Enron

Corporation f
empresa
energtica
sede
en Houston,
que
empleaba a
21.000
personas
mediados
de 2001.
Enron
se
constituy
en 1985 por
fusin de las
empresas
Houston
Gas e Inter
North. Kenn
Lay,
presidente
ex Houston
Gas y luego
presidente
Enron,
a
la
compaa
desde
su

ue una
con
Texas
ms de
hacia

la
Natural
eth
de la
Natural
de
dirigi
casi

creacin hasta poco tiempo antes de su estrepitosa cada. La empresa

originalmente se dedicaba a la administracin de gasoductos dentro de los
Estados Unidos, aunque luego expandi sus operaciones como intermediario
de los contratos de futuros y derivados del gas natural y al desarrollo,
construccin y operacin de gasoductos y plantas de energa, por todo el
mundo, convirtindose rpidamente en una empresa de renombre
internacional.
Enron creci exponencialmente en su rea original y se introdujo en otros
rubros como la trasmisin de energa elctrica previendo su posible
desregulacin como haba ocurrido en el caso del gas. La empresa tambin
desarroll nuevos mercados en el rea de las comunicaciones, manejo de
riesgos y seguros en general. En su momento la revista Fortune la design
como la empresa ms innovadora de los Estados Unidos durante cinco aos
consecutivos, entre 1996 y 2000. Adems apareci en la lista de los 100
mejores empleadores de dicha revista en 2000, y era admirada por la
grandilocuencia de sus instalaciones entre los ejecutivos de empresas.
Sin embargo, la reputacin de esta empresa comenz a decaer debido a los
insistentes rumores de pago de sobornos y trfico de influencias para obtener
contratos en Amrica Central, Amrica del Sur, frica, las Filipinas y la India. El
escndalo ms resonante estuvo vinculado al Contrato que tena Enron con la
empresa de energa Maharashtra State Electricity Board.
Simultneamente, una serie de tcnicas contables fraudulentas, avaladas por
su empresa auditora, la entonces prestigiosa firmaArthur Andersen[60],
permitieron crear el mayor fraude empresarial conocido hasta ese entonces.
En agosto de 2000 la empresa alcanz su cenit, logrando una cotizacin de $
90.56 dlares por cada accin. Sin embargo, una vez iniciado el ao 2001, las
acciones de la empresa en Wall Street comenzaron a caer rpidamente de 85 a
30 dlares, cuando surgieron rumores de que las ganancias de Enron eran el
resultado de negocios con sus propias subsidiarias, una prctica que le
permita "maquillar" las gigantescas prdidas que haba sufrido en los ltimos
aos. Cuando se hizo pblico el escndalo sobre el uso de prcticas irregulares
de contabilidad, Enron se vino abajo y lleg al borde de la bancarrota hacia
mediados de noviembre de 2001. Desde all, la palabra "Enron" se convirti,
para la cultura popular, en un sinnimo del fraude empresarial planificado.
Enron solicit proteccin por bancarrota en Europa el 30 de noviembre y en los
Estados Unidos el 2 de diciembre de 2001.
En 1987, se da un caso paradigmtico, que tendr una sorprendente similitud
con los terribles escndalos y problemas financieros que asolaran a la
compaa nuevamente en 2001, sin embargo, en esta oportunidad Kenneth Lay
lograr sacar la compaa a flote.
En enero de aquel ao, un oficial de seguridad del Apple Bank de Nueva York
alert a los auditores de Enron sobre un extrao conjunto de operaciones
realizadas por dos de sus operadores de petrleo: Louis Borget y Thomas
Mastroeni.
Borget y Mastroeni, eran dos desconocidos para las oficinas centrales de
Houston, ya que ellos se desempeaban en una entidad llamada Enron Oil Co.,
en Valhalla, una ciudad en el condado de Westchester, a las afueras de la
ciudad de Nueva York.
Enron Oil, era a su vez una empresa residual de la ex New York Enron Oil Co.
disuelta un tiempo antes. A pesar de su nombre, esta unidad no produca

petrleo, sino que se dedicaba comprar y vender futuros del crudo.

