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INVESTIGACION
PRESENTADO POR:
IBAGUE TOLIMA
1.
Anlisis horizontal:Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de
un periodo a otro, por lo tanto, requiere de dos o ms estados financieros de la
misma clase, presentados para periodos diferentes. Es un anlisis dinmico,
por que se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un periodo a
otro.
Al iniciar el anlisis propiamente dicho, lo ms importante es determinar que
variaciones o que cifras merecen una atencin especial y cules no. El anlisis,
entonces, se debe centrar en los cambios extraordinarios o ms
significativos, en cuya determinacin es fundamental tener en cuenta tanto en
las variaciones absolutas como en las relativas. En ocasiones un solo tipo de
variacin, examinada aisladamente, no nos dice nada o nos puede llevar a
conclusiones dudosas.
Anlisis vertical: Es esta una de las tcnicas ms sencillas del anlisis
financiero, y consiste en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance
general o un estado de prdidas y ganancias) y relacionar cada una de sus
partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina
cifra base. Se trata de un anlisis esttico, pues estudia la situacin financiera
en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a
travs del tiempo.
Indicadores de liquidez: estos indicadores surgen de la necesidad de medir
la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto
plazo. Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una
compaa para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir el
efectivo sus activos corrientes. Se trata de determinar que pasara si a la
empresa se le exigiera el pago inmediato de todas sus obligaciones a menos de
un ao. Esta prueba, aplicada a un instante del tiempo, evala a la empresa
desde un punto de vista de liquidacin, en lugar de juzgarla como una empresa
en marcha: en este caso los pasivos no se pagaran con el producto de la
liquidacin del activo corriente, sino con los ingresos obtenidos por las ventas,
movimiento que solo se logra apreciar en realidad mediante un presupuesto
detallado de efectivo, tcnica de la cual se tratara luego.
Los indicadores ms comnmente utilizados para este tipo de anlisis son los
siguientes:
a. Razn corriente: se denomina tambin relacin corriente, y trata de
verificar las disponibilidades de la empresa, a corto plazo, para afrontar
sus compromisos, tambin a corto plazo.
FORMULA:
activo
corriente
razn
corriente =
pasivo corriente
Pasivo corriente
mayor
frecuencia
1. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:
Este indicador establece un porcentaje
acreedores dentro de la empresa.
NIVEL DE
ENDEUDAMIENTO:
de
en
el
anlisis
participacin
de
del
los
2. ENDEUDAMIENTO
FINANCIERO: Este indicador establece un porcentaje que representan las
obligaciones financieras de corto y largo plazo con respecto a las ventas
del periodo.
ENDEUDAMIENTO
FINANCIERO:
Obligaciones
financieras
Ventas
netas
3. IMPACTO DE LA CARGA
FINCIERA: Sus resultados
indican el porcentaje que representan los gastos financieros con
respecto a las ventas o ingresos de operacin del mismo periodo.
IMPACTO EN LA CARGA
FINANCIERA:
Gastos
financieros
Ventas
Indicadores de actividad:
Tambin llamados indicadores de rotacin, tratan de medir la eficiencia con la
cual una empresa utiliza sus activos, segn la velocidad de recuperacin de los
valores aplicados en ellos. Se pretende imprimirle un sentido dinmico al
anlisis de la aplicacin de recursos, mediante la comparacin entre cuentas
de balance (estticas) y cuentas de resultado (dinmicas). Cualquier compaa
debe como propsito producir los ms altos resultados con el mnimo de
inversin, y una de las formas de controlar dicha minimizacin de la inversin
es mediante el clculo peridico de la rotacin de los diversos activos.
-
Ventas a crdito en el
periodo
Cuentas por cobrar
promedio
CLICLO DE EFECTIVO:
CICLO DEL
EFECTIVO
-
ROTACIN DE ACTIVOS
OPERACIONALES
Ventas
Activo fijo bruto
Ventas
Activos operacionales
brutos
Ventas
Activos totales
brutos
ROTACION DE PROVEEDORES :
Rotacin de
proveedores :
empresa para controlar los costos y gastos , y de esta manera convertir las
ventas en utilidades .
