Historia 'SPSA. inicio sus operaciones con el nombre Supermercados Santa fsabel. Sen 1992, La cadena ‘crecid durante la decada de los noventa mediate a fadqusion de as cadenas Massy Top Maker, y el arrendamiento del supermercado San Jorge. Gracias a ‘estas adguisiones, Sana Isabel se consol como la ‘Segunda cadena de supermercados en el Per 111 de dior de 2003, el grupo nancero Interbank ‘aiuto la totaidad de as aesiones de Supermetcados Santa isabel, bindando a la empresa elrespaldo {inancier ye! pres gio necesarios para que una cadena ‘ahora 100% Peruana putiese continuar con el proceso de expansion inicio por Ahold En Marzo de 2004, a Junta General de Accionstas ‘aprob0 cambiar la denaminacion socal de Supermercados Santa lsabel S.A por SUPERMERCADOS PERUANOS S.A, =Este solido grupo empresarial peruano esta marcando la diferencia en rubros tan diversos ‘como supermereados, con Vivanda, Plaza Vea y Mass, Seguros de vida y accidentes con Interseguros, entre otros. La plataforma de formatos con los que cuenta Supermercados Peruanos, se adapta a los tipos de consumidores que se tiene en el pais. Por eso, los. formatos con lo que cuentan se dividen en 3: -Hipermercado -Supermercado wmaweas -Hard Disscount8 Supermercados VivandaPlaza Vea Cuenta con 38 tiendas bajo el formato hipermercado y con 12 tiendas bajo el formato de supermercado.TICE be 2 tiendas de Economax en: -Calle Bolivar 300 - 334 La Victoria -Ay, Nicolas Aylin 582 - 598 Chaclacayo8 supermercadosSan Jorge 1 MarketBalance General =~ 2008-20118264 9660 5585 one versiones en subscanas negocios conuntosyasocadas aanGeneral 201Estados de Resultados TSUPERUERADOS PERUANOS SA STADOS FMANCIEROS aviua| Ana a 38 de Dicemae del 2012 (en ils 6 WEVOS SOLES) 1316178 “1227 303, (797 586) 2.088018) 2253 268) [castes ce venas yisnouaen 33560 (29,1097 Jessos oe Adminitacin “48 085 1556 Jores casos opermos 1428 . Joras ganancios perdas) 353 19 Jresos rnanceros s2044| sa74 2458 er Joasios Fnanceros se 5.405 cai’ 63580) Jorecenciss de Camo net saz" asseo) [cast porimpuesio aiasGanancas 1966 oF (2ueyr 101 Jcananca Peri) et ce i some" caren” sro) Jessica por acoenoranana en ‘ore 013 aM 0720 00 Jcanancs pera tasica praca oor O13 ote rey 810 Jona pr acaeneranara en ore 013 O14, 072, | Joni pr acim ordain ” c lcsnarcia pers onsen pr aco ore ow ou ow oe)Metodo Vertical - HorizontalMetodo Vertical del Balance General—_—_ jecree Metodo Vertical de Activosmeuvus sus wm sam sae oem aa Me za sams ms rer delerPncre mo Sx: wee Bae Clocmepaccvvonmesbeyon” Ses” nsx? GOsmS” ne” aa ne SST are Two La] ClonaepaCobuConecaerime B22 x as | Say, ites St, eam are wae TD] OretuenaepaCebwines) Dee Sea? Shee HSS Mest daz mo 2am] Clenaepucobwrstmansetaae ‘373 ts "Yasar erm ee Sata oe 2a] “hewranae wease St eso ee aso LUNs side mae Oz CanorPaguerentmonsde suse de sous sts TE 2 ne ete rece fo ae: “oe ate ee TasiAcwonCareesOrniordee 2086 THea Metodo Vertical Pasivo y PatrimonioMetodo Horizontal del Balance GeneralMetodo Horizontal Activos—_— renee Metodo Horizontal Pasivo y Patrimonio.Metodo V-H del Estado de Resultado"a ™s a Metodo Vertical del Estado de Resultador uc mcoulauyv cd x (orarcosoprmce al (ror Steer opramse es ‘argeumee pss) SGanncla Pea) por Aethidades ¢ 62227 Ingeserraccios Ee |Soterrmunteoe (or neie ger i ee Sa as mp Fezutado anes uelmpuesto star 38.820 Presesconarosenapsos ae (inopeimpunncr ster cumcae nae (inmtn(heasnhisceOpensewecon (inmates epee (Gananeie (Pers) Nets dei Cjrlee 20287 nantes (valde por Aca ‘Sanancls (pt) Wites por seen: Sitter ntinaunanersncn [Seectageaniniceyscccncsee Ore [Bacay este retin Oreos [iscaser Anca dens cpa (inn Pail oases donne \Ganenei (rd) sd por aceon ‘ids Reccnar mesunen ears: Coun Paria Oda por Aen weMetodo Horizontal del Estado de ResultadoI Estado de Resultado“ \Ratios de LiquidezLiquidez Corriente IN Este ratio ideal seria mayor a 1 pero en empresas ue se dedican en compra y venta de bienes este