LOS PROYECTOS DE INVERSIN

Da a da y en cualquier sitio donde nos encontremos,

siempre hay a la mano una serie de productos o
servicios proporcionados por el hombre mismo. Desde la
ropa que vestimos, los alimentos procesados que
consumimos, hasta las modernas computadoras que
apoyan en gran medida el trabajo del ser humano. Todos
y cada uno de estos bienes y servicios, antes de
venderse comercialmente, fueron evaluados desde
varios puntos de vistas, siempre con el objetivo final de
satisfacer una necesidad humana. Despus de ello, "alguien" tom la decisin para
producirlo en masa para lo cual tuvo que realizar una inversin econmica. En la
actualidad, los proyectos de inversin requieren una base que los justifiquen. Dicha
base es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que indique la
pauta que debe seguirse.
Para tomar una decisin sobre un proyecto es necesario que ste sea sometido al
anlisis multidisciplinario de diferentes especialistas. Una decisin de este tipo no
puede ser tomada por una sola persona con un enfoque limitado, o ser analizada
slo desde un punto de vista. Aunque no se puede hablar de una metodologa rgida
que gue la toma de decisiones sobre un proyecto, fundamentalmente debido a la
gran diversidad de proyectos y sus diferentes aplicaciones, si es posible afirmar
categricamente que una decisin siempre debe estar basada en el anlisis de un
sin nmero de antecedentes con la aplicacin de una metodologa lgica que
abarque la consideracin de todos los factores que participan y afectan al proyecto.
El hecho de realizar un anlisis que se considere lo ms completo posible, no
implica que, al invertir, el dinero estar exento de riesgo. El futuro siempre es
incierto y por esta razn el dinero siempre se est arriesgando. El hecho de calcular
unas ganancias futuras, a pesar de haber realizado un anlisis profundo, no
asegura necesariamente que esas utilidades se vayan a ganar, tal como se haya
calculado. El propsito de este trabajo es profundizar un acerca de los proyectos
inversin, es por ello que en sta se mostrar en qu consisten los diferentes
estudios que se deben realizar si se quiere llevar a cabo un proyecto de inversin,
as como las diferentes herramientas financieras que se pueden usar para facilitar el
anlisis de decisiones.

1: CONCEPTO
El concepto de proyecto est relacionado de acuerdo al mbito
de desarrollo y la perspectiva que adopte el proyectista en un
determinado trabajo. En primera instancia, debe saber qu tipo
de estudio est por realizar, por ejemplo, si es un Proyecto de
Inversin.
Los proyectos surgen de las necesidades individuales y colectivas de las
personas. Son las personas las que importan, son sus necesidades las que
deben ser satisfechas a travs de una adecuada asignacin de recursos,
teniendo en cuenta la realidad social, cultural y poltica en la que el proyecto
pretende desarrollarse.

Entonces ya sabemos que es proyecto lo cual, podemos decir que es la

inversin.
Para Mass, en el acto de invertir tiene lugar el cambio de una satisfaccin
inmediata y cierta, a la que se renuncia, a cambio de la esperanza que se
adquiere y cuyo soporte est en el bien invertido. Por tanto, en toda inversin
se produce un desembolso de efectivo del que se espera obtener unas
cantidades superiores en el futuro.
Nosotros vamos a considerar la inversin en su sentido amplio, teniendo en
cuenta tanto la inversin en elementos de activo fijo como la inversin en
circulante, ya que como hemos mencionado es complementaria de la anterior.
A este conjunto le llamaremos proyecto de inversin.

2: PROYECTO DE INVERSION
Hoy en da para realizar una inversin es necesario algo que sustente al
proyecto de inversin esa base se encuentra en el desarrollo de un proyecto
bien estructurado, ya que este estudio ser la base sobre la cual se tome la
decisin de si se debe de invertir o no en dicho proyecto.
Qu es un Proyecto de Inversin?
Es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una necesidad
utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos
humanos, materiales y tecnolgicos entre otros. Es un documento por escrito
formado por una serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la
idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea es viable, se puede
realizar y dar ganancias.
Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de
vida de una comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo.
Comprende desde la intencin o pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino
o puesta en operacin normal.
Responde a una decisin sobre uso de recursos con algn o algunos de los
objetivos, de incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o la
prestacin de servicios.