Bsicamente, se dedicaban a apostar al mercado.
Segn el hombre de seguridad del Apple Bank, existan transferencias que
provenan de una cuenta de Enron en el Standard Chartered Bank de las Islas
Britnicas del Canal. Esto gener una seal de alerta en el banco ya que
dichas islas representaban un hervidero de cuentas secretas y, a menudo eran
el destino de conveniencia para muchas empresas de carcter dudoso.
Los fondos transferidos por Mastroeni, provenan originalmente de una cuenta
de Enron en los Estados Unidos, que luego pasaban a las Islas del Canal y
finalmente aterrizaban en una cuenta abierta por el mismo Mastroeni en el
Apple Bank. Segn dicha entidad, Borget y Mastroeni podran estar
extendindose cheques a si mismos.
Por aquel entonces, Enron segua lidiando con un mercado de gas colapsado,
asistiendo a una drstica y continua reduccin de sus ingresos, mientras que
Enron Oil Co., a cargo de Borget y Mastroeni, era uno de los pocos puntos
brillantes en el mapa empresarial de Kenneth Lay. La compaa comercial
petrolera estaba generando ganancias que ayudaban a compensar la sombra
imagen de los negocios con el gas natural.
A Houston no le interesaba entrometerse en el asunto, pero como el alerta
haba llegado al jefe de la auditora, resultaba difcil hacer caso omiso. El
departamento de auditora recibi toda la documentacin enviada por el Appel
Bank y se encontr con que la cuenta de Mastroeni, haba sido abierta a travs
de una resolucin falsificada de la junta de directores de Enron Oil.
Mientras tanto, sin saber que los auditores ya haban determinado la
irregularidad en la apertura de la cuenta, Borget y Mastroeni se apresuraron por
obtener una entrevista con Lay y la alta gerencia.
En dicha reunin, realizada en febrero de 1987, Borget y Mastroeni dijeron que
la cuenta abierta en el Appel Bank tena como objetivo transferir las enormes
ganancias del ao 1986 al ejercicio de 1987 con el fin de iniciar el ao con un
saldo positivo en los libros de la compaa. Segn ellos, Enron haba excedido
su proyecto de presupuesto para 1986, y esta cuenta servira para mover el
dinero a 1987. Pero la historia no termin de convencer a los auditores y esto
adems no explicaba porqu haban tenido que fingir una reunin de la junta
directiva para abrir la cuenta.
Otro tipo de transaccin que molest a los contadores fue una serie de
transferencias de dinero a un sujeto llamado "M. Yass" en el Lbano. Borget y
Mastroeni dijeron que Yass era un contacto que les brindaba informacin y que
slo reciba dinero en efectivo entregado en una calle de Beirut. Para los
auditores, este tipo de historias son las que siempre se utilizan para camuflar
un fraude. En aquella reunin en Washington, solo se pudo establecer que
haba transacciones dudosas y algunas declaraciones alteradas. Sin embargo,
Lay acept en gran medida la historia Borget y Mastroeni y los mand de vuelta
a Nueva York, con la salvedad de que se enviara a un equipo de auditora de
cuatro personas para examinar la situacin.
Antes de que los auditores partieran hacia Nueva York, se estableci que el
nico objetivo del equipo era el de dilucidar qu haba pasado con las
transacciones dudosas, aunque fueron advertidos de que no deban interferir
en las operaciones petroleras. A su vez, Lay apoy y alent la forma de trabajo
de Borguet, dicindole sigue generndonos millones.

El equipo de auditora incluy a David Woytek (vicepresidente a cargo de la

auditora de Enron), Herb Perry, John Beard y a Carolyn Key. Sin embargo,
Borguet y Mastroeni saban que estaban detrs de ellos, por lo que trataron de
bloquear el trabajo del equipo desde el momento en que llegaron a Nueva York.
Woytek consider tener material suficiente para elaborar un informe: utiliz la
documentacin del banco y algunos registros de la compaa para recomedar
que los dos ejecutivos fueran despedidos inmediatamente. Todo el equipo de
auditora estuvo de acuerdo con la resolucin de Woytek.
En abril, el equipo se reuni con Lay y el comit de auditora del consejo de
administracin. Woytek present su recomendacin de que Borget y Mastroeni
deban ser despedidos y varios miembros de la junta estuvieron de acuerdo.
Sin embargo, Ken Lay orden que los dos hombres fueran mantenidos en sus
cargos, pero despojados de la facultad de abrir cuentas bancarias y de hacer
transferencias de dinero. Woytek no tuvo ms opcin que respetar la decisin
del Director Ejecutivo de la compaa.
Aunque despojados de estas facultades, Borget y Mastroeni todava tenan la
autoridad para comprometer a la empresa en contratos de petrleo por varios
millones de dlares y usaron ese poder en toda su extensin. En los seis
meses que iban entre abril y octubre 1987, los dos operadores asumieron
compromisos por un total de $ 1.2 mil millones. Muchas de estas operaciones
eran ficticias, diseadas para enriquecerse ellos mismos a costa de graves
prdidas para Enron.
Cuando las operaciones fueron descubiertas en octubre de 1987, Enron estaba
cerca de la bancarrota. Borget y Mastroeni haban hecho compras por sobre los
lmites comerciales de la empresa y, como el mercado empeor, Enron era
responsable por las prdidas. A travs de un esfuerzo concertado de gestin,
que incluy la venta de muchos contratos a prdida, Enron fue capaz de reducir
su exposicin a $ 142 millones. Borget y Mastroeni fueron despedidos
inmediatamente y Enron present una demanda civil contra los dos hombres y
una serie de otras empresas e individuos.
Finalmente, ambos hombres fueron declarados culpables: Borget es acusado
por lavado de dinero y fraude por un valor estimado de 64 millones de dlares y
cumpli cinco meses en la crcel, mientras que a Mastroeni se le dio una
sentencia suspendida. Poco despus, Woytek sera eliminado de su funcin de
auditora interna, y todo su equipo sera trasladado para trabajar en Arthur
Andersen, que tena un contrato para la auditora interna y externa.
La investigacin del caso determin que ninguno de los supuestos contactos de
Borguet y Mastroeni exista realmente. El supuesto M. Yass, termin siendo
una burla, que al cambiar la posicin de las letras formaba las palabras MY
ass, o MI culo en ingls. Los fondos para estos supuestos contactos en
verdad haban sido desviados para uso y beneficio personal de los operadores.
De la misma manera que ocurrira en el 2001, Kenneth Lay argument que
haba sido engaado por sus subordinados y que no estaba al tanto del fraude.

