Libro Teoria de La Empresa y Sociedades

E x c e le n c ia A c a d m ic a
INDICE
Pg.
UNIDAD TEMTICA I
I. Aspectos Fundamentales y la Trascendencia e Importancia de la Empresa y
Sociedades
1. Importancia y Alcance del Concepto
2. Tipos de Empresa
Los Principios Generales Aplicables a todas las Sociedades
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9
10
14
UNIDAD TEMTICA II
II. La Sociedad Anonima
La Sociedad Annima Ordinaria, Constitucion y Aportes
Apuntes Sobre El Capital Social de la Sociedades Anonimas en la Ley General
de Sociedades
23
23
30
UNIDAD TEMTICA III

III. La Sociedad Anonima
38
El Derecho de Impugnacin de Acuerdos de Juntas Generales de Accionistas
en la Ley General de Sociedades
38
UNIDAD TEMTICA IV
IV. La Sociedad Anonima
Estados Financieros y Aplicacin de Utilidades segn la Ley General de
Sociedades
Las Formas Especiales de la Sociedad Annima en la Ley General de
Sociedades
49
49
53
UNIDAD TEMTICA V
V. Otras Formas Societarias
La sociedad colectiva y las sociedades comanditarias
Marco Conceptual General sobre la Sociedad Comercial de Responsabilidad
Limitada
69
69
72
5
Las Sociedades Civiles en la Ley General de Sociedades
74
UNIDAD TEMTICA VI
VI. Instituciones Complementarias
La emision de obligaciones en la ley general de sociedades Concentracin
empresarial: fusin, escisin y otras formas de reorganizacin de
sociedades. Perspectiva bajo el marco de la ley general de sociedades
Las Sucursales en la Ley General de Sociedades
83
83
89
UNIDAD TEMTICA VII

VII. Instituciones Complementarias
El proceso de disolucin, liquidacin y extincin de sociedades
Sociedades Annimas Irregulares en la Ley General de Sociedades
96
96
99
UNIDAD TEMTICA VIII

VIII. Contratos Asociativos
Algunos apuntes sobre los contratos asociativos y su tratamiento en la ley
general de sociedades peruana
106
BIBLIOGRAFIA
118
106
Unidad Temtica I
Objetivo: Explicar, analizar y desarrollar los conceptos iniciales que
conciernen a la teora de la Empresa y Sociedades, visualizando la
diferencia entre estas, as como los tipos y formas de Empresas y
Sociedades.
I.
ASPECTOS FUNDAMENTALES Y LA IMPORTANCIA DE LA EMPRESA Y

SOCIEDADES
A. EMPRESA
1. IMPORTANCIA Y ALCANCE DEL CONCEPTO
2. TIPOS DE EMPRESA
Segn el Sector de Actividad
Segn la Propiedad del Capital
Segn el mbito de Actividad
Segn el Destino de los Beneficios
Segn la Forma Jurdica
B. SOCIEDAD
LOS PRINCIPIOS GENERALES APLICABLES A TODAS LAS
SOCIEDADES.
1. DEFINICIN Y NATURALEZA JURDICA DE LAS SOCIEDADES
2. PLURALIDAD DE SOCIOS
3. PACTO SOCIAL Y ESTATUTOS
4. CONVENIOS ENTRE SOCIOS, ENTRE STOS Y TERCEROS
5. EL OBJETO SOCIAL
6. LOS TERCEROS FRENTE A LOS ACTOS ULTRA VIRES
7. INSCRIPCIN DE RENUNCIA EN EL REGISTRO
8. EJERCICIO DE PODERES NO INSCRITOS
9. APORTE DE TTULOS VALORES O DOCUMENTOS DE CRDITO.
10. NULIDAD DEL PACTO SOCIAL
11. NULIDAD DE ACUERDOS SOCIETARIOS
12. REPARTO DE UTILIDADES
13. CONTRATOS PREPARATORIOS Y SOBRE ACCIONES O TTULOS
14. PRRROGA AUTOMTICA DE PLAZOS
15. PUBLICACIONES OBLIGATORIAS
16. COPIAS CERTIFICADAS
7
17. EMISIN DE TTULOS Y DOCUMENTOS

18. PROCEDIMIENTOS DE ARBITRAJE Y CONCILIACIN
19. CADUCIDAD
I.
ASPECTOS FUNDAMENTALES Y LA TRASCENDENCIA E IMPORTANCIA

DE LA EMPRESA Y SOCIEDADES
Es importante determinar las premisas fundamentales que conciernen y
desarrollan el estudio que vincula a la Empresa y Sociedades dentro del mbito
que comprende el Derecho Comercial. En ese contexto es importante definir a
la Empresa y la Sociedad, para tal efecto iniciaremos por conceptualizar la
primera:
A. EMPRESA
La Empresa se encuentra definida como la organizacin o institucin
dedicada a actividades o persecucin de fines econmicos o comerciales, en
cuyo contexto cuando nos permitimos visualizar los distintos enfoques que
representan el presente estudio, encontramos:
La empresa es un sistema que interacciona con su entorno materializando
una idea, de forma planificada, dando satisfaccin a unas demandas y
deseos de clientes, a travs de una actividad econmica. Requiere de una
razn de ser, una misin, una estrategia, unos objetivos, unas tcticas y
unas polticas de actuacin. Se necesita de una visin previa y de una
formulacin y desarrollo estratgico de la empresa. Se debe partir de una
buena definicin de la misin.
Se visualiza tambin como el grupo de personas cuyas interacciones
estn estructuradas en actividades dirigidas a una meta. La empresa es la
institucin o el agente econmico que toma las decisiones sobre la
utilizacin de factores de la produccin para obtener los bienes y servicios
que se ofrecen en el mercado.
Habiendo conceptualizado a la Empresa es relevante puntualizar la

FUNCIN que cumple esta:
Todas las empresas cumplen una funcin econmica, proporcionan una
fuente de empleo y una funcin social, pues al generar empleo contribuyen
a preservar y profundizar el bienestar nacional. Los objetivos de una
empresa desde este punto de vista consisten en:
o Producir bienes y servicios.
o Obtener beneficios.
o Lograr la supervivencia.
o Mantener un crecimiento.
o Ser rentable.
El logro de estos objetivos por parte de una empresa, de acuerdo al tipo de
actividad que realicen, persigue a su vez objetivos particulares, de ah que los
objetivos de las pequeas y medianas empresas se encuentran reflejados por
crear suficientes fuentes de empleos, de manera que disminuya el desempleo
que existe en nuestro pas.
1. IMPORTANCIA Y ALCANCE DEL CONCEPTO

La Empresa es el instrumento universalmente empleado para producir y poner en
manos del pblico la mayor parte de los bienes y servicios existentes en la
economa. Para tratar de alcanzar sus objetivos la empresa obtiene del entorno
los factores que emplea en la produccin, tales como materias primas,
maquinarias y equipos, mano de obra, capital, etc. Dado un objetivo u objetivos
prioritarios hay que definir la forma de alcanzarlos y adecuar los medios
disponibles al resultado deseado. Toda empresa engloba una amplia gama de
personas e intereses ligados entre s mediante relaciones contractuales que
reflejan una promesa de colaboracin. Desde esta perspectiva, la figura del
empresario aparece como una pieza bsica, pues es el elemento conciliador de
los distintos intereses.
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2. TIPOS DE EMPRESA
Segn el Sector de Actividad:
o Empresas del Sector Primario: Tambin denominado extractivo, ya que el
elemento bsico de la actividad se obtiene directamente de la naturaleza:
agricultura, ganadera, caza, pesca, extraccin de ridos, agua, minerales,
petrleo, energa elica, etc.
o Empresas del Sector Secundario o Industrial: Se refiere a aquellas que
realizan algn proceso de transformacin de la materia prima. Abarca
actividades tan diversas como la construccin, la ptica, la maderera, la
textil, etc.
o Empresas del Sector Terciario o de Servicios: Incluye a las empresas cuyo
principal elemento es la capacidad humana para realizar trabajos fsicos o
intelectuales. Comprende tambin una gran variedad de empresas, como las
de transporte, bancos, comercio, seguros, hotelera, asesoras, educacin,
restaurantes, etc.
Segn la Propiedad del Capital:

o Empresa Privada: La propiedad del capital est en manos privadas.
o Empresa Pblica: Es el tipo de empresa en la que el capital le pertenece al
Estado, que puede ser Nacional, Provincial o Municipal.
o Empresa Mixta: Es el tipo de empresa en la que la propiedad del capital es
compartida entre el Estado y los particulares.
Segn el mbito de Actividad: Esta clasificacin resulta importante cuando

se quiere analizar las posibles relaciones e interacciones entre la empresa y su
entorno poltico. Tenemos:
o Empresas Locales: Aquellas que operan en un pueblo, ciudad o municipio.
o Empresas Provinciales: Aquellas que operan en el mbito geogrfico de una
provincia de un pas.
o Empresas Regionales: Son aquellas cuyas ventas involucran a varias
provincias o regiones.
o Empresas Nacionales: Cuando sus ventas se realizan en prcticamente todo
el territorio de un pas o nacin.
o Empresas Multinacionales: Cuando sus actividades se extienden a varios
pases y el destino de sus recursos puede ser cualquier pas.
Segn el Destino de los Beneficios: Segn el destino que la empresa decida

otorgar los beneficios econmicos (excedente entre ingresos y gastos) que
obtenga, pueden categorizarse en dos grupos:
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o Empresas
con nimo de Lucro: Cuyos excedentes pasan a poder de los

propietarios, accionistas, etc.
o Empresas sin nimo de Lucro: En este caso los excedentes se vuelcan a la
propia empresa para permitir su desarrollo.
Segn la Forma Jurdica: Las formas jurdicas que adoptan las empresas
para el desarrollo de su actividad, queda condicionada a sus actividades,
obligaciones, derechos y responsabilidades de la empresa. Para cuyo efecto
tenemos:
o Unipersonal: El empresario o propietario, persona con capacidad legal para
ejercer el comercio, responde de forma ilimitada con todo su patrimonio ante
las personas que pudieran verse afectadas por el accionar de la empresa.
o Sociedad Colectiva: En este tipo de empresas de propiedad de ms de una
persona, los socios responden tambin de forma ilimitada con su patrimonio,
y existe participacin en la direccin o gestin de la empresa.
o Cooperativas: No poseen nimo de lucro y son constituidas para satisfacer
las necesidades o intereses socioeconmicos de los cooperativistas, quienes
tambin son a la vez trabajadores, y en algunos casos tambin proveedores
y clientes de la empresa.
o Comanditarias: Poseen dos tipos de socios: los colectivos con la
caracterstica de la responsabilidad ilimitada, y los comanditarios cuya
responsabilidad se limita a la aportacin de capital efectuado.
o Sociedad de Responsabilidad Limitada: Los socios propietarios de stas
empresas tienen la caracterstica de asumir una responsabilidad de carcter
limitada, respondiendo solo por capital o patrimonio que aportan a la
empresa.
o Sociedad Annima: Tienen el carcter de la responsabilidad limitada al
capital que aportan, pero poseen la alternativa de tener las puertas abiertas
a cualquier persona que desee adquirir acciones de la empresa. Por este
camino, estas empresas pueden realizar ampliaciones de capital, dentro de
las normas que las regulan.
B. SOCIEDAD
La Sociedad se encuentra conceptualizada como aquella organizacin plural de
personas que buscan un fn econmico, es decir, la sociedad nace de un contrato
de cuyo acto constitutivo se generan tantos derechos como obligaciones entre la
nueva persona jurdica creada y sus integrantes, que contar con capacidad
propia y total autonoma de sus elementos confortantes, siendo necesario para
efectos conformar la voluntad asociativa, el cumplimiento de los requisitos
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establecidos para la realizacin de todo acto jurdico dispuesto por el artculo 140
del Cdigo Civil.
Entre tanto, an en nuestros das se suele, con frecuencia, confundir sociedad
con empresa. Bajo la ptica de la primera perspectiva, la sociedad nace de la
actividad creadora del empresariado sea colectivo o individual, quien
organiza los diversos factores de la produccin (capital y trabajo), que luego
de ser adecuadamente dispuestos dan lugar a la constitucin de la empresa.
Por ello, es importante recordar que la nueva Ley General de Sociedades como
ente rector en nuestra actualidad regula todas las formas y presentacin de
sociedades, tanto MERCANTILES como CIVILES. Los antecedentes legislativos
de ambas, en el siglo que est a punto de concluir, provienen de cuerpos legales
diferentes, que terminan unificndose en el ao 1984.
Haciendo referencia a las COMPAAS MERCANTILES, stas fueron normadas
en forma incipiente por nuestro Cdigo de Comercio de 1902. Recin en 1966
entra en vigencia la Ley de Sociedades Mercantiles N 16123 que, en su poca,
represent un slido avance en el campo de la normativa societaria de nuestro
pas. Sin embargo, dicha Ley se inspir (y en la mayora de sus artculos sobre
la sociedad annima fu una reproduccin textual o casi textual) en la Ley de
Sociedades Annimas de Espaa, del ao 1951, que para ese entonces haba
cumplido 15 aos de vigencia. En suma, al finalizar el ao 1997 nuestra Ley N
16123 y su fuente inspiradora tenan, desde la fecha de la primera, ms de 46
aos de existencia.
Por su parte, las SOCIEDADES CIVILES fueron contempladas en el Cdigo
Civil de 1936, siguiendo la corriente legislativa de la poca que propugnaba la
separacin integral de la materia mercantil y la civil, cada una regulada
independientemente por su respectiva ley. En la seccin Quinta (De los diversos
contratos) el Cdigo de 1936 incluy normas de los contratos de sociedad
(artculos 1686 al 1748) contemplando, sin denominarlas, tanto a la sociedad
con responsabilidad ulterior de los socios como por las deudas sociales
(solamente en proporcin a los aportes de cada uno, salvo pacto en contrario),
como a la de responsabilidad limitada.
Por Decreto Legislativo N 295, del 24 de julio de 1984, fu promulgado el
actual Cdigo Civil Peruano, que entr en vigencia el 14 de Noviembre del
mismo ao. El Cdigo fu resultado de los trabajos de la Comisin Reformadora
nombrada por Decreto Supremo del 1ro de marzo de 1965 y de la Comisin
Revisora designada de acuerdo a la Ley N 23403. Los autores del nuevo
Cdigo Civil consideraron adems, de conformidad con los nuevos criterios de
su tiempo, que la Ley de sociedades deba ser una sola y que deba regularse
tanto a las sociedades civiles como a las mercantiles. Por ello no
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contemplaron normas sobre sociedades en el nuevo Cdigo Civil y sugirieron la

dacin de un Decreto Legislativo que incluyera, conjuntamente con la Ley
de Sociedades Mercantiles que todava estaba vigente, las disposiciones
sobre sociedades civiles.
Se produce as la integracin de las distintas formas societarias en un solo cuerpo
legal. Por Decreto Legislativo N 311, del 12 de noviembre de 1984, se
sustituye el nombre de la Ley de Sociedades Mercantiles (Ley N 16123), por
el de Ley General de Sociedades, que recoge tanto las disposiciones sobre
sociedades mercantiles de la Ley N 16123 (que no sufren variaciones de
importancia), como tambin las reglas sobre sociedades civiles, bajo dos formas
claramente diferenciadas: La Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada. La
responsabilidad de los socios en cada una de ellas es similar a la que haba
sealado el Cdigo Civil de 1936.
Es interesante preguntarnos Cmo quedan establecidas las diferencias, de
forma y fondo entre sociedades civiles y mercantiles en la Ley General de
Sociedades de 1984?
Las diferencias sustanciales o de fondo, se encuentran definidas de la siguiente
manera: En la sociedad comercial hay siempre un fin de lucro: varias
personas... para el ejercicio en comn de una actividad econmica, con el fin de
repartirse las utilidades (artculo 1ro de la Ley de Sociedades Mercantiles N
16123). Por otro lado, en las sociedades civiles: ...se constituye con un fin
comn preponderantemente econmico que no constituya especulacin
mercantil (artculo 297 de la Ley General de Sociedades de 1984). En suma:
la sociedad mercantil tiene siempre fin de lucro, la civil, no;
consecuentemente la sociedad civil tiene fines solamente econmicos,
que no puede ser especulacin mercantil.
Sin embargo, si profundizamos el estudio de estas diferencias encontramos que
son, por lo menos, poco convincentes. Veamos primero el fin de lucro; si nos
limitamos al mbito de la sociedad, tanto las mercantiles como las civiles estn
facultadas para realizar operaciones lucrativas. Se le llame fin econmico o
fin de lucro el resultado prctico es el mismo: todas pueden llevar a cabo
operaciones econmicas, obtener ganancias y dedicarlas a los fines sociales. En
todas podemos encontrar especulaciones comerciales lcitas y con ganancias
para la sociedad. Lo mismo ocurre si tratamos de explicar el fin de lucro en el
campo de los socios y no en el de la propia sociedad (en un afn que
fundamenta la diferencia societaria en el fin de sus socios y no en el de la persona
jurdica). Podramos decir que en la sociedad comercial los socios se reparten
las utilidades y en la civil no? Tampoco. El artculo 306 de la antigua Ley general
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de Sociedades contemplaba expresamente el reparto de las utilidades de la

sociedad civil entre los socios.
Entre tanto, siguiendo la corriente moderna, nuestra nueva LGS mantiene la
distincin, meramente formal, entre sociedades mercantiles y civiles. No intenta
establecer diferencias de fondo y, al igual que para todas las sociedades (artculo
1ro de la Ley), seala que las sociedades civiles tienen un fin de carcter
econmico (artculo 295). Les otorga una estructura de sociedad en la que prima
el elemento personal, mantiene las formas de Sociedad Civil Ordinarias y
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada y ratifica el fin de lucro de sus
socios al permitir la distribucin de las utilidades entre ellos.
LOS PRINCIPIOS GENERALES APLICABLES A TODAS LAS SOCIEDADES.
1. DEFINICIN Y NATURALEZA JURDICA DE LAS SOCIEDADES
El artculo 1ro de la Ley General de Sociedades adopta una definicin aplicable
a todas las sociedades, eliminando de plano la exigencia del fin de lucro y
destacando nicamente dos elementos comunes:
a) El aporte de bienes o servicios por parte de los socios
b) La realizacin de una actividad econmica en conjunto.
Con ello, la Ley supera en forma prctica dos de los problemas ms
discutidos por la doctrina en lo que va de este siglo. El primero, la
diferenciacin entre sociedades civiles y mercantiles, adoptando el criterio
unificador y limitando las diferencias entre sociedades al terreno meramente
formal. El segundo, relativo al de la naturaleza jurdica de las sociedades,
evitando toda disposicin que sancione el carcter contractual o institucional de
las mismas.
Son innegables los elementos contractuales que existen en toda
sociedad, tanto durante su vida corporativa como, principalmente, en el
momento del acto constitutivo. Sin embargo, nos encontramos ante un tema
sobre el que la doctrina se muestra cada da ms discrepante. Las teoras
institucionales cuestionaron en forma integral la naturaleza contractual de la
sociedad, aunque siempre adolecieron de imprecisin al definir el concepto de
institucin. En lo relativo a la naturaleza contractual del propio acto
constitutivo, diversas teoras
lo han puesto en tela de juicio,
especialmente al acto de fundacin por suscripcin pblica. Finalmente, se
puede admitir la naturaleza contractual del acto constitutivo, para reconocer
que, durante la vida social, la sociedad presenta una esencia diferente a la de
un contrato.
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2. PLURALIDAD DE SOCIOS
La Ley, en su artculo 4, establece que el nmero mnimo de socios es dos
personas, naturales o jurdicas. De esta manera desestima el criterio
imperante a mediados de siglo, segn el cual la sociedad annima, por su
importancia, deba tener un mnimo de socios mayor. Varias legislaciones
adoptaron esa posicin y nuestra Ley N 16123, consecuentemente, elev a
tres el nmero mnimo de socios en la sociedad annima.
3. PACTO SOCIAL Y ESTATUTOS
El artculo 5 de la Ley determina que toda sociedad debe constituirse por
escritura pblica y que ella debe contener el Pacto Social, que incluye el
Estatuto.
4. CONVENIOS ENTRE SOCIOS, ENTRE STOS Y TERCEROS
La Ley pone fin a la larga polmica sobre la validez de los pactos entre
socios y entre stos y terceros, que se inscriben ante la sociedad. Con criterio
moderno, establece en su artculo 8 que son vlidos y exigibles ante la
sociedad, en todo cuanto le concierna, los convenios entre socios y entre stos
y terceros, a partir del momento en que le sean debidamente
comunicados.
5. EL OBJETO SOCIAL
Al igual que en la ley anterior, se establece que el objeto social debe
sealarse detalladamente, expresando los negocios y operaciones lcitos
que lo constituyen. La nueva ley aade que las actividades sociales deben
circunscribirse al objeto sealado (artculo 11).
Ntese que la Ley contina empleando la frmula negocios y operaciones,
que es ms amplia que el simple sealamiento de una o ms actividades o
negocios. Pero, adicionalmente, el mismo artculo establece que se
entienden incluidos en el objeto social los actos relacionados con el mismo que
coadyuven a los fines de la sociedad, aun cuando no estuviesen expresamente
indicados en el Pacto Social o en el Estatuto.
6. LOS TERCEROS FRENTE A LOS ACTOS ULTRA VIRES
Por un lado, el artculo 13 de la Ley ratifica el principio de que las personas
que no estn autorizadas para representar a la sociedad no la obligan en
absoluto, cualquiera que sea la forma en que acten. En otras palabras, el
tercero que contrata con una sociedad debe verificar que los que ejercen
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la representacin de ella tienen poderes suficientes, debidamente

otorgados. Si no fuese as, el contrato no es exigible a la persona jurdica y
slo cabe demandar la responsabilidad civil o penal de los que asumieron
indebidamente la representacin.
Por tanto, la responsabilidad por realizar actos no comprendidos en el objeto
social debe dilucidarse y exigirse al interior de la sociedad, sin daar al tercero
de buena f.
7. INSCRIPCIN DE RENUNCIA EN EL REGISTRO
Novedad importante en la Ley es la disposicin del segundo acpite del artculo
15, que facilita un mtodo para que cualquier persona nombrada por una
sociedad y cuya designacin ha sido inscrita en el Registro, pueda lograr
rpidamente la inscripcin de su renuncia, en los casos en que la sociedad no
lo hace por negligencia, mora o mala fe.
8. EJERCICIO DE PODERES NO INSCRITOS
El artculo 17 de la Ley da una solucin nueva y prctica al problema del
pleno ejercicio de poderes otorgados por la sociedad y que no se
encuentran previamente inscritos en el Registro. Por ejemplo, si el rgano
social facultado para ello decide la adquisicin de un inmueble y otorga poder a
una persona para otorgar y suscribir los documentos de transferencia, Basta
insertar el acta respectiva en la escritura de compraventa del inmueble para
que el apoderado pueda actuar, o es necesario inscribir previamente en el
Registro el poder otorgado por el rgano social?
Tratndose de una duplicidad innecesaria, con criterio prctico la Ley
determina que, cuando un acto inscribible se celebra mediante representacin,
basta para su inscripcin que se deje constancia o que se inserte el poder
en virtud del cual se acta.
9. APORTE DE TTULOS VALORES O DOCUMENTOS DE CRDITO.
Adems de expresar con ms detalle y claridad las reglas generales de los
aportes a las sociedades, que existan desde la ley anterior, la LGS aade la
posibilidad de aportar vlidamente ttulos valores o documentos de
crdito en los que el obligado principal no es el socio aportante (si lo es, el
aporte no se entiende efectuado hasta que el respectivo ttulo o documento no
haya sido pagado).
16
10. NULIDAD DEL PACTO SOCIAL

La nueva ley contempla en forma detallada, a diferencia de la ley anterior, los
casos en que, una vez inscrita la escritura pblica de constitucin, pueda
ser declarada la nulidad del pacto social. El artculo 33, con el objeto de
preservar la seguridad jurdica de socios y terceros en la formacin de
sociedades, limita taxativamente esta declaracin de nulidad a cuatro causales:
Por incapacidad o falta consentimiento de un nmero tal de socios que
determine que la sociedad no cuenta con la pluralidad mnima legal,
Por adoptar un objeto contrario a las leyes que interesan al orden pblico y a
las buenas costumbres,
Por contener estipulaciones contrarias a normas legales imperativas u omitir
aqullas que la ley exige y
Por omisin de forma obligatoria prescrita.
11. NULIDAD DE ACUERDOS SOCIETARIOS
Tambin en materia de nulidad de acuerdos sociales la parte general de la ley
contiene disposiciones especficas que son innovadoras con respecto a la Ley
N 16123. El artculo 38 establece en forma expresa que son nulos los
acuerdos adoptados con omisin de formalidades de publicidad
prescritas por la ley (conclusin a la que antes se llegaba solamente por la
va interpretativa), los acuerdos contrarios a las leyes que interesan al
orden pblico y a las buena costumbres, o los que lesionen los intereses
de la sociedad en beneficio directo o indirecto de uno o varios socios.
12. REPARTO DE UTILIDADES
La Ley simplifica la frmula imperativa de la ley anterior, estableciendo
nicamente, en su artculo 39, que la distribucin de beneficios se realiza en
proporcin a los aportes de capital.
13. CONTRATOS PREPARATORIOS Y SOBRE ACCIONES O TTULOS
En el artculo 41, la Ley se refiere a los contratos preparatorios y a los
contratos que versen sobre acciones, participaciones o cualquier otro
ttulo emitido por sociedades.
En todos los casos la Ley reconoce su validez, cualquiera que sea su plazo,
salvo que existiera un plazo legal expresamente establecido por la LGS. Esta
regla tiene la virtud de convertir en inaplicables, para todos estos contratos, los
plazos, a veces muy rgidos y otros muy cortos, del Cdigo Civil.
17
14. PRRROGA AUTOMTICA DE PLAZOS