3: FORMACION
UN PROYECTO ESTA FORMADO POR CUATRO ESTUDIOS PRINCIPALES:
EL ESTUDIO DEL MERCADO:

El objetivo aqu es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o

servicio: Qu es?, Para qu sirve?, Cul es su "unidad": piezas, litros, kilos,

etc.?, despus se debe ver cul es la demanda de este producto, a quien lo

compra y cuanto se compra en la ciudad, o en el rea donde est el "mercado".
Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia
De dnde obtiene el mercado ese producto ahora?, Cuntas tiendas o
talleres hay?, Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimacin de
cuanto se oferta. De la oferta y demanda, definir cuanto ser lo que se oferte,
y a qu precio, este ser el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una
proyeccin
a
futuro.

EL ESTUDIO TECNICO

El objetivo de aqu es disear como se producir aquello que venders. Si se

elige una idea es porque se sabe o se puede investigar como se hace un
producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio
tcnico se define:
o Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.
o Donde obtener los materiales o materia prima.
o Que mquinas y procesos usar.
o Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.
En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo
esto, que se necesita para producir y vender. Estos sern los presupuestos de
inversin y de gastos.

EL ESTUDIO FINANCIERO.

Aqu se demuestra lo importante: La idea es rentable?,. Para saberlo se

tienen tres presupuestos: ventas, inversin, gastos. Que salieron de los
estudios anteriores. Con esto se decidir si el proyecto es viable, o si se
necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender ms, comprar
maquinas
ms
baratas
o
gastar
menos.
Hay que recordar que cualquier "cambio" en los presupuestos debe ser realista
y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos
los cambios y opciones posibles entonces el proyecto ser "no viable" y es
necesario
encontrar
otra
idea
de
inversin.
As, despus de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es
viable, entonces, se pasara al ltimo estudio.

EL ESTUDIO DE ORGANIZACIN.

Este estudio consiste en definir como se har la empresa, o que cambios hay
que hacer si la empresa ya est formada.
o Que rgimen fiscal es el ms conveniente.
o Que pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.
o Como organizaras la empresa cuando el proyecto est en operacin.

4: ETAPAS
El proceso de los proyectos de inversin
Un proyecto de inversin es un trabajo multidisciplinario de administradores,
contadores, economistas, ingenieros, psiclogos, etc., en un intento de explicar
y proyectar lo complejo de la realidad en donde se pretende introducir una
nueva iniciativa de inversin.
Tiene el objeto de elevar sus probabilidades de xito. La intencin natural de
investigacin y anlisis de estos profesionistas, es detectar la posibilidad y
definir el proceso de inversin en un sector, regin o pas.
Hacer un proyecto tiene sus ciclos, es decir, etapas sucesivas que abarcan el
nacimiento, desarrollo y extincin de un proyecto de inversin.

El proyecto de inversin comprende 4 etapas:

Pre inversin.
Decisin.
Inversin.
Recuperacin.

MODELO PROGRAMATICO DEL PROCESO DE INVERSIN

5: TIPOS
PROYECTO DE INVERSIN PRIVADO.
Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los
beneficios que la espera del proyecto, son los resultados del valor de la venta
de los productos (bienes o servicios), que generara el proyecto.
PROYECTO DE INVERSIN PBLICA O SOCIAL.
Busca cumplir con objetivos sociales a travs de metas gubernamentales o
alternativas, empleadas por programas de apoyo. Los terminas evolutivos
estarn referidos al termino de las metas bajo criterios de tiempo o alcances
poblacionales.
6: ORGANIZACION DEL PROYECTO
La Organizacin de un proyecto es tan
importante que puede haber muchos proyectos
tcnica y econmicamente viables peor por
carecer de algunos de los aspectos de la
organizacin no se pudieron materializar, o bien
su materializacin fue un fracaso.
Aspectos jurdicos
Se podr constituir una Sociedad Annima, Cooperativa, Civil, etc. Las
consideraciones bsicas son la finalidad que tiene la empresa, el capital a
invertir, el aprovisionamiento de las materias primas y las caractersticas del
mercado consumidor.
Una Asociacin civil por ley, no puede procesar o transformar materias primas,
de tal forma un proyecto de transformacin no puede asumir esta forma
jurdica.
El capital a invertir tambin perfila el tipo de organizacin que deber asumir.
La propiedad del capital necesario para emprender el proyecto y las
disponibilidades del grupo promotor determinar si el tipo de organizacin es
abierto y annimo o bien implica nominativo y especfico, representando
exclusivamente pro personas en cuyo caso el capital lo representa en acervo
de conocimientos del grupo que lo constituye y los requerimiento de capital
monetario no condicionan las funciones de la empresa.
El aprovisionamiento de materias primas condicionan el tipo de organizacin.
Los proveedores de la materia prima fundamentalmente al asociarse para llevar
a cabo el proyecto garantizarn el aprovisionamiento y por lo tanto el xito.
Cuando la materia prima condicionante no puede asegurarse mediante la
incorporacin de los productores a la empresa se corre el riesgo de someter el

