MERCADOS FINANCIEROS

Un Mercado Financiero pude definirse como un conjunto de mercados en los que los
agentes deficitarios de fondos los obtienen de los agentes con supervit. Esta labor ser
puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a travs de alguna forma de mediacin o
intermediacin por el Sistema Financiero.
El Mercado Financiero tambin puede considerarse como un haz de mercados en los que
tienen lugar las transacciones de Activos Financieros, tanto de carcter primarias como
secundarias. Las primeras suponen una conexin directa entre lo real y lo financiero y sus
mecanismos de funcionamiento se interrelacionan segn los plazos y garantas en cuanto al
principal y su rentabilidad real (tipo nominal menos la tasa de inflacin). Las segundas,
proporcionan liquidez a los diferentes ttulos. Para ello, los mercados secundarios deben
funcionar correctamente, dado que a travs de ellos se consigue que el proceso de venta de
las inversiones llevadas a cabo en activos primarios (desinversin por parte de los
ahorradores ltimos) se produzca con la menor merma posible en el precio del activo, y
menores comisiones y gastos de intermediacin. En ese sentido, la liquidez se subordina a
la limitacin de constes y reduccin de plazos.
La eficiencia de los Mercados Financieros ser tanto mayor cuanto mayor satisfaga las
funciones que se le asignan. La idea de eficiencia en los mercados hay que relacionarla con
su mayor o menor proximidad al concepto de competencia perfecta, es decir a un mercado
libre, transparente y perfecto. Para ello, se exige que exista movilidad perfecta de factores y
que los agentes que intervienen en dicho mercado tengan toda la informacin disponible en
el mismo. Es decir, todos han de conocer todas las ofertas y demandas de productos y
puedan participar libremente. De esa forma, los precios se fijarn nica y exclusivamente
en funcin de las leyes de la oferta y la demanda, sin ninguna otra intervencin que
desvirte su libre formacin.
Las funciones principales de los mercados financieros son:

La localizacin ptima de los recursos, los mercados deben colocar los recursos
financieros disponibles en aquellos destinos que sean los ms eficientes. Para ello
deben facilitar y establecer los cauces necesarios para que los agentes que
intervienen en el mercado se pongan en contacto.

Fijan adecuadamente el precio de los activos financieros. Esta funcin est muy
relacionada con la anterior, pues para conseguir esa localizacin ptima, implica

que los mercados fijen correctamente los precios de los activos con los que operan,
tomando en cuenta el riesgo y la liquidez de los mismos, para que la eleccin por
parte de los agentes sea adecuada.

Proporcionan liquidez adecuada a los activos previamente emitidos.

Disciplinan los comportamientos de los agentes sometindolos a procedimientos

y exigencias concretas.

Articulan procedimientos de arbitraje que posibilitan la unificacin e Igualacin

de los precios de los activos, cuando estn enfrentados a desviaciones coyunturales
en los mismos

Reducen los plazos y los costes de intermediacin al ser el cauce adecuado para el

rpido contacto entre los agentes que participan en los mercados.

Otra Clasificacin y Tipos de Mercados Financieros:

Mercados Financieros: es un espacio fsico o virtual que permite a los agentes
econmicos, el intercambio de instrumentos financieros y fijar su precio.
Mercado Libre: es el sistema en donde los precios de los bienes y servicios se
aplican mediantes las leyes de la oferta y la demanda.
Mercado Cautivo: es un mercado en el cual existen una serie de barreras de
entrada que impiden la competencia y convierten al mercado en un monopolio u
oligopolio, es todo lo contrario al libre mercado.
Mercado de Bonos: tambin conocido como mercado de deuda, de crdito o de
renta fija, es donde los participantes compran y venden ttulos de deuda,
normalmente del Estado.
Mercado de Capitales: se conoce tambin como mercado accionario, es un
mercado donde se ofrecen y demandan fondos o medios de financiacin a
mediano y largo plazos.

Mercado de Valores: es un tipo de mercado de capitales, en donde se negocian

la renta variable y la renta fija a travs de la compraventa de valores negociables.
Mercado Primario: tambin conocido como mercado de emisin, es donde se
emiten valores negociables y se transan por primera vez.
Mercado Secundario: es la compraventa de valores que ya han sido emitidos en
una primera oferta pblica o privada.
Mercado de Divisas: es un mercado libre donde se negocian las distintas divisas.
Mercado Negro: es un trmino utilizado para describir la compraventa clandestina
e ilegal de divisas, bienes, productos o servicios, violando las leyes del estado.
Mercado Monetario: tambin conocido como mercados de dinero, es un mercado
donde se negocian activos a corto plazo, estos activos tienen la caracterstica de
elevada liquidez y bajo riesgo.
Mercado de Futuros: es un contrato en donde las partes se comprometen a
realizar una compra o venta en una fecha futura en el tiempo, pero a un precio
determinado al inicio de la operacin.
Mercado de Opciones: es un contrato que da el derecho (no la obligacin) a
comprar o vender ciertos bienes o ttulos a un precio especifico y durante un
periodo estipulado (opcin americana) o a una fecha fija (opcin europea).
Mercado Interbancario: es un mercado en donde intervienen las entidades
bancarias para realizar operaciones de prstamo o crdito entre ellas.
Mercado Laboral o Mercado de Trabajo: es donde se confluyen la demanda y la
oferta de trabajo o empleo.

