articulo 83. A los efectos de esta Ley, se entende por Pequole Empresa, toda undad de explotacién econdmeca, Que fecte actividades de produccén de bienesy servicios ¥ que tengan una némina promedio anual de hasta cincuenta trabejadores, con una facturacisn anual de hasta cen mil Unidaces tributaries. Se coniserara Medina Empresa, aquéla que tenga una némina promedio. anual do. fasta con trabajadores y con una facturacién anual de hasta dosclentas CGncverta il uidades tbutaias, 0 dentro dels parémetios ‘que fen las autordades competentes en la materia para ance alas empresas dendro de esta catego’, De a emisién de valores y garantias Articulo 84. A los efectes de cbtener la autorzaclén para realizar oferta publica de obigacones y papeles comerciales, las pequeies y medianas empresas podidn ser eximicas de resentar ef dctamen de ls sociedad calficadora de e390 Ser autorizadas a presentar un prospecto simpliicado, de onformicad con las normas que” al efedo dice la ‘Superintendencia Nacional de Valores. Sin embargo, la Superetendenci Nacional de Valores pode requeri la presertacén de garartia real © persona, ctorgad or ura institcién bancarie 9 empresa de segures domicods fen la Repiblica Balvariana de Venezuela, debidamente Inscita en la superintendencia corespondente, 0 sodecad naconal de garantias reciprocas para la pequefa y medians Indusa, dencminada en la misma moneda en que se emtan las cbigacones los papeles comerciales, La ‘Superintendencia Nacional de Valores, dependenso ce las CGreunstancias del cas, ard el porcantaje de cobertra dela ‘garanta para la emision, los intereses y demis. gastos eras 0 que se generasen en el proceso de gerund De las personas que pueden adquirr valores de la pequefia y mediana industria Articulo 85. Sah que exista garantia real 0 personal, solo pod adquirr valores emtidos por las pequefas y medianas empresas, 2 través ce oferta public, los inveronistas considerades. como. calticados © Instludorales, que se (etalon 9 conten: 1. Los corredores piblens de valores © asesores de invorsién; as casas de boisa y sociedad de corrtae; 3. Los bancos € insttuciones Fnancieras, nadonales 0 ewranjers; 4. Las empresas de seguro y reaseguros; 5. Las eas y fondas de ahorro, de acuerdo a la normative ve las regula; 6. Las coperativas, de acuerdo ala normativa que ls regu; N°6.211 Extraordinario1°62 Extraordinario 7. Ls Replica Bolvaiana de Venensla, e Banco Central de Venezvela y demés tances e nsttucones.fancieas cliciaes, empresas del Estado ¥ demas personas Judas e cerecno pba; 8. otras Repibicas soberaras. y sus respects barcas centales; 9, Boles de valores ycdmaras de compensaciin; 10, Las socadedes de captal de riesgo: y 11, Los ertes regidos por la Ley de Entceces de Inversén Colectva y sus eutaientos on exer. Pérdida dela condicion de pequefa y mediana empresa Articolo 86. Cuando las pequetas.y "medianas. empresas ‘erceren tal condi, la Sucerintendencia Nacional de Valores, fen caso que existan razones fundadas,olorgard Un aps0 90 mayor de seis meses para que Is sctedad se ajiste 2 bs fequiltosminimos eSadlecdos. Vencda ese paxo, 0 ‘Superintendencia Naconal de. Valores, pod. onceder ‘ung Diooga por un lpso no mayor de seis meses, 0 determiner 8 era de su conditn de pequeis y medanas empresas. TiruLov DE LA PARTICIPACION Y DEFENSA CIUDADANA Y DE LA N A LOS INVERSIONISTAS Ccapitutor Consejo de Protecclin del nversionista ‘Articulo 87, Sin erica del derecho que ene culguer ‘ladsdano © grupo de Gudadanos 2 ejercer a contalora soa, odtén crearse-conses de proteccén del lnversenta, coresporcientes a la actiiiad reglada por la presente iy, entra del aco de ia eartcpacon cludodona y 1 eooperaién de Jas insttucones pibleas y privates a desarrolo de la Saciedad, con ol propio de salaquardar los itereses do oe ‘nversmistas y la coeca prestacén de los servicos del ‘stem. Estos conseos serin organizaciones sin fines de luro, con sede on la Cudad de Caracas, con coberturaa rive nacional, y tendrén por objeto servir de nterlocutores entre los, lnversonstas. El consajo ce proteccign del inversionists,eegié de u sero 2 Lun vooero que los epresentar8 ante cualquier Instanda, ef ls ual deban. estar representades usuarios “dal Sistema Fancers Nacional Del arbitraje Articulo 88, Las disputes que pudieren surgi entre tos Inversionstas los emisores,Intermediarios o cualesquiera ‘tres partiipantes. det mercado, se resolverin por ol procedmiento de arbitraje que establezce la Superntendenca Naconal de Valores en as normas que dict al efecto, La Superntendenca Nacional de Valores, deberé mantener tuna comisin de arbitaje y un regtro de profesonales fexpertes en el dea, a los nes Que acten en los prooesos de aybitraje en que soon requerdos pos las partes, asi como por ol ente de siperstin. Los honeraros de los Stirs de acuerdo alo previsto en el presente artiulo, no podrén exceder Gel veined por cento ‘Se a sua recamade y ses costeada por ls potes, Los inversonstas