ratio siempre tiende a ser menor por el volumen de mercaderia que se adquiere y la apertura de ‘nuevos hipermercadosAXC.CORR/PAS.CORR Este ratio ideal seria mayor a 1 pero en empresas que se dedican en compra y venta de bienes este ratio siempre tiende a ser menor por el volumen de————===,, Prueba Acida Esto quiere decir que a través de los afios (2008-2012), ‘Supermercados Peruanos S.A. se encuentra en peligro de suspensién de pagos a los terceros por no contar con Jos activos circulantes financieros suficientes. Se espera que las existencias comiencen a rotar mas veces en para poder afrontar sus deudas a corto plazo.DOS XANTICIPADO CORRIENTE ACIDA 0.2] 03 02 04 Oo. \uiere decir que a través de los afios (2008-20 nmercados Peruanos S.A. se encuentra en pel=". Liquidez Absoluta Permite medi Ia capacidad ectiva de la empresa en el corto plaza, considera Unicamente los actvos mantenidos en caja y ls valores hegociables descartand asi fa variable empo y I cerium de los precios de las demas cuentas del activ corriete. Para el ao 2008 cuenta con e 10% de Iquide para aperar sin la necesidad de Fecurr alos Mujos de venta, en el 2009 con el 20%, en el 2010 can el 41096, ene 2011 con el 20% yen 2012 con el 10%, romeo del Liuidez absoluta de a empresa Supermercados, ‘SA, 68! 203 de iuidez para oper sin la neces fe recur a yo de ventas,PASIVO CORRIENTE LIQUIDEZ ABSOLUTA Ot 02 04 02 0 2rmite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plaz onsidera tnicamente los activos mantenidos en caja y los valores 2gociables descartando asi la variable tiempo y la incertidumbre ¢ s precios de las demas cuentas del activo corriente. Para el afioCapital de trabajo EI principal problema que tiene la empresa es el de Liquidez, la compania simplemente se le ara mas ‘complicado operar en el corto plazo por lo que tendra que suspender algunos pagos necesarios para operat.El principal problema que tiene la empresa es el de Liquidez, la compafifa simplemente se le ara mas complicado operar en el corto plazo por lo que tendra que~~ Ratio de Rentabilidada Margen de Ganancia Para el aio 2008 por cada 1 UM en ventas se obiene 0.25 UM de lla bruta y 0.75 UM ce costo de ventas. En e ao 2008 se tiene que or cada 1 UM en ventas se abtene 0.26 UM como utidades bras 1.74 UM de costo de ventas, eso indica, un 1% de. aumento de costos fe ventas producto de ncremenio de precos en compras del poviodo ‘dsminicién en devoluciones y rebejas sobre compras. Para el ao 2010 inuye 20.25 UM en utiidades por cada 1 UM de ventas, Para el. "72012 tenemos un aumento de 0.26 UM en wndades por cagara el afio 2008 por cada 1 UM en ventas se obtiene 0.25 UM de tilidad bruta y 0.75 UM de costo de ventas. En el afio 2009 se tiene que or cada 1 UM en ventas se obtiene 0.26 UM como utilidades brutas y .74 Gil de costo de ventas, esto indica, un 1% de aumento de costos 2 ventas producto de incremento de precios en compras del periodo, 4Margen de Ganancia de Neta Para el afo 2008 por cada 1 UM que vend la empresa, obtwo una lildad do 12 98, el ao 2000 para cada 1 UM que se vores co btWO ‘Una uchead de 19%, Hay un Iceman ce 07s desido a mayoes ventas YYdsinucién en gasios de operacon verias y admiesao) En 2010 tenemos qoe por eada 1 UM en vertns se aba 1836 de dad. Para Zoit se tere una ganarcia de 13% por cada 1 UM en vonlas, E Uni en vera se dene 1.9% de garanciaara el afio 2008 por cada 1 UM que vendié la empresa, obtuvo ilidad de 1.2 %. En el afio 2009 para cada 1 UM que se vendid se obtt 1a utilidad de 1.9%. Hay un incremento de 0.7% debido a mayores ven diem An an aactne de nneracién (ventas v adminictrativa) En 2FN Rentabilidad Patrimonial on “a — es] — ay — ar — En el ato 2008 cade UM de patimaniopodio una ertabidad de Tavs o 0078 UM Para ef ato 2008 cada UM del patna produ una fentalidad de 129690121 UM Ao 2010 cada UM ‘Se pabmon proce ina retailed de 10296 0.102 UM. Para {1 so 2011 cada UM de pation produo una retaiéad de 15960 0.08 UN. Yel ao 2012 cada UM dl patimoni pod. eabicad de 9.70 OO97UN.En el afio 2008 cada UM de patrimonio produjo una rentabilidad de 7.8% © 0.078 UM. Para el afio 2009 cada UM del patrimonioFT ren Rentabilidad del Activo Se observa que hay una caida en el rato desde el 2008 hasta el 2011, debido a un aumento en la ‘adquisicion de actvos. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en ventas y del dinero invertidoWOTOTAL ‘wo 0,022 0,032 0,029) 0,020) OK Se observa que hay una caida en el ratio desde el 2009 hasta el 2011, debido a un aumento en la adanicicidAn de artivne Indicadarac altne aynracan iinRentabilidad del Capital Para ol ao 2008 cada UM de capital social produjo un rendimiento de 7% 0.0.07 UM. En el aa 2009 cada UM de captal socal produ lun rendimiento de 1.9% 0 0.129 UM. Luego en 2010 cada UM de capital social produjo un rendimento de 1.436 0 0.140 UM. En 2011 cada UM de capital socal produjo un rendimiento de 1.2 % 0 0.12 Y erie aio 2012 cada UM de capital produjo un rendimiento 00.17 UM,SBILIDAD DEL CAPITAL | 0,070] 0,129] 0,140] 0.120) 0.174 2 el afio 2008 cada UM de capital social produjo un rendimi: '% 0 0.07 UM. En el afio 2009 cada UM de capital social pro: landimianta da 1204 9.0190 TIM Laan an 210 mada TINee case Ratios de Solvenciaaaa = Apalancamiento Financiero | — a — | a] El apalancamiento tinanciero mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con relacion a sus fondos, mide el porcentaje de Tondos totales proporcionados por los acreedores. Mientras mayor sea este ratio mayor es e! {inanciamiento de terceros. En este caso el ratio en el 2008 fue de 0.720, en el 2009 fue de 0.732, en el 2010, {ue de 0.715, en el 2011 fue de 0.751 y en el 2012 fue deASIVU TOTAL (CTIVOTOTAL INANCIERO. 0,720} 0,732] 0,715] 0.751 0,70 El apalancamiento financiero mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con relacion a sus fondos, mideia a Solvencia Patrimonio La solvencia Pauimonial iene un comportamiento ‘scendenteen el fio 2011 respecto los ass anteriores, lego ge nota un descengo en eto 2022 que repesento un 2.405 del rao en mencion Este indicador cemuestra que el patrimonio de la empresa no tiene una posicién adecuada respecto a su posicdn a las ‘con tereeros, tanto en el coro camo en e lago plaza,La solvencia Patrimonial tiene un comportamiento ascendente en el afio 2011 respecto a los afios anteriores, lueao se nota un descenso en el afio 2012 due represento t—_—_——_ omen Rotacion de Inventario EI siguiente cuadro nos muestra, que tiempo se demora en vender su mercaderia en promedio. Y cémo podemos ver este se encuent’a razonablemente estable alreded los 50 dias.i enamea: Grado de Intensidad en Capital aaa Pea Pay Ea SH ‘Como podemos ver el grado de intensidad de capital es alto ya que se centra en la ‘adquisicién de nuevos centros comerciales y la apertura de ellos con maquinaria propia,A Periodo promedio de cobranza Este indicador nos menciona el tiempo que demora la ‘empresa en recuperar las ventas realizadas al crédito len este caso es muy bueno ya que se mueve enire 3. dias lo cual demuestra un buen trabajo por parte de la ‘empresa.Costo de venta/ Ventas oa Ves eas oto Vea ven ras | — al — al — a — ‘Como podemos ver gracias a este cuadro podemos tener en cuenta que es una politica de la empresa en mantener sus costos en una raz6n constante ya que esta alrededor de 75% de las ventas totales con equerios margenes de variacién,Periodo promedio de pago "Goan boogaloo fs 7| —0s| — sero] —ae| —o ste indicador nos muestra el buen manejo por parte det epartamento de compra ya que se puede notar que et periodo de pago es en promedio mas de 3 meses lo cual le permite ala emoresa poder tener en sus manos dinero Jeno a cero interés para poder trabeatl.Rotacion del Patrimonio Esto significa que por cada UM que los duefios mantienien en el Afio genera un rendimiento de 6% en promedio sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa generar utlidades a favor de los propietariosIndices de Rentabilidad Economica y Financiera[Grupa Nera sara srl factvororat ris Teusz| —z029 52 I ROA : Utilidad Neta / Activo TotalmM ROE ROE :Ganancia Neta del Ejercicio / Total PatrimonioROI: NOPAT / Capital (Activos Totales)Cost de endewtamiento de la empresa t= imouests In sorancing Fo scasto set capa propioaio Corrie 13% an pase No Correct :67%Hallando “t” Por los estados de ganancias y pérdidas podemos obtener esta variable. Ly su valor es 35.496 (sin de los trabaj puestos a las gananciasrkp Haliando *r.