Riesgo Operativo

2015

RIESGO OPERATIVO

Pgina 1

ndice
INTRODUCCION.. 3
1. DEFINICIN . 4
2. COMPONENTES DE RIESGO OPERATIVO . 4
2.1. PROCESO..... 4
2.2. PERSONAS .. 4
2.3. TECNOLOGIA DE INFORMACION.. 5
2.4. EVENTOS EXTERNOS... 5
2.5. EVENTOS DE PERDIDA ... 5
3. CATEGORIZACIN DE EVENTOS DE PRDIDA POR RIESGO OPERATIVO.... 6
3.1. FRAUDE INTERNO 6
3.2. FRAUDE EXTERNO ... 6
3.3. RELACIONES LABORALES Y SEGURIDAD EN EL PUESTO DE TRABAJO............ 6
3.4. CLIENTES, PRODUCTOS Y PRACTICAS EMPRESARIALES .. 6
3.5. DAOS A ACTIVOS MATERIALES . 6
3.6. INTERRUPCION DEL NEGOCIO Y FALLOS EN LOS SISTEMAS.... 6
3.7. EJECUCON, ENTREGA Y GESTION DE PROCESOS ... 7
4. ADMINISTRACION DEL RIESGO OPERATIVO . 7
4.1. IDENTIFICACION 7
4.2. EVALUACION .. 7
4.3. MEDICION..... 8
4.4. MONITOREO........ 8
4.5. CONTROL..... 8
4.6. REPORTE..... 8
5. OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACON DEL RIESGO OPERATIVO .. 9
6. MARCO NORMATIVO.... 9
6.1. CONSIDERACIONES PREVIAS A LA IMPLEMENTACIN DE BASILEA II. 9
6.1.1. METODO DE INDICADOR BASICO .. 10
6.1.2. METODO ESTANDAR... 11
6.1.3. METODOS DE MEDICION AVANZADAS . 11
7. METODOLOGIA PARA LA ADMINISTRACON DE RIESGO OPERATIVO . 12
7.1. EL ESTANDAR AUSTRALIANO.. 12
7.1.1. ETAPAS DEL ESTANDAR AUSTRALIANO.. 12
8. METODOLOGIA PARA LA MEDICION DEL RIESGO OPERATIVO...... 13
9. CONCLUSIONES . 15
10. REFERENCIAS . 15

Introduccin

El desarrollo y consolidacin de instituciones financieras cada vez ms grandes y

sofisticadas ha sido impulsada principalmente por la desregulacin financiera y la
globalizacin. Estas instituciones realizan actividades en mltiples mercados y han
desarrollado perfiles de riesgo cada vez ms complejos. Debido a esto, la
administracin del riesgo operacional representa hoy uno de los grandes desafos a
los que se enfrentan los bancos.

RIESGO OPERATIVO

Pgina 2

Asimismo, el concepto de riesgo operacional ha adquirido una creciente importancia

en la comunidad financiera internacional debido al colapso de ciertas instituciones,
financieras y no financieras, debido en parte a problemas de tipo operacional. Esto no
significa que en general las instituciones financieras en general no prevengan,
gestionen o implementen programas para disminuir los potenciales problemas de tipo
operacional. Ciertas instituciones y organismos internacionales han buscado lograr
con diversas iniciativas que las instituciones consoliden los eventos de prdida por
riesgo operacional y que se le considere a este ltimo como una categora especial de
riesgo.
Evolucin del Riesgo Operativo y las Actividades Bancarias
La desregulacin y globalizacin de los servicios financieros, junto con la creciente
sofisticacin de la tecnologa financiera estn haciendo las actividades bancarias, y en
consecuencia, sus perfiles de riesgo, cada vez ms complejos. Adicionalmente a los
riesgos de crdito, de tasa de inters y de mercado, el riesgo operacional puede ser
sustantivo y las tendencias de prdidas parecen indicar que se est incrementando.
Como resultado, una slida gestin del riesgo operativo es cada vez ms importante
para bancos y supervisores, con riesgos operativos emergiendo en un nmero de
reas crticas, tales como las siguientes:
Mayor uso de tecnologa automatizada ( riesgos derivados de la automatizacin de
procesos manuales, errores de procesamiento y riesgos de fallas en los sistemas)
Proliferacin de productos nuevos y altamente complejos
Crecimiento de transacciones bancarias electrnicas y aplicaciones de negocios
relacionadas
Adquisiciones de gran escala, fusiones y consolidaciones
Desarrollo y uso de tcnicas de mitigacin de riesgos ( garantas, seguros,
derivados de crdito, arreglos de neteo y titularizaciones)
Integracin global de servicios financieros (riesgos de transacciones de pago
procesadas en mltiples monedas, crecientes transacciones comerciales, etc.).

