I.

INTRODUCCIN AL CONCEPTO
DE PROYECTO DE INVERSIN
1. CONCEPTO DE PROYECTO
Es el plan prospectivo de una unidad de
accin capaz de materializar algn
aspecto del desarrollo econmico o
social.
Esto implica proponer la produccin de
algn bien o la prestacin de algn
servicio, con el empleo de cierta tcnica
y con miras a obtener un resultado o
ventaja econmica o social.
2. CONCEPTO DE INVERSIN
Una inversin constituye el cambio de
una satisfaccin inmediata y cierta, a la
cual se renuncia, por una esperanza que
se adquiere y cuyo soporte est
constituido por el bien invertido.
3. ELEMENTOS DE LA INVERSIN

El inversor
Objeto de la inversin
Costo de una privacin
El valor de la esperanza

4. CLASIFICACIN DE INVERSIONES
Segn el alcance:
- Nocin estricta (bienes durables)
- Nocin amplia (Inv. reales y
financieras)
Segn los perfiles financieros:
- Point input point output
- Continuos input point output
- Point input continuos output
Segn el destino:
- Inversiones de renovacin
- Inversiones de modernizacin
- Inversiones de expansin
- Inversiones estratgicas
- Proyecto nuevo
5. CLASIFICACIN DE PROYECTOS
Segn el carcter:
- Econmico
- Social
Segn la naturaleza:
- Instalacin
o
implantacin;
operacin; instalacin y operacin.
- Proyectos
necesarios;
de
rentabilidad indirecta; destinados a
aumentar el beneficio.

 Segn la categora y tipo

- Produccin
de
bienes;
infraestructura econmica o social;
prestacin de servicios.
6. PROYECTO, PROGRAMA
INVERSIONES

PLAN

DE

Proyecto: unidad menor de medida.

Programa:
conjunto coordinado de
proyectos referido a una regin, sector o
rea.
Plan:
conjunto de programas y
proyectos derivados de los grandes
objetivos de desarrollo establecidos.
7. OBJETIVOS
DE
LOS
PBLICOS Y PRIVADOS

PROYECTOS

Proyectos pblicos
- Generalmente tienen por objetivo la
satisfaccin
de
necesidades
colectivas
Proyectos privados
- Generalmente tienen por objetivo la
satisfaccin de necesidades cuyos
beneficiarios estn identificados
- Obtencin de beneficios para el
inversor

II. EL PROCESO DE PREPARACIN

Y EVALUACIN DE PROYECTOS
1. DELIMITACIN DE UN PROYECTO
Objetivo. Actividades. Ubicacin en el
espacio. Ubicacin en el tiempo. Grupos
a ser afectados por el proyecto
2. OBJETIVO Y VENTAJAS DE REALIZAR EL
ESTUDIO DEL PROYECTO
Objetivo del estudio del proyecto:
Permite contestar la interrogante si es
conveniente o no realizar la inversin
Ventajas de preparar un proyecto: i)
Acotar el nmero de alternativas; ii)
Seleccin; iii) Determinar rentabilidad.
Decisiones sobre un proyecto: i) Al
proceso de decisin sobre si se realiza o
no un proyecto se lo llama evaluacin. ii)
La decisin tiene subyacente el riesgo;
iii) El xito o fracaso de un proyecto
depende de varios factores.
3. ESQUEMA DEL ESTUDIO DE PROYECTOS
Preparacin o formulacin: Obtencin
de la informacin; construccin del flujo
de fondos.
Evaluacin

4. AREAS DEL ESTUDIO DE PROYECTOS

Estudio de Mercado
Estudio Tcnico
Estudio de la Organizacin
Estudio Ambiental
Estudio Financiero

5. ESTUDIO DE MERCADO
Objetivo: Definicin de la cuanta de la
demanda, los ingresos proyectados.
Principales componentes:
Producto;
oferta; demanda; precios; canales de
comercializacin; estrategia comercial.
6. ESTUDIO TCNICO
Objetivo:
Definir la funcin de
produccin, proveyendo informacin
para cuantificar el monto de inversiones
y los costos operativos.
Principales componentes: Tecnologa y
proceso de produccin; tamao y
localizacin. La dimensin ambiental.
7. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN
Objetivo: Definicin de la estructura
organizativa que ms se adapte a los
requerimientos
de
su
posterior
operacin.