Crisis Energtica de California

El proceso de desregulacin de California, fue promovido como un medio para
aumentar la competencia, e implic la cesin parcial en marzo de 1998, de la
generacin de electricidad por parte de las centrales pblicas, que hasta ese
momento eran responsables de la distribucin de electricidad y competan con
los independientes en la venta de energa en el mercado minorista. Un 40% de

la capacidad instalada (20 gigavatios) fue vendido a los llamados "productores

independientes de energa, entre ellos Mirant, Reliant, Williams, Dynegy y
AES. A continuacin se requiri a las empresas comprar y vender su
electricidad a travs de la recin creada California Power Exchange (PX).
Las nuevas normas afectaban principalmente a Pacific Gas and Electric,
Southern California Edison y San Diego Gas and Electric, las cuales debieron
vender una parte importante de su generacin de electricidad a empresas
totalmente privadas no reguladas. Las plantas de energa se convertan
entonces en los mayoristas que deban comprar la electricidad para luego
revenderla a los consumidores. Si bien la base del sistema era la
desregulacin se esperaba que organismos como la FERC impidieran la
manipulacin de los mercados energticos. Luego, en 2000, los precios
mayoristas fueron desregulados, pero los precios al por menor siguieron
congelados. Los legisladores del estado esperaban que el precio de la
electricidad disminuyera debido a la competencia, por lo que se fijaron las
tarifas elctricas al por menor en el precio anterior a la desregulacin, sobre la
base de que estas tarifas seguiran siendo superiores a los precios por mayor.
El acuerdo tambin estableci que el suministro de electricidad debera ser
ininterrumpido, por lo que las empresas de servicios pblicos estaban
obligadas por ley a comprar la electricidad del mercado mayorista sin importar
los precios. La desregulacin de la Energa puso a las tres empresas que
distribuan la electricidad en una situacin compleja, ya que la poltica
energtica pona un tope al precio que las tres distribuidoras de energa
podran cobrar. Sin embargo, la desregulacin no alienta a los nuevos
productores para crear ms energa y bajar los precios. Muy por el contrario,
los productores rpidamente se dieron cuenta que el negocio estaba en
generar escasez de energa, para inflar los precios mayoristas.
Las seales de problemas surgieron por primera vez en la primavera de 2000,
cuando las facturas de electricidad se dispararon para los clientes en San
Diego, la primera rea del Estado totalmente desregulada. Los expertos
advirtieron de una inminente crisis energtica, pero el gobernador Davis no hizo
mucho para resolver el problema en ese momento.
El 14 de junio de 2000, se producen apagones que afectaron a 97.000 clientes
en la Baha de San Francisco, ante lo cual, la San Diego Gas & Electric
Company presenta una denuncia sobre la manipulacin del mercado por parte
de algunos productores de energa en agosto de 2000. El 7 de diciembre se
sufre una nueva baja en la oferta a las plantas de energa. El Operador del
Sistema Independiente (ISO) de California, que gestiona la red energtica del
estado, declara el Alerta 3 de potencia, es decir, que las reservas de energa
estaban por debajo del 3 por ciento. Los apagones se evitaron cuando el
estado detuvo el funcionamiento de dos grandes bombas de agua para ahorrar
electricidad.
El 15 de diciembre de 2000, la Federal Energy Regulatory Commission (FERC)
rechaz la solicitud de California para un lmite de la tasa al por mayor de
California, en su lugar aprueba un plan de "tapa flexible" de $ 150 dlares por
megavatio-hora. Ese da, California, debi pagar precios al por mayor de ms
de $ 1.400 dlares por megavatio-hora, cuando el promedio del ao anterior
haba sido de $ 45 dlares por megavatio-hora.
Ante las crticas que llovian desde California, Skilling se burl de la situacin
durante una reunin de empleados, preguntando al pblico: "Cul es la

diferencia entre California y el Titanic? Por lo menos cuando el Titanic se

hundi, las luces estaban encendidas".
Las estrategias de manipulacin eran conocidas por los operadores de energa
con nombres como "Fat Boy", Death Star, "Forney Perpetual Loop",
"Ricochet", "Ping Pong", "Black Widow", "Big Foot", "Red Congo", "Cong
Catcher" y "Get Shorty".45
La estrategia denominada Death Star o Estrella de la Muerte, era el nombre
que Enron le dio a su prctica fraudulenta basada en los planes para mitigar la
congestin. Segn la infraestructura disponible, el transporte de la electricidad
tiene una carga mxima definida. Las lneas de tendido elctrico deben ser
reservadas (o programadas) por adelantado para el transporte de cantidades
compradas y vendidas. La estrategia de Enron se basaba en sacar provecho a
las horas de mayor demanda para programar o reservar el uso de una lnea
en California ms de lo que realmente requera, creando la apariencia de que
las lneas elctricas estn congestionadas. Segn las reglas del mercado, el
Estado de California deba abonar tasas de congestin", un incentivo
financiero por los inconvenientes producidos a las compaas de energa. Sin
embargo, en el juego de la Estrella de la Muerte, la congestin era totalmente
ilusoria y las tasas de congestin eran el verdadero negocio. Una vez
obtenido el beneficio, Enron reenviaba la energa a su punto de origen, pero no
a travs de California. En ltima instancia la energa terminara justo donde
empez, y Enron cobrara dinero a California sin haber utilizado la electricidad.
"Fat Boy" era otro tipo de fraude (tambin conocido como "Inc-ing"), donde
tambin se requera una excesiva actividad de transmisin de energa. En esta
estrategia Enron enviaba grandes cantidades de energa a alguna de sus
subsidiarias, la cual realmente no requera tanta energa, pero en este caso
Enron podra vender al Estado este "exceso" de potencia como un premio.
Otra estrategia fue la que recibi el trmino de Lavado de Megavatios, por
analoga al lavado de dinero. El mercado energtico de California permita a las
empresas de energa cobrar precios ms altos por la electricidad producida
fuera del Estado. Por lo tanto, era una ventaja hacer que parezca que la
electricidad se generaba en alguna parte que no sea California. Enron
denomin a esta tcnica con el apodo de "Ricochet": Enron compraba energa
barata dentro de California, luego la enviaba a otro estado a travs de un
intermediario y finalmente la volva a vender a California a un precio muy
inflado considerando que era energa "importada".
Estas prcticas provocaron un 800% de aumento en los precios al por mayor
desde abril hasta diciembre de 2000. Como resultado de estas acciones, las
Southern California Edison (SCE), y Pacific Gas & Electric (PG&E) debieron
realizar compras en un mercado spot a precios muy altos, a la vez que eran
incapaces de elevar las tasas de venta al por menor.
El 17 de enero de 2001, la crisis elctrica lleva a que el gobernador Gray Davis
declare el estado de emergencia. Los especuladores, encabezados por Enron,
estaban obteniendo grandes beneficios, mientras el Estado se tambaleaba
sufriendo apagones entre los das 17 y 18 de enero. Davis se vio obligado a
intervenir para comprar energa en condiciones muy desfavorables en el
mercado abierto, ya que las compaas elctricas de California estaban
tcnicamente en bancarrota y no tena ningn poder de compra. El masivo
endeudamiento a largo plazo y la crisis del presupuesto estatal pusieron en
jaque a la administracin de Davis, quien se neg a aumentar los precios al