Los indicadores de rendimiento ms comnmente utilizados son los siguientes:
Margen bruto ( de
utilidad) :
utilidad
bruta
Ventas brutas
Margen operacional ( de
utilidad) :
Margen neto ( de
utilidad) :
Utilidad
neta
Ventas netas
Rendimiento del
patrimonio
Utilidad
operacional
Ventas netas
Utilidad
neta
patrimon
io
Utilidad
neta
activo total bruto
Punto de equilibrio
En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa est trabajando
en su punto de equilibrio o que es necesario vender determinada cantidad de
unidades y que el valor de ventas deber ser superior al punto de equilibrio;
sin embargo creemos que este trmino no es lo suficientemente claro o
encierra informacin la cual nicamente los expertos financieros son capaces
de descifrar.
Sin embargo la realidad es otra, el punto de equilibrio es una herramienta
financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirn
exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje y/o unidades,
adems muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa
cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que
este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los
volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un decremento
ocasionar perdidas, por tal razn se debern analizar algunos aspectos
importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas generadas.
Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer
los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables
aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de produccin y
ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc.
Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporcin directa con las ventas y
cuyo importe y recurrencia son prcticamente constantes, como son la renta
del local, los salarios, las depreciaciones, amortizaciones, etc. Adems
debemos conocer el precio de venta de l o los productos que fabrique o
comercialice la empresa, as como el nmero de unidades producidas.
P.E. $=
Costos Fijos
____________________
Costos Variables
1-
_____________
Ventas Totales
Margen de contribucin
respecto a la unidad, el costo variable ser siempre fijo puesto que slo se
requieren los mismos $100 de materia prima.
Utilidad: Corresponde al porcentaje que el productor quiere ganar sobre el
costo invertido (costo fijo + costo variable). Ejemplo: si el costo total de un
producto es de $5.000 y el productor quiere ganarse un 20% sobre ese costo,
deber vender el producto en $6.000 su utilidad ser entonces de $1.000.
Frmula para el clculo del margen de contribucin
La frmula es muy sencilla, puesto que todo lo que se hace es restar al precio
de venta unitario el costo variable unitario, por lo que queda MC = PVU-CVU.
Precio de venta 6.000
Costo fijo 2.000
Costo variable 3.000
MC = 6.000 3.000 = 3.000
APALANCAMIENTO:
El apalancamiento es la relacin de capital propio y capital de crdito que componen el capital
total utilizado en una inversin u otra operacin financiera.
Como fuente de capital de crdito se pueden utilizar prstamos, capital de margen o deuda. Con
el uso de capital de crdito se puede reducir significativamente el capital propio utilizado y, con
ello, se puede aumentar significativamente la rentabilidad de una operacin financiera. El uso de
prstamos o deuda genera unos costes de intereses con lo que la inversin realizada ha de
generar ingresos mayores a estos intereses para que el saldo sea positivo para el inversor.
APALANCAMIENTO FINANCIERO:
Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La
variacin resulta ms que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las
inversiones. La condicin necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que
la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de inters de las deudas. Se denomina
apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad
de contar con el dinero de la operacin en el momento presente.
Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organizacin en relacin con su activo o
patrimonio. Consiste en utilizacin de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del
capital propio. Se mide como la relacin entre deuda a largo plazo ms capital propio.
Se considera como una herramienta, tcnica o habilidad del administrador, para utilizar el Costo
por el inters Financieros para maximizar Utilidades netas por efecto de los cambios en las
Utilidades de operacin de una empresa.
Es decir: los intereses por prstamos actan como una PALANCA, contra la cual las utilidades
de operacin trabajan para generar cambios significativos en las utilidades netas de una
empresa.
En resumen, debemos entender por Apalancamiento Financiera, la Utilizacin de fondos
obtenidos por prstamos a un costo fijo mximo, para maximizar utilidades netas de una
empresa.
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la
estructura general de costos de una compaa. Por ejemplo: al invertir la empresa en activos
fijos se generar una carga fija por concepto de depreciacin. Generalmente estas inversiones
se hacen con el fin de actualizar la tecnologa de la empresa y, como consecuencia de estas
inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una
disminucin en la estructura de costos de la empresa.
El tecnificar los procesos productivos permite incrementar la produccin, reducir el desperdicio,
mejorar la calidad. Cuando los resultados son ptimos y los objetivos fabriles y empresariales se
logran, los costos totales unitarios deben disminuir y, en consecuencia, la poltica de precios de
la compaa debe reestructurarse con el fin de hacerla ms competitiva. Todo este proceso es
al que se le conoce como apalancamiento operativo: Invertir en activos fijos con el fin de
incrementar ventas y maximizar los resultados operativos de la firma.
2.