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"Año de las Cumbres Mundiales en el Perú"

UNIVERSIDAD CATÓLICA SANTO


TORIBIO DE MOGROVEJO

FACULTAD DE ADMINISTRACION
DE EMPRESAS

TRABAJO

Los Ratios Financieros

ASIGNATURA : Contabilidad Gerencial II

DOCENTE : Lic. Hugo A. Robles Vilchez.

ALUMNO : Bustamante Edquén, Juan José

CICLO :V

Chiclayo, Febrero del 2008


INTRODUCCION

Los ratios financieros son una serie de expresiones matemáticas que se calculan sobre diversas
magnitudes del balance de situaciones una empresa, la cuenta de resultados, la acción o el mercado
en el que cotiza en un momento determinado, por lo que la información que nos proporcionan es
algo así como una foto fija.

Para poder usar la información que nos ofrecen de forma coherente es preciso que se den las
siguientes circunstancias:

• Existencia de una serie continuada en el tiempo de cada uno de los ratios.

• Conocimiento de los ratios medios del sector, para así poder comparar la situación de una
determinada empresa o acción en relación con sus semejantes.
• Conocimiento de las magnitudes que se han tomado para elaboración, ya que se puede dar el
caso de que estemos comparando dos ratios que si bien tienen el mismo nombre están calculados
sobre magnitudes distintas.

OBJETIVOS DEL MÉTODO DE RATIOS FINANCIEROS

La metodología de ratios financieros tienen por objetivo facilitar la interpretación de los estados
financieros y traducir la información proporcionada por el método de masas financieras en índices y
porcentajes, que permitan desarrollar una aproximación relativa de la "salud financiera" de la
empresa, con el propósito de que sirva de base para el diagnóstico financiero. Es decir, presentar un
"Cuadro Resumido" o una "Carta de Identidad", de los indicadores financieros que sean capaces de
revelar algunas tendencias y apoyar el análisis efectuado vía masas financieras, de manera de
permitir un juicio de valor rápido.

Los ratios tienen su origen en la Construcción de expertos o de la práctica de los analistas al evaluar
el otorgamiento de un crédito: tales como, el método de las "5C", el método "LAPP" y, el método del
"Creditmen" o Indice de Alexander Wall. Posteriormente, surgen métodos estadísticos como es el
método de "Credit Scoring", más conocido como método de “predicción de quiebra”.

• Precauciones del uso de Ratios

Los ratios corresponden a una relación aritmética elemental, por ende, su determinación es muy fácil,
lo que puede transformar su uso en una simple aplicación técnica, no preocupándose de lo que
realmente es su aporte, es decir, su interpretación.
Además, es algo recurrente que para facilitar el trabajo de los analistas, es decir, muchas veces se
busca previamente fijar normas o estándares para una interpretación más rápida y más cómoda, pero
que en general, no logra el objetivo deseado pues las realidades del entorno de cada empresa son
distintas.

• ¿Cómo seleccionar los ratios a utilizar?

Esta pregunta es muy difícil de responder, ya que es una tarea complicada y que dependerá de
distintos factores, tales como: el objetivo del análisis, la óptica del analista, la realidad económica
imperante, y que será fundamental la experiencia del analista, para poder definir una tipología o
batería de ratios relevante a la realidad a analizar.

• Relaciones lógicas en la Formación de Ratios

Cuando se habla de la formación de ratios, la literatura defiende la existencia de algunas relaciones


lógicas entre los elementos a considerar. Por lo cual, se ha sugerido tres tipos de relaciones lógicas
que es fundamental considerar cuando se desee construir ratios, estas relaciones son:

a) Debe existir una relación económica entre los componentes del ratio.
b) Los elementos deben estar expresados en valores comunes.
c) Debe existir una relación funcional entre sus componentes

RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS Y ALGUNOS CRITERIOS


RATIO
FÓRMULA EN PALABRAS "ÓPTIMO" CRITERIO
FINANCIERO
Razón RC < 1,5, probabilidad de suspender pagos
Circulante o Razón Circulante = (Activo hacia terceros.
RC = AC / PC 1,5<RC<2,0.
Estudio de la Circulante) / Pasivo Circulante RC > 2,0, se tiene activos ociosos, pérdida
Solvencia de rentabilidad.
Prueba Ácida =
(Caja+Bancos+Acciones+Deudo
PrA=(C+B+Ac
res+Dctos.por Cobrar) / Pasivo RA < 1, peligro de suspensión de pagos a
+De+DxC)/PC
Circulante terceros por activos circulantes
PrA=RA~1
Razón Ácida insuficientes.
(cercano a 1).
RA > 1, se tiene exceso de liquidez, activos
RA = (AC − I) ociosos, pérdida de rentabilidad.
Razón Ácida = (Activo
/ PC
Circulante - Inventario) / Pasivo
Circulante
~0.3 Por cada unidad monetaria que se adeuda, se
Razón de
REf = Ef / PC Efectivo / Pasivo Circulante (cercano a tienen "X.X" unidades monetarias de
Efectivo
0.3). efectivo en 2 o 3 días.
Capital de KTSA > 0 se tienen un nivel adecuado de
Trabajo Neto KTSA = (AC − (Activos Circulantes – Pasivo KTSA > 0 activos circulantes (líquidos)
sobre total de PC) / AT Circulante) / Total Activos (mayor a 0). KTSA < 0 se tiene un nivel no adecuado de
activos activos circulantes.
Capital Trabajo KTSPC < 0.5 es posible que se tenga
~0.5
Neto sobre KTSPC = (AC (Activos Circulantes – Pasivo problemas para cumplir con las deudas a
(cercano a
Deudas a Corto − PC) / PC Circulante) / Pasivo Circulante corto plazo, aunque convierta en dinero
0.5 .
Plazo todos sus activos.
Días de
La empresa puede seguir funcionando por
medición del DMIT = (AC / (Activos Circulantes / Costos
- X,xx
intervalo CM) * 365 Mercaderías)*365
Donde: X=años, xx=meses.
tiempo
RE > 0.6, se perdiendo autonomía financiera
frente a terceros.
0.4 < RE < 0.6: El X,X% del total de
Razón de RE = (PC + (Pasivo Circulante + Pasivo a 0.4 < RE < activos, esta siendo financiado por los
endeudamiento PLP) / AT Largo Plazo) / Total Activos 0.6. acreedores de corto y largo plazo.
RE < 0.4, se tiene exceso de capitales
propios (se recomienda cierta proporción de
deudas).
Razón de
RESIv = ((PC El Activo Total se encuentra financiado en
Endeudamiento ((Pasivo Circulante + Pasivo a
+ PLP) * 100) - un X,X% con recursos de terceros, y está
sobre la Largo Plazo)*100) / Activo Total
/ AT comprometido en dicho porcentaje.
Inversión Total
DESIvCP =
Desagregación (PC / AT) * Corto Plazo: (Pasivo Circulante /
El X,X% del pasivo circulante está cubierto
del 100 Activo Total)*100
por el activo total.
Endeudamiento -
El X,X% del pasivo a largo plazo está
sobre la DESIvLP = Largo Plazo: (Pasivo a Largo
cubierto por el activo total.
inversión (PLP / AT) * Plazo / Activo Total)*100
100
Endeudamiento ESPA = ((PC + Por cada una unidad monetaria aportada por
( (Pasivo Circulante + Pasivo a
sobre el PLP) * 100) / - los propietarios, se obtiene un X,X% de
Largo Plazo) *100) / Patrimonio
Patrimonio PA terceros de financiamiento extra.
→0 Por cada unidad monetaria que se adeuda,
Razón de Pasivo Circulante / (Pasivo X,X unidades monetarias son a corto plazo.
RCD = PC /
calidad de la Circulante + Pasivo a Largo
(PC + PLP)
deuda Plazo) Lo menor El XX% de la deuda es al corto plazo, y el
posible resto al largo plazo.
RGFSV > 0.05, los Gastos Financieros son
Razón de excesivos.
Gastos RGFSV = GF / Total Gastos Financieros / RGFSV < 0.04 < RGFSV < 0.05, se está en un nivel
Financieros VT Ventas Totales 0.04 intermedio de precaución.