consumidor. En febrero de 2001, el gobernador Davis declaraba: "Crame, si

yo quera subir las tasas podra haber resuelto este problema en 20 minutos".
Los das 19 y 20 de marzo se produjeron nuevos apagones que afectaron a
ms de 1,5 millones de clientes.
En el verano de 2001 una sequa en los estados del noroeste redujo la cantidad
de energa hidroelctrica disponible para California. Las reservas de energa
del estado eran tan bajas que durante las horas pico las plantas generadoras
de energa podran mantener como rehn al Estado mediante el cierre de
alguna de sus plantas con el pretexto de tener que realizar tareas de
"mantenimiento" y as manipular la oferta y la demanda. Estas paradas crticas
a menudo se produjeron sin ninguna otra razn ms que la de obligar a los
administradores de la red elctrica de California a comprar ms electricidad en
el "mercado spot", donde los generadores privados podran cobrar precios
astronmicos. A pesar de que estas tasas eran semi-reguladas, las mismas
tambin se vinculaban al precio del gas natural, donde Enron y Reliant Energy
controlaban gran parte del suministro. Por ende, el mercado de gas natural
tambin sufri la manipulacin de precios.
Las compaas de energa se aprovecharon de la pobre infraestructura
elctrica de California, donde la lnea principal que permita que la electricidad
viajara desde el norte hacia el sur, por la denominada Ruta 15, no se haba
mejorado, convirtindose en un cuello de botella que limitaba la cantidad de
energa que podra ser enviada de un rea a otra. Si dicha lnea hubiese estado
en condiciones podra haber brindado al Estado una mayor capacidad de
accin. Pero en esta situacin los administradores de energa se vean
obligados a trabajar en dos mercados distintos para comprar la electricidad, los
cuales estaban siendo manipulados por las compaas proveedoras.
Finalmente, PG&E se declar en bancarrota en abril de 2001, y Southern
California Edison trabaj diligentemente en un plan de emergencia con el
Estado de California para salvar a su empresa de la misma suerte. PG&E y
SCE haban acumulado $ 20 mil millones de dlares en deuda para la
primavera de 2001 y sus calificaciones de crdito se redujeron a la categora de
basura. Los das 7 y 8 de mayo se producen nuevos apagones que afectan a
167.000 clientes. Pocos das despus, el 17 de mayo 2001, el candidato a
gobernador republicano Arnold Schwarzenegger y el ex Alcalde republicano de
Los ngeles Richard Riordan, se renen con Kenneth Lay, en Beverly Hills. La
reunin fue convocada por Enron para presentar su "Solucin Integral para
California", con el objetivo de poner fin a las investigaciones federales y
estatales sobre el papel de Enron en la crisis energtica de California.
Entre 2000 y 2001, el sector pblico de California tuvo que despedir a 1.300
trabajadores, en un esfuerzo por mantener su solvencia. Como el mercado de
San Diego estaba completamente desregulado, la empresa a cargo de la
distribucin estaba en condiciones de aumentar las tarifas para reflejar el
mercado spot, con lo que las pequeas empresas se vieron seriamente
afectadas.
Los precios de la energa recin se normalizaron en septiembre de 2001 y tras
la cada de Enron, sali a la luz toda la manipulacin de precios que haba
existido en el mercado energtico. El 07 de octubre 2003, Schwarzenegger fue
elegido gobernador de California y, el 13 de noviembre, poco antes de dejar el
cargo, Davis declara oficialmente el fin de la crisis energtica iniciada el 17 de
enero de 2001. El estado de emergencia permiti a Davis comprar

directamente la energa para ayudar a las empresas pblicas con problemas

financieros, adems que permiti agilizar el proceso de solicitud para las
nuevas centrales elctricas. Durante ese tiempo, California concedi licencias a
38 nuevas plantas de energa, que ascenderan la produccin de electricidad a
14.365 megavatios cuando estuviesen terminadas.
Durante la gestin de Schwarzenegger no hubo ms escasez de electricidad ni
apagones, y durante su gobierno se puso en marcha la nueva Western Area
Power Administration (WAPA), una lnea de 500 kV cuyo objetivo era remediar
el cuello de botella de la mencionada Ruta 15. Mientras tanto, los directivos
de Enron eran detenidos y juzgados. 47

