Administracion de Capital de Trabajo

Docente : Mg. Adm.
Roncal Daz, Cesar Wilbert

Ciencias empresariales / Contabilidad
Lo que daremos a conocer contiene informacin sobre el

capital de trabajo podrs identificar la importancia del capital
del trabajo en las organizaciones y su efecto en los procesos
de produccin.
Se podr aprender sobre las componentes del capital del
trabajo, los principales usos o aplicaciones del capital de
trabajo, los mtodos de administracin del capital. Como
aprender a manejar todo el flujo de dinero y capital.
Ponente / Docente
Facultad / Escuela / Programa
-Es la inversin de una

empresa en
activos y el financiamiento
con pasivos de corto plazo.
-Est formado por el total de
activos circulantes y el pasivo
de corto plazo.
-El capital neto de

trabajo es la diferencia
entre los activos
circulante y los pasivos a
corto plazo.
Activo circulante
Ponente / Docente
Pasivo a corto plazo
El mayor tiempo del

trabajo
de
un
Administrador
Financiero,
es
dedicado al Capital de
Trabajo
Ponente / Docente
En algunas empresas
los Activos circulantes
representan un mayor
porcentaje del los
Activos Totales
de las Empresas
La mayora de las
Empresas pequeas no
pueden hacer grandes
inversiones en activos
Fijos as
como se le dificulta
acudir al mercado de
Capital
Existe una relacin

muy estrecha entre el
crecimiento de las
ventas y la necesidad
de financiar los
activos.
Son los recursos propiedad de la empresa

representados por el efectivo y sus
equivalentes, as como las cuentas por
cobrar y los inventarios principalmente,
cuya caracterstica es la disponibilidad
para la operacin .
Ponente / Docente
*Efectivo en caja y bancos.

*Inversiones temporales
*Inventarios: Materia prima,
proceso y terminado.
*Cuentas por cobrar
Caracterstica:
su
fcil
conversin en $, en el plazo
mximo de un ao.
Ponente / Docente
Permanentes, son aquellos que no cambian como

resultado de condiciones econmicas o estacionales,
cualquiera que sea el ciclo del negocio. Representan el
nivel base de inventario, efectivo y cuentas por cobrar, que
tiende a mantenerse.
Ponente / Docente
Temporales, son aquellos que fluctan de

acuerdo con las variaciones estacionales del
giro del negocio: el inventario, efectivo y
cuentas por cobrar.
*Proveedores
*Cuentas por pagar.
*Impuesto a pagar
Caracterstica:
obligaciones
que deben pagarse en el
plazo mximo de un ao.
Ponente / Docente
Son las obligaciones contradas e

ineludibles por la empresa, representados
por las cuentas por pagar, proveedores,
impuestos por pagar y financiamientos
mximos a un ao, cuya caracterstica es
la exigibilidad para la operacin .
Ponente / Docente
Son decisiones bsicas encaminadas al eficiente

manejo de los recursos, el nivel deseado de
inversin en ellos ( Activos circulantes) y la forma
de cmo debern ser financiados (Pasivos a corto
plazo).
Nivel de inversin
apropiado.
Forma como
sern financiados.
Ponente / Docente
Poltica relajada gato gordo, a

mayor capital de trabajo, menor
riesgo de ser insolvente.
Poltica restringida, a menor

capital de trabajo, mayor
riesgo de ser solvente.
Ponente / Docente
Poltica
moderada.
(riesgo equilibrado)
Mantenimiento de saldos fuertes

de
efectivo
e
inversiones
temporales.
Concesin de trminos de
crdito liberales, lo que da como
resultado un alto nivel de
cuentas por cobrar.
Fuertes
inversiones
inventarios.
Ponente / Docente
en
ESTRUCTURA DE POLITICA RELAJADA
Los costos de mantenimiento

son bajos, con relacin a los
costos por faltantes.
Ponente / Docente
Mantener saldos bajos de

efectivo y no realizar inversiones
en valores temporales.
Restringir crdito, lo que da

como resultado un mnimo nivel
de cuentas por cobrar. (Ser ms
selectivo).
Hacer inversiones pequeas en

inventarios, trabajar con los
mnimos.
Ponente / Docente
ESTRUCTURA DE POLITICA RESTRICTIVA
Los
costos
de
mantenimiento son altos,
con relacin a los costos
por faltantes.
Ponente / Docente
Enfoque de
acoplamiento
Enfoque
agresivo
Enfoque
conservador
Ponente / Docente
De vencimientos
Autoliquidacin
Utiliza ms financiamiento a corto

plazo, mayor rendimiento
(menores costos financieros) y
mayor riesgo (menor plazo).
Utiliza ms
financiamiento a largo
plazo, menor rendimiento
(mayores costos
financieros) y menor
riesgo (mayor plazo).
Se fundamenta en que todos los requerimientos van a