con Ingresos menores a las cento setenta lunidedes tributarias mensuales, sagin la ima decaradlén del impuesto sobre ta rent, podrén solctar un dria y un defersor, cuyos honoreios serén canceledos por la ‘Superntendencia Naconal de Valores. capitulo Proteccién de los Accionistas Minoritarios Dela representaciin de las minorias [Articulo 89. En lo junta sdminitradera de las socedaces GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA ‘ayes acciones sean objeto de oferta pica, dberén estar Tepresentacos los acconstas minortaros. Atal efecto, ‘ausluleracconsta 0 grupo de accinistas que represent por Jo menos un veinte por clento del captal suscrto, tend erecho & elegir un nimero proporcional de membros a ta junta drectiva y sus respecivos suplentes, los accionisas Iminrtarios Gnicamente podran formar parte de un grupo de Becenistas minortaros. La Superntendenca Nacional de Valores ditard as ormas de carder general en as que defiird las categrias de acconistas minottares, asf como las condones adecuadas ara el eercicio del derecho contenido en el presente article, Del convenio de sindicacién de acciones Articulo 90. La exisiencia de un grupo de acconsias Imincrtarios con el ebjeto de ejerer el derecho consagrado en anculo anterior, debe constar por medio de un acuerdo 0 comerio. de sindcacén de azcones, acuerdo de voto 0 ‘Smiar, en el cual se menconen expresamente los puntos que constivyen su objeto. Los acconistas o sus mandataros deberén remitr a la ‘Superintendenca Nacional de Valores y a los adminstradores e la soceded de que se trate, dentro de los quince dias hls previos a la celebracién dela asambiea de accioistas, fercnaria 0 estraordinaria, copia del documento publica ¢ vedo debidamente certficado, donde conste el convenio de Sndicadén de accones, acuerdos de voto o similares, a los efectos de que sean sufcientemente conocdos por todos feccoristas dela emprese. Pardgrato Unico: £1 acuerdo a que se refiee ef presente artculo deberd ser acompafado de: 1. La constancia de tenencie acionaria de cada uno de os Integrantes, expedica por el agente de taspaso, 10 cla de velores ola sociedad, segin corespende; 2. La decarecén expresa de que no se esté curso en ringuno oe los supvestos que limiter Ia posiiided de integer el grupo; 3. Poder autenticado en caso de representacisn. Del efecto de la incorporacién del convento de ‘Sindicacién de acciones al expediente “Articulo 91. 12 incrporacen del convenio de sindacion de fccones & respecva expedient de la sooedad ene Resist Nacional de Valores, no tendré el carécter de autrizacén respect ce su contenido y bajo ringune crcunstanca pode recor watamiento corvidencia, Deas vacantes en las Juntas Directivas [tiulo 92. 19s miembros de la junta dectva ave 1 hubieren sido cesignados por los acconstas minoarios en tjercclo de sus derechos sefalacos en este capto, 0 polos feconitas que por dsposciones estuaries tuvieen derechos especiales para la designaclin de no 0. més miembros dela junta drectva, erén elects por el resto do tos acionistas en le asamblea respective En caso de vacantes.absolutas de los adhinitradores nombrados por un ectonista 0 grupo de acclonstas mrinotarios, Te elecdin de las personas que hayan de terminar ei periods coresponderé a la asambles ce scconisias Esta disposicién no se apkcaré en caso de vacente ebsoita de |g totaidad e los adminstadores 0 nombramiento de le totalidad de les Integrates de la Junta drectva, fo cal ‘bers ser deciico en una asamblea extraordnera de acconstas convocada a tal efecto, uGACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA ‘Capitulo ir De las Socledades Vinculadas, Dominadas y Dominantes De las socledades Vinculadas, Dominadas 0 Dominantes Articulo 93, Son socedades vinuladas aquelas en at que ‘na de elbs participa cen un mimo de der por into (10%) en capital de otra, sin legar a controlar, Se entionde como cominantes 0 controlantas aquellos personas naturales 0 jurdias que en wrtud de su partiopacion acconaria pueden ejerce, directa 0 Indectamente, el contol sobre otra u otras, que se calificarén como dominadas o contrladas, cualquiera que sea su forma Juridica con independendia de su domicio soca a Superintendencia Nacional de Valores adoptaré medidas de proteccién de los Inversonistas sobre los dominados 0 Sominantes. Para. ef exadlecimionto de los erties de \inculcién 9. dominacén, la Superintendenda Nadonal de Valores cictaré la normative especial a respect, riru.o vr DE LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES. Capitulo 1 Dea Organizacién Ente regulador [Articulo 94, 1a Superintendence Nacional de Valores, es lente encargado de regular el mercado de valores, asi como Supensar,inspecconar, controlar y sancioar 3 las personas fque en él partopen, con el objeto ce. proteger alos Irvorsieistasy promover el mercado de. valores para estrada el desarrlo productive del pais. a. Superintendent Nacional de Valores acta bajo le viglancla y coordinacén del Grgano Superior del Sistema Franciero Nacional y conforme fo establedo en la presente ley La Superntendencia Naconal_ de Valores, es un Inst auténome con personlicod Juréen y pabrimerio propio independiente del isco Aaconal;, y gozaré ce las reropatves, privilesios. y ‘exendones de oigen sca, tibutario y procesal que las leyes de ia Repbicaotorgan ai "sco nacional Del Superintendente Nacional de Valores ‘Articulo 98. La Supertendencia Naconal” de Valores, ea Repti, Lz Superintendencia_ Nacional. 