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Teora de las Ondas de Elliott

La Teora de las Ondas de Elliott representa el desarrollo de la teora de Dow que es muy
bien conocida. Puede ser aplicada a cualquier activo de trading libre, pasivos o bienes
(acciones, obligaciones, petrleo, oro, etc.). La teora de las ondas fue propuesta por el
contable Ralph Nelson Elliott en su monografa "Principio de las Ondas" publicada en el ao
1938.
Tras su jubilacin, y mientras padeca una enfermedad muy grave, Elliott se dedic a
estudiar los grficos de cotizaciones burstiles esperando descubrir un mtodo que le
permitiese determinar las leyes de comportamiento del mercado. Despus de haber
realizado un serio trabajo, lleg a la conclusin de que el mercado, siendo el producto de
psicologa de masas, tena que seguir algunas leyes.
La Teora de las Ondas de Elliott se basa en ciertas leyes cclicas constantes en la psicologa
de comportamiento de la gente. Segn Elliott, el comportamiento de los precios del
mercado se puede determinar y visualizar claramente en el grfico en forma de las ondas
(una onda es un movimiento de precios muy explcito). En la Teora de las Ondas de Elliott
se dice que el mercado puede encontrarse en dos fases amplias mercado alcista (toro) y
mercado bajista (oso).
Adems, Elliott supone que todos los movimientos de los precios en el mercado se dividen
en:

cinco ondas en direccin de la tendencia principal (ondas 1-5 en Fig.1);

tres ondas en direccin opuesta (ondas A, B, C en Fig. 1).


A su vez, las ondas se dividen en:

las ondas de impulso que crean una tendencia dirigida (alcista o bajista) y hacen que
el mercado se mueva con bastante actividad (ondas 1, 3, 5, A, C en Fig. 1);

las ondas correctivas (retrocesos) que se caracterizan por el movimiento en contra de


la tendencia (ondas 2, 4, B en Fig. 1).

Figura 1.

En la Teora de las Ondas de Elliott se utiliza el principio de subdivisin de las ondas. Es


decir, cualquier onda forma parte de la otra ms larga, y a su vez se subdivide en las ondas
ms cortas (Figura 2). Cada onda se divide en 3 o 5 ondas. Esta divisin depende de la
direccin de la onda grande cuya parte est formando.
El principio fundamental de la Teora de Elliott consiste en lo siguiente: cada onda de
impulso se compone de otras cinco de tamao ms pequeo, cada onda correctiva (en
contra de la tendencia) est formada por tres ondas. Esto se ve muy bien en la imagen 2.
Por ejemplo, la onda 1 (Fig. 2) se compone de cinco ondas ms pequeas porque se trata de
una onda de impulso que crea la tendencia.
Segn la teora de Elliott, el ciclo ms largo se llama el Gran Superciclo que se compone de
ocho ondas del superciclo. A su vez, estas ondas tambin se componen de ocho ondas del

ciclo menor, etc. Por ejemplo, en la imagen 2 se muestran tres ciclos principales. Se puede
notar fcilmente la proporcionalidad de las ondas de impulso y las ondas correctivas que las
siguen. Cuanto ms fuerte sea la onda de impulso, ms fuerte ser la onda correctiva, y al
revs.
Lo complicado en la Teora de Elliott es determinar cundo se empiezan y se terminan las
ondas. Normalmente, las ondas correctivas son muy difciles de identificar.

Teora de las Ondas de Elliott y Nmeros de Fibonacci


Para la fundamentacin matemtica de su teora Elliott utilizaba los nmeros de Fibonacci.
Los nmeros de Fibonacci juegan un papel importante en la construccin del ciclo de
mercado completo que se describe con las ondas de Elliott. El nmero de ondas que forman
la tendencia coincide con los nmeros de Fibonacci.
Si se fija con ms atencin en la imagen 2, puede notar que el ciclo de mercado completo
est compuesto por dos ondas grandes, ocho medianas y 34 pequeas. Analgicamente, si
consideramos el mercado alcista, se puede distinguir que el gran superciclo alcista se
compone de una onda grande, cinco medianas y 21 ondas pequeas. Si seguimos con esta
lista, el siguiente nmero de ondas alcistas ser 89, etc.
Respectivamente, el gran superciclo bajista se compone de una onda grande, tres medianas
y 13 ondas pequeas. Al pasar en el nivel ms bajo, ya tendremos 55 ondas muy pequeas,
etc.

Figura 2.

La aplicacin habitual de este principio en la Teora de las Ondas de Elliott se basa en que
el movimiento en una direccin determinada debe continuar hasta que se alcance un cierto
nmero de acuerdo con la sucesin sumaria de Fibonacci.
Por ejemplo, el movimiento que dura ms de tres das no debe dar la vuelta sin llegar al
quinto da. El movimiento que dura ms de cinco das debe continuar hasta el da ocho. La
tendencia de nueve das no debe finalizarse hasta el da trece, etc. Este principal esquema
para calcular los cambios de tendencia se puede aplicar de manera igual a los datos de
media hora, das, semanas y meses. Sin embargo, se trata slo de "un modelo ideal" y nadie
puede hacer ilusiones que los precios van a comportarse de manera tan determinada y
predecible. Elliott notaba que las desviaciones podan tener lugar tanto en el tiempo como
en la amplitud, y era poco probable que las ondas particulares iban a desarrollarse
exactamente en estas forma regulares.