RIESGO OPERATIVO

Pgina 3

1. DEFINICIN
Se entiende por riesgo operativo a la posibilidad de ocurrencia de prdidas
financieras por deficiencias o fallas en los procesos internos, en la tecnologa de
informacin, en las personas o por ocurrencia de eventos externos adversos.
El Comit de Basilea define al riesgo operacional como al riesgo de prdidas
resultantes de la falta de adecuacin o fallas en los procesos internos, de la
actuacin del personal o de los sistemas o bien aquellas que sean producto de
eventos externos.
En una visin simplificada, es el riesgo que incurre un banco por su operatoria,
que no est ya clasificado como riesgo de crdito o de mercado o los otros ya
tradicionales, y que ha cobrado gran notoriedad dada la mayor participacin de
operatorias tercerizadas, sistemas tecnolgicos complejos, productos derivados y
estructurados, y una mayor diversidad de negocios financieros.
2. COMPONENTES DE RIESGO OPERATIVO
2.1. Procesos
Asociado con un diseo inapropiado, una ejecucin inadecuada o la inexistencia
de los procesos, polticas y/o procedimientos en el negocio. Esto puede traer
como consecuencia el desarrollo deficiente de las operaciones y servicios o la
suspensin de los mismos.
Se considerarn entre otros:

Riesgos asociados a las fallas de modelos utilizados

Errores en las transacciones
Evaluacin inadecuada de contratos
Errores en informacin contable, liquidacin o pago
Insuficiencia de recursos para el volumen de operaciones
Inadecuada documentacin de transacciones
Incumplimiento de plazos y costos planeados.

2.2. Personas
Relacionados a las personas de la empresa.
Se consideran como tales los siguientes casos
La inadecuada capacitacin de! personal
Negligencia
Error humano (intencional o casual)

RIESGO OPERATIVO

Pgina 4

 Sabotaje / Fraude / Robo

Apropiacin o inadecuado uso de informacin sensible
Lavado de dinero y similares
Por ejemplo en Crditos
o Dbil seguimiento al cliente y de su negocio
o Debilidades en el anlisis comercial del cliente
o Desconocimiento del Reglamento de
o Evaluacin inadecuada de la capacidad de pago del cliente
2.3. Tecnologa De Informacin
Derivados del uso inadecuado o de las fallas en los sistemas informticos y
tecnologas relacionadas a ellos que pueden afectar el desarrollo de las
operaciones y servicios y que pueden afectar la confidencialidad, integridad y
disponibilidad de la informacin.
Fallas en la seguridad y continuidad operativa de los sistemas
informticos
Errores en el desarrollo e implementacin de sistemas
Compatibilidad e integracin de sistemas
Problemas de calidad de la informacin
Inadecuada inversin en tecnologa
2.4. Eventos Externos
Posibilidad de prdidas derivadas de la ocurrencia de eventos ajenos al control de
la empresa que pueden alterar el desarrollo de sus actividades, afectando a los
procesos internos, personas y tecnologa de informacin. Entre otros factores, se
podrn tomar en consideracin los riesgos que implican las contingencias legales,
las fallas en los servicios pblicos, la ocurrencia de desastres naturales, atentados
y actos delictivos, as como las fallas en servicios crticos provistos por terceros.
Otros riesgos asociados con eventos externos incluyen: el rpido paso de cambio
en las leyes, regulaciones o guas, as como el riesgo poltico o del pas.
2.5. Eventos De Perdida
Los eventos que pueden producir perdidas se materializan por: fraude interno,
relaciones y seguridad laboral, clientes, productos y prcticas comerciales; daos
o perdidas de activos, interrupcin del negocio y sistemas; ejecucin, entrega y
gestin de procesos.
Estas prdidas pueden ser directas, indirectas o por lucro cesante