2 Valores, tended un Superntencente © Superiniendenta Nacioral. de. Valeres AAdjunto 0 Adjunta, quien debe cumpl los mamos requistos el 0 la Superitendente, estaré. suleto 2 les msmos limkacoresy ejercerd las funcones sefaladas en el respect ‘egjamento intemo, serd desgnado 0 desgnada por el 0 1a ‘Superintenderte Necional de Valoces. De Ins inhabititaciones Articulo 96. E1 Superntendente Nacional de Valores deters ser venezolano, mayor de teint aes, con conocmiento en materia financera y no podréejrcer dicha funcén en los siguientes casos: 41. Quienes sean cényuges o parientes, hasta el cuarto grado Ge consanguiidad y segundo de afnidad del Presidente (0 Presdenta de la Repdblica, del Ministo 0 Ninistra del der Popular con competencia en materia de fnanzas, el Superitendente o Superintondenta del sector banca a el sector seguos; 2. Los diectores 0 empleados de Insttucones privedes, vineadas al sector bancero, sector asegurador © del rmereado de valores, que tengan menos de dos afes de ‘estar separados de Sus funciones; 3. Quienes directa 0 indrectamente tengan particpecion en capital social de sociedades Insortas en ef Registro Nacional de Valores; 4. Las personas dedtoradas en quebra aupable 0 fraudulent, los administrodores de empresas en dicho stuacién y los cendenados por deltos o falas contra la propiedad, rein a la pata, corral fe pic, contra 2 patrimanio pbico, conte fico nacional, asl como aguas tticados en la Ley Orgérica de Drogas y en la Ley" Orginica cova la. Delincuenda Organizada. y Finencomento al Terris; 5. Quienes hubieren sido inhabitados para _cumplt funclones pibices 0 ejercer cualquer actividad reloconads con el sector bencaro, asegurador © de ‘mercado de valores. 6. Los sancionatos 0 sancionadas por la Superntendencia Nacional de Valores por cualquiera de las cousas Drevstas en esta ey Régimen del personal ‘Articulo 97. Los funconaros piles de la Superntendencla Nacional de. Valores, tendrén los deberes, derechos. y airbucones que les fje esta ley, el estauio funcional Interna y la ley que regula la materia funconaral y sus reglamentos. Los funconaros pibicos dela Superitendenca Nacional de Valores serén de carera 0 de tbre npmbcamento y remocis, Los funcionarios de carrera govarén de estbilded en el deserpeio de sus cargos. Los cargos de carrera, cays tiuares sean designados en ‘argos de libre nombramiento y_remocién, adoptarin 1a ‘condicn de vacate mientras dure tl cesignacén. I funcionario de carrera que see removido de un cargo de bre nombremiento y remacin, si que haya sico objeto de Sencones judciaes, sdministratives 9 peocedmientos Cuando los sujetns superisados reaticen aumentos 0 reduccin de captal sin autorzaciin previa def Superntendencia Nadonal de Valores; Quienes dvulguen propaganda o publicidad rlacionad con las actividades del mercado de valores, sin [2 autorizacion respective; 42 Cuando os suetos supersedes no registrendiaviamente [bs operaciones en los libros correspondents; 5S Cuando los sujetos supervisados no cumplan con el réghmen de provsiones; 6 Cuando os suftos supervisacos_no_consignen ‘portunamente et ivome sobre prevencién, conve! ¥ legitmactin de capitate y fnanciamionto al trrrsmo, 0 ‘oo hiieren conforma as normas respectivas; 7. Cuando les sociedades de coretjes 0 cares ce bosa no ‘compin con el indice segin su range ptiimonia, ‘Articulo 128. Sin pericio de las decisiones que pucteren adoptarse @ Jos fines de salvaguardar lof intereses de fos iewersores y de las responsabildades evils y penaes en que Ducheren incur, la. Superintendencis Nacional de Valores ‘sancionaré con mutta desde cneo mil une unidedes tributes (5.001 U.T) hasta diez mi unidodes tbuteras (10.000 UT) en les siguientes supuestos: 4+ Alas personas naturales y juriicas sometides al contol e la Superintendercia Nacional de Valores, Que ne Dresenten 12 Informaciin 0 que consignéndola dsta no ‘umpla con la normative correspondiente: 2+ Cando los sujetos supervisedos leven os bros sin ‘umplr con los formalidades y condicones estableisas or las normas corresponcietes; 3+ Cuando os sujetos supervisados no defen al plan ‘operative anual de prevencién y contol de egiimacén se cpitales,conforme a as normas respectvas; 4 Cuando los sujetos supervisades no cumplon con el ‘stoma Integral de acminisvediin de riesgo; Incuyendo ft releconado con a materia de prevencén de leglimaciin de capales yfnanclamient a teronismo; 5 El lncumpliiento de ls dsposicones