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La Balanza de Pagos

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La balanza de pagos

La Balanza de Pagos es un documento contable que presenta de manera resumida el registro de las transacciones económicas llevadas a cabo entre los residentes de un país y los del resto del mundo durante un período de tiempo determinado que normalmente es un año. Utilizaremos aquí las especificaciones del Quinto Manual de Balanza de Pagos elaborado por el FMI, que son las utilizadas con mayor o menor fidelidad por la mayoría de países. Como ejemplo utilizaremos los datos de la economía española tal como los elabora el Banco de España. Los países europeos siguen las normas del FMI con algunas normas adicionales específicas que permiten la elaboración por el Banco Central Europeo de una Balanza conjunta. El BCE define la Balanza de Pagos como "la estadística que recoge, con el desglose apropiado, las transacciones transfronterizas durante el período del calendario al que se refieren, mensual, trimestral o anual".
Al abordar por primera vez el tema de la Balanza de Pagos, conviene aclarar que todas las transacciones económicas provocarán dos asientos en la Balanza, uno en la columna de ingresos y otro en la de pagos, uno por el valor de la mercancía, servicio o título de crédito que se haya entregado, otro por su contrapartida El cambista y su mujer, pintado por Ruysdael en en dinero, en créditos o en bienes o 1539 se conserva en el Museo del Prado de Madrid. servicios. Por tanto la suma de las dos columnas de la Balanza es siempre el mismo, el saldo de la Balanza de Pagos es siempre nulo, la Balanza está siempre en equilibrio. Cuando se habla de déficits o superávits en la Balanza de Pagos se está haciendo referencia sólo a algunas de sus cuentas o sub-balanzas. Las transacciones anotadas se ordenan en tres grandes rúbricas: la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta financiera.

La cuenta corriente se subdivide en cuatro balanzas básicas: bienes,
servicios, rentas y transferencias. Ingresos Servicios 58.227,5 Rentas 16.212,0 Transferencias corrientes 12.406,8 Pagos 34.011,2 25.267,1 10.884,1 Saldo 24.216,3 -9.055,1 1.522,7

Bienes 124.962,8 160.605,4 -35.642,6

Cuenta corriente 211.809,1 230.767,8 -18.958,8
España, 2000. En millones de euros. Datos del Banco de España.

La balanza de bienes, también llamada de mercancías, utiliza como fuente de información básica los datos estadísticos recogidos y elaborados por el Departamento de Aduanas de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria, aunque los reelabora con los ajustes pertinentes. Por ejemplo, las importaciones en la Balanza de Pagos tienen que aparecer con valoración FOB en vez de CIF, que es como las elabora el Departamento de Aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos últimos incluyen el flete y los seguros, Naturalmente, al elaborar la Balanza de Pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancías. La balanza de servicios incluye los siguientes conceptos: Turismo y viajes, transportes, comunicaciones, construcción, seguros, servicios financieros, informáticos, culturales y recreativos, prestados a las empresas, personales, gubernamentales, royalties y rentas de la propiedad inmaterial. En realidad, en España, casi todo el importe de la cuenta de servicios es debido al turismo. En concreto, la cuenta del servicios de ese mismo año fue: Ingresos Turismo 33.711,0 Pagos 5.968,4 Saldo 27.742,6 -3.526,3 24.216,3

Otros servicios 24.516,5 28.042,8 Balanza de 58.227,5 34.011,2 servicios

España, 2000. En millones de euros. Datos del Banco de España.

En la cuenta de rentas, los ingresos son las rentas percibidas por los propietarios de factores (trabajo o capital) españoles empleados en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que enviamos a extranjeros propietarios de factores productivos (trabajo o capital) empleados en nuestro país. Las rentas del trabajo recogen la remuneración de trabajadores fronterizos, estacionales y temporeros. Es una rúbrica en la que la información que se obtiene nunca será muy precisa ya que, además de que muchas pequeñas rentas no se declararán, parte del total de las rentas se gastará en el país de origen. En 1999 la balanza de rentas mostró estos resultados: Ingresos del trabajo de la inversión Balanza de rentas 386,9 15.825,1 16.212,0 Pagos 448,3 24.818,8 25.267,1 Saldo -61,4 -8.993,7 -9.055,1

España, 2000. En millones de euros. Datos del Banco de España.