RIESGO OPERATIVO

Pgina 5

3. CATEGORIZACIN DE EVENTOS DE PRDIDA POR RIESGO OPERATIVO

En coordinacin con el sector financiero, el Comit de Basilea ha identificado los
siguientes tipos de eventos que pueden resultar en prdidas sustanciales por
riesgo operativo:
3.1. Fraude Interno
Prdidas derivadas de algn tipo de actuacin encaminada a defraudar,
apropiarse de bienes indebidamente o incumplir regulaciones, leyes o polticas
empresariales en las que se encuentra implicada, al menos, una parte interna a la
empresa; no se consideran los eventos asociados con discriminacin en el
trabajo. Esta categora incluye eventos como: fraudes, robos (con participacin de
personal de la empresa), sobornos, entre otros.
3.2. Fraude Externo
Prdidas derivadas de algn tipo de actuacin encaminada a defraudar,
apropiarse de bienes indebidamente o soslayar la legislacin, por parte un
tercero. Esta categora incluye eventos como: robos, falsificacin, ataques
informticos, entre otros.
3.3. Relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo
Prdidas derivadas de actuaciones incompatibles con la legislacin o acuerdos
laborales, sobre higiene o seguridad en el trabajo, sobre el pago de
reclamaciones por daos personales, o sobre casos relacionados con
discriminacin en el trabajo.
3.4. Clientes, productos y prcticas empresariales
Prdidas derivadas del incumplimiento involuntario o negligente de una obligacin
profesional frente a clientes concretos (incluidos requisitos fiduciarios y de
adecuacin), o de la naturaleza o diseo de un producto.
3.5. Daos a activos materiales
Prdidas derivadas de daos o perjuicios a activos fsicos como consecuencia de
desastres naturales u otros eventos de fuentes externas.
3.6. Interrupcin del negocio y fallos en los sistemas

RIESGO OPERATIVO

Pgina 6

Prdidas derivadas de incidencias o interrupciones en el negocio y de fallas en los

sistemas.
3.7. Ejecucin, entrega y gestin de procesos
Prdidas derivadas de errores en el procesamiento de operaciones o en la gestin
de procesos, as como de relaciones con contrapartes comerciales y proveedores.
Esta categora incluye eventos asociados con: captura de transacciones,
ejecucin y mantenimiento, monitoreo y reporte, entrada y documentacin de
clientes, gestin de cuentas de clientes, contrapartes de negocio, vendedores y
proveedores.
4. ADMINSTRACION DEL RIESGO OPERATIVO
Como principio general, las entidades financieras deben contar con una estrategia
aprobada por el Directorio estableciendo principios para la identificacin,
medicin, control, monitoreo y mitigacin del riesgo operativo.
Las estrategias y polticas deberan ser implementadas por la Funcin de Gestin
de Riesgo, responsable de identificar y gestionar todos los riesgos. La Funcin de
Gestin de Riesgo puede incluir sub-unidades especializadas por riesgos
especficos.
Las entidades financieras deberan desarrollar su propio enfoque y metodologa
para la gestin de riesgos, de acuerdo con su objeto social, tamao, naturaleza y
complejidad de operaciones y otras caractersticas. La implementacin del
sistema de gestin de riesgo operativo debera considerar todas las etapas de
gestin de riesgo, incluyendo la identificacin, evaluacin, medicin, monitoreo y
control.
4.1. Identificacin
La identificacin efectiva del riesgo considera tanto los factores internos como
externos que podran afectar adversamente el logro de los objetivos
institucionales.
4.2. Evaluacin
Para todos los riesgos operativos materiales que han sido identificados, la entidad
debera decidir si usa procedimientos apropiados de control y/o mitigacin de los
riesgos o asumirlos.
Para aquellos riesgos que no pueden ser controlados, el banco debera decidir si
los acepta, reduce el nivel de actividad del negocio expuesta o se retira de esta
actividad completamente.
Todos los riesgos materiales deberan ser evaluados por probabilidad de
ocurrencia e impacto a la medicin de la vulnerabilidad de la entidad a este
riesgo. Los riesgos pueden ser aceptados, mitigados o evitados de una manera