estabecdas en la Ley ‘de Entdades ce Irversén Coleciva.y_nocmas respectvas, por parte de los sujtos sometidos 2 $i requedin, 6 Los coredores pices de valores, socededes de cerreaje 0 casas de bolsas, que no soltaren las sutorizaciones de sus clentes para reaiuar operacones fen nombre y por cuenta, propia; © que fbtenico ‘ejecuten operaciones fuera del perf det Invetsionsta, 7 Las personas naturales o juiicas que reaicen cuslquer ‘active regulads pola Ley de Mercado de Valores las mas oltadas por Ia. Superiniendencia Nacional de Valores sm haber otto 2 coesponnte autonizacin| 8 Las personas naturales 0 jurdleas que hablendo sco autorzades pare realizar actividades del mercado de ‘alores, lo hagan sin cumpi con las dlsposicones y 3s omas cicadas por la Superintendencia Nacional de Valores; 9 Las personas naturales 0 jurlcas que hideren oferta plea de actiones y otros thulos valores, sin haber (htenio la autorizacin correspondiente por parte de la Superintendencia Nacional de Valores; = Las personas que cfreceren publcamente valores 2 sabiendas que la Superintendenea Nacional de Valores, fe suspendido o canceiado su inserincén en ef Registro Nacional de Valores; GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA T= Quenes tablendo sido autorzados pave ofecer valores, Fealzaren oferta pibica de. los mismes, mediante Drospectos o sistemas de publicidad no prbados por ls ‘Superitendencia Nacional de Valores; 12+ Las porsonas que directa 0 indtectamente iterengan o partcipen en as acivcades y procesor requados por Io Ley da Mereado de Valores los normas acteaas por Ib ‘Superiterdencia Nacional de Valores, con valores cuye feta pibica no hiya sido autorzada por Ia Superntercencia Nacional G2 Vacores Y no endventren Fequadas por una ley espec 13. Los_adminstradores, Ios. contadores.y_comsavios de Secefades sometidas a1 contol de kv Superintendencs Nacional de Volores, que hubleren presentaco dates. 0 Informacin tesa y que no cumplan con sus fenciones y bligedones, de conformidad con las” csposones ‘ontenioas €n fa presente ley, Cicigo de Comercio y en las normas dictados por la Superintendencia Nacional de Valores; 14 Quieres suministren © dvuigueninformacn fasa capaz de alterar et precio de valores existent en el mercado de valores o cesestablizr el comportamiento dal msmo; 15 Los sujetos. supervisados que por si mismas @ por Interpuesas personas impidan et scceso a los locales, aficmas 0 lugares donde se pretends practcar las Iabores ce inspec; 16 Los representantes comunes de os tenedores de jobigeciones, papeles comercales. y tiulos de partcpacén patimonial que Incumplan con las ‘bigacones establecidos en a normativa respectvs; 17 quenes no mantengan vigente ls fanzas 0 garantias ‘exgidas en la normatva respectva; 18. Las cajas de valores cue no mantengan en vigendia ls las de sequtos ni el captal socal requerido, de acuerdo a ta Ley ce Caja de Valores; y_ que realicen actividades dstnts alas autrzadas; 19. as bolsas de valores que incumplan la normative dildo 2 regula su funconamento y las operaciones que en ela Se rescen; 20+ A las sociedades de conetaje 0 casas de bolsas, que Cedan, traspasen, den en venta © reaicen cuaiquer rnegoiacén dela respactvas accones, sn contr con la autrizain de a Superintendencia Nacional de Vaores. ‘Articulo 129. Cvaiguler volacin a esta fey sus reglamentos, normas de catécter general, crauares y demés dsposicones femeradas de la Superintendenca Nacional de Valores, el ‘Cécig0 de Comercio, 281 como cualguler ova noxmativa aue regue la materia, que no tenga una sancién especia y que no haya afectado les interes y derechos de los nversionstas ¥ el normal cesenvolvmiento del mercado de valores, sorb Sancionado con muta de un mil unidades tributaries (1.000 UT.) enco mil unidades tibutarias (5.000 UT. De los supuestos de Cancelacién de a Autorizacién Aticulo 130. ‘Sin perio de la demés accion, cue puderen adoptare, a los. fines de establecer ia Ceresponciente esponsabilded vy penal, en aras de savaguardar los imereses. de los inversoces, los sujetos regulados,serdn_soncionades con la cancelacién de. a autorzactin respective, cuando incuran en os sigulentes supuestas: 1, Cuando tas personae naturales y jurdicas reguladss, hhayen sido objeto de la imposiiin de mutt en més d€ dos oportnidades durante un ejercco econdmico; 2 Cuando las sodedades de corretafe 0 casas de bolas, codon, traspasen, cen en venta o realcen cualguer egodacén de las respects acciones, sin conta con a uotzacén Ge es Supentendenca,Nacoral ce iGACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA, 6.211 Extevordinario ‘cuando se compruebe que la autorzacén de los sujtos reguledes, ha sido otorgads bajo suminstro. de ‘nfermacén fase 0 engaiosa; ‘cuando les sujetos supervisades ubicen tes recursos ‘btenidos de as ofertas bias para fines dstintos 2 los ‘seflslados en los prospects de emisén aprobedos; 5 Quando exete una sentercis defnitvamente firme sobre les