MARKTBERICHT BROVERMIETUNG / INVESTMENT MNCHEN

1. 3. Quartal 2015

++++ STARKES 3. QUARTAL ++++ LEERSTANDSRATE DEUTLICH

GESUNKEN ++++ MIETEN STABIL ++++ INVESTMENTMARKT ZEIGT
REGES TREIBEN
BROVERMIETUNG.
Der Broflchenumsatz in der bayerischen Landeshauptstadt erreichte durch
ein starkes III. Quartal ein deutliches Umsatzplus von ber 8 % im Vergleich
zum Vorjahr. Mit einem Ergebnis von ca. 496.000 m sind die Weichen fr ein
gutes Jahresgesamtergebnis gestellt.

LEERSTANDSQUOTE (%)

Groabschlsse ber 10.000 m wurden von Juli bis September keine

registriert. Die grten Vermietungen waren somit Unify (9.000 m) in den
HighLight Towers in der Parkstadt Schwabing, gefolgt von Salesforce im
Kontorhaus im Arnulfpark (6.000 m) und Arrow im Trikot Office (5.400 m) an
der Landsberger Strae. Das Verhalten der Eigennutzer zeigte sich im
Vergleich zum Vorjahr nahezu identisch. Mit knapp 21.000 m vernderte sich
deren Anteil am Umsatz um lediglich 0,5 % nach unten.

3-Mon.-Prognose :

Knapp die Hlfte des gesamten Vermietungsumsatzes teilten sich die beiden
Grensegmente 1.001 3.000 m mit ca. 28 % und der Bereich < 500 m mit
ca. 21 %. Ca. 18 % erreichte der Bereich 501 1.000 m. Der brige Umsatz
verteilt sich relativ homogen auf die Bereiche jenseits der 3.000 m.

459 I 496 (Q1-3-14IQ1-3-15)

Der Teilmarkt Zentrum West konnte sich stetig seit Anfang des Jahres
behaupten und trgt mit ca. 95.000 m vermieteter Flche und somit mit knapp
20 % zum Vermietungsumsatz bei. Ebenfalls erneut sehr stark war der
Teilmarkt Stadt Nord mit ca. 94.000 m (19 %). Fr die konstant groe
Nachfrage sind in diesem Teilmarkt nach wie vor die BMW Zulieferfirmen
verantwortlich. Das Zentrum liefert mit ca. 74.000 m (15 %) wieder einen
beachtlichen Anteil zum bisherigen Geschehen bei.

DURCHSCHNITTSMIETE (/m)

Das Branchenranking fhren wiederum die Computer- und IT-Unternehmen

mit knapp 90.000 m absorbierter Flche, also ca. 18 % Anteil am
Gesamtumsatz, an. Auf den Pltzen zwei und drei liegen relativ gleich auf die
Beratungsunternehmen mit ca. 56.000 m (11 %) und die
Industrieunternehmen mit ca. 55.00 m (11 %).
Die Durchschnittsmiete erhhte sich, hnlich wie im Vorjahreszeitraum,
lediglich um 0,4 % nach oben und lag zum Ende des III. Quartals bei 15,39
/m. Die gewichtete Spitzenmiete sank im Vergleich zum Vorjahr um 6 % ab
und liegt nun bei 31,51 /m.
Bedingt durch das, auch perspektivisch, geringe Fertigstellungsvolumen und
Umnutzungen einiger Brogebude in Hotel und/oder Wohnen befindet sich
auch der Leerstand im Rckwrtsgang und liegt nun bei nur noch ca. 4,6 %.

AUSBLICK.
Die aktuelle Nachfragesituation in Verbindung mit den bereits vorhandenen
Gesuchen am Markt lassen auch auf ein gutes Gesamtergebnis von 650.000
700.000 m Vermietungsumsatz bis zum Jahresende schlieen. Die
anhaltende Flchenverknappung auf ein weiteres Sinken der Leerstandsrate.