RIESGO OPERATIVO

Pgina 7

consistente con la estrategia y el apetito al riesgo institucional. Cuando sea

posible, la entidad debera usar controles internos apropiados u otras estrategias
de mitigacin, como los seguros.
4.3. Medicin
Las entidades financieras deberan estimar el riesgo inherente en todas sus
actividades, productos, reas particulares o conjuntos de actividades o portafolios,
usando tcnicas cualitativas basadas en anlisis expertos, tcnicas cuantitativas
que estiman el potencial de prdidas operativas a un nivel de confianza dado o
una combinacin de ambos.
4.4. Monitoreo
Un proceso efectivo de monitoreo es esencial para una gestin adecuada del
riesgo operativo.
Un monitoreo regular de las actividades puede ofrecer la ventaja de detectar
rpidamente y corregir deficiencias en las polticas, procesos y procedimientos de
gestin del riesgo operativo.
El monitoreo regular tambin fomenta la identificacin temprana de cambios
materiales en el perfil de riesgo, as como la aparicin de nuevos riesgos. El
alcance de las actividades de monitoreo incluye todos los aspectos de la gestin
del riesgo operativo en un ciclo de vida consistente con la naturaleza de sus
riesgos y el volumen, tamao y complejidad de las operaciones.
4.5. Control
Despus de identificar y medir los riesgos a los que est expuesta, la entidad
financiera debera concentrarse en la calidad de la estructura de control interno. El
control del riesgo operativo puede ser conducido como una parte integral de las
operaciones o a travs de evaluaciones peridicas separadas, o ambos. Todas las
deficiencias o desviaciones deben ser reportadas a la gerencia.
4.6. Reporte
Debe existir un reporte regular de la informacin pertinente a la alta gerencia, al
directorio, al personal y a partes externas interesadas, como clientes,
proveedores, reguladores y accionistas. El reporte puede incluir informacin
interna y externa, as como informacin financiera y operativa.

RIESGO OPERATIVO

Pgina 8

5. OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACON DEL RIESGO OPERATIVO

Al igual que en otros tipos de riesgo, la administracin del riesgo operativo busca
incrementar el valor de la empresa a travs de los siguientes objetivos:
Fortalecimiento de la seguridad y solidez de la empresa asegurando su
continuidad operativa y sus resultados.
Gestin activa del riesgo y reduccin del impacto de los eventos de
riesgo operativo (RO), con una filosofa preventiva y de eficiencia.
Reduccin del capital regulatorio (Basilea II).
Proteccin de los intereses del pblico, accionistas y relacionados.
Favorecimiento de la mejora continua de los procesos, alinendolos con
las estrategias, tecnologa, recursos materiales y humanos.

6. MARCO NORMATIVO
Nuestra normativa, alineada a las recomendaciones de Basilea II, contempla tres
mtodos para calcular requerimientos de capital:
o

El mtodo del indicador bsico y el mtodo estndar se logran con la

comparacin entre los ingresos brutos anuales medios y los coeficientes
de exigencia de capital establecidos por el regulador.
Los mtodos de medicin avanzada (AMA) desarrollan modelos
estadsticos de medicin interna. Se identifican eventos situados en las
"colas" de la distribucin de probabilidad, generadores de prdidas
graves, estableciendo medidas de riesgo con un horizonte temporal de
un ao y un intervalo de confianza del 99,9%.

La entidad deber tambin estimar de forma razonable las prdidas inesperadas,

combinando cuatro elementos fundamentales:

Datos relevantes de prdidas tanto internos como externos.

Anlisis de escenarios.
Entorno de negocio.
Factores de control interno que sean especficos a cada entidad.

6.1. Consideraciones previas a la implementacin de Basilea II

Solo un grupo reducido de pases en la Regin han emitido instrucciones
especficas a las instituciones supervisadas, requiriendo la implementacin de
sanas prcticas de gestin del riesgo operativo, incluyendo el alcance de la

RIESGO OPERATIVO

Pgina 9

aplicacin, mtodos disponibles y plazos de implementacin. A continuacin se

presenta una breve descripcin de la experiencia prctica en Per:
Per
La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones (SBS) ha conformado un Comit Especial para el estudio de la
adecuacin e implementacin del Nuevo Acuerdo de Capital (NAC). El Comit
cuenta con varios grupos de trabajo que evalan aspectos especficos sobre el
Nuevo Acuerdo.
Se est trabajando simultneamente en todos los aspectos del Nuevo Acuerdo de
Capital que deben ser considerados, a fin de asegurar consistencia una vez que
se den pasos prcticos para la implementacin efectiva del nuevo Marco.
Actualmente, se encuentra en revisin el proyecto de norma sobre el
requerimiento patrimonial por riesgo de operacin, el mismo que establece como
mtodos de clculo, los siguientes:
6.1.1.