suetos regulados, cuya cause pudiere perp la ‘credibsdad, honorabitdad y dica de los mismas y en ‘onsecvence [a Wasparencia del mercado de valores a confanaa dels inversonitas; 6 Quando os sjetos supervicades cbtengan benef con motivo de la negodacén de valores de oferta piblcs, = través de suministzo de informacin fla, simulactn de ‘operacones y/o 1a reallscén c@ operaciones speculates; 7 Quando ls sujetos supervsados, hayan tendo acceso 2 Infermacion priviegioda,cefnda en esta Ley de Mercado de Valores, y la utlcen de manera freudulenta para ‘obtener un benefico econdmico para si o pare un teroe; (Cusouie oa vita @ la Ley de Mercado de Valores, 548 regiamentos,normas de cardcter general circulars y ‘demas dsposicones emanadas de esta Superintendencs Nacional de Valores, e Cédigo de Comercio, asi coma cualquier ote normative que regu la materi, que no tenga una sancién espectica, y ews gravecad sea ta, que. amerita inequivocamente la’ canceladion de ls autortzacién otorgads. eas oportunidad para el pago de las sanclones pecunlarias ‘Articolo 131. Las sancones pecuniaras impvestas por ia Supesintendenca Naconal de Valores, deberdn ser cancladas ents e los cinco dies ébies contados a partr de su rotfeacisn. el cobro de lo interoses de mora ‘Articulo 132. Ls fats de ago en el lsso estpulado, cares) 1 ebro de ierezes de tora calelados con bass en 353 30 Intereses de mora para oblgacones tibuaras flade per el Sanco Cental de Venezu, Del cardcter de titulo ejecutivo de tas sanciones ‘ticulo 133, Las sancones pecuniares serén Inpuestas y ‘iguidodas por a Superintendonda Naconal de Valores, mediante la expeccén ce las respects pianias de quien, cue ‘nen el carécer de Us ejecatvos y al ser presentadas en Jaleo aprejn embargo de tines. ‘capitulo vi Dela Intervencién y Liquidacion De la Intervencién Aticulo 138, E] proceso de intevencin comprende. un aniunto de actvitades destinadas 2 le protecén, conta “iglanca, aseguramiento y ans Juiico y coat ce todos los blenes, negocios, actividades y operaciones de la sociedad Intervenida, con el objeto de proteger y evitar dacs y ercos 3 los inversores, areedores,cientes y acconstas e a misma. Una ver fhalizado el proceso de Intervencin, se seordarin las medidas necesarae para. la. eventual recuperacin 0 hquidacén dela sociedad de que se trate. De as sociedades sujetas a Intervencién Articulo 135, La Superintendencia Nacional ce Valores, poses Intervene con o sin eese de actividades, 0 las sodedades ce ‘oretaje de valores, casas de bola, entidades de Inversién ‘olectva, sus sociedades —adminisradoras, empresas ‘ominartes 0 dominades ai como aquelas personas jrcias ‘que ! referdo ente calfique como relaconadas 2 ésta5, ‘evade ‘Ge la Investgacién que realie, concuya que ‘avevieson por una sttusdin de Ib cial pueden denvarse ‘eruicos poe los iversores, acreedores o cHentes Los sujetos mencionados, estin expresamente exchidos de los benaicos de ataso y quiebr. . Duracién de la Intervencién -Articulo 136, L2 intervencin dspuesta conforme a ertcul ‘arterie, tended una duracén de noventa das, prorrogabe pot ‘une sola vez, hasta por el mismo period, Trenscurio do plazo, se levantard el corespondierte informe que contends {as recomendaciones oportunes. Del expediente de Intervencién ‘Articulo 137. Det procedimiento de intervencn se levard un fexpedente conteivg de todas las acuaciones relatvat al ‘amo, o cual deberd estar debsdamente lado y tends el carécter de reserado hasta tanto se resveha la medida 2 Intervencin. La documentacion conterida en! expediente $2 acumurd 2 aque! que se levarte en caso de acordarse 19 ‘medida de lqidacén de la sociedad. a Superintendenda Nacional de Valores podré acordar fo rehebitacén de una socecad merveriia, cuando det resutado dei proceso ce intervencén result conveniente a os intereses dels inversionstas. La Superintendencia Naconat de Valores dictaré las noemas da ‘aricter general, que regutoran cl procedimiento de Interven, De ta Liquidacion ‘Aticulo 138. Es el procedimiento admbistratvo que se ‘apleara 2 lbs socedades de cometaje de valores, casas de boss, entdades de inversin ‘colectva, sus sociedades _administradores, empresas dominates o dominadas, as como ‘aquellas personas juries que la Superintendencis Nacional de Valores calfique como relacionadas a éstas, y procederd ‘euando. $22. 2cordada por el Superintendente Nacional de ‘aloes, en fos sguentes supuesto: 1 Como consecuencia de la revocatoria de la autorizacin de funconamiento, en caso de reiteradasInractlones 3 las disposiclones legals, que pongan en peligro la soivencla de las mismas y de las cuales pueden cerivarse perucos sgnificatves a los inversinistas y acreedores, # 2. Cuando dal resutado del proceso de interencin, se Geterminen hechos y creunstancias que Ragan imposible la rehabltacén de la socedad, de manera que con su Tguidacén se. cisminuye el perjuicio que se les pido haber generaco alos iversionistas. eta duracién de la Liquidacién plazo. Transcurido el mismo, se levantaré el correspondiente Informe defntva, el cua ceber ser aprobado por la asambles ‘de accoretas y on su defecn po el Superintendente Nacional ‘de Valores, para la emsion del correspondiente acto eaminstratvo. Del expediente de Liquidacién Aarticulo 149. De! procedimiento de lguidacion se levard un ‘expeciente donde ze recogerén todas las atuacones eltvas, ‘al mismo, e cual deberd estar folado y tendra Kuaimente ‘carécter de reservado hasta tanto cuimine et proceso. 