Efecto en la contabilidad
El caso Enron fue el principal detonante en la elaboracin de la Ley Sarbanes
Oxley, la cual tiene por objeto el establecer medidas de control interno ms
rgidas y eficientes para evitar que las empresas que cotizan en bolsa realicen
fraudes como el que sucedi con la citada Enron. Para los contadores y
auditores, esta Ley les obliga a extenderse en sus pruebas antes de emitir una
opinin que avale la informacin presentada en los estados financieros de las
compaas. A pesar de todo la arquitectura contable era totalmente legal y
valedera.
Consecuencias
Con su presencia en cerca de 40 pases y una serie de empresas asociadas, el
colapso de Enron, repercuti negativamente en los mercados energticos en
general y en varias compaas que le haban otorgado crditos o tenan
contratos con Enron.
La presentacin judicial llev a un organismo oficial a iniciar una investigacin
sobre el estado de cuentas de la compaa, que admiti a comienzos de ao
que sus ganancias fueron menores a las declaradas entre 1997 y 2001.
Las dudas sobre las prcticas contables de la empresa que supuestamente
tendieron a cubrir la grave situacin econmica de la compaa se
incrementaron ante denuncias de una ex ejecutiva sobre la presunta
destruccin sistemtica de documentos.
El escndalo salpic a Andersen, una de las firmas ms importantes de
auditora contable.
En otro campo, los cuestionamientos sobre las operaciones de Enron en la
regin no se han hecho esperar. Al calor de un ao electoral, en Bolivia se ha
empezado a cuestionar seriamente la participacin de Enron en el gasoducto
Bolivia-Brasil.
De hecho, se ha denunciado -entre otras cosas- que la empresa obtuvo una
importante participacin accionaria en este proyecto sin haber hecho grandes
contribuciones o esfuerzos, slo se present como el socio estratgico del
Estado boliviano.
En Argentina, el senador Rodolfo Terragno denunci en la prensa que sufri
presin de Enron para un proyecto en ese pas, cuando era ministro de Obras
Pblicas durante el gobierno de Ral Alfonsn, en 1988. Terragno afirma en un
artculo de prensa que incluso recibi una llamada del hijo del entonces
vicepresidente George Bush y que luego fue presidente de Estados Unidos,
George W. Bush.

Este tipo de denuncias, an no han sido comprobadas pero, en el caso de

Bolivia, han llevado a una investigacin por parte del Congreso y posiblemente
de la Contralora.

Impacto en la cultura popular

El vertiginoso crecimiento de Enron se produjo alineado al mayor boom que
haya experimentado el mercado de valores norteamericano. La dcada del 90
haba nacido enmarcada por la cada del Muro de Berln (9 de noviembre de
1989), la disolucin de la URSS (diciembre de 1991) y la consecuente
desaparicin del Comunismo. El fin de la Guerra Fra y la transformacin de
Estados Unidos en la nica superpotencia mundial, hizo pensar en una nueva
era de consenso, democracia, libertad, estabilidad, crecimiento y globalizacin.
En la segunda mitad de la dcada, los inversores fueron nuevamente
seducidos ante la exuberancia de la denominada Nueva Economa, donde el
crecimiento estara basado ya no la industria y la fabricacin de bienes, sino en
el conocimiento, la innovacin y la tecnologa. La burbuja del Internet y la
ilusin de un mercado en continuo crecimiento marcaron el fin del siglo y all
estuvieron Enron, Kenneth Lay y Jeffrey Skilling como principales animadores
de la fiesta que nunca terminara.
Sin embargo, el espejismo de la Nueva Era durara poco: en marzo de 2000 se
pincha la burbuja de las empresas puntocom, provocando un estancamiento en
los mercados, las inversiones y la economa general; el 11 de septiembre de
2001, se producen los atentados terroristas contra las Torres Gemelas y el
Pentgono, smbolos del podero econmico y militar norteamericanos, que
hasta ese entonces parecan inexpugnables; ochenta y dos das despus de
los atentados caa Enron: smbolo del podero norteamericano, del crecimiento
continuo, de la desregulacin, de la globalizacin y de la nueva economa, en
sntesis, un smbolo de la dcada del 90.
El escndalo de Enron tuvo eco en los medios, adems de los numerosos
reportajes de cobertura en medios, la historia fue llevada al cine en un
documental titulado Enron: The Smartest Guys in the Room (2005) dirigido por
Alex Gibney y basado en el best-seller homnimo de los cronistas de
revista Fortune, Bethany McLean y Peter Elkind.
Tambin en marzo de 2002, la popular revista Playboy caus revuelo al invitar
a las ejecutivas de la compaa a fotografiarse desnudas para sus pginas, en
una sesin a cargo del veterano fotgrafo Gen Nishino; la edicin, publicada en
julio de ese mismo ao, fue un xito de ventas y signific un fugaz instante de
fama para las funcionarias Shari Daugherty, Carey Lorenzo, Vanessa Schulte,
Taria Reed, Janine Howard, Courtnie Parker, Christine Nielsen, Maya Arthur,
Lori Hodges y Cynthia Coghlan, seleccionadas entre ms de 300 postulantes y
que adems participaron de la realizacin de un DVD titulado Women of
Enron en el cual relataban la experiencia de posar para la clebre publicacin y
se documentaba el proceso tras bambalinas. [63].
En el ao (2005) se estren la pelcula The Crooked E: The Unshredded Truth
About Enron dirigida por Penelope Spheeris.
El remake de la pelcula Fun with Dick and Jane, protagonizada por Jim Carrey
y Ta Leoni, se realiz como parodia tras conocerse la bancarrota de Enron
(chiste que aparece en la escena final de la pelcula, cuando un ex compaero
de trabajo de Dick Harper -personaje de Jim Carrey- le cuenta que ha entrado a
trabajar en una nueva empresa multinacional llamada "Enron").