Mtodo del indicador bsico.

Para el caso del mtodo del indicador bsico, el clculo de la exigencia de

capital se basa en una proporcin fijada por Basilea (factor alfa = 15%) del
promedio de los ltimos tres aos de los ingresos brutos anuales positivos (lo
que permite estimar el volumen de operaciones).
KBIA = [(GI1n x )]/n
Dnde:
KBIA = la exigencia de capital en el Mtodo del Indicador Bsico
GI = ingresos brutos anuales medios, cuando sean positivos, de los tres ltimos
aos
N = nmero de aos (entre los tres ltimos) en los que los ingresos brutos
fueron positivos
El clculo se realiza multiplicando un factor = 15% por promedio de los tres
ltimos aos de los ingresos netos anuales positivos de la Institucin.
El clculo tendr un piso de 5% y un techo de 15% del promedio de los ltimos
36 meses de los requerimientos de capital por riesgo de crdito y de mercado.
El BIA entra en vigor a partir del 1 de enero de 2008 y se deber constituir al
100% en un plazo de tres aos.

RIESGO OPERATIVO

Pgina 10

6.1.2. Mtodo estndar

Bajo la metodologa estndar, las actividades de los bancos se dividen en
lneas de negocio.
Se calculan los ingresos brutos de cada lnea de negocio y a cada uno de estos
se los multiplica por un factor (beta) que estima la exposicin que tiene cada
lnea de negocio y permite calcular la provisin de capital para cada lnea de
negocio (finanzas corporativas: 18%; negociacin y ventas: 18%; banca
minorista: 12%, banca comercial: 12%; pagos y liquidacin: 18%; servicios de
agencia: 15%; administracin de activos: 12%; intermediacin minorista: 12%).
Al final el requerimiento total de capital es la suma de los requerimientos de
cada lnea.
Se clasifican los activos en ocho lneas de negocio y se les asigna un factor
que puede ser del 12%, 15% 18%. Cada factor se multiplica al promedio de
los tres ltimos aos de los ingresos netos positivos; en caso de que el ingreso
neto total sea negativo en algn ao, entonces se sustituye el valor de ese ao
por cero.

6.1.3. Mtodos de medicin avanzados

Finalmente, con el enfoque de medicin avanzado (EMA), a travs de
mecanismos que utilizan en especial la estimacin de funciones de distribucin
de probabilidad, se logra una medicin del capital requerido mucho ms
ajustado a la situacin particular de cada entidad.
Mtodo de Medicin Avanzado (AMA)
En el AMA, los requerimientos de capital son determinados por el sistema de
medicin de riesgo operacional interno de la Institucin. Para poder utilizar este
mtodo se requiere de autorizacin del regulador local, misma que depender
del cumplimiento de los siguientes requisitos:

La Administracin debe estar fuertemente involucrada con el marco de

administracin de riesgo operacional.

Se debe contar con un sistema de administracin de riesgo operacional

ntegro.

Se debe contar con recursos suficientes en el uso del enfoque en las

lneas de negocio ms importantes as como en las reas de control y
auditoria.

RIESGO OPERATIVO

Pgina 11

7. METODOLOGIA PARA LA ADMINISTRACON DE RIESGO OPERATIVO

Para la identificacin, medicin, control, monitoreo y mitigacin del riesgo
operativo se requiere una metodologa, buscando una mayor comprensin y
capacidad para gestionar los riesgos.
7.1. EL ESTNDAR AUSTRALIANO
Es una metodologa para la gestin de riesgos, adoptada por la junta de estndares de Australia y Nueva Zelanda (1999), que se ha vuelto popular por su
sencillez y adaptabilidad a distintos tipos de organizacin en cualquier sector
industrial o econmico.
Proporciona un mtodo para gestionar el riesgo operacional estableciendo estndares y tcnicas que deben aplicarse y cumplirse alineados a las necesidades
de la organizacin (objetivos, productos y procesos).
La implementacin de un sistema de gestin debe verse como una inversin y no
como un gasto al permitir proteger o brindar un mayor valor a los accionistas.
El Estndar Australiano proporciona lineamientos generales, por lo que puede ser
adaptado a los requerimientos de cualquier organizacin en particular.
7.1.1 Etapas del estndar australiano

7.2.
7.3.