Finalidad e Importancia de los Mercados Financieros

La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes

de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.
Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados
financieros son la bsqueda rpida del activo financiero que se adecue a nuestra
voluntad de invertir, y adems, esa inversin tiene un precio justo lo cual impide
que nos puedan timar. Otra finalidad de los mercados financieros es que los
costes de transaccin sea el menor posible. Pero debemos insistir en que la
finalidad principal es determinar el precio justo del activo financiero, ello
depender de las caractersticas del mercado financiero.
El mercado financiero es fundamental para entender la situacin financiera general
de una economa. El mercado financiero ofrece la oportunidad unica de invertir y
adquirir oportunidades de inversin, incluso con una pequea cantidad de capital.
Los mercados financieros desempean un papel importante como intermediarios
financieros en la economa. Los excedentes de liquidez (dinero) se canalizan a
travs de los mercados financieros de los que guardan su dinero en exceso a los
que necesitan dinero. Y esto se a convertido en un movimiento unificado global.
Las personas que ahorran no son las mismas personas que tienen oportunidades
de inversin rentables. Los mercados financieros intermedios ambos lados y los
fondos de ayuda a quienes ms necesitan el dinero.
Recientemente, los mercados financieros se han visto gravemente afectados por
la crisis financiera. La seleccin adversa y riesgo moral se culpa a menudo por la
causa de la crisis financiera. Pero esto no difiere sobre el crecimiento en los
mercados y su confianza y complejidad aumentan cada da.
A medida que el mundo fue evolucionando las personas han buscado la mejor
manera de cuidar su dinero, de hacerlo producir, de tenerlo en un lugar seguro y
donde pueda ser visto. En vista de estas necesidades comenzaron a salir las
diferentes instituciones financieras que adems de ofrecer el servicio de cuidar su
dinero esta institucin ofrece diferentes opciones como: crditos, opciones para la
compra de locales, compra de ttulos valores, fideicomiso, etc.
Los mercados financieros son de gran importancia en las economas modernas,
ya que constituyen uno de los principales mecanismos por medio de los cuales se
realiza la asignacin de recursos a distintos sectores productivos, y por otro lado
juega un papel relevante dentro del marco de formulacin y aplicacin de la
poltica econmica.

De acuerdo con los principales libros de economa, un mercado financiero es un

espacio (no se exige que sea un espacio fsico concreto) en el que se realizan los
intercambios de instrumentos financieros y se definen sus precios. En general,
cualquier mercado de materias primas podra ser considerado como un mercado
financiero si el propsito del comprador no es el consumo inmediato del producto,
sino
el
retraso
del
consumo
en
el
tiempo.

Los mercados financieros estn afectados por las fuerzas de oferta y demanda.
Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo as
ms fcil encontrar posibles compradores. A la economa que confa ante todo en
la interaccin entre compradores y vendedores para destinar los recursos se le
llama economa de mercado, en contraste con la economa planificada.
Los mercados financieros se componen de un mercado burstil o mercado de
capitales a largo plazo- (las Bolsas de cada pas), de un mercado monetario y de
un mercado de cambios o mercado de capitales a corto y medio plazo-, de un
mercado de tasas de inters, de un mercado de materias primas y de un mercado
de
productos
derivados.
Los mercados financieros, hoy en da facilitan a las personas y empresas a
aumentar su capital, a transferir riesgos, a apoyar el comercio internacional, entre
otros ms. Su importancia hoy en da hace mover economas mundiales y es el
eje de estudio econmico y salud de una economa o pas en especfico.
La funcin general de los mercados financieros es posibilitar el contacto entre los
participantes en las negociaciones, fijar los precios en funcin a su oferta y
demanda, reducir los costos que involucran la intermediacin y administrar los
movimientos
de
liquidez
de
los
productos
que
ofrece.
En general su importancia gira en que rene a aquellos que necesitan recursos
con aquellos que los tienen.