Al elaborar la cuenta de transferencias corrientes la principal dificultad es distinguir qué transferencias son corrientes y cuáles son de capital. Se recogen como transferencias corrientes las remesas de emigrantes, los impuestos, las prestaciones y cotizaciones a la Seguridad Social, donaciones destinadas a la adquisición de bienes de consumo, retribuciones a personal que presta servicios en

el exterior en programas de ayuda, pensiones alimenticias, herencias, premios literarios, artísticos, científicos y otros, premios de los juegos de azar, cotizaciones a asociaciones benéficas, recreativas, culturales, científicas y deportivas, etc.

La cuenta de capital española recoge principalmente las transferencias de
capital de las administraciones públicas con la Unión Europea, es decir, las transferencias de los fondos de cohesión, los FEDER y FEOGA. Otras partidas menores proceden de la enajenación o adquisición activos inmateriales no producidos o por la liquidación del patrimonio de emigrantes. Ingresos Cuenta de capital Pagos Saldo 5.217,3

6.274,7 1.057,3

España, 2000. En millones de euros. Datos del Banco de España.

La cuenta financiera está dividida en cinco balanzas: inversiones directas,
inversiones de cartera, derivados financieros, otra inversión y variación de reservas. Variación de pasivos Variación de activos Inversiones de España en el exterior
inversiones directas inversiones de cartera derivados financieros VP – VA

77 147,9 -77 147,9
33 240,5 44 039,8 –132,4 -33 240,5 -44 039,8 132,4

Inversiones del exterior en España
inversiones directas inversiones de cartera

52 183,7
8 781,2 43 402,6

52 183,7
8 781,2 43 402,6

Otra inversión Variación de reservas Cuenta financiera
España, 1999. En millones de euros. Datos del Banco de España.

38 716,8

23 676,9 –20 970,0

15 039,9 20 970,0 11 045,7

90 900,5

79 854,8

Las inversiones directas son aquellas en las que el inversor está guiado por el objetivo de obtener una rentabilidad permanente e influencia en los órganos de dirección de la empresa invertida. Las inversiones de cartera son las adquisiciones de valores negociables cuando representen un porcentaje menor de la empresa invertida. El umbral lo establece el FMI en el 10% del capital. Los derivados financieros incluyen las opciones, los futuros financieros, los warrants, ya sean sobre acciones o sobre valores, las compraventas de divisas a plazo, los acuerdos de tipos de interés futuro (FRA), las permutas financieras de moneda o de tipos de interés y cualquier otra permuta financiera o swap , sea sobre índices, cotizaciones medias, o cualquier otra clase de activos. En otra inversión se recogen operaciones de préstamos comerciales y financieros.

La cuenta de variación de reservas recoge los movimientos habidos en los activos exteriores controlados por las autoridades monetarias que se utilizan para financiar los desequilibrios de la Balanza o para intervenciones en los mercados de cambios. El saldo global de la Balanza de Pagos es por tanto el resultado de sumar los saldos de las cuentas corrientes, las de capital, las financieras, y los errores que se hayan podido detectar en los cálculos. El saldo será siempre, como dijimos antes, cero.

http://www.eumed.net/cursecon/15/15-3.htm
BALANZA DE PAGOS
Para tener un conocimiento más profundo de la economía de un país, si se tiene en cuenta que éste está interactuando continuamente con el exterior por medio de relaciones financieras, comerciales y de bienes y servicios, es necesario comprender qué es la balanza de pagos y así comprender las transacciones entre los países. La balanza de pagos es un registro que se realiza permanentemente de las diferentes transacciones que realiza un país con el resto del mundo en un periodo determinado (generalmente un año). El registro se basa en los principios de la contabilidad y, en especial, en el método de partida doble. (Toda transacción tiene dos movimientos: un débito y un crédito; es decir, toda operación de entrega o recepción de un valor económico con el exterior se hace a cambio de otra [1] ).
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La balanza de pagos tiene los siguientes elementos básicos: La cuenta corriente: Esta cuenta se compone de dos partes fundamentales: La balanza comercial: Registra la diferencia que existe entre el total de las exportaciones menos el total de las importaciones que realiza el país. Es decir, la diferencia entre el total de los productos y servicios que se producen en el país y que se venden en el exterior menos el total de productos y servicios extranjeros que se traen y compran en el país. La segunda parte son las transferencias unilaterales, las cuales son giros que se hacen de un país a otro y por las cuales no se da nada a cambio no tienen una contraprestación (las donaciones, por ejemplo). La cuenta de capitales: Esta cuenta registra el movimiento de capitales. Los movimientos de capitales se pueden presentar por diferentes razones: 1. A través de los créditos solicitados por entidades u organizaciones públicas o privadas a organismos multilaterales como el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, etc, o a bancos privados internacionales. 2. A través de emisiones de bonos en mercados extranjeros.