13 ‘ocumentactin, que cel roferdo procodimiento se recone, se ‘scumulord al expeciente.levantado en’ la. intervencon, demficando con daridad cada uno de los procedimintos. Ls Superintendencia Nacional de Valores eitarS Ins normas de cardcter general, que reguiaran el procedimiento. de liguidacn.1N'6.211 Extraordinario , Facultades del Superintendente ‘Articulo 141, & Superintendent Nacional de Valores tended ft cordcter de interventor 0 audador en vitud de ello gorard de amplas focutades de adminstracén, dspasicén, ‘onal y vglanca, incluyendo todas les fecutades que la ley © ls estattas confieren a la asambiea de acconlstas, a ls Junta adminisvadora, al presdente 0 presdanta de socedaa, 1 Superntendente Nacional de Valores, previa evaluacién de las concicones particulres,delegard mediante acto motvado fen uno © més interventoes 0 Iquidadores para que se fencarguen de manejer en su rombre os procesos. de Intervencién o iquidacin,indicando las funcones yfacltades el ntrventer oiqudadcr. ‘De la suspension de medidas preventivas 0 ejecutivas ‘Articulo 142. Durante ol régimen de. intervencén, Niqudecén, rehabitacén o cualquier otra igure especial que ‘2 adopt, que coloque ala sociedad de que se tate fuera del régimen ordinaro, no podré acordarse 0 deberd suspenderse toda medica preventiva 0 de ejecucion contra las respectvas speedades yas que constiyan sus eroresascominanes 0 “Tampoco posts Intentarse, ni cortinuarse ninguna gestion judkial de cobeo, 2 menos que provenga de hectos ostrioras a la adopcn de la medida de que se tate, 0 ce ‘Sbligadones cwya procedenca haya sido. decidiéa por Sentencia defintivamente firme, antes els medics respect. Del carécter reservado del expediente ‘de Intervencién yo Liquidacién Articulo 143. € expadente que se forme de los procedimients ‘de Intervencién y/o de lqudacién, una vez uiminado los mismes, reposaré'en el Registro Naconal de Valores y tend el eardcter de confdencil, salvo cuando se ‘wate dol Miisterio Pico en eerccio de sus funciones 0 Jo ‘ve determine el Superintendents Nacional de Valores. De a disolucién anticipada [ticulo 144. En los casos de disoucdn entcinada de 12 seceded, por dedsién voluntaria de sus accionsts, a Superimtencenca Nacional de Valores, raiicaré al iquidador designada en asomblea de accionstas y supervsard que sus funcones seen cumplides de confermidad con las dspostdones contenidas en el Cécigo de Comercio y en formas cctadas tales efectos por ese ete superior. Cculminago et proceso, el lquidador deberé presentar el Informe defnitia de la tquidacén a la Superntendencis Naconal de Valores, a ls fines de su aprobacién y de [a ‘emisin del acto administrative correspondiente. Capitulo 1¥ De las Sanciones Penales Dea pena de prisién Articulo 145, Serin castgados con prs de dos (2) 2 sete (ato: 1, Les administredores o furcionarios de las socedades u fentidades de invesién colectva que, con motivo de la negeriacin de valores en oferta piblca, suninisven Informacién falsa sobre las operacones o Ip siuaciin Financiere de i sociedad; afectanco Ia valoracién de Is inversion, 2. Las firmas_de_contadores piblicos, que dctaminen falsamente sobre [a stuacén financiers de las personas raturales © juriicas, sometidas al control cel ete regulador; GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA 3. Los miembros de la junta caificadora de una sociedad calficadora de riesgo, que hayan calfcado una emisén ara manipuar el mercado, 3 les fines de obtener agdn Provecho outlidad, para si o para otras personas; 4. Gualguler persona natural 0 jurifica, que hubiere Sumiitrado datos flsos 2 la Superintendencia Nacional de Valores, a fin de lograr las autorzacones requeréas para reaizar oferta pica de valores, 0 con e! propo de evita Ia suspencién o cancelacén del respective regtro; 5. as personas que en el curso de una averiguacén ‘ominisvatva tindan’ decaraciones “falas. ante a ‘Superintendencia Nacional ce Valores, incur e7 Ia misma responsabiided del que lo hire ante los {ibunales de usta; 6 Los membros dela junta directive, consejos, ‘2dministradores, gerentes, funconsros, empleados, comisris, audltores y opoderados de 10s agentes de traspaso, de la caja Ge valores 0 de ls eocedsdes 3e corretaje, que emitan certiicados falos sobre las ‘Operacones en que intervengan © sobre accones que Ceban tener a su disposicén 7. Los administradores y dems funcionarios de las bolas de valores, entidades de Inversién