Establecer el contexto del negocio

RIESGO OPERATIVO

Pgina 12

Implica hacer un levantamiento del negocio y de su entorno.

Busca obtener un conocimiento adecuado de lo que hace la organizacin y
cmo lo hace.
Identifica todos los procesos del negocio, as como activos involucrados y que
podran estar expuestos a riesgos.
Determina el alcance del sistema sealando los procesos clave del negocio y
sus interacciones.
Establece los criterios sobre cuya base se evaluarn los riesgos.
Identificar riesgos
Precisa cules son las amenazas internas o externas a los procesos o activos
de la organizacin.
Analizar riesgos
Define las vulnerabilidades de activos y de procesos y controles existentes.
Evaluar riesgos
Especifica el nivel de probabilidad de ocurrencia de cada riesgo y el impacto
que podra producir en la organizacin. Ello permite la priorizacin de los
riesgos.
La combinacin de probabilidad e impacto determinar la severidad o dao
potencial. El riesgo-control reduce la probabilidad, el impacto y la severidad.
Tratar riesgos
Acepta, evita, transfiere, mitiga. Lo cual implica el tipo de controles que se
adoptarn o implementarn.

8. METODOLOGAS PARA LA MEDICIN DEL RIESGO OPERATIVO

Las fuentes de informacin disponibles son muy importantes a la hora de
determinar el tipo de metodologas que se pueden utilizar para la medicin del
riesgo operativo. El comit de Basilea reconoce dos grandes categoras para estas
metodologas: los enfoques descendentes y los enfoques ascendentes. Las
metodologas descendentes tienden a centrarse en medidas ms amplias de
riesgo operativo con el objetivo de estimar la provisin que la entidad debe
realizar, mientras que las metodologas ascendentes producen medidas ms
precisas del nivel de exposicin al riesgo. Estas ltimas tienen en cuenta la
exposicin al riesgo operativo de las diferentes lneas de negocio de la institucin,
para luego calcular el nivel de exposicin de toda la institucin.

RIESGO OPERATIVO

Pgina 13

Actualmente, la mayora de las instituciones financieras importantes estn

empezando a utilizar metodologas ascendentes para la identificacin y
cuantificacin del Riesgo Operativo.

Este tipo de metodologas se basan principalmente en dos tipos de modelos

cuantitativos: modelos estadsticos y modelos causales. Los primeros se basan en
informacin histrica sobre la frecuencia y el monto de los eventos de prdida,
mientras que los modelos causales, adicionalmente a la informacin histrica, tienen
en cuenta el juicio de expertos.

9. CONCLUSIONES

RIESGO OPERATIVO

Pgina 14

En los ltimos aos se ha visto cmo la preocupacin por el riesgo operacional,

que hasta hace poco tiempo era considerado un riesgo secundario, ha ido
creciendo progresivamente. Por una parte, los analistas perciben que la
exposicin a este riesgo se ha intensificado a medida que las empresas han ido
evolucionando (factores decisivos en esta tendencia han sido la mejora de las
tecnologas, el desarrollo de nuevas tcnicas y la creciente globalizacin) y por
otra parte, las empresas se han visto cada vez ms interesadas en la medicin de
este riesgo; motivadas por la necesidad de polticas ms amplias que generen
regulacin eficaz, modelos racionales de control y supervisin que garanticen su
confianza y su seguridad.
10. REFERENCIAS
Comit de Basilea de Supervisin Bancaria: Sanas Prcticas para la Gestin y
supervisin del Riesgo Operativo, febrero 2003
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, Ley 26702. Per, Febrero 2004.
Riesgo operativo caja Piura
(http://www.slideshare.net/rcallirgosb/riesgos-operacionales).
Riesgo operacional sbs
(http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?PFL=0&JER=1099)
Riesgo operacional
(http://www.riesgooperacional.com)

RIESGO OPERATIVO

Pgina 15