- 1,8 %
6,5 I 4,6 (Q1-3-14IQ1-3-15)

FLCHENUMSATZ (Tm)

+ 8,1 %
3-Mon.-Prognose:

+ 0,4 %
15,33 I 15,39 (Q1-3-14IQ1-3-15)
3-Mon.-Prognose:

SPITZENMIETE (/m)

- 6,7 %
33,79 I 31,51 (Q1-3-14IQ1-3-15)
3-Mon.-Prognose:

INVESTMENT.
Ungebremst liefen die Transaktionen im Mnchner Investmentmarkt durch die
heien Sommermonate. Eine Vielzahl von Verkufen im mittleren
Investitionsbereich zwischen ca. 40-100 Mio. Euro waren im III. Quartal ebenso
zu verbuchen, wie auch einige Grodeals jenseits der 100 Mio. Euro Marke,
welche ca. 40% des Gesamtumsatzes ausmachten. Alles in allem sorgten die
bisher registrierten Deals insgesamt fr eine Transaktionsleistung von ca. 4.1
Mrd. Euro bis Ende September 2015. Dies bedeutet eine Steigerung des
Transaktionsvolumens im Jahresvergleich um ca. 22%.
Broobjekte waren mit einem Anteil von ca. 76% % wieder die am meisten
gehandelten Assets auf dem Mnchner Investmentmarkt. Dahinter platzierten
sich, mit bereits deutlichem Abstand, aber immer grer werdendem Zulauf, die
Hotels mit ca. 450 Mio. Euro. Vom ersten bis zum dritten Quartal konnten bisher
acht Transaktionen mit einem Volumen jeweils ber 100 Mio. Euro registriert
werden. Sieben davon waren Broobjekte zuzgliche dem Verkauf des FnfSterne-Hotels Sofitel Munich Bayerpost an einen Deka-Fonds.
Mit einem Anteil von ca. 56% am Gesamtmarktgeschehen waren die offenen
Fonds/Spezialfonds/Pensionsfonds wieder deutlich die strksten Kapitalgeber.
Auf Verkuferseite waren die Projektentwickler mit ca. 1.4 Mrd. Euro am
Transaktionsvolumen am aktivsten.
Im Vorjahresvergleich gab die Spitzenrendite fr Broimmobilien um 0,25
Prozentpunkte auf 3,75 % nach. Viel Liquiditt im Markt und bei den Investoren,
nach wie vor, hoher Anlagedruck sind zu verzeichnen. Aus Mangel an
Alternativen in Verbindung mit geringen Zinsen setzen institutionelle Investoren
immer noch verstrkt auf Immobilienankufe, wobei die Produkte hierfr immer
weniger werden und sich somit verteuern.

TAV (Mio. Euro)

+ 22,0 %
3.384 I 4.124 (Q1-3-14IQ1-3-15)
3-Mon.-Prognose:

SPITZENRENDITE (%)

- 9,3 %
4,1 I 3,75 (Q1-3-14IQ1-3-15)
3-Mon.-Prognose:

STRKSTE ASSETKLASSE (%)

Bro
58 I 76 (Q1-3-14IQ1-3-15)

Binnen einen Jahres haben sich vor allem Investoren mit franzsischem Geld
fr den Mnchner Gewerbeimmobilienmarkt stark interessiert. Immobilien wie
das north88 ber Amundi und der Elisenhof am Hauptbahnhof an die AXA
waren hier die mitunter grten Transaktionen in der Landeshauptstadt.

AUSBLICK.
Die derzeit bereits laufenden Verkaufsprozesse in Verbindung mit der
gewohnten Jahresendrallye, lassen unter den derzeitigen bereits genannten
Marktvoraussetzungen ein noch hheres Ergebnis wie im Vorjahr erwarten. .

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HAFTUNGSHINWEIS:
Die Erstellung dieser Studie wurde mit grter Sorgfalt durchgefhrt. Fr die Richtigkeit der durchgefhrten Einschtzungen kann keine
Haftung bernommen werden. Hierfr bitten wir um Verstndnis.
Quelle: Research Bankhaus Ellwanger & Geiger KG , Stand 30.09.2015