Disposicin necesaria es la contenida en el artculo 43; la falta de cualquier
publicacin de acuerdos societarios dentro del plazo legal, cuando ella
tiene por objeto proteger derechos de los socios o de terceros, prorroga
automticamente los plazos de estos ltimos para el ejercicio de sus derechos,
hasta tanto se cumpla con la publicacin.
15. PUBLICACIONES OBLIGATORIAS
La Ley determina (artculo 44) la obligacin de la Superintendencia
Nacional de los Registros Pblicos de realizar dos importantes publicaciones
en el Diario El Peruano, dentro de los primeros quince das de cada mes:
La relacin de todas las sociedades cuya constitucin, disolucin o
extincin hubiese quedado inscrita durante el mes anterior.
La relacin de todas las sociedades cuyas modificaciones a su Pacto
Social o a sus Estatutos hubiesen quedado inscritas durante el mes
anterior.
16. COPIAS CERTIFICADAS
Se resuelve en forma expeditiva y prctica el frecuente problema de expedicin
de copias certificadas vlidas. Segn el artculo 46 todas las copias
certificadas a las que se refiere la ley pueden ser expedidas mediante
fotocopias autenticadas por notario o por el administrador o el gerente de
la sociedad, segn sea el caso. La nica excepcin son las copias que se
requieren para la inscripcin de un acto, que deben ser certificadas por
notario.
17. EMISIN DE TTULOS Y DOCUMENTOS
Acorde con los tiempos, el artculo 47 determina que todos los Ttulos. Y los
Documentos a los que se refiere la Ley pueden ser expedidos no
solamente mediante firmas autgrafas, sino tambin utilizando toda clase de
medos mecnicos o seguridad.
18. PROCEDIMIENTOS DE ARBITRAJE Y CONCILIACIN
Importante avance en la agilizacin de los mtodos de solucin de
conflicto societarios es el contenido del artculo 48 de la Ley, que establece
que procede la utilizacin de las acciones judiciales contempladas en la
Ley, cuando exista un convenio arbitral obligatorio en el Pacto Social o en el
Estatuto, que someta expresamente a la jurisdiccin arbitral las discrepancias
que se suscite.
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La norma es de aplicacin a la sociedad misma, a los socios, a los

administradores aun cuando hubiesen dejado de serlo, y tambin a los terceros
que se hayan sometido expresamente a la clusula arbitral.
19. CADUCIDAD
La Ley contiene, como importante innovacin, que todos sus plazos se ha
convertido en plazos de caducidad. El derecho societario requiere
soluciones rpidas y efectivas, por lo que no se consider aconsejable
mantener los plazos de prescripcin, que estn sujetos a requisitos tales como
la necesidad de ser invocados, la suspensin y la interrupcin. La caducidad
opera en forma automtica y sin limitaciones.
Para eliminar dudas, el artculo 49 de la Ley establece un plazo de
caducidad general de dos aos, aplicable a todas las pretensiones que
puedan tener los socios o cualquier tercero contra la sociedad o viceversa, por
cualquier acto u omisin relacionados con los derechos que otorga la Ley. El
plazo se cuenta a partir de la fecha del acto que motiva la pretensin.
No se incluye en esta disposicin los casos para los que la ley establece plazos
especiales de caducidad.
1. De conformidad con los principios de la legislacin mercantil, que se apartan

en este caso de los postulados tradicionales sobre nulidad del derecho civil.
Determine Ud. Si la nulidad puede ser declarada cuando la causa de ha sido
subsanada o cuando las estipulaciones omitidas pueden ser suplidas por las
normas legales vigentes.
Revisar el Art.34 y 37 de la NLGS.
2. Visualizado las percepciones modernas establecidas en la NLGS, determine
Ud. Las diferencias de fondo entre una Sociedad Mercantil y una Sociedad
Civil.
Revisar el Art. 1 y 295 de la NLGS.
3. Analice e intrprete el objeto social de una Sociedad que Ud. libremente elija,
utilizando un esquema conceptual
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1. Cul es la definicin clsica de la Empresa?

a. Se considerar empresa toda entidad, independientemente de su forma
jurdica, que ejerza una actividad econmica. En particular, se considerarn
empresas las entidades que ejerzan una actividad artesanal u otras actividades
a ttulo individual o familiar, las sociedades de personas y las asociaciones que
ejerzan una actividad econmica de forma regular.
b. Se visualiza tambin como el grupo de personas cuyas interacciones estn
estructuradas en actividades dirigidas a una meta. La empresa es la institucin
o el agente econmico que toma las decisiones sobre la utilizacin de factores
de la produccin para obtener los bienes y servicios que se ofrecen en el
mercado.
c. La Empresa se encuentra definida como la organizacin o institucin dedicada
a actividades o persecucin de fines econmicos o comerciales, en cuyo
contexto cuando nos permitimos visualizar los distintos enfoques que
representan el presente estudio.
d. La empresa es un sistema que interacciona con su entorno materializando una
idea, de forma planificada, dando satisfaccin a unas demandas y deseos de
clientes, a travs de una actividad econmica. Requiere de una razn de ser,
una misin, una estrategia, unos objetivos, unas tcticas y unas polticas de
actuacin. Se necesita de una visin previa y de una formulacin y desarrollo
estratgico de la empresa. Se debe partir de una buena definicin de la misin.
2. Cul es el tipo de Empresa que tiene como principal elemento a la capacidad
humana para realizar trabajos fsicos o intelectuales. Comprende tambin una
gran variedad de empresas, como las de transporte, bancos, comercio, seguros,
hotelera, asesoras, educacin, restaurantes, etc.?
a. Empresas del Sector Primario
b. Empresas del Sector Secundario o Industrial
c. Empresas del Sector Terciario o de Servicios
d. Empresas con nimo de Lucro
3. Cul es el concepto de Sociedad?
a. La Sociedad se encuentra conceptualizada como aquella organizacin plural de
personas que buscan un fn econmico, es decir, la sociedad nace de un
contrato de cuyo acto constitutivo se generan tantos derechos como
obligaciones entre la nueva persona jurdica.
20
b. La sociedad nace de la actividad creadora del empresariado sea colectivo o

individual, quien organiza los diversos factores de la produccin.
c. Las sociedades fueron contempladas en el Cdigo Civil de 1936, siguiendo la
corriente legislativa de la poca que propugnaba la separacin integral de la
materia mercantil y la civil, cada una regulada independientemente por su
respectiva ley.
d. La sociedad siempre un fin de lucro: varias personas... para el ejercicio en
comn de una actividad econmica, con el fin de repartirse las utilidades
4. Es un elemento constitutivo que permite sealar detalladamente, expresando los
negocios y operaciones lcitos que lo constituyen, por ende se establece que
dichas actividades sociales deben circunscribirse a dicho elemento.
a. Pacto social y estatutos
b. Ejercicio de poderes no inscritos
c. El objeto social
d. Emisin de ttulos y documentos
5. Por qu se dice que existe nulidad de acuerdo societario?
a. Los acuerdos adoptados con omisin de formalidades de publicidad prescritas
por la ley (conclusin a la que antes se llegaba solamente por la va
interpretativa), los acuerdos contrarios a las leyes que interesan al orden
pblico y a las buena costumbres, o los que lesionen los intereses de la
sociedad en beneficio directo o indirecto de uno o varios socios
b. La relacin de todas las sociedades cuya constitucin, disolucin o extincin
hubiese quedado inscrita durante el mes anterior.
c. La relacin de todas las sociedades cuyas modificaciones a su Pacto Social o a
sus Estatutos hubiesen quedado inscritas durante el mes anterior.
d. La proteccin que se hace a los derechos vinculados al nombre de la sociedad
annima, antes pobremente protegidos y ahora ampliamente protegidos,
vinculados no slo al nombre de otra sociedad.
TABLA DE RESPUESTAS
1
c
2
a
21
Unidad Temtica II
Objetivo:
Explicar, analizar y desarrollar los conceptos prioritarios que

vinculan a la Sociedad Annima como parte inicial que
representan a la Sociedad Annima Ordinaria, Constitucin,
Aportes; el capital social de las sociedades annimas en la Ley
General de Sociedades.
I. LA SOCIEDAD ANONIMA
LA SOCIEDAD ANNIMA ORDINARIA, CONSTITUCION Y APORTES
A. ORIGEN Y EVOLUCIN DE LA SOCIEDAD ANNIMA
B. CARACTERSTICAS DE LA SOCIEDAD ANNIMA
C. DENOMINACIN
D. CAPITAL SOCIAL Y RESPONSABILIDAD DE LOS SOCIOS
E. FORMAS DE CONSTITUIR SOCIEDADES ANNIMAS
1. Constitucin simultnea
2. Constitucin por oferta a terceros
a. Programa de constitucin
b. Suscripcin de Acciones
c. Asamblea de Suscriptores
d. Otorgamiento de la Escritura Pblica de Constitucin Social
F. FUNDADORES
G. APORTES Y ADQUISICIONES ONEROSAS
APUNTES SOBRE EL CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDADES ANONIMAS EN
LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
A. LAS FUNCIONES DEL CAPITAL SOCIAL
B. LA DOCTRINA Y LOS PRINCIPIOS CONFIGURADORES DEL CAPITAL
SOCIAL. Y MEDIDAS PARA SU DEFENSA.
C. LAS MEDIDAS LEGALES DE DEFENSA DEL CAPITAL SOCIAL EN LA LEY
GENERAL DE SOCIEDADES
22
II. LA SOCIEDAD ANONIMA

LA SOCIEDAD ANNIMA ORDINARIA, CONSTITUCION Y APORTES
La nueva Ley General de Sociedades N 26887 tiene una estructura similar al
ordenamiento de los principales cuerpos legales de nuestro pas, constando de
cinco libros, siendo el primero relativo a las reglas aplicables a todas las
sociedades; el segundo, exclusivamente dedicado a regular a la sociedad
annima, demostrando de esta manera su intencionalidad de priorizarla; el libro
tercero, referido a las otras formas societarias; el libro cuarto, sobre normas
complementarias aplicables a todas las formas societarias; y el libro quinto,
sobre contratos asociativos.
A. ORIGEN Y EVOLUCIN DE LA SOCIEDAD ANNIMA
La sociedad annima como tal, con las caractersticas que la tipifican
actualmente, surge en el siglo XVIII cuando el capitalismo comienza a
imponerse como modo especfico de produccin. Durante el perodo anterior
slo se dan formas jurdicas que van a constituir los precedentes de la
sociedad annima, y que van a servir para la formulacin terica de la misma.
Las primigenias sociedades annimas se caracterizaron por la absoluta
dependencia del Estado, la desigualdad de derechos dentro de la
sociedad, con la preponderancia de los grandes accionistas, y la
carencia de los derechos de los pequeos accionistas. El derecho a voto,
es decir, el derecho a participar en el Gobierno, no poda configurarse como
derecho mnimo de todo accionista. No se cumpla en este perodo el principio
de la proporcionalidad entre el capital aportado y el derecho a la gestin.
A pesar de la evolucin de la sociedad annima, sta sigui siendo la
modalidad ms adecuada para aquellos grupos llmese familiares, cerrados,
pequeos que quieren mantenerse dentro de una concepcin cerrada y
dentro de la idea de las limitaciones a la transmisibilidad de las acciones. Es
as que nacen las formas especiales de sociedades annimas, la cerrada de
tipo familiar y de dimensiones reducidas, y la abierta al pblico para la gran
empresa por muchos accionistas y acciones que se cotizan en bolsa.
B. CARACTERSTICAS DE LA SOCIEDAD ANNIMA
Dentro de las modalidades recogidas por nuestro ordenamiento legal, la
sociedad annima es la que ha tenido, tiene, y seguramente tendr la mayor
aceptacin, por la responsabilidad limitada que se deriva por sus accionistas,
por su autonoma patrimonial, por los atributos propios que se derivan de su
23
condicin de persona jurdica, que

la
convierte
en
una
entidad
independiente y autnoma, con respecto a sus miembros, por la reserva o
privacidad para el conocimiento de los titulares de las acciones, y por la
mayor flexibilidad en la transmisibilidad de dichas acciones.
Son pues, caractersticas de la sociedad annima para nuestro ordenamiento
legal societario, las siguientes:
1. Ser una persona jurdica con personalidad y con autonoma propia, sujeto
de derechos y obligaciones, que acta a travs de sus rganos sociales y
representantes legales, que en la sociedad annima son obligatoriamente:
Junta General de accionistas, directorio y gerencia.
2. Tiene una denominacin social y no una razn social.
3. Su capital social no tiene conexin directa o indirecta con el capital de sus
accionistas; es un capital propio.
4. Su capital est representado en acciones nominativas del mismo valor,
cada una de
las cuales es una parte alcuota de dicho capital, las
mismas que pueden estar representadas en ttulos que se extienden en
libros talonarios, en anotaciones en cuenta o en otras formas permitidas
por la ley. El capital viene a ser la suma del valor nominal de las acciones.
5. Todas las acciones tienen su contra-valor en aportes de bienes o derechos
susceptibles de valoracin econmica de por lo menos de dos socios
fundadores. No se admite el aporte de servicio en la sociedad annima.
6. De la titularidad de las acciones se deriva una responsabilidad ilimitada, es
decir, los accionistas nicamente responden hasta el importe de sus
acciones, en otras palabras los accionistas no responden personalmente
por las deudas sociales.
7. La composicin y distribucin del accionariado se conoce por la matrcula
de acciones, que es un sistema registral de carcter privado y reservado,
bajo control de la gerencia.
8. Respecto de las transferencias de las acciones, stas se realizan por
cualquiera de las formas permitidas en el Derecho y deben comunicarse
por escrito a la sociedad, o con el endoso del certificado, debindose
anotar en la matrcula a que se refiere el punto 7 precedente.
9. Las transferencias dependen de la libre voluntad de los accionistas salvo
que, atendindose a una opcin que la propia Ley General de Sociedades
prev en el segundo prrafo del artculo 101, los propios accionistas hayan
incluido en el pacto social, en el estatuto o en convenios entre accionistas o
terceros que hayan sido notificados a la sociedad, algn tipo de clusula
limitativa o restrictiva, que tenga por finalidad consagrar una opcin
preferente o prioritaria de los accionistas existentes al momento de la
24
transferencia, con respecto a terceros interesados, en cuyo caso dicha

disposicin es vlida para la sociedad y debe respetarse.
C. DENOMINACIN
La sociedad annima puede adoptar cualquier denominacin, pero debe
figurar necesariamente la indicacin sociedad annima o las siglas S.A.,
con la cual los accionistas estn en libertad de elegir el nombre de la sociedad
al momento de la constitucin de la misma, no siendo necesario que se
consigne en la denominacin el nombre de alguno de los socios. Asimismo,
seala dicho artculo que cuando se trate de sociedades cuyas actividades
slo pueden desarrollarse, de acuerdo con la ley, por sociedades annimas,
el uso de la indicacin o de las siglas es facultativo y no obligatorio, siendo
aplicable dicha norma, a manera de ejemplo, a los bancos, compaas de
seguros, entidades financieras, sociedades agentes de bolsa, que para su
constitucin, organizacin y desarrollo no tienen otra opcin que la sociedad
annima.
D. CAPITAL SOCIAL Y RESPONSABILIDAD DE LOS SOCIOS
En toda sociedad annima, existe un capital social, nocin que reviste una
importancia particular, pues, el capital social en cierto modo contrapartida de
la limitacin de la responsabilidad. Las sociedades annimas no tienen
existencia legal sin un capital representado por acciones nominativas e
integradas por aportes de los accionistas, quienes no responden
personalmente de las deudas sociales. EL CAPITAL SOCIAL viene a ser el
valor fijado en dinero al conjunto de las aportaciones de bienes o
derechos, susceptibles de valoracin econmica, aportaciones que
pueden ser dinerarias o no dinerarias, pero apreciables en dinero, valor
que es consignado en el pacto social y en el estatuto, no admitindose en
consecuencia el aporte de servicios. El capital social no se diferencia con el
patrimonio social en el sentido que, ste est constituido por la masa tangible
de bienes de la sociedad en los que se ha invertido el capital y cualquier otro
recurso ganado durante su actividad, en especial las reservas y sus
beneficios no repartidos y tambin por las obligaciones asumidas. En un
inicio, al constituirse la sociedad, capital y patrimonio son iguales, pero,
conforme avanza la vida social, el volumen del patrimonio, formado por la
suma de bienes, crditos y valores de propiedad de la sociedad annima, se
distancia cada vez ms del capital social escriturado, an cuando
contablemente contine figurando inalterado en el pasivo del balance.
25
E. FORMAS DE CONSTITUIR SOCIEDADES ANNIMAS

Las sociedades annimas se pueden constituir simultneamente en un solo
acto por los accionistas fundadores, o en forma sucesiva mediante oferta a
terceros contenida en el programa de fundacin otorgado por los fundadores.
1. Constitucin simultnea.- Bajo la denominada Constitucin Simultnea,
los accionistas fundadores suscriben el integro de las acciones
representativas del capital social al momento de otorgarse la escritura
pblica de constitucin social que contiene el pacto social y el estatuto,
convirtindose en titulares de las acciones, y en responsables frente a la
sociedad y frente a terceros, en su condicin de accionistas fundadores.
Conforme al artculo 54 de la Ley, el PACTO SOCIAL debe contener
obligatoriamente lo siguiente:
a. Los datos de identificacin de los fundadores; si es persona natural, su
nombre, domicilio, estado civil y el nombre del cnyuge en caso de ser
casado; si es persona jurdica, su denominacin o razn social, el lugar
de su constitucin, su domicilio, el nombre de quien la representa y el
comprobante que acredite la representacin;
b. Como elemento esencial del pacto social, debe constar la manifestacin
expresa de la voluntad de los accionistas de constituir una sociedad
annima; sin esta manifestacin no existe el pacto social;
c. El monto del capital y las acciones en que se divide;
d. La forma como se paga el capital y el aporte de cada accionista en
dinero o en otros bienes o derechos, con el informe de valorizacin
correspondiente en estos casos; con lo cual quedar establecido el
compromiso patrimonial que cada socio asume al constituir la sociedad;
e. El nombramiento y los datos de identificacin de los primeros
administradores con lo cual se permite que la sociedad inicie sus
actividades inmediatamente despus que se adquiera la personalidad
jurdica con la inscripcin en el Registro Pblico.
f. El estatuto, que regir el funcionamiento de la sociedad.
Conforme al artculo 55 de la Ley, el ESTATUTO debe contener
obligatoriamente lo siguiente:
a. La denominacin de la sociedad, cumplindose para tal efecto con los
requisitos de los artculos 9 y 50 de la Ley;
b. La descripcin del objeto social, con claridad y precisin conforme a las
reglas generales del artculo 11 de la Ley;
26
c. El domicilio de la sociedad, siendo suficiente sealar una determinada

circunscripcin territorial;
d. El plazo de duracin de la sociedad, el cual puede ser determinado o
indeterminado, segn lo permite el artculo 19 de la Ley, con indicacin
de la fecha de inicio de sus actividades;
e. El monto del capital, el nmero de acciones en que esta dividido, el valor
nominal de cada una de ellas y el monto pagado por cada accin
suscrita
f. Cuando corresponda, las clases de acciones en que est dividido el
capital, el nmero de acciones de cada clase, las caractersticas,
derechos especiales o preferencias que se establezcan a su favor y el
rgimen de prestaciones accesorias o de obligaciones adicionales.
g. El rgimen de los rganos de la sociedad, con lo cual se configurar su
estructura jurdica interna.
h. Los requisitos para acordar el aumento o disminucin del capital y para
cualquier otra modificacin del pacto social o del estatuto, relativas a los
qurums, mayoras, formas de tomar acuerdo, etc.
i. La forma y oportunidad en que debe someterse a la aprobacin de los
accionistas la gestin social y el resultado de cada ejercicio;
j. Las normas para la distribucin de las utilidades y;
k. El rgimen para la disolucin y liquidacin de la sociedad.
2. Constitucin por oferta a terceros.- La denominada Constitucin
Sucesiva o por oferta a terceros se diferencia de la Constitucin simultnea
por el rol de los accionistas fundadores; aqu, stos no son los nicos que
suscriben el capital social, pudiendo inclusive no suscribir ninguna accin
sino que por el contrario tienen que recurrir a terceros porque el negocio
implica una inversin inicial que requiere de un capital social que no puede
ser cubierto nicamente por los promotores o fundadores.
Se trata de un procedimiento a travs del cual se renen a los accionistas
que suscribirn y pagarn las acciones, para lo cual los promotores o
fundadores, sobre la base de un programa suscrito por ellos, dirigirn
ofertas a un nmero indeterminado de posibles suscriptores. En dicho
procedimiento se pueden reconocer para fines didcticos cuatro etapas
sucesivas las cuales son: Programa de constitucin, Suscripcin de
Acciones, Asamblea de suscriptores y Otorgamiento de la escritura
pblica de constitucin.
27
a. Programa de constitucin.- El programa de constitucin viene a ser el

documento en el cual constarn las caractersticas de la oferta de
suscripcin que harn los fundadores. Dicho programa debe contener
obligatoriamente la siguiente informacin:
1. Los datos de identificacin de los fundadores, conforme al inciso 1
del artculo 54 de NLGS;
2. El proyecto de pacto y estatuto sociales;
3. El plazo y las condiciones para la suscripcin de las acciones, la
facultad de los fundadores para prorrogar el plazo y, en su caso, la
empresa o empresas bancarias o financieras donde los suscriptores
deben depositar la suma de dinero que estn obligados a entregar al
suscribirlas y el trmino mximo de esta prrroga;
4. La informacin de los aportes no dinerarios a que se refiere el
artculo 27;
5. La indicacin del Registro en el que se efectuar el depsito del
programa;
6. Los criterios para reducir las suscripciones de acciones cuando
excedan el capital mximo previsto en el programa;
7. El plazo dentro del cual deber otorgarse la escritura de constitucin;
8. La descripcin e informacin sobre las actividades que desarrollar
la sociedad;
9. Los derechos especiales que se concedan a los fundadores,
accionistas o terceros; y,
10. Las dems informaciones que los fundadores estimen convenientes
para la organizacin de la sociedad y la colocacin de las acciones.
b. Suscripcin de Acciones.- Una vez que se cumplan con las
formalidades, se pasa a la segunda etapa y en ella la suscripcin de
acciones no puede modificarse las condiciones del programa y conforme
al artculo 59 de la Ley se debe realizar en el plazo establecido en ste y
debe constar en un certificado extendido por duplicado con la firma del
representante de la empresa bancaria o financiera receptora de la
suscripcin, en el que se exprese cuando menos:
1. La denominacin de la sociedad;
2. La identificacin y el domicilio del suscriptor;
3. El nmero de acciones que suscribe y la clase de ellas, en su caso;
4. El monto pagado por el suscriptor conforme establezca el programa
de constitucin; y,
5. La fecha y la firma del suscriptor o su representante.
28
c. Asamblea de Suscriptores.- Concluida la suscripcin de acciones se

ingresa a la tercera etapa del proceso. Conforme al artculo 61 de la Ley,
la asamblea de suscriptores se debe realizar en el lugar y fecha
sealados en el programa o, en su defecto, en los que seale la
convocatoria que hagan los fundadores. Los fundadores efectan la
convocatoria con una anticipacin no menor de quince das, contados a
partir de la fecha del aviso de convocatoria.
En cuanto a la competencia de la asamblea de suscriptores sta delibera
y decide sobre los siguientes asuntos:
1. Los actos y gastos realizados por los fundadores;
2. El valor asignado en el programa a las aportaciones no dinerarias, si
las hubiere.
3. La designacin de los integrantes del directorio de la sociedad y del
gerente, y,
4. La designacin de la persona o las personas que deben otorgar la
pblica que contiene el pacto social y el estatuto de la sociedad.
d. Otorgamiento de la Escritura Pblica de Constitucin Social.Conforme al artculo 66 de la Ley, dentro del plazo de treinta das de
celebrada la asamblea, la persona o las personas designadas para
otorgar la escritura pblica de constitucin deben cumplir con hacerlo
con sujecin a los acuerdos adoptados por la as insertando la respectiva
acta.
La Ley, en su artculo 68, seala los casos en los que se produce la
extincin del proceso de constitucin, siendo stos los siguientes:
1. Si no se logra el mnimo de suscripciones en el plazo previsto en el
programa.
2. Si la asamblea resuelve no llevar a cabo la constitucin de la
sociedad cuyo caso deben reembolsarse los gastos a los fundadores,
con cargo fondos aportados y;
3. Si la asamblea prevista en el programa no se realiza dentro del plazo
indicado.
F. FUNDADORES
En la constitucin simultnea, son fundadores aqullos que otorgan la
escritura pblica de constitucin y suscriban todas las acciones. En la
constitucin por oferta a terceros, son fundadores quienes suscriben el
programa de fundacin; tambin son fundadores las personas por cuya
cuenta se hubiese actuado en la forma indicada en este artculo.
29
G. APORTES Y ADQUISICIONES ONEROSAS

En las sociedades annimas, slo pueden ser objeto de aporte, los bienes o
derechos susceptibles de valoracin econmica. Sin embargo, conforme lo
permite el artculo 75 de la Ley, el pacto social puede contener prestaciones
accesorias con carcter obligatorio para todos o algunos accionistas, distintas
de sus aportes, determinndose su contenido, duracin, modalidad,
retribucin y sancin por incumplimiento. Estas prestaciones no pueden
integrar el capital.
APUNTES SOBRE EL CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDADES ANONIMAS EN
LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
A. LAS FUNCIONES DEL CAPITAL SOCIAL
Siendo la sociedad annima, por esencia, una sociedad de capitales, el
capital social es un aspecto central de la misma, si no el ms importante.
Por esa razn, conviene efectuar una breve revisin de los principios que
configuran el capital social, as de las medidas legales adoptadas para su
defensa, tanto en la doctrina como en la Ley General de Sociedades.
Para la doctrina ms reconocida, el capital social tiene una doble
connotacin: econmica y jurdica. En ese sentido se considera que el
capital se integra con las aportaciones que los socios efectan para que la
sociedad desarrolle los negocios y operaciones que constituyen su objeto
social; no es concebible una sociedad annima sin capital y si existe la
sociedad no podr realizar las operaciones y los negocios para los que fue
creada, impidindose con ello que cumpla la finalidad de obtencin de
ganancias, constituye la motivacin principal de la inversin que hacen los
socios.
Respecto de su contenido jurdico se puede identificar una doble funcin
del capital social: la funcin de garanta, junto a la cual est la funcin
organizativa de las distintas relaciones jurdicas que se crean entre la
sociedad y sus socios y las que se originan entre los mismos socios.
B. LA DOCTRINA Y LOS PRINCIPIOS CONFIGURADORES DEL CAPITAL
SOCIAL. LAS MEDIDAS PARA SU DEFENSA.
1. Principio de la determinacin, consistente en que el capital social debe
estar expresamente sealado en el estatuto social, con indicacin de su
importe, del nmero de acciones en que estuviera dividido, el valor nominal
de las mismas, su clase o serie, si existieran varias, y s estn
30
2.
3.
4.
5.
representadas por ttulos, nominativos o al portador, o por medio de

anotaciones en cuenta.
Principio de la integridad o de la suscripcin ntegra, consistente en
que el capital debe estar ntegramente suscrito por los socios, es decir, que
todas las acciones estn asumidas o suscritas en firme por personas con
capacidad de obligarse.
Principio del desembolso mnimo, en base al cual se requiere que el
capital, adems de suscrito, sea desembolsado en, por lo menos, la
cantidad mnima exigida por la ley.
Principio de la estabilidad, por el cual la cifra del capital no puede ser
alterada, aumentndola o reducindola, sin el previo cumplimiento de los
requisitos legalmente establecidos.
Principio de la realidad, que, como mnima defensa de los acreedores
sociales, evita la creacin de sociedades con capitales ficticios y requiere
que el capital se integre con aportaciones de los socios y declara nula la
creacin de acciones que no respondan a una efectiva aportacin
patrimonial a la sociedad. La adopcin de este principio, segn Ura, puso
coto a la corruptela de las mal llamadas acciones liberadas, entregadas
a sus titulares sin recibir de ellos contraprestacin patrimonial alguna.
C. LAS MEDIDAS LEGALES DE DEFENSA DEL CAPITAL SOCIAL EN LA LEY

