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Estructura de Capital y Apalancamiento

Estructura de Capital y Apalancamiento

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Estructura de Capital y apalancamiento, riesgo de negocio y riesgo financiero
Estructura de Capital y apalancamiento, riesgo de negocio y riesgo financiero

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Published by: lionelpineda on Feb 23, 2010
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05/26/2014

Apalancamiento financiero es el uso de
valores de renta fija (deuda y/o acciones
preferentes) en la estructura de capital de
una compañía

La existencia de costos financieros fijos como
los intereses y, a veces, los dividendos
preferentes

Riesgo financiero es el aumento del riesgo de
los accionistas por arriba del riesgo básico de
negocio, debido al uso del apalancamiento
financiero

Lionel E. Pineda

13

2008 (e)Incremento
en ventas

Cambio
unitario

%∆

Ventas en Unidades

110

121

11

10.0%

Ventas (S) [p = $15.00]

$1,650.0

$1,815.0

$165.0

10.0%

Costo de Ventas (V) [v = $12.30]

($1,353.0)($1,488.3)($135.3)

10.0%

Utilidad bruta (GP)

$297.0

$326.7

$29.7

10.0%

Gastos fijos operativos (F)

($154.0)($154.0)

$0.0

0.0%

Utilidad neta operativa (EBIT)

$143.0

$172.7

$29.7

20.8%

Intereses (I)

($41.4)

($41.4)

$0.0

0.0%

Utilidad antes impuestos (EBT)

$101.6

$131.3

$29.7

29.2%

Impuestos [T = 40%]

($40.7)

($52.5)

($11.9)

29.2%

Utilidad Neta

$61.0

$78.8

$17.8

29.2%

Acciones

26.27

26.27

Utilidad por acción (EPS) ernings per share

$2.32

$3.00

$0.68

29.2%

¿A 121 millones de unidades cuál es el grado de apalancamiento
financiero y total de la empresa XYZ? Asumiendo que no se necesita
financiamiento adicional al que se pidió inicialmente

2008 (e): cifras estimadas para el año 2008

Lionel E. Pineda

Cambio porcentual de las utilidades disponibles para
los accionistas comunes (EPS) asociado con un
cambio porcentual determinado de las EBIT.

∆ EPS
EPS
∆ EBIT
EBIT

Cambio porcentual en EPS
Cambio porcentual en EBIT

EBIT
EBIT -I

GAF =

=

=

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