3.

Inversión extranjera directa.

4. Emisiones de acciones de empresas colombianas en las bolsas de valores del mundo. 5. Inversión extranjera de portafolio a través de los fondos país, los cuales son fondos que tienen como propósito invertir en un país específico. Por ejemplo, el fondo compra acciones de empresas colombianas.
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Cambio en las reservas internacionales: Las cuales son administradas por el Banco de la República. (Ver documento al final). Errores y omisiones: Los cuales se presentan principalmente por evasiones de impuestos, exportaciones e importaciones ilegales, etc. La balanza de pagos, en últimas, muestra si lo que recibe el país del exterior es mayor a lo que gasta externamente. Si el país recibe más de lo que gasta, se presenta un superávit en la balanza de pagos; por el contrario, si el país gasta más de lo que recibe, se presenta un déficit en la balanza de pagos. Así, la balanza de pagos tiene como propósito indicar qué tan sólida financieramente es una economía con respecto de las economías de otros países. Más información sobre Balanza de pagos se puede encontrar en los documentos Capital , Balanza comercial , Bolsa de valores , Deuda externa y Reservas internacionales , disponibles en la Biblioteca virtual de economía.
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Algunos vínculos que se encuentran en la Biblioteca virtual y que pueden complementar el tema son: Dane Contiene estadísticas agropecuarias, de comercio exterior, comercio interno, construcción y vivienda, entre muchos otros indicadores. Estadísticas de Comercio Exterior Estadísticas de comercio exterior elaboradas por el Departamento Nacional de Planeación. Estadísticas del Banco de la República sobre el sector externo Contiene información sobre la tasa representativa del mercado, la moneda de los países vecinos, monedas de reserva, tasas de interés externas, subastas de opciones, reservas internacionales, inversión extranjera, deuda externa, mercado interbancario de divisas, balanza de pagos, etc. Estadísticas Mincomex Estadísticas de exportaciones e importaciones anuales y por periodos, balanza comercial por sectores y zonas económicas. Integración y vulnerabilidad externa en Colombia Escrito por Cristina Fernández y Andrés Gonzáles, hace parte de la serie Borradores de economía, de la Subgerencia de estudios económicos del Banco de la República, núm. 156, agosto de 2000.
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Ministerio de Comercio Exterior Enlace a la página oficial del Ministerio de Comercio Exterior de la República de Colombia. Oportunidades y riesgos de la globalización para Colombia Documento de Salomón Kalmanovitz Krauter, miembro de la Junta directiva del Banco de la República, en el que analiza los riesgos y las oportunidades que ofrece la globalización para Colombia.

Superintendencia de valores La Superintendencia de valores es un organismo de carácter técnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público que tiene como fin especial organizar, regular y promover las actividades realizadas a través del mercado público de valores, así como efectuar el seguimiento y supervisión de los agentes que actúan en dicho mercado. Tasas de interés y flujos internacionales de capital Documento de Leonardo Villar Gómez, miembro de la Junta directiva del Banco de la República, en el que analiza las políticas referentes a las tasas de interés y las perspectivas cambiarias de la balanza de pago. Fuentes consultadas Departamento Nacional de Planeación (DNP), Temas didácticos sobre asuntos económicos, DNP, Bogotá, 1997. KRUGMAN, Paul y OBSTFELD, Maurice, Economía internacional, cuarta edición, McGraw Hill, España, 1999. SACHS, Jeffrey D. y LARRAÍN, Felipe B., Macroeconomía en la economía mundial, Prentice Hall, 1994.
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http://www.lablaa.org/ayudadetareas/economia/econo24.htm
Balanza Comercial Millones de dólares Ene - Oct VariaciónVariación 2003 2004 Relativa Relativa (A) (B) 2003 (B/A) 164,922136,191156,044 2.59 14.58 77,467 63,624 71,995 -0.81 13.16 87,455 72,566 84,048 5.80 15.82 18,654 15,391 19,673 28.86 27.82 16,832 13,949 17,805 28.40 27.64 1,822 1,442 1,867 33.29 29.49 146,268120,799136,371 -0.01 12.89 4,664 3,764 4,238 20.64 12.59 517 415 720 32.79 73.61 141,087116,620131,413 -0.66 12.68 77,467 63,624 71,995 -0.81 13.16 63,620 52,996 59,418 -0.49 12.12 170,546139,788159,954 1.11 14.43 59,057 48,378 56,085 -0.40 15.93 111,489 91,411 103,868 1.93 13.63 21,509 17,293 19,744 1.56 14.18 Anual 2003 128,831106,112122,217 59,057 48,378 56,085 69,774 57,735 66,132 20,205 16,383 17,992 -5,624 -3,597 -3,910 18,410 15,247 15,910 -24,034 -18,844 -19,820 -24,277 -18,989 -23,582 1.84 -0.40 3.81 -3.75 -28.96 -2.09 -10.05 8.42 15.18 15.93 14.55 9.82 8.68 4.35 5.18