La anterior LGS incluy diversas normas que constituan medidas
legales de defensa del capital social, tales como: la obligacin de revisar
la valorizacin asignada a las aportaciones no dinerarias, la prohibicin de
emitir acciones bajo la par, la reserva legal, la facultad de los acreedores
de oponerse a la reduccin del capital, la prohibicin de distribuir utilidades
que no sean las real y efectivamente obtenidas, la prohibicin a la sociedad
de adquirir sus propias acciones con cargo al capital si no es para
amortizarlas, previo acuerdo de reduccin de capital, entre otras. Para tal
efecto me permito definir las ms relevantes:
La obligacin de revisarla valorizacin asignada a las aportaciones no
dinerarias se mantiene en el artculo 76 de la nueva LGS. El nuevo rgimen
mantiene la obligacin -con la consecuente responsabilidad-del directorio de
efectuar la revisin de la valorizacin asignada a los aportes no dinerarios
efectuados tanto en la constitucin social como en los aumentos de capital,
en el mismo plazo de la ley anterior.
La prohibicin de emitir acciones bajo la par es una figura que se incorpora
a la nueva legislacin marcando as un cambio drstico, y una importante
31
innovacin, con relacin a la anterior legislacin. El artculo 103 de esta

ltima sealaba que No podr emitirse acciones por suma inferior a su
valor nominal, en tanto que el artculo 85 de la LGS vigente -referido al
Importe a pagarse por las acciones dispone en sus dos ltimos prrafos:
Si el valor de colocacin de la accin es inferior a su valor nominal, la
diferencia se refleja como prdida de colocacin. Las acciones colocadas
por monto inferior a su valor nominal se consideran para todo efecto
ntegramente pagadas a su valor nominal cuando se cancela su valor de
colocacin. Sobre este particular, nos remitimos a lo expresado en este
mismo trabajo, en el comentario al principio de la suscripcin ntegra de las
acciones.
La reserva legal est tambin incorporada en la LGS. Su artculo 229
incluye importantes precisiones respecto de la ley anterior:
a) Se sustituye la expresin utilidad lquida por la de utilidad
distribuible, concepto ms apropiado que el de la ley anterior. La
utilidad lquida no representa necesariamente la utilidad distribuible; de
hecho, la utilidad lquida puede no ser distribuible en caso que existan
prdidas no resarcidas. En su sentido ms genrico, podra
entenderse que utilidad lquida es el saldo en caja o en bancos, de
modo que, desde esta perspectiva, tampoco es apropiado utilizar dicha
acepcin, en la medida que ella puede -por razn, precisamente, de
liquidez- ser inferior a aquella que puede ser distribuida.
b) Una vez llegado al 20% del capital, el exceso no tiene la condicin de
reserva legal. Dicho exceso -si se produjera como consecuencia de un
acuerdo de la Junta, de una norma estatutaria o del convenio de
accionistas, atribuyendo un mayor monto que el necesario para llegar al
lmite legal- tendr la condicin de una reserva voluntaria para la
cobertura de prdidas, pero no de reserva legal. Como quiera que el
exceso tambin pueda generarse como consecuencia de una reduccin
del capital, el mismo quedar excluido de la condicin de reserva legal.
c) La precisin anterior tiene importancia en la medida que los prrafos
segundo y tercero del artculo 229 establecen una prelacin para la
cobertura de las prdidas: primero se imputan las utilidades o las
reservas de libre disposicin y, en segundo lugar, la reserva legal.
Luego, si bajo la partida contable Reserva Legal se consigna un monto
que excede al fijado por la LGS (quinta parte del capital), el exceso no
tiene que, obligatoriamente, ser aplicado a la cobertura de las prdidas.
Lo ser, en todo caso, bajo la consideracin de reserva de libre
32
disposicin conforme al segundo prrafo del artculo 229 de la LGS,

pero no en tanto que reserva legal.
d) Se admite la posibilidad de capitalizar la reserva legal. En la ley anterior
esta alternativa no estaba expresamente sealada aunque no pareca
existir impedimento para la capitalizacin. Si la reserva legal, como
medida de defensa del capital, pretende -igual que la ley anterior- otorgar
una mayor garanta o respaldo a los acreedores sociales, no tiene mayor
importancia que el respectivo importe est registrado en la cuenta
Capital Social o en la Reserva Legal, pues el recurso era igualmente
indisponible para los socios. Naturalmente, debe estimarse vedada la
alternativa de capitalizar la reserva legal con posterior reduccin de
capital, como un artificio para la distribucin indirecta de utilidades.
La facultad de los acreedores de oponerse a una reduccin de capital, est
igualmente prevista en el artculo 219 de la LGS, con un mejor tratamiento
legislativo respecto del anterior. As, y an cuando el anlisis exhaustivo del
tratamiento queda para un trabajo posterior, cabe destacar entre los
cambios:
a) Que los acreedores pueden oponerse aun cuando su crdito est sujeto
a condicin o a plazo;
b) Que, de existir ms de una oposicin, las que se formulen deben
acumularse ante el juez que conoci la primera oposicin;
c) La posibilidad de que el juez disponga las medidas cautelares
correspondientes;
d) La posibilidad de que se pueda ejecutar la reduccin del capital cuando
se presente una fianza solidaria a favor de la sociedad por el importe de
la totalidad de la deuda hasta que caduque la pretensin de exigir su
cumplimiento.
e) El tratamiento legislativo de la adquisicin por la sociedad de sus
propias acciones ha sido incluido en el artculo 104 de la nueva LGS,
con modificaciones que pretenden regular de manera ms eficiente y
clara esta modalidad de auto cartera.
Todo este conjunto de disposiciones tiene la evidente finalidad de preservar
la integridad del capital social que, como se ha afirmado reiteradamente,
constituye el respaldo de los crditos de los acreedores sociales.
33
Debe considerarse en el conjunto de medidas legales de defensa del capital

a la contenida en el artculo 106 de la LGS que establece que en ningn
caso, la sociedad podr otorgar prstamos o prestar garantas, con la
garanta de sus propias acciones ni para la adquisicin de stas. La LGS
anterior se limitaba a establecer la prohibicin de que la sociedad realizara
operaciones de prstamo u otorgara anticipos, con la garanta de sus
propias acciones.
1. Bajo que circunstancia podemos definir a la Sociedad Annima como una

Sociedad de capitales, considerando los presupuestos de la organizacin interna
de la sociedad y el ejercicio de los derechos de los accionistas con respecto a la
gestin, utilidades y el saldo de liquidacin patrimonial de la sociedad.
(Revisar la parte doctrinaria de referente a una Sociedad Annima)
2. En qu consiste el CAPITAL SOCIAL y cul es su determinacin en la escritura

pblica.
3. En la doctrina hemos podido encontrar los denominados principios ordenadores

del capital de la sociedad annima. Mencione y desarrolles estos Principios.
34
A
u
t
o
e
v
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a
02
1. Cul es la apreciacin que se desprende de la Sociedad Annima como una

Sociedad de Capitales?
a. Significa que la organizacin interna de la sociedad y el ejercicio de los
derechos de los accionistas con respecto a la gestin, utilidades y el saldo de
liquidacin patrimonial de la sociedad, rigen en principio por el monto del aporte
del accionista a la formacin del capital social y en general.
b. Es aquella sociedad mercantil cuyos titulares lo son en virtud de una
participacin en el capital social a travs de ttulos o acciones
c. En la representacin de las acciones pueden diferenciarse entre s por su
distinto valor nominal o por los diferentes privilegios vinculados a stas, como
por ejemplo la percepcin a un dividendo mnimo.
d. Los accionistas no responden con su patrimonio personal de las deudas de la
sociedad, sino nicamente hasta la cantidad mxima del capital aportado.
2. Cul de las siguientes alternativas no se concibe como una caracterstica de la
sociedad annima dentro del contexto que comprende nuestro ordenamiento legal
societario?
a. Ser una persona natural con personalidad y con autonoma propia, sujeto de
derechos y obligaciones, que acta a travs de sus rganos sociales y
representantes legales, que en la sociedad annima son obligatoriamente:
Junta General de accionistas, directorio y gerencia.
b. Su capital social tiene conexin directa o indirecta con el capital de sus
accionistas; es un capital propio.
c. Su capital est representado en acciones nominativas del mismo valor, cada
una de las cuales es una parte alcuota de dicho capital. El capital viene a ser
la suma del valor nominal de las acciones.
d. De la titularidad de las acciones se deriva una responsabilidad limitada, es
decir, los accionistas nicamente responden hasta el importe de sus acciones,
en otras palabras los accionistas no responden personalmente por las deudas
sociales.
35
3. Es aquel Principio que exige que la totalidad de las acciones representativas del
capital social se encuentren suscritas, es decir, que tengan un titular
individualizado, con capacidad para obligarse y que ha asumido el pago del
importe del valor nominal de las acciones?
a. El principio de la determinacin
b. El principio de integridad
c. El principio del desembolso mnimo
d. El principio de la estabilidad
4. Es un Principio que representa la configuracin del capital social que tiene como
mnima defensa de los acreedores sociales, evita la creacin de sociedades con
capitales ficticios y requiere que el capital se integre con aportaciones de los
socios y declara nula la creacin de acciones que no respondan a una efectiva
aportacin patrimonial a la sociedad?
a. Principio de la integridad o de la suscripcin ntegra
b. Principio del desembolso mnimo
c. Principio de la estabilidad
d. Principio de la realidad
5. Dentro de las clases de acciones tenemos una que representa valor
permanente, impuesto por la ratio de que la accin constituye una parte alcuota
del capital?
a. El nominal
b. El real
c. El contable
d. El burstil
TABLA DE RESPUESTAS
1
a
36
Unidad Temtica III
Objetivo: Explicar, analizar y desarrollar los contenidos temticos que

vinculan al derecho de impugnacin de acuerdos de juntas
generales de accionistas en la ley general de sociedades.
III. LA SOCIEDAD ANONIMA

EL DERECHO DE IMPUGNACIN DE ACUERDOS DE JUNTAS GENERALES
DE ACCIONISTAS EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
A. EL DERECHO A LA IMPUGNACIN
B. ACUERDOS IMPUGNABLES
C. ACCIONES DE IMPUGNACIN
1. Accin de impugnacin a travs del proceso abreviado
a) Legitimacin activa
b) Legitimacin pasiva
c) Plazos de caducidad para la accin a travs del proceso abreviado
d) Suspensin del acuerdo impugnado
e) Anotacin preventiva
f) Condicin del impugnante
g) Acumulacin de pretensiones de impugnacin
h) Daos y perjuicios
i) Juez competente
k) El procedimiento
2. Accin de impugnacin a travs del proceso sumarsimo
3. Impugnacin a travs del proceso de conocimiento
37
III. LA SOCIEDAD ANONIMA

EL
DERECHO
DE
IMPUGNACIN
DE
ACUERDOS
JUNTAS
GENERALES
DE
ACCIONISTAS
EN
LEY GENERAL DE SOCIEDADES
DE
LA
A. E L DE RE CHO A L A I MP U G N ACI N
Si bien el artculo 95 de la nueva Ley
General de Sociedades, al enumerar
los derechos mnimos del titular de
acciones con derecho a voto, no incluye
el derecho a la impugnacin de
acuerdos societarios, es la propia ley la
que en su artculo 135 identifica
puntualmente los acuerdos de juntas de
accionistas susceptibles de impugnacin, reconociendo y precisando en su
artculo 140 que son los accionistas quienes en determinadas circunstancias
pueden impugnar los acuerdos de la junta general de accionistas. Es pues
un derecho potestativo ya que el accionista tiene la facultad o no de
ejercitarlo; es adems un derecho personal porque es inherente a la
condicin del accionista, condicin que, como observamos, no solamente
debe ostentarse al momento de tomarse el acuerdo materia de la
impugnacin, sino que debe atenerse durante todo el proceso, y finalmente
es un derecho subjetivo por cuanto se le concede al accionista dicho
derecho para formular su pretensin en base a su apreciacin personal, que
debe compatibilizarse con el inters social.
Por lo mismo, es oportuno establecer que el derecho de impugnacin es un
derecho complementario al derecho de voto, que sirve para cautelar la
correcta formacin de la voluntad social, que, como se sabe, es distinta e
independiente de la voluntad de los accionistas que forman la junta general,
derecho que le es conferido al accionista que no contribuy a su formacin,
ya sea porque vot en contra del acuerdo dejando constancia en acta de su
oposicin, porque no estuvo presente en la junta en la que se aprob el
acuerdo, o porque fue privado ilegtimamente de su derecho de voto. Al
respecto, consideramos acertado vincular el derecho de impugnacin con el
derecho de voto, y tambin con el derecho a la previa informacin, sin
sealar cul es el derecho principal y cul el accesorio, pero destacando que
se trata, al fin y al cabo, de derechos polticos de los accionistas que se
pueden ejercitar en defensa de la ley, el pacto social o el estatuto y el inters
social.
38
B. AC UE RDO S I MP UG N AB LE S
El texto del artculo 139 de la Ley General de Sociedades establece que
pueden ser impugnados judicialmente los acuerdos de la junta general cuyo
contenido sea contrario a esta ley, se opongan al estatuto o al pacto social, o
que lesionen en beneficio directo o indirecto de uno o varios accionistas de
la sociedad, sealando adems que los acuerdos que, incurran en causal de
anulabilidad prevista en la ley o en el Cdigo Civil tambin sern
impugnables en los plazos y formas que seale la ley. En lo sustancial,
advirtase que la ley no establece un trato diferenciado entre acuerdos nulos
y acuerdos anulables, no entrando a precisar cules de esos acuerdos son
nulos y cules anulables.
C. AC CI O NE S DE I MP UG N ACI N
Antes de analizar la actual regulacin de la Ley General de Sociedades 26887,
que como ya se ha mencionado recoge las modificaciones introducidas por el
Cdigo Procesal Civil, es interesante conocer cmo funcionaba la impugnacin
de los acuerdos a partir de la ley 16123. Dicha ley estableca nicamente dos
vas procesales para el trmite de la pretensin cuyo objeto era la
impugnacin de un acuerdo de junta general, dependiendo de la naturaleza
del problema jurdico invocado en la demanda. Si la impugnacin se
sustentaba en vicios o defectos de carcter mercantil, el trmite era el proceso
de menor cuanta, (hoy proceso abreviado) con las modificaciones
adicionales y requisitos particulares contenidos en la misma ley, todos ellos
orientados a lograr que se haga ms rpida y expeditiva su tramitacin, lo
cual haca que se le conociera como accin especial. Pero si la impugnacin
se amparaba en un vicio o defecto de nulidad sustentado en las causales del
Cdigo Civil, la demanda deba tramitarse en la va ordinaria, hoy proceso de
conocimiento, pues la naturaleza de la pretensin exige plazos mayores para
su probanza. Con las modificaciones introducidas por el Cdigo Procesal
Civil recogidas en la ley 26887, se ha incluido una tercera va procesal cual es
la del proceso sumarsimo, utilizable cuando las impugnaciones se funden en
defecto de convocatoria o de falta de qurum.
1. Accin de impugnacin a travs del proceso abreviado
a) Legitimacin activa
En nuestro sistema jurdico, se considera el derecho de impugnacin como
un derecho subjetivo de naturaleza personal y exigirse por ello la calidad
de socio como requisito de procedibilidad, es necesario que el
accionista impugnante mantenga su calidad de accionista durante todo el
proceso judicial, debindose obviamente ostentar tal calidad en la fecha
39
del acuerdo impugnado. Segn el artculo 140 de nuestra ley, para que el
accionista est legtimamente autorizado a interponer la accin, debe
encontrarse dentro de cualquiera de estas tres situaciones: que haya
asistido a la junta y haya hecho constar en el acta su oposicin al
acuerdo que pretende impugnar, que se haya encontrado ausente en la
junta en el momento de tomarse el acuerdo materia de impugnacin, o
que el socio haya sido ilegtimamente privado de emitir su voto.
b) Legitimacin pasiva
Del texto del artculo 143, segundo prrafo de la ley, se infiere que es la
sociedad annima la que tiene la legitimacin pasiva, ya que se
entiende que la demanda debe dirigirse contra ella. Es la propia
sociedad quien tomar parte en el proceso, debiendo actu ar
por medio de sus representantes.
Podra darse el caso de que el accionista que ejercite la accin especial
de impugnacin en contra de la sociedad sea el nico que posea la
facultad de representarla en juicio, suscitndose un conflicto de inters
entre la sociedad y su representante.
c) Plazos de caducidad para la accin a travs del proceso abreviado
Conforme al artculo 142 de la ley, la impugnacin caduca a los dos
meses de la fecha de adopcin del acuerdo si el accionista concurri a
la junta, a los tres meses si no concurri y, tratndose de acuerdos
inscribibles, dentro del mes siguiente a la inscripcin. En nuestra
opinin, este ltimo plazo es innecesario y contribuye a la inseguridad
jurdica, por lo que debera modificarse en el futuro, a efectos de
equipararse con el mismo criterio seguido por el legislador al regular
los plazos para el ejercicio del derecho de separacin, toda vez que el
nuevo artculo 200 que lo norma ya no ha considerado el plazo de 10
das posterior a la inscripcin del acuerdo que se admita en el artculo
210 de la ley derogada.
d) Suspensin del acuerdo impugnado
Conforme al artculo 145 de la ley, el juez puede, como medida cautelar
y a peticin de parte, ordenar la suspensin del acuerdo
impugnado, deteniendo de esa manera la ejecucin del acuerdo hasta
que se dicte sentencia.
e) Anotacin preventiva
Conforme lo establece la ley en su artculo 147, entendindose dicha
40
norma aplicable a los casos en los que los acuerdos impugnados

fueran inscribibles, el juez, a solicitud de parte, puede disponer la
anotacin preventiva de la demanda en la partida correspondiente del
Registro Pblico.
Dicha anotacin preventiva de la demanda, en el proceso de
impugnacin, constituye una medida cautelar, la cual no altera o afecta
el normal desenvolvimiento de la sociedad.
f) Condicin del impugnante
La ley anterior, ya derogada, exiga en su artculo 145 que el accionista
impugnante deposite los ttulos de sus acciones en una entidad de
crdito, la cual quedaba obligada a mantener el depsito hasta la
conclusin del juicio, debiendo acompaar la constancia de dicho
depsito como recaudo de la demanda.
g) Acumulacin de pretensiones de impugnacin
La ley no admite que exista ms de un proceso impugnatorio en base al
mismo acuerdo social, aun cuando las pretensiones de los accionistas
sean distintas para impedir, de esta manera, la posibilidad de que se
dicten sentencias contradictorias.
h) Daos y perjuicios
Con el fin de procurar la mayor celeridad en la tramitacin de la accin
especial de impugnacin, en su artculo 146, segundo prrafo, la ley
prohbe la acumulacin a la accin principal, de otras acciones
ya sea de resarcimiento de daos y perjuicios o de cualquier otra que
deba tramitarse como proceso de conocimiento, prohibindose,
adems, la reconvencin que por tales conceptos formule la sociedad,
disposicin legal que no se opone a que se tramiten tales pretensiones
en procesos separados.
i) Juez competente
La ley seala en su artculo 143, segundo prrafo, que el juez del
domicilio de la sociedad es competente para conocer las acciones de
impugnacin.
Al no establecer la Ley General de Sociedades ningn tipo de
competencia especial, se entiende que el juez competente es el juez
especializado en lo civil que se encuentre de turno al momento de la
interposicin de la demanda.
41
k) El procedimiento
La accin especial de impugnacin se sujeta a los trmites del
procedimiento abreviado, ya que as lo dispone el artculo 143 de la ley.
2. Accin de impugnacin a travs del proceso sumarsimo
Como se sabe, el proceso sumarsimo es el procedimiento ms breve,
simple y sencillo de los diferentes procesos contenciosos regulados por el
nuevo Cdigo Procesal Civil, siendo aquel en el que se llega de la manera
ms rpida a la sentencia definitiva que ponga fin a la situacin de
conflicto o al estado de incertidumbre jurdica que origin el proceso.
Respecto del plazo de caducidad de la accin de impugnacin por defecto de
convocatoria y falta de qurum a que se refiere el primer prrafo del artculo
143 de la ley, si bien la ley no lo seala expresa mente, consideramos que
ste no puede ser mayor al previsto por el artculo 142 de la Ley General de
Sociedades. Es decir, a los dos meses de la adopcin del acuerdo si el
accionista concurri a la junta, a los tres meses si no concurri, o dentro del
mes siguiente de la inscripcin si ste fuere inscribible.
3. Impugnacin a travs del proceso de conocimiento
Conforme al artculo 150 de la nueva ley, procede accin de nulidad para
invalidar los acuerdos de la junta contrarios a normas imperativas o que
incurran en causales de nulidad previstas en dicha ley o en el Cdigo
Civil, sealando adems que cualquier persona que tenga legtimo inters
puede interponer esta accin de nulidad, la que se sustanciar en proceso
de conocimiento, caducado la accin al ao de la adopcin del acuerdo
respectivo.
En concreto, esta accin puede ser utilizada por los directores de la sociedad
o los terceros con legtimo inters a efectos de impugnar los acuerdos
contrarios a la ley; ya que, como se ha visto, carecen de legitimacin
activa para la accin de impugnacin que se siga a travs del proceso
abreviado o sumarsimo. Tambin podr ser utilizado por cualquier
accionista una vez vencido el plazo de caducidad para interponer la de
impugnacin abreviada o sumarsima, establecido por el artculo 142 de la
ley.
Lo importante es lograr que a travs de este proceso de conocimiento se
declare la nulidad de este tipo de acuerdos, pues el vicio que acarrean es
insubsanable, de manera que bajo esa ptica es irrelevante que los
demandantes sean accionistas, que hayan votado a favor o en contra del
acuerdo impugnado.
42
1.
Realice una diferencia entre plazos para el cmputo de la caducidad, los

mismos que estn referidos a los das calendarios y hbiles.
(Revisar la Ley General de Sociedades en el captulo que corresponde al
Derecho de Impugnacin)
2.
Describa quienes estn legtimamente facultados para solicitar la suspensin

del ACUERDO IMPUGNADO.
3.
Haga una descripcin conceptual referente a la Accin de impugnacin a travs

del proceso sumarsimo
43
A
u
t
o
e
v
a
l
u
a
c
i
n
f
o
r
m
a
t
i
v
a
N 03
1. Por qu se dice que la impugnacin es un derecho potestativo?
a. Porque el accionista tiene la facultad o no de ejercitarlo; es adems un
derecho personal porque es inherente a la condicin del accionista,
condicin que, no solamente debe ostentarse al momento de tomarse el
acuerdo materia de la impugnacin, sino que debe atenerse durante todo el
proceso.
b. Porque es un derecho complementario al derecho de voto, que sirve para
cautelar la correcta formacin de la voluntad social, que, como se sabe, es
distinta e independiente de la voluntad de los accionistas que forman la junta
general.
c. Porque la Ley de Sociedades Mercantiles 16123 desarroll por primera vez en
nuestro pas un sistema tendente a impedir que las mayoras excedan los lmites
de sus facultades, obligndolas a que desenvuelvan su accin dentro del marco
de la ley y del estatuto social.
d. Porque dentro del Cdigo de Comercio no se hubiere contemplado el derecho de
impugnacin de acuerdos de las juntas generales de accionistas, no impidi que
en la prctica, entre 1902 y 1966, se demande judicialmente la impugnacin a
travs del procedimiento ordinario
2. Cuando se dice que existe legitimacin activa en el Proceso Abreviado?
a. Cuando el accionista que ejercite la accin especial de impugnacin en contra de
la sociedad sea el nico que posea la facultad de representarla en juicio,
suscitndose un conflicto de inters entre la sociedad y su representante
b. Cuando estn legtimamente facultados para solicitar la suspensin del
acuerdo el demandante o demandantes que representen ms del 20% del
capital suscrito.
c. Cuando no exista una diferenciacin expresa, no nos impedir considerar
como acuerdo nulo, al igual que lo hace la actual ley espaola, el que es
contrario a la ley y como acuerdo anulable el que atenta contra el estatuto, el
pacto social o el inters social.
d. Cuando deba encontrarse dentro de cualquiera de estas tres situaciones: que
haya asistido a la junta y haya hecho constar en el acta su oposicin al
acuerdo que pretende impugnar, que se haya encontrado ausente en la junta en
el momento de tomarse el acuerdo materia de impugnacin, o que el socio
haya sido ilegtimamente privado de emitir su voto.
44
3. En qu tipo de Proceso se permite que la accin pueda ser utilizada por los
directores de la sociedad o los terceros con legtimo inters a efectos de impugnar
los acuerdos contrarios a la ley
a. Proceso de Conocimiento
b. Proceso Abreviado
c. Proceso Sumarsimo
d. Proceso de Ejecucin
4. En qu consiste el reembolso de acciones?
a. Constituye novedad el mandato de publicar el acuerdo que da derecho de
separacin, por una sola vez, dentro de los diez das siguientes a su adopcin,
salvo aquellos casos en que la Ley seale otros requisitos de publicacin.
b. Se podrn ejercer el derecho cuando en la Junta hubiesen hecho constar en
acta su oposicin al acuerdo, los ausentes, los que hayan sido
ilegtimamente privados de emitir su voto y los titulares de acciones sin
derecho a voto.
c. Cuando se presente el caso en que la Junta pretenda extinguir (ya no crear o
modificar) anticipadamente las prestaciones accesorias a que se obligaron
determinados socios, cuando stas s retribuidas.
d. Se presenta en caso de separacin de socios ha sido modificado por un
mecanismo menos complicado. La Regla General est dada por el hecho
que el valor de las acciones se debe reembolsar al valor que acuerde el
accionista y la sociedad.
5. Una de las siguientes alternativas no corresponde a las caractersticas del
Derecho de suscripcin preferente?
a. Los accionistas tienen preferencia para suscribir a prorrata de su participacin
accionaria, las acciones que se creen como consecuencia del alimento de
capital por nuevos aportes.
b. Este derecho de preferencia es intransmisible. Para el efecto, el derecho se
incorpora en un ttulo denominado "Certificado de Suscripcin Preferente" o
mediante "Anotacin en Cuenta", libremente transferible en forma total o
parcial, salvo que por acuerdo unnime de los accionistas, norma estatutaria
o convenio entre accionistas registrado en la sociedad se limite su libre
transmisibilidad.
c. Las acciones de los socios morosos no se computan para establecer la
prorrata de participacin en el derecho de preferencia.
45
d. El derecho de preferencia se ejerce en "por lo menos dos ruedas", dice la Ley,

aunque debi decir "si fuese necesario", ya que perfectamente puede darse
el caso que el aumento de capital quede perfeccionado en una sola rueda
con la participacin de todos los accionistas en la suscripcin de las
nuevas acciones.
TABLA DE RESPUESTAS
1
a
46
Unidad Temtica IV
conciernen a los estados financieros y aplicacin de utilidades, as
como a las formas especiales de la sociedad annima segn la ley
general de sociedades.
IV. LA SOCIEDAD ANONIMA
ESTADOS FINANCIEROS Y APLICACIN DE UTILIDADES SEGN LA LEY
A. LOS DOCUMENTOS QUE DEBEN SER PRESENTADOS EN LA JUNTA
GENERAL
1. La memoria (art. 222)
2. Los estados financieros
a) Balance General
b) Estado de ganancia y prdidas o de resultados
c) Aspecto penal
3. La propuesta de aplicacin de utilidades
B. MEDIOS DE CONTROL. LA AUDITORA
1. Auditora externa anual permanente
2. Auditoras especiales
3. Revisiones e investigaciones especiales
C. AMORTIZACIN Y REVALORIZACIN DE ACTIVOS
D. LA DISTRIBUCIN DE UTILIDADES OBTENIDAS EN UN EJERCICIO
1. Reserva legal
2. Dividendos
3. Primas de capital
LAS
FORMAS
ESPECIALES
DE
LA
SOCIEDAD
EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
A. LAS MODALIDADES DE SOCIEDAD ANNIMA
1. Criterios genricos de distincin
a) El capital
b) El nmero de socios
c) Llamamiento al pblico y cotizacin en bolsa
d) Coincidencia de propiedad y direccin
ANNIMA
47
e) El intuito personae y el intuito pecuniae

