UNIVERSIDAD PRIVADA TELESUP

MI PROYECTO DE INVERSIN
o

La empresa "Ganadera del Cinca, S.A." tiene que llevar a cabo una
inversin en sus instalaciones. El departamento financiero de esta
empresa estudia la viabilidad de los siguientes proyectos,
expresados en UM:

PROYECTO

DESEMBOLS
O INICIAL

FLUJO
NETO DE
CAJA AO
1

FLUJO NETO
DE CAJA AO
2

FLUJO
NETO
DE
CAJA
AO

90.000

40.000

50.000

50.00
0

150.000

40.000

70.000

90.00
0

Determina qu proyecto es ms interesante atendiendo a

los siguientes criterios:
1. Plazo de recuperacin.
2. VAN, suponiendo una rentabilidad esperada del 10%.
3. Seala los inconvenientes de los mtodos estticos de
seleccin de inversiones. Indica la principal ventaja de los
mtodos dinmicos respecto de los estticos.
SOLUCIN
1. Criterio plazo de recuperacin:
PROYECTO A: dos aos (40.000 + 50.000 = 90.000 desembolso inicial)
PROYECTO B: dos aos y 5 meses
El primer ao recuperamos 40.000, y el segundo 70.000 suponiendo que los flujos
netos de caja se recupera a lo largo del ao la misma cantidad todos los meses, la
parte recuperada en el tercer ao para cubrir el desembolso inicial se necesita
40.000, es decir, 150.000 110.000 (la suma de 40.000 y 70.000, recuperado en el
ao 1 y 2). A travs de una regla de tres directa calculamos los meses necesarios
para recuperar la inversin.
12 meses ---------------- 90.000
X meses ---------------- 40.000
Despejando X
12 x 40.000
X = -------------------- = 5 meses
90.000

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Segn el plazo de recuperacin se elegir el proyecto A por recuperarse en menos
tiempo el desembolso inicial.
2. Criterio del VAN

Atencin (1 + k) = (1 + 10 /100) = 1 + 0,1 = 1,1

Segn el criterio del VAN se elegir el proyecto A, por tener el mayor valor de VAN
3. Los inconvenientes de los mtodos estticos son:
Asigna el mismo poder adquisitivo a flujos de caja obtenidos en diferentes
aos, tratndolos como si fueran valores equivalentes, se suman unidades
monetarias de distintos aos, como si fueran homogneas y el total se compara
con el desembolso inicial que se encuentra referido a otro momento del tiempo,
tratndolos como si fueran equivalentes. No valora los momentos en que se
generan los flujos de caja.
No considera las rentas totales que pueden conseguirse de la inversin, ya que
ignora los flujos de caja que puedan generarse con posterioridad al plazo de
recuperacin.
La ventaja principal del mtodo del VAN es que todos los capitales, tanto el
desembolso inicial como los flujos netos de caja son valores financieramente
equivalentes y tienen en cuenta todos los flujos netos de caja que genera la
inversin

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