Concepto Exportaciones totales De maquiladoras Resto Petroleras Petróleo crudo 1/ Otras No petroleras Agropecuarias Extractivas Manufactureras De maquiladoras Resto Importaciones totales De maquiladoras Resto Bienes de consumo Bienes de uso intermedio De maquiladoras Resto Bienes de capital Balanza comercial total De maquiladoras Resto Sin Exportaciones Petroleras

http://www.banxico.org.mx/CuadrosAnaliticos/controlcuadros? cuadro=7&sector=1&idioma=esp
¿Qué es la balanza de Pagos?

La BPI o la balanza de pagos es un registro sistemático de los valores de todas las transacciones económicas de un país con el resto del mundo (RM) en un período de tiempo (generalmente un año). Representa las transacciones entre residentes de países y como cualquier contabilidad se lleva por partida doble.

Su estructura: La Balanza de Pagos Internacionales de un País, cuenta con tres partes básicas: La cuenta Corriente, la Cuenta de Capital y la Cuenta de Partidas Balance.

1. La Cuenta Corriente: representa los flujos reales en la economía.

A. Transacciones de Bienes: 1. Exportaciones de Bienes (X1) 2. Importaciones de Bienes (M1) (1-2) = X1 - M1 = Balanza de Bienes

B. Transacciones de Servicios:

3. Exportaciones de fletes, transporte y seguros. Exportaciones de servicios turísticos, dividendos, intereses y otros pagos recibidos del exterior. (X2)

4. Importaciones de fletes, transporte y seguros. Importaciones de servicios turísticos, dividendos, intereses y otros similares pagados al exterior. (M2)

(3-4) = X2 - M2 = Balanza de servicios y otras transacciones corrientes.

BALANZA EN CUENTA CORRIENTE = (X1 - M1) + (X2 - M2) = X - M

2. La cuenta de capital: Representa los movimientos de capital de la economía.

C: Movimientos de capital a largo plazo: 5. Entradas de capital (EC1) 6. Salidas de capital (SC1) (5-6) = EC - SC = Saldo en cuenta de capital a largo plazo.

D: Movimientos de capital a corto plazo: 7. Entradas de capital de corto plazo (ECCP2) 8. Salidas de Capital de corto plazo (SCCP2) (7-8) = ECCP - SCCP = Saldo en cuenta de capital a corto plazo.

BALAZA EN CUENTA DE CAPITAL =

(EC1 - SC1) + (ECCP2 - SCCP2) = EC - SC = Movimientos netos de capital

3. Partidas de Balance: Representa la doble partida para igualar los flujos.

E: partidas de balance: Es igual a la Balanza en cuenta corriente + la balanza en cuenta de capital con signo contrario por el cambio en las reservas internacionales netas.

(X- M)+(EC - SC) con signo contrario = PB Para finalizar:

TOTAL BALANZA DE PAGOS = (X-M) + (EC - SC) + PB = 0

http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/eco/46/bpi.htm

Balanza de pagos (BP) Es un documento para sistematizar las relaciones entre un país y el resto del mundo; es un flujo de actividades económicas. El Fondo Monetario Internacional (FMI) elabora el manu al de balanza de pagos para que los países tengan una referencia. El que está vigente y rige actualmente es el manual de 1993. Cada país tiene un organismo para elaborar la BP. En España es el Banco de España el encargado de realizarla. En su página web podemos encontrar toda esa información. http://www.bde.es/ Hay muchas discrepancias, sin coherencia, por lo que se coloca una rúbrica para hacerlas homogéneas entre sí. La BP es un documento contable consistente en un registro estadístico sistemático de las transacciones, tanto reales como financieras, realizadas entre residentes de un país y los del resto del mundo durante un determinado período de tiempo (generalmente un año natural).

• •

Como todo documento contable ha de tener un saldo final igual a cero; esto no significa que no haya saldos parciales de los que se puede extraer una información económica relevante. La BP carece de la precisión y de la exactitud propia de una contabilidad analítica pues es un registro estadístico. Para subsanar este problema todas contienen una rúbrica, llamada errores y omisiones, para que se pueda llegar a tener saldo cero. Una unidad residente es cuando tiene el centro de interés económico en el territorio de un país y realiza en ese país la mayor parte de sus actividades. La BP recoge los flujos producidos en un período pero no los stocks. Hay algunas variables stock muy relevantes (posición de inversión internacional).