proyecto a riesgos de volumen y precios de materia prima y por lo tanto al

fracaso.
Un ejemplo en Mxico son las cuencas lecheras, las empresas forestales y las
minas.
Organizacin Tcnico productiva
Es necesario ponderar las actividades de los procesos de produccin para
hacer conciencia en el grupo promotor, en las fuentes financieras y en el
aparato administrativo de la dependencia del xito del proyecto basado en una
adecuada estructura operativa.
La gerencia, jefatura de produccin, el control de calidad, la supervisin y las
exigencias de empaque, muchas veces suponen la presencia de muchos
supervisores e inspectores. Todos estos rubros debern ser consignados en
ste aparato a efecto de lograr la calidad necesaria del producto.
Organizacin Administrativa
La organizacin administrativa deber contemplar el esquema general y
especfico para operar normalmente la empresa. Se consideran los niveles
jerrquicos, nmero de personas, montos, salarios y prestaciones que se
requieran para satisfacer las caractersticas de cada uno de los niveles de
responsabilidad. Se deben de asumir funciones y responsabilidades de los
puestos estratgicos de la organizacin.
Se podr formular un organigrama que permita visualizar grficamente tanto el
nmero de personas como sus niveles jerrquicos.
Organizacin durante la gestin de los recursos
Concluida la etapa de pre inversin entra la etapa decisoria de invertir o no en
el proyecto estudiado. Esta etapa puede depender de la evaluacin reportada y
de la disponibilidad de recursos. Cuando el proyecto implica grandes
inversiones y no se dispone de los recursos suficientes, la decisin de inversin
se complementa con la etapa de gestin de recursos, o sea la de obtener
financiamiento necesario.
Al formular la etapa de pre inversin se identifica la capacidad financiera del
grupo o entidad que se realizar el proyecto. Por lo tanto se estar en
condiciones de prever las necesidades de una organizacin que sustente la
gestin de recursos financieros., el lapso y el personal que podrn consolidar la
viabilidad del proyecto. Esto implica inversin ya que la presentacin del
proyecto ante las fuentes de financiamiento representa un tiempo y costo.

Organizacin para la ejecucin

Cuando el proyecto sea muy complejo y grande es conveniente que se
estructure una organizacin temporal para su ejecucin. Se entiende como tal
delimitacin de responsabilidades para la licitacin o invitacin a diferentes
proveedores, para la construccin, adquisicin de maquinaria y equipo, etc.
Prever la organizacin para la ejecucin es necesario desde el momento en
que se formula el estudio, en atencin a que implica un costo, mismo que tiene
que deber estar contenido en los renglones de inversin diferida.
Previsiones de Impacto ecolgico
Hay que tomar en consideracin que una actividad puede ser prohibida por la
legislacin local si no se investiga oportunamente y los costos que resulta para
proteger el ambiente puedan resultar honrosos que la rentabilidad de las
inversiones y sea poco atractiva. Cuando le proyecto no afecta el medio
ambiente o en le caso presenta beneficios ecolgicos, es importante advertirlo
en un rengln de la evaluacin y en el captulo correspondiente a aspectos
ecolgicos.
7: PREPARACION Y PRESENTACION DE UN PROYECTO EN INVERSION
La estructura e intensidad del documento de "proyecto de inversin", se
prepara teniendo en cuenta varios factores, como naturaleza (sector) y
complejidad del proyecto, requisitos solicitados por la entidad a quien se dirige
el proyecto y funcin esperada del documento, esta puede ser una solicitud de
crdito, solicitud de recursos presupustales, justificar la autorizacin, entre
otros. Si bien hay especificidades por topologa del proyecto por requerimientos
institucionales, hay guas generales que sirven de pauta para la presentacin
de documentos de proyecto.
A continuacin presentamos un ejemplo, para la preparacin y presentacin de
los proyectos de inversin, que tiene como propsito solicitar recursos de
inversiones.