2. Bases para el tratamiento legislativo de las Sociedades Annimas Cerradas y
las Sociedades Annimas Abiertas
a) La constitucin
b) Responsabilidad por la constitucin
c) Derecho de suscripcin preferente por aumento de capital
c.1 Negociabilidad del derecho
c.2 Aumento de capital sin derecho de suscripcin preferente
d) Publicidad
e) Limitaciones a la libre transmisibilidad a los ttulos
f) El Directorio
g) Las asambleas de accionistas
h) rgano de control
i) Control Externo ms estricto por parte de la CONASEV y/o el
organismo competente para sociedades annimas abiertas
j) Derecho de separacin
k) Eleccin de representantes de Juntas
l) Flexibilidad en los qurums y mayoras para facilitar la toma de
acuerdos
B. LA SOCIEDAD ANNIMA CERRADA, (SAC)
1. La Sociedad Annima Cerrada (SAC) versus la Sociedad Comercial de
Responsabilidad Limitada (SRL)
2. La Sociedad Annima Cerrada (SAC) en la Ley General de Sociedades
(Ley 26887)
a) Generalidades Mnimo 2 socios mximo 20 accionistas.
b) La transmisibilidad de acciones en la sociedad annima cerrada:
restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones.
c) Derechos de los accionistas en la SAC.
d) De los rganos sociales.
C. LA SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA (SAA)
1. La sociedad annima abierta (SAA) y la sociedad de accionariado
difundido (SAD)
2. La Sociedad Annima Abierta (SAA) en la Ley General de Sociedades
a) Definicin (artculo 249)
b) Generalidades.
c) Transmisibilidad de las acciones (artculo 254)
48
d) De los rganos sociales

d.1) La Junta de Accionistas
d.2) Qurum y mayoras (artculo 257)
e) Derechos de los accionistas en la SAA.
IV. LA SOCIEDAD ANONIMA
ESTADOS
FINANCIEROS
Y
APLICACIN
DE
UTILIDADES
SEGN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
Ante el desarrollo estrepitoso de los movimientos econmicos que afectan a los
entes comercializadores, observamos que las sociedades (en especial las
sociedades annimas) como unin de capitales, con el propsito de obtener
utilidades positivas por consecuencia los accionistas estn amparados por el
derecho societario que permite el control, investigacin adecuada, presentacin
de los estados financieros por ser reflejos del ejercicio ya fenecido de la sociedad
cuya gestin es analizada, por lo general, anualmente por los accionistas.
A. LOS DOCUMENTOS QUE DEBEN SER PRESENTADOS EN LA JUNTA
GENERAL
La ley en su artculo 221 establece como obligatoriedad la presentacin de
los siguientes documentos:
La memoria.
Los estados financieros
La propuesta de la aplicacin de utilidades, siendo condicionada al caso que
existan.
1. La memoria (art. 222)
Es un documento que, a diferencia de los otros, informa sobre los actos que
siguieron el curso econmico que plasmados, no abarcados en el Balance
General puesto que se cierra en diciembre; por ello la ley a la memoria
le seala el contenido que debe tratar. Es especial al ser formulado por los
directivos.
2. Los estados financieros
Son reportes que cuentan con un lenguaje especial, ordenado, sistemtico y
cronolgico referente a una destinada gestin de la empresa y por ello el
derecho lo regula como parte de la estructura de las sociedades y por tanto
debe cumplir con ciertos parmetros que el artculo 223 en el momento que
los rganos de administracin deben resguardar como son en la
elaboracin en relacin a los principios de contabilidad generalmente
aceptados.
49
a) Balance General
Es la documentacin que presenta la documentacin econmica
financiera de la empresa y se dice tambin el reflejo de resumen de todos
los estados financieros. Porque en l se proyectan todas las cuentas, se
plasma todo el ejercicio de un periodo pero de forma esttica, otros lo
denominan "balance de situacin". Porque representa la situacin de un
da determinado que es el ltimo da del ao.
b) Estado de ganancia y prdidas o de resultados
Presenta toda la dinmica administrativa, la gestin econmica que
incorpora los ingresos y gastos dentro de un perodo contable para saber
si de aquel ente su ciclo fu de utilidad o prdida. Con l se toma las
direcciones con respecto a la forma que organiza la empresa sus gastos
y ver el modo de obtener mayor utilidad, all se configura la depreciacin
de los bienes.
Otros autores consideran auxiliar al balance pero este estado tiene
autonoma, por ser especializado lo cual el balance recoge el resultados.
c) Aspecto penal
El quebrantamiento u omisin haran tallar en la figura de administracin
fraudulenta en la modalidad de fraude contable (Art. 198 inc 1 C.P.). Por
ello la presentacin de los estados financieros en la junta general
dispuesto en el artculo 221 LGS como as respetar los principios de la
contabilidad entre ellos de "exposicin", que indica la que debe contener
cada informacin bsica y adicional para poder interpretar al estado de la
sociedad sin adulterar los datos, tambin contravendra al derecho de
informacin de los accionistas 224 LGS.
3. La propuesta de aplicacin de utilidades
Es un documento que se rige bajo el Estado de Resultados, aqu agregamos
utilidad disponible como saldo positivo que indica el artculo 40 y las
utilidades de ejercicios anteriores.
El directorio puede proponer:
a. Pago de participaciones preferenciales u obligatorias ejemplo a los
fundadores
b. El reparto de dividendos donde la ley exige un mnimo de la mitad (231).
c. Mantenimiento de los beneficios, sin decisin inmediata como utilidades
no distribuidas.
d. Formulacin de reservas voluntarias con proyeccin.
50
e. La capitalizacin de las utilidades

B. MEDIOS DE CONTROL. LA AUDITORA
La nueva ley general de sociedades en su artculo 226 demanda a las
sociedades annimas las auditoras en la siguiente clasificacin.
1. Auditora externa anual permanente; la sociedad annima abierta
est por ley obligada a llevarla, que el informe del auditor se presenta junto
con los estados financieros en concordancia con el 260. Los auditores son
nombrados previamente antes inscritos en el registro nico de sociedades
de auditora y el gasto es asumido por la sociedad.
2. Auditoras especiales; las sociedades annimas que no estn obligadas
legalmente de llevar auditora externa anual, pueden optar por auditores externos
en el control de los estados financieros si as lo quisiesen y para ello deben
contar con ms del 10% de las acciones suscritas con derecho a voto, el
artculo 227 faculta de esta decisin tambin a los accionistas titulares de la
clase de accin sin derecho a voto en el mismo porcentaje con la diferencia
que los primeros pueden solicitarlo tambin a la junta y esta inscribirse en el
acta en cambio los otros, la solicitud es por medio escrito.
3. Revisiones e investigaciones especiales; La ley 26887 a estos
mecanismos otorgados a los accionistas minoritarios, decimos as porque
con un bajo porcentaje ya sea de acciones con derecho a voto o sin
derecho con el 10% del total de las acciones suscritas a la clase, los
protege e artculo dado 227 como un supuesto, con el fin de mejor control
de su; inversiones y se da tambin en aquellas sociedades que tienen
auditora externa, tambin son llamados "auditoras avanzadas o auditora
superior contable".
C. AMORTIZACIN Y REVALORIZACIN DE ACTIVOS
En el artculo 228 se equiparan ambos conceptos, pero aclaremos que no
son sinnimos puesto que uno es consecuencia del otro, es decir, se deprecia
por prdida de costo o valor de un bien lo cual la norma enuncia por: uso y por
tiempo.
La amortizacin es una operacin contable que se da ante la prdida de valor
donde su campo de aplicacin son los estados financieros, que el valor
"depreciado" del bien activo fijo se ha disminuido en forma equitativa en la
divisin de un perodo con el fin de no descontar de manera violenta el
patrimonio social en una reposicin creando reservas ficticias o la separacin de
dividendos de un ejercicio anterior sin base real.
51
La reevaluacin; es a un bien encontrar un nuevo valor que podemos dividirlo

en: Evaluacin, cuando el bien tiene un valor menor de lo que tena y,
Revaloracin, aumenta su costo.
D. LA DISTRIBUCIN DE UTILIDADES OBTENIDAS EN UN EJERCICIO
Las sociedades annimas se constituyen con el fin de obtener lucro con
respecto a su objeto social, y en la distribucin de los beneficios si el balance
arroja utilidades positivas como para estructurar el capital social y patrimonio
social en caso de prdida se realiza respetando la manera como la ley exige una
distribucin jerarquizada de acuerdo a su obligatoriedad.
1. Reserva legal
Luego de aplicarse al impuesto a la renta es aplicada la reserva legal.
Se entiende el nombre de reserva a los beneficios, utilidades no distribuidas,
cabe recalcar los siguientes:
En totalidad tienen un importe, suma que no es de determinada especie,
patrimoniales activos excluidos de distribucin que pueden ser:
ganancias de capital, plusvala de reevaluacin o de beneficios
extraordinarios.
Cualquier porcin del supervit excedente de las operaciones, un
incremento del haber social.
Las reservas como porcin fuera del capital social tienen un fin
determinado pues de estos se diferencian de las utilidades no
distribuidas.
2. Dividendos
Luego de deducir la reserva legal, se procede a la distribucin de dividendos
conocidos como parte de las utilidades que se asignan como renta parte de
cada accin o participacin de capital y como indica el Art. 230 solo
tendr lugar si:
a) Su origen son utilidades obtenidas de reservas de libre disposicin
(230 inc I).
b) Cuando el patrimonio neto no sea menor al capital pagado; aqu es
elemental para no desequilibrar la estructura de la sociedad y el derecho
de los acreedores sociales al distribuir el capital social.
Acotamos que patrimonio neto es activo menos pasivos exigibles; lo
cual claramente se aprecia en el balance general y no en otro estado
financiero donde se debi especificar en el artculo 40 primer prrafo de
la nueva ley.
52
c) El dividendo es distribuido a todos los titulares de acciones sin importar
que estas honesten pagadas totalmente con la condicin que no sean

morosos, pues entra a tallar otra modalidad de pago el dividendo pasivo
del artculo 70
3. Primas de capital
Es la suma que se obtenga en la colocacin de acciones sobre su valor
nominal y podr ser distribuible cuando la reserva legal llegue al 20% del
capital suscrito o con ella llegar a tope y tener un exceso que se puede
distribuir como dividendos, as tambin aumentar el capital social al ser
capitalizada.
LAS
FORMAS
ESPECIALES
DE
EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
LA
SOCIEDAD
ANNIMA
A. LAS MODALIDADES DE SOCIEDAD ANNIMA

1. Criterios genricos de distincin
Uno de los aspectos ms difciles de determinar en el tema relacionado a la
diversidad o formas especiales de sociedades annimas, es el relativo a los
criterios que nos permiten diferenciar entre las sociedades annimas
abiertas y las sociedades annimas cerradas.
a) El capital
En cuanto a los criterios de forma, el del capital es uno de los ndices
externos de importancia en la sociedad; sin embargo, ste no define el
mecanismo de estructura interna, la que finalmente ser determinada por
el carcter de la sociedad annima (si es abierto o cerrado), por la libertad
de acceso y de salida de los socios, por las restricciones a esa libertad, la
existencia y funcionamiento de sus rganos, etc.
b) El nmero de socios
Este es un criterio que permite distinguir en forma cuantitativa a la
sociedad annima abierta de la cerrada. Por lo general, las sociedades
annimas cerradas tienen un nmero de socios pequeo y relativamente
manejable, y las sociedades annimas abiertas suelen tener un gran
nmero de socios.
53
c) Llamamiento al pblico y cotizacin en bolsa

Una de las caractersticas saltantes de la sociedad annima cerrada es el
abastecimiento de fondos dentro de un crculo restringido de personas
que ms o menos se conocen y que, por tanto, excluyen la posibilidad de
apelar al pblico para conseguir los fondos necesarios para la explotacin
de su objeto social. Una de las caractersticas bsicas de las sociedades
con gran nmero de accionistas es no solamente el llamamiento al pblico
sino la necesidad de cotizacin en bolsa, lo que implica la posibilidad de
negociar los ttulos a travs del mecanismo burstil, que garantiza una
total libertad de acceso y de salida, eliminando las vinculaciones de tipo
personal en la sociedad y con ello la necesidad de restringir o limitar la
transmisibilidad de las acciones.
d) Coincidencia de propiedad y direccin
En la sociedad annima cerrada existe una coincidencia sustancial entre
la calidad del administrador y administrado, coincidiendo con mucha
frecuencia en una misma persona la calidad de socio capitalista y de socio
encargado de la gestin. Por su parte, en la sociedad annima abierta
existe un divorcio entre capital y gestin; ya que al reunir grandes sumas
de capital de una gran diversidad de accionistas, la posibilidad de una
gestin social directa por parte del socio es casi nula, pues depende del
manejo de las mayoras y minoras dentro de la Junta General de
Accionistas.
e) El intuito personae y el intuito pecuniae
La sociedad annima cerrada es un medio empleado para conducir
asuntos individuales con vista a cumplir intereses particulares, tiene un
carcter ms privado que la sociedad annima abierta, con una base
convencional flexible en la que el inters social se confunde con el inters
de los socios. Est conformada por un reducido grupo de socios que se
conocen, donde predomina el affectio societatis, aqu el factor personal
(intuito personae) supera al factor capital (intuito pecuniae), que est
subordinado a un supuesto de confianza mutua que prevalece en este
tipo de sociedades. En realidad es una sociedad muy personal en el foro
interno, aunque sea "sociedad annima" para el resto del mundo. Por esta
razn, se establecen mecanismos que la hacen "cerrada" para terceros,
como las restricciones a la transmisibilidad de los ttulos.
54
2. Bases para el tratamiento legislativo de las Sociedades Annimas

Cerradas y las Sociedades Annimas Abiertas
A continuacin esbozamos algunos criterios bsicos sobre los cuales se
puede organizar un tratamiento legislativo diferenciado para las sociedades
annimas abiertas y las cerradas:
a) La constitucin
La sociedad annima cerrada se constituye en acto nico utilizando el
sistema de constitucin simultnea. La sociedad annima abierta recurre
con mayor frecuencia, aun respecto de la sociedad annima ordinaria
(SA), a la oferta a terceros o la suscripcin pblica, en la que la
constitucin implica un proceso que comienza con un programa y
concluye con la inscripcin en registros pblicos, previa reunin de la
asamblea de suscriptores.
b) Responsabilidad por la constitucin
En la sociedad annima cerrada la responsabilidad por la constitucin
alcanza a los fundadores (que son quienes otorgan la escritura pblica de
constitucin) y a los directores; en cambio, en las sociedades annimas
abiertas la responsabilidad recae slo sobre los fundadores o promotores
que suscriben el programa de fundacin, excluyndose de esta
responsabilidad a todos los posteriores suscriptores.
c) Derecho de suscripcin preferente por aumento de capital
c.1 Negociabilidad del derecho
La sociedad annima cerrada regula el aumento de capital que
incorpora el goce del derecho de suscripcin preferente para permitir a
los accionistas mantener su porcentaje de acciones en el capital social.
En la sociedad annima abierta se tiende a reconocer la
negociabilidad del derecho de suscripcin preferente, que se incorpora
a un ttulo negociable.
c.2 Aumento de capital sin derecho de suscripcin preferente
Se suele incorporar en la regulacin de las sociedades annimas
abiertas la posibilidad de renuncia de los accionistas al derecho de
suscripcin preferente siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos,
tales como qurums y mayoras particulares y/o que el aumento de
capital no pretenda, directa o indirectamente, la mejora en la posicin
de accionista de algn o algunos accionistas.
55
d) Publicidad
Por lo general, la sociedad annima abierta est sometida a ciertas
exigencias de publicidad especiales o adicionales, a diferencia de la
sociedad annima cerrada, sobre todo para el caso de la convocatoria a
Juntas Generales; sto debido al gran nmero de accionistas que agrupa
en razn de la suscripcin de acciones por va de la oferta pblica o a
terceros.
e) Limitaciones a la libre transmisibilidad a los ttulos
La fuerte presencia del intuito personae y el affectio societatis en la
sociedad annima cerrada origina la necesidad de que se limite la
transferencia de los ttulos a travs de restricciones estatutarias a su libre
transmisibilidad estipulndose, por ejemplo, que si algn accionista desea
vender, adems de indicar el precio de la accin y la cantidad de acciones
ofertadas, deber ofrecerla en primer trmino a los dems accionistas
para que stos ejerciten el derecho de preferencia, para luego, recin si
stos manifiestan su deseo de no adquirir, proceder a la venta de las
acciones a terceros.
f) El Directorio
En las sociedades annimas cerradas, segn reconocen algunas
legislaciones, el Directorio puede ser unipersonal o facultativo, es decir,
los accionistas podrn decidir si desean o no la constitucin de un
Directorio como rgano de la sociedad; mientras que en las sociedades
annimas abiertas el Directorio es pluripersonal, al igual que en la
sociedad annima ordinaria, donde se establece un mnimo de tres
directores, pero no se determina un mximo, el mismo que deber
indicarse en el estatuto.
g) Las asambleas de accionistas
En cuanto al funcionamiento de las asambleas, en las sociedades
annimas cerradas es posible que la primera y segunda convocatoria
sean publicadas simultneamente. En las sociedades annimas abiertas
se puede llegar a exigir una publicacin separada y mayor publicidad, as
como mayor distancia, entre las fechas de publicacin y realizacin de la
junta
56
h) rgano de control
En las sociedades annimas abiertas es necesaria la existencia de un
rgano de control interno y/o mayor control externo va instituciones
especficas; mientras que en las sociedades annimas cerradas los
mismos socios son los encargados de fiscalizar el funcionamiento de la
sociedad con los instrumentos que les otorga la ley.
i) Control Externo ms estricto por parte de la CONASEV y/o el
organismo competente para sociedades annimas abiertas
En razn de la negociabilidad de los ttulos en las sociedades que cotizan
sus acciones en la bolsa, es necesario un mayor control externo de stas
con el fin de proteger a terceros; an si no cotizaran en bolsa,
considerando el importante nmero de accionistas involucrados en la SAA
y su dispersin, es recomendable un mayor control externo.
j) Derecho de separacin
Algunas causales de derecho de separacin de socios previstas por ley
para la sociedad annima cerrada suelen no aplicarse en caso de las
sociedades annimas abiertas; en el entendido de que el ejercicio de tal
derecho es ms complicado en una sociedad annima abierta por el
volumen de accionistas involucrados y por la operatividad misma de las
acciones que se cotizan en bolsa.
k) Eleccin de representantes de Juntas
A causa del gran nmero de accionistas, en algunos casos se suele
legislar para las sociedades annimas un sistema de eleccin de
representantes a las Juntas Generales, lo que facilita el manejo de la
Junta y la adopcin de acuerdos.
l) Flexibilidad en los qurums y mayoras para facilitar la toma de
acuerdos
Debido al gran nmero de accionistas en las sociedades annimas
abiertas, la obtencin de determinados qurums de asistencia y mayoras
puede ser dificultosa. No es igual 66.7% de 10 personas que 66.7% de
1000.
57
B. LA SOCIEDAD ANNIMA CERRADA, (SAC)

La sociedad annima cerrada est imbuida de un carcter personalista
sustentado en vnculos de recproca confianza entre los socios; donde llega a
importar la actividad personal del consocio, su experiencia, prestigio, imagen e
incluso su crdito comercial (en sto se asemeja a la sociedad de personas).
1. La Sociedad Annima Cerrada (SAC) versus la Sociedad Comercial de
Responsabilidad Limitada (SRL)
Una ventaja comparativa de la sociedad annima cerrada con relacin a la
SRL es la flexibilidad y fcil transmisibilidad del ttulo. La accin, por ser un
ttulo valor, se transfiere en forma gil y menos complicada (mediante
endoso y/o contrato privado), a diferencia de la transferencia de
participaciones por escritura pblica.
Desde el punto de vista puramente societario, la subsistencia de la
regulacin de la SRL en la ley no era necesaria y es ms, al haberse
legislado la SAC existe una superposicin entre ambas, ya que van dirigidas
al mismo "consumidor". Su incorporacin en la ley actual obedece
aparentemente a otros factores, como el tratamiento fiscal que se les da en
su pas a las sociedades extranjeras constituidas como SRL.
2. La Sociedad Annima Cerrada (SAC) en la Ley General de Sociedades
(Ley 26887)
a) Generalidades Mnimo 2 socios mximo 20 accionistas.
o Que no tenga acciones inscritas en el Registro Pblico del Mercado
de Valores. No se puede solicitar la inscripcin de acciones de una
sociedad cerrada en dicho registro.
o Debe llevar las siglas SAC.
o Se rige supletoriamente por normas de la sociedad annima ordinaria.
b) La transmisibilidad de acciones en la sociedad annima cerrada:
restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones.
La Ley General de Sociedades reconoce mecanismos que restringen o
limitan la transferibilidad de las acciones de una SAC, bsicamente son
dos: el derecho de adquisicin preferente y el consentimiento por la
sociedad en la transferencia de los ttulos.
58
El derecho de adquisicin preferente (artculo 237): la ley otorga a los

accionistas el derecho de adquisicin preferente para hacer suyas las
acciones que cualquier accionista desee transferir; es decir, antes de
que la accin o acciones pasen en propiedad a un tercero, los
accionistas pueden adquirirlas a prorrata de su participacin en el
capital.
El consentimiento por la sociedad (artculo 238): el estatuto puede
establecer que la transferencia de acciones o de cierta clase de acciones
quede sometida al consentimiento previo de la sociedad, el cual ser
expresado mediante acuerdo de la Junta de Accionistas por mayora del
50% o ms del capital suscrito con derecho a voto. Si la sociedad
deniega la transferencia, sta se obliga a adquirir las acciones en el
precio y condiciones ofertados.
c) Derechos de los accionistas en la SAC.
o Auditora externa anual (artculo 242): Por decisin del 50% de las
acciones suscritas con derecho a voto se puede disponer auditora
externa anual.
o Representacin en la Junta General (artculo 243): La representacin
de un accionista se podr hacer slo por otro accionista, por el
cnyuge, por un ascendiente o por un descendiente en primer grado.
El estatuto puede extender representatividad a otras personas
o Derecho de separacin (artculo 244): En la sociedad annima
cerrada; adems de los casos en los cuales la ley otorga el derecho
de separacin (artculo 200), lo pueden ejercer tambin aquellos
socios que no han votado a favor de la modificacin del rgimen
relativo a las limitaciones a la transmisibildad de las acciones o al
derecho de adquisicin preferente.
o Exclusin de accionistas (artculo 248): El pacto social o el estatuto
pueden establecer causales de exclusin de accionistas. La exclusin
se har por acuerdo de la Junta General de Accionistas, el mismo que
es susceptible de ser impugnado. sta es una disposicin novedosa
en la ley; la casustica y la jurisprudencia se encargarn con el tiempo
de indicar e ilustrarnos respecto del "uso" que se le da a esta
atribucin.
59
d) De los rganos sociales.

o Convocatoria a Junta General: La Junta General de Accionistas es
convocada por el Directorio. Cuando no exista este rgano ser
convocada por el Gerente General (artculo 245). La ley otorga
facilidades para la convocatoria, la cual se podr hacer a travs de
cualquier medio que permita obtener constancia de la recepcin,
incluso se pueden emplear medios como el fax o el correo electrnico.
o Juntas no presenciales (artculo 246): Esta es una de las principales
innovaciones hechas por la nueva Ley General de Sociedades, la
voluntad social se puede formar a travs del medio escrito, elctrico o
de otra naturaleza que permita la comunicacin y garantice su
autenticidad.
o Directorio facultativo (artculo 247): El estatuto puede establecer que
la SAC no tenga Directorio, en este caso las funciones que le
correspondan por ley sern ejercidas por el Gerente General. Esta
disposicin se sustenta en el argumento de que, en muchos casos, en
las sociedades annimas cerradas la Junta General de Accionistas y
el Directorio se componen de los mismos miembros, por lo que podra
no justificarse la necesidad de un Directorio.
C. LA SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA (SAA)
En trminos generales, la SAA se identifica con la gran sociedad que necesita
el capital de muchos y recurre por lo tanto al ahorro pblico, apelando muchas
veces para ello al mercado de capitales siguiendo el procedimiento de
cotizacin en bolsa. La SAA, al ser concebida como un mecanismo jurdico
emisor de ttulos negociables que pretende recoger el ahorro pblico con el
objeto de pretender la explotacin de las empresas, requiere de un
ordenamiento institucional ms estricto con vistas a la proteccin de ese
ahorro.
1. La sociedad annima abierta (SAA) y la sociedad de accionariado
difundido (SAD)
La relacin entre la SAA y la sociedad de accionariado difundido es de
gnero-especie y que, por lo tanto, cualquier distincin legislativa entre
ambas era innecesaria en todo caso generaba una superposicin normativa.
Por estas razones, consideramos un acierto la unificacin de ambas por la
nueva Ley General de Sociedades bajo el ttulo de sociedades annimas
abiertas, pues lo que se consegua con la legislacin de ambas por separado
era duplicar muchas veces las instituciones y en otros casos omitir aspectos
60
que se regulaban en la SAA y no en la sociedad de accionariado difundido, y

viceversa.
2. La Sociedad Annima Abierta (SAA) en la Ley General de Sociedades
a) Definicin (artculo 249)
La ley define como SAA a aquellas que cumplan con una o ms de las
siguientes condiciones:
Que haya hecho oferta pblica primaria de acciones u obligaciones

convertibles en acciones.
Que cuente con ms de setecientos cincuenta accionistas.
Que ms del 35% del capital pertenezca a ciento setenta y cinco o

ms accionistas, sin considerar a aquellos accionistas que tengan
menos del 2 por mil o que excedan el 5% del capital.
Que se constituya como tal.