• •

Un stock es una estadística elaborada por el Banco de España que nos permite saber cuál es la situación de la cantidad acumulada de activos y pasivos extranjeros que tiene un país en un momento determinado. Marco metodológico La BP se divide en un conjunto de cuentas, que a su vez se subdividen:

• • •

Cuenta corriente Cuenta de capital Cuenta financiera

Para la realización de anotaciones en c/c hay un criterio llamado criterio de las divisas o reservas, para saber cómo tenemos que anotar.

Ej: supongamos que una empresa española quiere comprar una máquina en E. E. U. U: ha de pagarse en $. Salen divisas de la economía española. Lo anotamos en pagos. Si entran divisas, lo anotamos en ingresos. En el caso de cuenta de capital y cuenta financiera las salidas de divisas las anotamos en variación de activos financieros y si entran en variación de pasivos financieros. Principios contables básicos a tener en cuenta a la hora de elaborar la BP  Principio de anotación por partida doble: las vamos a anotar siempre dos veces; una como ingresos y otra como pagos en contrapartida o viceversa.  Principio de devengo: las transacciones se registran en valores devengados, es decir, se registra un valor en el momento en que se crea, transforma, intercambia, transfiere o extingue un valor económico. C. corriente Ingresos Pagos Saldo C. de capital Var pas financ Var act Saldo C. financiera financieros Variación de reservas (rúbrica) Estructura de la Balanza de Pagos La BP consta de una serie de subbalanzas. Básicamente son tres:

• • •

Cuenta corriente Cuenta de capital Cuenta financiera

Cuenta corriente Aquí están los flujos más importantes. Se divide en: Balanza de mercancías: todas las operaciones de exportaciones e importaciones de bienes. Es lo que se suele llamar mercancías generales. Tiene dos rúbricas:

o o

Exportaciones: ventas que un país hace al resto Importaciones: compras que un país hace al resto

Se valora a precios FOB (Free On Boards). Balanza de servicios: intercambios que efectúan las empresasdel sector servicios. Hay muchas rúbricas. Las principales son:  Turismo y viajes: bienes y servicios adquiridos en la economía estudiada por viajeros no residentes o viceversa.  Transportes: servicios de transporte de carga y pasajeros por todos los medios.  Servicios prestados a las empresas: amplia gama de transacciones entre servicios a las empresas: publicidad, estudios de mercado, servicios jurídicos, contabilidad, limpieza, seguridad, etc.  Royalties (regadías) y derechos de la propiedad: transacciones por el uso de activos intangibles no financieros y derechos de propiedad, de marcas registradas, derechos de autor, patentes, diseños industriales, etc.

 Otros servicios: el resto que no encaje en los antes expuestos. Balanza de rentas: tiene dos rúbricas:

o o

Rentas del trabajo: salarios, sueldos y otras prestaciones pagadas o ingresadas por empresas a trabajadores no residentes o viceversa. Rentas del capital: recoge los ingresos derivados de las tenencias por residentes de activos financieros emitidos por no residentes y pagos derivados de los pasivos frente a no residentes.

Balanza de transferencias corrientes: se recogen los asientos compensatorios (en I o P) de los traspasos de propiedad de recursos corrientes entre residentes y no residentes, ya sea de forma voluntaria u obligatoria y que no entrañan contraprestación. Tiene dos rúbricas:

o o
Cuenta de capital

Privadas Públicas

Hay una rúbrica a destacar:

o
Cuenta financiera

Transferencias de capital: se recogen transacciones y movimientos de fondos que podemos distinguir entre públicas y privadas.

Hay básicamente tres rúbricas:

o

Inversiones directas: son las realizadas por no residentes en una entidad residente o viceversa con un interés duradero, es decir, la inversión se hace con el ánimo de control de una empresa o con la intención de un mantenimiento estable de la inversión. Inversiones en cartera: se recogen las transacciones de títulos de participaciones de residentes y no residentes. Se realizan con ánimo de lucro pero no con ánimo de control. Otras inversiones: de tipo comercial o créditos financieros.

o

o

Por último, destacar una rúbrica especial: variación de reservas, donde se incluye la variación de activos financieros disponibles por la autoridad monetaria y que vamos a centrarnos en la variación de divisas.

http://html.rincondelvago.com/balanza-de-pagos_2.html

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