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Docente : Mg. Adm.

Roncal Daz, Cesar Wilbert


Ciencias empresariales / Contabilidad

Lo que daremos a conocer contiene informacin sobre el


capital de trabajo podrs identificar la importancia del capital
del trabajo en las organizaciones y su efecto en los procesos
de produccin.
Se podr aprender sobre las componentes del capital del
trabajo, los principales usos o aplicaciones del capital de
trabajo, los mtodos de administracin del capital. Como
aprender a manejar todo el flujo de dinero y capital.

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-Es la inversin de una


empresa en
activos y el financiamiento
con pasivos de corto plazo.
-Est formado por el total de
activos circulantes y el pasivo
de corto plazo.

-El capital neto de


trabajo es la diferencia
entre los activos
circulante y los pasivos a
corto plazo.
Activo circulante

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Pasivo a corto plazo

El mayor tiempo del


trabajo
de
un
Administrador
Financiero,
es
dedicado al Capital de
Trabajo

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En algunas empresas
los Activos circulantes
representan un mayor
porcentaje del los
Activos Totales
de las Empresas

La mayora de las
Empresas pequeas no
pueden hacer grandes
inversiones en activos
Fijos as
como se le dificulta
acudir al mercado de
Capital

Existe una relacin


muy estrecha entre el
crecimiento de las
ventas y la necesidad
de financiar los
activos.

Son los recursos propiedad de la empresa


representados por el efectivo y sus
equivalentes, as como las cuentas por
cobrar y los inventarios principalmente,
cuya caracterstica es la disponibilidad
para la operacin .

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*Efectivo en caja y bancos.


*Inversiones temporales
*Inventarios: Materia prima,
proceso y terminado.
*Cuentas por cobrar

Caracterstica:
su
fcil
conversin en $, en el plazo
mximo de un ao.

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Permanentes, son aquellos que no cambian como


resultado de condiciones econmicas o estacionales,
cualquiera que sea el ciclo del negocio. Representan el
nivel base de inventario, efectivo y cuentas por cobrar, que
tiende a mantenerse.

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Temporales, son aquellos que fluctan de


acuerdo con las variaciones estacionales del
giro del negocio: el inventario, efectivo y
cuentas por cobrar.

*Proveedores
*Cuentas por pagar.
*Impuesto a pagar

Caracterstica:
obligaciones
que deben pagarse en el
plazo mximo de un ao.

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Son las obligaciones contradas e


ineludibles por la empresa, representados
por las cuentas por pagar, proveedores,
impuestos por pagar y financiamientos
mximos a un ao, cuya caracterstica es
la exigibilidad para la operacin .

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Son decisiones bsicas encaminadas al eficiente


manejo de los recursos, el nivel deseado de
inversin en ellos ( Activos circulantes) y la forma
de cmo debern ser financiados (Pasivos a corto
plazo).

Nivel de inversin
apropiado.

Forma como
sern financiados.

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Poltica relajada gato gordo, a


mayor capital de trabajo, menor
riesgo de ser insolvente.

Poltica restringida, a menor


capital de trabajo, mayor
riesgo de ser solvente.

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Poltica
moderada.
(riesgo equilibrado)

Mantenimiento de saldos fuertes


de
efectivo
e
inversiones
temporales.

Concesin de trminos de
crdito liberales, lo que da como
resultado un alto nivel de
cuentas por cobrar.

Fuertes
inversiones
inventarios.

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en

ESTRUCTURA DE POLITICA RELAJADA

Los costos de mantenimiento


son bajos, con relacin a los
costos por faltantes.

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Mantener saldos bajos de


efectivo y no realizar inversiones
en valores temporales.

Restringir crdito, lo que da


como resultado un mnimo nivel
de cuentas por cobrar. (Ser ms
selectivo).

Hacer inversiones pequeas en


inventarios, trabajar con los
mnimos.

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ESTRUCTURA DE POLITICA RESTRICTIVA

Los
costos
de
mantenimiento son altos,
con relacin a los costos
por faltantes.