ser financiados con fondos a Largo plazo, y se van a
emplear los fondos a corto plazo en caso de una
emergencia o un desembolso inesperado de dinero.
Todo esto trae como consecuencia que sea mas
costoso ya que mantiene solicitudes de fondo durante
todo el ao, sin que sea necesario; pero tiene como
ventaja de ser un programa menos arriesgado ya que
el Capital de Trabajo sera mximo.
Parte de los excedentes de efectivo sern invertidos en
valores negociables con el fin de venderlos en los
momentos en que los necesite.
Ponente / Docente
ACTIVOS
CIRCULANTES
TEMPORALES
ENFOQUE
CONSERVADOR
PASIVOS
CIRCULANTES
ACTIVOS
CIRCULANTES
PERMANENTES
PASIVOS DE LARGO
PLAZO
PATRIMONIO
ACTIVOS FIJOS
Ponente / Docente
Ponente / Docente
Ponente / Docente
El cual supone que la empresa debe financiar sus

requerimientos a corto plazo con fondos a corto plazo y
las necesidades a largo plazo con financiamiento a
largo plazo. Las variaciones temporales de los
requerimientos de fondos de la Empresa se obtienen a
partir de fuentes de fondo a corto plazo, en tanto que
las necesidades de financiamiento permanente
provienen de fondos a largo plazo.
De acuerdo a este mtodo la Empresa tendra un
capital Neto de Trabajo con un importe igual a la parte
de Activo Circulante financiada mediante fondos a
Largo Plazo (el otro concepto de Capital
Neto de Trabajo).
Ponente / Docente
ACTIVOS
CIRCULANTES
TEMPORALES
ENFOQUE
AGRESIVO
PASIVOS
CIRCULANTES
ACTIVOS
CIRCULANTES
PERMANENTES
PASIVOS DE LARGO
PLAZO
ACTIVOS FIJOS
PATRIMONIO
Ponente / Docente
Ponente / Docente
Ponente / Docente
Ponente / Docente
Enfoque Alternativo, Intermedio o Moderado, en la

cual se basa en la combinacin del Mtodo
agresivo y el Conservador para obtener las
ventajas de cada uno de los enfoques,
produciendo as una rentabilidad moderada y un
riesgo aceptable.
Plantea que el costo de un activo debe
reconocerse en el tiempo en que este suministra
ingresos o beneficios al negocio.
Busca un equilibrio entre los activos circulantes
temporales y los pasivos circulantes
Ponente / Docente
ACTIVOS
CIRCULANTES
TEMPORALES
ENFOQUE
MODERADO
PASIVOS
CIRCULANTES
ACTIVOS
CIRCULANTES
PERMANENTES
PASIVOS DE LARGO
PLAZO
ACTIVOS FIJOS
Ponente / Docente
PATRIMONIO
Ponente / Docente
Ponente / Docente
*Consideraciones del Riesgo

El plan alternativo es menos riesgoso que el enfoque dinmico
pero ms riesgoso que el enfoque Conservador. Una
comparacin de la aplicacin de los tres (3) enfoques aplicados a
la Empresa ATHI se pueden observar en el cuadro siguiente:
Un resumen de los tres (3) enfoques anteriores podemos verlos en el siguiente

cuadro:
Ponente / Docente
Las decisiones sobre el margen correcto de seguridad se

ceirn al riesgo y la rentabilidad, as como a la actitud
de los directores con respeto al riesgo. Cada una de las
soluciones (incrementar la liquidez, prolongar el
calendario de vencimientos, o una combinacin de
ambas) afectara en cierta medida la generacin de
utilidades. Para tener determinada tolerancia al riesgo,
los directores pueden determinar cul es la solucin
menos costosa y luego ponerla en prctica.
Rentabilidad
Ponente / Docente
Riesgo
Liquidez
Aumentando el
precio
Aumentando los
ingresos
Invirtiendo en activos
mas rentables
Aumenta
Pagando menos
Por artculos
Disminuyendo los
costos
Rentabilidad
Utilizando los recursos

Ya existentes
Disminuye
Ponente / Docente
Todo los contrario de

Los anterior

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-Es la inversin de una

-El capital neto de

Pasivo a corto plazo

El mayor tiempo del

Existe una relacin

Son los recursos propiedad de la empresa

*Efectivo en caja y bancos.

Permanentes, son aquellos que no cambian como

Temporales, son aquellos que fluctan de

Son las obligaciones contradas e

Son decisiones bsicas encaminadas al eficiente

Poltica relajada gato gordo, a

Poltica restringida, a menor

Mantenimiento de saldos fuertes

ESTRUCTURA DE POLITICA RELAJADA

Los costos de mantenimiento

Mantener saldos bajos de

Restringir crdito, lo que da

Hacer inversiones pequeas en

ESTRUCTURA DE POLITICA RESTRICTIVA

Utiliza ms financiamiento a corto

Se fundamenta en que todos los requerimientos van a

El cual supone que la empresa debe financiar sus

Enfoque Alternativo, Intermedio o Moderado, en la

*Consideraciones del Riesgo

Un resumen de los tres (3) enfoques anteriores podemos verlos en el siguiente

Las decisiones sobre el margen correcto de seguridad se

Utilizando los recursos

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