Matemticas Financieras

Sea i un tipo de inters, C capital final, C un capital inicial, t el nmero

de periodos de tiempo con respecto a la definicin de i,
Leyes de capitalizacin
Simple: C=C*(1+i*t) Supone la no reinversin de intereses
Compuesta: C=C*(1+i)^t Supone la reinversin de intereses
Para periodos menores a un ao, la capitalizacin simple da un
mayor valor capitalizado que la compuesta. Para periodos de
ms de un ao, es al revs.
Leyes de descuento
Racional: Es la operacin inversa a la capitalizacin
correspondiente

Simple: C=C/(1+i*t)

Compuesta: C=C/(1+i)^t
Comercial: Usa un tipo de descuento d

Simple: C=C*(1-d*t)

Compuesta: C=C*(1-d)^t
El tipo de descuento y su tipo de inters equivalente siguen la
siguiente relacin: d=i/(1+i)
Bases de clculo
Tanto para numerador como para denominador, para calcular
fragmentos no enteros de ao se usa la siguiente terminologa:
ACT: el nmero real de das que existan
30: supone que los meses tienen 30 das
360: supone que el ao tiene 360 das
365: supone que el ao tiene 365 das
Convenciones de mercado
Para periodos de clculo inferiores a un ao: capitalizacin
simple; para periodos de clculo mayores a un ao:
capitalizacin compuesta.
La fecha valor del mercado monetario es dos das hbiles
despus de la transaccin
Las letras del tesoro se descuentan con descuento racional simple
con base Act/360
El papel comercial, efectos, letras de cambio se descuenta con
descuento comercial simple con base Act/360
Valor presente, valor futuro, TAE y tipo nominal
Valor presente: Se calcula actualizando a presente todos los flujos
(descontar con descuento racional compuesto).
Valor futuro: Se calcula capitalizando a futuro todos los flujos
(capitalizacin compuesta).

TAE: Es la tasa anual equivalente suponiendo capitalizacin

compuesta
Tipo de inters nominal: Es la tasa anual equivalente suponiendo
capitalizacin simple
Si tenemos un tipo de inters nominal pagadero m veces al ao,
la relacin entre tipo nominal y TAE es la siguiente:
(1+TAE)=(1+nominal/m)m

Rentas
El valor actual de una renta constante con cuota C, n periodos, tipo de
inters pospagables i entre cada periodo, e inmediata es:
VApospagable=C* (1-(1+i)-n) / i
Para el clculo del valor final, es suficiente multiplicar el valor actual por
(1+i)n:
VFpospagable= VApospagable * (1+i)n
Si la renta slo difiere de la anterior en que sus intereses son
prepagables, tanto su valor actual como su valor final se ven
multiplicados por (1+i):
VAprepagable=VApospagable * (1+i)
VFprepagable=VFpospagable * (1+i) = VAprepagable * (1+i)n
Para rentas perpetuas inmediatas, su valor actual es VAperpetua=C/i
Finalmente, para calcular el valor actual de una renta diferida m
periodos (retrasar m periodos), es suficiente multiplicar el valor actual de
la renta sin diferir por (1+i)-m. Para calcular el valor actual de una renta
anticipada m periodos (avanzar m periodos), hay que multiplicar el
valor actual sin anticipar por (1+i)m.
Prstamos
De pago nico: con intereses anuales y pago del principal al final, o
acumulando intereses y pago total al final
De pagos peridicos:
o Sistema francs: cuota constante, intereses decrecientes,
amortizacin creciente, intereses pospagables
o Sistema alemn: cuota constante, intereses decrecientes,
amortizacin creciente, intereses prepagables
o Amortizacin constante, intereses decrecientes linealmente,
cuota decreciente
De constitucin: sistema americano: las cuotas se reinvierten en una
estructura de inversin. El prstamo se cancela a vencimiento con lo
aportado a la estructura de inversin.