La serie de dibujos animados los Simpsons ha hecho referencia en algunos

captulos a la situacin de Enron de forma humorstica, pero con un toque
crtico.

NAGAS
Las normas tienen que ver con la calidad de la auditora realizada por el auditor
independiente. Los socios del AICPA han aprobado y adoptado diez normas de
auditora generalmente aceptadas (NAGA), que se dividen en tres grupos:
1. Normas generales,
2. Normas de la ejecucin del TRABAJO y
3. Normas de informacin.
El American Institute Of Certified Public Accountants cro el marco bsico con
las 10 siguientes normas de auditora generalmente aceptadas:
Normas Generales
a. Entrenamiento y capacidad profesional
b. Independencia
c. Cuidado o esmero profesional.
La auditora la realizar una persona o personas que tengan una formacin
tcnica adecuada y competencia como auditores.
2. En todos los asuntos concernientes a ella, el auditor o los auditores
mantendrn su independencia de actitud mental
3. Debe ejercerse el debido cuidado profesional al planear y efectuar la
auditora y al preparar el informe.
Normas de Ejecucin del Trabajo
d. Planeamiento y Supervisin
e. Estudio y Evaluacin del Control Interno
f. Evidencia Suficiente y Competente
1. El TRABAJO se planear adecuadamente y los asistentes, si los hay, deben
ser supervisados rigurosamente.
2. Se obtendr un conocimiento suficiente del control interno, a fin de planear la
auditora y determinar la naturaleza, el alcance y la extensin de otros
procedimientos de la auditora.
3. Se obtendr evidencia suficiente y competente mediante la inspeccin, la
observacin y la confirmacin, con el fin de tener una base razonable para
emitir una opinin respecto a los estados financieros.
Normas de Informacin o Preparacin del Informe
g. Aplicacin de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.
h. Consistencia i. Revelacin Suficiente
j. Opinin del Auditor
El informe indica si los estados financieros estn presentados conforme a los
principios de contabilidad generalmente aceptados.

2. El informe especificar las circunstancias en que los principios no se

observaron consistentemente en el periodo actual respecto al periodo anterior.
3. Las revelaciones informativas de los estados financieros se considerarn
razonablemente adecuadas, salvo que se especifique lo contrario en el informe.
4. El contendr una expresin de opinin referente a los estados financieros
tomados en conjunto o una aclaracin de que no puede expresarse una
opinin. En este ltimo caso, se indicarn los motivos. En los casos en que el
nombre de auditor se relacione con los estados financieros, el informe incluir
una indicacin clara del tipo de su trabajo y del grado de responsabilidad que
va a asumir.
Las 10 normas establecidas por el American Institute Of Certified Public
Accountants incluyen trminos subjetivos de medicin como los siguientes:
Planeacin adecuada, suficiente conocimiento del control interno, evidencia
suficiente y competente, y revelacin adecuada. Para decidir en cada trabajo
de auditora qu es adecuado, suficiente y competente es necesario ejercer el
juicio profesional.
La auditora no puede reducirse a un aprendizaje memorstico o mecnico, el
auditor debe ejercer su juicio profesional en muchos momentos de cada
proyecto. Sin embargo, la formulacin y la publicacin de normas
rigurosamente redactadas contribuyen muchsimo a elevar la calidad de la
realizacin de auditora, a pesar de que su aplicacin exija juicio profesional.
Normas Generales: Capacidades del auditor y calidad del Trabajo
Las normas generales son de ndole personal se refieren a la formacin del
auditor y a su competencia, a su independencia y a la necesidad de suficiente
cuidado profesional. Se aplica a todas las parte de la auditora, entre ellas a la
ejecucin y al trabajo y a la preparacin de informes
A continuacin una explicacin resumida de las Normas Generales:
a. Formacin y Competencia
Normas General No. 1
Como se aprecia de esta norma, no slo basta ser Contador Pblico para
ejercer la funcin de Auditor, sino que adems se requiere tener entrenamiento
tcnico adecuado y pericia como auditor. Es decir, adems de los
conocimientos tcnicos obtenidos en los estudios universitarios, se requiere la
aplicacin prctica en el campo con una buena direccin y supervisin.
Este adiestramiento, capacitacin y prctica constante forma la madurez del
juicio del auditor, a base de la experiencia acumulada en sus diferentes
intervenciones, encontrndose recin en condiciones de ejercer la auditora
como especialidad. Lo contrario, sera negar su propia existencia por cuanto no
garantizar calidad profesional a los usuarios, esto a pesar de que se
multiplique las normas para regular su actuacin.
b) Independencia
Normas General No. 2
Esta norma requiere que el auditor sea independiente; adems de encontrarse
en el ejercicio liberal de la profesin, no debe estar predispuesto con respecto
al cliente que audita, ya que de otro modo le faltara aquella imparcialidad