colectva y demas socedades’ que certfquen operaciones falas 0 inexistentes como realzadas en su S20; 8. Quienes relcen operaciones fctias con el objeto de Facer vararatiicaimente oi preco dels valores; 9. Las personas naturales 0 los representantes de personas juridices que hicleren cualesquere de as. acticades Feguleées por lo presente Ley, sin haber cbtenido Ia ‘autorzacén ‘correspondiente ‘dela Superintendencs, Nacional de Valores. En caso de reincdencia en las infracciones conternpladas en et presente artic, seré considerada crcunstania agravante 8 os efectos det clauo de le pena, sin perjuco de los accones ‘vies y penaies aque haye ger De a apropicién ndeb Ariculo 146. Quenes srvndo soma caeeres de vostes casas de bla y soccootes de corey 0 eh rome sts, se anrapien en 50 ene 9 Ge ur tercee, Gs los fonds 0 vlres recdos des ete, apres ees distros» os earwatades, sein csigns con pion de pe Sete () aor enon Se Sed de De la simulacién de operaciones Articulo 147. Los corredores pics de valores, socedades de corretaje de valores y casas de bolsa; que registen ‘operaciones simuladas ‘0 celebren operaciones sin transferencia de valores, erin castigados con prison de uno (1) custo (4) ates. De Ia obstaculizacién de inspeccién ‘Articulo 148. Toda persona que cbstaculce, se niegue U ‘songs, resctenea la actuacin Inspector de. la ‘Soperintendenda Naconal de Valores, siempre que mede Fequerimiento express y por escito al respeco, sin ‘menascabo de las sanciones pecunariasfjacas en la presente (ey, ser castigada con pena privative de ibetad de cuarenta Y dno (45) os. Con igual pena serdn castigacos quienes desacaten las suspensions temporles desu acvided prefesonal por parte Ge a Superntendencia Nacional de Valeres. De as sanciones por el uso informacion privilegiada ‘Articulo 149, Quenes en el ercicio de su profes, abajo © ferxiones, hayen tenigo acceso a iformacén privlegiads,GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA ‘efi en esta ley, [a tlcen de manera fraudulenta pre ‘obtener un benefico econérico pare sf 0 para un tercer, ‘serdn sanconados 1. Con prin de tres (3) meses a dos (2) aos; 2. Con Inhabiltacén para al ejerco de cualquere de las actividades regiedes por esta ley, durante el lps de tno (2) hasta Enea (5) aes. Dela pena accesoria ‘Articulo 150, Las personas condenads mediante sentenca ‘eftvemente time, por deltos castigados de conformed con lo dspuesto en la presente lay, quedarén Inhabltagas ara e! desempeio de cargos dentro ce cualesquere de las empresas sometides al "contol y supervsién dela ‘Superintendencia Nacional de Valores, por un lapso de quince (13) aos, contados 2 part de a fecha de cumplmients de a ‘ondena correspondiente, De la remisin aa Fiscalia Articulo 151. La Superntendenca Nacional de Valores, und ver realzeds ia ivestigacgn corespondiente ys enconvare ue ls hechos materis dels misma, revten carScter penal ‘emitré fos recaudos en forma inmodiata al Minster Pabio, ata el nico dela averquacién correspondiente; sn pejulco de les sancones “adminisrativas que pueda’ imponer la Supenntendencia Naccnal de Valores. Los elementos que en el efercico ce sus funcones, recabe le Superntendencia Nacoral de Valores, incida iv prugbs testimonial, tendrén el valor probatorio que le atibuyan las leyes acjetvos, mientras no Sean desvitvadas en e debate Judical. Sin embargo, ef trbunal competent, de odo 0.2 Instance de alguna 6 las partes, examiner’ nuevamente alos testgos que hayan declarado ante la Superntendenca Nacional de Valores; en caso de que pedida le ratficaciin judicata prueba testimonial esta no fuere hecho, dichs ‘iueba podré ser apreciada, en conunto, como inci. ; ela preseripcién ‘Articulo 152. La preseripcién de a accién penal, para Tas ‘misones que se produzcan 0 pare los hechos consumados soncionades en esta ley, comenzaré desge el dia de 12 Derpetracié, para las infacciones intentadas fracesacas, desde el ia en que se real) el timo aco de a ejecuctn,y: pare las infaccines contiuadas 0 permanentes, desde o1 9 ‘en que ces la contnuacién 0 permanencia del hecho. La prescripoiin de la acc ser8 por un tempo igual at de 1a pena méxima que deba aplcarse seoin et Upo de que Se tate, mas a ited, DISPOSICIONES TRANSITORIAS PRIMERA. Las personas naturales y jurdicas que amerten realzar adecuacones en virud de las dsposcones conterisas en la presente ley, dispondrin de un lapse de noverta (90) ie ‘ents, 2 parr dele entrada en vigenca dels misma, para presentar ante la Superntendencia Naconal de Valores, un plan ora su ajuste sea este ce carécter patimorial, operatho, ‘contable, sodetario 0 de cualquier oto, Aquelas sociedides ‘que no ‘cumplan con los niveles de captal socal minima Fequerdos por esta. ley, realaarén también solctud de ‘ransformacén de acuerdo ala tipoiogia que les corresponda o presentarn un plan de recapitaizacén 0 fusén con otras ‘Seciedodes del sector. SEGUNDA. La Superintendencia Nacional de Valores, ‘evalua su estructura