sobre ventas RGFSV < 0.04, los Gastos Financieros son
prudentes en relación a las ventas.
Cobertura de Por cada unidad monetaria que la empresa
CGF = UAIEI (UAI e intereses) / Gastos
Gastos - tenga en gastos, debe recuperar "X"
/ GF Financieros
Financieros unidades monetarias
Por cada unidad monetaria que la empresa
((U.A.I e intereses) +
Cobertura de CEf = (UAIEI tenga en gastos, descontando las
Depreciación) / Gastos -
Efectivo + D) / GF depreciaciones, debe recuperar "X"
Financieros
unidades monetarias
Se vendió en inventario X,XX veces, en
Rotación de Lo más alto
RI = CV / I Costo de ventas / Inventarios tanto se agoten las existencias, por
Inventarios posible
consiguiente se pierdan ventas.
Días de rotación El inventario rotó X,XX veces en el período
DRI = 365 / RI 365 / Rotación inventarios -
de inventarios de análisis.
Rotación de
RCxC = Cuentas por cobrar / ventas*360
Cuentas por -
CXC/V/360 días
Cobrar
Las ventas al
Días de venta en
crédito se
rotación de DRCxC = 365
cobraron en
Cuentas por / RCxC
promedio en
Cobrar
XX días.
Rotación de
RCxP = CMV / Costo mercadería vendida / Se pagaron las cuentas por pagar pendientes,
Cuentas por -
CxP Cuenta por Pagar en una relación de XX durante el año.
Pagar
Días de rotación
DRCxP = 365 / 365 días / Rotación Ctas.por Se pagaron las cuentas por pagar cada XX
Cuentas por -
RCxP Pagar días.
Pagar
Por cada unidad monetaria invertida en el
Rotación
RTA = V / AT Ventas / Total Activos - total de activos, se generan X,X unidades
Activos Totales
monetarias en ventas.
Por cada unidad monetaria invertida en
activos fijos, se generan unidades
Rotación
ROAf = V / Af Ventas / Activos Fijos - monetarias en ventas.
Activos Fijos
Por cada unidad monetaria de venta, hay
una unidad monetaria en activos fijos.
Por cada unidad monetaria de venta, se
Margen de generan X,X unidades monetarias de
MU = UN / V Utilidad Neta / Ventas -
Utilidad utilidad. Un X,X% de utilidad por sobre las
ventas.
Rendimiento Por cada unidad monetaria invertida en
sobre los ROA = UN / A Utilidad Neta / Total de activos - activos, la empresa obtiene de utilidad netas
Activos X,X unidades monetarias.
Por cada unidad monetaria de capital
Rendimiento
ROK = UN / K Utilidad Neta / Capital - aportado por los propietarios, se generan
sobre el Capital
X,X unidades monetarias de utilidad neta.
Utilidad Neta / Acciones en
Utilidad por UPA = UN / Por cada acción en circulación existe X,X
circulación o número de -
Acción NA unidades monetarias de utilidad.
acciones
Razón RPU = PxA / Precio por acción / Utilidad por - Las acciones se venden en X,X veces su
Precio/Utilidad UPA acción utilidad.
El(los) accionista(s) está(n) dispuesto(s) a
pagar "X" unidades monetarias por cada
utilidad monetaria.
Por cada unidad monetaria de acción se está
dispuesto a pagar "X" unidades monetarias.

RATIOS FINANCIEROS

En que medida
Capacidad que Permiten analizar Sus resultados
las distintas
posee la empresa el ciclo de materializan la
fuentes de
de hacer frente a rotación del eficiencia en que
financiamiento
sus deudas en el elemento los directivos han
ayudan a
corto plazo. económico utilizado los
financiar los
seleccionado recursos.
diferentes
activos.

CONCLUSION

Según lo expuesto, el estudio de la rentabilidad cobra pleno sentido cuando se analiza a través de
varios ejercicios o periodos consecutivos (estudio dinámico de los ratios), ya que con ello pueden
obtenerse conclusiones acerca de lo acertada o desacertada que resulta la gestión empresarial en la
empresa analizada.