Que todos los accionistas con derecho a voto aprueben por
unanimidad la adaptacin a dicho rgimen.
b) Generalidades.
Debe llevar las siglas SAA (artculo 250).

Se le deben aplicar en forma supletoria las normas de la sociedad
annima (artculo 251).
Debe inscribir todas las acciones en el Registro Pblico del Mercado
de Valores (artculo 252)
Es supervisada y controlada por CONASEV (artculo 253).

La SAA debe tener una auditora externa anual obligatoria (artculo
260), es decir, sin que tenga que solicitarla porcentaje alguno de
accionistas.
c) Transmisibilidad de las acciones (artculo 254)

Debido a las caractersticas, la naturaleza jurdica y objetivo circulatorio de
las acciones de la SAA, no son vlidos los acuerdos que establezcan:
Limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones.

Restriccin a la negociacin de las acciones.
Derecho de preferencia a los accionistas o la sociedad para adquirir

acciones en caso de transferencia de stas.
Limitaciones, restricciones o preferencias aun cuando se notifiquen y

se inscriban en la sociedad.
61
d) De los rganos sociales

d.1) La Junta de Accionistas
La Junta de Accionistas de la sociedad annima abierta es
regulada por la Ley General de Sociedades de manera singular
debido, entre otras razones, al gran nmero de accionistas que
hacen necesarios mecanismos de representacin y establecimiento
de qurums y mayoras especiales.
d.2) Qurum y mayoras (artculo 257)
El qurum y, por lo tanto, el porcentaje de acciones que toman los
acuerdos, son menores con relacin a las otras formas de
sociedades annimas (cerrada y ordinaria). El artculo 257 de la
Ley General de Sociedades uniformiza el tratamiento en la SAA
con respecto al qurum y mayoras, ya que los asuntos que en la
sociedad annima ordinaria (SA) requieren de qurum calificado
(artculo 126 de la Ley General de Sociedades) son puestos al
mismo nivel del qurum y mayora que se requiere para aquellos
asuntos que en la SA no requieren de la prerrogativa del qurum
calificado y se adoptan por qurum y mayora absoluta simple.
e) Derechos de los accionistas en la SAA.
Derecho de informacin fuera de junta (artculo 261): La sociedad
annima abierta deber proporcionar informacin fuera de junta
cuando lo soliciten accionistas que representen el 5% del capital
pagado, siempre que no se trate de hechos reservados o de asuntos
cuya divulgacin pueda ocasionar algn dao a la sociedad.
Con relacin al porcentaje del 5% del capital pagado, en concordancia
con las dems disposiciones de la Ley General de Sociedades, debe
interpretarse que se hace referencia al 5% de las acciones suscritas
con derecho a voto; ya que los derechos de los accionistas ya no se
ejercitan en virtud al capital pagado sino al capital suscrito y que
incluso no pagado el capital suscrito en su integridad.
Supresin del derecho de suscripcin preferente (artculo 259): En
caso de aumento de capital por nuevos aportes, los accionistas
podrn acordar, con el voto del 40% de las acciones suscritas con
derecho a voto, y siempre que el aumento de capital no est
destinado directa o indirectamente a mejorar la posicin accionaria de
alguno de los accionistas.
62
Derecho de concurrencia (artculo 256): Pueden concurrir y ejercer

sus derechos los accionistas que inscriban sus acciones en el libro de
matrcula con diez das de anticipacin a la junta, mientras que en la
sociedad annima ordinaria slo se requieren dos.
Derecho de separacin (artculo 262): Los accionistas que no votaron
en un acuerdo que determine la adopcin de otra forma societaria
distinta a la sociedad annima abierta tienen el derecho de
separacin, el mismo que se regular de acuerdo al artculo 200 de la
Ley General de Sociedades.
Solicitud convocatoria por los accionistas (artculo 255): Los
accionistas que representen el 5% o ms del total de acciones
suscritas con derecho a voto tienen derecho a convocar a Junta de
Accionistas. Si la solicitud fuera denegada o trascurre el plazo
indicado en la ley, la CONASEV har la convocatoria.
1. Realice un anlisis sucinto de la Sociedad Annima Cerrada en relacin a la facultad de

llevar o no auditora, siempre y cuando se exprese en el pacto social, el estatuto o el
acuerdo de junta general adoptado con el 10% de las acciones suscritas con
derecho a voto.
2.
Cul es el criterio oportuno para determinar a partir de qu momento una sociedad deja
de ser pequea para convertirse en mediana o grande.
3.
Mencione y determine las caractersticas relacionadas a una convocatoria de la Junta

de Accionistas y su desarrollo.
63
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04
1. Segn la Ley General de Sociedades en su artculo 221 se establece como

obligatoriedad la presentacin de los documentos como, la memoria, los estados
financieros y la propuesta de la aplicacin de utilidades. En cuyo efecto en qu
consiste la memoria?
a. Se presentan por ejemplo en caso de los auditores en caso que se halla, sino
que el artculo en mencin seala a los documentos que son elaboradas por el
Directorio como parte de su funcin de rgano administrativo, claro est que
para formularlo necesita la colaboracin de empleados y tcnicos.
b. Informa sobre los actos que siguieron el curso econmico que plasmados, no
abarcados en el Balance General puesto que se cierra en diciembre; por
ello la ley a la memoria le seala el contenido que debe tratar.
c. Son reportes que cuentan con un lenguaje especial, ordenado, sistemtico y
cronolgico referente a una destinada gestin de la empresa y por ello el
derecho lo regula como parte de la estructura de las sociedades.
d. Es la documentacin que presenta la documentacin econmica financiera de
la empresa y se dice tambin el reflejo de resumen de todos los estados
financieros.
2. Es aquella suma que se obtiene de la colocacin de acciones sobre su valor
nominal y podr ser distribuible cuando la reserva legal llegue al 20% del capital
suscrito o con ella llegar a tope y tener un exceso que se puede distribuir como
dividendos, as tambin aumentar el capital social al ser capitalizada.
a. Dividendos
b. Reserva legal
c. Primas de capital
d. Dividendo obligatorio
3. Es considerado como uno de los ndices externos de importancia en la sociedad;
sin embargo, ste no define el mecanismo de estructura interna, la que
finalmente ser determinada por el carcter de la sociedad annima.
a. El capital
b. cotizacin en bolsa
c. Coincidencia de propiedad
d. El capital social mnimo
64
4. Dentro de los derechos de los accionistas en una SAC, Marque la alternativa que
no corresponde:
a. Por decisin del 50% de las acciones suscritas con derecho a voto se puede
disponer auditora externa anual.
b. La representacin de un accionista se podr hacer slo por otro accionista, por
el cnyuge, por un ascendiente o por un descendiente en primer grado. El
estatuto puede extender representatividad a otras personas.
c. En la sociedad annima cerrada; adems de los casos en los cuales la ley
otorga el derecho de separacin (artculo 200), lo pueden ejercer tambin
aquellos socios que no han votado a favor de la modificacin del rgimen
relativo a las limitaciones a la transmisibilidad de las acciones o al derecho de
adquisicin preferente. Es decir, si para el accionista el elemento personal es
fundamental y no desea participar en una sociedad que elimine las limitaciones
a la libre transmisibilidad de los ttulos, la ley le otorga un remedio: puede
separarse.
d. El pacto social o el estatuto pueden establecer causales de exclusin de
accionistas. La inclusin se har solo por acuerdo de la Junta General de
Accionistas, el mismo que es susceptible de ser impugnado. sta es una
disposicin novedosa en la ley; la casustica y la jurisprudencia se encargarn
con el tiempo de indicar e ilustrarnos respecto del "uso" que se le da a esta
atribucin.
5. Dentro de los derechos de los accionistas en una SAA. Marque la alternativa que
no corresponde:
a. Derecho de informacin fuera de junta. La sociedad annima abierta deber
proporcionar informacin fuera de junta cuando lo soliciten accionistas que
representen el 5% del capital pagado, siempre que no se trate de hechos
reservados o de asuntos cuya divulgacin pueda ocasionar algn dao a la
sociedad. La CONASEV resolver en caso de discrepancia respecto del
carcter reservado o no de la informacin.
b. Con relacin al porcentaje del 5% del capital pagado, en concordancia con las
dems disposiciones de la Ley General de Sociedades, debe interpretarse que
se hace referencia al 5% de las acciones suscritas con derecho a voto; ya que
los derechos de los accionistas ya no se ejercitan en virtud al capital pagado
sino al capital suscrito y que incluso no pagado el capital suscrito en su
integridad, el accionista que no se encontrara en calidad de moroso tiene
plenos derechos como accionista.
65
c. Supresin del derecho de suscripcin preferente. En caso de aumento de

capital por nuevos aportes, los accionistas podrn acordar, con el voto del 50%
de las acciones suscritas con derecho a voto, y siempre que el aumento de
capital no est destinado directa o indirectamente a mejorar la posicin
accionaria de alguno de los accionistas, que los accionistas no podrn ejercer o
no tendrn derecho de suscripcin preferente para dicho aumento de capital.
d. Derecho de concurrencia. Pueden concurrir y ejercer sus derechos los
accionistas que inscriban sus acciones en el libro de matrcula con diez das de
anticipacin a la junta, mientras que en la sociedad annima ordinaria slo se
requieren dos.
TABLA DE RESPUESTAS
1
b
66
Unidad Temtica V
Objetivo: Explicar, analizar y desarrollar los contenidos temticos dentro del
contexto que representa la diferenciacin entre la sociedad
colectiva y las sociedades comanditarias; el marco conceptual
general sobre la sociedad comercial de responsabilidad limitada y
las sociedades civiles en la ley general de sociedades
V. OTRAS FORMAS SOCIETARIAS
LA SOCIEDAD COLECTIVA Y LAS SOCIEDADES COMANDITARIAS
A. SOCIEDAD COLECTIVA
1. Definicin
2. Elementos personalistas
3. Alcances de la responsabilidad
4. Beneficio de excusin
B. SOCIEDAD EN COMANDITA SIMPLE Y EN COMANDITA POR
ACCIONES
1. Definicin de la Sociedad En Comandita Simple y en Comandita por
Acciones
2. Elementos caracterizadores de la Sociedad en Comandita Simple
3. Elementos caracterizadores de la Sociedad en Comandita por Acciones
4. Administracin y responsabilidad
5. Diferencias entre socios colectivos de la Sociedad en Comandita Simple
y la Sociedad en Comandita por Acciones
MARCO
CONCEPTUAL
GENERAL
SOBRE
LA
SOCIEDAD
COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
A. CARACTERSTICAS ESTRUCTURALES DE LA SOCIEDAD COMERCIAL
DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
1. Base Legal Societaria
2. Apreciacin Introductoria
3. Las participaciones
a)
Iguales
b)
Acumulables
c)
Indivisibles
d)
Imposibles de incorporar en ttulos valores
4. El nmero de socios
67
5. La responsabilidad,
B. NATURALEZA JURDICA DE LA SOCIEDAD

RESPONSABILIDAD LIMITADA
1. Sociedad de personas y sociedad de capitales
2. Calificaciones doctrinarias
COMERCIAL
DE
LAS SOCIEDADES CIVILES EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES

A. DEFINICIN
B. CLASES DE SOCIOS
a) Socio industrial
b) Socios capitalistas
C. CLASES DE SOCIEDADES CIVILES
D. RESPONSABILIDAD
E. EJERCICIO DE LA ACTIVIDAD PROFESIONAL EN FORMA ASOCIATIVA
1. Figuras jurdicas de mera colaboracin empresarial
2. Sociedades profesionales en sentido amplio
a) Sociedades instrumentales para el ejercicio de la profesin
i) Sociedades de Medios.
ii) Cooperativas de servicios.
iii) Agrupaciones de inters econmico.
b) Sociedades mediadoras de servicios profesionales
3. La Sociedad Profesional en sentido estricto
F. RAZN SOCIAL
G. DOMICILIO
H. DURACIN
I. CAPITAL SOCIAL
1) Aportacin de la clientela
2) Aportacin del nombre civil del profesional
68
V. OTRAS FORMAS SOCIETARIAS

LA SOCIEDAD COLECTIVA Y LAS SOCIEDADES COMANDITARIAS
A. SOCIEDAD COLECTIVA
1. Definicin
La Sociedad Colectiva es una sociedad de personas en la que bajo una
razn social, todos los socios son responsables ilimitada y solidariamente
por las obligaciones de la Sociedad.
2. Elementos personalistas
a. Es una sociedad de trabajo que faculta a todos los socios para concurrir
a la direccin y manejo de los asuntos sociales, facultad que puede
limitarse en el Estatuto Social, pero nunca hasta el punto de desvincular
al socio de toda intervencin en la marcha de la Sociedad
b. Es una Sociedad que por su propia estructura puede recibir
aportaciones de industria o trabajo.
c. Es una Sociedad personalista, porque la consideracin de la
personalidad de cada socio, de sus cualidades personales o
patrimoniales, es la causa determinante del consentimiento de los
dems para constituir la Sociedad.
d. Es una sociedad de responsabilidad ilimitada para sus socios.
3. Alcances de la responsabilidad
Los alcances de la responsabilidad que la doctrina le atribuye al socio de la
sociedad colectiva es la misma que se ha plasmado en el artculo 265 de la
Ley General de Sociedades.
En este sentido, si consideramos entonces que el socio colectivo responde
en forma solidaria e ilimitada por las obligaciones sociales, sera
conveniente aclarar algunas inquietudes que surgen de la norma as
redactada, pues en primer lugar deberamos determinar si los socios
responden por todas las deudas sociales o slo por algunas de ellas, y en
segundo lugar, pero ms importante an determinar qu debe entenderse
por deuda de la sociedad.
4. Beneficio de excusin
En este mismo orden resulta importante destacar y puntualizar la figura del
beneficio de excusin, que consagra el artculo 273 de la Ley General de
Sociedades el cual seala que el socio requerido para el pago de las
69
deudas sociales puede oponer la excusin del patrimonio social. En este

sentido podramos sostener que es aplicable al respecto la doctrina de la
fianza, pues de ser as, el acreedor social podra dirigirse directamente
contra el socio, recayendo sobre ste la carga de tener que invocar el
beneficio de excusin y de indicar los bienes de la sociedad que pueden
solventar la deuda.
B. SOCIEDAD EN COMANDITA SIMPLE Y EN COMANDITA POR
ACCIONES
1. Definicin de la Sociedad En Comandita Simple y en Comandita por
Acciones
Considerando la doctrina la Sociedad en Comandita Simple es la sociedad
que se caracteriza por la yuxtaposicin de las categoras de socios, unos
comanditados o colectivos que son personal y solidariamente responsables
por las obligaciones sociales, y otros comanditarios cuya responsabilidad
est limitada a aquello que aportaron a la sociedad.
Por su parte, la Sociedad en Comandita por Acciones tambin tiene las dos
categoras, del socio colectivo y comanditario, pero es un tipo mixto entre la
Sociedad Annima y la Sociedad Comanditaria Simple.
2. Elementos caracterizadores de la Sociedad en Comandita Simple
a. La aportacin del socio comanditario no puede consistir en trabajo
pues sta, se considera como cuota de capital, destinada a integrar el
capital de explotacin de la sociedad. Asimismo, constituye el lmite de
responsabilidad del socio.
b. La gestin y administracin recae exclusivamente en los socios
colectivos. Si el socio comanditario interviene en la gestin responde
frente a terceros ilimitadamente de las prdidas sociales, ocasionadas
por su intervencin en la gestin.
3. Elementos caracterizadores de la Sociedad en Comandita por
Acciones
Es una sociedad de clara orientacin capitalista. Podemos sealar que no
constituye una variante estructural de la Sociedad en comandita simple o
compaa comanditaria simple, como se le denominaba, es una
"Sociedad por Acciones", en lnea con el modelo paradigmtico de esta
clase de sociedades que es la Sociedad Annima. El capital est dividido
en acciones y todos los socios son accionistas, no hay socio industrial.
70
4. Administracin y responsabilidad
Ambos conceptos, administracin y responsabilidad, se conjugan en este
tipo de sociedad. Los administradores responden como socios colectivos,
constituyendo una categora especial de accionistas que, en cuanto sean
gestores y slo mientras lo sean, tienen una responsabilidad especial,
personal frente a las deudas sociales. En este sentido podemos afirmar
que no es radicalmente capitalista sino preponderantemente capitalista.
5. Diferencias entre socios colectivos de la Sociedad en Comandita
Simple y la Sociedad en Comandita por Acciones
a. Mientras los Socios Colectivos de la Sociedad en Comandita Simple
pueden ser socios industriales, simples aportantes de trabajo; los socios
colectivos de la Sociedad en Comandita por Acciones han de contribuir a
la formacin del capital social con aportaciones patrimoniales,
susceptibles de valorizacin econmica, sin que puedan ser objeto de
aportacin el trabajo o los servicios.
b. En la Sociedad en Comandita Simple, todos los socios colectivos no
tienen por qu ser necesariamente administradores; en la sociedad en
Comandita por Acciones la condicin de socio colectivo es inherente a la
de administrador, no puede haber socios colectivos que no sean
administradores.
c. Los Socios colectivos en la Sociedad en Comandita por Acciones gozan
como administradores natos de la misma, de un alto grado de estabilidad
y permanencia, porque la alteracin del rgimen de administracin
requiere la modificacin del Estatuto, no as en la Sociedad en
Comandita Simple, ya que pueden existir administradores que no son
socios.
d. La cualidad de socio colectivo es prstina y originaria de la Sociedad en
Comandita Simple; en cambio en la Sociedad en Comandita por
Acciones constituye un "status" derivativo que adquiere el accionista al
aceptar el cargo de administrador.
71
MARCO
CONCEPTUAL
GENERAL
SOBRE
COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
LA
SOCIEDAD
A. CARACTERSTICAS ESTRUCTURALES DE LA SOCIEDAD COMERCIAL

DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
1. Base Legal Societaria
En la sociedad comercial de responsabilidad limitada el capital est dividido
en participaciones iguales, acumulables e indivisibles, que no pueden ser
incorporadas en ttulos valores, ni denominarse acciones.
Los socios no pueden exceder de veinte y no responden personalmente
por las obligaciones sociales.
2. Apreciacin Introductoria
La sociedad comercial de responsabilidad limitada presenta tres
caractersticas: primero, el capital est dividido en participaciones;
segundo, el nmero de socios se limita a veinte; y, tercero, los socios
carecen de responsabilidad personal por las obligaciones sociales. Todas
ellas son repeticin del artculo 272 de nuestra anterior legislacin
societaria.
3. Las participaciones
El capital no est dividido en acciones, sino en participaciones, a efectos de
establecer claramente su carcter de negociabilidad restringida, criterio
dominante en el Derecho comparado.
De acuerdo a nuestra Ley General de Sociedades, las participaciones
tienen cuatro notas tipificantes: primero, son iguales; segundo, son
acumulables; tercero, son indivisibles; y, cuarto, son imposibles de
incorporar en ttulos valores.
a) Iguales.- El carcter igualitario de las participaciones implica, que "no se
pueden crear participaciones diversas que confieran u otorguen a sus
titulares derechos y obligaciones distintos", de donde se puede generar
una diferencia con las acciones, las cuales (en observancia del artculo
88 de nuestra Ley General de Sociedades) pueden ser de distintas
clases, radicando la disimilitud en los derechos que otorga, en las
obligaciones que impone o en ambos supuestos.
72
b) Acumulables.- Esto supone que un socio puede acumular varias

participaciones en su poder, detentando la titularidad de todas ellas
ofrece mayor comentario, ya que resulta ser caracterstica consustancial
de las acciones.
c) Indivisibles.- La indivisibilidad de las participaciones tiene una
significacin: primero, que todas las participaciones pertenecientes socio
deben ser representadas por una sola persona; segundo, que puede
enajenarse una parte de cada participacin; y, tercero, que no puede
constituirse usufructo, prenda o medida cautelar sobre una porcin de
participacin.
d) Imposibles de incorporar en ttulos valores.- Las participaciones no
pueden incorporarse en ttulos valores, lo que marca abismal diferencia
con las acciones que s tienen la calidad de ttulos valores.
4. El nmero de socios
El nmero de socios se mueve dentro de un rango que tiene un mnimo y
un mximo. En cuanto al nmero mnimo, el artculo 4 de nuestra norma
societaria prescribe que es dos socios para toda sociedad, con algunas
excepciones que aqu no ameritan explicacin. Obsrvese que est
partindose de la equivocada premisa que la decisiones en una sociedad
comercial de responsabilidad limitada se adopta bajo el criterio de las
personas, cuando en realidad ello se produce segn el criterio de los
aportes al capital, de acuerdo a lo que se infiere del artculo 286 de la Ley
General de Sociedades, cuyo primer prrafo prescribe: "La voluntad de los
socios que representen la mayora del capital social regir la vida de la
sociedad".
5. La responsabilidad
Del concepto de sociedad de capitales, la sociedad comercial de
responsabilidad limitada adopt, precisamente, la responsabilidad
limitada. Entindase que esta limitacin alude a la responsabilidad de los
socios y no de la sociedad, ya que esta ltima responde con todo su
patrimonio. Ahora bien, que los socios tengan responsabilidad limitada
significa que slo responden por el monto de su aporte al capital; viene a
ser, en realidad, un "riesgo limitado" por cuanto el socio solamente
arriesga el importe de lo aportado.
73
B. NATURALEZA JURDICA DE LA SOCIEDAD COMERCIAL DE

RESPONSABILIDAD LIMITADA
Despus de haber analizado las caractersticas estructurales de la sociedad
comercial de responsabilidad limitada, estamos en condiciones de responder
a la pregunta: cul es su naturaleza jurdica?
1. Sociedad de personas y sociedad de capitales
Para absolver la interrogante planteada es menester decir que han existido
dos tendencias opuestas y marcadamente distintas: primera, la sociedad
de personas (en la que predomina el intuito personae y la affectio
societatis, siendo ilimitada la responsabilidad de los socios) y, segunda, la
sociedad de capitales (en la cual prevalece el intuito pecuniae, siendo
limitada la responsabilidad de los socios).
a. El intuito personae.- Esta locucin latina que significa "por razn de la
persona o en consideracin a ella" implica que la sociedad da relevancia
a las calidades personales del socio, antes que al monto de su aporte al
capital.
b. La affectio societatis.- La affectio societatis o animus contrahendae
societatis est presente en toda sociedad, pero logra singular
importancia en las sociedades intuito personae.
2. Calificaciones doctrinarias
Sera factible afirmar que existe consenso (o tcito acuerdo) entre los autor
en no calificar a la sociedad comercial de responsabilidad limitada ni como
sociedad de personas, ni como sociedad de capitales, sino como un
modelo autnomo mixto, hbrido, distinto o sui generis.
LAS SOCIEDADES CIVILES EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
A. DEFINICIN
La sociedad civil, es una organizacin de personas que nace de un contrato,
las que aportan bienes o servicios con la finalidad de obtener un beneficio
econmico, proveniente directamente del aporte efectuado sin la ejecucin,
en consecuencia de actividades de especulacin mercantil, afrontando las
prdidas entre s.
El artculo 295 considera las siguientes caractersticas de la sociedad civil:
a) Un fin comn de carcter econmico;
b) El ejercicio personal de una profesin, oficio, pericia, prctica u otro tipo de
actividades personales por alguno, algunos, o todos los socios.
74
B. CLASES DE SOCIOS
En estas sociedades existen dos clases de socios:
a) Socio o socios industriales; y,
b) Socio o socios capitalistas. Los primeros aportan sus industrias o servicios;
los segundos dinero u otros bienes.
a) Socio industrial.- La admisibilidad de una sociedad profesional o, en otros
trminos, la posibilidad de referir a un ente abstracto el ejercicio de una
profesin para la que se exige la posesin de determinadas cualidades o
condiciones, que slo las personas fsicas pueden reunir, pasa por las
exigencias de una composicin social cualificada: participacin exclusiva
de personas habilitadas para el ejercicio de la profesin que aporten su
actividad profesional.
b) Socios capitalistas.- En cuanto a los socios capitalistas su aporte se
realizar e bienes debiendo para tal efecto tener presente lo dispuesto en
el Libro Primero de la LGS, en la parte que regula los aportes y valorizacin
de los bienes.
C. CLASES DE SOCIEDADES CIVILES
La ley distingue en su artculo 295 dos tipos de sociedades civiles:
a) Ordinaria
b) Responsabilidad limitada.
En la sociedad civil ordinaria los socios responden personalmente y en forma
subsidiaria, con beneficio de excusin, por las obligaciones sociales y lo
hacen salvo pacto distinto, en proporcin a sus aportes. Esto significa que los
socios responden con todos sus bienes, en tanto la sociedad no pueda
responder por ellos. En cuanto a la forma como se ejerce el beneficio de
excusin, la misma debe de convenirse en el pacto social (Art. 303. inc. 8).
En lo que respecta a la sociedad civil de responsabilidad limitada los socios
no responden personalmente por las deudas sociales.
D. RESPONSABILIDAD
En cuanto a la responsabilidad habra que distinguir entre las deudas propias
de la sociedad y las deudas derivadas del ejercicio profesional.
75
E. EJERCICIO DE LA ACTIVIDAD PROFESIONAL EN FORMA ASOCIATIVA