organizaconal, operative y tecroligca, 2 un lapso de cient ocnenta clas (180) continuns contads 3 partie a enraca en vigenca dela preserte ley y presentars 2 su minkterio de adscrigcén el pian de transfermadén iecesario para cum a cabolidad ls obigacones impuestas ‘en a mise. N°6.211 Extraordinario TERCERA. La Suporintendencis Naciona) de Valores, coordina los meses técncas necesaries pare determina los Fequistos que ceberin cumplr las clas de ahorros de fos fertes pablcos @ mstRutos autonomos, para poder parpar ‘mo verses CCUARTA. La publicacién de los balances mensualesreferidos fn la presente ley, en tanto que la Superntendenca Naconal fe Valores no dspongs de les herramlentas necesariss para fu publesibn nu pbsia web, serén pubienda en pronca e Greulacin nacional. QUINTA, Lo previsto en el artculo 97 del presente Decreto ton Rango, Valor y Fuerza e Ley, sera apliable los, funconarioty funonaras de e Superntendenca Nacional de Valores, que la fecha de entrada en vigenca del mismo se fencuentren ejeriendo cargos. de bre nombramiento remota. 'SEXTA. La Superntendencia Nacional de Volres, en un lapso no mayor de 30 dias, cortados a partir de la entrada en vigencla del presente Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley, estabiecerd os requistos y condiciones que deberén ‘eum las personas naturales y juries autrizadas e inscritas fen el Registro Nacional de Valores, para obtener une nuevo ‘utorzacén e insripcin para operar en el mercado de valores. La Superintendencia Nacional de Valores, ura ver esteblecdos los requistos y condiciones sefiaiadas en el pérefo anterior, ‘ra un lapso de 180 dias cortinves contados a partir ce su emisié, para que se cumpla con este proceso, vencido este laps, se entendersn como conceladas las autorizaciones Insoipcones efectuadas antes de la vigenca de este Decreto on rango, valor y fuerza de Ley SEPTIMA, En todo lo no prevsto especialmente” én este Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley, ee observardn las disposicones del Cédigo de Comercio, i Ley de Cajas de Vales ey de Emidades Invern Cla, DISPOSICIONES DEROGATORIAS PRIMERA. Se ceroga la Ley de Mercado de valores, publcada en fa Gaeota Oficial de Ia Repuolca Bowvariona de Venezuela N° 38-489 de fecta 17 de agosto de. 2010, y Feimpresa por error material en la Gaceta Ofial de’ la Repiblica Bolvarana de Venenuela N° 38.545 dal 5 de noviembre de 2010. SEGUNDA. Se deroga of Raslamento Paria NP 3 de i Ley Ge Mercado de Capitals sobre Socedades o Case de Corretaje de Titdos Valores, publicado en to Gaceta Ofiel de la Replica Bolvariana de Venezuela N° 34.415, de fecha 21 de febrero de 1950. TERCERA, Se derogan 19s dlsposciones contenicas en la ormatva dictada por la Superintendenca Nacional de Valores, que contravengan esta ley. CCUARTA. Se desaplican las disposidones del Cédloo de Comercio. que contravengan 0 versen sobre materas, equadas en el presente Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley. DISPOSICION FINAL GNICA, Este Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley centrarh en vigenda a partir de su publeadién en la Goceta (ficial dela Repbica de Venezuela.N°6211 Extraordinario GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA 2 Dado en Caracas, 2 los trenta dos del mes de dcembre de dos iit quince. As 205° de le Incependenci, 156° de la Federacen 18? de la Revolseén Boiverlon, cine, (Ls) \suss micous nabuno wotos | a ecuto {ete Rossten y Peer Veep el Cans de Mrs es) JORGE ALBERT ARREAZA MONTSERRAT eter Shane Poe Frat Supa col ade Sts xem deer - JESUS RAFAEL SALAZAR VELASQUEZ setrerenco Ens cl ase Ropar fa Reacones roves, us az es) custavoexuque conziuezLirez aoncsco (Sie dl ater Por ceLcr Loma RooRl aver GbveZ FODOLFO CEMENT ARCO TORRES drrdaso nts dl Pose Popular penises as aban exDnINO Le? eterdace renegade at Mestero el Pace Pople’ Ino yconerce — Jost pan casein nonnéa eters {rae el Peer Pp para theme ay ‘ MARLEY SOSEFINA CONTRERAS HERNANDEZ elena Sten dl oer Polar pale Agere y Tas os ‘yan eouaso0 Gt ITO atrorcaso [Stee del oar Poular are foevacn as) ROOULFO HUNGERTO PEREZ HERNANDEZ trends Ente dl ce Poplar are ‘ase rs) Hear VENTURA MOREND strercaco Ene cl ase Pepa ars shee idee hen as 255 RATAL MARTIN BARRIOS tetera Snare Pde Fone fre stat Vines — ravel stuvanon queeoo Femubicer ehersco ins et Peder Pope ep Eemosatoney age es ‘GTLLERD RAFREL BARRE ESNAL etna ‘srt Poder Pope (a Peoioy Mere es) Eupato AToNGO be. PO OME ucaRDO ose Menez PRIETO ‘ena Echt et Foes Pon pa Eeacn Uvertara, enc y Tere = Sane ANGEL FEWANDEZ MELENDEZ feenaco (aint Poder Pope pe Is comuncactn ye Infrmacn us on eSIRE SANTOS HARA, (Sit et Fer Popa pe las Comins be Norns Seis y 1518 00104 cAALER Strnad REINALDO AYTONIOFTURRIZA LOPEZ PEDRO JOSE INFANTE OHRICC (LARA JOSE VIONL VONTRESCA (GOS DEL VALE RequeN {tm Por Poser fue eric Pentenes sy AIA IS WARELA RANGEL erento {Mate dt oder Pop pore “ampue Besien eee es) CGUSEPE e10 CAIRO YOFFREDAYORIO