 Principales componentes: Organizacin

y sistemas de informacin; recursos
humanos;
aspectos
legales;
procedimientos administrativos.
8. ESTUDIO AMBIENTAL
Objetivo: determinar el impacto del
proyecto sobre el medio ambiente, con
el fin de establecer las medidas de
mitigacin.
9. ESTUDIO FINANCIERO
Objetivo:
ordenar y sistematizar la
informacin de carcter monetario,
elaborar cuadros analticos y datos
complementarios para la evaluacin del
proyecto y los antecedentes que
determinan su rentabilidad.
Principales componentes: Cuantificacin
de inversiones, costos, ingresos e
impuestos; fuentes de financiamiento;
flujo
de
fondos;
rentabilidad;
sensibilidad y riesgo.
10. EVALUACIN
Implica
una
gran
variedad
de
dimensiones
Diferencias entre Evaluacin Financiera,
Econmica y Social:

TIPO DE EVALUACIN:
ELEMENTO DE
EVALUCIN
FINANCIERA

Punto de vista

Varios posibles,
incluyendo:
Inversionistas,
gobierno,
beneficiarios, etc.

Objetivo que sirve

como base del
anlisis en la
evaluacin

Maximizar el
rendimiento
financiero de las
inversiones.

Criterio de toma de
decisin

Indicadores de
rendimiento
financiero (valor
presente neto, tasa
interna de retorno,
etc.)

Precios utilizados
en la evaluacin

Beneficios y costos
tenidos en cuenta

Tratamientos de
transferencias
financieras

Tasa de descuento
intertemporal

Precios de mercado

Ingresos y egresos
del actor desde
cuyo punto de vista
se evala, que son
atribuibles al
proyecto. No
incluye
externalidades.
Incluye
transferencias
recibidas por el
interesado
(ingresos) o
pagadas por el
mismo (egreso),
siempre y cuando
sean atribuibles al
proyecto.
Tasa de inters de
oportunidad

ECONMICA

SOCIAL

Colectividad
nacional

Colectividad
nacional

Maximizar el aporte
neto de los
proyectos al
bienestar
econmico
nacional.

Maximizar el aporte
neto de los
proyectos al
bienestar social
nacional,
contemplando
objetivos
redistributivos.

Beneficio neto
econmico, VPNE.

Beneficio neto
social, VPNS.

Precios de cuenta, o
precios sombra o
precios de
eficiencia.

Precios sociales,
precios ponderados
por valores
distributivos
Impactos reales,
directos e
indirectos,
diferenciando entre
afectados y
ponderando con
valores que varan
segn el nivel de
ingreso del
afectado. Incluye
externalidades.

Impactos reales,
directos e
indirectos. No
diferencia quines
sean los afectados.
Incluye
externalidades.

No incluye ninguna
transferencia
monetaria o
financiera nacional.
Impacto neto sobre
la colectividad
nacional es nulo.

Registra las
transferencias para
poder analizar su
impacto
distributivo.

Tasa social de
descuento

Tasa social de
descuento

11. ESQUEMA DE INTERRELACIONES

12. EL DOCUMENTO DEL PROYECTO

13. CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS
a. Etapa de Preinversin:
i. Identificacin
ii. Perfil
iii. Prefactibilidad
iv. Factibilidad
b. Etapa de Inversin o Ejecucin:
i. Diseo detallado
ii. Instalacin y montaje
iii. Puesta en marcha
c. Etapa de Evaluacin Ex Post
i. Identificacin de desvos
ii. Mejoramiento de la tcnica
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