Frente al ejercicio individual de la profesin, arte u oficio, surgen diversos
esquemas asociativos que varan desde la utilizacin de una infraestructura o
medios para el ejercicio independiente e individual de la actividad profesional,
hasta la adopcin de modelos societarios a efecto de ejercer en comn la
actividad profesional.
1. Figuras jurdicas de mera colaboracin empresarial
Dentro de este criterio se engloba a frmulas en que la colaboracin se
reduce a un auxilio en el ejercicio profesional, encontrndose entre stas,
el contrato de colaboracin y el de cuentas en participacin, en el primer
caso la colaboracin se plantea dentro de un criterio de apoyo profesional,
y en el segundo de respaldo econmico.
2. Sociedades profesionales en sentido amplio
Dentro de este trmino se considera una serie de figuras algunas de
dudoso carcter societario, que, de algn modo, se relacionan con el
ejercicio de la profesin liberal.
Estas son las llamadas: 1) sociedades instrumentales para el ejercicio
profesional, y; 2) sociedades de intermediacin.
a) Sociedades instrumentales para el ejercicio de la profesin.-Entre
las sociedades de carcter instrumental se incluyen a las siguientes:
i) Sociedades de medios.
i) Sociedades de Medios.
Es una expresin procedente del derecho francs, y se le conoce
como aquellos convenios entre los profesionales cuyo objeto se
circunscribe a la puesta y disfrute en comn de la infraestructura
material, y personal destinada a facilitar el ejercicio de la profesin
independiente de cada uno de los sujetos de dicho acuerdo. Su
finalidad es de carcter instrumental en relacin con la actividad
profesional de sus miembros, reduciendo el costo y los gastos de una
serie de servicios auxiliares, como personal subalterno, locales,
biblioteca, equipamiento informtico, etc.
76

La actividad de dotar de los instrumentos o medios materiales y
personales propia de la llamada sociedad de medios, constituira el
objeto social de una cooperativa de servicios.
La Ley tiene un carcter instrumental cual es la de facilitar el
desarrollo o mejorar los resultados de la actividad de sus miembros,
sin tener nimo de lucro para s misma. Su objeto coincide con el de
la llamada sociedad de medios, "realizar una actividad econmica
auxiliar de la que desarrollen sus miembros".
b) Sociedades mediadoras de servicios profesionales.- Estas
sociedades no tienen por objeto el ejercicio de la profesin, la labor que
realiza es la de intermediacin entre el profesional y la clientela. La
actividad social se limita a poner a disposicin del cliente al profesional o
profesionales cualificados para la prestacin del servicio demandado por
aqul. La sociedad no se compromete a realizar el servicio profesional
por s misma, slo facilita la puesta en contacto del profesional y el
usuario del servicio, desarrollando una actividad de mediacin mercantil.
3. La Sociedad Profesional en sentido estricto
Aquellas agrupaciones o sociedades, en las que varios profesionales
convienen en ejercitar en comn su actividad profesional, mediante la
aportacin por cada uno de ellos de su propia actividad profesional, aparte
otras aportaciones de naturaleza diversa (medios instrumentales, por
ejemplo), al objeto de cooperar entre s y contribuir todos al levantamiento
de los gastos comunes de la profesin, y repartir la ganancia obtenida con
ese ejercicio.
F. RAZN SOCIAL
Vinculado el ejercicio de la profesin, a las aptitudes personales del
profesional, el empleo del nombre propio de ste al que se conecta la
reputacin y el prestigio en un determinado sector de actividad adquiere en el
mbito de la profesin liberal una importancia ineludible al menos en la
mayora de las profesiones liberales clsicas.
El libro Primero que contiene las normas aplicables a todas las sociedades,
en su artculo 9, distingue los conceptos de denominacin social y razn
social. La primera aplicable a las sociedades de responsabilidad limitada,
77
como la sociedad annima y las segundas a las sociedades de

responsabilidad ilimitada, como la sociedad colectiva, donde lo que prima es
el elemento personal.
En lo que respecta a las sociedades civiles el artculo 296 ha considerado
para ambas formas de sociedades que las mismas desenvuelvan sus
actividades bajo una razn social, que se integra con el nombre de uno o ms
socios y con la indicacin "Sociedad Civil" o su expresin abreviada "S. Civil";
o, "Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada" o su expresin abreviada "S.
Civil de R.L.".
G. DOMICILIO
En cuanto al domicilio de la sociedad se estar a lo dispuesto en el artculo 20
de la LGS, siendo ste el lugar donde la sociedad desarrolla algunas de sus
actividad principales o donde instala su administracin, debiendo sealarse en
el estatuto.
H. DURACIN
La duracin de la sociedad puede ser por plazo determinado o indeterminado
(sin fecha lmite). En el caso de plazo determinado a menos que se prorrogue
con anterioridad a su vencimiento, la sociedad se disuelve de pleno derecho.
I. CAPITAL SOCIAL
En lo que concierne al capital social el artculo 297 dispone que ste debe de
estar ntegramente pagado al tiempo de la celebracin del pacto social, en
este sentido no es posible aplicar las normas de otras sociedades que
permiten suscribir el ntegro y pagar la cuota en una cuarta parte.
1) Aportacin de la clientela.- El trmino aportacin de la clientela alude
aquellos supuestos en los que la participacin de la sociedad de uno o
varios profesionales favorece que los clientes, anteriormente vinculados al
ejercicio individual de aquel o de aqullos, pasen a constituir o engrosar la
clientela de la sociedad, para cual es necesario que la clientela del
profesional sea relevante para la sociedad
2) Aportacin del nombre civil del profesional.- En lo que se refiere
considerar el nombre civil como objeto de aportacin a una sociedad
personalista se considera a favor, que la inclusin del nombre de
determinadas personas de reputado prestigio profesional o econmico,
puede suponer para el inter social.
78
01. Realice una diferencia sucinta entre el socio colectivo de la sociedad en

comandita simple y el socio colectivo de la sociedad en comandita por
acciones.
02. Determine cul es la naturaleza jurdica de la Sociedad Comercial de

Responsabilidad Limitada, habiendo visualizado sus caractersticas
estructurales.
03. Puntualice de que manera debe estar disgregado el capital social, el mismo
que no puede estar incorporado en ttulos valores ni denominarse acciones,
conforme lo dispuesto en el artculo 298 de LNGS.
79
A
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05
1. Elija la respuesta correcta referente al presente tipo de sociedad: Es una

sociedad de personas en la que bajo una razn social, todos los socios son
responsables ilimitada y solidariamente por las obligaciones de la Sociedad.
a. Sociedad colectiva
b. Sociedad en comandita simple
c. En comandita por acciones
d. Sociedad Civil
2. Seale cual es el elementos caracterizador que no le corresponde a la Sociedad
en Comandita Simple.
a. La aportacin del socio comanditario puede consistir en trabajo pues sta, se
considera como cuota de capital, destinada a integrar el capital de
explotacin de la sociedad. Asimismo, constituye el lmite de responsabilidad
del socio.
b. La gestin y administracin recae exclusivamente en los socios colectivos.
Si el socio comanditario interviene en la gestin responde frente a terceros
ilimitadamente de las prdidas sociales, ocasionadas por su intervencin
en la gestin.
c. La representacin corresponde a los socios colectivos. Si los comanditarios la
realizan, no desnaturalizaran su cualidad de socio y asumiran en
consecuencia la responsabilidad por las deudas sociales.
d. A esta sociedad se le aplica el rgimen de la Sociedad Annima, salvo en lo
que resulte incompatible con los preceptos de la Ley General de Sociedades
que especficamente la regulan.
3. Las participaciones tienen cuatro notas tipificantes, por lo mismo. Seale Ud.
Cul de ellas significa, que todas las participaciones pertenecientes al socio
deben ser representadas por una sola persona y puede enajenarse una parte de
cada participacin.
a. Iguales
b. Acumulables
c. Indivisibles
d. Imposibles de incorporar en ttulos valores
80
4. Es una organizacin de personas que nace de un contrato, las que aportan

bienes o servicios con la finalidad de obtener un beneficio econmico,
proveniente directamente del aporte efectuado sin la ejecucin, en consecuencia
de actividades de especulacin mercantil, afrontando las prdidas entre s.
a. Sociedad Colectiva
b. Sociedad Comanditaria
c. Sociedad Civil
d. Sociedad Comandita Simple
5. Se considera como rgano supremo de la sociedad la Junta de socios, y ejerce
como tal los derechos y las facultades de decisin y disposicin que legalmente
le corresponden, salvo aquellos que en virtud del pacto social le hayan sido
encargado a los administradores.
a. Junta de socios
b. Administracin de la sociedad
c. Capital social
d. Poderes
TABLA DE RESPUESTAS
1
a
2
81
Unidad Temtica VI
representan a la emisin de obligaciones; concentracin empresarial
descritas en la fusin, escisin y otras formas de reorganizacin de
sociedades, as como las caractersticas que ostentan las sucursales
dentro de la perspectiva que comprende la ley general de sociedades.
VI. INSTITUCIONES COMPLEMENTARIAS

LA EMISION DE OBLIGACIONES EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
CONCENTRACIN
EMPRESARIAL:
FUSIN,
ESCISIN
Y
OTRAS
FORMAS
DE
REORGANIZACIN
DE
SOCIEDADES.
PERSPECTIVA
BAJO
EL
MARCO
DE
LA
LEY
GENERAL
DE SOCIEDADES
A. FUSIN DE SOCIEDADES
1. Modalidades de fusin de sociedades
2. Sociedades que pueden fusionarse
3. Elementos caractersticos de la fusin
3.1 Extincin de las sociedades fusionadas
3.2. Transmisin de patrimonio en bloque
3.3. Excepciones al bloque patrimonial transmisible
3.4. Reagrupacin de los socios
B. LA ESCISIN DE SOCIEDADES
1. Modalidades de escisin
2. Elementos caractersticos de la escisin
2.1. Cuestin de Terminologa
2.2. El Bloque Patrimonial
2.3. Motivaciones de la escisin
2.4. La situacin de los socios de la sociedad escindida
C. OTRAS FORMAS DE REORGANIZACIN DE SOCIEDADES
82
LAS SUCURSALES EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES

A. CONCEPTO
B. CARACTERSTICAS
1. Tiene ubicacin distinta al domicilio social
2. Es un establecimiento secundario
3. Carece de personera jurdica propia
4. El representante legal permanente
5. Goza de autonoma de gestin
C. DIFERENCIA CON OTRAS FIGURAS AFINES
1. Establecimiento principal
2. Local accesorio
3. Agencias
4. Filial o subsidiaria
5. Holding
VI. INSTITUCIONES COMPLEMENTARIAS

LA EMISION DE OBLIGACIONES EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
La emisin de Obligaciones, no es sino un mecanismo de endeudamiento o
modalidad de captacin ahorro-inversin del pblico en el mercado de valores, en
forma directa y sin intermediacin de los agentes del sistema (salvo que los
emisores sean stos), mediante el cual el inversionista acepta constituirse en
acreedor del emisor y no en copropietario o partcipe del negocio o empresa en la
que destinar sus recursos, como ocurre cuando adquiere otra clase de valores o
participaciones; salvo que ello sea una condicin o caracterstica de la emisin, lo
que constituye una excepcin y conlleva una verdadera novacin y cambio de
situacin del inversionista, como ocurre con las Obligaciones convertibles
CONCENTRACIN
EMPRESARIAL:
FUSIN,
ESCISIN
Y
OTRAS
FORMAS
DE
REORGANIZACIN
DE
SOCIEDADES.
PERSPECTIVA
BAJO
EL
MARCO
DE
LA
LEY
GENERAL
DE SOCIEDADES
El fenmeno de "concentracin empresarial" es el tpico resultado de la evolucin
de una sociedad capitalista que se va adaptando a las constantes necesidades y
cambios del mundo actual, que cada vez se integra ms, globaliza y universaliza.
Al respecto, la "concentracin empresarial" tiene una clsica doble manifestacin:
83
Horizontal.- Por la concentracin empresarial horizontal se pretende una

ampliacin de la dimensin de la empresa, agrupando diversas empresas de la
misma naturaleza, para incrementar los factores de produccin y, con ello, lograr
el aumento del volumen de produccin que antes se realizaba por separado en
cada empresa.
Vertical.- La concentracin empresarial vertical implica la reunin de varios
establecimientos industriales que se complementan entre s, constituyendo una
cadena de produccin.
A. FUSIN DE SOCIEDADES
En vista de que nuestro ordenamiento legal vigente define brevemente la "fusin
de sociedades" en el Artculo 344 de la Nueva Ley General de Sociedades, para
cuyo efecto debemos entender que mediante la fusin, los patrimonios de dos o
ms sociedades que denominaremos sociedades fusionantes se unifican en un
solo patrimonio y, consecuentemente, en vez de coexistir varias personas
jurdicas o sujetos de derecho, existir en lo sucesivo, una sola persona jurdica o
sujeto de derecho que llamaremos sociedad fusionaria.
Hablaremos de fusin de sociedades cuando en virtud de un contrato, dos o ms
sociedades transmiten en un solo acto y a ttulo universal un bloque patrimonial a
una nueva sociedad (fusin por creacin) o a una preexistente (fusin por
absorcin); generando con ello la extincin de las transferentes y, la entrega en
contraprestacin de partes sociales de la sociedad adquirente a los socios de las
que se extinguen.
1. Modalidades de fusin de sociedades
De conformidad al Artculo 344 de la Nueva Ley General de Sociedades:
"Por la fusin dos o ms sociedades se renen para formar una sola
cumpliendo los requisitos prescritos por esta ley. Puede adoptar alguna de las
siguientes formas:
a. La fusin de dos o ms sociedades para constituir una nueva sociedad
incorporante origina la extincin de la personalidad jurdica de las
sociedades incorporadas y la transmisin en bloque y a ttulo universal de
sus patrimonios a la nueva sociedad; o,
b. La absorcin de una o ms sociedades por otra sociedad existente origina
la extincin de la personalidad jurdica de la sociedad o sociedades
absorbidas. La sociedad absorbente asume a ttulo universal y en bloque,
los patrimonios de las absorbidas."
De lo expuesto se infiere que el acto de fusin se puede realizar de cualquiera
de estas dos formas:
84
a) Mediante la constitucin de una nueva sociedad (Fusin por creacin);

b) Mediante la incorporacin de una o ms sociedades a otra existente
(Fusin por absorcin)
2. Sociedades que pueden fusionarse
No existen restricciones legales en cuanto a las sociedades que pueden
fusionarse. En ese sentido, pueden fusionarse sociedades civiles y
mercantiles del mismo o distinto tipo (como por ejemplo una sociedad
annima con otra sociedad annima, o una sociedad comercial de
responsabilidad limitada con una sociedad colectiva, etc.), y tambin
sociedades mercantiles y civiles entre s (como por ejemplo, una sociedad en
comandita por acciones con una sociedad civil ordinaria).
Adicionalmente, debemos sealar que tampoco existe obstculo para que la
fusin pueda evolucionar a la Empresa Individual de Responsabilidad Limitada
(E.I.R.L) en cualquier tipo de sociedad.
3. Elementos caractersticos de la fusin
3.1 Extincin de las sociedades fusionadas.- La Ley General de
Sociedades vigente establece claramente que por la fusin se extingue la
personalidad jurdica de las sociedades incorporadas o se extingue la
personalidad jurdica de la sociedad o las sociedades absorbidas. Se
destierra el concepto "disolucin sin liquidacin".
3.2. Transmisin de patrimonio en bloque.- De acuerdo al Artculo 344 de
la Nueva Ley General de Sociedades, por la fusin, la nueva sociedad o la
absorbente, segn el caso, asume la transmisin en bloque, y a ttulo
universal de los patrimonios de otras sociedades.
Consiguientemente, el bloque patrimonial de la sociedad fusionada se
transmite a la sociedad fusionante como un todo y en un solo acto. Se
trata de una sucesin intervivos a ttulo universal.
Lo que ocurre por la fusin es que la fusionante (incorporante o
absorbente) hace suya la situacin jurdica de la fusionada
3.3. Excepciones al bloque patrimonial transmisible.- Sin embargo existen
ciertos bienes que, por aplicacin de los artculos 1218 y 163 del Cdigo
Civil (referidos a los herederos) escapan a la sucesin universal. Entre
estos tenemos:
a) Los derechos personalsimos.
85
b) Las obligaciones que la sociedad disuelta deba cumplir personalmente
segn pacto o por la ndole de la prestacin (Artculo 1766 Cdigo

Civil).
c) Los derechos y obligaciones cuya transmisin prohbe la Ley; por
ejemplo, si la sociedad disuelta fuera arrendataria, la nueva sociedad o
la incorporante no podra pretender continuar en el uso del bien al
amparo del mismo contrato.
d) Los derechos y obligaciones cuya transmisin prohbe el mismo
contrato.
3.4. Reagrupacin de los socios.- Normalmente por la fusin los socios de la
sociedad que se extingue se convierten en socios de la nueva sociedad o
de la absorbente.
Ello tiene lugar mediante la entrega de acciones o participaciones por la
incorporante (nueva sociedad) o por la absorbente en favor de los exsocios de las fusionadas (absorbidas).
B. LA ESCISIN DE SOCIEDADES
Se define a la escisin como el desdoblamiento de una persona jurdica con el
reparto de su patrimonio en varias personas jurdicas, y en el caso de sociedades
con la atribucin de los socios de la sociedad escindente del carcter de socios
de la sociedad escisionaria.
Se define tambin a la escisin como: 1. La extincin de una sociedad annima,
con divisin de todo su patrimonio en dos o ms partes, cada una de las cuales
se traspasa en bloque a una sociedad de nueva creacin o es absorbida por una
sociedad ya existente. 2. La segregacin de una o varias partes del patrimonio
de una sociedad annima sin extinguirse, traspasando en bloque lo segregado a
una o varias sociedades de nueva creacin o ya existentes.
Visualizado las definiciones plasmadas en los prrafos precedentes, recogemos
lo establecido en la nueva Ley General de Sociedades contiene su propia
definicin en el Artculo 367
"Artculo 367.- Por la escisin una sociedad fracciona su patrimonio en dos o
ms bloques para transferirlos ntegramente a otras sociedades o para conservar
uno de ellos, cumpliendo con los requisitos y las formalidades prescritas por esta
Ley. (...)"
1. Modalidades de escisin
Las modalidades son descritas en el Artculo 367 de la Ley General de
Sociedades del modo siguiente:
86
a. La divisin de la totalidad del patrimonio de una sociedad, en dos o ms

bloques patrimoniales, que son transferidos a nuevas sociedades o
absorbidos por sociedades ya existentes o ambas cosas a la vez. Esta
forma de escisin produce la extincin de la sociedad escindida; o,
b. La segregacin de uno o ms bloques patrimoniales de una sociedad que
no se extingue y que los transfiere a una o ms sociedades nuevas, o son
absorbidos por sociedades existentes o ambas cosas a la vez. La sociedad
escindida ajusta su capital en el monto correspondiente.
En ambos casos los socios o accionistas de las sociedades escindidas
reciben acciones o participaciones como accionistas o socios de las nuevas
sociedades o sociedades absorbentes en su caso.
2. Elementos caractersticos de la escisin
2.1. Cuestin de Terminologa.- La Ley General de Sociedades vigente se
ha ocupado de uniformizar la terminologa empleada para la calificacin
de los participantes en el proceso de Escisin.
De esta manera en lo sucesivo, no habr razn para denominar de
manera antojadiza y contradictoria a dichos sujetos, sino que se
emplearn los trminos de "Sociedad Escindida" para aquella sociedad
que divide la totalidad de su patrimonio en dos o ms bloques
patrimoniales o que segrega uno o ms bloques patrimoniales.
Del mismo modo, queda establecido que se hablar de "Sociedades
beneficiarias" cuando se haga referencia a las sociedades creadas o preexistentes, para la recepcin de los mencionados bloques patrimoniales.
2.2. El Bloque Patrimonial.- Cabe precisar, que con ocasin de regular la
escisin en la nueva Ley General de Sociedades, se introduce el
concepto de bloque patrimonial:
a. Un activo o conjunto de activos de la sociedad escindida;
b. El conjunto de uno o ms activos y uno o ms pasivos de la sociedad
escindida;
c. Un fondo empresarial.
En resumen: un activo, un activo y un pasivo, varios activos, varios
activos y un pasivo, varios activos y varios pasivos, aunque no se
contempla el caso de pasivos solamente. Cuando los activos o activos y
pasivos se hallan afectados a un fin econmico; vale decir organizados
para una explotacin econmica eficiente, tendremos un "fondo
empresarial".
87
En conclusin, la Ley General de Sociedades no establece que la

sociedad escindida deba dividir su patrimonio en "negocios organizados",
sino que pueden tratarse de activos o pasivos sin utilidad para la
"Sociedad Escindida" pero con valor econmico para las "Sociedades
Beneficiarias"; aspectos todos comprendidos por el concepto de "bloque
patrimonial".
2.3. Motivaciones de la escisin.- En vista de que en la actual Ley General
de Sociedades se encuentra definida la figura de la escisin, podemos
mencionar algunas de sus motivaciones:
o La solucin de posibles conflictos internos entre los diferentes grupos
de socios de la sociedad.
o La solucin a un crecimiento exagerado e imprudente de las unidades
o conjuntos empresariales.
o La especializacin de las varias actividades que puede realizar la
empresa separndolas a travs de unidades econmicas diferentes.
o La descentralizacin de las actividades realizadas por la sociedad en
diversas reas geogrficas.
En ese orden de ideas, no se pretende sealar que estas sean las
motivaciones ms importantes para la escisin, pero no cabe duda que
son las ms comunes.
2.4. La situacin de los socios de la sociedad escindida.- La escisin se
caracteriza por reconocer el derecho de los socios (de las sociedades
escindidas) a recibir acciones o participaciones, como accionistas o
socios, de las sociedades beneficiarias (sean sociedades nuevas o
absorbentes en su caso).
La atribucin de acciones o participaciones de las sociedades
beneficiarias, ser directamente proporcional a las participaciones
sociales o acciones que mantenan los socios en la sociedad escindida,
salvo que se pacte lo contrario.
Cabe precisar, que mantener el estatus social puede resultar de
importancia para el socio, tanto para su posterior participacin en los
beneficios como para futuras tomas de decisiones que determinen el
futuro de la sociedad
No obstante lo mencionado, la Nueva Ley General de Sociedades tiene
una regulacin novedosa en este aspecto ya que en virtud de pacto en
contrario, puede disponerse que:
88
a) Uno o ms socios no reciban acciones o participaciones de alguna o
algunas de las sociedades beneficiarias o;

b) Que todos los socios tengan participaciones o acciones en todas las
sociedades beneficiarias, pero en proporciones distintas, mostrando
as una estructuracin en el equilibrio de poder y control distinta a la
que determinaba la sociedad escindida.
En conclusin, si bien los socios de la sociedad escindida, tienen la
misma participacin en las sociedades beneficiarias, pueden pactar una
participacin diferente en las sociedades beneficiarias.
C. OTRAS FORMAS DE REORGANIZACIN DE SOCIEDADES
La Fusin y la Escisin son los casos modelos de reorganizacin empresarial,
naturalmente stas pueden presentarse de manera mltiple (por ejemplo
escisin de ms de una sociedad a la vez) combinada (por ejemplo escisiones
combinadas con fusiones).
Algunos de estos casos son contemplados en la nueva Ley General de
Sociedades:
1. Escisiones mltiples en las que interviene dos o ms sociedades escindidas
que trasladan sus bloques patrimoniales a sociedades beneficiarias comunes
(Inciso 2 del Artculo 392).
2. Escisiones mltiples combinadas en las que adems de presentarse el caso
anterior, las sociedades escindidas participan como sociedades beneficiarias
(Inciso 2 del Artculo 392).
3. Escisiones combinadas con fusiones entre las mismas sociedades
participantes (Inciso 3 del Artculo 392).
4. Escisiones y fusiones combinadas entre mltiples sociedades (Inciso 4 del
Artculo 392).
5. Cualquier otra operacin en que se combinen transformaciones, fusiones o
escisiones (Inciso 5 Artculo 392).
LAS SUCURSALES EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
A. CONCEPTO
Es aquel establecimiento secundario de carcter permanente a travs del cual
una sociedad constituida en el Per o en el extranjero desarrolla total o
parcialmente actividades propias de su objeto social. No goza de personera
jurdica distinta de la sociedad matriz pero posee autonoma de gestin hasta el
lmite que aqulla se lo permite. Su direccin est a cargo de un representante
legal permanente.
89
B. CARACTERSTICAS
De su funcin salen a relucir las siguientes caractersticas:
1. Tiene ubicacin distinta al domicilio social
La sucursal es un establecimiento ubicado en una circunscripcin registra!
distinta de aquella en la que se ha inscrito la sociedad, es decir, tiene un
domicilio diferente. Entre tanto "La idea de separacin material es la que base
de toda sucursal", pues el objetivo de su creacin es, precisamente, expandir
el mbito de sus negocios a otros mercados separados geogrficamente de la
sede central.
2. Es un establecimiento secundario
La sucursal est caracterizada por ser un establecimiento secundario en la
medida que mantiene un nivel de subordinacin frente a la sociedad principal,
es ella quien fija el lmite de sus actividades.
3. Carece de personera jurdica propia
La sucursal no es empresa por s misma; es, ms bien, una pertenencia de la
empresa. La sucursal es la misma sociedad principal que realiza sus
operaciones en un domicilio diferente, de ah la exigencia de inscribir, en su
partida registral, la denominacin o razn social de aqulla. En virtud de este
principio el Reglamento de Comprobantes de Pago exige que en las facturas,
boletas de venta, etc. figure la direccin de la casa matriz adems del
establecimiento donde est localizado el punto de emisin (sucursal); igual
ocurre con el RUC que utilice para su facturacin, que ser el mismo con que
factura la principal.
4. El representante legal permanente
El nombramiento del representante legal permanente es un requisito formal
esencial para la constitucin de una sucursal, toda vez que ella necesita una
persona que la represente y conduzca a alcanzar sus fines (objeto social)
propuestos.
La representacin se refiere al manejo externo de la sociedad (en este caso
de la sucursal) con terceros, adquiriendo derechos y obligaciones. Pero el
mbito de accin del representante legal no se agota en su aspecto externo
toda vez que la sucursal se desenvuelve con cierta autonoma de gestin. El
representante legal requiere no slo facultades para contratar sino, adems,
para administrar el orden interno de la sucursal
90
5. Goza de autonoma de gestin

