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Usted como inversionista se enfrenta a las siguientes condiciones de mercado para la

transacción de un PRBC del Banco Central de
Chile:
(20 puntos)
Tasa de Cámara: 0,27% nominal mensual

Spread de Compra: 0,02% mensual (supuesto)
Plazo residual: 7 días

Valor nominal: UF 10.000
% IPC

base 30 días

: 1,2%

UF día compra = $ 17.127,35
a.

¿Cuál es la tasa de mercado del PRBC?, ¿Cuánto pagaría por él?
2,5 total – 0,6 cuarto
Tasa = ( (0.27 + 0.02) - 1.2) x 12 => UF – 10.92% real anual simple
2,5 total – 0,6 cuarto
Precio = 10.000 / (1 – 10.92*0.01/3600) => 10.021,2785

b.

¿Qué sucede si el BCCH sube la TPM al 4,50%?, ¿Qué sucede si el BCCH baja la TPM al 2,0%?
2,5 total – 0,6 cuarto
Si TPM = 4.50%
o
Cámara = 0.38% => Tasa = UF – 9.6% real anual simple.
o
Al subir la tasa, cae el precio a => UF 10.018,7016
2,5 total – 0,6 cuarto
Si TPM = 2.0%
o
Cámara = 0.17% => Tasa = UF – 12.12% real anual simple.
o
Al caer la tasa, sube el precio a => UF 10.023,62

c.

¿Qué sucede si la % IPC es de - 0,1% mensual base 30 días?
Al variar el IPC, cambian las tasas reales.
1,7 total – 0,4 cuarto

En a) Tasa = UF + 4.68% => Precio = UF 9.990,9083.
1,7 total – 0,4 cuarto

En b.1) Tasa = UF + 5.76% => Precio = UF 9.988.8125.

1,7 total – 0,4 cuarto
o
En b.2) Tasa = UF + 3,24% => Precio = UF 9.993,7039
d.

¿Cuántos $ recibirá al vencimiento del instrumento?
5 pts – 1,25 cuarto
VF en $ = 10.000 x (1 + 1.2%)^(7/30) x 17.127,35 => $ 171.750.875