APALANCAMIENTO

FINANCIERO

APALANCAMIENTO FINANCIERO
-ES EL USO POTENCIAL DE
COSTOS FINANCIEROS FIJOS PARA
MAGNIFICAR LOS EFECTOS DE
CAMBIOS EN LAS UTILIDADES
ANTES
DE
INTERESES
E
IMPUESTOS
SOBRE
LAS
UTILIDADES POR ACCION DE LA
EMPRESA

CARACTERISTICAS

MENOS INTERESES
UTILIDADES NETAS ANTES DE IMPUESTOS
MENOS IMPUESTOS
UTILIDADES NETAS DESPUES DE IMPUESTOS
MENOS DIVIDENDOS DE ACCIONES PREFERENTES
UTILIDADES DISPONIBLES PARA LOS ACCIONISTAS
COMUNES

EJEMPLO
Suposicin de hacer operacin en la bolsa:
US$ 150,000.00

INVERSIN

VENTA
1 AO

SUPUESTO: LAS ACCIONES AUMENTAN

Nro. Acciones = 100,000

Precio por Accin = US$ 1.50

US$ 100,000.00
CAPITAL PROPIO
US$ 100,000.00

VENTA
CAPITAL
GANANCIA

Nro. Acciones = 100,000

Precio por Accin = US$ 1.00

150,000.00
(100,000.00)
50,000.00

RENTABILIDAD = 50%

EJEMPLO APALANCAMIENTO
FINANCIERO
(GANANCIA)
Suposicin de hacer operacin en la bolsa:

US$ 150,000.00

INVERSIN

VENTA
1 AO

SUPUESTO: LAS ACCIONES AUMENTAN

Nro. Acciones = 100,000

Precio por Accin = US$ 1.50

US$ 100,000.00

SE MULTIPLICO

CAPITAL PROPIO
US$ 20,000.00

PRESTAMO
US$ 80,000.00
TASA INTERES = 10%
Nro. Acciones = 100,000
Precio por Accin = US$ 1.00

VENTA
CAPITAL
DEVOLUCIN BCO
INTERES A PAGAR
GANANCIA

150,000.00
(20,000.00)
(80,000.00)
(8,000.00)
42,000.00

RENTABILIDAD = 210%

EJEMPLO APALANCAMIENTO
FINANCIERO
(PRDIDA)
Suposicin de hacer operacin en la bolsa:

US$ 90,000.00

INVERSIN

VENTA
1 AO

SUPUESTO: LAS ACCIONES DISMINUYEN

1
Nro. Acciones = 100,000
Precio por Accin = US$ 0.90

US$ 100,000.00
CAPITAL PROPIO
US$ 20,000.00

PRESTAMO
US$ 80,000.00
TASA INTERES = 10%
Nro. Acciones = 100,000
Precio por Accin = US$ 1.00

VENTA
CAPITAL
DEVOLUCIN BCO
INTERES A PAGAR
PRDIDA

PRDIDA = 90%

90,000.00
(20,000.00)
(80,000.00)
(8,000.00)
18,000.00