La administracin de la sucursal se desarrolla dentro de una relativa
autonoma, lo que conlleva la existencia de un mbito de decisin reservado al
representante legal de la sucursal, cuya amplitud vara segn cada caso
concreto. Por lo mismo, cabe identificar la gestin con la administracin que,
en suma, hacen referencia al manejo de los negocios internos de la sociedad.
Esta autonoma de gestin se refleja entre otros aspectos, en la
independencia de sus libros contables (que luego sern incorporados en la
contabilidad general de la sociedad), o que la celebracin de los contratos se
realicen dentro del marco establecido por la principal.
C. DIFERENCIA CON OTRAS FIGURAS AFINES
1. Establecimiento principal
De manera general establecimiento es aquel lugar donde se desarrolla una
empresa, sta se hace visible a travs de l.
Ahora bien tanto el establecimiento principal como la sucursal tienen la
consideracin de establecimiento, cualquiera sea la importancia econmica de
cada uno de ellos. El factor que los diferencia, est en que mientras en el
establecimiento principal se encuentra la alta direccin, el centro de
operaciones comerciales; la sucursal est subordinada econmicamente al
establecimiento principal, cuyas rdenes ha de seguir.
2. Local accesorio
El local accesorio es, tambin, un establecimiento que a diferencia de la
sucursal no goza de independencia jurdica y econmica respecto del
establecimiento principal; su actividad se reduce a ser simplemente
preparatoria o de ejecucin, ejemplos clarsimos de ellos son las fbricas,
almacenes, expendios, etc.
3. Agencias
Las agencias son personas jurdicas distintas a la sociedad. Es una persona
que con capital propio y organizacin tambin propia abre una oficina
permanente con el fin de representarlas en la preparacin o en la conclusin
de contratos mercantiles.
A diferencia de las sucursales, las agencias no se encuentran subordinadas a
la empresa, entre ellas existe una relacin de coordinacin.
91
4. Filial o subsidiaria
La filial, a diferencia de la sucursal, es una organizacin jurdicamente distinta,
con personalidad, medios propios y conduccin diferenciada. La filial tiene un
patrimonio y una organizacin propios; posee nombre, domicilio, personalidad
independientes de la sociedad principal. Pero de alguna manera esa
independencia es slo formal, ya que por un mecanismo societario u otro, la
filial est controlada por la casa central o matriz.
5. Holding
La denominacin espaola es sociedad de control A diferencia de la sucursal,
ella no cuenta con un establecimiento al que el pblico pueda tener acceso.
En tal sentido la sociedad del holding (pura) es aquella que se limita a
participar en otras empresas y no tiene actividad industrial o comercial propia.
1.
Mencione Ud. Si existe algn condicionamiento para que las sociedades pueda
fusionarse, considerando los tipos y formas de sociedades encontradas y/o
plasmadas en nuestra legislacin.
2.
Desarrolle los motivos que justifican la reagrupacin de los socios, para cuyo
deber explicar las razones que fundamentan su respuesta.
3.
Indague sobre las formas de Sucursales que se observan dentro de nuestra

realidad, considerando su constitucin en sus diversas presentaciones
92
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06
1.
Es el tpico resultado de la evolucin de una sociedad capitalista que se va

adaptando a las constantes necesidades y cambios del mundo actual, que cada
vez se integra ms, globaliza y universaliza:
a. Concentracin empresarial
b. Fusin de Sociedades
c. Escisin de Sociedades
d. Unidades de produccin
2.
La "concentracin empresarial" en su faz directa (fusin) o indirecta (escisin),

reconoce como razn de ser diversos motivos, pudiendo rescatarse entre los
ms importantes los siguientes (Marque la que no corresponde):
a. La coordinacin y colaboracin.
b. La racionalizacin de los procesos productivos.
c. La generacin de una economa de escala.
d. La obtencin de un menor grado de penetracin en el mercado.
3.
Cuando se dice que existe Fusin por Absorcin.

a. Mediante la constitucin de una nueva sociedad
b. Mediante la incorporacin de una o ms sociedades a otra existente
c. Pueden fusionarse sociedades civiles y mercantiles del mismo o distinto tipo
d. Importa la disolucin de todas las sociedades fusionadas
4.
Cual de los siguientes requisitos que se han de cumplir para el

perfeccionamiento de la escisin no corresponde:
a. El acuerdo debe ser publicado por tres veces, con cinco das de intervalo entre
cada aviso.
b. Debe ponerse en conocimiento de la SUNAT la adopcin del acuerdo de
escisin total o divisin.
c. Reembolso de participaciones o acciones a los socios que cumplan con los
requisitos necesarios para hacer valer su derecho de disolucin.
d. Resolver los conflictos que se presenten por el ejercicio del derecho de
oposicin por parte de algunos acreedores.
93
5.
A que principio le corresponde: La premisa que implica a los socios, donde los
socios de la sociedad escindida (disidentes, ausentes, privados del derecho a voto
o titulares de acciones sin derecho a voto) se permiten separarse.
a. Derecho de informacin
b. Derecho de Separacin
c. Derecho de oposicin
d. Igualdad de derechos
TABLA DE RESPUESTAS
1
a
94
Unidad Temtica VII
Objetivo:
Explicar, analizar y desarrollar los contenidos temticos que

conciernen al proceso de disolucin, liquidacin y extincin de
sociedades; las sociedades annimas irregulares.
VII. INSTITUCIONES COMPLEMENTARIAS

EL PROCESO DE DISOLUCIN, LIQUIDACIN Y EXTINCIN DE
SOCIEDADES
A. DISOLUCIN
1. Causales de Disolucin
2. Causales Especiales de Disolucin
B. LIQUIDACIN
1. Designacin y Funciones de los Liquidadores
2. Distribucin del haber social
C. EXTINCIN
SOCIEDADES
ANNIMAS
IRREGULARES
EN
A. EL CONCEPTO DE SOCIEDAD EN NUESTRA LGS
LA
LEY
B. EL PROCESO CONSTITUTIVO DE UNA SOCIEDAD ANNIMA:

ANLISIS DEL ITER CONSTITUTIVO
C. LA LLAMADA SOCIEDAD IRREGULAR EN NUESTRA LGS
95
VII. INSTITUCIONES COMPLEMENTARIAS

EL PROCESO DE DISOLUCIN, LIQUIDACIN Y EXTINCIN DE
SOCIEDADES
A. DISOLUCIN
Se entiende por disolucin como aquella institucin de la sociedad que
produce la cesacin del contrato y al mismo tiempo la extincin de la
relacin social, en el sentido que los socios ya no estn obligados a
perseguir el fin comn con medios comunes, sino que estn autorizados a
pretender la restitucin en dinero o en especies de sus respectivas
aportaciones. Adems, por la disolucin la sociedad queda imposibilitada
de realizar nuevas operaciones, salvo que sean estrictamente necesarias
para el proceso liquidatorio, y la totalidad de su patrimonio no puede
disponerse sino hasta que se concluya con el pago a los acreedores,
surgiendo as el derecho preferencial de stos frente a los socios. Los
socios tendrn derecho a la cuota parte del remanente social, slo y
nicamente cuando se haya cumplido con pagar a la totalidad de
acreedores.
No obstante lo antes mencionado, debe tenerse en cuenta que producida la
disolucin de la sociedad, sta conserva su personalidad jurdica mientras
dure el proceso de liquidacin y hasta que se inscriba su extincin en los
Registros Pblicos. La sociedad se convierte en un ente cuyo patrimonio se
encuentra en proceso de liquidacin y que subsiste con el nico objeto de
concluir dicho proceso.
1. Causales de Disolucin
La Nueva Ley General de Sociedades, regula en primer lugar las causas
de disolucin aplicables a todas las clases de sociedades, y luego las
causas especiales aplicables especficamente a las sociedades
colectivas y en comandita.
El artculo 407 de la NLGS regula las causales que inciden en todas las
clases de sociedades.
El inciso 1 contempla el vencimiento del plazo de duracin como
causal de disolucin. La conclusin del plazo de duracin de la sociedad
como causa de disolucin, opera de pleno derecho (ipso jure) y no
requiere de inscripcin en los Registros Pblicos, toda vez que el acto
de constitucin o el acuerdo posterior de socios, estableci
96
anteladamente la vigencia de la sociedad, y al encontrarse

registralmente inscrito existe la publicidad requerida frente a terceros.
El inciso 2 considera como causal de disolucin la conclusin del
objeto social, la imposibilidad manifiesta de realizarlo o su no realizacin
durante un periodo prolongado.
El inciso 3, considera como causal de disolucin aplicable a todas las
sociedades la continuada inactividad de la junta general. La continuada
inactividad como causal de disolucin deber ser determinada, en cada
caso, por los socios, toda vez que la ley no cuantifica dicho periodo de
tiempo.
El inciso 4 indica que es causa de disolucin las prdidas que
reduzcan el patrimonio neto a cantidad inferior a la tercera parte del
capital social pagado, salvo que las prdidas sean resarcidas o que el
capital pagado sea aumentado o reducido en cuanta suficiente
El inciso 5 considera que la sociedad se disuelve por acuerdo de la
Junta de Acreedores, adoptado de conformidad con la ley de la materia,
o quiebra.
El inciso 6 contempla como causal de disolucin la falta de pluralidad
de socios, si en el trmino de seis meses dicha pluralidad no es
reconstituida
El inciso 7 se refiere a la disolucin de la sociedad adoptada
mediante Resolucin de la Corte Suprema de Justicia de la Repblica,
de conformidad con lo dispuesto en el artculo 410.
El inciso 8 establece la facultad de la junta general, para acordar la
disolucin de la sociedad, sin que medie causa legal o estatutaria.
El inciso 9 establece que las sociedades se pueden disolver por
cualquier otra causa establecida en la ley, o prevista en el pacto social,
el estatuto, o convenio de socios registrado ante la sociedad.
2. Causales Especiales de Disolucin
El artculo 408 de la NLGS regula las causales especiales de disolucin
aplicables exclusivamente a las sociedades colectivas o en comandita.
La Sociedad Colectiva, se disuelve, adems de las causales generales
establecidas en el artculo 407 de la NLGS, por muerte o incapacidad
sobreviniente de uno de los socios, salvo que el pacto social establezca
que la sociedad pueda continuar con los herederos del socio fallecido o
entre los dems socios.
97
La Sociedad en Comandita Simple se disuelve, adems de las causales

generales establecidas en el artculo 407 de la NLGS, cuando no quede
ningn socio comanditario o ningn socio colectivo, salvo que dentro de
los seis meses se restituya al socio faltante. La Sociedad en Comandita
por Acciones se disuelve, adems, si cesan en su cargo todos los
administradores, y stos no son sustituidos dentro del trmino de seis
meses.
B. LIQUIDACIN
Una vez disuelta la sociedad, se da inicio a lo que hemos denominado la
segunda etapa del, proceso (iniciado con la aparicin de una de las
causales de disolucin y que concluye con la extincin de la sociedad), la
liquidacin.
El proceso de liquidacin se puede definir como un conjunto de
operaciones o actos que deben realizarse en la sociedad que ha sido
declarada en disolucin, tendientes a la realizacin de su activo, al pago de
su pasivo, y la distribucin entre los socios del remanente del patrimonio
social, si es que lo hubiere.
1. Designacin y Funciones de los Liquidadores
De acuerdo a lo sealado en el artculo 414 de la NLGS los liquidadores
son designados, segn sea el caso, por la junta general, por los socios o
por el juez, salvo que el estatuto, el pacto social o los convenios entre
los accionistas debidamente inscritos ante la sociedad lo hubiesen
hecho, o que la ley disponga cosa distinta. El nmero de liquidadores
debe ser necesariamente impar.
2. Distribucin del haber social
Una vez aprobado el balance final de liquidacin y los dems
documentos exigidos por la ley, los liquidadores procedern a distribuir
el haber social remanente, nica y exclusivamente si se ha cumplido con
pagar a todos los acreedores de la sociedad, o en su defecto, se ha
consignado el importe de sus crditos en una empresa bancaria o
financiera del sistema financiero nacional El artculo 420 de la NLGS
detalla las reglas por las cuales los liquidadores deben proceder a
distribuir el haber social entre los socios, una vez pagados los crditos
de los acreedores.
98
C. EXTINCIN
Concluido el proceso de liquidacin (o realizada la liquidacin), es
obligacin de los liquidadores inscribir la extincin de la sociedad en los
Registros Pblicos, mediante una solicitud, en la cual se debe indicar la
forma como se ha dividido el haber social, la distribucin del remanente, y
las consignaciones efectuadas (en caso que los acreedores no hubieran
cobrado sus crditos), acompaando la publicacin del balance final de
liquidacin.
SOCIEDADES
ANNIMAS
IRREGULARES
EN
LA
LEY
Saber si un grupo de personas que trabajan colectivamente en una actividad
empresarial sin culminar con todas las etapas del proceso constitutivo para la
creacin o constitucin de una sociedad es una sociedad annima
irregular a la cual le falta slo un elemento formal, o, una sociedad sin
modelo definido, o, una asociacin de personas ms o menos estable que
realizan dicha actividad, o en todo caso, slo un grupo organizado sin
personera jurdica que tiene actuacin conjunta, es una cuestin de
importancia, pues la resolucin a tal interrogante definir cul es el rgimen
jurdico a aplicarse.
Aunque el fenmeno socio-econmico anteriormente sealado, a pesar de
haberse mencionado una serie de alternativas, tiene en la actualidad un
determinado tratamiento normativo, ya que la Ley General de Sociedades en
el artculo 423 seala que es irregular la sociedad que no se ha constituido
e inscrito conforme a ley o cuando se acta en sociedad sin serlo.
A. EL CONCEPTO DE SOCIEDAD EN NUESTRA LGS
Desde nuestro punto de vista, para saber a qu considera nuestra LGS
sociedades irregulares debe conocerse primero qu entiende sta por
sociedad. Al respecto, es de observar que el artculo 1 de la LGS no
nos ofrece una definicin de sta, ni tampoco nos dice cul es la
naturaleza jurdica de su constitucin. La LGS se limita slo a sealarnos
cuales son los dos elementos comunes de toda clase de sociedad, es
decir, en dicho artculo se nos habla de la realizacin de un aporte de
bienes o servicios y del ejercicio de una actividad econmica en forma
conjunta. En la cual LGS, se ha omitido referirse expresamente al tema
de la naturaleza jurdica de las sociedades argumentndose que mientras
el debate doctrinario contine sobre asunto tanto discutible y
99
eminentemente terico, es preferible la frmula prctica de guardar

silencio. Sobre el mencionado dilema, sin embargo, es de sealar que a
lo largo de la historia siempre se consider que la sociedad tena
naturaleza contractual; slo desde fines del siglo XIX esa afirmacin fue
objetada por varios autores. Surgieron diversas teoras que asignaron a
la sociedad una naturaleza jurdica especial que no permita incluirla
dentro del concepto tradicional del contrato. A modo de enumeracin
solamente, dentro de las diversas teoras que se ensayaron para negar la
naturaleza contractual del acto constitutivo tenernos: la teora del acto
social constitutivo, tambin llamada teora unilateral del acto fundacional;
la teora del acto complejo; la teora del acto colectivo, la teora de la
institucin, entre otras.
B. EL PROCESO CONSTITUTIVO DE UNA SOCIEDAD ANNIMA:
ANLISIS DEL ITER CONTITUTIVO
Como reza el ttulo de este apartado lo que haremos a continuacin ser el
anlisis de los artculos 5, 6 y 7 de la LGS para la constitucin de una
sociedad annima. Estos artculos son, en buena cuenta, el iter constitutivo
necesario que debe seguirse para la formacin de una sociedad annima y
tambin (aunque no es nuestro estudio) de cualquier sociedad regulada en
la LGS.
Segn el artculo 5 de la LGS, toda sociedad annima se constituye
necesariamente por escritura pblica, la cual contiene el pacto social y los
estatutos respectivos. Segn el Artculo 6, la sociedad annima adquiere
personalidad jurdica desde su inscripcin en el Registro y se mantiene
hasta que se inscribe su extincin. De tal redaccin, es bueno indicar, se
entendera que la sociedad annima slo adquirira personalidad jurdica
desde el momento de su inscripcin en el Registro de Sociedades. Y,
finalmente, segn el artculo 7mo la validez de los actos celebrado en
nombre de la sociedad annima ante de su inscripcin en el registro
respectivo, estara condicionadas a la realizacin de tal acto y a su
ratificacin por la misma sociedad dentro de los tres meses siguientes a su
inscripcin.
Ahora, si analizamos la redaccin del artculo 6 de la LGS, que regula los
efectos de la inscripcin, pareciera ser que sta nos conduce a pensar que
la sociedad, en este caso annima, existe ya, desde antes de la
inscripcin, y adquiere con ese acto, solamente un atributo de la cual
100
estaba desprovista anteriormente: su personalidad jurdica. Tal redaccin,

as, nos inducira a pensar que la inscripcin de la escritura pblica de
constitucin en el registro respectivo es un acto externo al proceso
constitutivo, complementario y posterior a ella, pues, la sociedad existe sin
ese requisito catalogado de este modo de meramente formal.
C. LA LLAMADA SOCIEDAD IRREGULAR EN NUESTRA LGS
Sobre las llamadas sociedades irregulares, en la LGS, si bien el artculo
423 de la LGS define y diferencia los conceptos de sociedad irregular y de
hecho, entendiendo que una sociedad es irregular cuando no se ha
constituido conforme al iter que hemos sealado, o cuando se han dado los
supuestos de irregularidad establecidas en dicho artculo, y, sociedad de
hecho, cuando, justamente, hay una situacin de hecho en la que dos o
ms personas actan de manera manifiesta en sociedad sin haberla
constituido. Nosotros no entraremos a diferenciarlas porque nuestra LGS
las somete al mismo tratamiento legal. Son tratadas como si fueran
sociedades irregulares.
Ahora bien, tambin nuestra LGS, en su artculo 423, entiende que una
sociedad es irregular cuando no se ha constituido e inscrito conforme a la
LGS o cundo: 1. Transcurrido 60 das desde que los socios fundadores
han firmado el pacto social sin haber solicitado el otorgamiento de la
escritura pblica de constitucin; 2. Transcurridos 30 das desde que la
asamblea design al o los firmantes para otorgar la escritura pblica sin
que stos hayan solicitado su otorgamiento; 3. Transcurridos ms de 30
das desde que se otorg la escritura pblica de constitucin, sin que se
haya solicitado su inscripcin en el Registro; 4. Transcurridos 30 das
desde que qued firme la denegatoria a la inscripcin formulada por el
Registro.
As entonces, si la importancia normativa, segn nuestra LGS, de
reconocer a las sociedades irregulares es la no limitacin de la
responsabilidad personal de los que supuestamente actan en sociedad,
entonces el tema a examinar es el de la responsabilidad en materia de
sociedades y el del efecto que tiene darle la categora de Persona Jurdica
a la sociedad annima. Definir el grado y tipo de responsabilidad
patrimonial es entonces el punto de partida para entender el dilema de la
llamada sociedad irregular. Pero, previamente, antes de ingresar al tema
de la responsabilidad, es de observar que la responsabilidad por
101
irregularidad es la misma que la que se estableci para quienes celebran

actos en nombre de la sociedad no inscrita. En nuestra opinin de una
sociedad que todava no existe como tal Esta observacin es oportuna
porque nos permite sealar a priori que se trata de la misma consecuencia
ante situaciones similares, las mismas que recibe el mismo
cuestionamiento y la misma solucin.
1.
Desarrolle todo lo concerniente a las funciones que asumen los liquidadores en

una Sociedad, de acuerdo a las facultades que le otorga la ley.
2.
Realice un mapa conceptual con la finalidad de diferenciar los procesos de

Disolucin, Liquidacin y Extincin de una Sociedad.
3.
Indague y mencione sobre las Sociedades Irregulares existentes en nuestra

localidad, considerando los conceptos temticos abordados sobre el tema
102
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1. Dentro de las siguientes alternativas existe una que no corresponde como causal
de Disolucin.
a. Contempla el vencimiento del plazo de duracin como causal de disolucin.
b. Considera como causal de disolucin la conclusin del objeto social, la
imposibilidad manifiesta de realizarlo o su no realizacin durante un periodo
prolongado.
c. La continuada inactividad como causal de disolucin deber ser determinada,
en cada caso, por los socios, toda vez que la ley no cuantifica dicho periodo
de tiempo.
d. Es causa de disolucin las prdidas que reduzcan el patrimonio neto a
cantidad inferior a la tercera parte del capital social pagado, salvo que las
prdidas no sean resarcidas o que el capital pagado sea aumentado o
reducido en cuanta suficiente.
2. Se define como un conjunto de operaciones o actos que deben realizarse en la
sociedad que ha sido declarada en disolucin, tendientes a la realizacin de su
activo, al pago de su pasivo, y la distribucin entre los socios del remanente del
patrimonio social, si es que lo hubiere.
a. Disolucin
b. Liquidacin
c. Distribucin
d. Extincin
3. Seale Ud. Cul es la definicin de Sociedad, segn lo contemplado por la Ley
General de Sociedades.
a. La LGS se limita slo a sealarnos cuales son los dos elementos comunes de
toda clase de sociedad, es decir, en dicho artculo se nos habla de la
realizacin de un aporte de bienes o servicios y del ejercicio de una actividad
econmica en forma conjunta.
b. Se podr decir, y hay muchos que as lo repiten, que lo que nuestro
ordenamiento jurdico regula en realidad al hablar de sociedades es un
fenmeno econmico-social realizado por el hombre y para el hombre,
materializado en la organizacin de esfuerzos personales.
c. Se entiende a una sociedad como una institucin que no se ha constituido e
inscrito conforme a la Ley General de Sociedades.
d. Se observa con atencin, que la Sociedad se encuentra regulada por la
constitucin (nacimiento contractual), funcionamiento (rganos), desarrollo
(sucursales, transformaciones, fusiones, etc.) liquidacin e inevitable
103
extincin, (muerte) de las sociedades, en un proceso, salvando evidentes

diferencias, parecido al de las personas naturales.
4. Cul de los siguiente Principios Registrales corresponde al Principio de rogacin
y legalidad.
a. Se establece que toda inscripcin se realiza pedido de parte y no de oficio. En
tanto el art. 2011 del Cdigo Civil define al segundo como aquel segn el cual
los registradores califican los documentos en virtud del cual se solicita la
inscripcin observando la legalidad y validez de estos, as como sus
antecedentes en los asientos.
b. Consagrado en el art. 2012 del C.C. seala que toda persona tiene
conocimiento del contenido de las inscripciones, esta es una presuncin jure
et de jure.
c. Se prescribe en el art. 2013 del C.C. y el VII del Ttulo Preliminar del
Reglamento General de Registros Pblicos, que establece que el contenido
de la inscripcin se presume cierto y produce todos sus efectos, mientras no
se rectifiquen o se declare su invalidez, de all que sea una presuncin juris
tantun, aunque para los terceros de buena esta presuncin se convierte en
absoluta. Cumple la finalidad de tutelar la denominada seguridad esttica de
las situaciones jurdicas.
d. Se contempla en el artculo 2014 del Cdigo Civil, VII del T.P. del R.G.R.P. y
artculo IV del Reglamento de Registro de Sociedades que prescribe: que la
inexactitud o invalidez de los asientos de inscripcin del Registro no
perjudican al tercero que de buena fe hubiese celebrado actos jurdicos sobre
la base de los mismos aunque siempre que las causas de dicha inexactitud.
5. Se define como asientos transitorios o provisionales que tienen por finalidad
reservar la prioridad y advertir la existencia de una eventual causa de
modificacin del acta o derecho inscrita:
a. Los contratos asociativos
b. Anotaciones Preventivas
c. Reserva de Preferencia Registral
d. Objeto Social
TABLA DE RESPUESTAS
1
d
2
b
3
a
4
a
5
b
104
Unidad Temtica VIII

representan los contratos asociativos y su tratamiento en la ley
general de sociedades peruana
VIII. CONTRATOS ASOCIATIVOS

ALGUNOS
APUNTES
SOBRE
LOS
ASOCIATIVOS
Y
SU
TRATAMIENTO
LEY GENERAL DE SOCIEDADES PERUANA
CONTRATOS
EN
LA
A.
LOS CONTRATOS ASOCIATIVOS
B.
LA ASOCIACIN EN PARTICIPACIN (ARTCULOS 440 - 444)

1. La asociacin en participacin
2. Caractersticas de la asociacin en participacin
3. Comentarios al contrato de asociacin en participacin
C.
EL CONSORCIO O JOINT VENTURE

1. Evolucin y comentario respecto al trmino joint venture
2. Definicin del joint venture
2.1. Debe el joint venture ser legislado?
3. Caractersticas bsicas del consorcio o joint venture
D.
DIFERENCIAS ENTRE EL CONSORCIO Y LA ASOCIACIN EN