Caractersticas de las ondas


Los clculos en la Teora de las Ondas de Elliott se asemejan a un mapa de carreteras. Cada
onda tiene un conjunto de caractersticas. Estas caractersticas se basan en unas matrices
de comportamiento de mercado.
En la Teora de las Ondas de Elliott, la especial atencin se presta a las filiaciones
individuales de cada una de las ondas. Aparte de esto, existen unas determinadas reglas
utilizadas para la construccin proporcional de las ondas de Elliott (vase la tabla de
abajo). Estas reglas permiten determinar correctamente los puntos de inicio de
construccin de las ondas y su duracin. La longitud de las ondas se calcula desde el high
hasta low de la onda correspondiente.
Onda

Relacin clsica entre las ondas

0.382, 0.5 o 0.618 de la longitud de la Onda 1

1.618 o 2.618 de la longitud de la Onda 1

0.382 o 0.5 de la longitud de la Onda 1

0.382, 0.5 o 0,618 de la longitud de la Onda 1

0.382, 0.5 o 0,618 de la longitud de la Onda 1

0.382 o 0.5 de la longitud de la Onda A

1.618, 0.618 o 0.5 de la longitud de la Onda A

Las relaciones clsicas entre las ondas arriba descritas se confirman con las relaciones
actuales teniendo un margen de error de 10%. Este margen de error puede ser explicado por
la influencia de corta duracin de algunos factores tcnicos y fundamentales. En general,
estas relaciones son bastante relativas. Lo importante es que la relacin de tamaos entre
todas las ondas puede adquirir los valores siguientes: 0.382, 0.50, 0.618, 1.618. De esta
manera se puede calcular las relaciones de las alturas y longitud de las ondas. Veamos las
caractersticas de cada onda:

Onda
1
Ocurre cuando la "psicologa del mercado" es ya prcticamente bajista. Las noticias todava
siguen siendo negativas. Generalmente, es muy fuerte si representa un cambio bastante
brusco en la situacin actual (cambio de la tendencia bajista por la alcista, penetracin de un
potente nivel de resistencia, etc.). En una situacin tranquila suele demostrar un movimiento
de precios insignificativo en el ambiente de fluctuacin general.

Onda
2
Ocurre cuando el mercado retrocede bruscamente de las posiciones rentables, ganadas
recientemente con tanta dificultad. Puede retroceder hasta alcanzar el 100% de la Onda 1,
pero sin extender ms all del punto de inicio de la Onda 1. Suele marcar unos 60% de la Onda
1, se desarrolla en el ambiente de predominacin de los inversores que prefieren fijar los
beneficios.

Onda
3
Es por lo que todos los "seguidores de Elliott" viven. Se nota un fuerte crecimiento de
optimismo entre los inversores. Se trata de la onda de crecimiento ms poderosa y ms larga
(nunca puede ser la ms corta), cuando se puede observar la aceleracin de precios y aumento
de volmenes. La tpica Onda 3 supera a la Onda 1 por lo menos en 1,618 veces, pudiendo
alcanzar el valor an ms alto.

Onda
4
A menudo es muy complicado identificarla. Normalmente no retrocede ms de 38% de la Onda
3. Habitualmente su profundidad y duracin no son muy significativas. El ambiente optimista
an sigue dominando en el mercado. La Onda 4 no debe pasarse de la Onda 2 mientras que el
ciclo de cinco ondas sigue siendo parte del tringulo final.

Onda
5
Con mucha frecuencia se identifica por la divergencia de impulso (momentum divergences).
Los precios crecen en los volmenes medios de operaciones de trading. La onda se forma en un
ambiente de agiotaje masivo del pblico. A menudo, al final de la onda tiene lugar el
crecimiento brusco del volumen de operaciones de trading.

Onda
A
La mayora de los operadores sigue creyendo que pronto el crecimiento continuar con nueva
fuerza. Pero ya han empezado a aparecer los traders que estn seguros de lo contrario. Las
caractersticas de esta onda frecuentemente parecen a la Onda 1.

Onda
B
A menudo parece muchsimo a la Onda 4 y es muy difcil identificarla. Muestra un movimiento
alcista insignificante basndose en los restos de optimismo.

Onda
C
Se trata de una onda bajista fuerte en el ambiente de persuacin general de una nueva
tendencia a la baja. Entre tanto, algunos inversores empiezan a comprar cautelosamente. Se
caracteriza con alta cantidad de movimientos (cinco ondas) y extensin que puede llegara
hasta 1.618 de la Onda 3.
Desafortunadamente, las ondas de Elliott se distinguen muy bien en el mercado "viejo" y son
muy borrosas para el mercado futuro. Por esta razn, el uso prctico de la Teora de las
Ondas de Elliott a menudo resulta problemtico y requiere conocimientos especiales.

PAUTAS PLANAS

Es una tpica pauta de mover la barca.


Es muy fiable y el movimiento previo contina. (Habra que ir buscando
en los grficos planas).
Nos incorporamos al mercado con ellas.
Consideraciones:

La onda B tiene que retroceder al menos el 61,8 del recorrido en


precio de la onda A y no puede ser que emplee menos tiempo en
desplegarse de las tres ondas que integran la plana.

El recorrido en precio de la onda C debe ser como mnimo del


38,2% del recorrido en precio de la onda A.

A continuacin, habla de los tipos de onda B y sus consecuencias para el


precio del valor o ndice en cuestin.

Onda B normal (Movimiento lateral)


En cuanto a la onda B fuerte:

Onda B dbil:

En cuanto a la estrategia de especulacin:

POSICIONES CORTAS

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