Elementos de los Mercados Financieros

Los Mercados Financieros acuden las empresas (o cualquier otra unidad de gasto
deficitaria) que necesitan fondos para financiar sus proyectos productivos; los
ahorradores dispuestos a ceder sus recursos a cambio de una compensacin; y
los intermediarios financieros que se interponen entre los dos agentes anteriores
para hacer posible que la transaccin tenga lugar.
La figura del intermediario es de vital importancia en los Mercados Financieros.
Las empresas y los ahorradores acuden al mercado con propuestas de demanda y
de oferta de fondos que no se adecuan necesariamente la una a la otra. Acomodar
los deseos de unos y otros ser funcin de los intermediarios financieros.
Pongamos un ejemplo.- Una empresa puede necesitar 100 millones de euros a 2
aos, por los que est dispuesta a pagar un tipo de inters variable que refleje la
evolucin de los tipos de inters a tres meses. Los ahorradores, por el contrario,
pueden desear invertir sus recursos en dlares a un tipo de inters fijo, y a un
plazo no inferior a tres aos. Por realizar esta labor de intermediacin percibir
una retribucin o margen de intermediacin.

Pero el intermediario, al tomar estas posiciones como prestamista y como

prestatario, asume el riesgo de recolocar los 100 millones obtenidos de los
ahorradores cuando venza el prstamo de la empresa, y el riesgo de que los tipos
de inters de una u otra operacin evolucionen de manera distinta y contraria a
sus intereses. Soporta, igualmente, el riesgo de tipo de cambio entre el euro y el
dlar.
Ante estos riesgos, el intermediario puede optar por asumirlos por cuenta propia y
ver qu sucede. En este caso, si las condiciones resultan a su favor, obtendr una
alta rentabilidad por los riesgos asumidos que se sumarn a los riesgos obtenidos
por su labor de intermediacin. Si, por el contrario, el intermediario no quiere
asumir esos riesgos, puede cubrirse de todos o parte de ellos acudiendo, a su vez,
a los Mercados Financieros.
Recuerde.- Los elementos que intervienen en los Mercados Financieros son las
unidades de gasto deficitarias, las unidades de gasto con supervit, y los
intermediarios financieros.

Un ejemplo prctico
Si queremos adquirir una accin de la empresa Terra-Lycos, cmo podramos
conocer el verdadero valor? En teora habra que estimar los flujos de caja que
promete generar la empresa, lo que a su vez implicara tener los suficientes
conocimientos del mercado de Internet y del comercio electrnico como para
poder averiguar cuntas pginas se van a visitar y cules sern los ingresos que
se obtendrn por cada pgina visitada, cul ser la gestin de la compaa, etc,
entre otros aspectos. Si el mercado financiero es eficiente, los precios reflejarn
toda la informacin conseguida por los participantes en el mismo, es decir, el
precio de una accin de Terra-Lycos mostrar el verdadero valor de la compaa,
puesto que toda la informacin que necesitamos conocer para valorar dicho ttulo,
ya est reflejada en el precio gracias a la actuacin de un gran nmero de
compradores y vendedores.
En los Mercados Financieros, al encontrarse la oferta y la demanda de activos o
instrumentos financieros, se fijan sus precios de equilibrio. El precio de un activo
financiero viene determinado, esencialmente, por dos factores: el tiempo que se
tardarn en recuperar los fondos cedidos, y el riesgo en que incurre el inversor al
comprar el activo.
Recuerde.- Los Mercados Financieros son el punto de encuentro de los inversores
para realizar las contraventas de activos financieros, proporcionando utilidad a
todas las partes.

Cuando se adquiere un activo financiero, se espera obtener una corriente positiva

de ingresos durante la vida del activo. Esa corriente o flujos de ingresos ser de
un tipo u otro dependiendo de la naturaleza del activo. Si se trata de un bono,
tomar la forma de ingresos peridicos por intereses y devolucin de la cantidad
prestada o principal; si se trata de un pagar, ser el cobro nico que se espera a
su vencimiento, y se comprender la devolucin de la cantidad cedida y los
intereses acumulados; si es una accin, sern los cobros de los dividendos y
revalorizacin de su precio esperado.
Como el tiempo vale dinero, cuanto ms largo sea el plazo de vida de un activo,
mayor retribucin exigir el inversor por sus fondos. Adems, como los inversores
no son amantes del riesgo, cuanto ms incierta sea la recuperacin de su
inversin y la obtencin de ganancias, ms exigirn por ceder sus recursos. A
partir de estos dos factores, en los mercados se determina un precio para cada
plazo y para cada riesgo dentro del cual puede ser encuadrado cada activo
financiero.
Recuerde.- Los Mercados Financieros permiten el encuentro entre oferentes y
demandantes de recursos financieros, establecen precios para los fondos cedidos
de acuerdo con el plazo y riesgo, dotan de liquidez a los activos y reducen sus
costes de negociacin.