PARTICIPACIN
105
VIII. CONTRATOS ASOCIATIVOS
ALGUNOS
APUNTES
SOBRE
LOS
CONTRATOS
ASOCIATIVOS
Y
SU
TRATAMIENTO
EN
LA
LEY GENERAL DE SOCIEDADES PERUANA
El primer aspecto que se debe mencionar respecto de los contratos
asociativos es que en la Ley General de Sociedades derogada en diciembre
de 1997 slo se haba regulado el contrato de asociacin en participacin, a
pesar que la prctica comercial indicaba el uso frecuente y difundido de los
denominados contratos de joint venture o consorcios, los que sin embargo se
daban bajo la forma de contratos innominados como resultado de la
estrechez de la figura de la asociacin en participacin, en los casos que la
existencia de socios ocultos no era deseada o, permitida; as por ejemplo, en
la contratacin con el Estado, se exiga actuar directa y abiertamente, ms
an estableciendo la responsabilidad solidaria de todos los contratistas
cuando stos actuaban conjuntamente.
A. LOS CONTRATOS ASOCIATIVOS
Se establece que los contratos asociativos son contratos plurilaterales en
sentido funcional y de colaboracin.
En ese contexto, efectuando una diferencia entre contratos plurilaterales
estructurales y contratos plurilaterales funcionales se disgrega que los
segundos persiguen un fin comn, y de por s son contratos de
colaboracin y organizacin, ofreciendo la posibilidad que intervengan ms
de dos partes por lo que tambin se les denomina contratos abiertos o con
posibilidad de serlo.
La ley actual, en los artculos 438 y siguientes, al regular los contratos
asociativos empieza por determinar el alcance de la definicin del contrato
asociativo y establece que sus caractersticas son las siguientes:
106
a. Es un contrato cuyo objetivo principal es crear y regular relaciones de

participacin, integracin o negocios.
b. El contrato no genera una persona jurdica.
c. Debe constar por escrito.
d. No est sujeto a inscripcin en registros pblicos.
e. Las partes estn obligadas a efectuar las contribuciones en dinero,
bienes o servicios establecidas en el contrato.
f. En caso no se hubiera establecido el monto de las contribuciones, las
partes estarn obligadas a efectuar las que sean necesarias para la
realizacin del negocio o empresa y en proporcin a su participacin en
las utilidades.
La ley actual establece dos formas de contratos asociativos, la asociacin
en participacin y el consorcio o joint venture utilizado referencialmente en
la legislacin local pero no definido an por ley alguna, salvo por la LGS
vigente y que es materia de esta exposicin.
B. LA ASOCIACIN EN PARTICIPACIN (ARTCULOS 440 - 444)
1. La asociacin en participacin
Ante todo cabe distinguir entre las diversas figuras en las que se
presenta el elemento participacin, al respecto resulta didctica la
siguiente clasificacin: a) negocios en participacin; b) asociacin en
participacin; c) sociedad en participacin. A los efectos, los dos
primeros casos constituyen contratos bilaterales a los que no puede
atriburseles la naturaleza jurdica de la sociedad, y a su vez los dos
primeros se diferencian en que los negocios parciarios o de
Participacin admiten la Participacin en los beneficios de una empresa
a la que, por ejemplo, aportan su trabajo o un determinado aporte. En
cambio, como desarrollar ms adelante, la asociacin en participacin
para la ley peruana es un contrato asociativo; pues no slo se
establecer una participacin en las utilidades sino que el acento se
encuentra en su carcter de colaboracin.
2. Caractersticas de la asociacin en participacin
De acuerdo al artculo 441 de la LGS es un contrato en virtud del cual el
asociante concede a otra u otras personas, denominadas asociantes,
una participacin en el resultado o en las utilidades de uno o varios
negocios a cambio de una determinada contribucin.
107
En tal sentido cabe sealar que:

a. Es un contrato que tiene por objeto la realizacin de uno o varios
negocios en comn, teniendo un carcter transitorio en la medida
que tiene por objeto una o ms operaciones determinadas.
b. Se precisan dos partes, el asociante y el asociado. De un lado, el
asociado es el que aporta bienes y servicios; y de otro, el asociante
es el que realiza el negocio y asume la responsabilidad frente a
terceros. Por tanto se trata de una sociedad oculta en la cual
solamente aparece frente a terceros el asociante.
c. Las partes participan en las prdidas y en las utilidades, en la
proporcin que se establece en el contrato de asociacin en
participacin.
d. La Asociacin en Participacin no es una persona jurdica. Por
tanto, ni es sujeto de derechos ni constituye una persona jurdica
distinta de los miembros que la componen, ni tiene un patrimonio
autnomo.
e. Debe constar por escrito aunque no est sujeto a inscripcin en
registros pblicos.
f. El asociante actan en nombre propio estableciendo una relacin
jurdica con los terceros, no existiendo relacin jurdica entre el
asociado y los terceros. En tal sentido, los terceros contratan y
asumen obligaciones exclusivamente con el asociante y no con el
asociado, el cual no se obliga para nada frente a ellos.
Como consecuencia de la caracterstica anterior, se presume que
los bienes aportados pertenecen al asociante, salvo aquellos que se
encuentran inscritos en los registros pblicos a nombre del
asociado.
h. El manejo del negocio est a cargo del asociante y se establecen los
mecanismos de control a favor del asociado. El asociante es el
encargado de manejar el negocio de manera exclusiva o principal
Por lo general el contrato determina la forma de fiscalizacin o
control por parte del asociado.
i. El asociado tiene derecho a la rendicin de cuentas por parte del
asociante.
j. El contrato lleva implcito una limitacin de asociar, de tal forma el
asociante no puede atribuir participacin en el mismo negocio a
empresas u otras personas sin contar con el consentimiento expreso
del asociado o asociados, segn corresponda.
108
k. Salvo pacto en contrario, el asociado participa de las prdidas en la

misma proporcin que participa de las utilidades.
l.
No es una figura societaria sino una figura contractual que implica la

asociacin de dos o ms partes, es por eso que est considerada
por la doctrina mayoritaria dentro del rubro de contratos asociativos.
m. En el plano tributario y contable, corresponde al asociante registrar

en su contabilidad los ingresos totales por las ventas, as como los
gastos incurridos, teniendo el derecho a deducir el monto de la
participacin que corresponde al asociado. En cuanto al monto de la
participacin correspondiente al asociado, ste constituye renta de
tercera categora para el asociado, y est gravado segn el criterio
de lo devengado. En cuanto a los pagos a cuenta del Impuesto a la
Renta los ingresos del negocio se computan exclusivamente en
cabeza del asociante y, en consecuencia el asociado no tiene que
efectuar pago alguno por este concepto.
3. Comentarios al contrato de asociacin en participacin
La ley dispone que el contrato deba constar por escrito y que no est
sujeto a inscripcin en registro alguno. No obstante, la ley no prescribe
sancin por la inobservancia de la indicada formalidad; por lo tanto,
cabe preguntarse por las consecuencias de este supuesto. De acuerdo
a lo dispuesto en el artculo 144 del Cdigo Civil peruano, consideramos
que no se trata de un acto solemne y que ms bien el hecho que conste
por escrito es una formalidad ad probationen y no ad solemnitatem.
Consecuentemente, la existencia del contrato puede demostrarse por
cualquier medio de prueba que ponga de manifiesto la intencin de las
partes.
Se aprecia que la ley no hace referencia al grado de actividad y a la
medida de cautela con la que debe desempearse el asociante respecto
a sus deberes de lealtad y diligencia. En tal sentido, consideramos que
si bien los deberes de la diligencia, prudencia, buena fe y lealtad que le
debe el asociante al asociado se dan por hecho; habindose regulando
legislativamente esta figura, hubiera sido deseable consignar, al menos,
una breve referencia respecto a los alcances de tales deberes y
conductas, lo que zanjara cualquier eventual discusin ante el vaco de
la norma. Ocurre lo mismo, con respecto al empleo correcto de los
bienes o los servicios. Ante tal omisin, es conveniente establecer
cuando menos clusulas de este tipo en el contrato.
109
C. EL CONSORCIO O JOINT VENTURE

1. Evolucin y comentario respecto al trmino joint venture
Si bien los orgenes del joint venture, se remontan a los inicios del
comercio, habindose usado en sus formas primitivas por los
comerciantes egipcios, fenicios y asirios. Por razones de espacio, nos
limitremos repasar nicamente el origen del trmino. Resulta fcil
deducir que el origen de la palabra joint venture viene del derecho
anglosajn o common law. En dicho ordenamiento esta figura est muy
vinculada en sus orgenes al partnership, e inicialmente se le conoca
con el nombre de joint adventure cuya traduccin en castellano significa
"aventura conjunta". Finalmente con el uso y transcurso del tiempo esa
expresin se abrevi utilizndose en su lugar la expresin joint venture.
Dicha denominacin se encuentra desde sus inicios ligada al mbito
contractual, siendo utilizados por las partes justamente para no perder
su autonoma, a diferencia de lo que ocurre en el caso de la constitucin
de una nueva persona jurdica. Uno de los atributos ms valorados del
joint venture es la flexibilidad contenida en s mismo y la facilidad de
constitucin la que la hace atractivo incluso para participar en negocios
internacionales.
La vigencia y la popularidad del joint venture alcanzan gran difusin y
utilizacin despus de la segunda guerra mundial, y es en la dcada del
70 que la figura se internacionaliza. En el sistema anglosajn sus
caractersticas han sido diseadas en gran parte por las decisiones de
la jurisprudencia norteamericana, poniendo nfasis en la exigencia de
lealtad estricta y en la forma de conducta permisibles en las actividades
diarias de los negocios.
2. Definicin del joint venture
Podemos definir al joint venture como un acuerdo contractual entre dos
o ms partes para dividir sobre la base pactada los riesgos, los
beneficios y las posibles prdidas de una actividad econmica
especfica y determinada en el tiempo y en el objeto.
Tambin se define al joint venture como una asociacin de dos o ms
personas para realizar una empresa aislada que implica un determinado
riesgo (venture) para lo cual perciben unidas un beneficio, pero sin crear
sociedad o corporacin alguna y para ello se combinan propiedades,
efectos, trabajo y conocimiento, cada miembro acta como dueo y
como agente de los dems miembros y por ende la promesa de una
equivale a la promesa de todos. Lo ejecutado por un miembro, se
110
entiende ejecutado por todos, y se presume autorizado para realizar las

actividades propias del joint venture. Todos los miembros asumen las
prdidas en la proporcin convenida y sus obligaciones se encuentran
limitadas a la duracin del propio joint venture.
2.1. Debe el joint venture ser legislado?
Hay diferentes posturas con relacin a la legislacin de esta
institucin, algunos juristas afirman que lo ms adecuado es no
regular este tipo de figura por cuanto uno de sus grandes beneficios
y virtudes emana justamente de su no regulacin. Para quienes se
muestran renuentes a legislar acerca del joint venture, el trmino
joint venture contiene dentro de s mltiples variantes y sub
categoras y el ensayo de una definicin poda limitar la riqueza que
contiene el vocablo joint venture. El xito prctico y que ha
determinado su gran uso y divulgacin esta dado por la flexibilidad
de que hace gala; es una figura mercantil utilizada no solamente
para el comercio en general sino especficamente para la
construccin, industria, minera, etc.; actividades de negocios que
requieren formas asociativas flexibles no regidas por cnones
legales muy rgidos:
Los argumentos a favor de la regulacin legal estn vinculados al
hecho de que al regularse la figura del joint venture o consorcio la
norma sirve como gua para la negociacin y elaboracin del
contrato lo que finalmente implica y termina siendo una fuente de
solucin de conflictos frente a los problemas que se generen entre
las partes
3. Caractersticas bsicas del consorcio o joint venture
Si bien es cierto algunas de las caractersticas que se van a nombrar a
continuacin no necesariamente deben estar incluidas en todo contrato
de joint venture son aspectos que por lo general se regulan de una
forma u otra en el contrato.
a. Es un contrato: Es necesario un acuerdo entre dos o ms partes, el
que se perfecciona a travs de la declaracin de voluntad de cada
una de ellas. La ley peruana lo define como un contrato asociativo
por el cual dos o ms personas se asocian para participar en forma
activa y directa en un determinado negocio o empresa con el
propsito de obtener un beneficio econmico (artculo 445 LGS).
111
b. Negocio Especfico: La duracin del contrato est en funcin de la

duracin del negocio, generalmente se hacen los contratos de
consorcio para un negocio especfico.
c. Objetivo comn: Los contratantes comparten un objetivo comn que
los motivan a involucrarse en el negocio y estar obligados a realizar
las actividades propias del consorcio para las cuales se ha
comprometido.
d. Concurrencia de 2 o ms personas o empresas: se requiere una
pluralidad de empresas o personas que participen del contrato.
Ntese que pueden participar tanto personas naturales como
jurdicas, lo que ampla las posibilidades de celebrar esta clase de
negocios jurdicos.
e. Individualidad y responsabilidad es empresar ial: las partes
mantienen su individualidad, y, no forman una persona jurdica
distinta, mantienen su propia autonoma. Los miembros del
consorcio slo l tendrn responsabilidad solidaria si as se pacta
expresamente o lo dispone la ley.
f. Administracin de los bienes y recursos: todo contrato debe
establecer un rgimen de administracin y manejo del negocio
comn. Sin embargo si no seala algo distinto se entiende
establecida la gestin mutua interpretndose como reciproca la
facultad que tienen las partes para dirigir el negocio y obligarse por
las gestiones que realizan en cumplimiento del objeto especificado
en el contrato.
g. Aportaciones de los contratantes: los bienes pero aportados por
cada una de las partes continan siendo de propiedad exclusiva de
los aportantes y la adquisicin conjunta de determinados bienes se
regulan por las reglas de la copropiedad. El contrato debe estipular
cuales sern los aportes de cada una de las partes; dicho aporte
puede ser en bienes, dinero, servicios o derechos.
h. Facultad de representacin: las partes deben establecer la facultad
de representacin en un negocio comn, en principio es un derecho
de todos los contratantes, esta facultad obviamente puede ser
delegada. En principio existe un mutuo derecho de dirigir
representacin, sin embargo, este tema debe ser muy a este bien
definido en el contrato.
i. Rgimen de participacin en los resultados: el contrato establecer
el rgimen de participacin en utilidades y en las prdidas, por lo
112
general las ganancias pertenecen a todos los venturers y asimismo

las prdidas se asumen en partes iguales o en proporcin a su
participacin en las ganancias.
j.
Respecto a los resultados: los resultados no siempre se tienen que

entender como un beneficio econmico logrado por un porcentaje de
utilidades, es posible imaginarnos que en alguna operacin de joint
venture el objetivo del contrato sea el dominio de cierta tecnolgica
o la consolidacin de marcas; en tal sentido el contrato de joint
venture bien podra tener como propsito el desarrollo de una
tecnologa, la apertura de nuevos mercados, la realizacin de
trabajos de investigacin, etc. y no principalmente la obtencin de
un lucro monetario.
k. Puede ser considerado un contribuyente para efectos tributarios: la
Ley del Impuesto a la Renta peruana, considera contribuyente de
dicho impuesto al joint venture que lleva contabilidad independiente
a la de sus partes integrantes; en cambio en los joint ventures que
no llevan contabilidad independiente, los resultados se atribuyen a
las empresas que los integran, debiendo stas incorporarlos a sus
resultados.
l. Control: Es potestad de las partes controlar el negocio comn. Esta
facultad es generalmente delegada y por tanto debe definirse en el
contrato la forma de ejercer el control por parte de los contratantes.
En principio el control es conjunto y es facultad de todos las partes
participantes del consorcio dirigir el negocio. La gestin conjunta es
consustancial a este tipo de contratos.
m. Naturaleza Fiduciaria: Es un contrato basado en la confianza
estrecha de los socios, se traduce en la buena fe, la confianza, la
fidelidad y la integralidad, estos elementos son indispensables para
la utilizacin de esta figura jurdica.
n. Responsabilidad limitada: Las partes tiene responsabilidad limitada
frente a terceros y respecto del objeto del contrato.
D. DIFERENCIAS ENTRE EL CONSORCIO Y LA ASOCIACIN EN
PARTICIPACIN
Para una mayor claridad nos limitaremos a sealar las siguientes
caractersticas que distinguen ambas figuras:
113
a. En la asociacin en participacin hay un asociante y un asociado en

donde el asociante acta tanto en nombre propio como en nombre de
los asociados quienes se hallan ocultos en cuanto a la gestin de la
empresa o negocio y no resultan responsables frente a terceros. De
esta manera, el asociante es el nico que da la cara frente a terceros,
en cambio los asociados no establecen revelaciones jurdicas con
terceros, solo las establecen con el asociante. El asociante es
suministrador de bienes, que aporta bienes o servicios con el objeto de
participar en la proporcin que acuerden las partes en las utilidades o en
las prdidas de la empresa o negocio. De modo contrario, en el joint
venture todos los contratantes o ventures tiene responsabilidad, aquello
claro est, en la medida de lo previsto en el contrato de consorcio. En tal
sentido, en el consorcio todos los contratantes son responsables frente
a terceros en mayor o menor grado en cuanto a las operaciones que
importen o vinculen directamente al objeto del negocio, no existiendo la
figura del socio oculto, pues como ya se ha analizado se realiza la
gestin de la operacin en forma conjunta al igual que los mecanismos
de control
b. En el contrato de asociacin en participacin, la actividad principal la
realiza el asociante, que asume la direccin y se reputa como dueo
actuando en nombre propio correspondindole la gestin del negocio
por la propia naturaleza del contrato. En el consorcio los participantes
asumen y participan directamente en la operacin respondiendo cada
uno frente a terceros, lo que no impiden que puedan encomendar la
administracin a terceros.
c. en la asociacin en participacin el fin principal es obtener utilidades
netamente econmicas, es decir se persigue un resultado
eminentemente lucrativo; en cambio a travs de el joint venture o
consorcio se puede buscar una relacin de cooperacin que comprenda
otros aspectos adicionales al econmico que lleven a alcanzar objetivos
comunes de los que pueden o no derivarse beneficios econmicos.
114
1.
Realice un comentario previo anlisis de los aspectos que sustentan los

Contratos Asociativos. Mencione dos ejemplos.
2.
Desarrolle el carcter contractual del consorcio o joint venture
3.
Elabore un esquema conceptual sobre las diferencias entre el consorcio y la

asociacin en participacin
115
A
u
t
o
e
v
a
l
u
a
c
i
n
f
o
r
m
a
t
i
v
a
A
u
t
o
e
v
a
l
u
a
c
i
n
f
o
r
m
a
t
i
v
a
N 08
1. Una de las siguientes alternativas no corresponde a las caractersticas de los

Contratos Asociativos
a. El contrato no genera una persona jurdica.
b. Debe constar por escrito.
c. Est sujeto a inscripcin en registros pblicos.
d. Las partes estn obligadas a efectuar las contribuciones en dinero, bienes o
servicios establecidas en el contrato.
2. Una de las siguiente alternativas no corresponde a las caractersticas de la
asociacin en participacin.
a. Es un contrato que tiene por objeto la realizacin de uno o varios negocios
en comn, teniendo un carcter transitorio en la medida que tiene por objeto
una o ms operaciones determinadas.
b. Se precisan dos partes, el asociante y el asociado. De un lado, el asociado
es el que aporta bienes y servicios; y de otro, el asociante es el que realiza
el negocio y asume la responsabilidad frente a terceros. Por tanto se trata
de una sociedad oculta en la cual solamente aparece frente a terceros el
asociante.
c. Las partes pueden participan en las prdidas y en las utilidades, en la
proporcin que se establece en el contrato de asociacin en participacin.
d. La Asociacin en Participacin no es una persona jurdica. Por tanto, ni es
sujeto de derechos ni constituye una persona jurdica distinta de los
miembros que la componen, ni tiene un patrimonio
3. Se define como un acuerdo contractual entre dos o ms partes para dividir
sobre la base pactada los riesgos, los beneficios y las posibles prdidas de
una actividad econmica especfica y determinada en el tiempo y en el objeto
a.
Joint venture
b.
Asociacin
c.
Participacin
d.
Contratos Asociativos
116
4. Una de las siguientes caractersticas bsicas no corresponde al Joint Venture.

a. La duracin del contrato est en funcin de la duracin del negocio,
generalmente se hacen los contratos de consorcio para un negocio
especfico.
b. Los contratantes comparten solo un objetivo que a veces los motivan a
involucrarse en el negocio y estar obligados a realizar las actividades
propias del consorcio para las cuales se ha comprometido.
c. Se requiere una pluralidad de empresas o personas que participen del
contrato. Ntese que pueden participar tanto personas naturales como
jurdicas, lo que ampla las posibilidades de celebrar esta clase de negocios
jurdicos.
d. Las partes mantienen su individualidad, y, no forman una persona jurdica
distinta, mantienen su propia autonoma. Los miembros del consorcio slo l
tendrn responsabilidad solidaria si as se pacta expresamente o lo dispone
la ley.
5.
A que premisa corresponde la siguiente proposicin Es un contrato basado

en la confianza estrecha de los socios, se traduce en la buena fe, la
confianza, la fidelidad y la integralidad, estos elementos son indispensables
para la utilizacin de esta figura jurdica
a.
Aportaciones de los contratantes
b.
c.
Rgimen de participacin
Naturaleza Fiduciaria
d.
Responsabilidad limitada
TABLA DE RESPUESTAS
1
c
2
117
ALPACA SALAZAR MANUEL "Trabajemos con la Ley General de

Sociedades" Impreso en Grficos DRE 2da.Edicin 1998 Lima- Per
ALONSO OLEA, Manuel y otros. Sociedades Mercantiles. Cuarta edicin.

Madrid. Editorial Civitas. 1996.
AYALA ZABALA, Pascual. Contabilidad de Sociedades aplicacin prctica.

Lima. Instituto Pacfico. Ao 2007.
BEUMONT CALLIRGOS, Ricardo. Comentarios a la Ley General de

Sociedades. 7ma edicin. Ao 2007. Gaceta Jurdica.
BERNUY ALAVAREZ, Oscar. Ley General de Sociedades. Sistema societario

peruano Teora y prctica. Ao 2007.
CASTRO REYES, Jorge. Aplicacin prctica de la Ley General de

sociedades. Primera edicin. Juristas 2006.
CALDERON SUMARRIVA Ana y AGUILA GRADOS Guido. ENCICLOPEDIA

JURIDICA. Editorial EGACAL - Marzo 2008
ELIAS LAROZA, Enrique. El Objeto social, los alcances de la representacin

y los actos ultra vires, en la Nueva Ley General de Sociedades del Per. En
Derecho y Sociedad N 13, 1998.
ELIAS LAROZA, Enrique. Comentarios a la Ley General de Sociedades.

Edicin 1999. Editorial Normas Legales S.A.
FLORES POLO, Pedro Como adecuarse exitosamente a la nueva Ley

General de Sociedades. Editorial Grijley 1999.
GUNTHER GONZALES BARRN. Manual Prctico de la Ley General de

Sociedades; Editorial Jurista E.I.R.L. Edicin 2002
118
HERNANDO BAHAMONDE ESPEJO "Constitucin de una Empresa. Editorial

Grfica San Marcos 1997.
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Derecho Comercial Temas societarios.

Universidad de Lima. Ao 2006
IPAE "Revista Gerencia IPAE" 1994 Lima Per
LEDESMA NARVAEZ, Marianella Ejecutorias Supremas del Derecho

Mercantil. Editorial Cultural Cuzco
MACEDO LOPEZ, OSCAR. Lecciones de Derecho Comercial. Fondo

Editorial UIGV, Lima, 2001
MIRANDA ALCANTARA, Manuel Ivan. Derecho Comercial I Cdigo de

Comercio y Sociedades. Fondo Editorial de la UIGV Octubre 2009.
MONTOYA MANFREDI, Ulises. Derecho Comercial. Tomo I. Edicin 2004.

Editorial Jurdica Grijley EIRL.
ROJAS LEO Juan. Comentarios a la General del Sistema Concursal.

Editorial ARAS Editores. Lima 2002
SALAS SANCHEZ, Julio. Apuntes sobre el capital de las Sociedades en la

Nueva Ley General de Sociedades. En Ius Et Veritas N 17, 1998.
SANCHEZ CALERO, Fernando. Instituciones del Derecho Mercantil. 26. Ed.

2003.
119

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E x c e le n c ia A c a d m ic a

UNIDAD TEMTICA III

Las Sociedades Civiles en la Ley General de Sociedades

UNIDAD TEMTICA VII

UNIDAD TEMTICA VIII

ASPECTOS FUNDAMENTALES Y LA IMPORTANCIA DE LA EMPRESA Y

17. EMISIN DE TTULOS Y DOCUMENTOS

ASPECTOS FUNDAMENTALES Y LA TRASCENDENCIA E IMPORTANCIA

Habiendo conceptualizado a la Empresa es relevante puntualizar la

1. IMPORTANCIA Y ALCANCE DEL CONCEPTO

Segn la Propiedad del Capital:

Segn el mbito de Actividad: Esta clasificacin resulta importante cuando

Segn el Destino de los Beneficios: Segn el destino que la empresa decida

con nimo de Lucro: Cuyos excedentes pasan a poder de los

contemplaron normas sobre sociedades en el nuevo Cdigo Civil y sugirieron la

de Sociedades contemplaba expresamente el reparto de las utilidades de la

la representacin de ella tienen poderes suficientes, debidamente

10. NULIDAD DEL PACTO SOCIAL

14. PRRROGA AUTOMTICA DE PLAZOS

La norma es de aplicacin a la sociedad misma, a los socios, a los

1. De conformidad con los principios de la legislacin mercantil, que se apartan

1. Cul es la definicin clsica de la Empresa?

b. La sociedad nace de la actividad creadora del empresariado sea colectivo o

Explicar, analizar y desarrollar los conceptos prioritarios que

II. LA SOCIEDAD ANONIMA

condicin de persona jurdica, que

transferencia, con respecto a terceros interesados, en cuyo caso dicha

E. FORMAS DE CONSTITUIR SOCIEDADES ANNIMAS

c. El domicilio de la sociedad, siendo suficiente sealar una determinada

a. Programa de constitucin.- El programa de constitucin viene a ser el

c. Asamblea de Suscriptores.- Concluida la suscripcin de acciones se

G. APORTES Y ADQUISICIONES ONEROSAS

representadas por ttulos, nominativos o al portador, o por medio de

C. LAS MEDIDAS LEGALES DE DEFENSA DEL CAPITAL SOCIAL EN LA LEY

innovacin, con relacin a la anterior legislacin. El artculo 103 de esta

disposicin conforme al segundo prrafo del artculo 229 de la LGS,

Debe considerarse en el conjunto de medidas legales de defensa del capital

1. Bajo que circunstancia podemos definir a la Sociedad Annima como una

2. En qu consiste el CAPITAL SOCIAL y cul es su determinacin en la escritura

3. En la doctrina hemos podido encontrar los denominados principios ordenadores

1. Cul es la apreciacin que se desprende de la Sociedad Annima como una

Unidad Temtica III

Objetivo: Explicar, analizar y desarrollar los contenidos temticos que

III. LA SOCIEDAD ANONIMA

III. LA SOCIEDAD ANONIMA

norma aplicable a los casos en los que los acuerdos impugnados

Realice una diferencia entre plazos para el cmputo de la caducidad, los

Describa quienes estn legtimamente facultados para solicitar la suspensin

Haga una descripcin conceptual referente a la Accin de impugnacin a travs

d. El derecho de preferencia se ejerce en "por lo menos dos ruedas", dice la Ley,

e) El intuito personae y el intuito pecuniae

d) De los rganos sociales

e. La capitalizacin de las utilidades

La reevaluacin; es a un bien encontrar un nuevo valor que podemos dividirlo

c) El dividendo es distribuido a todos los titulares de acciones sin importar

que estas honesten pagadas totalmente con la condicin que no sean

A. LAS MODALIDADES DE SOCIEDAD ANNIMA

c) Llamamiento al pblico y cotizacin en bolsa

2. Bases para el tratamiento legislativo de las Sociedades Annimas

B. LA SOCIEDAD ANNIMA CERRADA, (SAC)

El derecho de adquisicin preferente (artculo 237): la ley otorga a los

d) De los rganos sociales.

que se regulaban en la SAA y no en la sociedad de accionariado difundido, y

Que haya hecho oferta pblica primaria de acciones u obligaciones