™ Paral costo det capa propo por CAPM (Capa Asset Prong Mode) ‘CAPM = Te + [8 (2palancado) x Pra} Te tas ire ae is90 sencnn=oetcente de esgo del capa) m= Pra ae mercado [ Reemprazando en la formula de1 CAPM SbIeMeTGS I VAIOT G8 fg figsCAPM. Ty + [B (apalancado) x Pri] CH= 13.04%|Hallando “T,,”. Esto lo sacamos Js de Bloomberg. Para bonos del tesoro de EE- UU, para 30 afios y esto nos resulta 3.71%[Hallando “Pm” Este dato lo sacamos de la pagina del profesor NYU Aswath Damodaran http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/"B (apalancado) " Halland el B apaarcass Bcwarcan = B re eancamy “HSN (1 ‘Lo sacamos de la pagina del profesor Aswath Damodaran hittovipages stem nvu edu/adamodar 1yesto nos da 0.80 reemplazando obtenemos:"WACC" REEMPLAZANDO EN EL WACC IWACC =rg(t-1)D/V + rgKP/V ]WACC =5.39% DATOS UTILIZADOS Y [activo (V) Beta apala [ise— VA Calculo del EVA EVA : Capital (Activos Totales)* (ROI - WACC)[Historia de Clsifcacion: Primer Programa de Bonos de Sabor] nados ~ Primera Emison — A-pe (13.11.06) Sequada y tece JemisiGn — A-pe (18.11.07). TA.pe (13.05.08). Primer Programa| de Bonos Corpratvos ~ Prmera'y Segunda exusioa — AAP |(20.11.09). Segundo Programa de Instrumentos de Corto Plazo —| [EQL!- pe (05.05.11).SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. \ im, Peni 29 de mayo de 2013 Chasiiacion Categoria Definicion de Categoria ine Roma 5 Beam Coesros els muy ala pacidd de pop api eit os a ‘A&pe | temo y condiciones pad La deci ate et as (asa por $90 lor) ‘esc y asmediaes opener on ani rey Pops Teg ala apsciad de pap oat es con “emer cao bs nados — Primera Emision — A-pe (13.11.06). Segunda y tercera| Jemisién — A-pe (18.11.07). TA-pe (13.05.08). Primer Programa \de Bonos Corporativos — Primera y Segunda emisién — AA-pe (20.11.09). Segundo Programa de Instrumentos de Corto Plazo — EQLI-pe (05.05.11). JConclusiones / Del andlisis financiero efectuado podemos concluir que la liquide la empresa es inestable, mientras la iquidez absoluta nos da una vist de manera general que la empresa se encuentra en problemas de solvencia, [o que originaria problemas al momento de cumplir con sus obligaciones en el corto piazo 0 altos costos financieros, + Del capital de trabajo encontramos que es una empresa con deficit ppara poder cumplir con sus obligaciones principales por el aumento de las cuentas por pagar comerciales que en otras palabras nos dice que se trabaja con el dinera de los praveedores, = Con respecto a los indices de gestién nos indica que ha aumentado principalmente por su expansién aperturando nuevas tiendas y Cconsolidarse en algunas provincias, asimismo la diferencia entre las cuentas por cobrar y pagar se encuentra en promedio de 100 dias. + Larentabilidad de la empresa ha aumentado en los petiodos. analizados, demostrando una buena gestién empresatial “= Debido al aumento de las ventas, conlleva a un aumento de los gast de ventas administrativos y otros; pero la relacién entre las ventas y | gastos por ventas, se mantienen en pramedio constantes. El aumento de los gastos financieros origina una disminucion de |Recomendaciones estilo Wallmark. + Efectuar un inventario fisico de las para asi determinar las mercaderias poder ofertarlas consiguiendo de esta liquidez en corto plazo. + Para disminuir el costo de las det incrementar el capital emitido por los