Realizacin del proyecto

En esta estructura general de los proyectos de inversin, se distinguen tres
niveles de profundidad. Al ms simple se le llama "perfil", "gran visin" o
"identificacin de la idea", el cual se elabora a partir de la informacin existente,
el juicio comn y a la opinin que da la experiencia. En trminos monetarios
slo presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin
entrar
en
investigaciones
de
terreno.
El siguiente nivel se denomina "estudio de pre factibilidad" o anteproyecto. En
estos proyectos se profundiza la investigacin en fuentes secundarias y
primarias en investigaciones de mercado, detalla la tecnologa que se
emplear, determina los costos totales y la rentabilidad econmica del
proyecto, y es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una
decisin.
El nivel ms profundo y final es conocido como "proyecto definitivo". Contiene
bsicamente toda la informacin del anteproyecto, pero aqu son tratados los
puntos finos. Aqu no solo deben presentarse los canales de comercializacin
ms adecuados para el producto, sino que deber presentarse una lista de
contratos de ventas ya establecidos, se deben actualizar y preparar por escrito
las cotizaciones de la inversin, presentar los planos arquitectnicos de la
construccin, etc. La informacin presentada en el "proyecto definitivo" no debe
alterar la decisin tomada respecto a la inversin, siempre que los clculos
hechos en el "anteproyecto" sean confiables y hayan sido bien evaluados.

8: EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSION

Qu es la evaluacin de un P.I.?
Es el anlisis del conjunto de antecedentes donde se establecen las ventajas y
desventajas de asignar recursos a una actividad u objetivo determinado. La
informacin recopilada y analizada, y las premisas y supuestos a partir de los

cuales se elaborarn los antecedentes, deben nacer de la realidad en la cual el

proyecto est inserto. La evaluacin se enmarca en una rutina metodolgica
que en general puede aplicarse a cualquier proyecto. Un proyecto est
asociado a mltiples circunstancias que al variar afectan su rentabilidad
esperada. Cambios en la tecnologa, en el contexto poltico, en el marco legal o
en el marco financiero pueden transformar un proyecto rentable en no rentable
o
a
la
inversa.
Qu se busca cuando se evala un Proyecto de Inversin?
Se busca evitar la realizacin de proyectos que no cumplan los objetivos para
los que fueron concebidos (eliminar los malos proyectos). La calidad de la
informacin disponible tiene para el que realiza el anlisis un costo tanto
financiero como de tiempo. Lo que se busca es obtener la mejor informacin
que permita evitar la decisin de llevar a cabo un mal proyecto, ya sea porque
no alcance los objetivos para los que fue diseado, o se contradiga con la
estrategia de la empresa.
Quin lo analiza?
Lo debe analizar un equipo interdisciplinario pues los niveles decisorios son
mltiples
y
variados.
En trminos generales, los estudios que deben realizarse para evaluar un
proyecto son: los de factibilidad comercial, tcnica, legal, de gestin y
financiera, si se trata de un inversionista privado, o econmica, si se trata de
evaluar el impacto en la estructura econmica del pas. Por lo cual el equipo
estar formado fundamentalmente por un analista de mercado, un asesor
tcnico, un asesor legal y un asesor econmico, que trabajaran en
comunicacin permanente. Cualquiera de ellos que llegue a una conclusin
negativa determinara que el proyecto no se lleve a cabo.
A continuacin se presenta un esquema sobre la estructura general de la
evaluacin de proyectos:

9: CONCLUSIONES
El Proyecto de Inversin, es un sistema, que pueden
definirse como un conjunto de recursos dispuestos de
forma coordinada hasta alcanzar algn o algunos
objetivos que, al menos en parte, tienen un carcter
econmico. Al mismo tiempo, dicho sistema puede ser
razonablemente analizado y evaluado como una
unidad independiente.
La estructura de preparacin y presentacin de proyectos de inversin, comienza
con una idea. Cada una de las etapas siguientes es una profundizacin de la idea
inicial, no slo en lo que se refiere a conocimiento, sino tambin en lo relacionado
con investigacin y anlisis.
La ltima parte del proceso es, por supuesto, la cristalizacin de la idea con la
instalacin fsica de la planta, la produccin del bien o servicio y, por ltimo, la
satisfaccin de la necesidad humana o social, que fue lo que en un principio dio
origen a la idea y al proyecto, buscando recopilar, crear y analizar en forma
sistemtica un conjunto de antecedentes econmicos que permitan juzgar

cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a

una determinada iniciativa.
La evaluacin de un Proyecto de Inversin, cualquiera que este sea, tiene por
objeto conocer los aspectos de anlisis ms significativos del Estudio de Mercado,
del Estudio Econmico y Estudio Financiero, de tal manera que asegure resolver
una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo as es posible
asignar los escasos recursos econmicos a la mejor alternativa.

http://proinversion.blogspot.com/2007/10/blog-post_11.html
http://www.fca.unam.mx/capitulos/unidad8_tf.pdf
http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lcp/castilla_g_g/capitulo3.pdf