necesaria para confiar en el resultado de sus averiguaciones, a pesar de lo

excelentes que puedan ser sus habilidades tcnicas. Sin embargo, la
independencia no implica la actitud de un fiscal, sino ms bien, una
imparcialidad de juicio que reconoce la obligacin de ser honesto no slo para
con la gerencia y los propietarios del negocio sino tambin para con los
acreedores que de algn modo confen, al menos en parte, en el informe del
auditor.
Es de suma importancia para la profesin que el pblico en general mantenga
la confianza en la independencia del auditor. La confianza pblica se daara
por la comprobacin de que en realidad le faltara la libertad y, tambin podra
perjudicarse porque existieran circunstancias que pudieran influir en la misma.
Para lograr esta libertad, el auditor debe ser intelectualmente honesto; ser
reconocido como independiente, no tener obligaciones o algn inters para con
el cliente, su direccin o sus dueos.
c. Cuidado o esmero profesional
Norma General No. 3
Esta norma requiere que el auditor independiente desempee su trabajo con el
cuidado y la diligencia profesional debida. La diligencia profesional impone la
responsabilidad sobre cada una de las personas que componen la organizacin
de un auditor independiente, de apegarse a las normas relativas a la ejecucin
del trabajo y al informe. El ejercicio del cuidado debido requiere una revisin
crtica en cada nivel de supervisin del trabajo ejecutado y del criterio
empleado por aquellos que intervinieron en el examen. El hecho de que el
auditor sea competente y tenga independencia mental no garantiza que su
examen sea un xito pues se hace necesario que no acte con negligencia
Para actuar con diligencia o celo profesional, prcticamente, el auditor debe
cumplir las restantes nueve normas de auditora, las dos personales, tres de
ejecucin del trabajo y cuatro referentes a la informacin. Esta norma
compendia todo el trabajo de auditora.
Normas de ejecucin del trabajo
Las tres normas de ejecucin del trabajo se refieren a planear la auditora y a
acumular y evaluar suficiente informacin para que los auditores formulen una
opinin sobre los estados financieros. La planificacin consiste en disear una
estrategia global que permita recabar y evaluar la evidencia. Si los auditores
conocen e investigan el control interno, podrn determinar si garantiza que los
estados financieros no contengan errores materiales ni fraude. Esto les permite
evaluar los riesgos de falsedad en los estados financiero.
A continuacin una explicacin resumida:
Norma de Ejecucin del Trabajo No.1
d. Planeamiento y supervisin
La planeacin del trabajo tiene como significado, decidir con anticipacin todos
y cada uno de los pasos a seguir para realizar el examen de auditora. Para
cumplir con esta norma, el auditor debe conocer a fondo la Empresa que va a
ser objeto de su investigacin, para as planear el trabajo a realizar, determinar
el nmero de personas necesarias para desarrollar el trabajo, decidir los
procedimientos y tcnicas a aplicar as como la extensin de las pruebas a

realizar. La planificacin del trabajo incluye aspectos tales como el

conocimiento del cliente, su negocio, instalaciones fsicas, colaboracin del
mismo etc.
Al analizar la primera norma sobre la ejecucin del trabajo debe tenerse en
cuenta que la designacin del auditor con suficiente antelacin presenta
muchas ventajas tanto para ste como tambin para el cliente. Para el auditor
es ventajoso porque el nombramiento con anticipacin le permitir realizar una
adecuada planeacin de su trabajo para as ejecutarlo de manera rpida y
eficaz y para determinar la extensin de la labor que pueda llevarse a cabo
antes de la fecha del balance.
El trabajo preliminar del auditor es benfico para el cliente por cuanto permite
que la revisin se ejecute ms eficientemente y tambin hace posible que se
pueda completar la revisin en un tiempo ms corto despus de la fecha del
balance. La ejecucin de parte del trabajo de auditora antes del fin del ao
tambin facilita el que se consideren con tiempo cualesquiera problemas
contables que puedan afectar los estados financieros y el que puedan ser
modificados a tiempo los procedimientos contables de acuerdo con las
recomendaciones del auditor.
e. Estudio y evaluacin del control interno
Norma de Ejecucin del Trabajo No.2
La segunda norma sobre la ejecucin del trabajo indica se debe llegar al
conocimiento o compresin del control interno del cliente como una base para
juzgar su confiabilidad y para determinar la extensin de las pruebas y
procedimientos de auditora para que el trabajo resulte efectivo.
El control interno es un proceso desarrollado por todo el recurso humano de la
organizacin, diseado para proporcionar una seguridad razonable de
conseguir eficiencia y eficacia en las operaciones, suficiencia y confiabilidad de
la informacin financiera y cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables
al ente. Este concepto es ms amplio que el significado que comnmente se
atribua a la expresin control interno. En ste se reconoce que el sistema de
control interno se extiende ms all de asuntos relacionados directamente a las
funciones de departamentos financieros y de contabilidad.
Un sistema de control interno bien desarrollado podra incluir control de
presupuestos, costos estndar, reportes peridicos de operacin, anlisis
estadsticos, un programa de entrenamiento de personal y un departamento de
auditora interna. Podra fcilmente comprender actividades en otros campos
tales como estudios de tiempos y movimientos, los cuales estn cobijados bajo
la ingeniera industrial, y controles de calidad por medio de inspeccin, los
cuales son funciones de produccin.
f. Evidencia suficiente y competente
Norma de Ejecucin del Trabajo No.3
La mayor parte del trabajo del auditor independiente al formular su opinin
sobre los estados financieros, consiste en obtener y examinar la evidencia
disponible. La palabra evidencia es un galicismo tomado del ingls, pues en