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Enfoque de
acoplamiento

Enfoque
agresivo

Enfoque
conservador

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De vencimientos
Autoliquidacin

Utiliza ms financiamiento a corto


plazo, mayor rendimiento
(menores costos financieros) y
mayor riesgo (menor plazo).

Utiliza ms
financiamiento a largo
plazo, menor rendimiento
(mayores costos
financieros) y menor
riesgo (mayor plazo).

Se fundamenta en que todos los requerimientos van a


ser financiados con fondos a Largo plazo, y se van a
emplear los fondos a corto plazo en caso de una
emergencia o un desembolso inesperado de dinero.
Todo esto trae como consecuencia que sea mas
costoso ya que mantiene solicitudes de fondo durante
todo el ao, sin que sea necesario; pero tiene como
ventaja de ser un programa menos arriesgado ya que
el Capital de Trabajo sera mximo.
Parte de los excedentes de efectivo sern invertidos en
valores negociables con el fin de venderlos en los
momentos en que los necesite.

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ACTIVOS
CIRCULANTES
TEMPORALES

ENFOQUE
CONSERVADOR

PASIVOS
CIRCULANTES

ACTIVOS
CIRCULANTES
PERMANENTES

PASIVOS DE LARGO
PLAZO
PATRIMONIO
ACTIVOS FIJOS

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El cual supone que la empresa debe financiar sus


requerimientos a corto plazo con fondos a corto plazo y
las necesidades a largo plazo con financiamiento a
largo plazo. Las variaciones temporales de los
requerimientos de fondos de la Empresa se obtienen a
partir de fuentes de fondo a corto plazo, en tanto que
las necesidades de financiamiento permanente
provienen de fondos a largo plazo.
De acuerdo a este mtodo la Empresa tendra un
capital Neto de Trabajo con un importe igual a la parte
de Activo Circulante financiada mediante fondos a
Largo Plazo (el otro concepto de Capital
Neto de Trabajo).

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ACTIVOS
CIRCULANTES
TEMPORALES

ENFOQUE
AGRESIVO

PASIVOS
CIRCULANTES

ACTIVOS
CIRCULANTES
PERMANENTES

PASIVOS DE LARGO
PLAZO
ACTIVOS FIJOS
PATRIMONIO

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Enfoque Alternativo, Intermedio o Moderado, en la


cual se basa en la combinacin del Mtodo
agresivo y el Conservador para obtener las
ventajas de cada uno de los enfoques,
produciendo as una rentabilidad moderada y un
riesgo aceptable.
Plantea que el costo de un activo debe
reconocerse en el tiempo en que este suministra
ingresos o beneficios al negocio.
Busca un equilibrio entre los activos circulantes
temporales y los pasivos circulantes

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ACTIVOS
CIRCULANTES
TEMPORALES

ENFOQUE
MODERADO

PASIVOS
CIRCULANTES

ACTIVOS
CIRCULANTES
PERMANENTES

PASIVOS DE LARGO
PLAZO

ACTIVOS FIJOS

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PATRIMONIO

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*Consideraciones del Riesgo


El plan alternativo es menos riesgoso que el enfoque dinmico
pero ms riesgoso que el enfoque Conservador. Una
comparacin de la aplicacin de los tres (3) enfoques aplicados a
la Empresa ATHI se pueden observar en el cuadro siguiente:

Un resumen de los tres (3) enfoques anteriores podemos verlos en el siguiente


cuadro:

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Las decisiones sobre el margen correcto de seguridad se


ceirn al riesgo y la rentabilidad, as como a la actitud
de los directores con respeto al riesgo. Cada una de las
soluciones (incrementar la liquidez, prolongar el
calendario de vencimientos, o una combinacin de
ambas) afectara en cierta medida la generacin de
utilidades. Para tener determinada tolerancia al riesgo,
los directores pueden determinar cul es la solucin
menos costosa y luego ponerla en prctica.

Rentabilidad

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Riesgo

Liquidez

Aumentando el
precio
Aumentando los
ingresos
Invirtiendo en activos
mas rentables

Aumenta

Pagando menos
Por artculos
Disminuyendo los
costos

Rentabilidad

Utilizando los recursos


Ya existentes

Disminuye

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Todo los contrario de


Los anterior