espaol la palabra correcta es prueba. El material de prueba vara

sustancialmente en lo relacionado con su influencia sobre l con respecto a los
estados financieros sujetos a su examen.
La suficiencia de la evidencia comprobatoria se refiere a la cantidad de
evidencia obtenida por el auditor por medio de las tcnicas de auditora
(confirmaciones, inspecciones, indagaciones, calculo etc.). La evidencia
comprobatoria competente corresponde a la calidad de la evidencia adquirida
por medio de esas tcnicas de auditora.
La evidencia que soporta la elaboracin de los estados financieros est
conformada por informacin contable que registra los hechos econmicos y por
los dems datos que corrobore esta ltima, todo lo cual deber estar disponible
para el examen del revisor fiscal o auditor externo.
Los libros oficiales, los auxiliares, los manuales de procedimientos y
contabilidad, los papeles de trabajo, los justificantes de los comprobantes de
diario, las conciliaciones, etc., constituyen evidencia primaria que apoya la
preparacin de los estados financieros. Los datos de contabilidad utilizados
para la elaboracin de los estados no pueden considerarse suficientes por s
mismos y por otra parte, sin la comprobacin de la correccin y exactitud de los
datos bsicos no puede justificarse una opinin sobre estados financieros
(evidencia corroboradora).
La evidencia comprobatoria incluye materiales documentados, tales como,
cheques, facturas, contratos, actas, confirmaciones y otras declaraciones
escritas por personas responsables, informacin esta, que el auditor o Revisor
Fiscal obtiene por medio de su investigacin, observacin, inspeccin y
examen fsico y que le permite llegar a conclusiones por medio de
razonamiento lgico. La mayor parte del trabajo del auditor independiente para
formular su opinin sobre estados financieros consiste en obtener y examinar
evidencia.
Normas de Informacin
Las cuatro normas de informacin establecen directrices para preparar el
informe de auditora debe estipular si los estados financieros se ajustan a los
principios de contabilidad generalmente aceptados. Tambin contendr una
opinin global sobre los estados financieros o una negativa de opinin. Se
supondr la consistencia en la aplicacin de los principios de contabilidad y la
revelacin informativa adecuada en ellos, a menos que el informe seale lo
contrario.
A continuacin una explicacin resumida :
Normas de preparacin del informe
g. Aplicacin de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados
Norma de Informacin No.1
Esta norma relativa a la rendicin de informes exige que el auditor indique en
su informe si los estados financieros fueron elaborados conforme a los
principios de contabilidad generalmente aceptados PCGA. El trmino
"principios de contabilidad " que se utiliza en la primera norma de informacin
se entender que cubre no solamente los principios y las prcticas contables
sino tambin los mtodos de su aplicacin en un momento particular. No existe

una lista comprensiva de PCGA pues en la contabilidad son aceptados tanto

principios escritos como orales.
La segunda norma requiere no de una aseveracin del auditor, sino de su
opinin sobre si los estados financieros estn presentados de acuerdo con
tales principios. Cuando se presentan limitaciones en el alcance del trabajo del
auditor que lo imposibilita para formarse una opinin sobre la aplicacin de los
principios, se requiere la correspondiente salvedad en su informe.
h. Consistencia
Norma de Informacin No.2
El trmino "perodo corriente" o "perodo precedente" significa el ao, o perodo
menor de un ao, ms reciente sobre el cual el auditor est emitiendo una
opinin. Es implcito en la norma que los principios han debido ser aplicados
con uniformidad durante cada perodo mismo. Como se indic anteriormente, el
trmino "principio de contabilidad" que se utiliza en estas normas se entiende
que cubre no slo los principios y las prcticas contables sino tambin los
mtodos de su aplicacin.
El objetivo de la norma sobre uniformidad es dar seguridad de que la
comparabilidad de los estados financieros entre perodos no ha sido afectada
substancialmente por cambios en los principios contables empleados o en el
mtodo de su aplicacin, o si la comparabilidad ha sido afectada
substancialmente por tales cambios, requerir una indicacin acerca de la
naturaleza de los cambios y sus efectos sobre los estados financieros.
La norma sobre uniformidad est dirigida a la comparabilidad entre los estados
financieros del ejercicio corriente con los del ejercicio anterior, aunque no se
presenten estados financieros por tal ejercicio, y a la comparabilidad de todos
los estados financieros que se presenten en forma comparativa.
Cuando la opinin del auditor cubre dos o ms ejercicios, generalmente no es
necesario revelar una carencia de uniformidad con un ao anterior a los aos
que se estn presentando. Por lo tanto la frase "aplicados con base uniforme
en la del ejercicio anterior" no es ordinariamente aplicable cuando la opinin
cubre dos o ms aos. En su lugar, debe decirse "aplicados uniformemente en
el perodo" o "aplicados sobre una base uniforme".
i. Revelacin suficiente
Norma de Informacin No.3
La tercera norma relativa a la informacin del auditor a diferencia de las nueve
restantes es una norma de excepcin, pues no es obligatoria su inclusin en el
informe del auditor. Se hace referencia a ella solamente en el caso de que los
estados financieros no presenten revelaciones razonablemente adecuadas
sobre hechos que tengan materialidad o importancia relativa a juicio del auditor.
j. Opinin Del Auditor
Norma de Informacin No.4
El propsito principal de la auditora a estados financieros es la de emitir una
opinin sobre si stos presentan o no razonablemente la situacin financiera y
resultados de operaciones, pero puede presentarse el caso de que a pesar de

todos los esfuerzos realizados por el auditor, se ha visto imposibilitado de

formarse una opinin, entonces se ver obligado a abstenerse de opinar.
Por consiguiente el auditor tiene las siguientes alternativas de opinin para su
dictamen.